Apresentação Institucional Rio de Janeiro | Setembro de 2014

2 2

1. A Sete Brasil

2. Portfólio

Agenda

3. Estrutura de Financiamento

3 3

1. A Sete Brasil

2. Portfólio

Agenda

3. Estrutura de Financiamento

4 4

Descobertas marítimas recentes aumentaram o potencial do Brasil como um país produtor de petróleo

Reservas provadas x Potencial brasileiro

351

346

329

313

187

172

164

145

144

134

112

81

67

56

41

39

33

26

21

20

19

17

17

14

Rússia

Irã

Venezuela

Arábia Saudita

Canadá

Catar

Iraque

Brasil Pós-Tupi

Turquemenistão

Emirados Árabes Unidos

Kuwait

EUA

Nigéria

Líbia

Cazaquistão

Argélia

China

Austrália

Indonésia

Malásia

Noruega

Brasil Pré-Tupi

Egito

Azerbaijão

Fonte: BP Statistical Review of World Energy 2012

8,5x

(em bilhões de barris )

Marco no Brasil: Descoberta do pré-sal

Panorama geral da área do pré-sal brasileiro

Bacia de

Campos Santos

Rio de Janeiro

Fonte: Petrobras

Bacia de

Santos

Paraná

Bacia do

Espírito Santo

Espírito

Santo

Paranaguá

Florianópolis

Santa

Catarina

São Paulo

Rio de

Janeiro

Campos

Vitória

Minas Gerais

Área Total: 149.000 km2

Área sob concessão: 41.772 km2 (28%)

Área a ser concedida: 107.228 km² (72%)

Participação Petrobras: 35.739 km2 (24%)

Descobertas recentes posicionam o Brasil como um dos 10 maiores produtores de petróleo do mundo

− Potencial de se tornar um dos 5 maiores players não-OPEP nos próximos 10 anos

− Em 2014, estima-se que o Brasil represente ~30% da oferta de óleo e gás da América Latina

O polígono do pré-sal compreende uma área comparável, em dimensão, ao Golfo do México, com 2.000m de lâmina d’água média e 7.000m de profundidade média

− Reservas anunciadas de 23,4 a 27,4 bi boe²

− Produção atual do pré-sal de ~550 kboed¹, com estimativa de representar 53% da produção total doméstica em 2020

¹ Boletim Mensal de Produção ANP ² Fonte: Petrobras

5 5

Histórico da Criação da Sete Brasil

Contexto Interno do Setor

Descoberta do pré-sal em 2006: um dos maiores campos descobertos nos últimos 30 anos no mundo, que exigem uma maior capacitação técnica para serem explorados, além de grandes investimentos

Descoberta do pré-sal

Uma das maiores províncias petrolíferas descobertas recentemente, com área total de 149.000 km² e reservas que variam de 23,4 a 27,4 bilhões de barris(1)

O pré-sal é um divisor de águas para a Petrobras, para o Brasil e para a indústria do petróleo como um todo

Políticas de Conteúdo Local

Para valorizar a indústria brasileira e aproveitar todas as possibilidades que o pré-sal disponibiliza, a ANP determinou que as empresas de O&G interessadas em explorar o pré-sal devem cumprir exigências crescentes

relacionadas aos requisitos de conteúdo local

Limitações do Mercado Local Brasileiro

Para cumprir com a alta demanda de Conteúdo Local, as companhias petrolíferas necessitam de um mercado local forte e confiável

1

2

3

Necessidade de mão-de-obra -

o mercado precisa ser estimulado a

investir no país, inclusive em formação de

mão-de-obra, para atender essa demanda

crescente

Limitação mercado local brasileiro -

para lidar com volumes demandados de

equipamentos de alta tecnologia

necessários à essa exploração

Necessidade de fornecedores -

novas empresas locais deverão ser

desenvolvidas e fornecedores do mercado

internacional devem ser atraídos para

estabelecer filiais no Brasil

Fonte: Petrobras e Sete Brasil. (1) Campo de Lula: 6,5bi; Campo de Lula-Iracema : 1,8bi;Campo Sapinhoá : 2,1bi; Cessão Onerosa: 5,0 bi; Libra: 8–12bi (estimado).

