BlancSão Paulo - SPLançado em março/10

Apresentação daApresentação da Companhia

M i 2011Maio 2011

AgendaAgenda

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Dados operacionais Cyrela e Living

Living – Segmentos econômico e super econômico

Dados Financeiros

Anexos

Le JardinCuritiba - PRLançado em dezembro/10

Visão Geral doVisão Geral do Setor Imobiliário

no Brasil

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias

Em milhões PessoasAno

2007

2017E

Famílias

60,3

75 6

População

189,1

211 2

Pessoas por família

3,1

2 8

5,46,7

5,8

4 Nú d d d d i íli

2017E

2030E

75,6

95,5

211,2

233,6

2,8

2,4

1991 2000 2009 (2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países

BrasilBrasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E

Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a ) BrasilBrasil

MéxicoMéxico

1,8x1,8x

4,0x4,0xAté R$ 1.000

De R$ 1.000 a R$ 8.000

31,7

27,2

29,1

60,4

Mais de R$ 8.000 1,4 5,9

(%, a.a.)-0,4%

3,9%

7,1%

A C rela está posicionada para se beneficiar do ambiente positi o do mercado imobiliário brasileiro

G-7G-7 9-10x9-10xTotal 60,3 95,5 2,0%

4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.(2) 2008: considera nova metodologia.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.

Preço dos imóveis

Em 12 meses e em 24 meses, até setembro de 2010, o Brasil ficou em primeiro lugar na lista dos países com a maior valorização imobiliária.

5,1%África do Sul

6 7%

5,1%

Á t i

Indonésia

Valorização imobiliária – 12 mesesValorização imobiliária – 12 meses Valorização imobiliária – 24 mesesValorização imobiliária – 24 meses

7,4%

7,3%

6,7%

Taiwan

Finlândia

Noruega

7,8%

7,0%

6,7%

Finlândia

China (Xangai)

Áustria

20,6%

16,4%

11,5%

Hong Kong

Israel

Austrália

18,9%

17,5%

10,8%

Austrália

Taiwan

Noruega

33 5%

24,6%

22,9%

0,6%

B il

Letônia

Cingapura

g g

46 4%

33,1%

24,5%

Brasil

Israel

Hong Kong

33,5%Brasil 46,4%Brasil

BAIRRO / CIDADE PREÇO do m2 de área  PREÇO de apto. 150 m2  PREÇO do m2 de área  PREÇO de apto. 150 m2 

útil (R$) (R$ milhões) útil (R$) (R$ milhões)

Leblon (orla) ‐ Rio de Janeiro 20 mil 3,0 Avenida Beira‐Mar Norte ‐ Florianópolis 9 mil 1,3Jardim Europa ‐ São Paulo 12,5 mil 1,9 Meirelles  (Avenida Beira‐Mar) ‐ Fortaleza 8 mil 1,2

5

Setor Nororeste ‐ Brasíl ia 12 mil 1,8 Clube Espanhol  ‐ Salvador 7,5 mil 1,1Vila Nova Conceição ‐ São Paulo 9,5 mil 1,4 Batel, Ecoville ‐ Curitiba 4,5 mil 0,7

Setor Imobiliário e o Ciclo EconômicoINCC: Materiais x Mão de ObraINCC: Materiais x Mão de Obra Rendimento Médio Nominal vs. Custo de ConstruçãoRendimento Médio Nominal vs. Custo de Construção

15,2%

11,9%

8 2%

10,4%9,3% 1150.0

1250.0

1350.0

3,2%

7,8% 7,5%

5,5%5,4% 5,7%5,0%

8,2%7,7%

6,0%

750 0

850.0

950.0

1050.0

-0,5%

2008 2009 2010 2011 2012

650.0

750.0

Jan-

05Ap

r-05

Jul-0

5O

ct-0

5Ja

n-06

Apr-0

6Ju

l-06

Oct

-06

Jan-

07Ap

r-07

Jul-0

7O

ct-0

7Ja

n-08

Apr-0

8Ju

l-08

Oct

-08

Jan-

09Ap

r-09

Jul-0

9O

ct-0

9Ja

n-10

Apr-1

0Ju

l-10

Oct

-10

*2010, 2011 E 2012 são perspectivas

INCC Materiais Mão de ObraRendimento Médio Nonimal Acumulado pelo INCC Mao de Obra

De 2005 a 2009 as contratações no setor de construção somaram 722 mil

De janeiro a junho 2010 somam-se 230 mil novas contratações líquidas no setorj j ç q

O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$

1.227,40. Crescimento nominal de 75%

6

1.227,40. Crescimento nominal de 75%

Fonte: MCM Consultores

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

Uses FontesUsos

65%

52%Hipotecas de

100%

65%

Hipotecas Individuais

pPropriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para Construção

Depósitosda

Poupança

e Empréstimos

para Construção 13%

Empréstimos até R$ 500.000 Custo de

TR + 6,17% a.a.

