1

O flexível modelo de negócios da Localiza

mostrou-se eficaz durante o período de crise.

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 4T09 e 2009 - R$ milhões, USGAAP

Março, 2010

2

Plataforma integrada de negócios

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

Sinergias:

redução de custo

cross selling

poder de barganha

� 8.791 carros� 238 agências em 9 países

167 agências no Brasil 71 agências na América do Sul

� 23 colaboradores

� 34.519 carros vendidos� 78% a consumidor final

� 49 lojas� 588 colaboradores

� 47.517 carros

�1,9 milhões de clientes�214 agências�2.768 colaboradores

� 22.778 carros� 584 clientes� 225 colaboradores

Em 31/12/2009

3

Ciclo financeiro – aluguel de carros

$29,7Funding (FV)

Funding (PV)$26,6

Receita líquida da venda de carros

$27,5

$26,6Compra de carros

1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas: (10,3)

Ciclo – 1 ano

Receita: 18,5

Total1 ano

R$ % R$ % R$Receitas 19,0 100,0% 29,2 100,0% 48,2 Receitas adicionais 0,6 2,1% 0,6 Custos (8,0) -42,1% (8,0) SG&A (2,8) -14,7% (2,3) -7,8% (5,1)

Receita líquida de venda 27,5 94,3% 27,5

Valor residual do carro vendido (27,0) -92,5% (27,0) EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,8% 8,7

Depreciação (não-carro) (0,3) -1,6% (0,2) -0,6% (0,5) Depreciação (carro) (1,6) -5,5% (1,6) Juros sobre a dívida (1,9) -6,3% (1,9) IR (2,4) -12,5% 0,9 3,2% (1,4)

LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,2) -7,4% 3,4

Retorno sobre o ativo 12,6%

Aluguel de carros SeminovosPor carro operacional Por carro operacional

4

33,8Compra de carros 42,0

Funding (FV)

Funding (PV)33,8

Receita líquida da vendade carros

28,8

1 2 3 4 5 20 21 22 23 24

Ciclo – 2 anos

Despesas: (10,5)

Receita: 32,4

Ciclo financeiro – aluguel de frotas

2 anos 1 anoR$ % R$ % R$ R$

Receitas 32,4 100,0% 29,6 100,0% 62,0 31,0

Receitas adicionais 0,5 1,8% 0,5 0,3

Custos (8,7) -26,7% (8,7) (4,3) SG&A (1,8) -5,6% (1,4) -4,6% (3,2) (1,6) Receita líquida de venda 28,8 97,2% 28,8 14,4 Valor residual do carro vendido (27,9) -94,2% (27,9) (13,9) EBITDA 21,9 67,6% 0,9 3,0% 22,8 11,4 Depreciação (não-carro) (0,4) -1,2% (0,7) -2,3% (1,1) (0,5) Depreciação (carro) (6,5) -22,0% (6,5) (3,3) Juros sobre a dívida (4,9) -16,6% (4,9) (2,5) IR (6,5) -19,9% 3,4 11,4% (3,1) (1,5)

LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,8) -26,5% 7,2 3,6

Retorno sobre o ativo 10,7%

TotalAluguel de frotas SeminovosPor carro operacional Por carro operacional

5

Estratégia por divisão

�Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos

�Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

�Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade

�Gerar valor ao negócio, otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação como uma vantagem competitiva

Ati

vid

ades

Pri

nci

pai

sS

up

ort

e

6

Cartões de crédito20,8% CAGR (2004/2009)

45 mm portadores (estimado)13% de crescimento para 2010Replacement

Cerca de 10 milhões de carros seguradosTaxa de acidente 15% p.a.

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 40%

1.893 players 60%

TerceirizaçãoFrota corporativa alvo 500,000 carros

Aproximadamente 25% alugado

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo9,1% CAGR (2004/2009)

Crescimento estimado 2% - 5%

Elasticidade PIBDivisões de aluguel: 5,9x PIB

Setor: 2,6x PIB

Fonte: Localiza, ABLA e Banco Central

Fonte: Infraero, Gol e Tam

Fonte: Abecs e estimativas

Fonte: Susep, Denatran e estimativas

Fonte: estimativas da empresa

Fonte: Auto Rental News e estimativas

7

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

2005 2006 2007 2008

P I B Loc a l i z a S e t or

5,9x

Localiza

PIB

Setor

2,6x

O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB

Fonte: Bacen, Localiza e ABLA

8

Outras*1889

Localiza292 Unidas

73 Avis44

Hertz65

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

*Fonte: ABLA, 2008Fonte: Website de cada Companhia em 31 de dezembro de 2009

Unidas29

Avis30

Hertz29

Outras36

Localiza89

O mercado fora de aeroporto é fragmentado entre cerca de 2.000 pequenas locadoras