6 6

Histórico da Criação da Sete Brasil

Oportunidade de Negócio

Fonte: Petrobras e Sete Brasil.

Em 2008 não havia no mercado número suficiente de sondas com as características exigidas para a perfuração no pré-sal

Demanda de Sondas com Conteúdo Local

O pré-sal exige grande número de sondas de perfuração (originalmente 40 e ainda em crescimento, por conta das recentes descobertas)

A política de CL da ANP exige um conteúdo brasileiro considerável (55% a 65%) para que as sondas de perfuração possam ser usadas no pré-sal

Características tecnológicas das sondas existentes x pré-sal

Considerando as sondas em operação, apenas alguns equipamentos existentes poderiam atender ao mercado do pré-sal (lâmina d’água, profundidade de perfuração, peso de perfuração, etc)

As plataformas existentes deveriam ser reconstruídas, independentemente de onde isso seria feito

Enorme demanda como oportunidade de crescimento

A enorme demanda por conta do pré-sal poderia ser usada de forma a viabilizar o crescimento do mercado local, atraindo o interesse de grandes empresas

4

5

6 Operadores contratando a construção

a Petrobras não contrataria a construção

das plataformas, mas sim a prestação de

serviços de perfuração

Encomendas simultâneas - colocação

de todos os pedidos ao mesmo tempo,

distribuindo a construção das plataformas

em um pequeno número de estaleiros,

geraria atratividade no mercado

Geração de escala - pacotes incluindo 6

a 7 sondas por estaleiro geraria escala

para atrair o interesse de grandes

estaleiros internacionais em estabelecer

filiais no Brasil, reduzindo custos e riscos

de construção

7 7

Histórico da Criação da Sete Brasil

Visão do Mercado de Operação de Sondas

Fonte: Petrobras e Sete Brasil.

A Sete Brasil foi criada como uma solução, com escala e estrutura contratual capazes de mitigar riscos e levantar recursos, para a demanda de plataformas da Petrobras

A ótica das grandes empresas de perfuração

As encomendas para novas plataformas são feitas em estaleiros asiáticos, em grande parte suportado pelos governos locais e contando com muitos incentivos

A demanda do mercado encontra-se em expansão e a maioria dos grandes players internacionais não têm interesse de assumir riscos adicionais desnecessários

A ótica das pequenas empresas de perfuração

Empresas menores estariam dispostas a assumir novas encomendas da Petrobras, como oportunidade para incrementar seu crescimento

No entanto, não possuem a estrutura de capital adequada para levantar recursos e garantias necessárias (~ USD 0,9 bi por sonda)

A parte que faltava…

Para completar este quebra-cabeça: uma companhia para unir esforços com grandes operadores, aumentando a capacidade de levantar recursos

(capital próprio e financiamento) e adquirir as garantias necessárias

7

8

9 A Sete Brasil é um instrumento

facilitador, um novo integrante no

mercado de perfuração, criada para

viabilizar a construção de sondas no

Brasil, sem objetivo de substituir os

players existentes

Sete Brasil foi criada para viabilizar a

construção de um grande número de

sondas em estaleiros brasileiros

(greenfield ou brownfield), em conjunto

com grandes operadores, para afretá-las

à Petrobras de acordo com as taxas

praticadas no mercado

8 8

29

27

26

11

10

8

8

8

0

0

0

0

0

0

0

0

Backlog de contratos (USD bi)

Sete Brasil: Escala como diferencial

Quantidade de Sondas (lâmina d’água > 3 mil metros)

Player internacional relevante em seu setor de atuação

Nota: Os gráficos ilustram o número de unidades.