Poupança(R$ bilhões)

299,9

30%

Propriedades com preço superior a R$ 500.000 Média mensal

Ou média dos últimos 12

18 %

253 630% Depósitos

Compulsórios

últimos 12 meses

(o mais baixo)

253,6

5% Uso Livre

7

dez/09 dez/10

Fonte: Santander

Análise de Financiamento (SBPE)Com crescimentoanual de 40% nos financiamentos e

20%

Taxa de crescimento Anual Gargalo

Cenário Crescimento dosFinanciamentos

CrescimentoPoupança Ano Crédito

Disponível 20% na poupança, o recursos disponíveispara financiamentos deverá se esgotar em

Financiamentos Poupança Disponível1 50% 25% aug-2012 2582 40% 20% dez-2012 2533 30% 20% jan-2015 370

aproximadamente 2 anos

4 15% 0% mar-2013 168

Cenário 2

252

83,1 87,5 104,0124,9

146,3174,8Exigibilidade da Poupança

para financiamentosimobiliários

(65% exigibilidade)Dez-2012

2005 2006 2007 2008 2009 2010

(65% exigibilidade)

253

59 787,4

131,4

Crédito Imobiliário

8Source: Brazilian Central Bank, Company projections.

Dez-2012

28,1 34,5 43,6 59,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Disponível

Luzes da MoocaSão Paulo - SPLançado em novembro/10

Visão GeralVisão Geral da Empresa

Cyrela Brazil Realty

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Lançamentos R$ 1 2 R$ 2,9 R$ 5,4 R$ 5,5 R$ 5,7 R$ 7,6Lançamentos(bilhões) R$ 1,2 R$ 2,9 R$ 5,4 R$ 5,5 R$ 5,7 R$ 7,6

Vendas contratadas(bilhões)

R$ 1,0 R$ 1,9 R$ 4,4 R$ 5,1 R$ 5,2 R$ 6,2

Banco de terrenos(M2)

3,0 mi 4,9 mi 8,8 mi 11,2 mi 12,6 mi 13.7 mi

Unidades Lançadas Living 0 720 6,7 mil 11,1 mil 16,1 mil 15,3 mil

Margem bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% 31,4%

Margem EBITDA* 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% 16,5%

Margem líquida* 23,2% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 12,3%

Número de cidades 3 8 47 55 66 67

Funcionários 202 327 529 514 946 1.512

10

Corretores e equipe 100 200 743 637 1.265 1.425

* Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Cyrela no mercado de capitais

400

Composição Acionária(Maio 2011)

Performance das ações

250

300

350

400 (Maio 2011)

Outros49,1%

Black Rock Inc.5,3%

100

150

200

,Carmignac

Gestion7,8%

Grupo Janus

-

50

dez-

05

mar

-06

jun-

06

set-0

6

dez-

06

mar

-07

jun-

07

set-0

7

dez-

07

mar

-08

jun-

08

set-0

8

dez-

08

mar

-09

jun-

09

set-0

9

dez-

09

mar

-10

jun-

10

set-1

0

dez-

10

mar

-11

p5,2%

Grupo d m j d m j d m j d m j d m j d m

Cyrela Ibovespa

Free Float: 67,3%

Controlador32,6%

Dividendos PagosData de

pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield(R$/ação)

24/6/2011(-) Dividendos Pagos 0,3370 2,09%11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24%11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87%

Crescimento de 17% nos últimos

três anos

11

( ) g , ,16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19%25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80%10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40%

Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos

Revisão de Guidance

Projeção de lançamentos e Vendas de 2011 e 2012Projeção de lançamentos e Vendas de 2011 e 2012

2011 2012L tLançamentos(R$ bilhões)

7,6 a 8,5 8,7 a 9,8

Vendas( $ )

6,9 a 7,7 8,0 a 8,9(R$ bilhões)

