Apresentação

Investidores

Novembro de 2010

2

Aviso Importante

● Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza

por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões

estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

● Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações

prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a

acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da

Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas

expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação

financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas

declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar

publicamente qualquer declaração prospectiva.

● Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como

solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta

apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a

oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em

relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser

considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer

opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de

atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

O que é Multiplus?

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Valor de Mercado de R$ 5,6 bilhões • Free float de R$ 1,5 bilhões

• Controlada pela TAM S.A. (73,2% de participação)

• Listada no “Novo Mercado” da BM&FBovespa

3

Rede de Coalizão de Programas de Fidelidade • Surgiu a partir do programa TAM Fidelidade

• 7,6 milhões de membros

• 133 parcerias

1

Modelo de Negócios Único • Negócio de escala com baixa necessidade de investimentos

• Fluxo de caixa recorrente e sólido

• Altas margens e retornos

2

Nota: com base na cotação de 19/11/2010

Modelo de Negócio Flexível

4

Parceiros compram

pontos da Multiplus

para premiar seus

consumidores

Via dupla: troca de

pontos (compra e

venda) entre Multiplus

e programa do

parceiro

Multiplus opera o

programa do parceiro

Multiplus alavanca a

base de dados da sua

rede e oferece

serviços de CRM

Acúmulo Coalizão Terceirização CRM

oportunidades

de

crescimento

maior atratividade do programa

de fidelidade do parceiro ao

conectar-se ao Multiplus

atinge mais segmentos e

empresas

Parceiro

A Parceiro

A

Programa

A

Parceiro

A

Parceiro

C

Parceiro

D

Parceiro

B

Parceiro

A

Programa

A

CRM

5

Rede de Parceiros Abrangente e Diversificada*

Grande potencial de penetração em diversas outras indústrias: financeiro,

varejo e vestuário, educação, governo, programas corporativos, etc.

Varejo, Indústrias e Serviços Viagens e Entretenimento Instituições Financeiras

*não exaustivo

6

A ser

anunciado A ser

anunciado

Rede de Parcerias de Coalizão

Distribuição do Faturamento e dos Resgates

7

Faturamento Custos de Resgate

Passagens Aéreas

99%

Outros produtos

e serviços

1%

TAM

27%

73%

Nota: com base nos 9 primeiros meses de 2010

Spread (preço de venda dos pontos

menos custo de resgate)

Receita de breakage (pontos que expiram antes de

serem resgatados)

Receita de juros

sobre o float (intervalo entre a venda dos pontos e

o resgate de produtos e serviços)

Venda cruzada de

outros serviços (terceirização e CRM)

Fontes de Lucro

Bancos, Varejo,

Indústria e Serviços

8

Oportunidades de crescimento

40

4448

56

2006 2007 2008 2009

142174

215

256

2006 2007 2008 2009

1.429 1.5941.812 1.972

2006 2007 2008 2009

CAGR +11%

Uso de Cartões de Crédito Mercado de Consumo

Tráfego de Passageiros Distribuição de Renda

17%

Consumo das Famílias (R$ bilhões) Vol. financeiro das transações com Cartões de Crédito

(R$ bilhões)

Fonte: IBGE Fonte: ABECS

RPK Brasil (bilhões) Classes sociais* (% da população)

Fonte: ANAC Fontes: Ministério da Fazenda e FGV

36,0% 33,2% 30,9% 30,8%

50,0% 52,0% 53,8% 53,6%

14,0% 14,7% 15,3% 15,6%

2006 2007 2008 2009

A e B

C

D e E

*Nota: classes D e E - inferior a R$ 1.115/mês; classe C - de R$ 1.115/mês a R$ 4.807/mês; e classes A e B - acima de R$ 4.807/mês.

