BRASKEM_Realease_3T08

8/9/2019 BRASKEM_Realease_3T08

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Release de Resultados 3T08

Para maiores informações acesse nosso site www.braskem.com.br/ri ou entre em contato com a equipe de RI:

Luiz Henrique Valverde Luciana FerreiraDiretor de RI Gerente de RITel: (55 11) 3576 9744 Tel: (55 11) 3576 [email protected] [email protected]

EBITDA alcança R$ 683 milhões no 3T08

Margem EBITDA no período foi de 13,6%

São Paulo, 5 de novembro de 2008 --- A BRASKEM S.A. (BOVESPA: BRKM3, BRKM5 e BRKM6; NYSE:BAK; LATIBEX: XBRK), líder em resinas termoplásticas na América Latina e a terceira maior produtora de resinas das Américas, divulga hoje o resultado do 3º trimestre de 2008 (3T08).Esse release se baseia em informações consolidadas que incluem 100% dos resultados da Ipiranga Química, da IpirangaPetroquímica e da Copesul, com a respectiva eliminação das participações de minoritários em todas essas empresas,bem como a consolidação proporcional, de acordo com a instrução CVM 247, da participação na Cetrel S.A. - Empresade Proteção Ambiental. Para permitir a análise dos resultados em bases comparáveis, as informações relativas ao 9M07estão em base pro forma.Os dados utilizados para a elaboração das informações financeiras pro forma são provenientes das informaçõestrimestrais revisadas por auditores externos independentes.

Em 30 de setembro de 2008, a taxa de câmbio Real/Dólar era de R$ 1,9143/US$ 1,00.Segundo Bernardo Gradin, diretor-presidente da Braskem:

“ As equipes da Braskem mantiveram o foco na maximização da rentabilidade operacional do negócio e na manutenção da competitividade da cadeia petroquímica durante todo o trimestre. Apesar do preço da nafta ter se mantido em patamares elevados, fomos capazes de melhorar as nossas margens e elevar as taxas de utilização das nossas unidades industriais. No plano financeiro, o sucesso da operação de pré-pagamento de exportações de US$ 725 milhões concluiu o alongamento do empréstimo-ponte feito para aquisição dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga e nos dá tranqüilidade na gestão do nosso endividamento. Vale destacar também a conclusão da incorporação da Ipiranga Petroquímica e da Copesul pela Braskem, o que possibilita a aceleração da captura de sinergias. Em face do cenário ainda mais desafiador que se estabelece, a nossa equipe permanece concentrada em preservar a solidez financeira da Companhia através da manutenção de níveis de caixa compatíveis com a agenda de endividamento bem como pela otimização do capital de giro e redução dos custos fixos.” 1. PRINCIPAIS DESTAQUES:

1.1 Efeito cambial impacta lucro da Braskem:O efeito da desvalorização do real em 20,3% sobre a exposição líquida da Braskem ao dólar impactounegativamente o resultado financeiro da Companhia em R$ 1.351 milhões no 3T08. Esse efeito foi oprincipal fator para o prejuízo de R$ 849 milhões observado no trimestre.

1.2 Crescimento do mercado brasileiro de resinas foi de 9% nos 9M08: A demanda brasileira de resinas termoplásticas (PE, PP e PVC) cresceu 9% nos 9M08, liderada por PVC com20% de aumento, e impulsionada pelo crescimento da economia brasileira e também pela recomposição de

estoques na cadeia.1.3 Receita Líquida atinge R$ 5 bilhões:

A receita líquida no 3T08 alcançou R$ 5 bilhões. O crescimento de 14% em relação à receita registrada no2T08 reflete melhores volumes e preços de petroquímicos básicos – principalmente eteno, propeno e BTX(benzeno, tolueno e xilenos).





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forward ou outros derivativos similares. Com praticamente 100% da receita vinculada, direta ouindiretamente, à variação do dólar e cerca de 85% dos seus custos também atrelados à essa moeda, a

Companhia considera um “hedge natural” a manutenção de uma parcela significativa do seu endividamentotambém em dólares. Esse posicionamento está baseado no princípio que a dívida da Companhia deve estarna mesma moeda de sua geração de caixa. Para proteção do fluxo de caixa de curto prazo, a Braskembusca equilibrar os vencimentos de obrigações em dólares com as receitas também em dólares somadas aoseu caixa aplicado nesta moeda. Os limites dessa política de proteção do fluxo de caixa foram definidos eaprovados pelo Conselho de Administração da Braskem em 2004.

Ao final de setembro de 2008, a Companhia possuía 3 operações de derivativos com finalidade de hedge ecaracterísticas de vencimento, moedas, taxas e montantes que se adéquam perfeitamente aos ativos oupassivos que estão protegendo. Quaisquer cenários que se apresentem, ajustes positivos ou negativos noshedges serão contrapostos por ajustes negativos ou positivos nos ativos e passivos protegidos pelosmesmos.

A seguir uma tabela com os principais números para o 3T08 e períodos de comparação:Principais números Unidade

3T08

(A)

2T08

(B)

3T07

(C)

Var %

(A/B)

Var %

(A/C)

9M08

(D)

9M07

(E)

Var %

(D/E)

Receita Líquida R$ milhões 5.032 4.405 4.623 14 9 13.848 14.016 (1)

EBITDA R$ milhões 683 519 755 31 (10) 1.785 2.529 (29)

Margem EBITDA % 13,6% 11,8% 16,3% 1,8 p.p. -2,8 p.p. 12,9% 18,0% -5,2 p.p.

Lucro/(Prejuízo) Líquido R$ milhões (849) 383 132 - - (384) 541 -

2. DESEMPENHO OPERACIONAL:

2.1 Desempenho trimestral das Resinas Termoplásticas

No 3T08, a demanda2 por resinas termoplásticas no mercado brasileiro cresceu 6% em relação ao 3T07 eapresentou redução de 3% em relação à demanda registrada no trimestre anterior. Comparando o 3T08com o 2T08, o resultado foi impactado por redução de estoques nos clientes, como reação ao realinhamentode preços neste mercado em julho e agosto. Em relação ao 3T07, o destaque positivo mais uma vez foi oPVC, com um aumento expressivo de 23%, atingindo a marca de 257 mil toneladas no trimestre. Os setoresde tubos e conexões, forros e perfis têm crescido de forma acelerada refletindo o aquecimento do mercadode construção civil.

A Unidade de Negócio de Poliolefinas apresentou vendas no mercado doméstico de PE e PP 11% menoresem relação ao 2T08 e 3% menores em relação ao 3T07. Essas quedas são explicadas por uma dinâmica deestoques: os clientes recompuseram seus estoques ao final do 2T08, quando a Braskem apresentoucrescimento de 20% para PE, e agora no 3T08 usaram esses estoques pra se proteger da alta de preços emreais. Espera-se alguma normalização desse mercado no 4T08, ressalvada a queda normal relacionada àsazonalidade do período. Os importados tiveram crescimento de 29% em relação ao mesmo trimestre doano anterior, com aumento de market share de 5 p.p., ainda favorecidos pela apreciação do real nessesperíodos. As vendas de PP cresceram 10% na comparação com o 3T07, acima do mercado que, no mesmoperíodo de comparação, cresceu 8%.

A Unidade de Vinílicos apresentou crescimento de 14% em suas vendas domésticas de PVC comparado como 2T08 e de 21% em relação ao 3T07, atingindo 142 mil toneladas vendidas. Esse resultado levou a ummarket share de 55% no trimestre, uma elevação de 6 p.p. em relação ao trimestre anterior. O volume deimportados permaneceu alto, com crescimento da sua participação no mercado para 31%. A maioria dessasimportações é proveniente dos Estados Unidos, onde a demanda está fraca devido à desaceleração no setorde construção civil, entre outros.

