Cont. Gerencial - Profª.Mônica - Cap.4 - Índices 1
Situação financeira
• Liquidez
* Demonstram a base da situação financeira da empresa.
* Através do confronto dos Ativos Circulantescom as dívidas, procuram medir quão sólida é
a
base financeira da empresa.
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Situação financeira
• Liquidez
O grau de liquidez de uma empresa pode ser medido sob vários ângulos e em diversas
extensões. Mas qualquer avaliação que se faça da liquidez, deverá ser levado em
consideração o nível de capital próprio investido no ativo circulante.
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Capital Circulante Líquido (CCL) = Ativo Circulante - Passivo Circulante
Capital Circulante Próprio (CCP) = Patrimônio Líquido - Ativo Permanente
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Patrimônio Líquido
100%
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente 71%
Ativo Circulante 29%
Capital
Circ.Próprio
CCP = Parcela do PL investida no AC
CCL
APPL
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Patrimônio Líquido
100%
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente 121%
Ativo Circulante
Capital Circ.Próprio
Negativo
CCP Negativo = Insuficiência de PL
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1. Liquidez Geral
Este indicador identifica o grau de liquidez, tanto a curto como a longo prazo. É recomendável que esteja sempre
acima de 1 (100%), pois assim se apresentado evidenciará a existência de capital de giro próprio, dando uma maior folga
financeira para a empresa.
Indica: Quanto a empresa possui no AC e RLP para cada $ 1,00 de dívida total.
Interpretação: quanto maior, melhor.
Ativo Circulante + Realizável a Longo PrazoPassivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
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Cia.Big - Exemplo 1:
19x1 19x2
Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077
Exigível a Longo Prazo 314.360 1.170.788
Liquidez Geral
X1 X2
1,18 0,88
Em X1, indica que para cada $ 1 de dívida a empresa tem $ 1,18 de investimentos realizáveis a curto prazo,
ou seja, consegue pagar todas as suas dívidas e ainda dispõe de uma folga, excedente ou margem, de 18%. Esses 18% ocorrem graças ao Capital Circulante
Próprio.
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Patrimônio Líquido
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente
Ativo Circulante
1,18
Capital Circ.Próprio
0,18
Cia. Big - X1
1,00
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Patrimônio Líquido
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente
Ativo Circulante
0,88 - X20,74 - X3
Cia. Big - X2 e X3
1,00
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A primeira conclusão é de que já não tem a
boa situação do ano anterior, pois agora, em vez de margem de segurança, existe insuficiência de $ 0,12 para cada $ 1 de
dívida. Entretanto, lembre-se que as dívidas de longo prazo não vencem já e
que até o seu vencimento a empresa poderá gerar recursos para liquidar suas
dívidas.
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2. Liquidez Corrente
Evidencia a porcentagem das dívidas a curto prazo em condições de serem pagas mediante a utilização dos valores
circulantes ativos. Acima de 1 (100%), evidencia a existência de capital circulante líquido (capital de giro líquido).
Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo Circulante.
Interpretação: quanto maior, melhor.
* Ativo/Passivo Correntes
Ativo Circulante * Passivo Circulante *
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Cia.Big - Exemplo 2:
19x1 19x2
Ativo Circulante 1.960.480 2.269.171
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077
Liquidez Corrente *
X1 X2
1,46 1,61
Nos dois exercícios, o AC é maior que o PC, e isto significa que os investimentos no AC são suficientes para cobrir as dívidas de curto prazo e ainda permitir uma folga de 46% e 61%. Esta folga financeira a curto
prazo, é o CCL.
* Índice simplista para alguns autores.
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Patrimônio Líquido
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente
Ativo Circulante
1,46 - X1
Cia. Big - X1
1,00
CCP
CCL
IIPL = 71% -> 100% - PL 71% - AP
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3. Liquidez Seca
Visa medir o grau de excelência da situação financeira da empresa.
Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Líquido para cada $ 1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).
Interpretação: quanto maior, melhor.
Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante
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3. Liquidez Seca (Livro Matarazzo)
A interpretação deste índice varia, dispondo de grande vivência do analista, de profundo
conhecimento do ramo de atividade e índices padrões.
Sendo um índice que não tem papel principal na avaliação da empresa, dependendo da habilidade
individual de quem analisa.
Disponível + Aplic.Financ. + Clientes Rápida Conv.DH Passivo Circulante
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3. Liquidez Seca
O Ativo Circulante da empresa compreende investimentos de risco diferente. Basicamente são três:
1) Disponível: Há risco de desfalque de dinheiro em caixa ou desvio de conta bancária;
2) Duplicatas a Receber: O risco está na possibilidade de o cliente não pagar. É portanto, um risco maior por depender da
capacidade de pagamento de terceiros;3) Estoques: Correm o risco de roubo, obsoletismo,
deterioração e de não serem vendidos e, portanto, de não serem convertidos em dinheiro, não servindo para pagamento da dívida. Depende do mercado, da empresa e da conjuntura
econômica.Enquanto, se verificam esses riscos no AC, o PC é líquido e
certo: deve ser pago no dia e na quantia aprazada.
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Cia.Big - Exemplo 3:
19x1 19x2
Disponível/Aplicação Financ. 163.364 107.224
Clientes 1.045.640 1.122.512
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077
Liquidez Seca
X1 X2
0,90 0,87
Em X1, a Cia.Big conseguia pagar 90% de suas dívidas somente com o Disponível/Aplic.Fin. e as Duplicatas a Receber. Independente de padrões, pode-se afirmar que tinha boa performance. Se a avaliação for atribuída através do índice de LC
poderia se melhorada.
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Patrimônio Líquido
Passivo Circulante
Exigível a Longo prazo
Ativo Permanente
Cia. Big - X1
1,00
Ativo Circulante 0,90
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4. Liquidez Imediata
Representa, basicamente, de quanto dinheiro podemos dispor imediatamente para liquidar as dívidas de curto prazo.Não
tem muito sentido de rigorismo, pois compara um item imediatamente disponível com outro que tem vários
vencimentos, nos próximos 360 dias.Neste índice, seria mais adequado se relacionássemos o
disponível com o valor atual do passivo corrente, utilizando uma taxa de desconto para trazer para “agora” os
vencimentos futuros.Indica: Quanto a empresa possui no Disponível para cada $
1,00 de Passivo Circulante (dívidas a curto prazo).
Disponibilidades Passivo Circulante
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Cia.Big - Exemplo 4:
19x1 19x2
Disponível/Aplicação Financ. 163.364 107.224
Passivo Circulante 1.340.957 1.406.077
Liquidez Imediata
X1 X2
0,12 0,07
Em X1, a Cia.Big conseguia pagar somente 0,12% de suas dívidas totais com o Disponível (Caixa, Banco, Aplicações Financeiras). Em X2 este percentual caiu
para 0,07%.
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EXERCÍCIOS
Fonte: Balanço Patrimonial: Cia.Dourada
Calcule: Liquidez Geral, Corrente, Seca e Imediata dos exercícios X6 e X7,
interpretando cada índice.