09:00 Produção industrial (a/a) Agosto 2,80% 2,00% 4,00% ... · crescimento de Jair Bolsonaro na corrida presidencial. A agenda econômica de hoje traz o resultado da produção

Página | 1

02 de Outubro de 2018

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

O primeiro pregão de outubro foi de queda para o Ibovespa (0,91%) com

fechamento aos 78.624 pontos. O volume financeiro ficou em R$ 9,6 bilhões.

As bolsas internacionais que mostram queda nesta terça-feira, principalmente

na zona do euro com aumento das preocupações em relação ao plano fiscal

populista na Itália. Os futuros de NY também indicam queda ao passo que os

treasuries e bonds avançam, o que poderá influenciar nosso mercado. Em

contrapartida temos o resultado da nova pesquisa do Ibope mostrando o

crescimento de Jair Bolsonaro na corrida presidencial. A agenda econômica de

hoje traz o resultado da produção industrial em agosto com queda de 0,30% no

M/M e alta de 2,0% no A/A, além das vendas de veículos divulgadas pela

Fenabrave em setembro. Além de uma maior atenção ao cenário doméstico, os

investidores devem acompanhar os avanços dos títulos americanos nas

próximas semanas.

Câmbio

A moeda americana recuou 0,52% no mercado à vista, cotada a R$ 4,0299 no

fechamento de ontem, na reta final do primeiro turno das eleições. A melhora

no comportamento da moeda em outros mercados também deu um alivio do

lado doméstico.

Juros

Os juros futuros abriram o mês de outubro em queda com a melhora do humor

em relação às moedas de países emergentes. A taxa do contrato de Depósito

Interfinanceiro (DI) para jan/20 encerrou a sessão regular na mínima, a 8,24%,

de 8,326% no ajuste de sexta-feira e para jan/25 o DI passou de 11,784% para

11,65%.

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar) Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

05:00 IPC-Fipe (mensal ) Setembro 0,40% 0,39% 0,41%

09:00 Produção industria l (m/m) - AS Agosto 0,20% -0,30% -0,20%

09:00 Produção industria l (a/a) Agosto 2,80% 2,00% 4,00%

Uti l i zação da capacidade CNI (Sazonal ) Agosto 77,50% 77,00%

Europa Referência Expectativa Apurado Anterior

06:00 IPP (m/m) Agosto 0,20% 0,30% 0,40%

06:00 IPP (a/a) Agosto 3,80% 4,20% 4,00%

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

1.6%

1.0%

0.7%

0.5%

0.3%

-29.4%

-14.9%

-4.5%

-4.3%

-4.2%

BRAP4

VALE3

CCRO3

ABEV3

FIBR3

QUAL3

VVAR11

ELET6

ELET3

BBAS3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 78,624 (0.9) (0.9) 2.9

Ibovespa Fut. 78,990 (0.4) (0.4) 1.5

Nasdaq 8,037 (0.1) (0.1) 16.4

DJIA 26,651 0.7 0.7 7.8

S&P 500 2,925 0.4 0.4 9.4

MSCI 2,188 0.2 0.2 4.0

Tóquio 24,271 0.1 0.6 6.6

Xangai 2,821 1.1 0.0 (14.7)

Frankfurt 12,339 0.8 0.8 (4.5)

Londres 7,496 (0.2) (0.2) (2.5)

Mexico 49,841 0.7 0.7 1.0

India 36,526 0.8 0.8 7.3

Rússia 1,191 (0.1) (0.1) 0.0

Dólar - vista R$ 4.02 (0.8) (0.8) 21.3

Dólar/Euro $1.16 (0.2) (0.2) (3.6)

Euro R$ 4.65 (1.0) (1.0) 17.0

Ouro $1,189.03 (0.3) (0.3) (8.8)

* Dia anterior, exceto Ásia

Página | 2



Boletim Diário

Cosan S.A. (CSAN3) – Concluída a aquisição do negócio de downstream da Shell na Argentina

A Cosan S/A através das empresas Raízen Combustíveis S.A. e sua subsidiária Raízen

Argentina Holdings S.A.U, ambas sociedades do Grupo Raízen, concluíram em 1º de

outubro, a aquisição do negócio de downstream da Shell na Argentina.