, , , ,

% Cyrela > 78% > 80%

Margens sobre receita líquida de 2011 e 2012Participação Living

Living - Lançamentos

2011 3,0 to 3,5

2011 2012Marge bruta 27% a 31% 31% a 35%

2012 3,7 to 4,5 Margem EBITDA 15% a 19% 18% a 22%

12

Getúlio Vargas Prime OfficesPorto Alegre - RSLançado em dezembro/2010

DadosDados Operacionais

Cyrela e Living

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

15 empreendimentos lançados 1T11

3,9 mil unidades vendidas no 1T11

75,9% das vendas do 1T11 foram referentes a estoque

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas (R$ milhões)

7 609 9

CAGR 05-10 = 44,4% CAGR 05-10 = 43,3%

5.144,2 5.241,1

6.172,4

5.393,1 5.452,7 5.678,9

7.609,9

4.088,04.777,51.915,1

4.391,9

3 783 64.464,8

5.955,32.916,6

755,01.368,8

2.815,53.458,0

4.088,0

869,0 844,0

1.023,0 1.065,8 998,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

1.004,21.924,4

3.332,3 3.783,6

481,6 907,2

1.211,3 596,3

1.152,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

14

Cyrela ParceirosCyrela Parceiros

* Considerando o ponto médio do guidance de vendas médio por mês

Estoque a Valor de Mercado

Estoque em 31/03/2011: R$ 5,2 bi (100%) e R$ 4,1 bi (%CBR) 6,8 meses de vendas*

Vendas sobre ofertaVendas contratadas relativas a vendas e estoquesq

66,8%61 5% 62 4%

73,3% 75,9%

51,9%37,6%

60,7%

52,4%

61,5% 62,4%

37,8%

36,5%

56,1%

43,4%

21 2%

37,6%

25,4%35,7%

26,2%34,3%

, %

728 9828,9

539,3 1.940,9 1.630,9

2.268,5

1.539,9

2.541,4

21,2%

16,5%

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 12M

349,4

1.212,0 414,1 269,6 185,5 315,8

1.014,4 1.439,7

284,2 676,5 580,3

2.002,1

241,1

702,6

728,9

638,4 296,5 296,4

524,0

616,5

781,5 863,4

445,1 757,5

1.052,0 1.052,5

566,1 481,9 839,8 1.065,8 1.025,4 998,6

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 12M1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Vendas de Lançamentos do Trimestre Vendas de Estoques % Vendas de Estoque

15* Em meses de venda com base na média mensal do ponto médio do guidance

Estoque de Terrenos

R$ 44,6 bilhões de VGV potencial (R$ 38,5 bilhões %CBR)

31 novos terrenos adquiridos no 1T11 com VGV de R$ 3 6 bilhões

Terrenos por Segmento

31 novos terrenos adquiridos no 1T11 com VGV de R$ 3,6 bilhões

79% do banco de terrenos adquirido por meio de permuta

245 projetos com 182 mil unidadesCyrela 73%245 projetos com 182 mil unidades

Todos os terrenos para lançamento de 2011 já estão comprados

Living27%

Terrenos por Região

Estoquede Terrenos – 100%(R$ bilhões)

RJ36%14,5

12,9

São Paulo30%

Sudeste O t

5,46,4

5,3Outros

2%Sul6%

NordesteNorte

Centro-Oeste3%Super Econômico Médio Médio-Alto Alto

16

17%Norte6%

SupeEconômico

co ô co éd o éd o to to

Unidades Entregues e Repasse

Valores Repassados por Segmento(R$ milhões)

172,7153,0

138,8

444,7 460,8431,4

272 0 307,8 292,688,7119,5

203,6

65,8114,9

272,0 292,6

53,7

,

1T10 2T10 3T10 4T10 1T111T10 2T10 3T10 4T10 1T11

Living MAP

3 9 mil unidades entregues no 1T11 em 18 empreendimentos3,9 mil unidades entregues no 1T11 em 18 empreendimentos

R$ 1,1 bilhões de VGV das unidades entregues

Entregas Living: 1 9 mil unidades em 8 empreendimentos e VGV de R$ 243 6 milhõesEntregas Living: 1,9 mil unidades em 8 empreendimentos e VGV de R$ 243,6 milhões

Do total de entregas 96% das unidades já estavam vendidas

207 canteiros de obras ao final de 2010, sendo 89 de empreendimentos Living.

17

207 canteiros de obras ao final de 2010, sendo 89 de empreendimentos Living.

