ADC II José Santos Pereira

ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO VA (VENDAS ANUAIS) 1.200

NCG 200

CCP 50

EB 150

PL 230

LC (LUCRO CAPITALIZADO) 3% S/VA

INDICES Endividamento Bancário (EB/PL) 65% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% Financ. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 1) São reinvestidos no AP recursos equivalentes a

DEPR. 2) O AP é proporcional a 15% das vendas anuais; O

crescimento das vendas sempre requer novos investimentos

3) O Lucro capitalizado é sobra após tirar-se os

dividendos do lucro líquido

ADC II José Santos Pereira

SITUAÇÃO A: VENDAS ESTÁVEIS INICIO

EXERCÍCIO FINAL

EXERCÍCIO VA 1.200 1.200

NCG 200 200

CCP 50 86

EB 150 114

PL 230 266

AP 180 180

LC 36

INDICES

Endividamento Bancário (EB/PL) 65% 42% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% 68% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 43%

IDEAL FINANCEIRA ..... ESTRATÉGICAMENTE PODE ESTAR PERDENDO MERCADO

? ? ?........... 1) Permanecendo constante as vendas, a NCG também

permanecerá fixa. A capitalização do lucro faz aumentar o PL, bem como o CCP;

2) Todos os índices melhoram. 3) Natureza cumulativa da CCP e do PL, mesmo diante

das vendas fixas

ADC II José Santos Pereira

SITUAÇÃO B: GRANDE CRESCIMENTO DE VENDAS (50%) INICIO

EXERCÍCIO FINAL

EXERCÍCIO VA 1.200 1.800

NCG 200 300

CCP 50 14

EB 150 286

PL 230 284

AP 180 270

LC 54

INDICES

Endividamento Bancário (EB/PL) 65% 101% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 78% 95% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) 25% 5%

DESESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA ..... Complicada a situação da empresa, se mantido o crescimento

? ? ?........... 1) Não tem condições de crescer 50% num ano. Só se

não tivesse NCG e não necessitasse investir no AP, o que na prática é impossível.

2) Todos os índices melhoram. O DINHEIRO TOMADO DOS BANCOS É MAIOR QUE O PL. (TEMERIDADE);

3) No próximo ano as taxas de juros aumentariam (risco), comprometendo a lucratividade.

ADC II José Santos Pereira

SITUAÇÃO C: VENDAS (+50%), ...... QUANTO??? FINAL

EXERCÍCIO NOVO

EXERCÍCIO QUANTO PODE

CRESCER? VA 1.800 2.700 1.420

NCG 300 450 236,66

CCP 14 (40) 59,60

EB 286 490 177,06

PL 284 365 272,6

AP 270 405 213,0

LC 54 81 42,6

AS VENDAS NÃO PODERIAM EXCEDER A 1.420, CRESCIMENTO DE 18,33%

INDICES Endividamento Bancário (EB/PL) 135% 65% Imob. Patr. Líquido (AP/PL) 110% 78% Fin. Próprio NCG = (CCP/NCG) ( * )% 25%

CRESCIMENTO AUTO-SUSTENTADO ..... Capitalização dos lucros a empresa mantém o índices de financiamento próprio da NCG e de endividamento bancário em níveis satisfatórios

1) Montar 2 equações: (1) CCP/NCG menor ou igual 0,25 (2) EB/PL menor ou igual 0,65