As exportações de resinas da Braskem foram de 151 mil toneladas no 3T08, um aumento de 38% em

relação ao 2T08. Essa performance reflete o maior volume disponibilizado para vendas no trimestre. Na

2 A demanda é medida pela Abiquim e refere-se ao nível de compra de resinas pelo mercado: vendas domésticas + vendas incentivadaspara exportação + importação.



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comparação com o 3T07, houve uma redução de 13%, reflexo do menor volume exportado de PE, devido àopção da Companhia em privilegiar rentabilidade a volume no período. Em virtude da recente redução depreços de resinas no mercado internacional e da conseqüente redução de demanda no mercado de

exportação, a Braskem deverá reduzir produção em algumas de suas unidades produtivas, principalmente dePE, durante o 4T08, de modo a ajustar os níveis de estoques. O volume inicialmente previsto de reduçãoestá entre 15 e 20% para PE e PP, tendo por base o volume produzido no 3T08, com impacto nasproduções de eteno e propeno, respectivamente. Esse valor poderá ser alterado a depender da reação domercado de exportação.

A produção de resinas no 3T08 atingiu o volume recorde de 775 mil toneladas, com crescimento de 24% emrelação ao trimestre anterior. Na comparação com o 3T07, o acréscimo foi de 9%. Esse resultado deriva damelhor produtividade das plantas após as paradas programadas para manutenção realizadas no 2T08.

2.2 Desempenho acumulado das Resinas Termoplásticas

De janeiro a setembro de 2008, a demanda por resinas termoplásticas no mercado brasileiro apresentoucrescimento de 9% na comparação com o mesmo período de 2007, com crescimento de 6% para PE, 6%

para PP e 20% para PVC, o grande destaque do ano. Além do crescimento importante de mercadoalavancado pela construção civil, a cadeia produtiva do PVC, que terminou o ano de 2007 praticamente semestoques, aproveitou a oferta de importados proveniente dos Estados Unidos para recompor esses estoques.

Diante deste cenário, a Braskem aumentou suas vendas de resinas no mercado doméstico em 7% para PE ePP e em 16% para PVC. As vendas de PP foram superiores ao crescimento de mercado, com umcrescimento de 2 p.p de market share, atingindo a marca de 52%. As vendas de PVC foram inferiores aocrescimento de mercado, apesar da Companhia ter operado suas plantas a 105% com 96% de destinaçãopara o mercado interno, devido ao aumento do volume importado no período. A Braskem está analisando oprojeto de construção de uma nova planta de PVC, que aumentará em 2011 em cerca de 40% a capacidadeatual de produção da resina.

As exportações de resinas da Braskem apresentaram redução de 37% nos 9M08 em comparação com os

9M07, em virtude do crescimento de suas vendas para o mercado doméstico. A produção de resinas da Braskem no período acumulado até setembro apresentou redução de apenas 1%em relação aos 9M07, apesar das paradas programadas para manutenção nas centrais petroquímicas no2T08, evidenciado a melhoria de produtividade e confiabilidade das nossas plantas.

Desempenho (t)Resinas Termoplásticas

3T08(A)

2T08(B)

3T07(C)

Var%(A)/(B)

Var%(A)/(C)

9M08(D)

9M07(E)

Var%(D)/(E)

Vendas Mercado Interno. PE´s 247.822 291.307 277.429 (15) (11) 781.022 753.347 4 . PP 172.316 182.065 156.281 (5) 10 502.833 451.634 11 . PVC 141.888 124.352 117.444 14 21 382.019 330.369 16 . Total Resinas 562.026 597.723 551.154 (6) 2 1.665.875 1.535.351 9

Vendas Mercado Externo. PE´s 115.212 87.048 144.254 32 (20) 296.507 479.354 (38) . PP 30.328 16.912 21.283 79 43 69.925 89.397 (22) . PVC 5.466 5.217 7.216 5 (24) 16.324 35.543 (54) . Total Resinas 151.005 109.177 172.752 38 (13) 382.755 604.294 (37)

Vendas Totais. PE´s 363.034 378.355 421.683 (4) (14) 1.077.529 1.232.702 (13) . PP 202.644 198.977 177.563 2 14 572.758 541.032 6 . PVC 147.353 129.568 124.660 14 18 398.343 365.912 9 . Total Resinas 713.031 706.900 723.906 1 (2) 2.048.630 2.139.645 (4)

Produção. PE´s 425.151 330.686 422.471 29 1 1.153.323 1.245.810 (7) . PP 210.572 163.432 177.035 29 19 549.995 530.230 4

. PVC 139.518 129.916 114.831 7 21 399.457 345.260 16

. Total Resinas 775.240 624.034 714.337 24 9 2.102.775 2.121.300 (1)



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2.3 Desempenho de Insumos Básicos

No 3T08 a Braskem retomou o ritmo de produção normal, operando suas centrais petroquímicas deCamaçari e Triunfo a 95% de taxa de utilização. Com isso, as vendas totais de eteno e propeno atingiram212 mil toneladas, com crescimento de 21% em relação ao 2T08. Na comparação com o 3T07, estas vendascaíram 10% como conseqüência do maior consumo interno da Braskem para produção de resinas.Nos 9M08, as vendas totais de eteno e propeno apresentaram redução de 19% comparada com os 9M07,em função da menor produção e venda durante o 2T08, quando foram realizadas paradas programadas demanutenção nas centrais.

A produção de eteno e propeno, por sua vez, apresentou acréscimo de 33% no 3T08 em relação ao 2T08 ede 2% em relação ao 3T07, atingindo 913 mil toneladas e evidenciando o aumento de produtividade obtidocom as paradas realizadas em abril e maio.

No 3T08 as vendas totais de BTX atingiram 220 mil toneladas, um crescimento de 24% em relação ao 2T08e uma redução de 12% em relação ao 3T07, devido principalmente ao descolamento entre os preços debenzeno no mercado internacional e o preço da nafta desde meados de 2007, o que tem desestimulado sua

produção. Além disso, no mercado interno, houve o fechamento das operações de um importante cliente noPólo de Camaçari, no início deste ano. A partir do 4T08, no entanto, a Companhia estima que o consumo nomercado interno seja praticamente normalizado com o retorno das operações deste cliente. As vendas totaisde BTX apresentaram redução de 13% nos 9M08 comparado com o mesmo período de 2007, em linha coma menor produção no período, como conseqüência das paradas programadas para manutenção nas centraispetroquímicas no 2T08, e da queda da rentabilidade desses produtos no mercado internacional.

Cabe destacar neste trimestre, a alta de preços do butadieno, com crescimento de 44%, em reais, no 3T08comparado com o 2T08. Os preços internacionais de butadieno já apresentam uma alta de 44%, emdólares, no acumulado dos nove meses, e deverão continuar a beneficiar a Braskem no próximo trimestre.

