Apresentação de Resultados 2T12 Agosto/2012

2

O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A (“Kroton”). Tratam-se de informações

resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta

apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem

damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas

como base para decisões de investimento.

Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E

do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do

desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o

caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude

dos quais os resultados reais de tais sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas

declarações e informações prospectivas.

Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e

baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A

Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta

apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

Processos de Integração dentro dos cronogramas

Resolução das pendências com CNDs

Metas dos processos de captação e rematrículas próximas de serem atingidas completamente

3

Operacionais

Resultados (R$ MM)

EBITDA

Lucro Líquido

2T12

R$ 72,4

R$ 49,2

24,1%

16,4%

1S12

R$ 198,7

R$ 148,1

31,0%

23,1%

Geração de Caixa Operacional (R$ MM)

Antes Capex

Pós Capex

2T12

R$ 92,3

R$ 73,8

142,4%

113,8%

1S12

R$ 143,9

R$ 107,0

78,4%

58,3%

EBITDA to Cash¹ EBITDA to Cash¹

Revisão positiva do Guidance

¹ Geração de Caixa Operacional / EBITDA “Contábil”

Desempenho Operacional

Alunos no Ensino Superior

325.599 321.124 412.835

6.675 86.241 5.470

( 802) (10.348)

+27%

5

Alunos Total

Graduação Total

Pós-graduação Total

Geral

Base 1T12 305.378 20.221 325.599

Entradas 2.491 4.184 6.675

Formaturas (223) (579) (802)

Evasão (9.471) (877) (10.348)

Base 2T12 (ex-aquisições) 298.175 22.949 321.124

% Base 2T12 (ex-aquisições) / Base 1T12 -2,4% 13,5% -1,4%

Aquisição Uniasselvi ¹ 72.707 13.534 86.241

Aquisição Unirondon ¹ 4.959 511 5.470

Base 2T12 pós-aquisições 375.841 36.994 412.835

% Base 2T12 (pós-aquisições) / Base 1T12 23,1% 82,9% 26,8%

-1%

¹ Números de Uniasselvi são referentes a 31/Março/2012 e Unirondon referentes a 20/Abril/2012

Alunos no Ensino a Distância

6

Alunos no Ensino Presencial

Alunos Graduação

EAD Pós-graduação

EAD

Total EAD

Base 1T12 192.445 9.861 202.316

Entradas 319 2.219 2.538

Formaturas (100) (276) (376)

Evasão (6.141) (334) (6.475)

Base 2T12 ex-aquisições 186.533 11.470 198.003 % Base 2T12 (ex-aquisições) / Base 1T12

-3,1% 16,3% -2,1%

Aquisição Uniasselvi ¹ 61.431 12.267 73.698

Aquisição Unirondon ¹ - - -

Base 2T12 pós-aquisições 247.964 23.737 271.701 % Base 2T12(pós-aquisições) / Base 1T12

28,8% 140,7% 34,3%

+14%

Alunos Graduação

Presencial Pós-graduação

Presencial Total

Presencial

Base 1T12 112.923 10.360 123.283

Entradas 2.172 1.965 4.137

Formaturas (123) (303) (426)

Evasão (3.330) (543) (3.873)

Base 2T12 ex-aquisições 111.642 11.479 123.121 % Base 2T12 (ex-aquisições) / Base 1T12

-1,1% 10,8% -0,1%

Aquisição Uniasselvi ¹ 11.276 1.267 12.543

Aquisição Unirondon ¹ 4.959 511 5.470

Base 2T12 pós-aquisições 127.877 13.257 141.134 % Base 2T12 (pós-aquisições) / Base 1T12

13,2% 28,0% 14,5%

123.283 123.121

141.134 4.137

12.543 5.470

( 426) (3.873)

Alunos 1T12 NovosIngressantes

Formaturas Evasão Base 2T12 AquisiçãoUniasselvi

AquisiçãoUnirondon

Base Final2T12

202.316 198.003

271.701

2.538

73.698

( 376) (6.475)

Alunos 1T12 NovosIngressantes

Formaturas Evasão Base 2T12 AquisiçãoUniasselvi

Base Final2T12

+34%

¹ Números de Uniasselvi são referentes a 31/Março/2012 e Unirondon referentes a 20/Abril/2012

