1

Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia

Agosto de 2011

2

Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes

Fonte : IFA, Dezembro 2010; (e) estimativa

Crescimento estimado de 2,9% para 2011

Crescimento anual composto de 2,4% de 2010 a 2015

29 24 23 27 29 30 31 32 33

39 34 37

40 41 42 43 44 45

100 99 101

103 105 107 109 111 112

168 157 161

170 175 179 183 187 190

2007 2008 2009 2010 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e)

N P₂O₅ K₂O(m

ilhõ

es

de

to

ns

po

r N

utr

ien

tes

-N

PK

)

3

Produtores Mundiais de Fertilizantes - 2009

Rocha Fosfática (P)

Cloreto de Potássio (K)

Fonte : ANDA / IFA

Amônia (N)

América14,8%

África2,6%

Ásia56,5%

Outros Cont.26,1%

América21,5%

África21,0%

Ásia49,0%

Outros Cont.8,4%

América31,1%

Ásia22,9%

Europa46,0%

4

Mercados Mundiais e CAGR dos Maiores Mercados 2010

Maiores Mercados Consumidores de

Fertilizantes (1) CAGR dos Maiores Mercados

Nota:(1) Em consumo de nutrientes / Fonte: IFA/ANDA

Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global

27

12,0

18,6

3,2

51,1

28,0

20,2

10,1

0

10

20

30

40

50

60

CHINA ÍNDIA EUA BRASIL

1990 2010

3,5%

4,6%

0,4%

6,2%

% CAGR

CA

GR

1990

-20

10

mm

ton

s

51,1

28,0

20,2

10,1 4,9 3,8 3,1 2,9

47,6

0

10

20

30

40

50

60

Volume 2010

mm

to

ns

29,8%

16,3%

11,8%

5,9%

2,9% 2,2% 1,8%1,7%

27,7%

Market Share 2010

5

Evolução do Mercado Brasileiro e Heringer

Fonte: Anda / Heringer

CAGR - 1995 - 2010

CAGR Heringer

17,5% CAGR Mercado

5,6%

Heringer Market Share 2010 = 18,5%

10,812,2

13,8 14,613,6

16,3 17,0

19,1

22,8 22,8

20,2 21,0

24,6

22,4 22,4

24,5

0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5

0

5

10

15

20

25

30

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Mercado brasileiro Heringer

6

Sustentabilidade e Fertilizantes no Brasil

*Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão).

Fonte: Agroconsult

O CAGR (1969 a 2009) da aréa plantada cresceu 2% enquanto o da produção agro-vegetal cresceu 5%

O CAGR do consumo de fertilizantes de 7% mostra a contribuição desse insumo na preservação ambiental com importante ganho de produtividade agrícola

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.80019

6919

7019

7119

7219

7319

7419

7519

7619

7719

7819

7919

8019

8119

8219

8319

8419

8519

8619

8719

8819

8919

9019

9119

9219

9319

9419

9519

9619

9719

9819

9920

0020

0120

0220

0320

0420

0520

0620

0720

0820

09

*ÁREA DE PLANTIO/ha (CAGR 2%)

*PROD.AGRO-VEGETAL (CAGR 5%)

FERTILIZANTES (CAGR 7%)

ÍNDICE - Safra 69/70 = 100

7

Brasil - Área Total e Agricultável

Fontes: IBGE, CONAB, MAPA , GV Agro

% área total% área

agricultávelFloresta Amazônica 350 41,1%

Reserva Legal 58 6,8%

Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 2,4%

Outros usos 78 9,2%

Reflorestamento 5 0,6%

Sub-total 511 60,0%

Pastagem 172 20,2% 50,6%

Culturas anuais e Permanentes 72 8,5% 21,2%

Área disponível para agricultura 96 11,3% 28,2%

Sub-total 340 40,0% 100,0%

Total Brasil 851 100,0%

Distribuição Territorial - milhões de ha

8

Cadeia de Produção Brasileira de Fertilizantes

Segmentação das cadeias de produção e distribuição

Em 2010 o Brasil importou 62% do fertilizante consumido

Extração de Minérios e Gás Natural

Gás Natural

(N)

Rocha Fosfática

(P)

Potássio (K)

Petrobras

Vale Fert.Copebras Galvani

Vale Fert.