Desempenho (t)Insumos Básicos

3T08(A)

2T08(B)

3T07(C)

Var%(A)/(B)

Var%(A)/(C)

9M08(D)

9M07(E)

Var%(D)/(E)

Vendas Mercado Interno. Eteno 109.164 83.064 117.287 31 (7) 298.624 351.390 (15) . Propeno 102.968 92.598 95.025 11 8 292.324 284.617 3 . BTX* 91.120 89.053 101.313 2 (10) 264.124 314.213 (16)

Vendas Mercado Externo. Eteno - - 2.709 - - - 21.480 - . Propeno - - 21.712 - - - 76.093 - . BTX* 128.582 88.842 147.563 45 (13) 330.551 372.188 (11)

Vendas Totais. Eteno 109.164 83.064 119.996 31 (9) 298.624 372.870 (20) . Propeno 102.968 92.598 116.737 11 (12) 292.324 360.710 (19) . BTX* 219.701 177.896 248.876 24 (12) 594.675 686.401 (13)

Produção. Eteno 605.771 461.410 593.470 31 2 1.653.459 1.784.827 (7) . Propeno 307.622 224.645 300.766 37 2 820.740 895.082 (8) . BTX* 234.468 183.620 254.569 28 (8) 647.055 727.730 (11)

*BTX - Benzeno, Tolueno, Ortoxileno e Paraxileno 3. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO:

3.1 Receita Líquida

A receita líquida consolidada da Braskem no 3T08 foi de R$ 5 bilhões, 14% maior que a receita registrada notrimestre anterior. Excluindo-se de ambos os períodos os efeitos do processamento de condensado da

central petroquímica de Triunfo, a receita líquida subiu 15% em relação ao 2T08, o que equivale a R$ 656milhões, principalmente devido ao aumento das receitas com petroquímicos básicos, em cerca de R$ 300milhões, e ao realinhamento de preços de resinas no mercado doméstico.



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Em dólares e excluindo-se a receita com o processamento decondensado, a receita líquida do 3T08 teve praticamente a mesmaperformance em relação ao 2T08, já que a taxa de dólar médio varioumenos de 1% entre os dois períodos.

A receita com exportações no 3T08 foi de US$ 765 milhões (25% dareceita líquida), o que representa um acréscimo de 45% quandocomparada a exportações de US$ 526 milhões no 2T08 (20% da receitalíquida). Os maiores volumes e preços tanto de resinas como depetroquímicos básicos contribuíram para essa variação.

A seguir as variações da receita líquida total para estes períodos:

Receita Líquida(R$ milhões)

4.405

5.032

2T08 3T08

Receita Líquida(US$ milhões)

2.6603.017

2T08 3T08

+13%+13%+14%+14%

Excluindo-se os efeitos da receita com processamento de condensado, a receita líquida do 3T08 foi 8%maior que a registrada no 3T07, tendo como contribuições positivas (i) aumento de 7% nos preços médiosem reais das resinas no mercado doméstico, (ii) volume de resinas vendidas neste mercado 2% maior, (iii)aumento de 48% na receita líquida de soda, com melhores preços e volumes vendidos e (iv) acréscimo de

41% na receita líquida de butadieno, reflexo dos melhores preços deste produto em 2008. Quando expressaem dólares, a receita líquida consolidada no 3T08 foi 24% maior, principalmente pelo aumento de 10% nospreços em dólares das resinas e por receitas 15% maiores para petroquímicos básicos no período, reflexodos melhores preços internacionais destes produtos.

Nessa base de comparação, as exportações do 3T08 ficaram 40% acima do mesmo trimestre do anoanterior, quando foram de US$ 548 milhões (23% da receita líquida). Este aumento é explicadoprincipalmente por maiores receitas com resinas e por US$ 79 milhões em receita de revenda decondensado. As vendas para América do Sul e Europa representaram 66% das exportações no 3T08,apoiadas pela maior atuação da Braskem nos seus escritórios comerciais nessas regiões.

Abaixo as variações da receita líquida total para estes períodos:

Receita Líquida

(R$ milhões)

4.6235.032

3T07 3T08


2.413

3.017

3T07 3T08

+25%+25%+9%+9%

No 3T08, 52% da receita líquida (excluindo-se revenda de condensado e vendas da Ipiranga Química) foicomposta por resinas termoplásticas.

DESTINOS DAS EXPORTAÇÕES (3T08)

Europa 30%

América do Norte31%

Outros 3%

América do Sul36%



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1 Não inclui processamento de condensado e vendas da Ipiranga Química

* benzeno, tolueno, paraxileno e ortoxileno

RECEITA LÍQUIDA POR PRODUTO1

3T08

Propeno 5,5%

Eteno 6,4%

PE 28,7%

PP 14,1%

PVC 8,7%

Solventes 1,0% Outros 13,7%

BTX * 9,8%

Butadieno 4,7%

Soda Liq. 2,9%

Gasolina 3,7%

Caprolactama 0,8%

Resinas

52%

Na comparação acumulada, a receita líquida da Braskem foi de R$ 13,8 bilhões nos 9M08, praticamente emlinha com a receita de R$ 14 bilhões obtida nos 9M07. A redução de 12% na receita com exportações noperíodo e a menor receita com processamento de condensado em R$ 209 milhões foram parcialmentecompensadas pelo aumento de 9% nos volumes domésticos de resinas e de 8% nos preços em reais destesprodutos. Além disso, a receita líquida foi afetada pelo impacto da apreciação do real sobre os nossospreços, que são referenciados em dólar.Em dólares, e excluindo o efeito da receita com processamento de condensado, a receita líquida atingiu US$8 bilhões, com aumento de 20% entre os períodos. O aumento é função principalmente dos maioresvolumes de resinas como também de preços de resinas 24% maiores, em dólares, no mercado doméstico.

Receita Líquida(R$ milhões)

14.016 13.848

9M07 9M08


7.0198.217

9M07 9M08

+ 17%+ 17%- 1%- 1%

3.2 Custo dos Produtos Vendidos (CPV) Durante o 3T08, o custo dos produtos vendidos ("CPV") da Braskem foi de R$ 4,3 bilhões, um aumento de13% em relação ao CPV registrado no 2T08. Excluindo-se os custos relacionados ao processamento decondensado da central petroquímica de Triunfo, o CPV cresceu 15%. Essa alta deve-se basicamente aoaumento de R$ 477 milhões nos custos de nafta e aos maiores volumes vendidos no 3T08.

Na comparação com o 3T07, o CPV também cresceu 13%. Excluindo-se os custos relacionados aoprocessamento de condensado temos uma alta de 12% no CPV. Apesar da redução do custo fixo em R$ 26milhões, o CPV foi impactado pelo aumento de R$ 527 milhões nos custos com nafta.

O preço médio da nafta ARA (Amsterdã – Roterdã – Antuérpia) no 3T08 alcançou a média de US$ 960/t,uma redução de 3,5% comparada ao preço de US$ 995/t registrado no 2T08 e um aumento de 42% nacomparação com o preço de US$ 676/t do 3T07. O impacto do maior custo da nafta nos custos daCompanhia no 3T08, quando comparado ao 3T07, foi de US$ 533 milhões.

A nafta vem apresentando uma trajetória descendente de preço desde agosto acompanhando a cotação dobarril do petróleo. Em outubro a nafta ARA foi cotada a US$ 562/t.



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Durante o 3T08, a Braskem comprou1.947 mil toneladas de nafta, das quais1.227 mil toneladas (63%) foramadquiridas da Petrobras – sua principalfornecedora de matéria-prima. Orestante, 720 mil toneladas (37%), foiimportado diretamente pela Companhia,vindos do norte da África e da

Argentina. O maior volume de comprade nafta refere-se à maior produção no3T08, conforme informadoanteriormente.

Na comparação acumulada, o CPV dos9M08 foi de R$ 11,8 bilhões, 5% maiorque os R$ 11,2 bilhões registrados nomesmo período do ano anterior.Excluindo-se os custos relacionados aoprocessamento de condensado daCopesul de ambos os períodos, o CPVapresentou alta de 7%, ou R$ 766milhões. A alta de R$ 1,1 bilhão nos custos de nafta foi a principal responsável por este aumento, tendo sidoparcialmente compensada por uma redução de R$ 97 milhões nos custos fixos, além do menor volumevendido.

3.3 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (DVGA)

A Braskem está comprometida em reduzir os seus custos e despesas fixas com objetivo de aumentar suacompetitividade. Dentro desse contexto, a Companhia iniciou, no 4T07, um programa de redução de custose despesas fixas, cujos resultados serão capturados em 2008 e são complementares ao programa desinergias relacionado à consolidação dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga.