Número de alunos da Kroton com contratos do FIES*

Número de Alunos FIES de 33,9% da base de alunos pós-aquisições

Oportunidades de crescimento da penetração do FIES nas operações da Unopar e Uniasselvi

3.506

8.329 14.048

20.494

37.637 41.803 43.321

1S10 2S10 1S11 2S11 1T12 2T12 2T12 Pós-aquisições

% Base Alunos 4,4% 10,9% 18,2% 21,1%

Base Elegível FIES

82,8%

97,4%

2T11 2T12

7 * Considera dados da Unopar a partir do 2S11

37,4%

Base elegível de alunos FIES passa de 82,8% para 97,4% devido às aquisições realizadas e à melhora de conceitos de cursos que antes estavam inelegíveis ao FIES

33,9% 33,3%

8

Ensino Superior Presencial

* Data base: 08 de agosto de 2012

Meta 2012/2: + 20% versus o número de 2011/2 Status atual:

Número de ingressantes de 2011/2 já foi superado Expectativa de atingimento da meta

Rematrículas

Ensino Superior Presencial

Meta 2012/2: + 20% versus o número de 2011/2 Status atual:

Número de ingressantes de 2011/2 já foi superado Expectativa de atingimento da meta

Ingressantes

9

Jan/12

- 17 Frentes de Trabalho - 125 Projetos

- 17 Frentes de Trabalho - 89 Projetos

Fase 1

Controle, estabilidade e captação

Fase 2

Reestruturação organizacional

Fase 3

Modelo Acadêmico

Fase 4

Integração de sistemas e processos

Fase 1

Controle, estabilidade e captação

Fase 2

Reestruturação organizacional e sistemas

Fase 3

Modelo Acadêmico

Fase 4

Integração de sistemas e processos

90 days Integration

Conclusão: Mar/13

Conclusão: Jun/13

Integração Concluída: ERP integrado Sistema Acadêmico e LMS integrados Modelo Acadêmico integrado

Jun/12 Dez/12 Jun/13

Concluído

Em andamento

Mar/12 Set/12 Mar/13

Desempenho Financeiro

26,5

40,8

18,6%

20,6%

2T11 2T12

% Margem Operacional

45,9

69,0

32,3%

34,9%

2T11 2T12% Margem Bruta

+39%

Receita líquida do Ensino Superior Presencial aumenta 39% frente ao 2T11

Ticket médio líquido no Ensino Superior Presencial situou-se em R$ 535,38. Apenas na graduação o ticket médio líquido foi de R$ 569,48 no 2T12

Lucro Bruto do Ensino Superior aumenta 50%, com elevação de 2,6 p.p. na margem bruta

Resultado operacional do segmento cresce 54% em relação ao 2T11, com incremento de 2,0 p.p. na margem operacional

Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões

Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões

Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões

142,1

197,8

2T11 2T12

+50% +54%

11

% LB do Segmento/ LB Total

93% 49%

% RL do Segmento/ RL Total

88% 66%

% RO do Segmento/ RO Total

111% 46%

Estabilidade das altas margens de EAD apóiam resultados do 2T12

Ticket médio do EAD da Companhia (considerando somente a receita da Kroton) situou-se em R$ 129,40. O ticket médio do aluno (considerando as mensalidades efetivamente pagas) seria de R$ 202,19

No 2T12, resultado operacional alcança R$ 50,0 milhões sendo responsável por 56% do total da Companhia. Margem operacional situou-se em 65,0%

Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões

Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões

Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões

12

+5%

73,4 76,9

1T12 2T12

+1% +2%

% LB do Segmento/ LB Total

32% 45%

% RL do Segmento/ RL Total

22% 26%

% RO do Segmento/ RO Total

34% 56%

49,2 50,0

67,0% 65,0%

1T12 2T12

% Margem Operacional

62,9 63,4

85,7% 82,5%

1T12 2T12

% Margem Operacional

3,2

8,3 15,9%

31,7%

2T11 2T12

% Margem Bruta

-2,6

-1,1

-12,7% -4,4%

2T11 2T12

% Margem Operacional

+29%

Receita líquida da Educação Básica apresenta aumento de 29% em relação ao 2T11

Lucro bruto do segmento cresce 157%, com elevação de 15,8 p.p. na margem bruta

Crescimento de 8,3 p.p. na margem operacional

Receita Líquida (RL) Trimestral - R$ milhões

Lucro Bruto (LB) Trimestral - R$ milhões

Resultado Operacional (RO) Trimestral - R$ milhões

+157%

20,2 26,0

2T11 2T12

13

% LB do Segmento/ LB Total

7% 6%

% RL do Segmento/ RL Total

12% 9%

% RO do Segmento/ RO Total

-11% -1%

-55%

23,9

89,6

14,7%

29,8%

2T11 2T12

% Margem Operacional

+85%

Receita Líquida Trimestral - R$ milhões

Lucro Bruto Trimestral - R$ milhões

Resultado Operacional Trimestral - R$ milhões

+186% +275%

162,3

300,6

2T11 2T12

Receita líquida consolidada aumenta 85% frente ao 2T11

Lucro bruto consolidado aumenta 186%, com incremento de 16,5 p.p. na margem bruta

Resultado operacional 275% superior em relação ao 2T11, com margem operacional 15,1 p.p. acima do mesmo período de 2011

14

49,1

140,6 30,2%

46,8%

2T11 2T12

% Margem Bruta

O total de eventos não recorrentes no 2T12 foi de aproximadamente R$ 7,6 milhões, sendo mais da metade relacionados às despesas de integração com a Unopar

O volume de não recorrentes adicionais a serem registrados ainda em 2012 deve alcançar cerca de R$ 10 milhões, decorrentes dos processos de integração da Uniasselvi e Unirondon

15

Evento (R$ mil) 1T12 2T12 1S12

Integração Unopar (4.137) (5.255) (9.392)

Projetos de M&A (3.455) (2.346) (5.800)

Total de Eventos não recorrentes (7.591) (7.601) (15.192)

62,9

198,7

17,6%

31,0%

1S11 1S12

% Margem EBITDA

EBITDA e Margem EBITDA

+216%

EBITDA de R$ 72 milhões no 2T12: 569% superior ao mesmo trimestre do ano anterior

EBITDA de R$ 199 milhões no 1S12: 216% superior ao mesmo semestre do ano anterior

Margem EBITDA alcança 31,0%, 13,4 p.p. acima do 1S11

16

10,8

72,4 6,7%

24,1%

2T11 2T12

% Margem EBITDA

+569%

Trimestral - R$ milhões Semestral - R$ milhões

-3,6

49,2

-2,2%

16,4%

2T11 2T12

% Margem Líquida

Lucro líquido de R$ 148 milhões no 1S12, 409% superior ao 1S11, alcançando margem líquida de 23,1%

No trimestre, lucro líquido de R$ 49 milhões, alcançando margem líquida de 16,4%

Lucro Líquido e Margem Líquida*

17 * Exclui Amortização de Intangível (Aquisições)

29,1

148,1

8,1%

23,1%

1S11 1S12

% Margem Líquida

+409%

Semestral- R$ milhões Trimestral- R$ milhões

EBITDA

Despesas Corporativas alocadas de acordo com a

Receita Líquida

357,3 459,2

1S11 1S12

+29%

Receita Líquida Semestral - R$ milhões Receita líquida de R$ 459 milhões – crescimento de 29% em

relação ao primeiro semestre de 2011

Análise: excluindo os efeitos da aquisição da Unopar e Uniasselvi

18

1 2 3

Excluindo Unidades de Ensino Superior Presencial adquiridas (FAMA, FAIS, União), o crescimento orgânico da Receita Líquida (same units) foi de 26% no semestre

¹ No 1S11 o EBITDA foi de R$ 62,9 milhões e Margem EBITDA de 17,6%

100% das Despesas Corporativas na Kroton

Despesas Corporativas no 1S11 atualizadas pelo IPCA

62,9

110,9 17,6%

24,1%

1S11 1S12% Margem EBITDA

62,9

121,2 17,6%

26,4%

1S11 1S12% Margem EBITDA

62,9

119,4 17,6%

26,0%

1S11 1S12% Margem EBITDA

+76% +93% +90%

PDD e Contas a Receber

Provisão do Ensino Superior Presencial caiu de 5,1% para 4,9%, para alunos ex-FIES, aumentou de 5,7% da receita líquida no 2T11 para 6,7% no 2T12, reforçando a postura conservadora da Companhia em relação à inadimplência

