AVALIAÇÃO DE MÁQUINAS, EQUIPAMENTOS E ão de... · PDF fileRoss - Heidecke. Depreciação Física Curvas de depreciação –Modelos matemáticos Método de Criticidade. Depreciação

VI SIMPÓSIO DA SOCIEDADE BRASILEIRA DE ENGENHARIA DE AVALIAÇÕES

AVALIAÇÃO DE MÁQUINAS, EQUIPAMENTOS E INSTALAÇÕES

INDUSTRIAIS

Osório [email protected]

Conceitos ABNT

Avaliação Patrimonial

Valor Patrimonial: Somatório dos valores de mercado dos bens que

compõem o ativo permanente do empreendimento.

Valor de Desmonte: Valor presente da renda líquida auferível pela

venda dos bens que compõem o empreendimento, na condição de sua

desativação. Versus

Avaliação Econômica

Valor Econômico: Valor presente da renda líquida auferível pelo

empreendimento, durante sua vida econômica, a uma taxa de desconto

correspondente ao custo de oportunidade de igual risco.

Valor econômico 10

Valor patrimonial 7

Valor de desmonte 5

Valor econômico 4

Valor patrimonial 6

Valor de desmonte 25

Valor econômico 6

Valor patrimonial 15

Valor de desmonte 10

Métodos – Valores - ABNT

Valores

• Mercado

• Patrimonial

• Risco

• Econômico

• Liquidação forçada

• Custos

• Valor de mercado venda e

compra, valor de sucata*(

máquinas isoladas)

Métodos

• Comparativo

• Custos

• Renda

• Evolutivo

• Involutivo

Preliminares

Referências

• Os conceitos apresentados para a avaliação deequipamentos isolados foram compilados da normaABNT 14653-5.

• Os conceitos apresentados para a avaliação decomplexos industriais foram compilados da normasABNT 14653-2/5 e do IBAPE-SP.

Preliminares

Conceito de Valores

• Valor de mercado para compra:

Valor provável pelo qual o proprietário industrial reporia umbem isolado no mercado, no estado em que se encontra.Exemplo: aquisição de máquinas operatrizes pela indústria nomercado de usados

• Valor de mercado para venda:

Valor provável que o proprietário industrial de um bemisolado obteria no mercado para a sua venda no estado e nolocal em que se encontra

Preliminares

Conceito de Valores

• Valor em uso:

Valor de um bem, em condições de operação, no estadoatual, incluídas, quando pertinentes, as despesas deprojeto, embalagem, impostos, fretes e montagem.

• Valor de desmonte:

Custo de reedição (VMC) e um bem ou conjunto de bens,deduzidas as despesas de desmontagem, remoção, revisão,recondicionamento e comercialização.

Preliminares

Conceito de Valores

• Valor de liquidação forçada:Valor para uma situação de venda compulsória (curtoespaço de tempo), típico de leilões e também muitoutilizado para garantias bancárias. Deve ser tambémapresentado o valor de mercado.

• Valor de sucata:Valor de mercado dos materiais reaproveitáveis de umbem, na condição de desativação, sem que estes sejamutilizados para fins produtivos.

Preliminares

Conceito de Valores

• Valor patrimonial:

Corresponde a totalidade dos bens (valor do terreno,benfeitorias e eventuais equipamentos) de umapessoa física ou jurídica.

Para que o mesmo represente o valor de mercadodeve ser apurado e aplicado o fator decomercialização com base em informações demercado levantadas pelo avaliador ou em pesquisa decaráter regional, previamente publicada.

Preliminares

Conceito de Valores

• Valor econômico:

Valor resultante do Fluxo de Caixa Descontado naaplicação do método da capitalização da renda.

• Valor em risco:

Valor representativo da parcela do bem, ou conjuntode bens, que se deseja segurar e que podecorresponder ao valor máximo segurável.

Avaliação Patrimonial – ABNT

• Tem por finalidade apresentar o somatório dos valores

individuais dos bens que compõem o objeto da avaliação, sob o

enfoque da reposição ou reedição no destino.