Vitória MaguaryBelém - PALançado em novembro/10

LivingLivingSegmentos Econômico eg

Super Econômico

Lançamentos Living

Living: 30,1% dos lançamentos e 32,8% do VGV vendido em 1T11

2,4 mil unidades lançadas em 1T11, sendo 70% dentro do programa MCMV

Lançamentos(R$ milhões)

Vendas(R$ milhões)

2.231,5

CAGR 05-10 = 126,5% CAGR 05-10 = 153,3%

1.499,0

1.806,6

1.350,6

1.726,4 1.804,1

1 039 41.323,7

1.688,8883,5

1.250,3 1.332,2641,1

411 5602,1

1.039,4

236,5 222,584,8

323,7 346,5

2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

442,6

919,7

306,9 268,943,8

411,5 327,4

2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T112006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

Living Parceiros

2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

Living Parceiros

19

Terrenos Living

VGV potencial de R$ 12,0 bilhões (100%) e R$ 10,4 bilhões (% Living)

19 terrenos adquiridos no 1T11 VGV de R$ 2,0 bi

72% do banco de terrenos foi pago por meio de permuta

Preço médio da unidade R$ 127,3 mil

Terrenos por Região

RJ

Estoquede Terrenos – 100%(R$ bilhões)

São Paulo35%

RJ25%

Sudeste6,3

35% Sudeste Outros

3%

Sul12%

5,4

%

Nordeste5%

Norte12%

Centro Oeste8%0,3

20

12%

Super Econômico Econômico Médio

Programa “Minha Casa, Minha Vida”

Living no MCMV (BB / CAIXA)TOTAL 43.192

Das quais:

Submetidas 2.572

Aprovadas para venda 11.103

Em contratação 5.084ç

Contratadas 24.433

Do total de unidades repassadas pelaLiving - Repassadas

Do total de unidades repassadas pela Living, aproximadamente 80% foram

dentro do MCMV

N i i t i t d 2011 f

2009 696

2010 10.887

1T11 2 301 No primeiro trimestre de 2011, foram repassadas 2.301 unidades

1T11 2.301

Total 13.884

21

Maior capacidade de compra (Affordability)

Prestação mensal 2005 (R$) Salários mínimos necessários 2005 (mensais)

10 15 20 25 30Prazo do financiamento (anos)

10 15 20 25 30Prazo do financiamento (anos)

10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1.216 974 864 806 772 8% 1 165 917 803 741 704re

al (%

)

10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 5re

al (%

)

Modelo de Financiamento:

V l U itá i 120 0008% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405

Taxa

de

juro

s 8% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 44% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 3

Taxa

de

juro

s Valor Unitário: 120.000

Percentual Financiado: 80%

Comprometimento da renda: 30%3% 927 663 532 455 405 2% 883 618 486 407 355

3% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3

10 15 20 25 30Prazo do financiamento (anos)

Prestação mensal 2010 (R$) Salários mínimos necessários 2010 (mensais)

10 15 20 25 30Prazo do financiamento (anos)

10 15 20 25 30120 180 240 300 360

12% 2.066 1.728 1.586 1.517 1.481 11% 1.984 1.637 1.486 1.411 1.371 10% 1.903 1.547 1.390 1.309 1.264 9% 1 824 1 461 1 296 1 208 1 159al

(%)

10 15 20 25 3012% 14 11 10 10 1011% 13 11 10 9 910% 12 10 9 9 89% 12 10 8 8 8ea

l (%

)

Modelo de Financiamento:

Valor Unitário: 180.0009% 1.824 1.461 1.296 1.208 1.159 8% 1.747 1.376 1.204 1.111 1.057 7% 1.672 1.294 1.116 1.018 958 6% 1.599 1.215 1.032 928 863 5% 1.527 1.139 950 842 773 4% 1 458 1 065 873 760 687ax

a de

juro

s re

a 8% 11 9 8 7 77% 11 8 7 7 66% 10 8 7 6 65% 10 7 6 6 54% 10 7 6 5 4Ta

xa d

e ju

ros

re Percentual Financiado: 80%

Comprometimento da renda: 30%

22

4% 1.458 1.065 873 760 687 3% 1.390 994 799 683 607 2% 1.325 927 728 610 532

Ta 3% 9 6 5 4 42% 9 6 5 4 3

T

Mirai OfficesBelém - PALaunched in Oct/2010

Dados Financeiros

Destaques Financeiros (R$ milhões)

Receita Líquida - (milhões)Receita Líquida - (milhões) EBITDA - (milhões)EBITDA - (milhões)

