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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Outubro 2015
DISCLAIMER
Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento
futuro.
Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que
afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas
estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e
incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e
prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia,
politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2)
inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e
etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade
para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e
conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios;
(8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do
meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas
operações.
As palavras “acreditar”, “poder”, ”estimar”, ”continuar”, ”antecipar”, ”Pretender”, “expectativa” e palavras
similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e
prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas , e não assumimos nenhuma obrigação de
atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos
futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são
garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos
nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas
e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso
desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a,
inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar
qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.
2
Visão Geral
Aquisição da
Da Barra Mill
Cosan S/A
IPO
Esso
Mobil
Radar
Nova
América
Rumo
Raízen Comgás Criação da
Cosan S/A
2008
R$ 0,5 Bln
2000
R$ 1,4 Bln
2002
R$ 2,5 Bln
2005
R$ 6,3 Bln
2009
R$ 15,4 Bln
2011
R$ 24,1 Bln
2012
R$ 30,0 Bln Receita
Líquida
Colheita e Plantio
Cana-de-açúcar
Açúcar
Logística de
Açúcar
Logística de
Açúcar e Etanol
Operações de
Lubrificantes
Internacionalização
Operacional de
Lubrificantes
Distribuição de
Gás Natural
Terminal
Portuário
Cogeração
Etanol
Distribuição de
Combustíveis
Desenvolvimento de
Terras Agrícolas
Expansão das
Operações de
Combustíveis
4
Novos Projetos
de Logística
Cosan
Logística
2014
R$ 40,0 Bln
2015
Fusão da
Rumo e ALL
Depósitos e
Dutos
5
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
38,3% Total Ações
85,3% Ações com direito a voto
2,2% Total Ações
0,5% Ações com direito a voto 51,3% Total Ações
12,2% Ações com direito a voto
8,2% Total Ações
2,0% Ações com direito a voto
62,5%(1)
37,5%
341
518
854
408
766
2.183
2.671
1.950
2.285
2.525
FY'2005 FY'2006 FY'2007 FY'2008 FY'2009 FY'2010 FY'2011 FY'2012 FY'2013 FY'2014
FUELS & LUBES COSAN ALIMENTOS COGEN RUMO SUGAR & ETHANOL TOTAL
Ações
Em
Tesouraria
Grupo de
Controle
Gávea
Investimentos Free Float
COSAN
LIMITED
“CZZ”
“CZLT33”
Free Float
“CSAN3”
“RLOG3”
62,5%
Nota 1: CSAN3 tem 0.2% das ações em tesouraria
6
Distribuição de
Combustíveis
Gestão de Terras
Operações
Logísticas Açúcar, Etanol &
Cogeração
Distribuição de
Gás Natural
Combustíveis Energia 61,3% 50,0% 50,0% 37,7% 25,7%
Lubrificantes
100,0%
Gás e Energia Logística
PORTFÓLIO DE NEGÓCIOS
• Maior distribuidor de gás
natural do Brasil
• Mais de 12 mil km de
dutos
• Detém a concessão para
distribuição de gás
canalizado em 177
municípios
• Rede de distribuição
de 5.356 estações
Shell
• 944 lojas de
conveniências
• 60 terminais
• 58 aeroportos
• 24 Usinas
• 68 mm tons de
capacidade de moagem
• Capacidade instalada
de cogeração de 940
MW
• 4 mm tons de açúcar e
2 bilhões de litros de
ethanol produzidos
• Mais de 609 mil acres
de terras agrícolas sob
gestão
• Capacidade única para
análise de terra , banco
de dados exclusivo e
sistema de informações
de propriedade
• A maior empresa
independente de
logística da América
Latina
• 4 concessões com
aproximadamente
12,000 km de linhas
ferroviárias
• 6 terminais portuários
para açúcar e grãos
• Planta de lubrificantes
no Brasil e Reino Unido
• Forte rede de
distribuidores no Brasil
e outros 4 Países
COSAN
LIMITED
100%
Açúcar e Etanol
2014: EBITDA de R$ 4,0 Bln
EVOLUÇÃO DO EBITDA
FY2008: EBITDA de R$ 183 MM
7
34%
7%
23%
5%
25%
2% 4% Gás Natural
Logística
Açúcar e Etanol
Cogeração
Combustíveis
Lubrificantes eOutros
100%
RLOG3 27%
3% 4%
36%
5%
CSAN3
CZZ
Back up
RAÍZEN
COMBUSTIVEIS Distribuição
de Combustíveis
EBITDA (R$ MM) CAGR
71%
Distribuição no Brasil
Source: Sindicom 2012
Market Share 2014 (Vol. vendido)
Lojas - 200 lojas/ano para serem
abertas nos próximos 2 anos.