Nos primeiros nove meses de 2008, as despesas de vendas, gerais e administrativas totalizaram R$ 860milhões, com redução de R$ 112 milhões em relação aos 9M07, confirmando os esforços da Braskem emreduzir custos fixos.

No 3T08, as despesas de vendas, gerais e administrativas montaram a R$ 301 milhões, em linha com asdespesas registradas no 2T08 e 2% maiores que no mesmo trimestre do ano anterior, devido principalmentea maiores despesas com vendas.

As despesas de vendas da Braskem no 3T08 foram de R$ 128 milhões, comparado a R$ 126 milhões

tanto para o 2T08 quanto para o 3T07. Os esforços de redução de custo fixo foram compensados pormaiores despesas variáveis de vendas relativas à exportação.

No 3T08, as despesas gerais e administrativas consolidadas alcançaram R$ 173 milhões, em linha como 2T08 e com o 3T07.

3.4 EBITDA

O EBITDA consolidado da Braskem no 3T08 foi de R$ 683 milhões, o que representa um aumento de R$ 164milhões, ou 31%, em relação ao 2T08. Excluindo o efeito do ganho não-recorrente de R$ 38,7 milhões,derivado do aproveitamento de créditos de PIS/COFINS de Copesul e Ipiranga sobre aquisição de materiaise insumos, temos um aumento de R$ 125 milhões. Os maiores volumes e preços de resina e depetroquímicos básicos foram parcialmente compensados pelo maior custo da nafta, com impacto de R$ 477milhões. A margem EBITDA da Braskem no 3T08 foi de 13,6%, comparada à margem EBITDA de 11,8%

obtida no trimestre anterior.Quando expresso em dólares, o EBITDA no 3T08 atingiu o montante de US$ 409 milhões. Excluindo-se areceita não recorrente com PIS/COFINS, o acréscimo foi de US$ 73 milhões. As maiores receitas de resinas e

1 Não inclui processamento de condensado e custos da Ipiranga Química

CPV 3T08

1

Nafta / Condensado

81,8%

Outros Custos Variáveis 3,2%

Deprec / Amort4,8%

Energia 2,5%Pessoal 2,5%

Gás Natural 0,8% Óleo 0,9%

Outros 1,6%Serviços 1,9%



9

de petroquímicos básicos foram parcialmente afetadas pelo impacto dos aumentos dos preços de nafta, nomontante de US$ 280 milhões.

EBITDA(US$ milhões)

314

2T08 3T08

409

EBITDA(R$ milhões)

519

2T08 3T08

683+31%+31% +31%+31%

Em relação ao 3T07, o EBITDA da Braskem apresentou uma queda de 10%, impactado principalmente pelo

aumento do custo de nafta, em R$ 527 milhões, ou 19%, parcialmente compensado por melhores preços deresinas e de petroquímicos básicos. A margem EBITDA do 3T08, que foi de 13,6%, apresentou redução de2,8 p.p. em relação ao 3T07.

Em dólares, o EBITDA do 3T08 ficou US$ 15 milhões maior do que o registrado no mesmo trimestre do anoanterior. Os maiores preços de resinas e petroquímicos básicos, em dólares, foram parcialmentecompensados pelo impacto de US$ 533 milhões relativo ao aumento da nafta.

394409

3T07 3T08


755

3T07 3T08

- 10%

EBITDA(R$ milhões)

683 4%394

409

3T07 3T08


755

3T07 3T08

- 10%- 10%

EBITDA(R$ milhões)

683 4%4%

O EBITDA da Braskem nos nove meses de 2008 apresentou uma redução de R$ 0,7 bilhão, passando de R$2,5 bilhões nos 9M07 para R$ 1,8 bilhão nos 9M08. A margem EBITDA nos 9M08 foi de 12,9%. Em dólares,o EBITDA dos 9M08 alcançou US$ 1,1 bilhão, com queda de US$ 204 milhões na comparação com o mesmoperíodo do ano anterior. O aumento do custo da nafta impactou negativamente em US$ 846 milhões e foiparcialmente compensado pelos maiores preços de petroquímicos no mercado interno, seguindo a tendênciados preços internacionais.

O EBITDA dos últimos doze meses no 3T08 foi de R$ 2,4 bilhões, equivalente a US$ 1,4 bilhão, commargem de 13,0%.

3.5 Participação em Sociedades Controladas e Coligadas

O resultado da Braskem com Participações em Sociedades Controladas e Coligadas no 3T08 foi negativo emR$ 9 milhões. Esse valor contempla as amortizações de ágio dos investimentos em Ipiranga Química eCopesul. Neste trimestre, temos um valor positivo de variação cambial sobre o patrimônio líquido dascontroladas no exterior compensando em parte o valor da amortização do ágio. Com a incorporação daIpiranga Petroquímica e Copesul, a amortização do ágio dessas empresas passará a compor o CPV e asdespesas com depreciação e amortização, a partir do próximo trimestre. As variações entre os resultadosantes das amortizações no 3T08, 2T08 e 3T07 devem-se ao valor positivo de variação cambial no 3T08 e alançamentos não recorrentes realizados no 2T08 conforme já detalhado no release do 2T08.

Nos 9M08, o resultado com Participações em Sociedades Controladas e Coligadas foi negativo em R$ 87milhões, uma variação de R$ 9 milhões em relação aos 9M07.





11

(R$ Milhões)

3T08 2T08 3T07 9M08 9M07Despesas financeiras (1.932) 473 (37) (1.690) (118)

Juros Financiamento (139) (109) (119) (372) (446) Variação Monetária (VM) (63) (53) (54) (153) (181) Variação Cambial (VC) (1.626) 708 279 (892) 932Desp c/Oper. Financ.(CPMF/IOF/IR) (28) (9) (28) (51) (98)Juros SELIC s/Passivos Tributários (22) (18) (28) (65) (87)Outras Despesas (55) (47) (86) (157) (239)

Receitas financeiras 316 (66) (31) 280 (112)Juros 24 40 29 98 95 Variação Monetária (VM) 9 3 2 21 33 Variação Cambial (VC) 275 (115) (88) 139 (280)Juros SELIC s/Ativos Tributários 2 2 4 7 10Outras Receitas 6 3 21 15 29

Resultado Financeiro Líquido (1.616) 407 (68) (1.410) (231)

(R$ Milhões)

3T08 2T08 3T07 9M08 9M07

Resultado Financeiro Líquido (1.616) 407 (68) (1.410) (231)

Variação Cambial (VC) (1.351) 593 191 (753) 652 Variação Monetária (VM) (54) (50) (52) (132) (148)

Resultado Fin excluindo-se a VC e VM (212) (136) (208) (524) (735)

É importante ressaltar que o efeito da variação cambial, negativo em R$ 1.351 milhões no 3T08, não temimpacto direto sobre o caixa da companhia no curto prazo. Esse valor representa o efeito da variaçãocambial, principalmente sobre o endividamento da Companhia, e será desembolsado por ocasião dovencimento da dívida, que tem prazo médio de 10,5 anos. Pelo perfil de geração de caixa da Braskem,

atrelada ao dólar, a apreciação cambial, apesar do seu efeito contábil negativo no curto prazo, tem impactolíquido positivo sobre o fluxo de caixa da Companhia no médio prazo.

A Braskem mantém uma política de gerenciamento de riscos com normas rígidas proibindo negociaçãoespeculativa, venda a descoberto e concentração de instrumentos e contrapartes. Nesse contexto, aBraskem não possui operação de target forward ou outros derivativos similares.Dessa forma, ao final de setembro de 2008, a Companhia possuía 3 operações de derivativos comfinalidade de hedge (proteção) e características de vencimento, moedas, taxas e montantes que seadéquam perfeitamente aos ativos ou passivos que estão protegendo. Quaisquer cenários que seapresentem, ajustes positivos ou negativos nos hedges serão contrapostos por ajustes negativos oupositivos nos ativos e passivos protegidos pelos mesmos.