4.087,8

4.890,1 729,3

600,3

4

1.707,3

2.847,4

127 8

242,3

422,1

277,7

174,2

44

- 38,1%+ 19,6%

689,0 1.116,7 1.132,4 1.200,7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

127,8 74,2 18,6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 12,3% 15,4%6,2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T112005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T11

Lucro Líquido - (milhões)Lucro Líquido - (milhões)Receita em Backlog - (milhões)Receita em Backlog - (milhões)

34,4%

729,3

600,3 5.033,4

5.920,2 5.762,0

31,1% 31,0%

127,8 242,3

422,1

277,7 174,2

74,2 18 6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 12,3% 15,4%

- 57,4%

24

18,6% 9,8% , 12,3% , %6,2%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1T10 1T112009 2010 1T11

Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar

Contas a Receber

Cronograma de RecebíveisR$ milhões

Recebíveis x Custo a Incorrer(R$ milhões)

38,6%2011

R$ milhões

1.741

11.858

Construídas: IGP-M + 12%a.a. 15,6%

22,3%

2013

2012

10 117

Em Construção: INCC23,5%Após 2013

10.117

3.976 Cronogram do Custo a Incorrer(Ref. unidades vendidas - R$ milhões)

Unidades em construção

Unidades construídas 1.427,4 2011

(Ref. unidades vendidas R$ milhões)

Unidades em construção

Custo de Construção a Incorrer - vendidas1.359,3 2012

25

1.189,0 Demais Anos

Liquidez

Dívidas(R$ ilhõ )

Saldo em Vencimento Custo(R$ milhões) 31/03/2011 Vencimento Custo

SFH 2.142,0 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão (Cyre 11) 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão (Cyre 12 e 22) 42,6 2018* CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão (Cyre 13) 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.

Debêntures 4 ª emissão (Cyre 14) 300,0 2014 115% do CDI

Bradesco (stand-by) e outros 221,5 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 30 milhões 48,9 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH 3.605,0

Total da Dívida sem SFH 1.463,0Dívida Líquida com SFH

= 2,8

Caixa e Disponibilidades (1.213,6)

Dívida Líquida com SFH 2.391,4

EBITDA LTM

Dívida Líquida sem SFH

26

Dívida Líquida sem SFH 249,4Dívida Líquida sem SFH

EBITDA LTM= 0,4

* Repactuação de taxas em jan/11

Vendas a reconhecer

2007R$ milhões 2008 2009 2010

1.597,1

4 515 2

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

4.081,6

3 974 4

5.124,2

4 324 6

5.224,0

5 945 24.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

5.945,2

(5.976,5)

3 933 0Vendas Líquidas a apropriar no final do período 4 937 2 5 033 4

Impostos (3,65%) (149,0) (187,0) (190,7)

6 136 2

(215,9)

(2.604,7)

3.933,0Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

(4.079,0)

6.136,2

(26,3)Despesas Comerciais (37,6) (14,7) (22,9)

1.327,9

33,8%

Lucro bruto a apropriar

Percentagem do lucro bruto

1.719,9

34,8%

1.732,6

34,4%

1.818,3

31,1%

27

,Percentagem do lucro bruto , , ,

Host ParaisoSão Paulo - SPLançado em agosto/10

Anexos

História da Cyrela

•Cyrela Follow-on II 2009

•4a emissão pública de debêntures no montante de R$ 300,0 milhões2010

•2a emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões

•3a emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões•Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela

2009

2008

•A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0 milhões• Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP)2007

•Incorporação da Brazil Realty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil Realty E di t P ti i õ S A (CBR)

•Cyrela Follow-on I2006

Empreendimentos e Participações S.A (CBR) •Primeira Oferta Pública de Ações (IPO)

•Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver2004

2005

•Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO)

•Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro

1996

2000

•Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

•Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO)

1994

1996

29•Constituição da Cyrela em São Paulo, SP

•Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas)

1962

1981

Expansão Geográfica

Presença em 67 cidades em 17 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no UruguaiLiving tem presença em 12 estados e 47 cidades

200920092006200620052005

AC

AM

RR

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

AL

PB

AC

AM

RR

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

AL

PB

AC

AM

RR

PI

MAPA

AP

TO

CERN

PE

AL

PB

PR

SP

MG

GO

MT

ROBA

TO ALSE

MS

RJ

ES

DF

PR

SP

MG

GO

MT

ROBA

TO ALSE

MS

RJ

ES

DF

PR

SP

MG

GO

MT

ROBA

TO ALSE

MS

RJ

ES

DF

RS

SC

BuenosAires

RS

SC

RS

SC

+ +

% do PIB do% do PIB do

30

% do PIB do Brasil

% do PIB do Brasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.