CAGR +22%

Crescimento

Parcerias Expansão do conceito de fidelização

Novos negócios com os parceiros atuais

Membros Penetração nas bases de clientes dos parceiros

Crescimento da ativação

Novos mercados

Margens

Receita Foco em parcerias de maior valor

Novos serviços (terceirização e CRM)

Custos Oferecer opções de resgates com menor custo

Gestão do breakage

Estrutura

Pessoas

Sistemas

Governança Corporativa

Branding

Criação de Conceito

Ações no Ponto de Venda

Compartilhamento de custos com

parceiros

9

Estratégia

Anexos

11

Anexo I: Relacionamento Exclusivo e Estratégico com a TAM

● Linha aérea líder no mercado brasileiro e maior empresa aérea da América Latina

● Única empresa brasileira com vôos de longo curso

● Companhia Aérea Preferida pelos Brasileiros – Ibope

● Ampla penetração de vôos na América do Sul

● Não há restrição de resgates em vôos domésticos e América do Sul

● Acesso aos benefícios da Star Alliance

● Acordo operacional por 15 anos (renovável automaticamente por períodos de 5 anos)

Linhas Aéreas

Acordo Operacional Assegura Prêmio de Maior Apelo para o Participante = Passagem Aérea

Descolamento entre o custo e valor percebido com um produto de alto apelo perante o público

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MEMBRO (consumidor)

Pontos ganha Programa

do

Parceiro

acumula converte

PARCEIRO COM PROGRAMA PRÓPRIO

PARCEIRO SEM PROGRAMA PRÓPRIO

Fluxo de Acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros

Fluxo de Resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro

ganha

MEMBRO (consumidor)

Pontos

resgata

converte Programa

do

Parceiro

acumula ganha

PARCEIRO DA COALIZÃO

ganha

Produtos ou

Serviços

Produtos ou

Serviços

ganha Shopping Multiplus

PONTOS

PONTOS

compra

A

B

C

D

E

Anexo II:

Fluxos Típicos de Acúmulo e Resgate

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Anexo III:

Destaques – 3T10

DESTAQUES OPERACIONAIS 3T10 vs 2T10

• 7,6 milhões de membros, aumento de 6,0% (20,8% versus 3T09)

• 14,4 bilhões de pontos emitidos, um crescimento de 17,9%

• 4,6 bilhões de pontos resgatados, um aumento de 44,2%

• Breakage médio (24 meses) de 26,9%, comparado com 28,7%

DESTAQUES FINANCEIROS 3T10 vs 2T10

• Faturamento de pontos de R$ 300,0 milhões, um aumento de 13,6%

• Receita Líquida de R$ 130,0 milhões, representando um crescimento de 39,1%

• EBITDA Ajustado de R$ 101,2 milhões, um aumento de 12,2% (33,7% de margem)

• Lucro Líquido de R$ 44,5 milhões, um crescimento de 92,4% (34,2% de margem)

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(Em R$ mil)

Balanço Patrimonial

Ativo Total 1.062.523 1.257.006 18,3%

Ativo Circulante 789.208 1.102.918 39,8%

Caixa e equivalentes de caixa 336.265 633.813 88,5%

Contas a receber 64.638 91.647 41,8%

Partes relacionadas 382.919 363.136 -5,2%

Conta Corrente 95.126 30.157 -68,3%

Adiantamentos a Fornecedores 287.793 332.979 15,7%

Impostos diferidos 5.025 14.115 180,9%

Outros ativos 361 207 -42,7%

Ativo Não Circulante 273.315 154.088 -43,6%

Adiantamentos a Fornecedores 265.610 142.377 -46,4%

Impostos diferidos 568 755 32,9%

Imobilizado e Intangível em andamento 7.137 10.956 53,5%

Passivo Total 1.062.523 1.257.006 18,3%

Passivo Circulante 362.979 541.993 49,3%

Fornecedores 3.107 5.139 65,4%

Impostos a recolher 6.002 20.780 246,2%

Receita diferida 239.671 354.302 47,8%

Breakage 110.938 155.162 39,9%

Outros passivos 3.261 6.610 102,7%

Patrimônio Líquido 699.544 715.012 2,2%

2T10 3T10 3T10 vs 2T10

Anexo IV:

Balanço Patrimonial

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