Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 118.978 131.066 124.126 119.697 109.790 124.622 92.323 74.007 89.360
Custo dos produtos e serviços vendidos -100.946 -109.462 -107.131 -101.489 -90.755 -110.059 -92.875 -58.440 -71.839
Lucro Bruto 18.032 21.604 16.995 18.208 19.035 14.563 -552 15.567 17.521
Margem bruta (%) 15,2% 16,5% 13,7% 15,2% 17,3% 11,7% -0,6% 21,0% 19,6%
Despesas e receitas operacionais -15.068 -17.498 -14.640 -13.116 -12.792 -13.681 6.666 -18.811 -16.924
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 2.964 4.106 2.355 5.092 6.243 882 6.114 -3.244 597
EBITDA 7.752 8.776 6.899 9.307 10.431 5.011 10.212 808 4.649
Margem EBITDA (%) 6,5% 6,7% 5,6% 7,8% 9,5% 4,0% 11,1% 1,1% 5,2%
Resultado financeiro -2.583 -4.017 -1.761 -4.053 -5.111 -6.602 -12.271 -11.993 -13.594
Resultado antes de impostos 381 89 594 1.039 1.132 -5.720 -6.157 -15.237 -12.997
Impostos sobre o lucro 699 1.078 1.742 142 453 17 136 384 434
Minoritários 572 102 -128 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) -183,5% -1211,2% -293,3% -13,7% -40,0% 0,3% 2,2% 2,5% 3,3%
Lucro líquido do exercício 1.652 1.269 2.208 1.181 1.585 -5.703 -6.021 -14.853 -12.563
Margem líquida (%) 1,4% 1,0% 1,8% 1,0% 1,4% -4,6% -6,5% -20,1% -14,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 331.901 405.770 368.338 376.014 403.318 414.756 406.982 386.338 407.348
Disponibilidades 14.366 75.895 33.537 1.053 6.785 5.973 2.901 1.275 10.423
Clientes 180.346 189.097 160.962 199.635 223.213 231.648 207.805 197.496 223.370
Estoques 90.041 84.035 99.581 108.380 116.358 106.000 115.811 122.849 115.229
Tributos a recuperar 20.150 23.344 33.285 31.229 28.376 0 28.148 22.886 21.164
Outros ativos circulantes 26.998 33.399 40.973 35.717 28.586 71.135 52.317 41.832 37.162
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 424.455 419.031 421.499 434.347 423.205 423.510 430.906 434.165 434.186
Realizável a longo prazo 36.305 35.187 34.231 45.970 31.497 30.811 29.890 30.759 30.205
Tributos diferidos 6.269 6.192 6.110 6.084 6.178 6.137 6.209 0 0
Impostos a recuperar 3.738 3.739 3.776 3.811 3.817 3.843 3.878 3.904 3.930
Contas a receber 5.202 5.221 5.365 18.598 5.683 5.878 6.075 6.273 6.483
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 21.096 20.035 18.980 17.477 15.819 14.953 13.728 20.582 19.792
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 388.150 383.844 387.268 388.377 391.708 392.699 401.016 403.406 403.981
Investimentos 80.740 79.195 85.351 87.128 92.702 96.846 108.028 110.818 114.233
Imobilizado 289.252 285.783 282.284 280.607 277.652 273.931 270.502 268.837 265.480
Intangível 18.158 18.866 19.633 20.642 21.354 21.922 22.486 23.751 24.268
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 325.370 336.988 307.825 393.101 406.607 418.207 397.409 365.959 382.662
Fornecedores 51.334 51.740 72.467 79.427 70.789 79.407 72.161 74.754 80.336
Obrigações sociais e trabalhistas 28.203 33.499 25.606 33.596 35.749 36.579 43.528 43.219 49.505
Obrigações fiscais 3.887 4.633 5.664 6.448 5.328 6.893 8.932 13.142 17.792
Empréstimos e Financiamentos 137.460 117.917 67.263 138.946 142.724 143.232 119.968 96.894 118.389
Dividendos a pagar 260 260 6.058 5.906 5.906 7.166 1.403 1.400 1.400
Outras obrigações 104.226 128.939 130.767 128.778 146.111 144.930 151.417 136.550 115.240
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 68.994 125.402 144.879 80.614 81.596 88.077 115.388 143.977 159.908
Empréstimos e Financiamentos - LP 17.491 77.605 97.648 34.490 38.109 34.935 51.289 62.821 76.824
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 50.593 44.757 44.662 43.656 40.974 40.640 40.287 38.835 38.925
Out. passivos não circulantes 910 3.040 2.569 2.468 2.513 12.502 23.812 42.321 44.159
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 353.765 354.286 337.133 336.646 338.320 331.982 325.091 310.567 298.964
Capital social 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800 116.800