265 254 214
109
RAÍZEN BR Distr. ULTRA ALE
Galonagem média por Posto Rede de Postos
Fonte: Sindicom 2013 Fonte: Sindicom 2013, ANP
Postos de Combustível 2013
Volume m³/ Posto / Mês 2013
Fonte: Sindicom 2014
5.356 Postos Shell
1.100 B2B Clientes
60 Terminais
1000 Lojas de
Conveniência
23 Bilhões de litros de
combustível
58 Aeroportos
7.710 6.725
4.830
1.893
BR Distr. ULTRA RAÍZEN ALE
248
1.150
1.659 1.927
2.152
10/11 11/12 12/13 2013 2014
647 780 850 944
1.400
11/12 12/13 2013 2014 2016
10
46,7%
24,2% 23,7%
4,7%
BR Distr. ULTRA RAÍZEN ALE
11 RAÍZEN
ENERGIA Açúcar, Etanol &
Cogeração
2.132 2.236
2.408 2.435
10/11 11/12 12/13 13/14
24 Usinas
68 MM tons de capacidade de moagem
940 MW de capacidade de cogeração
4,0 MM toneladas de açúcar produzidos
2,0 Bln litros de etanol produzidos
6 Bln litros de etanol comercializados
10,6%
5,1%
3,6%
3,4% 3,2%
2,9% 2,7%
2,6% 2,0% 64,1%
Liderança Indisputável do setor
Fonte: UNICA
Dreyfus
Odebrechet
São Martinho
Santa Terezinha
Bunge
Alto Alegre
Noble Group
Other
Market Share (Moagem FY13) – Brazil
Açúcar Guarani
Clusters provêem vantagens estratégicas
5 IASF, Raf, UBR, USH, Copi
3 Barra, DC, Diamante
4 Bonfim, Tamoio, Serra, Zanin
4 Paralcool, Taruma,
Maracai, Ipaussu
5 Gasa, Univ, Dest, Mund, Ben
Santos Port
MS
2.1 Mtc
10.8 Mtc
11.6 Mtc 11.6 Mtc
10.5 Mtc
10.5 Mtc
3.0 Mtc GO
4.0 Mtc
Caarapó
Jataí Junqueira
Sem Clusters
Direções de crescimento e
rentabilidade
• Aumentar a produtividade através de novas tecnologias e redução de custos
• Aumento da utilização da capacidade e crescimento através de terras
11
EBITDA (R$ MM) CAGR
71%
28,9%
17,5% 18,2% 21,0% 22,5%
13
Vantágens da Área de Concessão
• Intersecção de gasodutos
(GASBOL, GASAN, GASPAL)
• Curta distância de fornecimento
(Bacia de Santos)
• Área de alta densidade demográfica
• 30 anos de concessão renovável por
mais 20 anos
• Mais de 1,4 milhões de
consumidores residenciais
• Excelência em operações, segurança
GAS BRASILIANO
NATURAL GAS
SPS
COMGÁS
Maior distribuidora de gás natural do
Brasil
26% do PIB do Brasil
177 Municípios
OFFSHORE
GAS
PRODUCTION
NÚMEROS EBITDA
(R$ bln)
IFRS MARGIN
COMGÁS
1,2
0,8 1,0
1,4 1,4
0,9 1,1 1,2 1,3 1,3
2010 2011 2012 2013 2014
EBITDA IFRS EBITDA
Normalizado
14
+ 45,000 novas residências a
sereme capturadas por ano
1.5 milhões de apartamentos
E 6.2 milhões de casas na área
de concessão.
