1º Trimestre de 20101º Trimestre de 2010

Maio/10 Maio/10 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresMaio/10 Maio/10 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futurasreferentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento daSabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para

Aviso

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais parafinanciar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesfuturas dependem, substancialmente, de mudanças nas condiçõesde mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pelaSabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes

� Fornecemos água para 23,4 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 19,7 milhões de habitantes

� Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,4 milhões de pessoas)

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31//03/2010

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,2 5,6

Cobertura (%) 100 80

Tratamento (%) 100 74(²)

Volume faturado (milhões m³) 497,7 357,6

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 365 dos 645 municípios do Estado

� Nossa área de atuação cobre cerca de 67% da população urbana do Estado

� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 73,5% das nossas receitas de vendas e serviços prestados

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São PauloSistemas Regionais

RMSP*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo erepresenta os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana daCompanhia.

4

� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado

� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp

� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital

� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

...com alto nível de Governança Corporativa.

50,3%23,8%

25,9%

Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

� 100% de ações ordinárias

(¹) Março de 2010

Controle Acionário(¹)

5

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

73%

8%2%2%

15%

<1%

Comercial

Residencial

Água de Reuso

Industrial

Público

Atacado82%

10%

3%3%2%

Residencial

Comercial

Público

Industrial

Atacado

55%

27%

8%

10%

< 1%

54%

20%

6%

12%

8%

Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria

� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

Residencial

Comercial

Industrial

Público

Atacado

Comercial

Industrial

Público

Atacado

Residencial

� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

7

� A RMSP representa 72% do volume de água faturada� Flexibilidade operacional para garantir continuidade de atendimento à demanda� Capacidade de produção de água tratada de 67,7 m³/s com previsão de

ampliação em mais 8,6 m³/s até o final de 2013� 8 sistemas de produção, 20 reservatórios de água bruta, 192 reservatórios de

água tratada

Produção Média de Água (65,3 m³/s)*

Sistema Integrado de Água Metropolitano

Importância relativa de cada sistema produtor

*Produção Média de Água de 12 meses, até março/2010

Importância relativa de cada sistema produtor

8

48,8%

19,8%

15,4%

5,8%

7,3%1,5% 1,3% 0,1%

Cantareira GuarapirangaAlto Tietê Rio ClaroRio Grande Alto CotiaBaixo Cotia Ribeirão da Estiva

Municípios Atendidos� Atendemos 366 municípios, 334 com contrato de concessão

� Atendemos 32 municípios sem contrato formal que representam 65,9% de nossas receitas, incluindo o Município de São Paulo. Todos os ativos nesses municípios são de propriedade da Sabesp

� Das 231 concessões vencidas até 2009, 147 foram mantidas com novos contratos

� Adicionalmente, 35 concessões que venceriam após 2009 já foram contratadas

� Os municípios com concessão vencida e não renovada continuam sendo atendidoscom contratos de curto prazo

Vencimentos de Concessões

9

82

39

4

37

12,1%

2,7%

1,1%

5,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0

25

50

75

Até 2009 2010 2011 Após 2012

% da receita

Nº

de c

once

ssõe

s ve

ncen

do

Marco Regulatório

� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

� Define o Contrato de Programa como a base contratual a ser utililzada entre a Sabesp e o município� Contrato de Programa é uma modalidade de contrato de concessão baseada na Lei dos Consórcios Públicos

11.107/05

� Dispensa a necessidade de licitação

� Definição do prazo limite para estabelecer contrato formal – até 2010

� Esclarecimento das condições de pagamento dos contratos assinados antes a lei – até 4 anos

� Um Convênio de Cooperação entre o Estado e o município é necessário para tornar efetivo o Contrato de Programa e delegar a regulação para a Agência Reguladora Estadual

Lei Federal 11.445/07 � Entrou em vigor em março de 2007

Contrato de Programa e delegar a regulação para a Agência Reguladora Estadual

� Ampliação do escopo dos serviços de saneamento: abastecimento de água potável, esgotamento sanitário, limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos, drenagem e manejo de águas pluviais urbanas

� Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?

� Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas � A Lei 11.445/07 não esclarece a questão

� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)� Estado do Rio de Janeiro x Niteroi – 4 votos � Estado da Bahia x Salvador – 4 votos

Discussão sobre o poder de concessão

10

� O objetivo final é a assinatura de um contrato metropolitano com a município de São Paulo, porém servindo também como referência para a região metropolitana

� Diretriz geral – responsabilidade partilhada

� Em junho de 2009 a Câmara Municipal de São Paulo aprovou a lei que determina os termos mínimos aceitáveis, bem como autoriza o prefeito (poder executivo) a assinar um contrato de programa de 30 anos com a Sabesp

� Em 08 de fevereiro de 2010 a Prefeitura Municipal de São Paulo colocou em Audiência Pública Convênio a ser celebrado entre a Prefeitura e o Estado, com anuência da

Contratualização com São PauloAvanço na negociação do Contrato de Programa com São Paulo

Pública Convênio a ser celebrado entre a Prefeitura e o Estado, com anuência da Sabesp e ARSESP.

� Neste Convênio o Estado e a Prefeitura delegam para a Sabesp e execução dos serviços desaneamento e para a ARSESP a regulação do contrato, serviços e tarifa.

� Os termos mínimos aceitáveis são:� A Sabesp deverá comprovar que investiu, no mínimo, 13% da receita bruta anual (líquido de

Cofins e Pasep) resultante dos serviços prestados no município, em programas de saneamentoe meio ambiente, de acordo com o interesse municipal – equivalente a aproximadamente R$500 milhões/ano

� A cidade receberá 7,5% da receita bruta (líquido de Cofins e Pasep) resultante dos serviçosfornecidos no município

� A receita procedente dos 7,5% será depositada em um Fundo Municipal de SaneamentoAmbiental e Infra estrutura

� O contrato será automaticamente rescindido, caso a Sabesp seja privatizada

11

� Até 2007, reajustamos nossas tarifas anualmente através de uma fórmula que considera custos gerenciáveis pelo IPCA e que repassa todo o aumento de custos não-gerenciáveis

� A partir de 2008 o reajuste passou a ser definido pela ARSESP, que preservou a fórmula de reajuste aplicada pela Sabesp desde 2003

Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Parte A Parte B

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

Parte A Parte B

7,7%

16,6%

6,8% 6,6%

4,0% 3,7%

6,4%4,5%

8,2%

18,9%

6,8%9,0%

6,7%4,1% 5,1% 4,4%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa

Inflação (IPCA) X

Custos Gerenciáveis

Reajuste definidopela ARSESP

Reajustes de acordo com a fórmula

12

Repasse integral dos

custos não gerenciáveis

Inclui:

� Energia elétrica

� Material de tratamento

� Impostos

� Custos de utilização dos recursos hídricos

� Atividades de regulação, incluindo as seguintes responsabilidades:� Serviços� Estrutura tarifária e reajuste

� Fiscalização� Controle� O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo - ARSESP

Atribuições da ARSESP

13

�Nova metodologia que será implementada em 2011 considera:

� Retorno regulatório – WACC

� Remuneração da base de ativos existentes

� Índices de produtividade serão considerados no cálculo

Proposta de metodologia tarifária publicada em julho/09

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1.570 mil ligações de água até 2018

Evolução das operações – água e esgoto

200,9

159 158 149 159 159

787

2009 Real.

2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E

6,5 6,66,8 6,9

7,1 7,2

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

� Coleta: dos atuais 80% para 90% até 2018

� Tratamento: dos atuais 73% para 90% até 2018

Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)

184,1160

225

179 167 154

915

2009 Real.

2009E 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E

14

4,9 5,0

5,1 5,3

5,5 5,6

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

Meta de Perdas de Água (%)

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas

Ações para Redução de Perdas

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

35.0

1T10: 25,7%Perdas físicas

� Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos

� Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs

� Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente

� Melhoria da qualidade dos materiais

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

Meta em dezembro de 2018: 14,0%

Estão previstos R$ 912 milhões no Plano deInvestimento 2009-2013 para o Programa deRedução de Perdas de Água