Reserva legal 0 0 0 21.632 21.632 21.631 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 113.083 111.291 96.456 93.950 106.082 104.336 89.613 88.693 88.425
Outras reservas de lucros 123.882 126.195 123.877 104.264 93.806 89.215 118.678 105.074 93.739
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 8.227 8.125 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 14.909 25.200 426 -32.569 3.695 9.209 10.172 14.639 -20.683
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.677 -1.545 -2.476 -3.431 -3.132 -819 -2.648 -3.504 239
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -4.727 37.874 -40.308 3.516 5.169 -9.202 -10.596 -12.761 29.592
8.505 61.529 -42.358 -32.484 5.732 -812 -3.072 -1.626 9.148
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-3,5
-12,8
mar-16
-3,1
5,2
mar-15
-3,4
3,7 3,5
dez-15
-10,6
14,6
-9,2
-0,8
9,2
-2,6
10,2
set-15 jun-15
-32,6
37,9
-1,7
25,2
-2,5
-40,3
set-14 jun-14 dez-14
-1,5
14,9
0,4
-4,7
jun-16
0,2
-20,7
29,6
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
89,4
74,0
92,3
124,6
109,8
119,7124,1
131,1
119,0
set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
71,8
58,4
92,9
110,1
90,8
101,5107,1109,5
100,9
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
18,017,5
15,6
-0,6
14,6
19,018,2
17,0
21,6
dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0
20
15
17
-1
16
19
22
18
21
22
18
16
18
jun-16 mar-16
19
jun-15
15
set-15
-1
18
dez-15
17
mar-15 set-14 jun-14 dez-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,8
5,0
9,3
dez-14 set-15 dez-15
6,9
jun-15 mar-15
7,8
set-14 mar-16 jun-16 jun-14
10,4
4,6
8,8
10,2
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-21
15109
4
-33
0
25
15
51
10
5
1097
98
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-13,6
-12,0-12,3
-6,6
-5,1-4,1
-1,8
-4,0
-2,6
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,2-5,7
1,11,0
0,10,4 0,6
jun-16 mar-16 mar-15 dez-15 set-15 dez-14 set-14
-15,2
jun-14 jun-15
-13,0
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,0-5,7
1,61,21,31,7
2,2
jun-14
-12,6
-14,9
jun-16 jun-15 dez-15 dez-14 mar-16 set-15 set-14 mar-15
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,02
1,591,18
2,21
1,271,65
-5
-4
-6
-15
2
1
3
0
-3
-13
-2
-14
-1
jun-16
-5,70
mar-15 jun-14 jun-15 set-14 dez-15 set-15
-14,85
mar-16
-12,56
dez-14
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
0,67
6,62
0,71
5,694,25
1,903,132,49
-6
2
4
-4
6
14
16
18
-2
22
12
0
20
15,21
-0,60
dez-14
19,61
set-15 mar-16
21,03
dez-15
11,69
jun-15
17,34
mar-15
-4,38
jun-16
13,69
set-14
16,48
jun-14
15,16
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
5,20
1,09
11,06
4,02
9,507,78
5,566,706,52
-14,06
-6,52-4,58
1,440,991,780,971,39
-22,5
-20,0
-17,5
-15,0
-12,5
-10,0
-7,5
-5,0
-2,5
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
dez-15 mar-15
-20,07
set-14 jun-16 set-15 mar-16 dez-14 jun-15 jun-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-0,02-0,01
0,000,000,010,000,00
0,00
0,05
-0,05 dez-15 mar-16 mar-15 dez-14 set-14
-0,04
jun-14 jun-16
-0,03
set-15 jun-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,4
0,2
jun-14
0,19
0,21 0,22
mar-16 dez-15
0,20
jun-15
0,21
set-15 mar-15
0,21 0,19
0,21
dez-14 set-14
0,22
jun-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,03
0,000,010,010,02
0,11
0,0
0,4
jun-15 mar-15 set-15 dez-14
0,00
mar-16 set-14
0,23
jun-14 jun-16 dez-15
0,04
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,4
0,0
1,0
1,2
dez-15
1,02 0,99
jun-15
0,96
dez-14
1,20 1,20
jun-14 mar-15 jun-16 mar-16
1,06
set-15
0,99
set-14
1,02
1,06
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,0
0,0 dez-15
0,72
jun-14
0,74
dez-14
0,95
jun-16 set-15
0,68
0,74
0,76
0,73
0,71
mar-15 mar-16 jun-15
0,87
set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
0,8
jun-16
0,82 0,81
mar-16 dez-15
0,85
set-15 mar-15
0,89
jun-14
0,93
0,89
dez-14 set-14
0,88
jun-15
0,89
0,95
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,030,000,010,010,020,00
0,11
0,23
0,04
1,061,061,020,990,990,96
