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Brazilian Banking Conference 2019 27 de Junho de 2019 São Paulo
Bancos Brasileiros: Desenvolvimentos Recentes do Sistema Financeiro Nacional
Alejandro Garcia, Diretor-executivo – Head da área de Instituições
Financeiras da Fitch Ratings para a América Latina
Panorama do Setor Bancário no Brasil
Moderador
Claudio Gallina
Diretor Sênior
Fitch Ratings
Esin Celasun
Diretora
Fitch Ratings
Jean Lopes
Diretor
Fitch Ratings
Pedro Carvalho
Analista Sênior
Fitch Ratings
Conteúdo
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1 Panorama dos Ratings 2
2 Influências no Rating - Navigator 6
3 Projeções e Riscos 14
1
Panorama dos Ratings 1 Claudio Gallina
Senior Director & Head - América do Sul e Caribe
2
Rebaixamentos e Elevações – Escala Nacional
Fonte: Fitch Ratings
4
3
5
0
1
5
2
6
8
3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2015 2016 2017 2018 Junho 2019
(No) Rebaixamentos Elevações
3
AAA(bra) 32%
AA+(bra) 2%
AA(bra) 21%
AA-(bra) 6%
A+(bra) 6%
A(bra) 8%
A-(bra) 10%
BBB+(bra) 2%
BBB(bra) 8%
Abaixo de BBB(bra)
6%
63 Emissores
BB 22%
BB- 48%
B+ 22%
Abaixo de B+ 9%
23 Emissores
Distribuição dos Ratings Públicos – Junho 2019
Fonte: Fitch Ratings
Escala Nacional Escala Internacional
4
AAA 59%
AA+ 14%
AA 4%
AA- 7%
A- 9%
BBB 2%
Abaixo de BBB 5%
44 Emissores
Panorama dos Ratings Nacionais – Distribuição em Junho 2019
Fonte: Fitch Connect, Fitch Ratings
Fitch Ratings Outra Agência (na equivalência da Fitch)
AAA(bra) 32%
AA+(bra) 2%
AA(bra) 21%
AA-(bra) 6%
A+(bra) 6%
A(bra) 8%
A-(bra) 10%
BBB+(bra) 2%
BBB(bra) 8%
Abaixo de BBB(bra)
6%
63 Emissores
5
Quais Fatores Exercem Maior Influência Sobre os Ratings de Viabilidade?
Influências no Rating de Viabilidade – Rating Navigator 2 6
Influências no Rating de Viabilidade (Rating Navigator) – Junho 2019
Fonte: Fitch Ratings
Ambiente
Operacional
Perfil da
Companhia
Administração
e Estratégia
Apetite Por
Riscos Qualidade
de Ativos
Rentabilidade
Capitalização e
Alavancagem
Captação e
Liquidez
7
Fatores de Ajuste: Rating Soberano / Tamanho e Estrutura da Economia / Desempenho da Economia / PIB per Capita Atual e Futuro / Estabilidade Macroeconômica /
Tamanho e Crescimento do Crédito / Desenvolvimento do Mercado Financeiro / Arcabouço Legal e Regulatório / Foco Regional / Operações Internacionais
Influências no Rating - Navigator
Fonte:Fitch Ratings
Ambiente Operacional – Categoria b ou abaixo (Brasil ‘b+’)
No Brasil PIB/Capita = USD 8.9mil
De 190 países, Brasil é melhor do que apenas 43%.