• Este procedimento para a avaliação de processo, módulo ou

unidade industrial pode não refletir o seu valor de mercado,

que deve ser estimado pela conciliação do seu valor

econômico (cujos procedimentos estão detalhados na NBR

14653-4) com o seu valor de desmonte.

Avaliação Patrimonial - ABNT

• Terrenos: avaliar preferencialmente pelo método comparativo;

• Infra-estruturas: avaliar pelos métodos de custo. A estimativa de

custos, tomando como base a documentação técnica

disponibilizada pelo contratante;

• Edificações: avaliar, em geral, pelos métodos de custo;

• Máquinas e equipamentos: avaliar preferencialmente pelo

método comparativo direto de dados de mercado;

Avaliação Patrimonial - ABNT

• Moldes, estampos e ferramentas: avaliar preferencialmente

pelos métodos de custo;

• Veículos: avaliar preferencialmente pelo método comparativo;

• Móveis e utensílios: avaliar preferencialmente pelo método

comparativo;

Valor de Desmonte - ABNT

• Valor do imóvel: (terrenos, infra-estruturas e benfeitorias):

consideram-se as condições de imóveis similares no mercado,

aplicando-se o método comparativo ou o evolutivo, deve prestar

atenção especial às infra-estruturas e prédios específicos, no que

tange a sua liquidez e custos de adaptação para outros usos;

Valor de Desmonte - ABNT

• Valor de máquinas e equipamentos: devem ser observadas as

condições de comercialização. Para máquinas avaliadas pelo

método comparativo direto de dados de mercado, deve ser

identificado o valor de mercado para venda. Para as demais,

devem ser identificados os valores de desmonte, os quais

consideram as respectivas despesas de desmontagem, remoção,

revisão, recondicionamento e comercialização.

Caso 1 - Caldeira

Valor em Uso (Patrimonial):

• Valor da caldeira........................R$ 1.500.000,00

• Instalação elétrica (CCM)..........R$ 50.000,00

• Bases civis..................................R$ 100.000,00

• Estruturas de apoio.....................R$ 100.000,00

• Interligação ................................R$ 100.000,00

• (tubulação, montagem mecânica)

• Valor em uso..............................R$ 1.850.000,00

Caso 1 – Caldeira

Valor de desmonte:

• Valor da caldeira..........................................R$ 1.500.000,00

• (-) Perda, remoção de material *.................R$ 400.000,00

• Valor residual...............................................R$ 1.100.000,00

• (-) Desmontagem, frete...............................R$ 50.000,00

• Valor desmontado.......................................R$ 1.050.000,00

• Comercialização (30%)............................. ..R$ 735.000,00

*refratário, tubulação, conexões

Caldeira Cogeração

Depreciação Física

Equipamentos isolados – Complexos industriais


Equipamentos isolados – Complexos industriais

Depreciação segundo a NBR 14.653-1

Perda de valor de um bem, devido a modificações em seu estado ou qualidade, ocasionadas por:

• Decrepitude – desgaste de suas partes constitutivas, em conseqüência de seu envelhecimento natural, em condições normais de utilização e manutenção

• Deterioração – desgaste de seus componentes em razão de uso ou manutenção inadequados

• Mutilação – retirada de sistemas ou componentes originalmente existentes

• Obsoletismo – superação tecnológica ou funcional


Curvas de depreciação – Modelos matemáticos

• Linha Reta

• Kuentzle

• Ross-Heidecke

• Cole

• Índice de Criticidade

• Caires

• R3 , L0 , L2



Método da Linha Reta

D = Vdx n

onde :

D = depreciação na data da avaliação

Vd = valor depreciável

n = vida útil

x = idade do bem



Ross - Heidecke



Método de Criticidade



Método de Caires



0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

% V

alor

Rem

anes

cente

% Vida Transcorrida Corrigida

Curvas de Sobrevivência

Curva L0 com fator 1,32

Linha de tendência da L0 fator1,32

Curva L0 Testada Mercatto

Curva - Mercatto


Novos Conceitos de Depreciação p/ Máquinas e Equiptos.

