Analise da viabilidade economica de projetos

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7. Análise da Viabilidade Econômica

de Projetos

7. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto Industrial

Terminologia em Custos:• Gasto• Investimento• Custo• Despesa• Perda• Desembolso

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Custos de Produção

• Variáveis :

• Fixos:

MP, Embalagens, Materiais AuxiliaresFretes, MOD, Energia Elétrica, Água Industrial, Combustível

MOI, Manutenção, Seguros, Demanda deEnergia Elétrica, Despesas Aluguel Relativos à Fabricação


Despesas Gerais

• Variáveis :

• Fixas:

Vendas (comissão de vendedores),Despesas Finaceiras desc. de duplic.

Despesas AdministrativasImpostos Fixos (IPTU, taxas diversas)

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Outras Despesas e Desembolsos

• Depreciação Contábil• Despesas Financeiras• Amortização de Financiamentos• Impostos Proporcionais• Imposto de Renda


Ponto de Equilíbrio

CF

Q

$

CV

CT

RT

Q*

RT = CTRT = CF + CV

Q*p = CF + Q*cv

Q* = CF / ( p - cv)

4


Fluxo de Caixa do Empreendimento

- Financiamento


CapitalPróprio

Fluxo de Caixa do Acionista

5


Exemplo:Fábrica de cimento

Produção anual: 400 ton. / anoPreço: $ 10.000 / tonCusto variável de prod. $ 4.000 / tonCusto fixo de prod. $ 300.000 / anoDespesas variáveis $ 1.500 / tonDespesas fixas $ 200.000 / anoInvestimento Fixo $ 2.000.000Capital de Giro $ 200.000Taxa de depreciação 10 %Parcela financiada 50 %Taxa de juros 10 % ao anoAmortização: 7 anos (SAC com 2 anos car.)Valor residual inv. fixo $ 200.000Vida útil: 10 anosPrimeiro ano: 70% da capacidade


Quadro do Fluxo Financeiro do EmpreendimentoEm $ 1.000

Descrição 0 1 2 3 4 5 6 9 10Receita Bruta 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000(-) Impostos Prop.Receita Líquida 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000Custo Var. Prod. 1.120 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600Custo Fixo Prod. 300 300 300 300 300 300 300 300Lucro Bruto 1.380 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100Desp. Ger. Var. 420 600 600 600 600 600 600 600Desp. Ger. Fixas 200 200 200 200 200 200 200 200Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200Despesas Finan.Lucro Antes IR 560 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100 1.100IR/Contrib. Social 196 385 385 385 385 385 385 385Lucro Líq. Após IR 364 715 715 715 715 715 715 715(+) Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200(-) Amortização(-) Investimentos -2.200(+)Liber. Financiam.(+) Valor Residual 400

Fluxo de Caixa Empr. -2.200 564 915 915 915 915 915 915 1.245

Taxa Interna de Retorno do Empreendimento = 35,68%

Exemplo:

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Quadro do Fluxo Financeiro do AcionistaEm $ 1.000

Descrição 0 1 2 3 4 5 6 9 10Receita Bruta 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000(-) Impostos Prop.Receita Líquida 2.800 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000Custo Var. Prod. 1.120 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600Custo Fixo Prod. 300 300 300 300 300 300 300 300Lucro Bruto 1.380 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100 2.100Desp. Ger. Var. 420 600 600 600 600 600 600 600Desp. Ger. Fixas 200 200 200 200 200 200 200 200Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200Despesas Finan. 110 110 110 88 66 44Lucro Antes IR 450 990 990 1.012 1.034 1.056 1.100 1.100IR/Contrib. Social 157,5 346,5 346,5 354,2 361,9 369,6 385 385Lucro Líq. Após IR 293 644 644 658 672 686 715 715(+) Depreciação 200 200 200 200 200 200 200 200(-) Amortização 220 220 220 220(-) Investimentos -2.200(+)Liber. Financiam. 1.100(+) Valor Residual 400Fluxo de Caixa Acion. -1.100 493 844 624 638 652 666 915 1.245

Taxa Interna de Retorno do Acionista = 57,90%


Exercício Proposto:

1) Do estudo de mercado:Tipos de produto: A e BPreços unitários: A: $ 20 B: $ 25

2) Da engenharia:Valor do terreno: DoadoÁrea de construção: 450 m2 Custo do m2: $ 800Valor dos equip. e utens.$ 340.000

3) Tamanho:Produção anual: A: 10.000 B: 10.000 unid.