Foram adquiridos 100% das ações de emissão da Shell Compañía Argentina de Petróleo S.A.

e da Energina Compañía Argentina de Petróleo S.A., de titularidade da Shell Overseas

Investments B.V. e da B. V. Dordtsche Petroleum Maatschappij, pelo valor total de US$ 916

milhões, sendo que, (i) US$ 100 milhões foram antecipados como depósito em 24/abr/18;

(ii) US$ 370 milhões foram pagos ontem (01/out); e (iii) US$ 446 milhões serão pagos até

dez/2019.

Ao preço de R$ 31,75/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 13,0 bilhões suas

ações registram queda de 21,3% este ano. Os múltiplos para 2018 são: P/L de 11,5x e

VE/EBITDA de 5,0x. O preço justo de R$ 50,00/ação corresponde a um potencial de alta de

57,5%.

A Cosan destacou o movimento de expansão da Raízen, a possibilidade de replicar o

modelo de atuação no Brasil, e a captura de sinergias logísticas, mercadológicas e

financeiras. A aquisição considera também a perspectiva de longo prazo, a qualidade dos

ativos, a expertise do time local e a força da marca Shell no país. Ao final do 2T18 a dívida

líquida consolidada da Cosan S.A. era de R$ 10,9 bilhões correspondente a 1,8x o EBITDA,

patamar adequado vis a vis o montante da presente aquisição.

As companhias adquiridas atuam na Argentina, principalmente nos negócios de refino de

petróleo, distribuição de combustíveis, entre outros. A operação da Shell na Argentina

conta (a) com uma rede de 665 postos de combustíveis, com venda de aproximadamente 6

bilhões de litros/ano, ocupando o 2º lugar no mercado com cerca de 20% de participação; e

(b) uma refinaria localizada em Buenos Aires e capacidade de processar 108 mil bbls/dia,

dentre outros ativos.

Cesp (CESP6) – CDPED adia o leilão de venda do controle da Cesp

O Conselho Diretor do Programa Estadual de Desestatização – CDPED reunido ontem, 1º de

outubro, deliberou adiar a realização do Leilão de venda do controle acionário da CESP para

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

Página | 3



Boletim Diário

o próximo dia 19 de outubro. A ata desta reunião será publicada hoje (02/out) no Diário

Oficial do Estado de São Paulo.

Ontem suas ações abriram em forte queda refletindo a suspensão do leilão por liminar

concedida na sexta-feira (28/set), acatando um pleito do Sindicato dos Trabalhadores da

Indústria Elétrica de Campinas.

Durante o dia, a notícia de que a presidência do Tribunal Regional do Trabalho da 2ª Região

cassou a liminar, amenizou o movimento, mas ao final do pregão CESP6 fechou com queda

de 7,7% para R$ 13,70/ação (valor de mercado de R$ 4,5 bilhões). O preço justo de R$

19,00/ação aponta para um potencial de alta de 38,7%.

Bradesco (BBDC4) – Rescisão do contrato com o Grupo Fidelity no segmento de cartões

O Bradesco e o Grupo Fidelity (Fidelity National Information Services, Inc.; Fidelity

Information Services, LLC; Fidelity Participações e Serviços Ltda.) rescindiram em 28.9.2018

sua joint venture na Fidelity Processadora S.A. empresa brasileira prestadora de serviços de

processamento de cartões de crédito, da qual o Bradesco detém indiretamente 49% do

capital social.

Cotadas a R$ 28,35/ação (valor de mercado de R$ 190,5 bilhões) suas ações registram

queda de 6,7% este ano, sendo negociadas a 1,7x o valor patrimonial e P/L de 9,1x. Temos

recomendação de compra e preço justo de R$ 45,00/ação (upside de 58,7%).

Finalizada a operação, o Bradesco permanecerá como único acionista da Processadora, cujo

patrimônio líquido será constituído exclusivamente pelos ativos e passivos relacionados à

prestação de serviços para a Organização Bradesco. Os ativos e passivos remanescentes,

relativos à prestação de serviços para terceiros, serão transferidos para uma nova

sociedade, 100% controlada pelo Grupo Fidelity.

O Bradesco e Grupo Fidelity, manterão sua associação na Fidelity Serviços S.A., sociedade

prestadora de serviços de call center, cobrança, prevenção de fraudes, suporte e demais

serviços relacionados.

Essa rescisão não envolve valores financeiros, e tem por objetivo a redução de custos de

processamento, aumentando a eficiência do negócio de cartões de crédito, ao mesmo

tempo em que não causará qualquer impacto para as atividades e clientes do Bradesco.