3.7 Lucro/(Prejuízo) Líquido

A Braskem registrou no 3T08 um prejuízo de R$ 849 milhões após a participação de minoritários, o querepresentou uma reversão de R$ 1,2 bilhão em relação ao lucro líquido do 2T08, em função do resultadofinanceiro negativo afetado pela desvalorização do real no período. Pelo mesmo motivo, na comparação como 3T07, a variação foi de R$ 981 milhões. O efeito cambial no resultado financeiro foi parcialmentecompensado por um crédito de IR/CSSL de R$ 497 milhões. Incluído nesse valor estão R$ 127 milhõesrelativos às incorporações societárias ocorridas no 3T08.No acumulado de janeiro a setembro de 2008, a Companhia registrou prejuízo de R$ 384 milhões, umavariação negativa de R$ 925 milhões em relação aos 9M07 novamente fruto do resultado financeiro líquidoR$ 1,2 bilhão menor em 2008.

3.8 Fluxo de Caixa Livre

A geração operacional de caixa (GOC) da Braskem foi de R$ 648 milhões no 3T08, comparada a umageração de R$ 1.455 milhões no trimestre anterior. Essa variação é explicada sobretudo por maioresnecessidades de capital de giro no 3T08 em comparação ao 2T08. As principais variações foram: (i)



12

aumento de Tributos a Recuperar, no valor de R$ 210 milhões, referente a aumento de crédito de ICMS ePIS/Cofins, (ii) redução de R$ 108 milhões em Impostos e Contribuições a Pagar, principalmente pelaredução de ICMS a pagar. Esses impactos negativos foram parcialmente compensados principalmente pelo

aumento de R$ 234 milhões devido ao aumento em Fornecedores, relativa a maiores custos de nafta noperíodo.

Nos 9M08, a GOC da Braskem foi positiva em R$ 2.054 milhões comparada a R$ 2.213 milhões nos 9M07.Essa redução é explicada principalmente pelo menor resultado operacional em 2008.

R$ milhões 3T08 2T08 3T07 9M08 9M07

G.O.C. 648 1.455 347 2.054 2.213

Juros Pagos (106) (131) (128) (386) (466) Atividades de investimento (381) (572) (349) (2.103) (1.687)

Recompra / resgate de ações1(108) (53) - (161) -

Fluxo de caixa Livre 53 699 (130) (597) 60IR / CS Pagos (52) (23) (90) (96) (289)

1No 3T08, refere-se a desembolsos associados ao novo Programa de Recompra de Ações da Braskem

As atividades de investimento dos 9M08 incluem a última parcela referente à aquisição dos ativospetroquímicos do Grupo Ipiranga, no valor de R$ 638 milhões, além da última parcela do pagamento daPoliteno, no valor de R$ 247 milhões. O montante dos 9M07 inclui a primeira parcela referente à aquisiçãodos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga, no valor de R$ 652 milhões.

3.9 - Estrutura de Capital e Liquidez

Em 30 de setembro de 2008, a Braskem apresentou dívida bruta de US$ 5,3 bilhões, US$ 207 milhõesmenor do que a registrada em 30 de junho de 2008, devido basicamente ao menor valor em dólares daparcela da dívida expressa em reais, já que no período o real desvalorizou 20,3%.

Em 30 de setembro de 2008, o saldo de caixa e aplicações caiu 16% em relação a 30 de junho de 2008,alcançando US$ 968 milhões, impactado principalmente pelo efeito da desvalorização do real sobre a parcelado caixa em reais, que representa 66% do total.

Dívida Bruta(US$ milhões)

5.5275.320

Jun 08 Set 08

Saldo Caixa + Aplicações(US$ milhões)

968

Jun 08 Set 08

1.150

438

712

Aplicações em US$

Aplicações em R$

- 16%- 16%

634

334

- 4%- 4%

Dessa forma, a dívida líquida consolidada da Braskem em 30 de setembro foi de US$ 4,4 bilhões, em linhacom a dívida líquida registrada em 30 de junho de 2008. Em reais, a dívida líquida aumentou de R$ 7 bilhõesem 30 de junho de 2008 para R$ 8,3 bilhões em 30 de setembro de 2008. Novamente o efeito dadesvalorização do real em 20,3% no 3T08 é responsável pelo aumento de R$ 1,3 bilhão na dívida líquida.

Desse modo, a alavancagem financeira da Companhia, medida pelo indicador Dívida Líquida/EBITDA, passou

de 2,78x no 2T08 para 3,42x no 3T08 (últimos 12 meses).



13

Dívida Líquida / EBITDA(x)

2,78 3,42

Jun 08 Set 08

+23%

Dívida Líquida(R$ milhões)

6.968

8.331

Jun 08 Set 08

Dívida Líquida(US$ milhões)

4.377 4.352

Set 08Jun 08

- 1% +20%

Dívida Líquida / EBITDA(x)

2,78 3,42

Jun 08 Set 08

+23%+23%

Dívida Líquida(R$ milhões)

6.968

8.331

Jun 08 Set 08

Dívida Líquida(US$ milhões)

4.377 4.352

Set 08Jun 08

- 1% +20%+20%

O prazo médio do endividamento permaneceu estável em 10,5 anos ao final de setembro de 2008. No iníciode outubro, foi concluído o refinanciamento do empréstimo-ponte, no montante total de US$ 1,2 bilhão,utilizado para a aquisição dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga e para fechamento do capital daCopesul. O prazo médio passará a ser de 11 anos, com a conclusão da operação de Pré-pagamento deexportações, no valor de US$ 725 milhões e prazo de 5 anos com carência de 3 anos, realizada em início deoutubro de 2008.

Ao final de setembro de 2008 o endividamento atrelado ao dólar norte-americano era de 72% contra 70%observado ao final do 2T08. Abaixo, detalhamos o endividamento bruto por categorias e por indexadores.

Mercado de

Capitais

40%

Aquisição de

Investimentos

13%

Agentes

Governamentais

Nacionais

16%

Agentes

Governamentais

Estrangeiros

2%

Operações

Estruturadas

29%

Endividamento Bruto por Categoria Endividamento Bruto por Indexador

TJLP

12%CDI

13%

Trade

Finance25%

Non Trade

Finance34%

Bridge Loan

13%

Pré-fixado

3%

US$72%

O gráfico a seguir ilustra a agenda de amortização consolidada da Companhia em 30 de setembro de 2008.

30/09/08Saldo das

Disponibilidades

Aplicado em US$

Aplicado em R$

1.853

1.213

640

AGENDA DE AMORTIZAÇÃO(R$ milhões)30/09/2008 Dívida Bruta: 10.184

Dívida Líquida: 8.331

em R$ Milhões

Prazo Médio: 10,52

em anos

3%

27%

10%

2008 20102009 2011

9%

956

11%

2014/2015

1.115598

2018/2020

2016/2017

6%

864

1.597 7%1.671

678

1.064

2012/2013

11%

Perpétuos

16%

282

*Inclui R$ 1,4 bilhão do empréstimo-ponte para aquisição dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga,sendo R$ 1.185 milhões em 2009 e R$ 175 milhões em 2010. Em outubro, esse empréstimo foi trocadopor um Pré-Pagamento de Exportações de US$ 725 milhões, com vencimentos em 2012 e 2013.

1.185*

175*



14

4. INVESTIMENTOS: Coerente com o seu compromisso com a disciplinade capital e com a realização de investimentos comretorno acima do seu custo de capital, a Braskemrealizou investimentos consolidados nos 9M08 quetotalizaram R$ 1,1 bilhão, o que se compara a R$769 milhões nos 9M07.

