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Resultados 1T10Maio, 2010
2
Principais destaques do 1T10
FinanceiroFinanceiro Ebitda alcançou R$ 378 milhões, com margem de 82%
Decisão favorável à Companhia na disputa judicial com Furnas com impacto positivo de R$
43 milhões no resultado financeiro
Lucro líquido de R$ 239 milhões, apresentando um aumento de 11% em relação ao 1T09
(R$ 211 milhões sem considerar o evento não recorrente acima)
OperacionalOperacional Geração de energia 55% superior à garantia física
8% a mais de energia vendida para a AES Eletropaulo em função da sazonalidade do
contrato bilateral, a ser compensada ao longo deste ano
Evento SubsequenteEvento Subsequente
1ª emissão de debêntures da Companhia no valor de R$ 900 milhões e pré-pagamento da
única dívida existente em 4 de maio de 2010
3
Nível de reservatórios e CAR1
Níveis de Reservatórios - (%) Curva de Aversão ao Risco – Submercado SE
1 – Curva de Aversão ao Risco Fonte: Operador Nacional do Sistema Elétrico – ONS
Os reservatórios da AES Tietê fecharam o trimestre com nível médio de 97% e a energia armazenada da região sudeste manteve-se satisfatoriamente acima da CAR1 no 1T10
72,6 80
,8 83,0
97,2
47,3
92,0
65,5 72,9
54,5
92,4
Sudeste Sul Nordeste Norte
2009 1T09 1T10
-
% d
a En
ergi
a M
áxA
rmaz
enad
a2009 2010 CAR
20
40
60
80
jan abr jul out
-
% d
a En
ergi
a M
áxA
rmaz
enad
a2009 2010 CAR
20
40
60
80
jan abr jul out
85,3 98
,9
4
Disponibilidade operacional
Manutenção da elevada disponibilidade operacional com um nível de energia gerada 55% superior à garantia física
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período
Energia Gerada – MW Médio1
Geração – MW Médio Geração / Garantia Física
130%
1.467 1.4251.545 1.512
115%112%
121% 119%
1.665
2005 2006 2007 2008 2009
1.979
1T10
155%
5
Energia faturada
MRE2
AES Eletropaulo
Mercado Spot2
Energia Faturada – GWh1
1 – Inclui energia comprada 2 –Considera a diferença entre o volume vendido e comprado
1T101T09
2.787 3.015
563
335
3.705
4.164
Energia faturada 12% superior devido à sazonalidade do contrato bilateral com a AES Eletropaulo e ao maior volume de energia secundária no 1T10
12 %
Outros contratos bilaterais
511
589
4919
6
Investimentos
Investimentos – R$ milhões Investimentos 1T10
Novas PCHs
Investimentos
2008
59
39
20
2009
13
57
44
2010(e)
58
9
67
Investimentos de R$ 6 milhões em manutenção e modernização de usinas e R$ 1 milhão em projetos de meio ambiente no 1T10
1T09 1T10
8
1
71 Equip. e Manut.
Meio Amb.TI
Novas PCHs
75%
2%6%
18%
7
Concluído(PPA1)Concluído(PPA1)
1 – Acordo para contratação de compra de energia 2 – Pequena Central Hidrelétrica
Oportunidades para aumento da capacidade instalada
EmConstruçãoEmConstrução
EmDesenvolvimentoEmDesenvolvimento
6 MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010)
7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs2 no Rio Jaguari Mirim– PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 2S10– PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 2S10
Projetos para o cumprimento da obrigação de expansão
500 MW de geração térmica através de gás natural– Localização definida em Nov/2009– Início do processo de licenciamento ambiental com entrada na CETESB em Março/2010
22 MW de geração hidrelétrica através de PCHs, em fase de estudos técnicos e de viabilidade econômica
8
Receita líquida
Aumentos de 8% no volume e de 1,53% no preço da energia vendida para a AES Eletropaulo contribuíram para o crescimento de 10% da receita líquida
Receita Líquida – R$ milhões
1T101T09
417
46010%
9
1T101T09
48 48
3027
925
Compra de Energia, Transmissão eConexão, Recursos Hídricos
Outros Custos e Despesas1
Depreciação e Amortização
Provisões Operacionais1698
Custos e despesas
Custos impactados pela manutenção bianual das eclusas, aumento do quadro de funcionários e salários e complemento da provisão sobre a discussão judicial com a AES Sul
7%
1 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
16
10
Variação do Ebitda
Ebitda – R$ milhões
Margem Ebitda
Aumento de 11% no Ebitda, com margem de 82%
1T101T09
378
342
82% 82%
11%
11
Resultado financeiro
Resultado Financeiro – R$ milhões
Impacto positivo de R$ 43 milhões no resultado financeiro em função de decisão favorável à Companhia na discussão judicial com Furnas e impacto negativo do IGP-M em R$ 39 milhões na dívida da Companhia
1T101T09
1
3
- 66%
12
Lucro líquido
A Companhia registrou lucro líquido de R$ 239 milhões no 1T10 e distribuirá 100% do resultado
11 %
1T101T09
239
215
100 % 100 %
Pay-out
13
Geração de caixa
Fluxo de Caixa Gerencial Consolidado – R$ milhões
Saldo inicialGeração Operacional de CaixaInvestimentosDespesas Financeiras LíquidasAmortização LíquidaImposto de RendaCaixa LivreDividendos e JSCPSaldo Final Consolidado
1T09
840297(11)(6)
(53)(253)(25)
0814
1T10
615368(8)
(12)(60)
(328)(41)
0574
4T09
652297(24)(14)(59)(18)
(183)221615
Crescimento de 24% na geração de caixa operacional
14
Endividamento
Dívida Líquida 1T10
Redução do custo da dívida de IGP-M + 10% a.a. para CDI + 1,20% a.a
1T102008 2009
0,40,4
0,3x0,3x
Dívida Líquida/ EbitdaDívida Líquida
1T09
0,40,3
0,3x0,3x
Característica da 1ª emissão de debêntures
R$ 900 milhões Prazo de 5 anos CDI + 1,20% a.a. Pagamento de juros semestrais Amortizações fixas no 3º, 4º e 5º anos Objetivo: Pré-pagamento da dívida com a
Eletrobrás
15
Mercado de capitais
1 – Data base: 31/03/09= 100 2 - Data Base: 31/12/09 =100
AES Tietê X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário - R$ mil
Preferenciais Ordinárias
2008 2009
2.1012.692
10.187
8.160
5.468
8.086
IBOV
IEE
GETI4
12 meses
+ 72%
+ 45%
+ 10%
7090
110130150170190
mar-092 jun-09 set-09 dez-09 mar-10
Crescimento de 37% no volume médio negociado no 1T10
3.952
13.708
9.756
1T10
dez-093 jan-10 fev -10 mar-10
1T10110
100
90
+ 3%
0%
- 3%
Declarações contidas neste documento, relativas àperspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Resultados 1T10