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Disciplina: ANÁLISE CRÍTICA DAS ORGANIZAÇÕES.

Tema: Preço e Valor como perspectiva de uma avaliação de empresas.

Prof. Angelo Peres

Aula 10.

A QUESTÃO DO PREÇO E DO VALOR NUMA AVALIAÇÃO DE

EMPRESA.

A diferença entre preço e valor é de vital

importância num processo de avaliação

de empresa.

VALOR é a apreciação feita sobre a importância de um bem, com base em sua utilidade ( objetiva ou

subjetiva ).

Portanto, valor é o grau de utilidade de um bem dentro de

uma escala de prazer / necessidade de um

consumidor.

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Rita Hayworth.

O grau de utilidade de um bem não são claramente definidos,

nem mensuráveis:

-Valor contábil;

-Valor de mercado; e

-Valor econômico.

O PREÇO reflete a mensuração financeira de uma transação de compra e venda de

determinada empresa.

Assim, o preço é definido após um

processo de negociação, entre o

desejo dos compradores e a expectativa dos

vendedores.

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Sem uma ideia coerente de valor passam a

preponderar os fatores de ordem emocional, especulativo, entre

outros.

O PREÇO requer mais que uma experiência

tecnológica. Ele requer pensamento criativo,

percepção das emoções do consumidor.

A chave para a formação do preço passa por:

-Quem são os consumidores;

-Porque eles compram;

-Como eles tomam sua decisão de compra.

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Algo de valor

(preço).

Algo de valor (benefício de

possuir).

Valor é a compreensão que os consumidores conferem ao benefício

que recebem dos produtos adquiridos

BENEFÍCIOS REAIS

BENEFÍCIOS PERCEBIDOS

O valor de umPRODUTO (OU SERVIÇO)

varia conforme a percepção do cliente (atributos objetivos e

subjetivos na perspectiva do cliente).

Um bom preço começa com a análise das necessidades do

cliente e sua percepção do preço

atribuído ao produto.

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ANÁLISE CRÍTICA DE UMA EMPRESA...

É a busca de um valor econômico. Um valor

que expresse o potencial de geração futura (de

riqueza) de uma empresa.

O processo de avaliação de uma empresa é complexo.

- Há que se ter qualidade (e confiabilidade) das

informações;

- Há que se fazer um diagnóstico da empresa

(dentro de um contexto social, cultural, macroeconômico,

etc.)

Há que se “ler”:•Setor de atuação;

•Mercado consumidor;

•Desempenho atual e do passado recente;

•Aspectos econômicos, financeiros, sociais, jurídicos, fiscais, comerciais, tecnológicos, de gestão, etc.

RESUMO DAS CAUSAS E SINTOMAS (GENÉRICOS) DE

DECLÍNIO DE UMA EMPRESA.

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SINTOMAS TIPO

Renegociação de dívida junto à rede bancária; Financeiro.

Piora nas garantias bancárias; Financeiro.

Lucros não distribuídos aos acionistas; Financeiro.

Perda de valor no mercado Financeiro.

Pagamento tardio de faturas; Financeiro.

Fraca gestão de capital de giro e/ou problemas com capital de giro; Financeiro.

Queda nas vendas impactando no ativo (no total dos ativos) Financeiro.

Planos de reestruturação; Gestão.

Acidentes que ponham em risco a credibilidade da empresa; Gestão.

Produtos obsoletos e/ou novos entrantes; Gestão.

Mudança de diretoria (repentina); Gestão.

Fracasso estratégico no lançamento de novos produtos; Gestão.

Falta de estratégia e gestão; Gestão.

Perda de funcionários-chave; Gestão.

Falta de investimento em novas tecnologias, pessoal e ativos produtivos; Gestão.

Perda de clientes e contratos-chave; Gestão.

Moral baixa; RH.

Perda de credibilidade da direção; Gestão.

Objetivos operacionais desalinhados com a estratégia ou não sendo executados; Gestão.

Contabilidade “criativa”. Contabilidade/Auditoria.

•Má gestão;•Controle financeiro inadequado / Política financeira;•Fraca gestão do capital de giro;•Custos elevados;•Esforço de marketing insuficiente;•Aquisições;•Inércia ou confusão organizacional;•Mudanças na demanda;•Concorrência;•Variação adversa no preço dos insumos.