Uréia /

NitratoMAP / DAP TSP

Vale Fert.

Petrobras

Copebras

Vale Fert.

Copebras

Timac

Vale Fert.

Yara

Produtores de Misturas

de NPK

Misturadoras e Distribuidoras

(NPK)

Heringer BungeMosaic

YaraFertipar

ADMOutros

N

SSP

Vale Fert. Copebras Galvani

HeringerYara

TimacBunge

CibrafertilFospar

Profertil

P K

Cloreto de

Potássio

Vale Fert.

Produtores de Fertilizantes Básicos e Intermediários

9

Em 2010 a Heringer atingiu 18,5% de market share

Maiores Players no Mercado de NPK

Fonte: Estimativas da Companhia

2010 1995

30%

Takenaka4%

Manah10%

IAP7%

Serrana11%

Trevo 14%

Fertibras3%

Solorico7%

Fertiza4%

6%4%

COPAS

HERINGER

BUNGE 32%

MOSAIC 11%

YARA17%

OUTROS

18,5%

6 empresas: 80%

Aprox. 100 empresas:

20%

10

Calendário Agrícola Brasileiro

Plantação

Preparação Colheita

Processamento

Plantação

Preparação

Colheita Processamento

Preparação

Colheita Processamento

Plantação

Preparação

Colheita Processamento

2º ano da Cultura

Ciclo de produção das cinco culturas que mais consomem fertilizantes no Brasil

CULTURAS

Colheita Colheita Safrinha

Plantio

Plantio/Cobertura

Colheita

Plantio/Cobertura

Colheita Nordeste

Plantio

Plantio de Cana de Ano

Soja

Cana

Café

FEVJAN JULJUNMAR DEZNOVOUTSETAGOMAIABR

Colheita Centro-Sul

Colheita

Plantio Safrinha

Plantio de Cana de Ano e Meio

Milho

Plantio Safrinha / Coberturas

Colheita

Nordeste

Algodão

(Mato

Grosso)

Plantio Safra

Colheita Safra Colheita Safrinha

11

Brasil: Importante Player do Agronegócio

Brasil como % das Exportações Mundiais 2010/11

O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas e possui um dos menores custos de produção no mundo

Fonte: USDA/ Agroconsult – em toneladas

Brasil como % da Produção Mundial 2010/11

Suco de Laranja

Café grão (sacas)

Soja - Grão Açúcar Algodão Milho

58%

39%

27% 24%

7% 6%

1º

1º

1º

5º

2º

3º

Suco de Laranja

Café grão (sacas)

Soja - Grão Açúcar Algodão Milho

83%

31% 33%52%

7% 8%

1º 2º

3º5º

1º

1º

12

Fertilizantes Entregues por Cultura

A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços, pragas e doenças

Fonte: LSPA – IBGE/CEPE AGRO e ANDA

Heringer - 2010 Mercado brasileiro - 2010

Cana20%

Demais Culturas22%

Reflorestamento6%

Café17%

Milho 17%

Soja18%

Cana14%

Demais Culturas27%

Reflorestamento3%

Café6%

Milho 16%

Soja34%

13

Vendas por Segmento e Número de clientes - 2010

O foco no varejo é importante para uma rentabilidade superior e mitigação do risco

Produtor PF/PJ = 86% do volume

Produtor PF

42%

Produtor PJ

44%

Cooperativas8%

Revenda

6%

Vendas por Segmento Número de clientes

2008 2009 2010

34.99745.190 44.958

Unidades de Misturas e Capacidade de Produção

19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples)

14

NORTE

Rosário do Catete

Camaçari

NORDESTE

Legenda

Unidades Misturadoras

Unidade de SSP

CENTRO-OESTE

Rondonópolis Anápolis

Dourados

Rio Verde

SUL

Paranaguá

Porto Alegre

Bebedouro

Ourinhos

ManhuaçuTrês Corações

Uberaba

Viana

Paulínia

Iguatama

SUDESTE

Rio Grande

São João doManhuaçu

Catalão1,9%

12,2%

29,7%28,6%

27,6%

Distribuição das entregas brasileiras por região - 2010

Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul

15

Destaques Financeiros

O EBITDA de 2010 foi o melhor resultado histórico da Companhia

2006 2007 2008 2009 2010

Volume (Milhões de tons) 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5

Receita Líquida (R$ mil) 1.435.969 2.260.839 3.524.559 3.192.314 3.521.473

EBITDA (R$ mil) 58.606 83.266 90.113 38.765 212.331

Margem EBITDA 4,1% 3,7% 2,6% 1,2% 6,0%

16

Resultados 2T11 e 1S11

12 de Agosto de 2011

17

Crescimento do volume de entregas no período motivado pelos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca com incremento das antecipações para a cultura de soja

