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Modelo de administração do capital de giro
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ADC II José Santos Pereira
ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO VA (VENDAS ANUAIS) 1.200
NCG 200
CCP 50
EB 150
PL 230
LC (LUCRO CAPITALIZADO) 3% S/VA
INDICES Endividamento Bancário (EB/PL) 65% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% Financ. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 1) São reinvestidos no AP recursos equivalentes a
DEPR. 2) O AP é proporcional a 15% das vendas anuais; O
crescimento das vendas sempre requer novos investimentos
3) O Lucro capitalizado é sobra após tirar-se os
dividendos do lucro líquido
ADC II José Santos Pereira
SITUAÇÃO A: VENDAS ESTÁVEIS INICIO
EXERCÍCIO FINAL
EXERCÍCIO VA 1.200 1.200
NCG 200 200
CCP 50 86
EB 150 114
PL 230 266
AP 180 180
LC 36
INDICES
Endividamento Bancário (EB/PL) 65% 42% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% 68% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 43%
IDEAL FINANCEIRA ..... ESTRATÉGICAMENTE PODE ESTAR PERDENDO MERCADO
? ? ?........... 1) Permanecendo constante as vendas, a NCG também
permanecerá fixa. A capitalização do lucro faz aumentar o PL, bem como o CCP;
2) Todos os índices melhoram. 3) Natureza cumulativa da CCP e do PL, mesmo diante
das vendas fixas
ADC II José Santos Pereira
SITUAÇÃO B: GRANDE CRESCIMENTO DE VENDAS (50%) INICIO
EXERCÍCIO FINAL
EXERCÍCIO VA 1.200 1.800
NCG 200 300
CCP 50 14
EB 150 286
PL 230 284
AP 180 270
LC 54
INDICES
Endividamento Bancário (EB/PL) 65% 101% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% 95% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 5%
DESESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA ..... Complicada a situação da empresa, se mantido o crescimento
? ? ?........... 1) Não tem condições de crescer 50% num ano. Só se
não tivesse NCG e não necessitasse investir no AP, o que na prática é impossível.
2) Todos os índices melhoram. O DINHEIRO TOMADO DOS BANCOS É MAIOR QUE O PL. (TEMERIDADE);
3) No próximo ano as taxas de juros aumentariam (risco), comprometendo a lucratividade.
ADC II José Santos Pereira
SITUAÇÃO C: VENDAS (+50%), ...... QUANTO??? FINAL
EXERCÍCIO NOVO
EXERCÍCIO QUANTO PODE
CRESCER? VA 1.800 2.700 1.420
NCG 300 450 236,66
CCP 14 (40) 59,60
EB 286 490 177,06
PL 284 365 272,6
AP 270 405 213,0
LC 54 81 42,6
AS VENDAS NÃO PODERIAM EXCEDER A 1.420, CRESCIMENTO DE 18,33%
INDICES Endividamento Bancário (EB/PL) 135% 65% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 110% 78% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) ( * )% 25%
CRESCIMENTO AUTO-SUSTENTADO ..... Capitalização dos lucros a empresa mantém o índices de financiamento próprio da NCG e de endividamento bancário em níveis satisfatórios
1) Montar 2 equações: (1) CCP/NCG menor ou igual 0,25 (2) EB/PL menor ou igual 0,65
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