Teleconferência de Resultados – 4T10

25 de março de 2011

DestaquesDestaques

• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial

• Resultados operacionais expressivos em 2010

2

• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro

• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento

769769769769

642642642642

768768768768

Aço bruto, aço inox e cimentoAço bruto, aço inox e cimento

Em milhões de t

781781781781

659659659659

830830830830

Cimento – mundo ex-ChinaAço bruto – mundo ex-China

Próximo de2008

6% abaixo 2008

252525252626262631313131

2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010

2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010

3Fonte: International Stainless Steel, Sindicato Nacional da Indústria do Cimento (SNIC); resultados preliminares

2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010

Cimento - BrasilAço Inox - mundo

19% acima 2008

14% acima 2008

525252525252525259595959

2008200820082008 2009200920092009 2010-E2010-E2010-E2010-E

DestaquesDestaques

• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial

• Resultados operacionais expressivos em 2010

4

• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro

• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento

Resultados expressivosResultados expressivos

• Receita líquida de R$ 2,3 bilhões, 18,2% de crescimento, 27% sem efeito de câmbio:- Em dólar cresceu 43,1%- Em euros cresceu 20,4%

• 61,9% de crescimento na linha de Serviços, receita de R$ 159,1 milhões agregando retorno ao capital empregado sem investimento adicional

2010

• 34,8% de crescimento do setor industrial no 4T10 (versus 4T09), 7,7% durante o ano –aumentando a diversificação fora do aço

• R$ 365,2 milhões de fluxo de caixa operacional – quase 3x o de 2009

• R$ 92,3 milhões de lucro líquido

• R$ 461,8 milhões de EBITDA com crescimento superior a 28% sobre 2009

5

2.276,4

Receita líquida de R$ 2,3 bi com expressivo crescimentoReceita líquida de R$ 2,3 bi com expressivo crescimento

+18%

Receita líquida total R$ milhões

27% de crescimento sem efeito do

câmbio

1.926,8

2009 2010

6

43,1% e 20,4% de crescimento da

vendas em dólares e euros, respectivamente

Restruturação da CompanhiaRestruturação da Companhia

Líder nacional Consolidação / transição Líder global

• Brasil

• Estrutura familiar

• Multi-região

• Novo Mercado

• Foco regional

• Restruturação

• “Truly global”

• Foco por linha de negócios

• VPs globais por negócio

3 linhas de produtos globais3 linhas de produtos globais

Minerais • Atividades relacionadas a extração de minerais destinados a terceiros tais como

magnesita, dolomita, talco, entre outros,

8

Refratários

Serviços

• Inclui todos os produtos e serviços dentro da cadeia de valor do CPP e de vendas convencionais

• Atividades relacionadas à instalação e reciclagem de refratários e manutenção

mecânica e eletromecânica (com baixo capital empregado)

469,8476,9

4T09 4T10

1.703,31.959,3

2009 2010

37,7

68,8

125,2

158,0+26,2%

+82,4%

Crescimento em todas as linhas com destaque Crescimento em todas as linhas com destaque para serviços e mineraispara serviços e minerais

Receita líquida anual R$ milhões

Receita líquida trimestralR$ milhões

Refratários

+15,0% +1,5%

Foi criada uma Diretoria de Serviços para crescer o negócio e expandir o modelo globalmente

98,3

159,1

2009 2010

4T09 4T102009 2010

9

+61,9%+40,8%

Minerais

Serviços

30,2

42,5

4T09 4T10

Obs: Números ajustados ao padrão IFRS

53,0

71,5

Industrial 15,0%

Expressivo crescimento no setor industrial no 4T10Expressivo crescimento no setor industrial no 4T10

Receita trimestral do setor Industrial

R$ milhões

+34,8%

100% = R$ 476,9 milhões

4T10 No ano, o crescimento no setor foi de 7,7%

Segmentação da receita por setor-cliente

4T09 4T10

Aço 85,0%

Industrial 15,0%

Foi criada uma VP comercial global para o setor industrial para focar nas oportunidades de crescimento do setor

10Obs: Números ajustados ao padrão IFRS

183,3

196,2 199,2 194,9187,4

34,1% 34,7% 36,1% 34,2%31,9%

20%

30%

40%

50%

150

160

170

180

190

200

210

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (%)

626,9777,7

32,5% 34,2%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2009 2010Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (%)

Lucro bruto e margem brutaR$ milhões, %

Lucro bruto e margem brutaR$ milhões, %

Recuperação da margem operacional em 2010 Recuperação da margem operacional em 2010 com queda da margem bruta no 4T10 com queda da margem bruta no 4T10

11

Ebitda e margem ebitdaR$ milhões, %

133,9123,1 119,5

108,6 110,5

24,9% 21,8% 21,7% 19,0% 18,8%0%

10%

20%

30%

40%

50%

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%)

360,1

461,8

18,7%20,3%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

200

250

300

350

400

450

500

550

600

2009 2010EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%)

Ebitda e margem ebitdaR$ milhões, %

Obs: Números ajustados ao padrão IFRS

~3x fluxo de caixa operacional e mais de R$90 milhões ~3x fluxo de caixa operacional e mais de R$90 milhões de lucro líquidode lucro líquido

