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Julho/2017
O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e
acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em
anúncios da Internet. A metodologia utilizada para o cálculo do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br.
Preços de imóveis comerciais abrem segundo semestre em quedaEm julho, preço médio de conjuntos e salas comerciais à venda recuou 0,11%, enquanto o preço de locação caiu 0,67%
O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros –
registrou novo recuo nos preços dos imóveis comerciais em julho. No caso dos imóveis comerciais à venda, foi registrada nova queda no
último mês (-0,11%), enquanto os preços de locação recuaram 0,67% no período. Em 2017, o Índice FipeZap Comercial acumula queda
nominal de 2,28% e 2,59%, respectivamente, no preço médio de venda e locação. Comparando-se com a inflação acumulada em 2017
(+1,43%, segundo dados do IPCA/IBGE), apenas em Belo Horizonte o preço médio de venda registra alta (nominal e real) no ano.
Nos últimos 12 meses, observa-se queda de 4,08%, no preço médio de venda de imóveis comerciais, e de 5,55%, no preço médio de
locação. Em termos reais, tendo em conta a inflação acumulada de 2,71% no período (IPCA/IBGE), evidencia-se queda de 6,61%, no preço
médio de conjuntos e salas comerciais à venda, e recuo de 8,05%, no valor real do aluguel das unidades destinadas para esse fim.
O investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir
de 2015. Ao longo do primeiro semestre, enquanto o CDI ofereceu uma rentabilidade (anualizada) de 12,9%, os proprietários de imóveis
comerciais obtiveram um retorno médio de 1,3% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a taxa de valorização dos ativos.
Em julho de 2017, o valor médio do m2 anunciado nos municípios monitorados foi de R$ 9.868, no caso de imóveis comerciais à venda, e
R$ 41,53, na locação. Rio de Janeiro se manteve no topo do ranking de venda, com o valor mais caro por m2 (R$ 10.722), enquanto São
Paulo lidera com o maior preço médio de locação (R$ 44,49) e a maior taxa de rentabilidade do aluguel, com retorno anualizado de 5,6%.
* O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente
considerado o custo de oportunidade padrão dos investidores..
Julho/2017
Vend
aLo
caçã
o
RegiãoVariação Mensal Variação em 2017 Variação Anual
Julho/17 Junho/17 (acumulada no ano) (últimos 12 meses)
IPCA (IBGE)* +0,24% -0,23% +1,43% 2,71%
Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,11% -0,10% -2,28% -4,08%
São Paulo +0,15% +0,21% -2,15% -3,94%
Rio de Janeiro -1,01% -0,97% -4,88% -7,98%
Belo Horizonte +0,54% +0,05% +1,48% +0,83%
Porto Alegre -0,11% +0,22% -0,79% -0,32%
Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,67% -0,47% -2,59% -5,55%
São Paulo -0,69% -0,50% -2,57% -4,03%
Rio de Janeiro -0,82% -0,41% -3,39% -11,76%
Belo Horizonte -0,77% -0,93% -1,66% -2,16%
Porto Alegre -0,01% +0,19% -1,74% -1,34%
Fontes: FipeZap e IBGE.
Índice FipeZap Comercial
Julho/2017
Fonte: FipeZap.
R$ 44,49
R$ 43,61
R$ 31,59
R$ 31,41
R$ 41,53
São Paulo
Rio de Janeiro
Belo Horizonte
Porto Alegre
Índice FipeZap Comercial (Locação)
R$ 10.722
R$ 10.294
R$ 8.038
R$ 7.570
R$ 9.868
Rio de Janeiro
São Paulo
Porto Alegre
Belo Horizonte
Índice FipeZap Comercial (Venda)
VENDA
LOCAÇÃO
Preço médio anunciado por cidadeVENDA e LOCAÇÃO (R$/m2) – COMERCIAL em Julho/2017
Julho/2017
-3,4%
-2,6%
-1,7%
-1,7%
1,4%
-2,6%
Rio de Janeiro
São Paulo
Porto Alegre
Belo Horizonte
IPCA (IBGE)
Índice FipeZap Comercial (Locação)
Índice FipeZap Comercial
-4,9%
-2,2%
-0,8%
1,5%
1,4%
-2,3%
Rio de Janeiro
São Paulo
Porto Alegre
Belo Horizonte
IPCA (IBGE)
Índice FipeZap Comercial (Venda)
Variação acumulada no ano
jul/17
-4,1%
jul/17
-5,6%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2013 2014 2015 2016 2017
Variação nos últimos 12 meses
IPCA (IBGE)
Índice FipeZap Comercial (Venda)
Índice FipeZap Comercial (Locação)
VENDA
LOCAÇÃO
Fonte: FipeZap.