A conclusão da rescisão está sujeita à determinadas condições precedentes, dentre elas a

aprovação dos órgãos reguladores competentes e cumprimento das formalidades legais

aplicáveis.

Página | 4



Boletim Diário

JBS S.A. (JBSS3) – Adesão ao Programa de Regularização Tributária Rural

A JBS aderiu ao Programa de Regularização Tributária Rural (PRR), instituído pela Lei nº

13.606/18, relacionado ao parcelamento dos débitos do Funrural, cujo valor para a

companhia soma aproximadamente R$ 2,4 bilhões, já deduzidos os descontos autorizados

de multas e juros.

Este valor será pago (a) R$ 123,7 milhões de entrada; (b) R$ 369,8 milhões com a utilização

de créditos de prejuízo fiscal e base negativa de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido; e

(c) o saldo remanescente de R$ 1,9 bilhão ao longo de 19 anos e 8 meses (em 236 parcelas

mensais).

Considerando o efeito líquido dos débitos incluídos no PRR, a companhia apurará um

impacto negativo contabilizado no lucro líquido do 3T18 de aproximadamente R$ 2,4

bilhões. Suas ações registram queda de 4,8% este ano para R$ 9,29/ação (valor de mercado

de R$ 25,3 bilhões). O preço justo de R$ 11,70/ação embute um potencial de alta de 25,9%.

Ânima Educação (ANIM3) – Processo de Captação de alunos, com crescimento de 13,7% na graduação

A ação ANIM3 encerrou ontem cotada a R$ 13,17 acumulando desvalorização de 52,9% em

2018. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 1,0 bilhão e a ação está sendo

negociada a 1,44x o valor patrimonial.

A Ânima informou ontem (01) o resultado do seu processo de captação de alunos do 2S18,

o qual se mostrou positivo, mesmo levando em consideração o ambiente macroeconômico

desafiador, com níveis elevados de desemprego, incerteza no cenário político e

financiamento público reduzido.

Destaque positivo para o segmento de graduação, cujo crescimento no 2S18 foi de 13,7%

frente ao mesmo período do ano anterior, num total de 15,4 mil novos alunos

matriculados.

Captação Graduação Captação nos Unidades Novas

Consolidado %AH (em milhares de alunos) mesmos campi abertas em Aquisições

2018 ¹ de 2018 ²

Graduação 13,8 1,3 0,2 15,04 13,7%

Fonte: Ânima

¹ Inclui unidades abertas em 2018.1 (Itabira, Jataí, Jabaquara, Santo Amaro, Paulista, Palácio Avenida, Jaraguá do Sul)

² Inclui as aquisições realizadas em jul’18 (CESUC e Faculdade Jangada).

Página | 5



Boletim Diário

A companhia destacou que nas 7 unidades que foram abertas no 1S18 (Jataí, Itabira,

Jabaquara, Santo Amaro, Paulista, Curitiba e Jaraguá do Sul), foram admitidos 1,3 mil novos

alunos, representando 8,4% do total da captação em Graduação, destacando seu

crescimento através do Projeto de Expansão Orgânica.

Houve aumento na evasão, sendo de 9,7% da base de alunos contra 9,0% no mesmo

período do ano anterior, que segundo a companhia foi explicada pelo aumento do número

de calouros.

Base de Alunos (em milhares) 2S17 2S18 %AH

Graduação

86,7 92,0 6,1%

Outros 8,4 7,3 -13,1%

Total 95,1 99,3 4,4%

Fonte: Ânima

A queda na captação do 2S18 foi observada no número de alunos dos outros segmentos

(pós-graduação, EAD e ensino básico e técnico), impactado principalmente pela base de

alunos de EAD, dada a estratégica da companhia de suspender a oferta de cursos 100%

online.

No processo foram admitidos 0,6 mil novos alunos do FIES, 63,0% menor que no mesmo

período do ano anterior. A companhia destacou o importante papel desempenhado pelo

programa até 2014, que atualmente não reflete a realidade, com isso vem diminuindo a

exposição aos programas governamentais.

CCR (CCRO3) - Conclusão da compra de participação no Aeroporto de San José

Nossa recomendação é de Compra para CCR com Preço Justo de R$ 13,00 e potencial de

alta em 52%. Nos últimos doze meses CCRO3 caiu 49,9%, mas o Ibovespa teve uma

valorização de 5,8%.