Fonte: Anda

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Entregas

Trimestre Semestre

2T09 2T10 2T11

4.208 4.165

6.178

- 1,0%

+ 48,3%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

1S09 1S10 1S11

8.266 8.62611.171

+ 4,4%

+ 29,5%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

18

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Produção Local

Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado

Fonte: Anda

Trimestre Semestre

1S09 1S10 1S11

3.7124.259 4.498

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

) + 14,8%+ 5,6%

2T09 2T10 2T11

2.093

2.223

2.336

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

) + 6,2%+ 5,1%

19

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Importação

Fonte: Anda

Aumento das importações em função da demanda do mercado

Trimestre Semestre

2T09 2T10 2T11

2.5593.495

4.870

+ 36,6%

+ 39,4%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

1S09 1S10 1S11

3.361

5.947

8.974

+ 77,0%

+ 50,9%

(em

mil

ha

res

de

to

ne

lad

as)

20

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Estoque

Fonte: Anda Nota 1 – Volumes de entrega: 2009 – 22.400; 2010 – 24.516 e 2011E – 26.000

Estoque superior ao mesmo período de 2010 mas em linha em relação ao índice de estoque/uso

5.218

4.854

5.671

23,3% 19,8% 21,8%

3,0%

11,0%

19,0%

27,0%

35,0%

43,0%

51,0%

3.400

3.900

4.400

4.900

5.400

jun-09 jun-10 jun-11 E

Volume Estoque/Uso

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Entregas por Culturas da Heringer - 2T11

21

A diversificação de vendas por cultura se manteve no período

Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 2T11

2T09 2T10 2T11

146 182 211

162 215

231 37

51 60

48

37 102

61 55

108

172 185

221

Σ 934

+ 15,4%

+ 29,0%

+ 19,5%

+97,9%

+ 177,7%

+ 19,2%

+ 7,5%

+ 16,2%

(em

milh

ares

de

tone

lada

s)

Σ 627

Σ 724

Mercado+ 48,3%

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Entregas por Culturas da Heringer – 1S11

22

A diversificação de vendas por cultura se manteve no período

Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1S11

1S09 1S10 1S11

224 333 344

354

464 479 77

109 140 211

186 283

236

291 301

198

256

260

Σ 1.806+ 26,1%

+ 10,2%

+ 1,5%

+ 3,5%

+ 51,9%

+ 28,3%

+ 3,1%

+ 3,3%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Σ 1.300

Σ 1.640

Mercado+ 29,5%

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Produtos Especiais

Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais

Volume de vendas

23

Forte crescimento no 2T11 e 1S11 dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia

Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos)

2T10 2T11 1S10 1S11

464 549

1.152 1.112259385

488 694

Convencional Especial

+ 10,2%

- 3,5%

+ 42,4%

(em

milh

are

s d

e t

on

ela

das

)

Σ 724

Σ 934

Σ 1.640Σ 1.806

+ 29,0%

+ 18,1

+ 48,4%

36%

64%

41%

59%

30%

70%

38%

62%

2T10 2T11 1S10 1S11

Base de Clientes

Sólida base de clientes com importante crescimento no período

46.829 clientes nos últimos 12 meses

24

Número de Clientes - Trimestre Número de Clientes - Semestre

2T09 2T10 2T11

8.074 7.903 10.321

+ 30,6%- 2,1%

1S09 1S10 1S11

19.215 18.699 23.422

+ 25,3%

- 2,7%

Market Share

Importante participação no mercado considerando as antecipações para a cultura de soja