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Exercício Proposto:4) Custos e despesas

Matérias-primas e mat. secundários: $ 6 mil / mêsEnergia elétrica: $ 2 mil / mêsCombustíveis: $ 1 mil / mêsFretes: $ 300 / mêsÁgua industrial: $ 1 mil / mêsEmbalagem: $ 1,5 mil / mêsMão-de-obra (considerar fixa) $ 1,5 mil / mêsEncargos sobre mão-de-obra: 80 %Taxa de seguro: 0,6 % por ano sobre equip. e const. civilTaxa de manutenção: 0,5 % por ano sobre const. civil

2,0% por ano para equipamentosTaxa de IPI: 10 % para produto A, Produto B isentoPIS/FINSOCIAL: 2 % sobre receita (sem IPI)ICMS: 18% sobre [receita (sem IPI) - MPs]Desp. Comissões vendedores: 2 % da receita (sem IPI)Despesas administrativas: $ 2 mil / mêsConsiderar 2 % de eventuais para cada subgrupo


5) FINANCIAMENTO:Parcela do investimento fixo financiado: 60%Taxa de juros: 8 %Sistema de amortização: em 10 anos pelo SAC (inclui 2 anos

de carência)6) OUTROS DADOS:

Valor residual invest. fixo: 10% do investimento fixoHorizonte de planejamento: 10 anosDepreciação: 4% para const. civis e 10% p/ equipam.Primeiro ano de atividade: 70 % da capacidadeSegundo ano de atividade: 90 % da capacidadeTerceiro ano em diante: Capacidade normal

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7) SUBSIDIOS PARA DETERMINAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO:NECESSIDADES:

a) Disponibilidades: 10 dias de faturamento (sem IPI)b) Estoques:Matérias-primas: 7 dias do custo de MPProdutos em elaboração: 2 diasProdutos acabados: 3 dias do custo de produçãoPeças e materiais de reposição: 15 dias do custo manutençãoc) Financiamentos das vendas: 30 dias (prazo médio

recebimento) sobre o custo global. (toda venda a prazo)COBERTURA:

a) crédito de fornecedoresb) outras fontes


Aplicação:1. Programa de vendas

DESCRIÇÃO ANO 1 ANO 2 ANOS 3 a 10

Quantidade Vendida Produto A 7.000 9.000 10.000

Produto B 7.000 9.000 10.000

Preço Produto A 20 20 20

Produto B 25 25 25

Receita de Vendas Produto A 140.000 180.000 200.000

Produto B 175.000 225.000 250.000

Receita (Sem IPI) 315.000 405.000 450.000

IPI Produto A 14.000 18.000 20.000

Produto B 0 0 0

Receita Bruta 329.000 423.000 470.000

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Informações, downloads e artigos:www.iem.efei.br/edson

5. Análise da Viabilidade Econômica de Um Projeto IndustrialAplicação

2. Custos Operacionais

DESCRIÇÃO ANO 1 ANO 2 ANOS 3 a 10

1. Custo Variável de Produção

1.1 Matéria Prima 50.400 64.800 72.000

1.2 Energia elétrica 16.800 21.600 24.000

1.3 Combustível 8.400 10.800 12.000

1.4 Fretes 2.520 3.240 3.600

1.5 Água Industrial 8.400 10.800 12.000

1.6 Embalagens 12.600 16.200 18.000

1.7 Eventuais (2%) 1.982 2.549 2.832

Total Parcial 101.102 129.989 144.432

2. Custo Fixo de Produção

2.1 Mão-de-Obra + Encargos 32.400 32.400 32.400

2.2 Seguro 4.200 4.200 4.200

2.3 Manutenção 8.600 8.600 8.600

2.4 Eventuais 904 904 904

Total Parcial 46.104 46.104 46.104

CUSTO DE PRODUÇÃO 147.206 176.093 190.536

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3. Despesa Geral Variável

3.1 Comissão de Vendedores 6.300 8.100 9.000

3.2 Eventuais 126 162 180

Total Parcial 6.426 8.262 9.180

4. Despesa Geral Fixa4.1 Despesas Administrativas 24.000 24.000 24.000

4.2 Eventuais 480 480 480

Total Parcial 24.480 24.480 24.480

5. Impostos Proporcionais

5.1 IPI 14.000 18.000 20.000

5.2 PIS / FINSOCIAL 6.300 8.100 9.000

5.3 ICMS 47.628 61.236 68.040

5.4 Eventuais 1.359 1.747 1.941

Total Parcial 69.287 89.083 98.981

CUSTO GLOBAL 247.399 297.918 323.177


Aplicação3. Capital de giro (a plena produção)