Nível de PDD para o negócio de EAD deve seguir uma tendência de convergência para um patamar mais próximo do negócio Presencial

O nível de provisão da Educação Básica também reflete uma postura mais conservadora adotada pela Companhia

Ensino Superior Presencial Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento

Ensino a Distância Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento

Educação Básica Trimestral - R$ milhões e % RL Segmento

20

0,2

0,4

1,2%

1,5%

2T11 2T12

7,2 9,7

6,6 7,8

5,1% 4,9% 5,7%

6,7%

2T11 2T12 2T11 ex-FIES

2T12 ex-FIES

5,1 4,9

6,9%

6,4%

1T12 2T12

21

Ensino Superior 2T12

2T11

% AH

1T12

% AH

Valores em R$ ('000)

Contas a Receber Líquido 255.185 163.074 56,5% 247.149 3,3%

Curto Prazo - Mensalidades e Acordos a Receber 94.412 93.195 1,3% 89.101 6,0%

Carteira Longo Prazo 16.718 18.099 -7,6% 16.921 -1,2%

FIES 144.055 51.780 178,2% 141.127 2,1%

Saldo de Certificados Emitidos e Bloqueados por CND 74.806 23.347 220,4% 55.924 33,8%

Ensino a Distância 2T12

2T11

% AH

1T12

% AH

Valores em R$ ('000)

Contas a Receber Líquido 25.991 n.a. n.a. 16.257 59,9%

Educação Básica 2T12

2T11

% AH

1T12

% AH

Valores em R$ ('000)

Contas a Receber Líquido 31.042 33.607 -7,6% 62.964 -50,7%

Liberação da CND em Julho, possibilitando a participação de recompras no mês de Julho no valor de R$ 103,2 milhões, sendo que R$ 79,6 milhões eram referentes ao bloqueio da CND

Aumento do contas a receber de EAD frente ao 1T12 refletindo a sazonalidade natural do negócio

22

Ensino Superior - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T12 2T11 % AH 1T12 % AH

Critério (1) Contas a Receber Líquido (ex-FIES) Receita Líquida

47 59 -12 dias 47 0 dias

Critério (2) Contas a Receber Líquido (ex-FIES) Receita Líquida (ex-FIES)

70 69 +1 dia 65 +5 dias

Critério (3) Contas a Receber Líquido FIES ex-Bloqueios de CND Receita Líquida FIES

101 126 -25 dias 160 -59 dias

Ensino a Distância - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T12 2T11 % AH 1T12 % AH

Contas a Receber Líquido Receita Líquida

37 n.a. n.a. 24 +13 dias

Educação Básica - Prazo Médio do Contas a Receber (dias) 2T12 2T11 % AH 1T12 % AH

Contas a Receber Líquido Receita Líquida

76 98 -22 dias 160 -84 dias

No Ensino Superior Presencial , o Contas a receber ex-FIES (critério 1) permanece estável em relação do 1T12 e em queda em relação do 2T11, demonstrando uma política adequada de provisionamento

No critério 3, a redução de 25 dias frente ao 2T11 reflete a boa administração dos recebíveis do FIES, bem como os aprimoramentos no processo de recompras

Como consequência do aumento do volume do contas a receber o prazo médio do EAD aumentou 13 dias, devido à sazonalidade do trimestre

Na Educação Básica, observou-se uma melhora de 22 dias em relação ao 2T11, decorrente de uma política mais rígida de cobrança

Capex e Endividamento

21,5

13,0 17,4

6,3% 8,0%

5,8%

(5,0)

(3,0)

(1,0)

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

1T12 2T11 2T12

Investimentos 2T12 Kroton Trimestral - R$ milhões

Volume de Capex sobre a Receita Líquida de 5,8% no 2T12, abaixo do verificado no mesmo período de 2011 (8,0%)

24

* Excluem os montantes relacionados às aquisições de Instituições de Ensino e aos Projetos Especiais (aquisição de imóveis e

brownfields)