Merece destaque o investimento na planta de PP emPaulínia que consumiu R$ 135 milhões em 2008. Aplanta iniciou a fase de testes da operação no iníciodo 2T08, os quais foram concluídos em setembro de2008, com a certificação dos grades de PP possíveisde serem produzidos, quando as vendas passaram aintegrar o resultado consolidado.

Além disso, a Companhia realizou desembolsos novalor de R$ 350 milhões em paradas programadaspara manutenção, em linha com o objetivo demanter suas plantas operando com altos níveis deconfiabilidade. Esse ano foram realizadas paradas demanutenção em uma linha de produção de cada central petroquímica, em Camaçari e em Triunfo,correspondendo a mais de 75% do valor total. Essas paradas ocorrem a cada 6 anos.

5. CONSOLIDAÇÃO DOS ATIVOS PETROQUÍMICOS DO SUL

A aquisição dos ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga foi concluída no 1T08, com o pagamento da últimaparcela e a entrega dos ativos pela Ultrapar, ocorridas em 27 de fevereiro de 2008. Dando prosseguimentoao processo de consolidação, em 30 de maio de 2008, a Petroquisa integrou na Braskem suas participaçõesno capital da Copesul, Ipiranga Petroquímica, Ipiranga Química e da Petroquímica Paulínia, passando a deter23% de participação no capital total.

Dentro deste processo, o último passo foi concluído em 30 de setembro, com as incorporações pelaBraskem das companhias Ipiranga Petroquímica (IPQ), Petroquímica Paulínia (PPSA) e de parcela cindidade Ipiranga Química (IQ), que inclui as participações na IPQ e na Isatec – Pesquisa Desenvolvimento e

Análises Químicas Ltda. A Copesul havia sido incorporada pela IPQ no dia 11 de setembro, passandotambém a integrar a Braskem.

No processo de consolidação foi identificada uma série de oportunidades de captura de sinergias e criaçãode valor, sendo que o montante esperado é de US$ 1,1 bilhão, em valor presente líquido. A Companhiaestima que os ganhos serão capturados até 2009. Esse montante se compõe de oportunidades em diversasfrentes, com destaque para: industrial e comercial, que representam quase metade do montante esperado,

e financeira, de cerca de US$ 400 milhões, cuja captura será acelerada a partir do 4T08 devido àincorporação dos ativos. Os investimentos necessários para a realização destas sinergias envolvem ummontante aproximado de R$ 250 milhões.

Quando expressas em bases anuais e recorrentes, a Braskem tem expectativa de capturar cerca de R$ 200milhões em EBITDA, sendo R$ 108 milhões já em 2008. A captura das sinergias está acima do esperado eaté setembro de 2008 foram capturados R$ 143 milhões em ganhos anuais e recorrentes de EBITDA, comfoco nas iniciativas ligadas à área comercial e supply-chain . O montante acima da meta derivaprincipalmente de preços no mercado doméstico acima do orçado. Além desse ganho operacional, aBraskem capturou R$ 55 milhões anuais adicionais com impacto em caixa.

6. PERSPECTIVAS:

O cenário macroeconômico mundial sofreu grandes alterações nesse 3T08 com a crise do sistema financeiroglobal e seus impactos no sistema de crédito, sendo esse o meio de transmissão dessa crise para a chamadaeconomia real. É certo que haverá uma redução na taxa de crescimento global em 2009, inclusive comeventual recessão nas economias dos países industrializados – EUA e Europa. O crescimento deverá vir dos

Aumentos de Capacidade /Petroquímica Paulínia

SSMA

Tecnologia

INVESTIMENTOS(R$ milhões)

Reposição de Equipamentos

Produtividade

Qualidade / Outros

Sistema de Informação (Fórmula Braskem)

167

167

186

120

3840

1.111

9M08

43

Paradas de Manutenção350

Aumentos de Capacidade /Petroquímica Paulínia

SSMA

Tecnologia

INVESTIMENTOS(R$ milhões)

Reposição de Equipamentos

Produtividade

Qualidade / Outros

Sistema de Informação (Fórmula Braskem)

167

167

186

120

3840

1.111

9M08

43

Paradas de Manutenção350



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mercados emergentes, com destaque para os países integrantes do BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China),liderados pela China. Em relação ao Brasil, o grande trunfo das empresas expostas ao país é a existência deum mercado interno forte, com tamanho e poder de compra relevantes no universo dos países emergentes,

sendo o grande desafio a manutenção do nível de emprego em patamares elevados. A Braskem mantém aexpectativa de que o Brasil apresente taxa de crescimento entre 2,5% e 3% no ano de 2009.

O setor petroquímico global passará a enfrentar, já a partir de 2009, um cenário mais desafiador do que oatual com provável redução de rentabilidade em função da menor taxa de crescimento mundial combinadacom a entrada em operação de novas capacidades de produção.

Nesse contexto, a Braskem permanece focada na preservação da sua rentabilidade operacional ao longo dociclo ao mesmo tempo em que reforça o relacionamento de longo prazo com seus clientes visando àmaximização da competitividade da cadeia petroquímica brasileira.

Para 2008, a Braskem trabalha com um cenário de crescimento do PIB brasileiro de cerca de 5% sustentadopela demanda interna, que resulta do aumento da renda disponível e da maior disponibilidade de linhas de

crédito com prazos mais longos até setembro deste ano. Coerente com esse cenário e com o crescimentoregistrado nos 9M08, o mercado de resinas termoplásticas no Brasil deverá crescer entre 8% a 10% em2008 com destaque para os setores de construção civil, automobilístico, eletroeletrônicos e agronegócio,entre outros. Em função da recente queda de preços de produtos petroquímicos nos mercadosinternacionais e da redução do volume de negócios nesses mercados, a Braskem deverá reduzir a produçãodas suas unidades de Insumos Básicos, PE e PP no 4T08 de forma a adequar as suas operações no mercadoexterno à demanda atual, preservando-se os compromissos já assumidos de exportação. Vale ressaltar quea Companhia está concentrada em estabelecer uma equação de matéria prima que possibilite umarentabilidade adequada das suas exportações no atual cenário.

Em 2009, esperamos um crescimento do PIB brasileiro mais modesto, como já comentado acima, commanutenção dos níveis de elasticidade históricos para demanda de resinas. A Braskem acredita quecontinuará se beneficiando desse cenário de crescimento por meio de sua posição de liderança no mercado

combinada com uma estrutura diferenciada de produtos e serviços baseada na inovação e tecnologia,sempre buscando a maior rentabilidade para os seus ativos.

No âmbito estratégico, a Braskem pretende avançar nas frentes de sua estratégia de crescimento comcriação de valor, sempre concentrada na manutenção de sua liquidez e solidez financeira ao longo dospróximos períodos, respeitando a seletividade dos investimentos e mantendo níveis de caixa compatíveiscom sua agenda de endividamento e suas necessidades de capital de giro. São elas: (i) captura de US$ 1,1bilhão de sinergias em valor presente líquido, cujas iniciativas devem estar concluídas nos próximos 15meses; (ii) diversificação da matriz energética por meio de acesso a matérias-primas competitivas, fatorcada vez mais primordial para a garantia da competitividade em um ambiente globalizado; e (iii) inovação,com o avanço do projeto do polímero verde a partir de etanol de cana-de-açúcar, bem como de outrosprojetos inovadores, ainda em estudo.

Em relação ao PE verde, a Braskem pretende apresentar ao Conselho de Administração até o final do ano oprojeto para implantar uma nova planta para produção de polietileno verde a partir do etanol de cana-de-açúcar com entrada em operação prevista para início de 2011 e com capacidade para 200 miltoneladas/ano. A planta, cujo investimento previsto é de cerca de R$ 500 milhões, ficará localizada no PóloPetroquímico de Triunfo e já tem demanda identificada e sendo contratada em setores como embalagenspara alimentos, cosméticos e automotivo.