Objetivo

• Apresentar novo conceito vinculado ao Estudo de Vidas Úteis publicado pelo IBAPE-SP (SET/2007)

• Preencher lacuna em razão de ausência referências atualizadas quanto a VU e curvas de depreciação utilizadas (modelos matemáticos)

• Não é criticar os modelos existentes, mas sim ofertar nova alternativa de ferramenta de trabalho que melhor represente a realidade de mercado

• Modelar curvas através de dados de mercado

o Bens Novos x Usados x Vidas Úteis



Desenvolvimento

• Pesquisa/cotação abrangendo amostra no mercado de 850 Máquinas e Equipamentos novos e usados

o Máquinas e Equipamentos Agrícolaso Máquinas Operatrizeso Equipamentos de Movimentação e Transporteo Injetoras de Plásticoo Impressoras Gráficaso Veículos

• A partir da amostra elaborada (usados x novos) e respectiva vida útil dos bens (EVU), verificou-se o % de perda dos mesmos em relação ao seu valor na condição de novo



Desenvolvimento

• Máquinas e Equipamentos em oferta no mercado

o Valor do bem novoo Valor de usado (maioria em bom estado de conservação)

o Agrupados em vidas úteis de 10, 15 e 20 anoso Análise gerando modelo de curva consolidado que relaciona idade transcorrida em função da respectiva vida útil (i/v).



Conclusão

• Na validação dos novos conceitos, através de comparativoscom Curvas Hélio de Caires e Iwoa Máquinas e Equipamentos,a modelagem das novas curvas mostram-se aderentes(proximidade e conceito de sobrevida, respectivamente)

• Valem apenas para equipamentos com estado de conservaçãoentre bom e regular

• Não são recomendados para bens retrofitados, sujeitos àambientes agressivos ou ainda em estado de conservação emanutenção considerado ruim/precário (considerar reduçãona relação i/v ou modelo de depreciação mais acelerado



Estado Conservação Regulari/v

Depreciação Estado Regular

0,00 0,950,05 0,890,10 0,820,15 0,760,20 0,710,25 0,670,30 0,630,35 0,590,40 0,550,45 0,520,50 0,490,55 0,450,60 0,420,65 0,390,70 0,370,75 0,350,80 0,320,85 0,290,90 0,260,95 0,241,00 0,221,05 0,201,10 0,181,15 0,161,20 0,141,25 0,121,30 0,111,35 0,101,40 0,101,45 0,101,50 0,101,55 0,101,60 0,101,65 0,101,70 0,101,75 0,101,80 0,101,85 0,101,90 0,101,95 0,102,00 0,10

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

0,00 0,15 0,30 0,45 0,60 0,75 0,90 1,05 1,20 1,35 1,50 1,65 1,80 1,95

De

pre

cia

ção

Relação i/v

Curva Consolidada



Estado de Conservação Bomi/v

Depreciação Bom Estado

0,00 0,950,05 0,910,10 0,870,15 0,830,20 0,790,25 0,760,30 0,720,35 0,680,40 0,650,45 0,620,50 0,580,55 0,550,60 0,520,65 0,490,70 0,470,75 0,440,80 0,410,85 0,390,90 0,360,95 0,341,00 0,321,05 0,291,10 0,271,15 0,261,20 0,241,25 0,221,30 0,201,35 0,191,40 0,171,45 0,161,50 0,151,55 0,141,60 0,131,65 0,121,70 0,111,75 0,101,80 0,101,85 0,101,90 0,101,95 0,102,00 0,10

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

0,00 0,15 0,30 0,45 0,60 0,75 0,90 1,05 1,20 1,35 1,50 1,65 1,80 1,95

De

pre

cia

ção

Relação i/v

Curva Consolidada

Fontes de Consulta

• TABELA DE VIDA ÚTIL ALEMÃ – Fonte: José Gil Chede(COBREAP)

• VIDA ÚTIL ESTIMADA – Fonte: Eng. Vitor Carlos Fillinger -Avaliações para garantias – Edit. PINI

• TABELA DE VIDAS ÚTEIS ANEEL (Setor Elétrico) – Fonte Site ANEEL – Tabela anexa a resolução nº 44/99

• ESTUDO DE VIDAS ÚTEIS DO IBAPE – Fonte: IBAPE/SP

Apoio\ESTUDO DE VIDAS UTEIS.apresentação.pdf

Apoio\Vidas Uteis-outras fontes.pdf

Apoio\Vidas Úteis ANEEL.pdf

Vidas Úteis

Vidas Úteis Técnicas para Máquinas e Equiptos.