1,201,20
1,02
0,730,710,68
0,87
0,74 0,74
0,95
0,820,850,880,890,95
0,81
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
jun-16
0,76
dez-15
0,72
mar-16
0,89
mar-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-15 set-15
0,93 0,89
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,8
0,4
jun-14 jun-16 dez-15
0,59
jun-15
0,53
mar-15 dez-14
0,59
mar-16
0,64
0,44
set-14
0,42
set-15
0,36
0,63 0,63
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
195
160171
178181173165
196
155
185
158168172174172
131120
141
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
39,50
33,9634,5034,8334,0032,85
35,56
30,46
34,92
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
37,5
40,0
jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-2,87
0,770,59
1,09
0,640,88
-7,5
-7,0
-2,5
0,5
1,0
-6,0
1,5
-0,5
-1,5
0,0
-2,0
-1,0
-3,0
-6,5
jun-16 dez-15 mar-15 jun-15
-7,17
-6,05
-2,74
set-14 set-15 jun-14 dez-14 mar-16
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
1,40
2,62
1,431,87
-7,41
1,87
0
2
4
-6
-4
-2
-18
-8
-20 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15
-19,13
jun-15
-6,87
-16,81
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,44
4,50
6,69
4,62
7,54
6,37
4
-2
3
8
7
2
5
0
43
-1
6
1
-3 set-14 dez-15 mar-16
0,66
jun-15 dez-14
-2,41
jun-14 jun-16 set-15
42,52
mar-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
535
505
495
490
500
510
520
0
530
515
525
set-15
522,68
506,47
531,97
527,34
jun-15 mar-16
501,33
jun-16 dez-15 mar-15
491,24
dez-14 set-14 jun-14
531,37 529,42
524,93
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 475.912 524.264 496.504 478.788 439.160 498.488 369.292 296.028 357.440
Ativo total 756.356 824.801 789.837 810.361 826.523 838.266 837.888 820.503 841.534
Giro dos Ativos 0,63 0,64 0,63 0,59 0,53 0,59 0,44 0,36 0,42
Margem Bruta (%) 15,2% 16,5% 13,7% 15,2% 17,3% 11,7% -0,6% 21,0% 19,6%
Margem EBITDA (%) 6,5% 6,7% 5,6% 7,8% 9,5% 4,0% 11,1% 1,1% 5,2%
Margem EBIT (%) 2,5% 3,1% 1,9% 4,3% 5,7% 0,7% 6,6% -4,4% 0,7%
Margem Líquida (%) 1,4% 1,0% 1,8% 1,0% 1,4% -4,6% -6,5% -20,1% -14,1%
EBIT/ Ativo 1,6% 2,0% 1,2% 2,5% 3,0% 0,4% 2,9% -1,6% 0,3%
ROE 1,9% 1,4% 2,6% 1,4% 1,9% -6,9% -7,4% -19,1% -16,8%
ROA 0,9% 0,6% 1,1% 0,6% 0,8% -2,7% -2,9% -7,2% -6,0%
Liquidez imediata 0,04 0,23 0,11 0,00 0,02 0,01 0,01 0,00 0,03
Liquidez corrente 1,02 1,20 1,20 0,96 0,99 0,99 1,02 1,06 1,06
Liquidez seca 0,74 0,95 0,87 0,68 0,71 0,74 0,73 0,72 0,76
Liquidez geral 0,93 0,95 0,89 0,89 0,89 0,88 0,85 0,82 0,81
Dívida bruta 154.951 195.522 164.911 173.436 180.833 178.167 171.257 159.715 195.213
Dívida Bruta/ EBITDA 5,00 5,57 5,98 4,66 4,33 8,89 4,19 49,42 10,50
Dívida líquida 140.585 119.627 131.374 172.383 174.048 172.194 168.356 158.440 184.790
Dívida líquida/ EBITDA 4,53 3,41 4,76 4,63 4,17 8,59 4,12 49,02 9,94
Dívida/ Patrimônio 30,5% 35,6% 32,8% 34,0% 34,8% 34,9% 34,5% 34,0% 39,5%
Fluxo de caixa operacional 14.909 25.200 426 32.569- 3.695 9.209 10.172 14.639 20.683-
Lucro por ação 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,01- 0,02- 0,04- 0,03-
Valor patrimonial por ação 0,22 0,22 0,21 0,21 0,21 0,21 0,20 0,19 0,19
Composição do ROIC
EBIT anualizado 11.856 16.424 9.420 20.368 24.972 3.528 24.456 12.976- 2.388
alíquota efetiva de IR -183,5% -1211,2% -293,3% -13,7% -40,0% 0,3% 2,2% 2,5% 3,3%
Capital investido 527.339 506.472 491.237 501.327 522.677 531.969 531.366 524.932 529.419
ROIC 6,4% 42,5% 7,5% 4,6% 6,7% 0,7% 4,5% -2,4% 0,4%
QTDE DE AÇÕES 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000 1.600.000
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 14.909 25.200 426 -32.569 3.695 9.209 10.172 14.639 -20.683
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.677 -1.545 -2.476 -3.431 -3.132 -819 -2.648 -3.504 239
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -4.727 37.874 -40.308 3.516 5.169 -9.202 -10.596 -12.761 29.592
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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