Dentro dos projetos de crescimento com melhoria da competitividade através de acesso a matéria-primacompetitiva, a Braskem está trabalhando em dois projetos integrados na Venezuela, em parceria paritáriacom a Pequiven. O primeiro projeto destina-se à produção de 450 mil toneladas de PP integrado com umaunidade de desidrogenação de propano (DHP). O segundo projeto destina-se à produção de 1.100 miltoneladas de PE integrado com um cracker de etano.

O projeto de engenharia da DHP já foi concluído e o projeto de engenharia da planta de PP está com 95%de realização. A Braskem está concentrada na estruturação do pacote financeiro para o projeto de PP(Propilsur) com a participação de agências de crédito à exportação, bancos de fomento e bancos privados. A



16

aprovação desse pacote será condição importante para a apresentação do projeto ao Conselho de Administração da Companhia e a conseqüente tomada de decisão final sobre o investimento.

Adicionalmente, a Braskem deverá aumentar a sua capacidade de produção através da implementação deexpansões de capacidade em plantas já existentes, com destaque para a expansão de capacidade de PVCem 200 mil toneladas, programada para entrar em operação em 2011. Além disso, permanece em estudouma nova planta de PP, em Camaçari, para 2013.

Todas essas frentes de crescimento objetivam posicionar a Braskem como uma das 10 maiorespetroquímicas globais, em enterprise value , criando valor para todos os seus acionistas.

7. LISTAGEM DE ANEXOSPág.

ANEXO I – Demonstrativo de Resultados Consolidado 17

ANEXO II – Balanço Patrimonial Consolidado 18

ANEXO III – Fluxo de Caixa Consolidado 19

ANEXO IV - Volume de Produção Consolidado 20

ANEXO V – Volume de Vendas Consolidado – Mercado Interno 21

ANEXO VI – Volume de Vendas Consolidado – Mercado Externo 22

ANEXO VII – Receita Líquida Consolidada – Mercado Interno 23

ANEXO VIII - Receita Líquida Consolidada – Mercado Externo 24

A Braskem, petroquímica brasileira de classe mundial, é líder em resinas termoplásticas na América Latina e a terceira

maior companhia industrial privada de capital nacional. Com 19 plantas industriais localizadas no país, a empresa temcapacidade anual de produção de mais de 11 milhões de toneladas de produtos químicos e petroquímicos.

RESSALVA SOBRE INFORMAÇÕES FUTURAS

Esse documento contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metase as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja","prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvemriscos conhecidos e desconhecidos. A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimentotomadas com base nas informações contidas nesse documento.



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ANEXO IDemonstrativo de Resultados Consolidado 1

(R$ milhões)

Receita Bruta 6.321 5.625 5.936 12 6 17.584 17.717 (1)

Receita Líquida 5.032 4.405 4.623 14 9 13.848 14.016 (1)

Custo dos Produtos Vendidos (4.268) (3.768) (3.782) 13 13 (11.796) (11.231) 5

Lucro Bruto 765 637 841 20 (9) 2.052 2.785 (26)

Despesas com Vendas (128) (126) (126) 1 1 (347) (421) (18)

Despesas Gerais e Administrativas (173) (172) (169) 1 3 (512) (550) (7)

Depreciação e Amortização (138) (130) (125) 6 10 (398) (355) 12

Outras Receitas (Despesas) Operacionais 26 5 7 420 247 55 123 (56)

Participação em Sociedades Ligadas (9) (57) (21) - - (87) (78) 12

.Resultado de Equivalência Patrimonial 15 (33) 0 - - (17) 2 -

.Amortização de Ágio/Deságio (23) (24) (21) (3) 10 (70) (80) (12)

Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro 344 157 408 119 (16) 762 1.504 (49)

Resultado Financeiro Líquido (1.616) 407 (68) - 2.271 (1.409) (231) 511

Lucro Operacional (1.272) 564 340 - - (647) 1.273 (151)

Outras Receitas (Despesas) Não Operacionais2 (67) 10 (3) - 2.008 55 (29) -

Lucro antes do IR e CS (1.339) 574 337 - - (592) 1.245 -

Imposto de renda / Contribuição Social 497 (184) (93) - - 266 (301) -

Participação dos Colaboradores (6) (6) (7) (3) (3) (19) (12) 63

Resultado Antes da Participação de Minoritários (849) 384 237 - - (345) 932 -

Participação de Minoritários (0) (1) (105) (91) (100) (39) (391) (90)

Lucro (Prejuízo) Líquido (849) 383 132 - - (384) 541 -

Lucro por ação (LPA) (1,62) 0,73 0,29 (321) (650) (0,73) 1,20 (161)

Lucro por ação ex-amortização de ágio (1,39) 0,98 0,55 (241) (351) (0,50) 1,95 (126)

EBITDA 683 519 755 31 (10) 1.785 2.529 (29)

Margem EBITDA 13,6% 11,8% 16,3% 1,8 p.p. -2,8 p.p. 12,9% 18,0% -5,2 p.p.

-Depreciação e Amortização 330 305 326 8 1 936 947 (1)

. Custo 193 175 201 10 (4) 538 592 (9)

. Despesas 138 130 125 6 10 398 355 12

1 Considera os efeitos da aquisição doa ativos petroquímicos do Grupo Ipiranga desde 1º janeiro de 20062 No 3T08, inclui R$ 42 milhões de reversão de venda de tecnologia para a Petroquímica Paulínia derivada da incorporação desta pela Braskem

9M08(D)

9M07(E)

Var. (%)

(D)/(E)

Var. (%)

(A)/(C)

Var. (%)

(A)/(B)Demonstração de Resultado

3T07(C)

2T08(B)

3T08(A)





19

ANEXO IIIFluxo de Caixa Consolidado

(R$ milhões)

Lucro Líquido (849) 383 132 (384) 541Despesas (Receitas) que não afetam o caixa 1.503 41 338 1.882 1.057Depreciação e Amortização 253 307 326 869 947Participações em Sociedades Ligadas 172 57 21 250 78 Juros, Variações Monetárias e Cambiais, Líquidas 1.320 (431) (101) 981 (241)Participação de Minoritários 21 1 105 59 391Outros (263) 107 (13) (277) (118)

Geração de caixa antes de var. do capital circ. oper. 654 424 470 1.498 1.597Efeito no caixa Ipiranga/Paulínia 99 21 0 120 (1)

Variação de Ativos e Passivos, Circulante e LP (106) 1.010 (124) 436 617(Acréscimo) Decréscimo em Ativos (221) 160 124 (461) 974

Títulos e Valores Mobiliários (89) 275 (128) 215 236Contas a Receber 55 (459) (18) (271) 280Tributos a Recuperar (210) (44) 99 (351) 167Estoques (87) 65 110 (464) 119Despesas Antecipadas 19 27 24 60 60Dividendos Recebidos 146 3 2 153 85Demais Contas a Receber (55) 293 34 198 27

Acréscimo (Decréscimo) em Passivos 115 851 (247) 897 (357)

Fornecedores 234 799 1 909 (124)Adiantamento de Clientes (27) 24 (9) 12 (9)Incentivos Fiscais (14) 14 18 (1) 49

Impostos e Contribuições (108) 53 (221) (17) (196)Demais Contas a Pagar 30 (40) (37) (5) (77)

Geração operacional de caixa 648 1.455 347 2.054 2.213 Atividades de Investimento (381) (572) (349) (2.103) (1.687)