25 Fonte: Anda / Heringer

Market Share - Trimestre Market Share - Semestre

2T09 2T10 2T11

14,9%

17,4%

15,1%

1S09 1S10 1S11

15,7%19,0%

16,2%

DRE 2T11 e 1S11 (R$ Mil)

Aumento da Receita Líquida em função do crescimento de volume e de preços de venda

Redução das despesas VG&A em relação a receita líquida em função do ganho de escala

Redução das despesas financeiras líquidas em função do câmbio

26

Forte Recuperação das margens bruta, EBITDA e líquida no 2T11 e 1S11

2T11 % RL 2T10 % RL ∆ % 1T11/10 1S11 % RL 1S10 % RL ∆ % 1T11/10

Receita Líquida 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9% 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7%

CPV (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7% (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0%

Lucro Bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5% 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9%

Fretes e Comissões (42.778) -5,2% (30.096) -5,7% 42,1% (87.524) -5,4% (67.921) -5,7% 28,9%

VG&A (38.958) -4,7% (32.038) -6,0% 21,6% (71.690) -4,5% (62.288) -5,3% 15,1%

EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% 65.086 4,0% (27.216) -2,3%

Rec/(Desp) Finan Líquida (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6%

Resultado Líquido 1.435 0,2% (49.572) -9,3% 9.758 0,6% (67.713) -5,7%

DRE (Distribuição e Produção) 1S11

27

Importante melhoria da margem EBITDA na distribuição de fertilizantes de -2,1% no 1S10 para 4,6% no 1S11

Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária

1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 1S10

Receita Líquida 1.608.229 100,0% 1.155.412 100,0% 441 100,0% 29.829 100,0% 1.608.670 1.185.241

CPV (1.399.450) -87,0% (1.072.821) -92,9% (14.805) -3357,1% (40.927) -137,2% (1.414.255) (1.113.748)

Lucro Bruto 208.779 13,0% 82.591 7,1% (14.364) -3257,1% (11.098) -37,2% 194.415 71.493

Fretes e Comissões (87.524) -5,4% (67.921) -5,9% - 0,0% - 0,0% (87.524) (67.921)

VG&A (71.690) -4,5% (62.228) -5,4% - 0,0% - 0,0% (71.690) (62.228)

EBITDA 73.436 4,6% (23.851) -2,1% (8.350) -1893,4% (3.365) -11,3% 65.086 (27.216)

Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Resultado do Semestre

Dias de Capital de Giro

Dias de capital de giro refletem a sazonalidade

As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada

28

Dias de Capital de Giro

34 35 3949

3931 33

41 4333

26

41 42

111 107

4355

67

48

30

4961

48

32

50

67

150

164

135

217

198

134

115

173

202

120

89

123

147

2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP

-5 -22 -59 -113 -92 -55 -58 -83 -98 -39 -31 -32 -38

29

Destaques Financeiros

Adequada gestão do capital de giro

2T11 2T10

Disponibilidades 205.012 91.293

Contas a Receber 391.331 259.283

Estoques 843.040 503.469

Fornecedores Locais 79.799 162.107

Fornecedores Internacionais 577.590 433.600

Financiamento de Importações 548.889 575.651

Total Contas a Pagar 1.206.278 1.171.358

Emprestimos e financiamentos 345.463 90.796

Endividamento total líquido 1.346.729 1.170.861

Endividamento bancário líquido 689.340 575.154

Total fornecedores + Finimp USD 721.593 605.720

Fluxo de Caixa (R$ Mil)

Adequada gestão do Caixa 30

2T11 1S11

Resultado antes do IR e CS 1.408 13.338

Despesas (receitas) que não afetam o caixa 19.221 22.338

Redução/(Aumento) nas contas de ativos (366.043) (395.016)

(Redução)/Aumento nas contas de passivos 447.739 401.332

Fluxo de caixa das atividades operacionais 102.325 41.992

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (16.587) (23.884)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 6.066 10.850