Fluxo de caixa operacional1

R$ milhões

~2,8 x

Resultado líquidoR$ milhões

92,3

60

80

100

131,2

365,2

121 Fluxo de caixa operacional calculado a partir do último dia de cada ano

-32,5-60

-40

-20

0

20

40

2009 2010

Fluxo de caixa operacional quase o triplo de 2009

Lucro líquido de R$ 92,3 milhões

Fluxo de caixa

operacional (%)

7% 16%

131,2

2009 2010

Obs: Números ajustados ao padrão IFRS

DestaquesDestaques

• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial

• Resultados operacionais expressivos em 2010

13

• Adequação financeira significativa com redução do endividamento e do capital de giro

• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento

773,5802,5

880,9

934,1

832,6

161 159184 187

153131 131

156 149121

43 45 49 39 4573 73 77 77 77

Capital de GiroCapital de Giro

Conversão de caixa1

DiasCapital de giro1R$ milhões

4T09 1T10 2T10 3T10 4T104T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Ciclo Financeiro Estoques Pagamentos Recebimentos

14

34 dias de redução no ciclo de

conversão de caixa

1 Conversão de caixa e capital de giro calculados a partir do último dia de cada ano

Mais de R$ 100 milhões de redução do capital de giro

no 4T10

Reorganização da estrutura de capitalReorganização da estrutura de capital

5,6 x

Net Debt/EBITDA

3,9 x

R$ 350,0 M em oferta de ações

(out ’09)

US$ 400,0 M em emissão de títulos

(mar ’10)

R$ 340,0 M (oferta de ações +

Pico da criseRedução de juros +

alongamento de prazo

15

Dez/09 Mar/10 Dez/10 (Pro-forma)

3,2 x

2,1 x

(oferta de ações + ganho judicial)

Jun/09

Dívida Líquida

Capital de giro

1.414,8 1.413,6 962,91.918,6

R$ milhões

826,6 773,5 802,5 832,6

Dívida líquida ~=capitall de giro

285,7

412,1

657,9

EndividamentoEndividamento

Cronograma de amortização da dívida pro-formaR$ milhões

Endividamento pro-formaR$ milhões

1.302,6(669,5)

124,922,5

148,7

285,7

2,2 2,2

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

16

124,9

962,61.847,2

(669,5)

(340,0)

Dívida Bruta

Caixa Dívida Líquida

Recursos Dívida Líquida

(pro-forma)

DestaquesDestaques

• Recuperação da economia mundial refletindo nos setores de aço e industrial

• Resultados operacionais expressivos em 2010 pela Magnesita

17

• Adequação financeira significativa com redução endividamento e do capital de giro

• Passos estratégicos importantes rumo ao crescimento

Estratégia de criação de valorEstratégia de criação de valor

Aumento na verticalização (de 70% para 90%)

Maximizar o valor das reservas minerais

18

Expandir globalmente o modelo de negócio baseado em soluções (CPP)

Buscar oportunidades globais de crescimento

No 4T10, os preços das matériasNo 4T10, os preços das matérias--primas continuaram a subirprimas continuaram a subir

Evolução dos preços das matérias-primasIBF (Mar/09 = 100)

233

303

200

250

300

350IBF (m

ar/09 = 100)

19

128155

100

150

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

IBF (m

ar/09 = 100)

Grafita cristalina 90% Alumina branca fundida Magnésia eletrofundida 98% Zircônia fundida

R$ 300 R$ 300 milhõesmilhões emem verticalizaçãoverticalização –– rumorumo a 90% de a 90% de verticalizaçãoverticalização

Investimento: R$ 220,0 milhões em 2 anos

Financiamento: 80% a pequenas taxas (bancos de

fomento)

Produção: aumento da capacidade em 120 mil tpa

Investimento: R$ 80,0 milhões em 2 anos

Financiamento: 80% a taxas mais atrativas (bancos de

fomento)

Produção : capacidade de 40 mil tpa

20 tpa para garantir 100% de autossuficiência

Magnesita (Brumado/BA) Grafita (Almenara/MG)

20

Racional:

Assegurar autossuficiência em sínter M-30

Mudanças estruturais na dinâmica dos preços

do sínter

Preocupações ambientais e energéticas

(China diminuiu em 10,7% as cotas de

exportações)

20 tpa para garantir 100% de autossuficiência

20 tpa para vender a outros mercados

Racional:

Atingir autossuficiência em grafita

Mudanças estruturais na dinâmica dos preços

da grafita (+30% em 3 meses, +14% p.a.)

Nova demanda (e.g. baterias de carros

elétricos)

(1) According to Industrial Minerals

Os dois projetos seguem dentro do cronograma

214

17

Antes de 2008

2008 2009 2010 Total

17 novos contratos de CPP no mundo em 201017 novos contratos de CPP no mundo em 2010

24

57

Novos contratos de CPPNº de contratos

24 26 27 31 36 40 42 47 52 57

Antes de 2008

2008 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Evolução dos contratos de CPPNº de contratos

Receita de refratários da siderurgia

21

Região 2010 Total

América do Norte 5 13

Europa 6 7

Ásia 4 4

América do Sul 2 33

TOTAL 17 57

• Ano recorde em novos contratos CPP – 17

• 34% das receitas em CPP (rumo à meta de 65%)

• Crescente tração na Europa

• Contratos na Ásia pela primeira vez

25,0% 27,7% 34,2%

75,0% 72,3% 65,8%

2008 2009 2010

VolumeCPP

Receita de refratários da siderurgia%