Guia InfoMoneyTesouro Direto: escolhendo em que ttulo
investir
Por: Fernanda de Lima25/08/05 - 18h24InfoMoney
SO PAULO - Depois de muito refletir, voc finalmente se sentiu
atrado pela possibilidade de investir diretamente em ttulospblicos.
Afinal, o fato de no ter que arcar com o pagamento da taxa de
administrao, em geral, significa uma rentabilidade maisatrativa.
Porm, como sempre, quando o assunto dinheiro, preciso saber
escolher o ttulo mais adequado ao seu perfil
enquantoinvestidor.
Por mais que a percepo da maioria dos investidores seja a de que
as aplicaes em renda fixa tm um baixo perfil de risco, aindaassim
existem diferenas mesmo entre os ttulos pblicos. Da a importncia de
se identificar aquele mais em linha com o seu perfil.
Perfil deve determinar ttuloPortanto, na escolha do ttulo mais
adequado s suas necessidades, voc precisa, em primeiro lugar,
entender qual o seu apetite pararisco. Se voc daqueles que perde o
sono caso veja o valor dos seus investimentos cair, ainda que por
pouco tempo, entocertamente voc conservador.
Ainda assim, voc no deve deixar de analisar, alm do perfil, o
seu objetivo ao investir em termos de prazo de aplicao. Liquidez
eretorno tambm devem ser considerados. Somente quando tiver estes
fatores claros em sua mente que deve tomar a deciso deonde
investir.
Ps-fixados para conservadoresSe voc conservador, certamente sua
preferncia deve recair pelos ttulos ps-fixados, ou seja, aqueles
cujo rendimento determinado ao longo do prazo de investimento, e no
antecipadamente como nos ttulos pr-fixados.
A razo para isso simples: o retorno destes ttulos se ajusta
automaticamente com a mudana no patamar dos juros, de forma queo
preo destes ttulos no flutua tanto em caso de uma mudana no cenrio
dos juros, o que confere maior estabilidade ao retorno
daaplicao.
Frente a isso, voc deve dar preferncia para as LFT (Letra
Financeira do Tesouro), ou para as Notas do Tesouro Nacional (NTN),
dotipo NTN-B e NTN-C. Para quem no est familiarizado, vale conferir
abaixo algumas das principais caractersticas destes ttulos:
LFT - Letra Financeira do Tesouro NacionalO retorno est indexado
taxa bsica de juros da economia, a Selic, sendo que o fluxo de
recebimento dos juros simples,sendo composto de apenas uma aplicao
e um resgate. Sem dvida, trata-se do ttulo de perfil mais
conservador dentre osoferecidos pelo Tesouro Direto, sendo indicado
para cenrios de alta ou de forte instabilidade no mercado de
juros.
NTN-CTrata-se de um ttulo indicado para quem procura proteo
contra a inflao, visto que o seu retorno est atrelado ao davariao
do IGP-M. Ao contrrio do que acontece na LFT, onde o fluxo de
pagamento nico, aqui os juros so pagossemestralmente, o que aumenta
a liquidez e permite que voc invista novamente os juros. Trata-se,
portanto, de umaaplicao indicada para quem precisa de uma renda
mensal e aplica no mdio longo prazo.
NTN-BExistem dois tipos de NTN-B. Em ambos os casos, o retorno
est atrelado variao do IPCA; a diferena que, na NTN-Bprincipal, os
juros so pagos de uma s vez ao final da aplicao, como acontece com
a LFT, enquanto na outra NTN-Bocorre pagamento semestral de
juros.
A vantagem da NTN-B principal reside no fato de que o custo de
transao menor, j a NTN-B tradicional oferece umatrativo para quem
precisa garantir uma renda semestral.
Todos estes ttulos tm perfil conservador e so ps-fixados, de
forma que a escolha entre eles vai depender do tipo de proteo
quevoc quer garantir para o seu dinheiro (contra o IGP, IPCA ou
Selic) e da periodicidade com a qual precisa dos
rendimentos(semestral, ou no).
Para os mais agressivos LTNsPor outro lado, se voc no se importa
em correr um pouco mais de risco, e no tem pressa para sacar o
dinheiro, sobretudo nocenrio atual, em que se espera que os juros
caiam, os ttulos pr-fixados so a melhor opo. Aqui o Tesouro Direto
oferece duasopes as NTN-F e as LTN (Letra do Tesouro Nacional),
como descrevemos abaixo:
NTN-FAo contrrio das outras NTN, a srie F um ttulo pr-fixado, de
forma que, ao investir, voc sabe exatamente o retorno quepoder
obter, caso mantenha a aplicao at a data de vencimento do
ttulo.
Com pagamento semestral de juros, este ttulo indicado para quem
acredita que o retorno acordado ser maior do que ataxa bsica de
juros no resgate, ou seja, para quem acredita que os juros iro
baixar durante o prazo de aplicao. Por setratar de ttulo pr-fixado,
seu preo varia mais do que nos ttulos j descritos, o que aumenta o
risco do investimento.
LTNAssim como a NTN-F, tambm se trata de um ttulo pr-fixado, com
a diferena que o fluxo de pagamento dos juros simples, ou seja,
eles s so pagos na venda. A grande vantagem das LTNs frente s NTN-F
que possuem mais
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