PIB/Capita
(USD m) >85 >=70 >=55 >=40 <40
>45 aa aa a a bbb
>=35 aa a a bbb bb
>=15 a bbb bbb bb b
>=6 bbb bb bb b b
<6 bb b b b b
Facilidade de se fazer negócios % (B.Mundial)
8
2,6
3,5
2,9
2,4 2,5
4,2
4,0
3,5
3,3 3,4
3,4 3,7
3,3
2,9
3,0
2015 2016 2017 2018 Mar 2019
Corporativo Varejo SFN
Influências no Rating – Navigator – Qualidade de Ativos
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
Inadimplência SFN (NPLs) Créditos em Atraso Acima de 90 dias (%)
Inadimplência SFN - Por Porte (NPLs) Créditos em Atraso Acima de 90 dias (%)
5,1
6,3 5,9
4,9 4,7
0,6
1,3 1,2 1,1 1,3
2015 2016 2017 2018 Mar 2019
MPME Grandes Empresas
9
Influências no Rating – Navigator – Rentabilidade
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
Rentabilidade – Sistema Bancário
71,0
51,9
55,7 56,7
51,0
77,1
57,3
51,6
45,5
33,9
18,0
12,7
14,6
15,3
21,5
14,25
13,75
7,0 6,5 6,5
0
4
8
12
16
20
24
0
20
40
60
80
2015 2016 2017 2018 Mar 2019
Eficiência (%) PDD/ Resultado Oper. (%) ROAE (%) (dir.) SELIC (dir.) (%)
10
11,5% 12,9% 13,5% 13,3% 13,3%
0,8%
0,8% 1,0% 1,3% 1,3% 3,8%
4,0% 3,7% 3,4% 3,2%
0%
4%
8%
12%
16%
20%
2015 2016 2017 2018 Mar 2019
Capital Principal Capital Complementar Nível 2
17,8% 18,1% 18% 17,8%
Influências no Rating – Navigator - Capitalização
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
Capitalização - Sistema Bancário (%)
16,1%
11
1,9 2
2,1
1,6
2,4
2,8
2,3
1,9
2,9
4,2
2,6
1,8
2,4
4,3
2,5
1,8
2,7
4,3
2,2
1,7
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
SFN Público Privado Estrangeiro
2015
2016
2017
2018
Mar 2019
Influências no Rating – Navigator – Funding e Liquidez
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
Índice de Liquidez – Curto Prazo (1 = 100%)
12
Crédito Ampliado
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
Perfil da Dívida - Grandes Empresas
52%
44% 45% 45% 38%
6%
9% 9% 11%
11%
42% 47% 46% 45%
51%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014 2015 2016 2017 2018
SFN Mercado de Capitais Dívida externa
Perfil da Dívida - PMEs
72%
64% 63% 61%
52%
7%
8% 10% 14%
15%
22% 28% 26% 24%
32%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2014 2015 2016 2017 2018
SFN Mercado de Capitais Dívida externa
13
Afinal, o Crédito Volta?
Projeções e Riscos 3
14
Projeções e Riscos
Fonte: Fitch Ratings
INDICADORES PRINCIPAIS 2018 2019P 2020P
Inflação (%) 3.8% 4.2% 4.0%
Crescimento PIB Real (%) 1.1% 1.0% 2.2%
Lucro Operacional/Ativos Pond. Risco 3.2% 3.1% 3.1%
Lucro Líquido/PL Médio 16.4% 15.0% 15.2%
Índice de Capital Regulatório 17.9% 17.5% 17.3%
Crescimento de Crédito (anual) 5.5% 7.2% 7.9%
Inadimplência - Atraso (90 d.)/Total 2.9% 3.1% 3.1%
Variação das Despesas com Provisões -11.2% 4.8% 7.6%
15
Riscos
Ambiente Macro Doméstico
Aprovação (ou não) da Previdência
Tensão Comercial China x EUA
Dolarização da Economia
Investigações / Reputacional / Multas
Afastamento / Continuidade de Negócios
Projeções e Riscos
Primeiros Impactos (Metod. Fitch)
Rentabilidade
Alavancagem / Rentabilidade
Rentabilidade
Captação / Rentabilidade
Captação / Liquidez / Governança
Estratégia / Execução
16
Novos Entrantes
Projeções e Riscos
Desintermediação Pessoal Especializado
Menor Concentração
Consolidação
Estabilidade Financeira
Ambiente Regulatório
Open Banking Riscos Tecnológicos
Investimentos
17
Panorama do Setor Bancário no Brasil Claudio Gallina - Moderador 1
Esin Celasun – Director
Jean Lopes – Director
Pedro Carvalho – Associate Director
18
Bancos Públicos vs. Privados - Eficiência
Resultado
Oper./RWA (%)
Índice
Eficiência
(%)
Fonte: DFs, Fitch Ratings
0
2
4
6
8
10
12
0
10
20
30
40
50
60
702015 2016 2017 2018 Mar-19
19
Banco do Brasil
(BB) Caixa BNDES Bradesco Itaú
Bancos Públicos Federais - Crédito
Fonte: DFs, Fitch Ratings
BNDES - Desembolsos
29 21 17 15
3
8
7 13 16
3
99
61
41 38
8
0
30
60
90
120
150
2015 2016 2017 2018 1T19
BRL bi. Pequena/micro Média Grande
Carteira de Crédito - Segmento Exterior
5%
Rural 30%
PF 32%
PME 9%
Grandes 17%
Setor Publico 7%
BB (1T19)
Hab. 65% Outros
4%
PF 12%
PME 5%
Grandes 2%
Infra. 12%
Caixa (1T19)
20
13,3% 13,0%
1,3% 1,4%
1,4%
3,7%
0%
5%
10%
15%
20%Capital Principal Capital Complementar Nivel II
18,1%
464 488 473 483 496
942
873
921 952
926
0
200
400
600
800
1.000
2015 2016 2017 2018 1T19
Em bilhões Itaú + Bradesco Sistema
Grandes Bancos Privados – Crescimento Corporate
Carteira de Crédito - Grandes empresas Capitalização
16,0%
Fonte: Bacen, Fitch Ratings
9,5%
21
Itaú Bradesco
39% 36%
10%
20%
14%
29%
9%
12%
73%
Bancos Médios vs. Grandes Bancos
Crédito
TVM
Serviços
Fonte: Bacen, Fitch Ratings Base de Dados: 20 Bancos Médios Com Ratings Fitch, 5 Maiores Bancos Comerciais
Médios 5 Maiores
25%
23%
48%
Médios
Captação
Pessoal
+ ADM.