9

22,4%25,8%

29,4%33,0%

38,0%

2004 2005 2006 2007 2008

38,0%

Fonte: ABLA, baseado em receita

Evolução consistente de participação de mercado

Estratégia: aumentar a liderança mantendo elevados retornos

10

Evolução consistente de participação de mercado

14,0%10,2%

11,4%13,0% 13,2% 14,0%

2004 2005 2006 2007 2008

Estratégia: adicionar valor em decorrência da sinergia da plataforma de negócios

Fonte: ABLA, baseado em receita

11

Alta competitividade

Aumento domarket share

Ganhos de escala

Escala

Know-how

Marca forte

Valores sólidos

Plataforma integrada

Distribuição geográfica

Elevados níveis de governança

Rede de vendas de Seminovos

Modelo de gestão

Baixa depreciação

Administração estável

Fundadores envolvidos

Agências e lojas

Rating

Vantagens competitivas

A Localiza alcançou o ciclo virtuoso

12

36 anos de experiência…

Vantagens competitivas

… propiciam à Localiza performance superior em todosos elos da cadeia de aluguel

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

13

Vantagens competitivas: funding

Captando recursos

Comprando carros

Alugando carros

Vendendo carros

Aa2.brDuke Energy

Aa2.brCEMIG

Aa2.brCyrela Brazil Realty

Aa2.brBraskem S.A.

Aa2.brLocaliza Rent a Car S.A

Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

brATam

brAA-Duke Energy

brAACEMIG

brA+Cyrela Brazil Realty

brAA+Braskem S.A

brAA-Localiza Rent a Car S.A

S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local)

Rating

Altos padrões de governança corporativa

14

Localiza2.3%

Vantagem competitiva: escala na compra de carros

Captando recursos

Comprando carros

Alugandocarros

Vendendocarros

Como a maior compradora do Brasil, a Localiza consegue melhores preços e condições com as montadoras

Compras de carros Fiat, GM, VW e Renault no Brasil*

* Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados

GM44%

FIAT33%

VW16%

Others1%

RENAULT6%

Compra de carros por marca

15

Vantagens competitivas: escala no aluguel de carros

Captando recursos

Comprandocarros

Alugando carros

Vendendo carros

34ªMarca mais valiosa

no Brasil (Brand Analytics, Maio 2009)

Melhor do setor de transporte(Exame, Maiores & Melhores, Julho 2009)

Marca forteDistribuição geográfica

Agências no Brasil

Escala

102

94

74

Localiza Unidas Hertz Avis

381

270

Market share da Lcoaliza: 38%

16

Rede de aluguel de carros

Localiza possui as mais bem localizadas agências fora de aeroportos

17

Rede de aluguel de carros

18

Vantagens competitivas: venda de carros

Captandorecursos

Comprandocarros

Alugandocarros

Vendendocarros

49 lojas no Brasil

� Logística de distribuição

� Know-how do mercado de carros usados

� Venda a consumidor final para obter maior receita por carro vendido

Buffer do aluguel de carros

19

Rede de venda de seminovos

Localiza tem uma marca diferenciada e um rede especial de loja de venda de seminovos

20

Administrando ativos

Funding

Capital próprio

Dívidas

Ati

vos

(car

ros)

Lucratividade vem dasdivisões de aluguel

Caixa para renovar a frota

Estratégia de precificação:• Custos operacionais• Depreciação• Despesas financeiras• Impostos• Spread

Ativos líquidos e flexíveis.

21

Ativos líquidos e flexíveis permitem um ajuste rápido

Cenário durante crise de Out/08 a Jun/09

Impacto no aluguel de carros e de frotasQueda do PIB de positivo para negativo

Recurso disponível a prazos mais curtos e spreads mais altos

Restrição de crédito e aumento dos spreads

Perda no valor da frota e aumento das taxas de depreciação

Incentivo: redução do IPI

Queda na venda de carros usadosQueda na venda de carros

LocalizaBrasil

� Retomada da renovação da frota

� Alongamento do perfil da dívida

� Aumento nos investimentos para venda de carros usados

2S09

PIB positivo

após crise

� Ajuste da frota: Localiza parou de comprar carros

� Forte geração de caixa� Pré pagamento da dívida de curto prazo

1S09

PIB negativo

Ajuste da Localiza

22

Resultados

23

Resultado consolidado

Retomada do crescimento da receita e lucro no 4T09.

