Profº. Helmut Bossert | 1

2014

PALESTRA RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Helmut Bossert Setembro 2014

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Índice RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

1. Um pouco de história

2. Habilidades

3. Funções

4. Objetivos

5. Conhecimentos

6. Divulgação e transparência

7. Inteligência

8. Conclusões

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Um pouco de história …

Relações com investidores Uma função corporativa estratégica que nasceu e se amadureceu para acompanhar o

crescimento e o alto nível de exigências de um mercado globalizado.

Estruturação

do Mercado Crescimento

Popularização

do Mercado

Ajustes e

Reformas

Crises e

Globalização

Fortunas geradas

no mercado de

ações

Analistas

financeiros

começaram a

trabalhar para

corretoras &

bancos de

investimentos

Analistas

ganharam

respeito

Grande número

de companhias

estabeleceram

programas de RI

Proliferação dos

fundos de pensão

Institucionali-

zação do

mercado

Fusões e

Aquisições (M&A)

Tecnologia

influenciando RI

Reestruturações

corporativas

(Downsizing)

Crescimento dos

setores de

serviço e alta

tecnologia

Escândalos

Corporativos

(Enrom,

WorldCom,

Subprime, etc.)

Convergência

Regulatória

Governança

Corporativa

Anos 50 Anos 60 Anos 70 Anos 80 Anos 90 Anos 2000 1953 RELAÇÕ

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E no Brasil …

ANOS 70 Mercado mais organizado

Criação dos bancos de Investimento

Criação da CVM

Analistas financeiros começaram a trabalhar para corretoras & bancos de investimentos

ANOS 80 Mercado entra em compasso de espera

Poucas companhias estabeleceram programas de RI

ANOS 90 Plano Collor

Primeiro Programa ADR Nível III – Aracruz

Início das atividades de RI

Criação do IBRI – 1997

ANOS 00 Governança Corporativa

NATURA abre o mercado de capitais 2004

Novo Mercado cresce substancialmente até 2008

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

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Habilidades

de um RI

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

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DIPLOMÁTICAS

COMPORTAMENTAIS

TÉCNICAS DE NEGOCIAÇÃO

ENTREVISTAS

APRESENTAÇÕES

MARKETING PESSOAL E CORPORATIVO

RELAÇÕ

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IN

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Habilidades de um RI

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RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

Funções

de um RI

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EMPRESA

RI

Financeiro

Vendas

Operações

Jurídico

RH

Contabilidade

Novos negócios

MERCADO

Acionistas

Investidores

Analistas

Bancos

Agências de Rating

Órgãos Reguladores

Bolsas de Valores

Ad

min

istr

ação

Como funciona o trabalho do RI

O RI é a voz da empresa no mercado e a voz do mercado na empresa. RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES Funções de um RI

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RELEASES DOS RESULTADOS

REUNIÕES ONE-ON-ONE COM ANALISTAS / INVESTIDORES

TELECONFERÊNCIAS

PARTICIPAÇÃO EM CONFERÊNCIAS NACIONAIS E INTERNACIONAIS

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES Funções de um RI

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RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Objetivos

de um RI

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A IMPORTÂNCIA ESTRATÉGICA DE RI NAS EMPRESAS

“RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento

entre a companhia aberta e o universo de investidores, ou seja, o Mercado

de Capitais, a fim de obter uma precificação justa para os ativos da

companhia – ações ou dívidas”

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Objetivos do RI

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A IMPORTÂNCIA ESTRATÉGICA DE RI NAS EMPRESAS

“Combinando atividades de comunicação corporativa, finanças e marketing

e fornecendo ao mercado informações relevantes e precisas sobre o

desempenho da empresa, relacionando-o com o dos competidores e com a

economia local e global, a atividade permite à companhia participar mais

do processo de formação de preços de suas ações, além de manter um

canal de comunicação de mão dupla com o mercado financeiro, o que lhe

permite aprimorar constantemente sua credibilidade”

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Objetivos do RI

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A IMPORTÂNCIA ESTRATÉGICA DE RI NAS EMPRESAS

“Conduzido eficientemente, o RI pode, no longo prazo, elevar o valor de

mercado da companhia, enquanto reduz o custo de capital da empresa”

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Objetivos do RI

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A IMPORTÂNCIA ESTRATÉGICA DE RI NAS EMPRESAS

IMPACTAR POSITIVAMENTE O VALOR DE MERCADO DA EMPRESA; E

CONTRIBUIR PARA A REDUÇÃO DO CUSTO DE CAPITAL

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Objetivos do RI

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RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

