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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
07/05/2013
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Extensión de corto plazo
Eurostoxx 50 Intento de superación de resistencia
DAX 30 Sobrecompra
CAC 40 Extensión de corto plazo
IBEX 35 Probando línea directriz bajista medio plazo
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Medio plazo bajista
Bund Medio plazo bajista
EUR/USD Suelo en progreso
CCI Index Objetivo 26,53
Brent Objetivo 88,5
Gold Objetivo 1150
ACCIONES
RENAULT Comprar correcciones
REPSOL Desarrollo alcista medio plazo
CAP GEMINI Comprar correcciones
GRÁFICO DE LA SEMANA
Utilities Vigilar resistencia largo plazo
2
S&P 500
3
Resistencia: 1630 / 1650
Soporte: 1597 / 1575 / 1555 / 1538
Escenario Principal:
El pasado viernes el S&P500 rompió su
resistencia de corto plazo en 1597. Una
extensión en precio está en desarrollo,
pero consideramos que el potencial es
limitado dada la proximidad de la parte
alta de su canal alcista de medio plazo.
1630 la consideramos como zona de
resistencia.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 1597, una corrección hacia
su media de 50 sesiones es probable.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2800 / 2880 / 2930
Soporte: 2725 / 2680 / 2625
Escenario Principal:
El ES50 se está enfrentando a su
resistencia de medio plazo. Si consigue
una ruptura con éxito, se abre un
interesante potencial alcista para el medio
plazo. Esta ruptura tiene que ser
confirmada por lo menos con un cierre
semanal por encima de 2750.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 2725, una corrección hacia
2625 es probable.
DAX 30
5
Resistencia: 8152 / 8200 / 8600
Soporte: 8050 / 8000 / 7950
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo es alcista.
En el corto plazo nos mantenemos
cautos, porque el Estocástico Lento
muestra condiciones de sobrecompra.
Por ello, una corrección en el corto plazo
hacia la zona de soporte 7680/7800 es
probable.
Escenario Alternativo:
Por encima de los últimos máximos, una
extensión en el corto plazo hacia 8200 es
probable.
CAC 40
Resistencia: 3940 / 4015 / 4075
Soporte: 3835 / 3790 / 3710 / 3600
Escenario Principal:
El CAC40 está logrando una extensión en
el corto plazo, dentro de un canal alcista.
La próxima resistencia está situada en
3940.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 3835, una corrección hacia
3710 es probable.
6
IBEX 35
Resistencia: 8670 / 8755
Soporte: 8286 / 7716
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Después del doble
suelo confirmado en 5905, el Ibex35 se
encuentra en “fase de recuperación”.
Objetivo medio plazo @ 9200 (62%
Fibo 2011/2012).
El Ibex35 está probando su línea directriz
bajista de medio plazo. Debido a las
condiciones de sobrecompra, una
consolidación menor es probable. Muchas
acciones están ganando momento, y esta
es una señal de fortaleza. Por ello,
consideramos que es sólo cuestión de
tiempo que veamos nuevos máximos.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 7716, en cierre semanal,
interpretaríamos como debilidad.
7
BUND
Resistencia: 146,89 / 147,20
Soporte: 145,62 / 144,93
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el Bund se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
146,89 es nuestra referencia de techo.
Objetivo medio plazo « línea de
cuello » @ 133.
El viernes nos deja una envolvente
bajista, que suele ser una señal de
debilidad. Además, consideramos que se
está formando una cuña. La pérdida de
145,62 sería inicialmente bajista.
Escenario Alternativo:
La superación de 146,89, extendería la
formación en precio hacia 150.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 133,781 / 134,359
Soporte: 132,766 / 131,734
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el T-Note se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
135,484 es nuestra referencia de techo.
Objetivo medio plazo « línea de
cuello » @127,188.
El viernes nos dejó una envolvente
bajista, que es una señal de debilidad. La
pérdida de 132,766 confirmaría
vuelta.Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 134,359,en cierre
semanal, interpretaríamos como fortaleza.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,3243 / 1,3318
Soporte: 1,2953 / 1,2744
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. El EUR se
encuentra en « fase de recuperación ».
Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40
(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).
En el corto plazo, el EUR ha rebotado
desde el 50% Fibo de su anterior tramo
alcista como sugerimos. Ahora está
cotizando en rango entre 1,3243-1,2953.