PCLD
5 Maiores
Receitas Vs. Despesas
22
Índice Bovespa
Bancos Médios - IPOs e Fechamentos
2019
2007
9 IPOs
(Liquidação)
2012 2015
(OPA)
Bicbanco
2016
(OPAs)
2017
(OPA)
2018
(IPO)
Fonte: B3, CVM, Fitch Ratings
?
23
ABC, Bicbanco, Panamericano,
Banco Daycoval, Banco Cruzeiro do
Sul, Banco Indusval, Banco Pine,
Banco Sofisa, Paraná Banco
Banco Cruzeiro do Sul
Banco Daycoval
Banco Sofisa
Paraná Banco
Banco Inter BMG
Agibank
Pan
-25%
0%
25%
50%
75%
100%
-20%
0%
20%
40%
60%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Bancos Públicos Federais – Crescimento
Desp. PCLD /
Result. Oper.
Antes de
PCLD
Crescimento
de Crédito
Fonte: DFs, Fitch Ratings
24
BNDES Caixa BB
9,4%
5,9%
16,5%
6,9% 7,5%
1,2%
7,6%
6,3%
5,4%
2,0%
3%
1,1% 0,5%
4,6%
4,2% 6,1%
9,3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%Capital Principal
Capital Principal - Híbridos
Capital Complementar
T2 - Outros
T2 - Sujeitos a Dedução
8,5%
20,1%
Bancos Públicos Federais - Capitalização
Fonte: DFs, Fitch Ratings
19,3%
32%
12,3%
14,1%
9,5%
25
BB Caixa BNDES BASA BNB
1º (R$ 1.6 Tri)
Itaú e Bradesco - Fusões, Aquisições e Parcerias
2008
2008
2015 2009
2011
2013
2019
2016 2009
2018 2011
2019
2014
1º (R$ 341bi) 2º (R$ 294bi)
Total de Ativos*: Total de Ativos**:
2º (R$ 1.4 Tri)
*Dezembro 2007 **Março de 2019
Fonte: Bradesco, Itaú, Fitch Ratings
26
Unibanco
Porto Seguro
Carrefour
Credicard
Corpbanca XP Investimentos
Recovery
Citibank
Banco Itaú BMG Consignado
Ágora
IBI
Elo
BERJ
HSBC BAC Florida Bank
Itaú
Bradesco
Bradesco
Itaú Bradesco
Itaú
Presença Mundial - Itaú e Bradesco
Bradesco Itaú Unibanco
*Considerados securities, comercial e private bank
Fonte: Bradesco, Itaú, Fitch Ratings
27
Bancos Médios vs. Grandes Bancos – Perfil de Investidor
Letras Financeiras Depósitos a Prazo
Fonte: Bacen, B3, Fitch Ratings
83% 81% 80% 80% 79%
7% 8% 6% 5% 5%
16% 12% 14% 16% 9%
83% 80% 90% 93% 95%
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Institucionais Clientes* Outros Institucionais e Outros Clientes*
17% 20% 10% 7% 5%
* Pessoas Físicas e Jurídicas
28
98,5% 78% 68% 100% 96% 89%
Bancos Médios vs. Grandes Bancos – Perfil de Captação
88%
Perfil de Captação e Liquidez
79%
12% 21%
11% 22%
32%
55% 48%
2014 2018 2014 2018 2014 2018 2014 2018 2018
4%
Sem Liquidez Com Liquidez
1,5%
Fonte: Bacen, DFs, Fitch Ratings Captação: Depósitos, Letras, Empréstimos e Repasses. Não inclui compromissadas.
52% 45%
29
Banco Inter Banco Original Banco Sofisa Agibank Bradesco Itaú
98,13%
Bancos Estaduais - Estrutura Acionária
54,49%
100%
45,51%
92,34%
92,44%
96,85%
96,85%
93,64%
86,09% 13,9%
ON
ON
ON
ON
PNA
PNB
PN
PN
PN
ON - Estado PN - Estado Free Float
Fonte: B3, DFs, Fitch Ratings
Rio Grande do Sul
DCL: R$ 84.2 bi
PL Banco/DCL: 9%
Espírito Santo
DCL: R$ 2.7 bi
PL Banco/ DCL: 55%
Distrito Federal
DCL: R$ 7.6 bi
PL Banco/ DCL: 20%
Sergipe
DCL: R$ 3.4 bi
PL Banco/DCL: 13%
DCL – Dívida Corrente Líquida
30
Banrisul
Banestes
BRB
Banese
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