História

A GTI Administração de Recursos Ltda. foi fundada em junho de 2007, pelo sócio André Gordon, responsável

pela gestão de recursos e pelos sócios da TURIM Investimentos. É uma gestora independente, com foco em renda

variável e adotou o modelo de partnership e meritocracia para constituir seu time. Ao longo dos anos a TURIM

Investimentos cedeu participação aos novos sócios, deixando totalmente o negócio em meados de 2014. Hoje a

GTI conta com 5 sócios nas áreas de Gestão & Análise, Comercial e Operação & Risco.

Adotamos como filosofia de investimentos o Value Investing, conjugando a análise top-down com o botton-up,

desde a constituição do Clube Dimona, em 2003, veículo posteriormente incorporado ao GTI Dimona Brasil FIA,

que existe desde 2007.

Ao completar dois anos, a GTI recebeu seu primeiro destaque na revista Isto É Dinheiro. Nosso fundo foi eleito

dentre os melhores na categoria Ações Livre. Desde então nosso FIA foi reconhecido pela Standard & Poor’s,

Institutional Investor, Folha de São Paulo, Exame entre outros, como um dos melhores fundos do mercado em

relação à performance e ao índice Sharpe.

3

2018

GTI Dimona Brasil FIA recebeu 5 estrelas pela FGV, na qual mediu o risco e o retorno de 1.000 fundos

A revista Isto É Dinheiro classificou o fundo como o melhor fundo de ações valor/crescimentos dos últimos 12 meses

2017 2016

A Folha de São Paulo elegeu o GTI DIMONA BRASIL FIA como o melhor fundo de investimentos dentre todas as categorias acompanhadas, no primeiro semestre de 2016 e, novamente, em 2017

2013 A revista Institutional Investidor classificou o fundo GTI Value II FIA, adaptado a 3792, como Excelente, nota máxima do ranking Melhores Fundos Institucionais. No período de 12 meses analisado pela revista, o fundo obteve uma rentabilidade de 20,46%.

2012

A GTI Adm. de Recursos se torna filiada da ANBIMA

A revista Institutional Investidor elegeu entre 171 casas, a GTI Adm. Recursos como a gestora mais focada no segmento ações brasileiras.

2011 GTI Value FIA recebe 5 estrelas, premiação máxima, no ranking elaborado pela Standard & Poor’s

Iniciam-se as atividades do GTI Value Prev FIA em parceria com a seguradora Icatu Seguros S.A.

2010

A GTI é escolhida pela Arsago LatinFinance, com sede na Suíça, como a sua gestora de renda variável no Brasil

A revista Isto É Dinheiro elege o GTI Value FIA como um dos 10 melhores fundos na categoria Ações Livres. No período de 12 meses analisado (até 30/11/2009), o fundo obteve uma rentabilidade de 165,72%.

2007 Inicio do fundo GTI Value FIA

Fundação da GTI Administração de Recursos Ltda.

2003 Fundação do Clube de Investimento Dimona com a estratégia fundamentalista/value investing

Principais Eventos

Equipe

Andre Gordon Rodrigo Glatt Paola Mello Eduardo Sancovsky

Operações

Itaú BBA - Gestor de renda variável na Mesa Proprietária

Banco Pátria - Gestor de Renda Variável

Turim – Gestor de Renda Variável/Off-shore

Santander – Gestor de Renda Variável na Asset Management

Banco Bozano – Gestor de Renda Variável

Professor de Micro Economia na PUC/RJ

Trainee na BM&F

Mestre em economia pela FGV/RJ

Graduado em Economia pela FEA/USP

ABN AMRO – Analista de Renda Varável

Brasil Telecom – Analista Financeiro

Itaú – Analista de Renda Variável

TIM – Analista Financeiro

Bozano – Analista Financeiro

Santander – Analista de Renda Variável

Graduado em Administração de Empresas pela FGV/SP

Citigroup – Analista de Renda Variável

G5 Evercore – Analista de Renda Variável

Fiducia Asset Management – Analista de Renda Variável

Brookfield - Gerente de relações com investidores e de planejamento estratégico

Gafisa - Gerente de relações com investidores e de planejamento estratégico

Mestre em Finanças pela FGV/SP

Graduada em Economia na FAAP

Votorantim Corretora – Gerente Comercial

FAMA Investimentos – Diretor Comercial

Estater Gestão de Investimentos – Sócio

Itaú Corretora – VP Estatutário e Superintendente Comercial

Corretora BBA – Chefe de vendas e da mesa de operações

CLSA / BCN CTVM – Diretor comercial e de operções

Banco BBA – Officer da area de mercado de capitais

MBA em Finanças pelo IBMEC

Graduado em Administração de Empresas pela FGV/SP

Analista Analista Gestor

Andre Gordon Portfolio Manager

Rodrigo Glatt

Analista e Co-PM

Paola Mello

Analista

Frederico Bianco Analista Jr.