Geração de Caixa 91.804 28.958

Demonstração do Caixa

Caixa no início do período 113.208 176.054

Caixa no final do período 205.012 205.012

Variação do caixa no período 91.804 28.958

Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 3.553 10.015

Aquisição de créditos tributários - -

Transações que não envolveram caixa 3.553 10.015

Composição Acionária da Heringer

A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC, IGCT, IMAT e IBRA

86 estrangeiros e 2.224 brasileiros no final de Junho no free-float

Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float

31

Grupo Controlador

67,8%

Free-Float

32,2%

54% 49%42% 42%

60%53%

46% 51%58% 58%

40%47%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11

% Brasileiros % Estrangeiros

Nº Estrangeiros Nº Brasileiros

Performance da FHER3 – 1S11

Volume médio diário de R$ 954.040

Crescimento de 6,3% no 1S11 x queda de 10% do IBOVESPA

32

7,557,35

9,52 8,85

9,25

9,00

10,50 10,48 9,95

9,73

9,55

9,69

9,85

ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11

Perspectivas para 2011

Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 porém com tendência de baixa volatilidade Continuidade de um cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas Estima-se uma sazonalidade 43% no 1º semestre e 57% no 2º semestre de 2011 Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011 Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/2011 e 2011/2012

33

Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional

34

Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010

Brasil é tomador de preços internacionais

Relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis

Fonte: Siacesp FOB – Preço em dolar

0

100

200

300

400

500

600

700

mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11

Uréia Sulfato de Amônio Nitrato de Amônio Super Fosfato Simples Super Fosfato Triplo Cloreto de Potássio DAP MAP

Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Fonte: Anda / Heringer 2011E – Estimativa 35

2009 2010 2011E

63% 65%57%

37% 35%43%

1º Semestre 2º Semestre

36

Expectativa de crescimento de 6% em 2011

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Evolução e Expectativa 2011

Fonte: Anda / Heringer 2011E – Estimativa

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E

10,812,2

13,8 14,613,6

16,3 17,019,1

22,8 22,8

20,2 21,0

24,6

22,4 22,4

24,526,0

(em

mil

hõ

es

de

ton

ela

das

)

Commodities Agrícolas - Preços

Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca

Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo)

Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil)

37

20,57 20,0518,67

25,10

31,68

28,69

30,91

10

15

20

25

30

35

49,93

44,08

35,73

41,32

49,63

44,32 44,26

20

25

30

35

40

45

50

55

60

41,42

59,29

69,58

40,41

71,67 70,74

58,3953,08

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

247,50

281,38 289,46

326,48

433,34

525,46

200

250

300

350

400

450

500

550

Commodities Agrícolas – Preços internacionais: evolução recente

Fonte: CME Group

Soja US$/bushel Milho US$/bushel

Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso

38

Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes

Fonte: Agroconsult/sc* = sacas

Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg)

Cana São Paulo (ton) Café (Brasil)

39

31,5

46,9

23,5

19,817,5

22,8 23,1

19,0 20,022,5

Soja PR (sc/60kg)

115,5

52,4 54,358,4

66,6

50,242,7 42,6

Milho PR (sc/60kg)

69,1

79,7

60,9

40,1

30,225,8 24,7 26,3

16,9 20,6

Cana SP (t)7,7

5,4

4,5 4,44,2

4,2

3,6 3,7

6,60

4,40

3,30

2,582,31 2,25

1,56 1,75

Café Robusta (sc 60kg)

Café Arábica (sc 60kg)

Produção de grãos e Área Plantada

Expectativa de crescimento de 4,6% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011*

Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11*

Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 2,6% na safra 2010/2011

Fonte: CONAB / Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de 2011 40

145.867137.079

150.492161.536

166.307

47.373 47.927 47.450 49.647 50.727

24.609 22.429 22.400 24.516 26.000

10.000

30.000

50.000

70.000

90.000

110.000

130.000

150.000

170.000

190.000

2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012*

Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes

41

DRE 2º Trimestre de 2011

Fertilizantes Heringer S.A.