Julho/2017
Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.
4,7%
4,9%
5,1%
5,5%
5,2%
4,1%
3,4%
Porto Alegre
Rio de Janeiro
Belo Horizonte
São Paulo
Média (4 cidades)
Poupança (rendimento real)*
Taxa de juros real*
Rentabilidade do Aluguel
Evolução da rentabilidade média do aluguel Rentabilidade em Julho/2017(taxas anualizadas)
A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de
locação (R$/m2) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12
• A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada
da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa
da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado.
Julho/2017
4,3%
jul/17
5,2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Imóveis comerciais
Imóveis residenciais
Rentabilidade do investimento
14,9%
9,4%
1,9%
-1,7%-3,2% -4,1%
26,4%
18,2%
9,4%
5,0%2,3% 1,3%
8,4% 7,8%10,6%
13,0% 14,0%12,9%
2012 2013 2014 2015 2016 2017*
Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI
Fontes: FipeZap e Banco Central.
As barras do gráfico a seguir representam, respectivamente:
(i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial;
(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com
locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano);
(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário, por ano.
Comparativo do rendimento anual de
diferentes modalidades de investimento
* Considerando os 12 meses encerrados em Julho/2017.
O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em janeiro de cada ano.
Julho/2017
66,94
66,30
61,45
61,26
60,74
25,08
24,87
23,48
22,11
20,73
Itaim
Pacaembú
Bela Vista
Vila Santa Catarina
Jardins
Vila Matilde
Vila Maria
Brás-Bresser
São Domingos
Freguesia do Ó
São Paulo
Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Julho/2017
Fonte: FipeZap.
jul/17
-3,9%
-4,0%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013 2014 2015 2016 2017
IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)
14.83813.640
13.095
13.014
12.943
7.942
7.754
7.623
4.2564.178
Vila Madalena
Paraíso
Alto de Pinheiros
Itaim
Pinheiros
Penha
Vila Andrade
Casa Verde
República/Santa Efigênia
Sé VENDA
LOCAÇÃO
Variação nos últimos 12 meses
Julho/2017
133,85
82,46
80,92
74,79
55,60
29,63
29,33
28,69
25,18
25,04
Leblon
Ipanema
Botafogo
Jardim Botânico
Flamengo
Camorim
Centro
Pechincha
Madureira
Méier
jul/17
-8,0%
-11,8%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013 2014 2015 2016 2017
IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)
Rio de Janeiro
Variação nos últimos 12 meses
31.048
25.634
25.625
16.145
15.534
5.856
5.742
5.689
5.323
5.139
Leblon
Ipanema
Jardim Botânico
Catete
Botafogo
Méier
Campo Grande
Pechincha
Pilares
Madureira
Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Julho/2017
Fonte: FipeZap.
VENDA
LOCAÇÃO
Julho/2017
Belo Horizonte
jul/17
0,8%
-2,2%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013 2014 2015 2016 2017
IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)
10.428
9.990
9.898
9.744
9.633
7.672
7.399
7.205
4.487
3.910
Belvedere
Lourdes
Prado
Santo Agostinho
Cruzeiro
Buritis
São Bento
Gutierrez
Floresta
Centro
46,37
44,90
41,73
41,12
40,12
28,30
26,20
22,14
21,50
20,00
Belvedere
Lourdes
Santo Agostinho
Boa Vista
Estoril
Padre Eustáquio
Santo Antônio
Floresta
Sagrada Família
Centro
Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Julho/2017Variação nos últimos 12 meses
VENDA
LOCAÇÃO
Fonte: FipeZap.
Julho/2017
14.02113.888
13.635
13.575
13.165
4.094
4.064
3.869
3.7263.433
Santana
Bela Vista
Mont'Serrat
Vila Ipiranga
Boa Vista
Centro Histórico
Azenha
Cavalhada
Teresópolis
São Geraldo
61,82
54,87
53,98
50,31
50,00
19,15
18,24
16,34
15,94
14,96
Bela Vista
Três Figueiras
Praia de Belas
Boa Vista
Independência
Hípica
São Geraldo
Navegantes
Sarandi
Nonoai
Porto Alegre
Maiores e menores valores por bairro R$/m² em Julho/2017
jul/17
-0,3%
-1,3%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2013 2014 2015 2016 2017
IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação)
Variação nos últimos 12 meses
VENDA
LOCAÇÃO
Fonte: FipeZap.
Julho/2017
Metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br
Mais informações: www.fipezap.com.br
Contato: [email protected]
