SIDERURGIA
MUNDIAL: Situação
Atual e Perspectivas
Germano Mendes De Paula
Novembro de 2010
2
1. Siderurgia mundial
2. Países selecionados
EUA, Alemanha, Itália, Espanha e Coréia do Sul
China, Índia, Rússia, México e Brasil
Agenda
4
O consumo siderúrgico é mais volátil do que o
comportamento da economia mundial
Fonte: World Steel Association (WSA), World Bank
Variação anual (percentual)
5
O comportamento dos preços siderúrgicos é
tipicamente cíclico
Fonte: Periódicos especializados
Preço de bobinas laminadas a quente Ex-Works e de vergalhões delivered, Europa do Norte (US$/tonelada)
6
A siderurgia mundial continua operando com
quase 25% de ociosidade
Fonte: WSA
Utilização da capacidade instalada global (percentual)
7
Utilização de capacidade é um dos principais
determinantes do nível de preço de produtos
siderúrgicos
Fonte: American Iron and Steel Institute (AISI) e periódicos especializados. Para
Estados Unidos, a correlação é de 79%.
Utilização da capacidade instalada (percentual) e preços de bobinas laminadas a quente (US$/tonelada curta)
8
As margens de lucro das siderúrgicas ainda
não recuperavam o padrão pré-crise
Fonte: World Steel Dynamics (WSD). LAJIDA (ou EBITDA) = Lucro antes de juros,
impostos, depreciação e amortização
Margem LAJIDA de companhias siderúrgicas chinesas e do resto do mundo (percentual)
9
Uma transação ocorre na indústria siderúrgica
a cada dois dias
Fonte: várias publicações da PricewaterhouseCoopers.
Valor das transações patrimoniais (US$ bilhões) Número de transações patrimoniais
10
A retomada do crescimento foi capitaneada
pela China, cuja participação na siderurgia
mundial expandiu de 15% para 44%
Fonte: WSA
Produção chinesa de aço bruto (milhões de toneladas) e participação na indústria mundial (%)
11
Em 2011, a participação chinesa está no
patamar de 46%
Fonte: WSA
Produção de aço bruto (milhões de toneladas)
12
O crescimento da siderurgia chinesa acarretou
o incremento da participação relativa dos aços
longos no mundo
Fonte: Celsa
Participação dos laminados longos na produção mundial de produtos siderúrgicos (percentual)
13
Mas isto não foi suficiente para alterar a
composição do comércio siderúrgico mundial
Fonte: WSA
Participação dos tipos de produtos siderúrgicos nas exportações mundiais (percentual)
14
Como a siderurgia chinesa é direcionada ao
mercado doméstico, a export ratio mundial
regrediu de 39% em 2000 para 29% em 2010
Fonte: WSA
Exportação mundial de produtos siderúrgicos (milhões de toneladas) e proporção frente ao volume produzido (%)
15
As exportações indiretas foram equivalentes a
68% e 84% das exportações diretas de
produtos siderúrgicos em 2000 e 2008
Fonte: WSA, Instituto Latinoamericano del Fierro y el Acero (ILAFA). Obs: Alemanha, Brasil,
China, Coréia do Sul, Estados Unidos, Japão, México, Reino Unido, Rússia e Suíça
Exportação indireta (milhões de toneladas) e proporção em relação à exportação direta de produtos siderúrgicos (%)
16
A fabricação de importantes produtos metal-
mecânicos tem crescido mais do que a de aço
na China
Fonte: Anuário Estatístico da Indústria Siderúrgica da China 2010, Bloomberg
Produção anual de China (2005 = 100)
17
2011 está sendo um pouco melhor do que o
esperado, mas as expectativas para 2012 são
ligeiramente piores
Fonte: WSA (Short-Term Outlook)
Variação anual do consumo siderúrgico (percentual)
19
China já apresenta padrões de consumo per
capita superiores a vários países
desenvolvidos
Fonte: WSA. Média mundial = 206 kg / habitante. Na Coréia do Sul, em 2008, as
exportações indiretas foram equivalentes a 52% do consumo aparente.
Consumo aparente de laminados, 2010 (quilograma/habitante)
20
Nos países emergentes, a construção tende a
representar mais da metade da demanda
siderúrgica
Fonte: WSA. Média mundial = 50%.
Participação da construção no consumo siderúrgico (percentual)
21
Naturalmente, isto influencia a estrutura
produtiva de cada país
Fonte: WSA, Aurohill.
Participação dos laminados longos na produção siderúrgica, 2010 (percentual)
22
Outro determinante da demanda siderúrgica é
o volume de crédito
Fonte: Abut (2009)
Empréstimos como proporção do PIB, dezembro de 2008 (percentual)
23
Em 2012, a demanda siderúrgica chinesa será
63% superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Pacote governamental em 2009 e política monetária restritiva em 2011.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
24
Em 2012, a demanda siderúrgica indiana será
42% superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Plano governamental prevê consumo de 113 milhões de toneladas em 2016.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
25
Em 2012, a demanda siderúrgica brasileira será
31% superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Aumento de estoques em 2010 e de redução em 2011.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
26
Em 2012, a demanda siderúrgica russa será 8%
superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Mercado muito afetado pela construção e por tubos.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
27
Em 2012, a demanda siderúrgica sul-coreana
será 3% superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Indústria automobilística e de construção naval são muito relevantes.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
28
Em 2012, a demanda siderúrgica mexicana
será 2% superior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Mercado mexicano da construção é totalmente desvinculado do norte-
americano (correlação negativa de 7% entre 2000-2010).
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
29
Em 2012, a demanda siderúrgica alemã será
7% inferior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Indústria automotiva e de bens de capital são muito expressivas.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
30
Em 2012, a demanda siderúrgica norte-
americana será 13% inferior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Queda da demanda siderúrgica antecedeu falência do Lehman Brothers.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
31
Em 2012, a demanda siderúrgica italiana será
23% inferior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Situação similar ao do Japão em termos de diminuição do tamanho de mercado .
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
32
Em 2012, a demanda siderúrgica espanhola
será 44% inferior ao nível de 2007
Fonte: WSA. Explosão da bolha imobiliária.
Consumo aparente de prod. siderúrgicos (milhões de toneladas) Variação anual (percentual)
33
Considerações finais
Volatilidade, excesso de capacidade instalada, pressão de
custos, fusões & aquisições e deslocamento geográfico são
algumas das principais características da siderurgia mundial
na atualidade
Como seria de se esperar, a siderurgia mundial continuará
sendo capitaneada pelos países emergentes, de um forma
geral, e pela China, em particular
As exportações indiretas (provenientes da China) têm se
transformando em um dos temas mais importantes para o
setor