TOTAL: 4,5 bilhões cbm (excluindo termogeração)
Potencial Residencial na Área de Concessão (1) (2)
TOTAL: R$ 1,8 bilhões (excluindo termogeração)
6% 8%
4%
80%
Notas: (1) Censo IBGE | (2) Não considera crescimento orgânico |(3) Requer capex adicional | (4) Não requer investimentos significativos.
Vol. por Segmento (MM m³)
2014
Margem Bruta por Segmento
2014
6%
3%
81%
5%5%
3%9%
63%
25%
Comercial
Residencial
Industrial
Cogeração
Automotivo
Comercial
Residencial
Industrial
Cogeração
15% 7%
11%
67%
Clientes desconectados em áreas já
exploradas (already explored)
Já conectados (clientes existentes)
Clientes a serem capturados em áreas já
conectadas (4)
Clientes não Conectados(inexplorado)(3)
Automotivo
78% Mercado Potencial
para ser capturado
16
Distribuidores
Usina ou Armazém
Operações Comma
Porto do Rio de
Janeiro Uruguai
Paraguai
Bolívia
UK
LUBRICANTES Contrato de licenciamento e
distribuição da marca Mobil
(Brasil, Bolívia, Uruguai,
Paraguai, Inglaterra e Irlanda)
Marca Comma com foco em
especialistas e profissionais
da lubrificação automotiva de
veículos leves e pesados
ESPECIALIDADES Contrato de distribuição de
óleos básicos com
ExxonMobil e S-Oil
Produção e distribuição de
produtos químicos
automotivos
complementares
Source : Sindicom 2013
Market Share (%) vs. Concorrência
3,4
9,2 12,2 13,3
16,7
24,9
10,6
14,7 16,2
2008
2012
2014
59 157
308 350
RADAR Total de ativos
sob gestão
Mais de 555 propiedades: 609 mil acres
R$ 2,9 Bln investidos em 6 anos
Mais de R$ 4,6 Bln de Ativos sob gestão
Retorno realizado (TIR) pelo portfólio de Terras : > 20 %
Evolução do Portfolio
Mercado Outperforming
18
172k
8k
43k
37k
227k
13k
104k
7k
k: „000 acres
0,1 0,5 1,1 1,5 0,2
0,7 1,2 2
2011 2012 2013 2014
0,5 0,8 0,8 0,8 1,4 1,4 1,4 0,5 0,9
1,5 1,8
2,4 2,5 2,6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Capital Investido
Fair Value
Fair Value
Capital Investido
70
150 208 208
265 265 260
Radar (terras próprias) – CAGR: 15,5%
Gestão de terras – CAGR: 28,9% 70
150208 208
265265
260Mil Acres
70
150208 208
265265
260Mil Acres
Cana
Soja
Milho
Algodão
Estratégias de longo prazo
GÁS NATURAL
ENERGIA
LOGÍSTICA
Businesses focados em eficiência operacional e consistentemente entregar resultados
Cultura Cosan
Expandir negócios independentes
Executivos focados em seus negócios e contabilidade para seus ROACE
Crescimento Orgânico alavancando a geração de valores
REESTRUTURAÇÃO CORPORATIVA PORTFÓLIO DE NEGÓCIOS
É esperado que o fornecimento de gás natural dobre
até 2020 com as reservas do pré-sal
O baixo custo estrututal do gás natural
na America Do Norte está incentivando
o desenvolvimento de novas aplicações
Oportuinidades na rede de expansão geográfica
A participação do gás natural no PIB ira aumentar de
6,9% em 2005 para 10.3% em 2035, em SP
Aumento da parcela de fontes renováveis na
oferta de gás natural
GÁS NATURAL
Ambiente saudável para negócios em combustíveis após
