Resultados 2015

Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às

perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e

às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como

tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o

plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem,

substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras

governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros

fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados

pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

Agenda

A Companhia 1

Nossa Operação 2

Nossa Performance Financeira 3

4 RMSP – Situação Hídrica

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 25,5 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 22,8 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios

(3,1 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 67,3% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/12/2015

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo

Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do

mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

Água Esgoto

Ligações (milhões) 8,4 6,9

Cobertura (%) 100 86

Tratamento (%) 100 78(²)

Volume faturado (milhões m³) 1.913,7 1.480,7

4

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 12,9 bilhões (Dezembro/2015)

(¹) Dezembro/ 2015

...com alto nível de Governança Corporativa

Controle Acionário(¹)

5 5

29,3

20,4

50,3

Agenda

6

3

Nossa Operação 2

A Companhia 1

Nossa Performance Financeira

4 RMSP – Situação Hídrica

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria

7

Ampla cobertura de municípios

Contratos

Contrato com o Município de São Paulo

Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos

Contrato assinado em março de 2014

População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

8

Nº de

municípios % da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de

Serviço)

276 78,5%

Região Metropolitana sem contrato 18 8,9%

Expirados/Em negociação 35 3,8%

A vencer:

Até 2025 9 1,6%

2026 a 2034 27 6,4%

Total Varejo 365 99,2%

Atacado 5 0,8%

Total Sabesp 370 100,0%

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas

Atribuições da ARSESP

Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

Legislativo Estadual tem que criar entidades e mecanismos para implantar a decisão judicial,

ainda pendente.

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

Qualidade dos serviços

Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013

Decisão final publicada em setembro 2013:

9

Revisão Tarifária

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

03-fev-2014 Deliberação nº 469: ARSESP autoriza a implementação do programa de incentivo à redução do consumo de água

17-abr-2014

Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da SABESP - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014)

Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408%

Fator X = 0,9386%

Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016

Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017

17-maio-2014 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o

repasse dos 7,5% na fatura de serviços

27-nov-2014 Deliberação nº 520: ARSESP autoriza a Sabesp a aplicar o índice de reposicionamento tarifário de 6,4952%

29-12-2014 Audiência Pública: inclusão de mecanismos tarifários de contingência no programa de incentivo à redução do consumo de água

07-jan-2015 ARSESP aprova Tarifa de Contingência

40% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder até 20%

100% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder a mais de 20%

04-mai-2015 ARSESP autoriza Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária = 15,24%

Deliberação nº 560 autoriza um Reajuste Tarifário de 7,7875%

Deliberação nº 561 estabelece o índice de 6,9154% referente à Revisão Tarifária Extraordinária

23-dez-2015 Deliberações nº 614 e nº 615: ARSESP aprova: a prorrogação da Tarifa de Contingência, mantendo-se os critérios, regras e

condições e do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água (com atualização do consumo de referência por 0.78),

ambos até o fim de 2016 ou até que se tenha maior previsibilidade quanto à situação hídrica

24-mar-2016 SABESP solicita à ARSESP o cancelamento do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água e da Tarifa de

Contingência

31-mar-2016 ARSESP autoriza o cancelamento do Bônus

11-abr-2016 Deliberação nº 643 - ARSESP autoriza o reajuste tarifário de 8,4478% a partir de 12/5/16

10

Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual

Reajustes / Revisões Tarifárias

Fator de

Produtividade Nova tarifa

média = 1

Inflação

(IPCA)

100 x Tarifa Média

anterior

Fator de

Qualidade* -

-

+

Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Fórmula Sabesp

RTO – Revisão Tarifária Ordinária RTE – Revisão Tarifária Extraordinária IPCA – Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo até jun/15

*Ainda não definido

11

13,05%

8,22%

18,95%

6,78%

9,00%

6,71%

4,02% 5,10% 4,43% 4,05%

6,83% 5,15%

8,45%

2,35%

3,15% 6,50%

7,79%

6,92%

12,47%

9,65%

15,07%

7,18% 6,02%

3,84% 4,36%

6,25%

4,34% 4,70%

7,31%

5,28%

8,02%

6,41%

6,17%

6,97%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Reajuste Anual 22 de Abril 11 de Dezembro RTO Reaj.+Resíduo RTE IPCA

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Adicionar 1,0 milhão de ligações de água até 2021

Evolução das operações – água e esgoto

Adicionar 1,4 milhão de ligações de esgoto até 2021

Coleta: 95% até 2020

Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

7,3 7,5

7,7 7,9 8,2

8,4

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Plano de Investimentos de R$ 12,5 bilhões de 2016 a 2020