(R$11,1)116,3127,4Lucro líquido

-6,3%6,9%Margem líquida

-6,8%469,7504,1EBITDA

0,0%1.856,31.855,7Receita líquida

Variação20092008

R$68,238,4(29,8)Lucro líquido (prejuízo)

-7,0%-7,1%Margem líquida

+2,5%128,9125,8EBITDA

+30,4%551,1422,5Receita líquida

Variação4T094T08

24

Divisão de aluguel de carros

167,0155,2

607,8585,7

442,7357,2

271,3

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 29,2% 3,8%

Receita e volume de diárias cresceram no 4T09.

7,6%

3.4114.668

5.793

7.940 8.062

2.085 2.236

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

CAGR: 32,5% 1,5%

7,2%

# diárias (mil)

25

Divisão de aluguel de carros

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2005 2006 2007 2008 2009

A Localiza está retomando o crescimento.

- 3,3% 9,1% 16,3%

17,5%

# diárias

726 658 701702 719 815

out nov dez

2008 2009

711

835

jan

2009 2010

26

Divisão de aluguel de carros

Breakdown da receita de aluguel de carros

54% 59% 62% 66% 68%

46% 41% 38% 34% 32%

2005 2006 2007 2008 2009

Fora de aeroporto Aeroporto

100% 100% 100% 100% 100%

Já com presença em todos os aeroportos, a Localiza tem concentrado a expansão geográfica em novos mercados.

27

117145

178 199 214

2005 2006 2007 2008 2009

# de agências

+ 28+ 33 + 21

+15

Não inclui franqueados

Divisão de aluguel de carros

Mesmo durante o período de crise a Localiza ampliou sua rede de distribuição.

28

Divisão de aluguel de carros

67,9% 68,8% 68,6% 67,6%

64,5%

76,2% 15,3

2,4

16,1

5 8 ,0 %

6 0 ,0 %

6 2 ,0 %

6 4 ,0 %

6 6 ,0 %

6 8 ,0 %

7 0 ,0 %

7 2 ,0 %

7 4 ,0 %

7 6 ,0 %

7 8 ,0 %

2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09

-

2 ,0

4 ,0

6 ,0

8 ,0

1 0 ,0

1 2 ,0

1 4 ,0

1 6 ,0

1 8 ,0

Taxa de utilização

Trade-off: menor depreciação pela queda da taxa de utilização

Taxa de utilização nº de carros comprados (mil)

29

Divisão de aluguel de frotas

CAGR: 24,3%

# diárias (mil)

1,3%

149,2190,2

228,2276,9 313,4

76,1 82,5

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

CAGR: 22,9%

Receita líquida (R$ milhões)

8,4%

13,2%

10,3%

A divisão de aluguel de frotas manteve crescimento consistente mesmo num cenário de crise.

3.3514.188

5.1446.437 7.099

1.826 1.850

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

30

Divisão de seminovos

A divisão de seminovos apresentou forte crescimento a partir do 4T09.

18.76323.174

30.09334.281 34.519

6.64611.335

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

CAGR: 22,3%

70,6%

0,7%

# de carros vendidos

2.102 2.115 2.429

3.574 3.342

4.419

out nov dez2008 2009

41,9%

70,0%

58,0% 81,9%

2.5213.577

jan

2009 2010

31

1326

32 3549

2005 2006 2007 2008 2009

# de lojas

+ 13+ 6

+ 3 +14

Em 2009 a divisão de seminovos ampliou substancialmente a sua rede de distribuição.

40,0%

Divisão de seminovos

32

Idade média da frota – aluguel de carros

A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise.

6,0 6,4 5,77,0

9,411,6

9,67,3

1T 2T 3T 4T

2008 2009

Idade média da frota operacional

(meses)

12,6 12,6 11,6 12,715,4 16,7 16,3 17,5

1T 2T 3T 4T

2008 2009

Idade média dos carros vendidos

33

Depreciação por carro - aluguel de carros

332,9

2.546,0 2.577,0

939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009

Depreciação média por carro (R$) - ano

Com a renovação de 2/3 da frota a depreciação média por carro já apresentou queda significativa.