A CCR informou ontem que concluiu a aquisição de participações indiretas no Aeroporto de

San José. Segundo comunicados anteriores, a CCR pagará US$ 60 milhões, acrescido de

juros de 10% ao ano, incidindo a partir de 31/12/2017 até a data da conclusão financeira da

operação.

É positiva esta aquisição de participações adicionais no Aeroporto de San José (Costa Rica),

fazendo com que agora a CCR controle um investimento rentável. No 2T18, o número de

passageiros que embarcaram no Aeroporto de San José foi de 601 mil, quantidade 2,9%

Página | 6



Boletim Diário

maior que em igual período do ano passado. No primeiro semestre, as receitas

operacionais deste aeroporto somaram R$ 145 milhões, ficando 16,2% acima do 1S17.

Vale lembrar que no exterior a CCR tem participações nos aeroportos de San José, Quito e

Curaçao. No Brasil, a empresa controla o BH Airport, em Confins - MG.

Mineração - Exportações de minério de ferro crescem em setembro

Nossa recomendação para as ações da Vale é de Venda (Preço Justo de R$ 52,00) e de

Compra para CSNA3 (R$ 11,40). Este ano, VALE3 subiu 56,1% e CSNA3 11,1%, enquanto o

Ibovespa teve uma valorização de 2,9%.

As exportações brasileiras de minério de ferro foram de 33,9 milhões de toneladas em

setembro, volume 6,2% maior que em igual mês de 2017, conforme os dados fornecidos

pela Secretaria de Comércio Exterior (Secex). No acumulado de nove meses, a quantidade

exportada somou 289,9 milhões de toneladas, ficando 3,0% acima daquela verificado no

mesmo período do ano passado.

Exportações Brasileiras de Minério de Ferro

Set/18 Set/17 Var. 9M18 9M17 Var.

Volume Total - mil ton. 33.904 31.934 6,2% 289.873 281.361 3,0%

Receita - US$milhões 1.764 1.608 9,7% 15.276 13.225 15,5%

Preço Médio das Exportações - US$/t 52,02 50,36 3,3% 52,70 47,00 12,1%

Fonte: Secex/MDIC e Bloomberg

Em setembro, a receita das exportações de minério foi de US$ 1,8 bilhão, valor 9,7% acima

da atingida no mesmo mês do ano passado, devido ao aumento no volume exportado e

também pela alta no preço médio de venda do minério (3,3%). No acumulado do ano, a

receita foi de US$ 15,3 bilhões, que ficou 15,5% maior que em 2017.

Estes dados positivos das exportações de minério de ferro indicam que as mineradoras

brasileiras (Vale e CSN) podem apresentar bons resultados no 3T18. A Vale vai divulgar

seus resultados do 3T18 no dia 25/outubro e a CSN em 7 de novembro.

Página | 7



Boletim Diário

Figura 1: Receitas das Exportações Brasileiras de Minério de Ferro

0,5

0,7

0,9

1,1

1,3

1,5

1,7

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

2,9

3,1

3,3

mar

-12

mai

-12

jul-

12

set-

12

nov

-12

jan

-13

mar

-13

mai

-13

jul-

13

set-

13

nov

-13

jan

-14

mar

-14

mai

-14

jul-

14

set-

14

nov

-14

jan

-15

mar

-15

mai

-15

jul-

15

set-

15

nov

-15

jan

-16

mar

-16

mai

-16

jul-

16

set-

16

nov

-16

jan

-17

mar

-17

mai

-17

jul-

17

set-

17

nov

-17

jan

-18

mar

-18

mai

-18

jul-

18

set-

18

US$

Bilh

ões

Fonte: Secex/Bloomberg

Em 2018, os preços começaram em alta, atingindo uma máxima de US$ 76,88 por tonelada

no final de fevereiro, mas em março caíram forte desde então. Nos últimos meses, estas

cotações têm permanecido na faixa dos US$ 60/t.

No dia 28 de setembro, o minério foi cotado na China (código Bloomberg - ISIX62IU) a US$

66,02/tonelada, com queda de 6,7% em relação ao final de 2017.