Fontes: Informações das companhias. (1) Considerando os 28 contratos de afretamento com a Petrobras

Backlog total de contratos da Sete Brasil é de USD 89 bi(1) A Companhia também é a primeira do ranking em número de contratos de afretamento UDW

89

28,2

15,4

13,7

10,7

6,8

4,1

3,8

9 9

Indústria

Brasileira de

Óleo e Gás Governo

Brasileiro

Fornecedores de

Equipamentos Estaleiros

Estaleiros brasileiros precisam de carteiras de

encomendas maiores para garantir a

viabilidade financeira e permitir a duplicação da curva de aprendizagem

em embarcações semelhantes a serem

construídas

Oportunidade para os investidores

participarem do desenvolvimento do

pré-sal em uma empresa que fornece escala, mitigação de

riscos e posicionamento no mercado

Petrobras (e potenciais clientes)

podem se beneficiar das sondas UDW de 6ª

geração com alto nível de conteúdo local

Estado da arte em ativos suportados por contratos de longo prazo com um afretador relevante, fornecendo às agências internacionais uma oportunidade única para investimento

Oportunidade para grandes operadores ampliarem suas atividades no Brasil

Alinhamento de interesses de todas as partes envolvidas

Combinação de conhecimento técnico e financeiro com experiência no setor

10 10

Operadores

Estrutura de Capital Simplificada

Petrobras FIP

Sondas

29 SPE

Operadores

5% 95%

Sete International

15-30%

70-85%

Acionistas Classe A Acionistas Classe B

Áustria

Brasil

Holanda

(1) Fundo Strong

Plano de Negócios estruturado por investimentos de relevantes instituições financeiras privadas e públicas

Sete Brasil: Sólida base de acionistas

Sete Holdco

100%

100%

Acionistas Sete Brasil – FIP Sondas

1

11 11

Parceria estratégica com a Petrobras no desenvolvimento do pré-sal brasileiro

USD 89 bilhões em backlog garantidos por 28 contratos de longo prazo com duração média de 14,5 anos cada

Frota de 29 sondas de águas ultra-profundas de 6ª geração com design comprovado, programadas para entrar em operação entre 2015-2020

Associação com diferentes operadores experientes

Contratos com 5 estaleiros proporcionando economia relevante e forte mitigação de riscos de construção

Forte alinhamento de interesses com os principais stakeholders

Programa de investimento de USD 25 bi apoiado por sólido compromisso de capital por parte de seus acionistas

O modelo de negócios da Sete Brasil é baseado na propriedade de um grande número de ativos semelhantes, diversificando os riscos associados a design, performance, construção, renovação de contrato e

aquisição de equipamentos

Companhia criada para apoiar o programa brasileiro de exploração do pré-sal

Destaques Sete Brasil

12 12

Estrutura Organizacional e Governança Corporativa Estrutura organizacional concebida para promover sinergias entre as equipes com gestores experientes em setores relevantes

Estrutura Gerencial Conselhos

Conselho de Administração: 15 membros

Comitês de Assessoramento ao CA: 4 comitês

Conselho Fiscal: 5 membros

Acionistas com 5% a 15% de participação podem eleger um membro do CA

Acionistas com + de 15% de participação podem eleger dois membros do CA

Nenhum acionista tem direito de veto

13 13

1. A Sete Brasil

2. Portfólio

Agenda

3. Estrutura de Financiamento

14 14

Sondas em construção em 5 estaleiros

Localização dos Estaleiros

1

3

2

3

4

5

1

2

4 5

15 15

As 29 sondas do portfólio da Sete Brasil apresentam dois importantes diferenciais: (i) geram escala para atrair o interesse dos estaleiros internacionais para o Brasil; e (ii) fornecem a melhor alternativa para mitigar os riscos envolvidos através da diluição entre os diferentes elementos

PB

QG

PS O

ET ODF

SD Petrobras

QGOG

Petroserv OOG

OAS/Etesco Odjfell

Seadrill

Sondas Sete Brasil – Estrutura da Construção

Produção em escala

EAS

Sete Brasil Participações S/A

#1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #8 #9 #10 #11 #12 #13 #14 #15 #16 #17 #18 #19 #20 #21 #22 #23 #24 #25 #27 #28 #29