a redução da evasão fiscal
Oportunidades para maximizar receitas de non-fuels
Crescente demanda por lubrificantes de
alta tecnologia e performance, devido a
requerimentos legais e ambientais
Iniciativa focada em melhorias operacionais
e maximização do uso de biomassa
Crescimento na cogeração elétrica, comercialização
e ethanol 2G
Energia
LOGÍSTICA Grande volume de carga a granel sendo transportada
por estradas no Brasil
Grande oportunidade de frete de retorno que podem
ser desbloqueadas através de investimentos em
infraestrutura
Investimentos a longo prazo focados em redução
de custo e aumento da capacidade
A fusão Rumo & ALL cria o principal agente
de logística integrada no Brasil
24
22,3 26,5 35,4 38,8
42,0
45,5
2011 2012 2013 2014 Guidance2015
RECEITA LÌQUIDA PRO FORMA(1)
(R$ Bln)
1,9 2,4 3,6 3,7
4,0
4,3
2011 2012 2013 2014 Guidance2015
EBITDA PRO FORMA(1) (R$ Bln)
CAGR 17 % CAGR 23%
COSAN S/A. (CSAN3) RESULTADOS PROFORMA CONSOLIDADOS
5,3 2,7
8,8 10,3 9,3
2,5
0,9
2,6 2,6 2,5
2010 2011 2012 2013 2014
3,04,2
5,3
3,1
8,5
4,2x
2,5x 2,0x 1,6x2,3x
2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13
DÍVIDA LÍQUIDA DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA
Cosan S/A (1) ALAVANCAGEM
Nota (1): Ano calendário e inclui Raízen (50%). Alavancagem
exclui as obrigações com acionistas preferenciais em subsidiárias.
De 2014 diante, excluíndo os resultados da Rumo.
3,04,2
5,3
3,1
8,5
4,2x
2,5x 2,0x 1,6x2,3x
2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13
DÍVIDA LÍQUIDA DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDAAlavancagem (Divida Líquida/ EBITDA)
Divida Líquida
(R$ Bln)
GUIDANCE 2015
25
Resultado Guidance
2014 2015
(jan-dez/14) (jan-dez/15)
Receita Líquida Proforma (R$ MM) 39.083 42.000 ≤ ∆ ≤ 45.000
EBITDA Proforma (R$ MM) 3.763 4.000 ≤ ∆ ≤ 4.300
EBITDA (R$ MM) 2.153 2.300 ≤ ∆ ≤ 2.500
CAPEX (R$ MM) 795 750 ≤ ∆ ≤ 850
Total de Clientes ('000) 1.461 1.530 ≤ ∆ ≤ 1.580
Volume Total de Gás Vendido, excluindo Termogeração ('000 m³) 4.520 4.100 ≤ ∆ ≤ 4.500
EBITDA Normalizado (R$ MM) 1.303 1.350 ≤ ∆ ≤ 1.450
EBITDA IFRS (R$ MM) 1.435 1.500 ≤ ∆ ≤ 1.700
CAPEX (R$ MM) 661 500 ≤ ∆ ≤ 560
Volume Total Vendido (milhões de litros) 320 260 ≤ ∆ ≤ 300
EBITDA (R$MM) 103 120 ≤ ∆ ≤ 160
Radar EBITDA (R$MM) 193 130 ≤ ∆ ≤ 140
Resultado Guidance
Safra 2014/15 Safra 2015/16
(abr/14-mar/15) (abr/15-mar/16)
Volume de Cana Moída ('000 ton) 57.079 57.000 ≤ ∆ ≤ 60.000
Volume de Açúcar Produzido ('000 ton) 4.081 4.200 ≤ ∆ ≤ 4.400
Volume de Etanol Produzido ('000 m³) 2.063 1.900 ≤ ∆ ≤ 2.100
Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) 2.202 2.100 ≤ ∆ ≤ 2.300
EBITDA (R$ MM) 2.534 2.600 ≤ ∆ ≤ 2.800
CAPEX (R$ MM) 2.329 1.600 ≤ ∆ ≤ 1.800
Cosan S/A
Consolidado
Raízen
Combustíveis
Comgás
Lubrificantes
Raízen Energia
Relações com Ivestidores ri.cosan.com.br ri@cosan.com.br +55 (11) 3897-9797
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