Plano de Investimentos

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

Valores financeiros em R$ milhões

13

Plano de Investimentos – Financiamentos

14

Período: 2016 a 2020 – R$ 12,5 bilhões

BNDES R$ 1,5 bi CAIXA R$ 897 mi BID R$ 622 mi JICA R$ 460 mi BIRD R$ 145 mi

CAIXA/BNDES

Recursos Próprios R$ 7,4 bi 59,8 %

Contratado R$ 3,6 bi

72,1%

Em Negociação R$ 1,4 bi

27,9%

Recursos Financiados

R$ 5,0 bi 40,2 %

15

A Companhia 1

Nossa Operação 2

Nossa Performance Financeira 3

Agenda

4 RMSP – Situação Hídrica

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

Perfil de vencimento da dívida (R$ milhões)

(*) Contrato BID 713

16

JICA 14%

BID 21%

Eurobônus 15%

Debêntures 24%

BNDES 11%

CEF 8%

BIRD 2%

Outros 4%

Mercado de Capitais 39,3%

Moeda Local 49,6%

Dólar 35,5%

Iene 13,4%

Cesta de Moedas* 1,5%

Receita Líquida

EBITDA Ajustado

Lucro Líquido

Resultados consistentes (R$ milhões)

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Dividendos

declarados

(R$)

2,00 2,54 2,35 0,78 0,37 0,22

Pay Out % 27,9 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9

Ações

existentes

(milhões)

227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5

Dividendos/Pay Out

EBITDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBTIDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBITDA Ajustado sem Construção – últimos 12 meses

17

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* Dívida Líquida vs. PL

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Medida histórica de alavancagem (R$ milhões)

Dívida Total Ajustada vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras**

Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros

18

Destaques Financeiros (R$ milhões)

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

19

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015*

Receita líquida (R$) 3.767 4.131 4.397 4.953 5.527 5.971 7.809 8.580 9.231 9.927 10.738 11.316 11.213 11.711

EBITDA Ajustado (R$) 1.860 2.077 1.927 2.286 2.446 2.699 2.865 2.727 3.223 3.371 3.605 4.007 2.919 3.974

Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 33,9

Lucro líquido (R$) (651) 833 513 866 789 1.055 863 1.508 1.631 1.381 1.912 1.924 903 536

Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 4,6

Ativo total (R$) 16.332 16.590 16.784 17.431 18.000 18.660 17.206 20.243 23.293 24.983 26.476 28.274 30.355 33.707

Dívida total (R$) 7.925 7.264 7.051 6.664 6.327 5.685 5.678 6.558 8.209 8.423 8.875 9.450 10.786 13.122

Dívida de curto prazo (R$) 1.132 997 1.497 759 853 742 1.449 1.010 1.240 1.629 1.343 641 1.207 1.526

Dívida de longo prazo (R$) 6.593 6.267 5.554 5.905 5.474 4.943 5.416 5.548 6.970 6.794 7.533 8.809 9.579 11.595

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708 3.013 2.681 1.576 1.472 1.242 2.281 1.746 2.249 3.053 3.216 3.699 4.346 6.717

Patrimônio líquido (R$) 4.217 7.577 7.952 8.483 9.019 9.781 6.758 8.439 9.682 10.546 11.257 12.931 13.304 13.717

Dívida total/Capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 45,7 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 44,8 48,9

Investimentos (R$) 619 594 601 678 905 921 1.734 2.059 2.194 2.440 2.536 2.716 3.211 3.482

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 0,2

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 1,2

Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5

A Companhia 1

Nossa Operação 2

Nossa Performance Financeira 3

RMSP – Situação Hídrica 4

Agenda

20

Sistema Cantareira – Pluviometria (mm)

21 21

Até 11 de Abril

OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET

Média Histórica 130,8 161,2 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9

Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9

2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0

2014/15 42,5 135,0 165,5 148,2 322,4 189,9 45,3 74,4 39,7 43,9 30,8 154,5

2015/16 116,5 197,6 259,4 248,4 236,4 179,6 0,9

93%

59%

28%

33%

35%

10

5%

96%

45%

28%

81%

61

%

72%

32%

84%

73%

56%

15

6%

10

3%

51%

89%

71

%

884

%

83

%

168%

88%

12

3%

11

4%

93

%

11

4%

98%

1%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET

Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6

Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8

1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2

2013/2014 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 9,0

2014/2015 5,2 8,8 16,0 11,5 40,7 42,6 18,1 14,0 16,2 11,3 5,8 18,3

2015/2016 14,8 27,1 52,3 73,8 49,6 69,8 31,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

Sistema Cantareira – Afluência

Afluência Out/15-Fev/16:

83% da afluência média histórica

Afluência média histórica (Out/Fev): 52,7 m³/s Afluência 1953 (Out/Fev): 27,3 m³/s Afluência 2013/14 (Out/Fev): 19,1 m³/s Afluência 2014/15 (Out/Fev): 16,4 m³/s Afluência 2015/16 (Out/Fev): 43,5 m³/s

22

Até 11 de Abril

Sistema Alto Tietê – Pluviometria (mm)

23 23

Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set

MédiaHistórica

117,1 129,4 193,5 246,9 194,3 175,4 97,2 78,3 52,5 49,0 38,4 84,5

MinimaHistórica

29,5 32,7 52,0 97,9 29,6 39,7 19,8 12,8 3,1 2,1 1,1 7,0

2013/14 102,1 120,1 95,9 187,7 85,9 158,4 89,8 33,4 11,2 29,5 28,8 103,1

2014/15 20,1 108,2 190,6 103,8 304,0 179,1 116,7 73,7 38,2 57,4 18,6 170,2

2015/16 94,5 212,2 243,8 204,6 222,0 186,1 1,6

86%

92%

50%

76

%

44%

90

%

90%

43%

21%

60%

75%

122%

17%

84%

99

%

42%

15

6%

12

0%

120

%

94%

73%

117%

48%

20

1%

81%

16

4%

12

6%

83

%

11

4%

10

6%

1%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

(em

mm

)

Até 11 de Abril

Sistema Alto Tietê – Afluência (m³/s)

24 24

Afluência média histórica (Out/Fev): 23,5 m³/s Afluência 2013/14 (Out/Fev): 16,4 m³/s Afluência 2014/15 (Out/Fev): 13,2 m³/s Afluência 2015/16 (Out/Fev): 19,6 m³/s

Afluência Out/15-Fev/16:

83% da afluência média histórica

OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET

Média Histórica 16,0 17,1 22,8 30,2 31,6 29,0 22,4 17,3 15,2 12,7 11,6 13,3

Mínima Histórica 6,9 8,0 8,8 6,6 12,9 11,3 8,1 9,0 7,3 7,4 5,9 6,4

2001 11,0 9,9 16,8 11,5 12,9 13,1 8,1 9,6 7,3 8,1 7,1 9,3

2013/14 14,9 17,3 17,4 20,6 11,8 19,5 20,2 12,4 11,4 9,3 9,1 12,5

2014/15 8,2 9,0 15,3 9,1 24,4 18,7 12,2 12,6 9,6 9,2 4,8 15,6

2015/16 11,6 17,1 28,6 21,2 19,3 34,1 8,3

-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

Até 11 de Abril

25

Nível dos Reservatórios – RMSP

* Volume inclui reserva técnica

25

Até Março, 2016

100

300

500

700

900

1.100

1.300

1.500

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

* V

olu

me

(h

m³)

2014 2015 2016

Programa de Incentivo à Redução de Consumo de

Água - Bônus

26

Mudança calculo bônus

Plano de água para a RMSP – 2015 a 2017

(principais ações)

28 27

vazão (m³/s)

Disp. / Seg.

hídrica

Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa

Ponte Nova em 0,5 m³/s0,5 jan/15 concluída

Reversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1 mai/15 concluída

Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba

(Alto Tietê): 4 m³/s 4 set/15

a) Recuperar o volume de reservação e garantir

o manancial do Alto Tietê b)

Transferir água para a área do Cantareira

concluída

Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1

m³/s (de 4 para 5 m³/s)1 jun/15

a) Garantir o manancial do Guarapiranga

b) Transferir água para a área do Cantareira concluída

Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s jun/15a) Transferir água do Guarapiranga para área do

Cantareira via sistema adutor concluída

total 2015 6,5

Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a

represa Biritiba: 2,5 m³/s2,5 2017

a) recuperar o volume de reservação e garantir

o manancial do Alto Tietê b)

Transferir água para a área do Cantareira

em desenvolvimento

Reversão de 1 m³/ s do Alto Juquiá - ribeirão Santa Rita

(bacia do Guarapiranga)1 jul/05

a) Aumentar o manancial do Guarapiranga

b) Transferir água para a área do Cantareiraem desenvolvimento

Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema

Cantareira (aumento de segurança)5,13 2017

a) Recuperar o volume de reservação e garantir

o manancial do Sistema Cantareira em execução

Sistema Produtor São Lourenço: 6 m³/s 6 2017a) Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da

RMSP em execução

total final de 2016 - 2017 14,63

total geral 2015 - 2017 21,13

Objetivos PosiçãoDescrição prev.

Ações previstas para 2015

Ações previstas para 2017

a) Recuperar o volume de reservação e garantir

o manancial do Alto Tietê

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