Keppel Fels Enseada EJA ERG2

PB PB PB PB PB PB TBD QG PS QG PS QG O O O O O ET ET ODF SD ODF SD ODF SD ET ET ET

#26

PB

100%

70 a 85% (operadores asseguram os 15 – 30% restantes)

Sete International GmbH

Sete Holdco

Sócio Operador

Estaleiro

SPE

100%

Áustria

Áustria

16 16

Ativos da Sete Brasil Frota de 29 sondas de águas ultra-profundas de 6ª geração com design comprovado

Navio-Sonda Semi-Submersível

Possui flutuadores que ficam submersos, o que confere menor influência aos movimentos das ondas e menos suscetíveis ao movimento de deriva

O convés (main deck), fica acima da linha d’água, longe do alcance das ondas, sustentado pelas pernas ou colunas da plataforma

Sua área do convés é geralmente maior do que a de um navio-sonda

A torre de perfuração fica localizada em geral no centro da plataforma e uma abertura no centro do seu convés permite a passagem da coluna de perfuração

Forma de um navio convencional com uma torre de perfuração localizada em seu centro

Abertura no casco (moon pool) permite a passagem da coluna de perfuração

Sua vantagem é ter uma maior velocidade de trânsito e maior capacidade de carga e estocagem

Principais Características

Unidades em Construção 23 unidades

Principais Características

Unidades em Construção 6 unidades

17 17

Procurement – Principais Fornecedores

Fornecedor País Origem Fornecedor País Origem Fornecedor País Origem Fornecedor País Origem Fornecedor País Origem

Drilling Package

e BOP

National Oilwell

Varco (NOV)

National Oilwell

Varco (NOV)AKER MH

National Oilwell

Varco (NOV)

National Oilwell

Varco (NOV)

Dynamic

PositioningKONGSBERG

GE -

CONVERTEAMKONGSBERG

GE -

CONVERTEAM

GE -

CONVERTEAM

CATTERPILARGE -

CONVERTEAMABB AS

FLOWSERVCATERPILLAR

KAWASAKIWARTISILA

Main Elec Control

Sys. Integration

GE -

CONVERTEAMGE KONGSBERG GE GE

USIMINASUSIMINAS

ARCELOR BRUSIMINAS

USIMINAS

ARCELOR BR

TIANJIN NIPPON STEEL BULK TRADE POSCO

Estaleiro EAS

ROLLS ROYCECATTERPILAR

USIMINAS

Estaleiro Ecovix

Power

Generation

Thrusters

Bulk Material

Steel Plates

Estaleiro Brasfels Estaleiro EEP Estaleiro Jurong

A Sete Brasil conta os mais relevantes fornecedores mundiais para estes equipamentos

18 18

7

Ipojuca, PE

1.620.000 m2

160.000 ton/ano

JMU/IHI Shipyard (Japão)

Principais equipamentos já adquiridos

Projeto básico completo A infraestrutura do estaleiro já

está implantada, exigindo pequenas obras de expansão

Contratos de Construção

Localização

Tamanho

Capacidade de processamento de aço

Parceiro Técnologico

Descrição do Estaleiro

Status da Construção – Projeto Sondas Sete Brasil

33,3% Queiroz Galvão 33,3% Camargo Correa

33,3% IHI / JMU Acionistas

P-55 lower hull João Candido (tanker) Zumbi dos Palmares (tanker)

Track Record

Em operação Status

LMG Marin DRU Design

Fonte: Atlântico Sul.

Estaleiro Atlântico Sul (EAS)

Vista Geral

DRU#1 - Copacabana

19 19

6

Angra dos Reis, RJ

1.000.000 m2

50.000 ton/ano

Keppel FELS (Cingapura)

Principais equipamentos já adquiridos

Projeto de engenharia básico completo e detalhado em 95%

A construção começou a partir de Cingapura usando estruturas na Indonésia e Filipinas

O casco da DRU Urca chegou ao Brasil, conforme previsto

Contratos de Construção

Localização

Tamanho

Capacidade de processamento de aço

Parceiro Técnologico

Descrição do Estaleiro

Status da Construção – Projeto Sondas Sete Brasil

100% Keppel Fels Acionistas

P-56 Platform (Petrobras) P-61 TWLP (Petrobras) P-57 module integration

(Petrobras)

Track Record

Em operação Status

Keppel FELS (Cingapura) DRU Design

Fonte: Keppel Fels.