Depreciação média por carro (R$) - trimestre

418,8

7.379,3

1.798,62.599,7

3.763,3

2.209,21.133,4729,7

1T 2T 3T 4T

2008 2009

34

Depreciação por carro – aluguel de frotas

2.981,3 2.383,3

4.371,75.083,1

2.395,8

2005 2006 2007 2008 2009

A depreciação média por carro também foi reduzida significativamente na divisão de aluguel de frotas.

Depreciação média por carro (R$) - trimestre

Depreciação média por carro (R$) - ano

2.048,0

11.572,0

3.064,54.557,6

6.238,63.652,02.894,3 2.670,1

1T 2T 3T 4T

2008 2009

35

Receita líquida

1.856,31.855,71.531,7

1.145,4876,9

634,4532,0476,9234,3212,9 244,7 310,1 420,4

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Receita líquida consolidada

CAGR: 16,5%CAGR: 30,8%

4,4

5,7 2,9 3,7 4,6 5,1

-0,2

-0,2

1,9Média

1,12,71,34,30,30,03,4PIB

No período de 2004 a 2008 a receita da Localiza cresceu 7x o PIB.

36

277,9 311,3403,5

504,1 469,7

125,8 128,9

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

Margem de EBITDA

5,5%

51,5%

67,0%

44,3%

2008

50,6%52,5%49,3%52,6%51,2%51,0%Aluguel Consolidado

0,4%

65,9%

43,0%

4T09

1,6%

68,9%

44,4%

4T08

1,1%

66,5%

40,3%

2009

4,6%

69,1%

42,0%

2006

5,4%

68,7%

44,5%

2007

13,2%Seminovos

62,3%Aluguel de frotas

45,3%Aluguel de carros

2005Divisões

EBITDA consolidado (R$ milhões)

CAGR: 22,0%

As margens de EBITDA continuam consistentes.

- 6,8%

2,5%

37

Lucro líquido

38,4-29,8

106,5138,2

190,2

127,4 116,3

2005 2006 2007 2008 2009 4T08 4T09

127,4

(46,6)

(133,3)

(18,3)

(178,5)

504,1

54,5

449,6

2008

116,3

(47,2)

(112,9)

(21,0)

(172,3)

469,7

10,6

459,1

2009

(11,1)

(0,6)

20,4

(2,7)

6,2

(34,4)

(43,9)

9,5

Var. R$

3,1128,9125,8EBITDA Consolidado

68,2

(39,9)

20,0

(0,1)

85,1

(1,9)

5,0

Var. R$

38,4(29,8)Lucro líquido do período

(20,7)19,2Imposto de renda e contribuição social

(24,5)(44,5)Despesas financeiras, líquidas

(5,1)(5,0)Depreciação de outros imobilizados

(40,2)(125,3)Depreciação de carros

1,23,1EBITDA de seminovos

127,7122,7EBITDA de aluguel de carros e frotas

4T094T08Reconciliação EBITDA x lucro líquido

- 228,9%

Lucro líquido (R$ milhões)

Principal impacto no resultado: queda do EBITDA de seminovos.

- 8,7%

38

Fluxo de caixa livre - FCF

8.6429.9307.95710.3467.342Aumento da frota (quantidade)

15,2----Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

295,4

241,1

(241,1)

295,4

(21,0)

(23,4)

(963,1)

924,5

339,8

(11,5)

(49,0)

400,3

855,1

(924,5)

469,7

2009

(283,1)

(188,9)

(299,9)

205,7

(39,9)

(52,2)

(1.035,4)

983,2

297,8

(44,8)

(52,8)

395,4

874,5

(983,2)

504,1

2008

(22,2)53,2 (161,3)Fluxo de Caixa Livre

(51,0)222,0 (25,5)Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

(221,9)(287,0)(194,0)Capex de carros para crescimento

250,7 118,2 58,2 Fluxo de caixa livre antes do crescimento

(23,7)(32,7)(28,0)Capex outros imobilizados

14,2 (53,0)(47,8)Capex líquido para renovação

(839,0)(643,3)(496,0)Capex de carros para renovação

853,2 590,3 448,2 Receita na venda de carros

260,2 203,9 134,0 Caixa gerado antes do capex

13,3 (4,8)(24,2)Variação do capital de giro

(63,4)(42,7)(32,7)(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente

310,3 251,4 190,9 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos

760,0 530,4 361,2 Custo dos carros vendidos

(853,2)(590,3)(448,2)Receita na venda de carros

403,5 311,3 277,9 EBITDA

200720062005Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões

39

Dívida líquida

A dívida líquida foi reduzida em R$175,9 milhões.