(em milhares de Reais)

2T11 %RL 2T10 %RL 2T11 x 2T10

Receita bruta de vendas 840.043 543.442 54,6%

Impostos e outras deduções de vendas (14.981) (10.917) 37,2%

Receita líquida de vendas 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9%

Custos dos produtos vendidos (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7%

Lucro bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5%

Receitas (despesas) operacionais (79.244) -9,6% (56.292) -10,6% 40,8%

Com vendas (64.001) -7,8% (44.407) -8,3% 44,1%

Gerais e administrativas (17.734) -2,1% (17.727) -3,3% 0,0%

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 2.491 0,3% 5.842 1,1% -57,4%

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4%

Receitas (despesas) financeiras (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7%

Receitas Financeiras 60.927 7,4% 15.235 2,9% 299,9%

Despesas financeiras (68.665) -8,3% (32.752) -6,2% 109,7%

Variação cambial, líquida - 0,0% (10.817) -2,0%

Lucro (prejuízo) operacional 1.408 0,2% (75.555) -14,2% -101,9%

Imposto de renda e contribuição social 27 0,0% 25.983 4,9% -99,9%

Exercício Corrente 603 0,1% - 0,0%

Diferido (576) -0,1% 25.983 4,9% -102,2%

Lucro (prejuízo) líquido exercício 1.435 0,2% (49.572) -9,3% -102,9%

EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% -155,9%

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4%

Depreciação e Amortização 11.622 1,4% 10.052 1,9% 15,6%

42

DRE 1º Semestre de 2011

Fertilizantes Heringer S.A.

(em milhares de Reais)

1S11 %RL 1S10 %RL 1S11 x 1S10

Receita bruta de vendas 1.639.294 1.213.273 35,1%

Impostos e outras deduções de vendas (30.624) (28.032) 9,2%

Receita líquida de vendas 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7%

Custos dos produtos vendidos (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0%

Lucro bruto 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9%

Receitas (despesas) operacionais (152.393) -9,5% (118.794) -10,0% 28,3%

Com vendas (124.528) -7,7% (96.969) -8,2% 28,4%

Gerais e administrativas (34.686) -2,2% (33.240) -2,8% 4,4%

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 6.821 0,4% 11.415 1,0% -40,2%

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8%

Receitas (despesas) financeiras (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6%

Receitas Financeiras 106.180 6,6% 55.421 4,7% 91,6%

Despesas financeiras (134.863) -8,4% (78.824) -6,7% 71,1%

Variação cambial, líquida - 0,0% (33.561) -2,8%

Lucro (prejuízo) operacional 13.338 0,8% (104.265) -8,8% -112,8%

Imposto de renda e contribuição social (3.580) -0,2% 36.552 3,1% -109,8%

Exercício Corrente (320) 0,0% - 0,0%

Diferido (3.260) -0,2% 36.552 3,1% -108,9%

Lucro (prejuízo) líquido exercício 9.758 0,6% (67.713) -5,7% -114,4%

EBITDA 65.086 4,0% (27.216) -2,3% -339,1%

Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8%

Depreciação e Amortização 23.065 1,4% 20.085 1,7% 14,8%

43

Balanço 2011

Fertilizantes Heringer S.A.(em milhares de Reais)

ATIVO jun/11 mar/11 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/11 mar/11

Circulante Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 205.012 113.208 Fornecedores nacionais 79.799 89.979

Contas a receber de clientes 391.331 365.293 Fornecedores no exterior 577.590 365.130

Estoques 843.040 530.225 Empréstimos e financiamentos 737.043 642.169

Tributos a recuperar 116.547 115.531 Tributos a recolher 7.285 6.257

Demais contas a receber 25.849 22.203 Adiantamentos de clientes 298.370 155.022

1.581.779 1.146.460 Demais contas a pagar 95.889 82.820

1.795.975 1.341.376

Não Circulante Não Circulante

Tributos a recuperar 246.455 235.339 Empréstimos e financiamentos 157.309 157.784

Outros Créditos 129.778 125.215 Demais contas a pagar 72.956 70.421

Realizável a Longo Prazo 376.234 360.554 230.264 228.205

Patrimônio líquido

Investimentos 554 378 Capital Social 448.746 448.746

Imobilizado 481.533 474.395 Lucros/Prejuízos Acumulados -76.508 -78.215

Intangível 5.619 5.839 Ajuste de avaliação patrimonial 47.242 47.513

487.706 480.612

863.940 841.166 419.480 418.044

Total ATIVO 2.445.719 1.987.626 Total PASSIVO e PL 2.445.719 1.987.626

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro – IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board – IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais – ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de 2011. Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010. 44

Wilson Rio Mardonado

Vinicius Alves de Lima

Laís Cristina de Sá Bortolozzo

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45