DESCRIÇÃO ANO 3 (Projeção)

1. Necessidades

1.1 Caixa 12.500

1.2 Financiamento das Vendas 26.931

1.3 Estoques

Matérias Primas 1.400

Produtos em Elaboração 729

Produtos Acabados 1.588

Peças e Materiais de reposição 358

TOTAL DAS NECESSIDADES 43.507

2. RECURSOS

2.1 Fornecedores 6.717

2.2 ICMS 5.670

2.3 PIS / FINSOCIAL 750

2.4 Capital de Giro Próprio 30.370

TOTAL DOS RECURSOS 43.507

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4. Investimentos

DESCRIÇÃO VALOR

1. Terrenos 0

2. Construções 360.000

3. Equipamentos 340.000

4. Capital de Giro Próprio 30.370

TOTAL DO INVESTIMENTO 730.370


5. Depreciação

ANO DEPRECIAÇÃO VALOR CONTÁBIL

1 48.400

2 48.400

3 48.400

4 48.400

5 48.400

6 48.400

7 48.400

8 48.400

9 48.400

10 48.400 216.000

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6. Quadro de Financiamento

ANO SALDO DEVEDOR AMORTIZAÇÃO JUROS

0 420.000

1 420.000 33.600

2 420.000 33.600

3 367.500 52.500 33.600

4 315.000 52.500 29.400

5 262.500 52.500 25.200

6 210.000 52.500 21.000

7 157.500 52.500 16.800

8 105.000 52.500 12.600

9 52.500 52.500 8.400

10 0 52.500 4.200


Quadro do Fluxo Financeiro do EmpreendimentoEm $ 1.000

Descrição 0 1 2 3 4 5 9 10Receita Bruta 329.000 423.000 470.000 470.000 470.000 470.000 470.000(-) Impostos Prop. 69.287 89.083 98.981 98.981 98.981 98.981 98.981Receita Líquida 259.713 333.917 371.019 371.019 371.019 371.019 371.019Custo Var. Prod. 101.102 129.989 144.432 144.432 144.432 144.432 144.432Custo Fixo Prod. 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104Lucro Bruto 112.507 157.824 180.483 180.483 180.483 180.483 180.483Desp. Ger. Var. 6.426 8.262 9.180 9.180 9.180 9.180 9.180Desp. Ger. Fixas 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400Despesas Finan.Lucro Antes IR 33.201 76.682 98.423 98.423 98.423 98.423 98.423IR/Contrib. Social 11620,4 26838,9 34448,1 34448,1 34448,1 34448,12 34448,1Lucro Líq. Após IR 21.581 49.844 63.975 63.975 63.975 63.975 63.975(+) Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400(-) Amortização(-) Investimentos -730.370(+)Liber. Financiam.(+) Valor Residual 100.370Fluxo de Caixa Empr. -730.370 69.981 98.244 112.375 112.375 112.375 112.375 263.845

Taxa Interna de Retorno do Empreendimento = 9,11%

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Quadro do Fluxo Financeiro do AcionistaEm $ 1.000

Descrição 0 1 2 3 4 5 9 10Receita Bruta 329.000 423.000 470.000 470.000 470.000 470.000 470.000(-) Impostos Prop. 69.287 89.083 98.981 98.981 98.981 98.981 98.981Receita Líquida 259.713 333.917 371.019 371.019 371.019 371.019 371.019Custo Var. Prod. 101.102 129.989 144.432 144.432 144.432 144.432 144.432Custo Fixo Prod. 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104 46.104Lucro Bruto 112.507 157.824 180.483 180.483 180.483 180.483 180.483Desp. Ger. Var. 6.426 8.262 9.180 9.180 9.180 9.180 9.180Desp. Ger. Fixas 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480 24.480Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400Despesas Finan. 33.600 33.600 33.600 29.400 25.200 8.400 4.200Lucro Antes IR -399 43.082 64.823 69.023 73.223 90.023 94.223IR/Contrib. Social -140 15.079 22.688 24.158 25.628 31.508 32.978Lucro Líq. Após IR -259 28.004 42.135 44.865 47.595 58.515 61.245(+) Depreciação 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400 48.400(-) Amortização 0 0 52.500 52.500 52.500 52.500 52.500(-) Investimentos -730.370(+)Liber. Financiam. 420.000(+) Valor Residual 100.370Fluxo de Caixa Acion. -310.370 48.141 76.404 38.035 40.765 43.495 54.415 313.615

Taxa Interna de Retorno do Acionista = 15,05%


FIM

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