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Brasil: desafios e oportunidades Rodrigo Sabbatini FACAMP, 05 de Novembro de 2014
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Brasil: desafios e oportunidades
Rodrigo Sabbatini
FACAMP, 05 de Novembro de 2014
Sumário
1. Economia Brasileira: um diagnóstico estrutural
2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos
3. Oportunidades
4. Desafios
1. Economia Brasileira: um diagnóstico estrutural
Principais mudanças estruturais no Brasil nas duas últimas décadas:
• Abertura econômica acelerada e unilateral;
• Controle da super-inflação:
Instrumentos: juros elevados, câmbio valorizado e importações;
Principal efeitos colaterais: esgarçamento crescente do tecido produtivo e armadilha do câmbio valorizado;
• Redução da restrição de divisas: valorização das commodities;
• Crescimento e distribuição da renda: redução da pobreza e aumento da classe média sem achatar as classes mais abastadas;
• O Pré-sal.
2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos
1. Manutenção do modelo de estabilização monetária, mas com redução dos
juros básicos e melhoria das contas externas; ★
2. Valorização real da renda: ampliação do mercado de consumo doméstico,
impulso ao crescimento do PIB e do emprego formal, com oferta
crescentemente importada; ★
3. Retomada do investimento em infraestrutura e da indução ao investimento
privado ★:
a) Papel da melhoria das contas públicas; ★
b) Importância da Petrobras e do Pré-Sal; ★
c) Papel dos bancos públicos: aumento do financiamento ao setor privado; ★
4. Retomada das políticas de desenvolvimento produtivo e da inovação:
a) Desoneração tributária significativa;
b) Políticas diretas de apoio ao setor produtivo;
c) Políticas de margem de preferência: demanda pública estimulando o investimento privado;
Mas…
2. Um resumo da política econômica dos últimos 12 anos
...os últimos 4 anos foram marcados:
• Pela manutenção do baixo crescimento mundial;
• Por erros na política econômica (corte de gastos, política errática de
juros, câmbio valorizado, PPPs) e;
• Por uma pressão oposicionista radical (nas ruas, na mídia, no
establishment)...
...que acabaram:
• Por provocar forte desaceleração do PIB (ainda sem pressão
significativa sobre mercado de trabalho e renda);
• Por interromper os investimentos e os gastos com consumo (crise geral
de falta de confiança) e;
• Por acirrar as tensões políticas e ameaçar, de fato, a reeleição.
Como relançar a economia brasielira neste contexto desfavorável?
3. Oportunidades
1. Potencial significativo da demanda doméstica
2. Abundância de recursos naturais
3. Baixo risco de balanço de pagamentos: pré-sal, commodities e o fim
da restrição de divisas
4. Desafios
1. Retomar o crescimento
a) Sob condições externas ainda desfavoráveis
b) É possível sustentar o consumo das famílias?
c) Retomada dos investimentos: infraestrutura e indução ao investimento privado
d) Reindustrialização: política industrial + política comercial
2. Sinalizar o controle da inflação
a) Evitar recessão
b) Evitar re-valorizar câmbio
c) Papel da Desindexação
3. Avançar nas conquistas sociais
4. Reforma política, reforma no judiciário, controle social da mídia: é
possível enfrentar o establishment?
Brasil: Variação anual do IPCA, 1993-2014*
Fonte: IBGE e BCBElaboração: Ministério da Fazenda
Brasil: rendimento médio real e taxa de desemprego, 2002-2014 (março)
* Acumulado 12 meses em Abril de 2014
Anexo: alguns dados
Brasil: Variação anual do IPCA (%) e da Taxa de Câmbio (R$/US$ PTAX média anual), 1995-2013
Fonte: IBGE e BCB
Anexo: alguns dados
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
IPCA Taxa de Câmbio
Fonte: BCB
Taxa de Juros SELIC (Meta mensal fixada pelo COPOM), em % a.a., 1999-2014
Anexo: alguns dados
Fonte
e E
lab
ora
ção:
BC
B
Investimento Estrangeiro Direto, 12 meses, em US$ bilhões, 1996-2014 (set)
Fonte: BCB
Reservas Internacionais, conceito liquidez internacional, 1995-2014 (maio)
Fonte: BCBElaboração: Ministério da Fazenda
Anexo: alguns dados
Dívida externa líquida, em US$ milhões, 2000-2014 (2ºT)
Fonte: BCB
US$ 376 bi em 31/10/14
Brasil: variação real do PIB, 1995-2013 (% ao ano)
Fonte: The Economist Intelligence Unit
Anexo: alguns dados
Fonte: WEO-IMF
Anexo: alguns dados
Países e Regiões Selecionadas: variação real acumulada do PIB, 2006-2013 (2006=100)
China: 191,3Índia: 160,0Coréia do Sul: 127,0
Fonte: IBGE-PME
Anexo: alguns dados
Brasil: rendimento real médio e taxa de desemprego, 2002-2014 (set)
Entre 2013 e 2014 foram criados mais de 20 milhões de empregos
Anexo: alguns dados
Brasil: distribuição de renda e taxa de pobreza, 1995-2012
Fonte: IPEA (microdados PNAD), elaboração Ministério da Fazenda
Anexo: alguns dados
Brasil: população por faixa de renda, 2002-2023
Brasil: balança comercial de produtos manufaturados, 2000-2013 (em US$ bilhões)
Fonte: MDIC
Anexo: alguns dados
Brasil: variação anual do PIB e da formação bruta de capital fixo, 2000-2013 (em %)
Fonte: IBGE-DCN
Anexo: alguns dados
Brasil: taxa acumulada nos últimos quatro trimestres do PIB e da formação bruta de capital fixo, I/1993-II/2014 (em %)
Fonte: IBGE-DCN
Anexo: alguns dados
Anexo: alguns dados
Brasil: resultado primário do setor público consolidado, 1995-2014 (até set) (média anual, em % do PIB)
Fonte: BCB
Média FHC: +1,8% do PIBMédia Lula-Dilma: +3,9% do PIB
Brasil: variação da dívida pública
Anexo: alguns dados
Brasil: produção de petróleo no Pré-Sal, 2011-2020 (em milhões de bpd)
Anexo: alguns dados
5. Anexo: alguns dados
Fonte: BNDES
BNDES: consultas e desembolsos (média 12 meses), 1999-2013 (em R$ milhões constantes)
jun/13
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
R$ m
ilhõe
s de
dez
/13
Desembolsos Consultas