Figura 2: Cotações do Minério de Ferro na China

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

mar

-13

mai

-13

jul-

13

set-

13

nov

-13

jan

-14

mar

-14

mai

-14

jul-

14

set-

14

nov

-14

jan

-15

mar

-15

mai

-15

jul-

15

set-

15

nov

-15

jan

-16

mar

-16

mai

-16

jul-

16

set-

16

nov

-16

jan

-17

mar

-17

mai

-17

jul-

17

set-

17

nov

-17

jan

-18

mar

-18

mai

-18

jul-

18

set-

18

US

$/T

on

ela

da

Fonte: Bloomberg

Página | 8



Boletim Diário

Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões)

3.799

-1.834-3.187

3.650

9.550

-4.232-5.275

4.379

-8.434

-5.936

3.785 3.174 2.921

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18

Fonte: Ibovespa, dados até 27/09/2018

Fluxo de Capital Estrangeiro

27/9/18 30 dias Mês Ano

Saldo 874,6 2.957,7 2.921,1 (67,2)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 240.872 101.504

Venda 66.087 282.313

Líquido 174.785 -180.809

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

Página | 9



Boletim Diário

DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Outubro 2018

CDS Brasil 5 anos -0.25% 1.09% 64.17%

Minerio de Ferro 1.10% 1.10% -9.29%

Petroleo Brent -0.32% 2.41% 27.25%

Petroleo WTI 0.21% 3.02% 25.00%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

84.7

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

75.4


266

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

66.0

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

Página | 10



Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Quarta-feira 10:00 BR Markit Bras i l PMI Composto Setembro 47,80

03/10/2018 10:00 BR Markit Bras i l PMI Serviços Setembro 46,80

10:45 EUA PMI Serviços Setembro 52,90

10:45 EUA PMI Composto Setembro 53,40

08:00 EUA MBA - Sol ici tações de empréstimos hipotecários 28/set

09:15 EUA ADP - Variação setor empregos Setembro 185 mi l 163 mi l

05:00 EURO PMI Serviços Zona do Euro Setembro 54,70

05:00 EURO PMI Composto Zona do Euro Setembro 54,20

06:00 EURO Vendas a varejo (m/m) Agosto 0,00%

06:00 EURO Vendas no varejo (a/a) Agosto 1,00%

Quinta-feira 11:20 BR Vendas de veículos Anfavea Setembro 248.623

04/10/2018 11:20 BR Exportações de veículos Anfavea Setembro 56.104

09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Setembro 0,00%

09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 29/set

09:30 EUA Seguro-desemprego 22/set

11:00 EUA Pedidos de fábrica Agosto 1,00% -1,00%

11:00 EUA Pedidos de fábrica ex trans Agosto 0,00%

11:00 EUA Pedidos de bens duráveis Agosto

11:00 EUA Pedidos de Bens Duráveis (exc. transporte) Agosto

11:00 EUA Pedidos de Bens de Capita l (ex. defesa e aeronaves) Agosto

11:00 EUA Envios de Bens de Capita l (ex. defesa e aeronaves) Agosto

Sexta-feira 09:00 BR IBGE: IPCA (m/m) Setembro 0,00%

05/10/2018 09:00 BR IBGE: IPCA (a/a) Setembro 4,00%

09:30 EUA Taxa de desemprego Setembro 4,00% 4,00%

09:30 EUA Taxa de subdesemprego Setembro 7,00%

09:30 EUA Média de ganhos por hora (m/m) Setembro 0,00% 0,00

09:30 EUA Média de ganhos por hora (a/a) Setembro 3,00%

09:30 EUA Horas médias semanais todos os funcionários Setembro 34,50 34,50

09:30 EUA Taxa de participação da força de trabalho Setembro 63,0%

16:00 EUA Crédito ao consumidor Agosto 15,000 bi 16,640 bi

Segunda-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 07/out 0,00%

08/10/2018 08:00 BR FGV - IGP-DI (m/m) Setembro 1,00%

08:00 BR Inflação FGV IGP-DI A/A Setembro 9,00%

08:25 BR BC - Pesquisa Focus (semanal)

15:00 BR Balança Comercia l semanal 07/out

05:30 EURO Sentix - Confiança do investidor Outubro 12,00

Página | 11



Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste

relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e

nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da

Planner Corretora de Valores.

O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a

expressa autorização da Planner Corretora.As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s)

analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de

alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM

598/18:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores

mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

Documents

09:00 Produção industrial (a/a) Agosto 2,80% 2,00% 4,00% ... · crescimento de Jair Bolsonaro na corrida presidencial. A agenda econômica de hoje traz o resultado da produção