Meta em dezembro de 2013: 20,0%

� Melhoria da qualidade dos materiais

� Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas

� Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

� Troca de hidrômetros ineficientes

� Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude

� Prevenção de fraudes

� Controle de ligações inativas

15

� Atender novos municípios (16 milhões de pessoas – população urbana incluindo o atacado)

� Desde dezembro 2007 a Sabesp está autorizada a:� Ampliar o segmento de atuação para:

� Serviços de drenagem e manejo de águas pluviais urbanas� Manejo de resíduos sólidos e limpeza urbana� Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de

energia para uso próprio ou de terceiros� Estabelecer subsidiárias bem como, participar em outras empresas relacionada ao seu

Oportunidades de expansão

Novos contratos – Novos Negócios

� Estabelecer subsidiárias bem como, participar em outras empresas relacionada ao seuobjeto social no Brasil e no exterior.

� Novas iniciativas:� Em julho de 2008, foi constituída a primeira parceria com o setor privado (SPE), para

tratamento de esgoto no município de Mogi-Mirim� Acordos de cooperação com 5 empresas estaduais de saneamento� Acordos Internacionais:

� Instituto Costarricence de Acueductos y Alcantarillados (AyA) – Costa Rica� Sociedad General Aguas de Barcelona (Agbar)� Mekorot National Water Company - Israel

� Licitação internacional:� IDAAN – Panamá – Contrato de 3 anos por US$ 8,8 milhões para implantar um

programa de redução de perdas de água e melhoria da gestão

16

Atacado para o varejo

Oportunidades de expansão

� Fornecer água diretamente para municípios que hoje são atendidos no atacado –população de 3,4 milhões

� Acesso direto aos clientes

� Vender água diretamente ao consumidor final

� Oferecer coleta e tratamento de esgoto� Oferecer coleta e tratamento de esgoto

� Melhoria na cobrança e acesso direto ao consumidor

� Utilização do Contas a Receber para aquisições

� Novas iniciativas:

� Diadema: Em dez/08 foi firmado protocolo de intenções entre a Sabesp e oMunicípio para operar os serviços de saneamento

� Guarulhos: Assinado contrato para tratamento de 20% dos esgotos domunicípio

17

214213 254 228 231

1.6511.751 1.753 1.748 1.726

1500

2000

R$

milh

ões

Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por:

Plano de Investimentos

577 590 664 653 668

860 948 835 867 827

0

500

1000

2009 2010 2011 2012 2013

R$

milh

ões

Água Esgoto Outros

18

Recursos LivresR$ 2,5 bi

29,1% ContratadoR$ 3,0 bi

65%

Em contratação

FinanciamentosR$ 4,6 bi

53,5%

Plano de Investimentos - Financiamento

Recursos PrópriosR$ 4 bilhões = 46,5%

Recursos de TerceirosR$ 4,6 bilhões = 53,5%

CEF R$ 1,4 biBNDES R$ 1,3 biBIRD R$ 100 miBID R$ 240 mi

R$ 3,85 bi

84%

Contrapartida Financiamento

R$ 1,5 bi17,4%

Em contrataçãoR$ 850 mi

19%

Em negociaçãoR$ 760 mi

16%

53,5%

BID R$ 850 mi

Total Investimentos Financiados

- Valor Total = R$ 6,1 bi- Valor Financiado = R$ 4,6 bi- Contrapartida = R$ 1,5 bi- Alavancagem = 75%

19

JICA R$ 760 mi

� Sólida estrutura de capital e qualidade de perfil de crédito� Dívida total / capitalização abaixo de 50%� Sabesp reduziu a alavancagem da sua dívida líquida de 3,6x em 2004 para 2,1x em

2009

� Acesso aos mercados de capitais doméstico e internacional e agências multilaterais� 57% da dívida total é com bancos públicos e agências multilaterais� 70% da dívida em moeda externa com agências multilaterais