Estaleiro BrasFELS

Vista Geral

DRU#1 - Urca

20 20

3

Rio Grande, RS

1.080.000 m2 (274.000 m2 – ERG II)

100.000 ton/ano

Cosco (China)

Principais equipamentos já adquiridos

Expansão do estaleiro dentro do cronograma e em estágio avançado

1º corte de chapa da DRU Cassino ocorreu em Jan'14

Batimento de quilha da DRU Cassino em mai’14

Contratos de Construção

Localização

Tamanho

Capacidade de processamento de aço

Parceiro Técnologico

Descrição do Estaleiro

Status da Construção – Projeto Sondas Sete Brasil

75% Jackson Empreendimentos 25% MHI (Mitsubishi Heavy Industry)

Acionistas

P-55 Platform (Petrobras) P-63 integration (Petrobras)

Track Record

Em operação - (em expansão) Status

Gusto DRU Design

Fonte: ERG.

Estaleiro Rio Grande (ERG II)

Vista Geral

DRU#1 - Cassino

21 21

7

Aracruz, ES

825.000 m2

48.000 ton/ano

SembCorp Marine (Cingapura)

Principais equipamentos já adquiridos

Projeto de engenharia básico completo

Construção da DRU Arpoador iniciado em Dez'11 e chegada do casco no Brasil estimada em out’14

Chegada de guindaste flutuante de grande capacidade em jul’14

Contratos de Construção

Localização

Tamanho

Capacidade de processamento de aço

Parceiro Técnologico

Descrição do Estaleiro

Status da Construção – Projeto Sondas Sete Brasil

100% SembCorp Marine Acionistas

Mais de 19 sondas construídas Track Record

Em construção Status

Gusto DRU Design

Fonte: EJA.

Estaleiro Jurong Aracruz (EJA)

Vista Geral

DRU#1 - Arpoador

22 22

6

Paraguaçu, BA

1.600.000 m2

36.000 ton/ano

Kawasaki Shipbuilding (Japão)

Principais equipamentos já adquiridos

Projeto de engenharia básico completo

Design detalhado em fase final Construção da DRU#1 iniciada no

Japão em Nov'13 Estaleiro Greenfield considerado o

estado da arte da engenharia Treinamento da força de trabalho

extensivo no Japão (KHI)

Contratos de Construção

Localização

Tamanho

Capacidade de processamento de aço

Parceiro Técnologico

Descrição do Estaleiro

Status da Construção – Projeto Sondas Sete Brasil

35% Odebrecht 30% Kawasaki

17,5% OAS 17,5% UTC

Acionistas

P-59 Platform P-60 Jack Up Platform 4 FPSO Hulls (Petrobras)

Track Record

Em construção Status

Gusto DRU Design

Fonte: Enseada.

Estaleiro Enseada Indústria Naval

Vista Geral

DRU#1 - Ondina

23 23

1. A Sete Brasil

2. Portfólio

Agenda

3. Estrutura de Financiamento

24 24

Estrutura de Funding

Estrutura de Capital Planejada

Capex Total : US$25,5 bi

Fonte: Sete Brasil.