Avaliação de Máquinas e Equipamentos

Bens isolados


Objetivo e escopo

• Levantamento patrimonial

• Garantia de operações financeiras

• Demanda Judicial

• Negociação

• Seguro


Valores – Bens isolados

• Valor de mercado para compra e para venda

• Custo de reedição no destino

• Valor em uso

• Valor de desmonte

• Valor de sucata

• Valor em risco


Valores – Bens isolados

• Avaliações para garantiaso Sempre que houver mercado para o bem usado, é recomendável a

utilização do método comparativo direto de dados de mercado;caso contrário, devem ser apurados os custos de reedição ou desubstituição;

o Devem ser identificados, em todos os casos, o valor em uso e ovalor de desmonte, considerando fator comercialização edespesas.

• Avaliações para levantamento patrimonialo Sempre que houver mercado para o bem usado, é recomendável a

utilização do método comparativo direto de dados de mercado;caso contrário, devem ser apurados os custos de reedição ou desubstituição;

o Devem ser identificados, em todos os casos, o valor em uso.


Utilizando Depreciação por Linha Reta

Valor Equipamento novo......................R$ 1.000.000,00

Instalação (base civis, elétrica, etc.)....R$ 100.000,00

Valor Total de novo.............................R$ 1.100.000,00

Idade do Equipamento: 15 anos

Vida Útil : 20 anos

Depreciação efetiva 67%

Fator Depreciação (I/V) Linha Reta: 0,33

VALOR ATUAL.....................................R$ 363.000,00


Utilizando Depreciação por Caires







Fator Depreciação (I/V) Linha Caires: 0,22

VALOR ATUAL.....................................R$ 242.000,00


Utilizando Depreciação por Novos Conceitos IBAPE(Ajustada)







Fator Depreciação (I/V) Linha Novos Conceitos: 0,35

VALOR ATUAL.....................................R$ 385.000,00

Avaliação de Complexos Industriais


A norma 14653-5 organiza os enfoques da avaliaçãopatrimonial e de empreendimentos (parte 4).Traz procedimentos específicos:

• Reavaliações de ativos (ICPC-10)

• Avaliações patrimoniais (CPC-01)

• Avaliações de valores em risco

• Avaliações para garantias (financeiras/judiciais)


Avaliação patrimonial - Objetivos

• Seguros

• Ativo Imobilizado

• Valoração Patrimonial (fusões e aquisições)

• Garantias Bancárias


Avaliações para garantias

• Unidades industriais

o É recomendável a identificação do valor econômicocomo empreendimento, do valor patrimonial e dovalor de desmonte. Sempre observando as normas NBR14653-4 e 5

o Para a identificação do valor econômico, no caso deunidades paralisadas ou desativadas, devem serconsiderados os valores e prazos necessários àreativação, no fluxo de caixa do empreendimento.


Trabalhos preliminares

• Agendamento da vistoria (livre acesso ao CI)

• Visita preliminar ao complexo industrial

• Listagem do ativo imobilizado

• Documentação (plantas, projetos, matrículas, IPTU, etc.)

• Inventário p/ levantamento das características técnicas

o Terreno (s)

o Edificações

o Bens móveis (ME, MU, Informática)


Trabalhos preliminares

• Boa documentação fotográfica

• Programas de manutenção (todos os bens)

• Estado de conservação

• Investimentos realizados

• Pesquisas e cotações (referências)

CURSO IBAPE-SP

CPC– Procedimentos contábeis –impairment, vidas úteis

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – (CPC)

O Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), busca a

convergência das normas internacionais às normas brasileiras

através de seus pronunciamentos.

� CPC 01- Redução ao valor recuperável de ativos (impairment);

� CPC 04 - Ativo intangível;

� CPC 13 - Adoção Inicial da Lei nº 11.638/07;

� CPC15 - Combinação de negócios;

� CPC 27 - Ativo imobilizado;

� CPC 28 - Propriedade para investimento;

� CPC 29 - Ativo Biológico e Produto Agrícola;

� CPC 31 - Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação

Descontinuada;

� ICPC 10 - Interpretação Sobre a Aplicação Inicial ao Ativo

Imobilizado (reavaliação);

� CPC PME.