Conhecimentos

de um RI

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O SETOR EM QUE A EMPRESA ATUA

A EMPRESA E O SEU NEGÓCIO

SEU INTERLOCUTOR

FORMAÇÃO DO PREÇO – MERCADO DE CAPITAIS – BOLSA DE VALORES

CONHECIMENTOS ESPECÍFICOS E GERAIS:

FINANÇAS E CONTABILIDADE

ECONOMIA

SOCIOLOGIA

GEOGRAFIA

CULTURAS

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Conhecimentos do RI

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A EMPRESA E O SEU NEGÓCIO - AQUI A COISA PEGA!

CULTURA – QUAL É O ÂMAGO DO NEGÓCIO?

GOVERNANÇA CORPORATIVA

QUAIS SÃO OS “DRIVERS” DO NEGÓCIO?

COMO ESTÁ ESTRUTURADA A ADMINISTRAÇÃO DA EMPRESA

O DONO MANDA?

COLEGIADO?

O CONSELHO É ATUANTE?

TEM ÁREA DE GESTÃO DE RISCOS?

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Conhecimentos do RI

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Divulgação e Transparência RELAÇÕ

ES C

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ORES

Divulgação e

Transparência

Profº. Helmut Bossert | 19

PRINCIPAIS DOCUMENTOS DE DIVULGAÇÃO

TRANSPARÊNCIA

RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

Divulgação e Transparência

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“Faça a empresa perder dinheiro

e serei compreensivo. Faça a

empresa perder credibilidade

e serei impiedoso !”

Warren Buffett

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Divulgação e Transparência

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Inteligência em RI RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

Inteligência

em RI

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VIA DE DUAS MÃOS

CRIAÇÃO DE VALOR

REDUÇÃO DO CUSTO DE CAPITAL

RELAÇÕ

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VESTID

ORES Inteligência em RI

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Prós e contras fontes de captação

VIA DE DUAS MÃOS ANÁLISE SETORIAL – QUAIS AS VARIÁVEIS REALMENTE IMPORTANTES

PARA AS EMPRESAS DO SETOR

ANÁLISE DOS PEER’S – QUEM É O MELHOR E PORQUE É O MELHOR

COMPARATIVO DE DESEMPENHO

INVESTIR 5 MINUTOS PARA FAZER ALGUMAS PERGUNTAS

O QUE VOCÊ ACHA QUE MINHA EMPRESA ESTÁ FAZENDO DE ERRADO?

ONDE VOCÊ ACHA QUE ESTÁ NOSSO PONTO FRACO?

LEVAR O RESULTADO PARA O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

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Inteligência em RI RELAÇÕ

ES C

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IN

VESTID

ORES

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RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES Inteligência em RI

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Valor

Intrínseco/

Percepção

dos Gestores

Desconto

Aplicado pelo

mercado

Valor

Percebido

Pelos Públicos

Estratégicos

Percepção de Risco Spread bancário

RELAÇÕ

ES C

OM

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VESTID

ORES Inteligência em RI

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A nova dinâmica dos negócios e a avaliação dos

fatores tangíveis e intangíveis:

Temas

quantitativos

Como convertê-los

em valor?

Temas

qualitativos

RELAÇÕ

ES C

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VESTID

ORES Inteligência em RI

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Os ativos intangíveis hoje têm maior

relevância no valor das organizações

TANGÍVEIS INTANGÍVEIS

RELAÇÕ

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OM

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VESTID

ORES Inteligência em RI

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A “árvore empresarial”e seu ecossistema

Visível (tangível)

Invisível (intangível)

ATIVOS FÍSICOS Imobilizado

Máquinas e

Equipamentos

ATIVOS FINANCEIROS Capital de Giro

Lucros

Fontes: Prof. Valter Faria

TerraForum Consultores

Intangible Assets and Value Creation – Juergen Daum

RELAÇÕ

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VESTID

ORES

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Conclusões RELAÇÕ

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IN

VESTID

ORES

Conclusões

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EMPRESAS DÃO VALOR AO RI?

QUEM SE DEU BEM?

O QUE FAZER PARA QUE OS EMPRESÁRIOS ENTENDAM A FUNÇÃO

ESTRATÉGICA DO RI NA EMPRESA?

RELAÇÕ

ES C

OM

IN

VESTID

ORES

Conclusões

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