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

32%

32%

8%

6%

19%

3%

73%

27%

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Moeda Externa

Moeda Local

Mercado de Capitais Local

CEF e BB

Outros

Mercado de Capitais Externo

Agência Gov. Local

Agência Gov. Externa

20

� A dívida denominada em dólar é de longo prazo e de baixo custo (agências multilaterais) Atualmente o rating da SABESP pela S&P é braAA- (doméstico) e BB (internacional)

Perfil de vencimento da dívida

750

900

1.050

1.200

1.350

1.500

1.650

814

1.057

665

1.041

870

475 520

Dívida Local

Dívida Externa

Ano 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021+

Dívida Local 733 939 535 911 261 740 96 98 99 101 85 190

Dívida Externa 81 119 130 130 130 130 379 125 83 72 72 330

Total 814 1.057 665 1.041 391 870 475 223 182 173 157 520

R$ milhões

21

-

150

300

450

600

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 +

391 475

222 182 173 157

520

A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

22

Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)

Resultados consistentes

4.953 5.527 5.971 6.352

1.653 1.752

2005 2006 2007 2008 1T09 1T10

2.5772.910

3.275 3.520

818 1.029

2005 2006 2007 2008 1T09 1T10

LAJIDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)

23

2005 2006 2007 2008 1T09 1T102005 2006 2007 2008 1T09 1T10

2.286 2.446 2.699 2.840

624 862

2005 2006 2007 2008 1T09 1T10

866 7791.055

64256 291

2005 2006 2007 2008 1T09 1T10

2005 2006 2007 2008 2009 1T10

Receita líquida (R$) 4.953,4 5.527,3 5.970,8 6.351,7 6.730,5 1.752,0

LAJIDA (R$) 2.285,6 2.446,0 2.699,0 2.840,3 2.741,7 862,3

Margem LAJIDA (%) 46,1 44,3 45,2 44,7 40,7 49,2

Lucro líquido (R$) 865,6 778,9 1.055,3 63,6 1.373,9 290,6

Margem líquida (%) 17,5 14,1 17,7 1,0 20,4 16,6

Ativo total (R$) 17.431,1 17.999,9 18.659,9 20.113,9 21.565,2 21.997,0

Dívida total (R$) 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,1 6.560,0 6.565,9

Dívida de curto prazo (R$) 759,0 852,5 742,1 1.448,9 1.010,5 955,8

Dívida de longo prazo (R$) 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,2 5.549,5 5.610,1

(Em R$ milhões)Destaques Financeiros

Dívida de longo prazo (R$) 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,2 5.549,5 5.610,1

Dívida em moeda estrangeira (R$) 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0 1.746,4 1.777,5

Patrimônio líquido (R$) 8.482,5 9.018,5 9.780,5 9.547,9 10.527,6 10.818,2

Dívida total/Capitalização (%) 44,0 41,2 36,8 41,8 38,4 37,8

Investimentos (R$) 678,2 904,9 921,1 1.708,0 1.834,4 423,0

Dividendos declarados(R$/1000 ações) 12,2 9,5 1,32* 1,30* 1,73* -

Pay Out (%) 40,2 34,7 28,5 465,7 28,7 -

Dividend Yield (%) 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 -

Ações existentes - 227.836.623

* lucro por ação

Legislação Societária

24

6.384 5.9995.220

6.2425.789 5.714

8.483 9.018 9.784 10.492 10.528 10.818

0,8 x 0,7 x 0,6 x 0,5 x

Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

Medida histórica de alavancagem

6.3845.999

5.220

6.2425.789 5.714

2.286 2.446 2.6992.840 2.742

2.735

2,79x 2,45x

1,93x2,20x

2,11x 2,09x 0,5 x0,6 x 0,5 x

0,5 x

2005 2006 2007 2008 2009 1T10Dív. Liq Patrimônio Líquido Dív. Liq/PL

25

* LAJIDA – últimos 12 meses

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de nossa

geração operacional de caixa e nossa capitalização

2,11x 2,09x

2005 2006 2007 2008 2009 1T10Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA

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26