90,5%(1)80,5% 47,9%

Cyrela Brazil Realty

Incorporação e Construção Joint Ventures e Parcerias

Vendas ServiçosVendas Serviços

31

Jogos Olímpicos de 2016

A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará osC

Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro

empreendimentos da Cyrela devido às suaslocalizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,Cidade Jardim Centro

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para

Metropolitano

Gl b F a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão após osJogos Olímpicos

Gleba F

Futuras Instalações

Olimpíadas 2016Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto

► A construção civil do setor é esperada para darPenínsula

Olimpíadas 2016

conta de aproximadamente 10% dosinvestimentos

► O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportespara facilitar o acesso à região

32Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016

Típico Projeto da Cyrela (sem permuta)

Lançamento Construção Entrega Término dos pagamentos

Construção6M - 18MPré lançamento

Pré vendas 0 50 70 90 100 10080 95

Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M

ç

Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95

% Custos do orçamento - - 26% 54% 100% 100%38% 73%

Receitas - - 18 49 100 10030 69

Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 35-50 10020 34

Hipóteses para esse exemplo:Vendas potenciais: R$ 100 milhõesConsiderando margem bruta de 35% (custo do terreno 15% e construção 50%)

33

g ( )Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao cliente

Típico Projeto da Living (sem permuta)

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento Construção Entrega Financiamento(Repasse)

0 - 6 mesesPré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100

18M 24M Até 28M12M6M0M

% Custo de construção - 14% 34% 100%81% 100%

Receita(acumulado) - 10 27 10073 100

Recebimentos - 6 11 2013 100(acumulado) - 6 11 2013 100

Hipóteses para esse exemplo:Vendas potenciais: R$ 100 milhões

34

p $Considerando margem bruta de 30% (custo do terreno 10% e construção 60%)O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chave

Típico Projeto da Living no MCMV

Lançamento Construção EntregaFinanciamento

0 – 6 mesesPré-lançamento

12M 16M Até 20M8M4M0M

Construção

Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto

Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente

Uso do conceito “LeanConstruction” (construção enxuta)Linha de montagemR d ã d d dí i t

Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de: ç

Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento

t é d C i E ô i

Redução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da

ç► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas

através da Caixa Econômica Federal

pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaP d fi id l d t ( ã

► Construção► Relacionamento com o

consumidorP d R$90 000 R$ 200 000 Preço definido pelo produto (não

por m²)15% de expectativa de redução de custos

Preços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²

35Fonte: Companhia

Acréscimo do Custo de Obra – Impacto no Resultado

Impacto no ResultadoObras com acréscimo no Custo

Acréscimo de Custo – 5% Cyrela

R$ 533,6 MM

9M10R$ 75 8 MM

R$ 533,6 MM

R$ 3,2 bi

y35% R$ 162,8 MM*

10

R$ 75,8 MM

Base de Custo no

65% 4T10R$ 370,8 MM* R$ 244,3 MM

Terceiros65%

Orçamento**

70% do acréscimo de custo está concentrado em 30 obras

Cronograma de entrega de obras com acréscimo de custo

** Base de Custo em Dez/09 de R$ 10,2 bi.10 obras representam 40% dos acréscimos* Inclui Loteamentos

70,4%

36

29,6%

2011 2012

Participação Cyrela em Empreendimentos

Evolução do % de Participação Cyrela nos Projetos

> 78%

> 80%

2011

2012E

E

79%

78%

> 78%

2009

2010

2011E

64%

69%

79%

2007

2008

2009

83%

66%

64%

2005

2006

2007

83%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

2005

37

Crescimento Orgânico nas obras

Adequação da estratégia de crescimento orgânico nas obras, com a diminuição na contratação

de terceirosde terceiros

Participação Cyrela na gestão de Obras (Construção)

e

60%

> 70%

2010

2011E

47%

60%

2009

2010

28%

34%

2007

2008

74%

44%

2005

2006

0% 20% 40% 60% 80% 100%

38

Contate RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv Presidente Juscelino Kubitschek 1 455 3º andarAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3 andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011

Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 ri@cyrela.com.br

www cyrela com br/riwww.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

39

dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.