Eduardo Sancovsky

Operações

Rosangela Viotti

Operacional

Equipe

15 anos com os mesmos princípios

Alinhamento: Partnership com sócios fully invested

Independência: Busca ações que estão fora do radar, fora do consenso, sem viés

Agilidade: Flexibilidade para tomada de decisões e implementação

Acessibilidade : acesso pleno a gestores e analista e posições da carteira (transparência)

Horizonte de longo prazo

All Caps: small, mid e large sem preconceitos

Value Investing

Asset Alocation: gestão buscando a melhor diversificação de risco

Operações Táticas : arbitragem entre ações ON x PN /holdings x operacional

Diversificação

Capacity: R$500 milhões

CA

RA

CTE

RíS

TIC

AS

DIF

EREN

CIA

S

Processo de Investimento

Cenário Macroeconômico e Político-institucional

Foco de Investimento ~ 110 empresas

BO

VES

PA

Análise das variáveis macroeconômicas e políticos institucionais

Poder de barganha junto a fornecedores e clientes

Top-Down

Alocação Típica ~ 20 empresas

~ 240 empresas

Liquidez

Avaliação de cenários e suas probabilidades de ocorrência

Identificação dos setores que mais se beneficiam nos cenários mais prováveis

Nível de regulação do setor

Mapeamento das empresas nos setores preferidos

Modelos de sensibilidade e avaliação dos ativos (DCF | Múltiplos)

Vantagens competitivas e barreiras de entrada

Análise do modelo de gestão e planejamento estratégico

Governança corporativa

Liquidez compatível com o horizonte de investimento e estratégia

Governança Bottom-Up

~ 350 Empresas

Total 85% a 100%

Por sub-setor 0% a 20%

Por ação 3% a 15%

Exposiç

ão

Extensiva Due Diligence

SUB-SETOR

EMPRESA

NÍVEIS

PODE SER ATINGIDO ATIVAMENTE MEDIANTE

INVESTMENT CASE

Até 20%

APENAS PASSIVAMENTE COM SIGN-OFF DE

RISCOS

De 20% a 25%

APENAS PASSIVAMENTE.

DEVE SER REDUZIDO A EMPRESA PARA 20% EM

ATÉ 30 D.U.

Acima de 25%

Acima de 25%

Até 25%

Até 15%

PODE SER ATIVAMENTE ATINGIDO PELO GESTOR

Diversificação e Liquidez

Nosso pilar para gestão de risco é alocação diversificada entre diferentes empresas e setores da economia. Temos limites de concentração setorial e por empresa nos quais o gestor pode operar ativamente sem anuência do gestor de risco. Quando os níveis definidos são ultrapassados, é aplicada a seguinte política:

Tamanho da estratégia limitada em ~R$500 milhões

Monitoramento da Qualidade do Passivo

Agendamento de 15 dias para resgate (D+15)

Diversificação/Dimensionamento: ~ 15-20 posições

Limite de tamanho das posições de 3%-15%

Controle de Risco

0

50

100

150

200

250

300

GTI Value FIA Ibovespa ²

Fonte: Bloomberg

Performance Histórica

Crise Financeira de 2008

Pós Crise de 2008

Impeachment Dilma Rousseff

GTI Dimona FIA

-4,9%

-3,0%

20,9%

5,1%

5,1%

5,3%

5,5%

7,2%

15,0%

18,0%

74,3%

Localiza

Raia Drogasil

Outros

Itaúsa

Iochpe

Usiminas

Via Varejo

Gerdau

Guararapes

Locamerica

GTI DIMONA FIA2017

-4,8%

-1,7%

36,1%

4,5%

5,2%

7,5%

9,6%

13,4%

14,8%

90,1%

Raia Drogasil

Equatorial

Outros

Bradespar

Usiminas

Guararapes

Via Varejo

Locamerica

Gerdau

GTI DIMONA FIA2016

Fonte: GTI

Performance Attribution

Volatilidade (MM 21 Dias)

0

10

20

30

40

50

60

70

GTI Dimona FIA Ibovespa

Fonte: Bloomberg

Carteira Atual

Serviços Financeiros

19% Transp & Logística

4%

Properties 16%

Utilities 15%

Industria 18%

Commodities 15%

Varejo e Serviços

13%

Data base: 26.3.2018

Início

Status

Elegibilidade

Investimento Inicial

Movimentação Mínima

Taxa de Administração

Taxa de Performance

Tributação

Estilo de Gestão Classificação CVM

Classificação ANBIMA

Gestor

Administrador

Cálculo de Cota

Custodiante

Auditores

Periodicidade da Cota

Aplicação

Resgate

Taxa de saída

15% IR sobre o ganho patrimonial no resgate

BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A

BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A

GTI Administração de Recursos Ltda.

Saldo Mínimo

KPMG

GTI Dimona Brasil FIA

Conversão das cotas em D+1*

30/11/2007

Aberto

Público em Geral

R$ 5.000

R$ 1.000

2,0% a.a.

15% sobre Ibovespa (semestralmente, com Marca D‘Água)

Ações Ibovespa Ativo Ações Ativo Valor

Conversão da cota em D+15* e liquidação em D+3* da data de conversão

4% revertido para o fundo no caso de resgates solicitados para D0* com liquidação em D+3*

Long Only

Diária

R$ 5.000

14

BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A

Lâmina

Contato

Gestão

André Gordon Relações com Investidores gti@gtinvest.com.br +55 11 3078-1058

www.gtinvest.com.br

Administrador / Distribuidor

BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. | CNPJ: 02.201.501/0001-61

Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar

Rio de Janeiro, RJ, CEP 20030-905

Tel.: (21) 3219-2998 | Fax: (21) 3974-4501

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Ouvidoria

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SAC - Serviço de Atendimento ao Cliente

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