Comitê de Pronunciamentos Contábeis – (CPC)

Objetivo CPC 01 - Assegurar que o valor contábil do ativo não

esteja com valor superior ao valor recuperável dos ativos.

“Teste de Impairment”, ou o valor recuperável dos ativos,

definidos no CPC 01 (Comitê de Pronunciamentos Contábeis),

para fins de adequação às exigências da Lei 11.638/07.

CPC 01 (Redução ao valor recuperável dos ativos)

� A empresa deve avaliar, no mínimo ao fim de cada exercício social, se

há alguma indicação de que um ativo possa ter sofrido desvalorização.

Se houver alguma indicação, a entidade deve estimar o valor

recuperável do ativo.

� Indícios de não Recuperabilidade:

– Externos: Mudanças tecnológicas, econômicas, legal etc. Aumento

de taxa de juros no mercado; valor contábil do patrimônio líquido

da entidade é maior do que o valor de suas ações no mercado.

– Internos: Obsolescência ou dano físico no ativo; desempenho

econômico do investimento etc.

CPC 01 (Redução ao valor recuperável dos ativos)

Cenário 1: Teste de Recuperabilidade

VV (Valor de venda dos ativos) 20 milhões

VE (Valor Econômico)40 milhões

Não existe necessidade de impairment

VLC (Valor Líquido Contábil) 25 milhões




Existe necessidade de impairment ao VE





Não existe necessidade de impairment


ICPC 10 - Vidas Úteis - Impairment

Sobras

Identificação dos bens a serem Avaliados.

Contábil - Baixa

Cálculo do valor atual – Custo Atribuído

Determinar Vidas Úteis

Físico - Reavalia

Inspeção Física dos bens Reavaliados

Teste recuperabilidade

Determinar Reavaliação do

PL

Conciliação Físico-Contábil

Case – Usina de Açúcar

ESCOPO

• Teste de impairment – CPC 01;

• Avaliação dos ativos biológicos – CPC 29.

Case – Usina de Açúcar Teste de impairment – CPC 01

O valor recuperável foi determinado inicialmente pelo valor em uso (fluxo de caixa).

Análise de risco

Simulação de Monte Carlo - estimam-se distribuições de probabilidade e valores

prováveis para as variáveis-chave:

variável-chave distribuição valor + provável intervalo

Plantio (Reforma) triangular R$ 2.940/ ha 2.700 a 3.180

Tratos triangular R$ 840/ ha 637 a 1.056

Corte/Carga triangular R$ 22,0 / ton 18,5 a 26,0

Preço açúcar - partir 2012 triangular R$ 1.111 / ton 1.000 a 1.200

Preço álcool - partir 2011 triangular R$ 1.100 / ton 1.000 a 1.150

Pessoal triangular R$ 2,5 / ton 2,0 a 3,0

Insumos triangular R$ 1,25 / ton 1,0 a 1,5

Custo indireto triangular R$ 5,0 / ton 4,0 a 6,0


Com a entrada dos parâmetros no software Crystal Ball, foram realizadas as iterações

objetivando a determinação do VPL e sua taxa de variação:

O risco adotado suplanta o observado, portanto a taxa de desconto adotada (TMA=9,7%)

é conservadora, plena e suficiente para representar o modelo avaliatório.

Número de Iterações 10.000 Coef. Variabilidade 9,6%

Média VPL (R$ mil) 245.748 Valor Mínimo 166.196

Mediana 246.408 Valor Máximo 324.854

Desvio Padrão 23.474 Amplitude 158.659

Variância 5,5E+08 Erro da Média 235


Teste de impairment – CPC 01

O fluxo de caixa mostrou a recuperabilidade dos ativos, nas seguintes condições:

1) Não considerando a reavaliação dos ativos:

Valor fluxo de caixa descontado (valor em uso) = R$ 246.000.000,00

Saldo líquido contábil R$ 30.000.000,00 (data-base 31/12/2010)

Conclusão: não se faz necessário provisionar qualquer perda por desvalorização.

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