Esperamos formación de suelo para las
próximas semanas. La superación de
1,3243 lo confirmaría.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1,2744, en cierre semanal,
sería inicialmente bajista.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 28,58 / 29,73
Soporte: 26,81 / 26,53
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. El CCI se
encuentra en fase de consolidación de
grado mayor (A-B-C).
Acciones ↑ = Materias Primas ↑, está
siendo cuestionado.
Por tanto, consideramos que la onda (C)
se encuentra en desarrollo.
El objetivo es @ 26,53, peor de los
casos 23,83.
Escenario Alternativo:
La superación de 29,73, en cierre
mensual, pondría en peligro nuestra
visión negativa.
11
BRENT
Resistencia: 106,50 / 111,79
Soporte: 98,76 / 96,75
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Consideramos que
el Brent se encuentra en una fase de
consolidación de grado mayor (A-B-C).
En el corto plazo, debido a las
condiciones de sobreventa, se está
produciendo un pullback, pero la
tendencia principal se mantiene peligrosa.
En cualquier caso, consideramos que la
onda (C) se encuentra en desarrollo, y
estamos cotizando en subtramo (iv).
Vender rebotes.
El objetivo es @ 88,50.
Escenario Alternativo:
La superación de 111,79, en cierre
mensual, sería una señal de fortaleza.
12
GOLD
Resistencia: 1495 / 1604
Soporte: 1438 / 1321
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era
correcta. El Oro está perdiendo su
correlación positiva con los activos de
riesgo, y su papel de activo refugio.
Además, ahora tenemos un techo
confirmado, y una clara estructura bajista.
Recomendamos vender rebotes.
Objetivo de medio plazo @ 1160/1100
(62/66% Fibo tramo alcista 2008/2011).
En el corto plazo, tenemos pullback, pero
la tendencia principal se mantiene
peligrosa. Próxima resistencia 1495.
Escenario Alternativo:
La superación de 1804, en cierre
mensual, pondría en peligro nuestra
visión negativa.
13
RENAULT
14
Resistencia: 54,5€ / 62€ / 75€
Soporte: 45€ / 42€
Escenario Principal:
Desde la superación de los 42€ en enero,
Renault mantiene mejor comportamiento
relativo que el sector Auto.
Recomendamos tomar beneficios en las
cercanías de la resistencia de los 54,50€,
y comprar correcciones hacia la fuerte
zona de soporte en los 45€.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo de la línea
directriz alcista de largo plazo pondría en
peligro nuestro escenario alcista.
REPSOL
15
Resistencia: 20€ / 22€
Soporte: 17€ / 16€
Escenario Principal:
Repsol mantiene mejor comportamiento
relativo que el sector Oil & Gas.
El valor ha superado recientemente la
parte alta de un triángulo simétrico.
Favorecemos desarrollo alcista en el
medio plazo con objetivo en 20€.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 17€, una corrección hacia
16 es probable.
CAP GEMINI
16
Resistencia: 39€ / 44€
Soporte: 36€ / 33,65€ / 30,50€
Escenario Principal:
Recientemente CAP Gemini ha avanzado
desde su soporte de largo plazo que se
corresponde con:
1. Media de 200 sesiones
2. Hueco del 11 de enero
3. 62% retroceso tramo alcista
noviembre-marzo
Por ello, la correción parece estar
finalizada. Favorecemos reanudación de
la tendencia alcista hacia 39 y 44.
Comprar correcciones cercanas a 36.
Escenario Alternativo:
Sólo una corrección más profunda por
debajo de su media de 200 sesiones,
pondrá en peligro nuestra visión positiva.
Stoxx600 UTILITIES
17
GRÁFICO DE LA SEMANA
Resistencia: 280 / 300 / 330
Soporte : 250 / 235
Escenario Principal:
El sectorial europeo de Utilities se está
enfrentando a su resistencia de largo
plazo en 280. Seguiremos de cerca este
nivel en los próximos meses. Si es capaz
de superar esta resistencia, favorecemos
recuperación en el largo plazo con
objetivo en 330.
Escenario Alternativo:
Desarrollo neutral en el largo plazo por
debajo de 280.
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según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera).
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