-39,4 -80,1

295,4

-1.254,5-1.078,6

JurosDividendos e JCP

Dívida líquida31/12/2008

Dívida líquida31/12/2009

Fluxo de caixalivre

40

Dívida – perfil e custos

Dívida (principal) em 31/12/09 – R$ milhões

2009

423,1

205,4 225,0 239,6 211,8160,0

459,6Caixa

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Stand by*

(459,6)-----(459,6)Disponibilidades

1.005,3 160,0 211,8 239,6 225,0 205,4 (36,5)-Total da Dívida Líquida - principal

1.464,9 160,0 211,8 239,6 225,0 205,4 423,1 -Total da Dívida Bruta - principal

2,2 ---0,4 0,9 0,9 TJLP + 3,80%aaBNDES

400,0 100,0 100,0 100,0 100,0 --CDI +2,02%aaDebêntures 1ª Emissão:Total Fleet

200,0 -----200,0 108,9% do CDINotas Promissórias

200,0 -66,8 66,6 66,6 --CDI + 0,59%aaDebêntures 2ª Emissão

222,2 -----222,2 110,8% do CDIDebêntures 1ª Emissão

440,5 60,0 45,0 73,0 58,0 204,5 -CDI + 1,25%aaCapital de Giro

Total201520142013201220112010Custo Médio EfetivoDívida bruta - principal

* Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010

O perfil da dívida foi devidamente alongado.

41

Dívida - ratios

Melhora significativa dos ratios de dívida.

2,0x

1,8x

2,5x

72%

2008

1,5x1,3x0,7x1,4xDívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP)

1,7x1,3x1,0x1,5xDívida líquida / EBITDA (BRGAAP)

2,3x1,9x1,4x1,9xDívida líquida / EBITDA (USGAAP)

57%51%36%60%Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP)

2009200720062005SALDOS EM FINAL DE PERÍODO

535,8 440,4765,1

1.254,51.078,6

900,21.247,7

1.492,91.752,6 1.907,8

2005 2006 2007 2008 2009

(R$ milhões)

Dívida líquida Valor da frota

42

Premiações e reconhecimentos

Governança corporativa:

� Eleita 2 vezes consecutivas melhor companhia em Governança Corporativa (Revista Capital Aberto)

� Eleita “most shareholder-friendly company” (Revista Institutional Investors)

Reputação corporativa:

� Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors)

� Melhor do Setor de Transportes (Revista Exame)

� Uma das 100 empresas com melhor reputação no país (Revista Consumidor Moderno)

Internacionalização:

� 28ª empresa mais internacionalizada do Brasil (Ranking Fundação Dom Cabral)

Franchising:

� Franqueadora do Ano (Associação Brasileira de Franchising)

� Melhor Franquia do Brasil (Revista Pequenas Empresas, Grandes Negócios)

Recursos Humanos:

� Um dos 50 RHs mais admirados (Revista Gestão & RH)

RENT3:

� 34ª marca mais valiosa dentre as companhias listadas (Revista IstoÉ Dinheiro)

� 2ª maior valorização desde o IPO (Ranking elaborado pelo Jornal Valor)

43

Performance RENT3

Volume médio diário (R$ milhões) Volume médio diário (# ações)

Forte crescimento dos volumes negociados.

648,7

824,2

2008 2009

8,4

11,9

2008 2009

41,7%27,1%

44

Recomendações

� TOP PICK Itaú para março

� Carteira Semanal da Corretora SLW

� Citi – “Still Our Favorite Brazilian Transportation Name”

� Goldman Sachs – BRIC’s EM Nifty 50

� Santander – Shifting Into High Gear

� BNP Paribas – Carteira de março

� Link Broker – Carteira de março

� Valor Econômico – Carteira de março

A RENT3 é bem recomendada.

45

Índices

� MSCI Brazil Index

� Van Eck ETF - Market Vectors Brazil Small-Cap Index

� Goldman Sachs GSSTEM50 – BRIC’s EM Nifty 50

� IBrX 100

� ITAG

� IGC

A RENT3 está presente em diversos índices.

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Obrigado!