Diminuição do saldo do Caixa e Aplicações Financeiras decorrente do pagamento de R$ 335 milhões referentes à aquisição da Uniasselvi

Aumento em Outras obrigações de curto e longo prazo devido ao montante relacionado à última parcela da Unopar (a ser liquidada ao final de 2012) e ao montante pendente relacionado à aquisição da Uniasselvi

Nível de endividamento adequado:

25

¹ Disponibilidade considerando apenas as obrigações bancárias

² Disponibilidade considerando todas as obrigações de curto e longo prazos relacionadas ao pagamento de parcelamentos

tributários e às aquisições concluídas até o 1T12, inclusive o montante referente à última parcela da Unopar com vencimento

em dezembro/12 e ao montante a ser pago em 6 anos referente á aquisição da Uniasselvi

Dívida Líquida Financeira¹ / EBITDA* = 0,9x Dívida Líquida Total² / EBITDA* = 1,9x

* Considerando EBITDA Pro forma do Novo Guidance 2012

Consolidado 2T12

1T12

% AH

Valores em R$ ('000) Caixa 56.984 28.607 99,2%

Aplicações Financeiras 155.713 502.773 -69,0%

Total de Empréstimos e Financiamentos 553.298 578.373 -4,3%

Curto Prazo 6.388 27.993 -77,2%

Longo Prazo 546.910 550.380 -0,6%

Disponibilidade (Dívida) Líquida1 (340.601) (46.993) 624,8%

Outras Obrigações de Curto e Longo Prazos 401.605 197.172 103,7%

Disponibilidade (Dívida) Líquida2 (742.206) (244.165) 204,0%

Geração de Caixa

Aumentos expressivos da geração de caixa operacional antes de capex que atingiu 142% e 78% do EBITDA “Contábil” no 2T12 e 1S12

Após o capex recorrente, a geração de caixa operacional foi de R$ 73,8 milhões no 2T12 e R$ 107 milhões no 1S12

Considerando também o capex de projetos especiais, a geração de caixa seria de R$ 55,4 milhões no 2T12 e R$ 88,6 milhões no 1S12

27

Trimestral - R$ milhões e % EBITDA “Contábil”

Geração de Caixa Operacional

9,9

92,3

-3,1

73,8

95%

142%

-30%

114%

2T11 2T12 2T11 apósCapex

recorrente

2T12 apósCapex

recorrente

Semestral - R$ milhões e % EBITDA “Contábil”

22,5

143,9

1,2

107,0

36%

78%

2%

58%

1S11 1S12 1S11 apósCapex

recorrente

1S12 apósCapex

recorrente

Guidance e Considerações Finais

Guidance Kroton + Unopar:

29

R$ 336 milhões +10% R$ 305 milhões

Guidance Kroton + Unopar + Uniasselvi ¹ + Unirondon¹:

Receita Líquida

EBITDA

Margem EBITDA

R$ 1.351 milhões

R$ 358 milhões

26%

Pro Forma: considerando 12 meses de resultados da Uniasselvi e da Unirondon, teríamos

R$ 384 milhões de EBITDA

R$ 1.303 milhões ²

R$ 326 milhões

25%

Guidance de Capex mantido

6,5% de Receita Líquida

EBITDA

+ R$ 60 milhões em Projetos Especiais R$ 90 milhões R$ 60 milhões

R$ 150 milhões

+ R$ 21 MM de Uniasselvi¹ +

R$ 1 MM de Unirondon¹

¹ Considera 7 meses de Uniasselvi e 5 meses de Unirondon ² Considera ajuste da Receita Líquida da Uniasselvi devido à uniformização do critério contábil

Novo Guidance 2012

1 Crescimento de Receitas

Crescimento de Margens

Forte Geração de Caixa

Forte Captação e Retenção de alunos, indicando crescimento

futuro de receitas

Processos de Integração robustos

2

3

4

5

6 Eficiência de Gestão e Reconhecimento do Mercado

Relações com Investidores www.kroton.com.br/ri

Carlos Lazar

carlos.lazar@kroton.com.br

+55 11 3775-2288

Carolina Igi

carolina.igi@kroton.com.br

+55 11 3775-2003

José Eduardo Szuster

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