Conteúdo

Local 60%

Conteúdo

Estrangeiro 40%

9 sondas (2015/2016)

12 sondas (2017/2018)

8 sondas (2019/2020)

1º Batch

2º Batch

3º Batch

75% BNDES,

FMM,

ECAs,

Outras

Dívidas

Senior

25% Equity

25 25

A Sete Brasil já captou mais de USD 4 bi em bridge-loans com grandes bancos comerciais nacionais e internacionais, estruturados em 5 linhas de crédito

Curto Prazo

26 26

Em 23/10/2012 a Standard & Poor classificou a Sete Brasil como brAA+ (BB+ escala global) Esta classificação foi reafirmada em nov/13

Destaques do Rating

Rating de Crédito

A alta importância da empresa para a indústria brasileira de óleo e gás como um fornecedor essencial de equipamentos de perfuração à Petrobras;

A forte estrutura acionária da Sete Brasil, a significativa presença indireta do governo brasileiro por intermédio da Petrobras (a qual supervisiona a construção das sondas de perfuração e detém uma participação de 9,75% no capital da Sete Brasil), e do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES o qual fornece financiamentos significativos;

A forte base contratual da empresa, que inclui 28 contratos de afretamento já assinados com a Petrobras a preços diários fixos (taxas que não dependem dos preços da commodity) e a prazos longos de 10, 15 e 20 anos (um aspecto de certa forma incomum para a indústria), o que proporcionaria um nível estável previsível de fluxo de caixa (o qual representa um valor de contratos firmes de aproximadamente US$87 bilhões); e

Proteções adequadas contra o risco de construção da empresa, incluindo o Fundo Garantidor da Construção Naval (FGCN: não avaliado), a diferença de seis meses entre a entrega esperada dos navios-sonda e a data de início dos contratos de afretamento, e contratos EPC (Engineering, Procurement and Construction), a preços fixos.

Source: S&P.

27

33/ 48 / 106

49 / 72 / 159

18 / 178 / 235

191 / 235 / 250

86 / 141 / 17

129 / 211 / 26

167 / 234 / 82

220 / 247 / 186

27

Considerações Finais

Parceria estratégica com

a Petrobras e forte

interesse do Governo

brasileiro

Riscos operacionais e de

construção mitigados por

meio do conceito de

financiamento de

portfólio

Alinhamento de

interesses entre os vários

intervenientes

Grande Backlog

suportado por contratos

de longo prazo,

proporcionando uma

geração de fluxo de caixa

forte e previsível

Associação com

operadores experientes

28

33/ 48 / 106

49 / 72 / 159

18 / 178 / 235

191 / 235 / 250

86 / 141 / 17

129 / 211 / 26

167 / 234 / 82

220 / 247 / 186

28

29 sondas no “estado da arte” de construção - 9 unidades já em construção

Frota de sondas de 6ª geração para UDW, programada para iniciar operação entre 2015 e 2020

Design comprovado e testado pela Gusto, LMG e Keppel FELS

Fornecedores mundiais de equipamentos (NOV, Aker, GE, ABB, Wartsila, Kongsberg, Catterpilar, Cameron)

Contratos de afretamento de longo prazo com a Petrobras, para operação no pré-sal, com USD 89 bi em backlog

Primeira renovação em 2027, e a última em 2036

Contratos de afretamento com prazos e taxas diárias aprimorados

Patrocínio estratégico do governo brasileiro, na forma de programas específicos do setor, garantias de desempenho de construção e financiamento de longo prazo

A Petrobras é parte interessada chave devido à relevância do projeto para o pré-sal

Sólida base de investidores formada por grandes instituições financeiras, sete operadores de classe mundial, além da Petrobras

Cinco estaleiros envolvidos na construção apoiados por parcerias com líderes globais de tecnologia

R$ 8,3 bi de capital comprometido (R$ 4,9 bi desembolsados )

USD 4,2 bi em Bridge Loans

R$ 10,3 bi (FMM) e USD 9.3 bi (BNDES) em financiamentos de longo prazo aprovados e em fase de documentação

Empreendimento de 29 sondas

Mesmo projeto por estaleiro, acelerando a curva de aprendizado de construção

Diversificação de construção, desempenho e risco de crédito

Supervisão e gerenciamento centralizados – Benchmarking completo

Sumário Executivo

Ativos

Contratos

Stakeholders

Funding

Estratégia de Portfólio

33/ 48 / 106

49 / 72 / 159

18 / 178 / 235

191 / 235 / 250

86 / 141 / 17

129 / 211 / 26

167 / 234 / 82

220 / 247 / 186