Alienação de Ativos Permanente 4 2 1 7 2Aplicação nos Investimentos (27) (14) 2 (664) (783)Aplicação no Imobilizado (334) (556) (349) (1.132) (891)Aplicação no Diferido (23) (4) (3) (315) (15)

Sociedades Controladas, Coligadas e Interligadas, líquido 0 0 (9) 0 77 Atividades de Financiamento (220) (661) (489) 2 (900)

Ingressos 2.478 1.421 1.162 6.107 4.794Amortizações e Juros Pagos (2.318) (1.730) (1.643) (5.374) (5.457)Recompra / resgate de valores mobiliários (108) (53) - (161) - Dividendos / Juros sobre Capital Próprio (299) (300) (8) (600) (238)Outros 27 1 1 30 1

Aumento (Diminuição) do Caixa e Equivalentes 47 222 (500) (47) (296) Caixa e Equivalentes no Início do Período 1.796 1.574 1.920 1.890 1.717 Caixa e Equivalentes no Final do Período 1.843 1.796 1.421 1.843 1.421

9M08 9M07Fluxo de Caixa 3T08 2T08 3T07





21

ANEXO V Volume de Vendas Consolidado

Mercado Interno

toneladas 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Poliolefinas. PE´s 227.553 248.365 277.429 267.427 241.893 291.307 247.822 . PP * 141.496 153.858 156.281 151.190 148.452 182.065 172.316 . Total (PE´s + PP) 369.049 402.222 433.710 418.617 390.346 473.372 420.138

Vinílicos. PVC 102.647 110.278 117.444 134.544 115.780 124.352 141.888 . Soda Líquida 102.818 108.999 112.450 124.371 107.999 124.947 116.908 . EDC - - - - 15.084 12.093 7.044

. Cloro 15.333 15.040 15.069 15.215 14.800 13.139 14.879

Insumos Básicos. Eteno 118.957 115.147 117.287 128.858 106.395 83.064 109.164 . Propeno 90.604 98.988 95.025 96.629 96.757 92.598 102.968 . Benzeno 83.173 82.697 73.799 83.917 57.595 67.534 63.553 . Butadieno 52.187 44.316 57.767 55.829 55.641 45.075 55.395 . Tolueno 9.775 5.849 10.156 11.648 9.371 10.629 10.583

. Gasolina (m3) 147.276 112.234 154.839 139.417 134.747 125.790 112.931

. Paraxileno - - - - - - -

. Ortoxileno 14.522 16.885 17.358 17.084 16.985 10.891 16.984

. Isopreno 2.227 1.476 1.254 1.561 2.949 2.166 3.278

. Buteno 1 5.946 5.346 6.653 6.643 6.813 5.404 7.229

. MTBE 25 50 89 21 33 11 33

. ETBE - - - 2 23 - - . Xileno Misto 13.476 15.971 14.582 13.653 13.354 11.313 10.213

Des. de Negócios. PET 17.475 14.057 13.044 15.757 9.851 10.418 11.624 . Caprolactama 4.307 4.664 5.059 4.236 3.870 4.508 4.919

* No 3T08 inclui 19.864 t provenientes de Paulínia, referentes aos meses de julho e agosto, não contabilizados na receita devido àfase pré-operacional em que a empresa se encontrava.

MERCADO INTERNO - Volume de Vendas



22

ANEXO VI Volume de Vendas Consolidado

Mercado Externo

toneladas 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Poliolefinas. PE´s 160.533 174.567 144.254 119.531 94.247 87.048 115.212 . PP * 27.499 40.616 21.283 23.723 22.684 16.912 30.328 . Total (PE´s + PP) 188.032 215.183 165.536 143.254 116.931 103.961 145.540

Vinílicos. PVC 17.455 10.872 7.216 3.496 5.642 5.217 5.466 . Soda Líquida 4.113 - - - - - -

. EDC 36.190 12.373 31.202 25.125 10.059 - 37.153 . Cloro - - - - - - -

Insumos Básicos. Eteno 9.616 9.155 2.709 - - - - . Propeno 24.553 29.828 21.712 16.868 - - - . Benzeno 84.528 87.206 98.278 77.354 82.109 64.144 88.044 . Butadieno 9.821 12.269 9.939 9.021 9.017 5.922 7.577 . Tolueno - 10.496 - - - - 4.199

. Gasolina (m3) 15.614 50.905 19.281 19.471 16.829 16.586 30.927

. Paraxileno 23.507 14.695 49.285 33.945 31.017 24.699 36.339

. Ortoxileno 4.193 - - - - - -

. Isopreno - 830 2.517 836 1.680 3.346 1.607

. Buteno 1 2.809 6.836 - 13.698 5.384 13.404 7.544

. MTBE 65.256 55.277 51.875 30.403 26.312 27.667 23.919

. ETBE - - - 41.568 33.263 35.332 28.389

. Xileno Misto 14.286 19.934 11.472 8.120 3.219 3.028 9.302

Des. de Negócios. PET 353 249 516 148 - 2.775 725 . Caprolactama 7.788 4.675 5.776 8.459 7.429 8.207 4.573

MERCADO EXTERNO - Volume de Vendas

* No 3T08 inclui 3.118 t provenientes de Paulínia, referentes aos meses de julho e agosto, não contabilizados na receitadevido à fase pré-operacional em que a empresa se encontrava.



23

ANEXO VIIReceita Líquida Consolidada

Mercado Interno

R$ Milhões 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Poliolefinas. PE´s 789 855 1.016 1.003 913 1.053 997 . PP 497 529 549 526 516 569 584 . Total (PE´s + PP) 1.286 1.384 1.565 1.529 1.429 1.622 1.581

Vinílicos. PVC 255 276 312 373 308 322 401

. Soda Líquida 82 88 94 107 100 123 140

. EDC - - - - 10 8 5

. Cloro 9 8 7 7 6 6 7

Insumos Básicos. Eteno 273 268 271 305 267 222 304 . Propeno 181 212 202 206 219 215 260 . Benzeno 180 191 159 159 106 136 133 . Butadieno 126 105 138 114 119 109 195 . Tolueno 18 12 19 20 17 21 22

. Gasolina 142 109 149 132 136 147 131

. Paraxileno - - - - - - -

. Ortoxileno 32 39 40 32 33 23 38 . Isopreno 11 7 5 6 10 7 13

. Buteno 1 15 13 17 18 18 16 20

. MTBE 0 0 0 0 0 0 0

. ETBE 0 0 0 0 0 0 0

. Xileno Misto 29 37 33 30 31 29 30

Des. de Negócios. PET 54 40 38 43 29 30 36 . Caprolactama 25 26 25 20 18 20 22

Revenda de Condensado 188 367 81 219 210 161 -

Ipiranga Química 113 94 98 129 93 108 122 Outros 339 354 320 321 367 208 298

Total 3.357 3.630 3.574 3.769 3.527 3.534 3.757

MERCADO INTERNO - Receita Líquida



ANEXO VIIIReceita Líquida Consolidada

Mercado Externo

R$ Milhões 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Poliolefinas. PE´s 447 478 403 325 282 259 374 . PP 73 106 58 62 64 48 90 . Total (PE´s + PP) 520 584 460 387 346 307 464

Vinílicos. PVC 34 22 15 7 12 10 12 . Soda Líquida 3 - - - - - - . EDC 26 8 20 16 6 - 22

. Cloro - - - - - - -

Insumos Básicos. Eteno 20 18 6 - - - - . Propeno 45 57 43 31 0 - - . Benzeno 185 194 194 128 147 124 183 . Butadieno 22 27 21 18 20 17 30 . Tolueno - 17 - - - - 7

. Gasolina 13 55 20 19 22 25 48

. Paraxileno 49 33 100 62 60 53 86

. Ortoxileno 8 - - - - - -

. Isopreno - 5 14 4 7 14 8

. Buteno 1 4 13 - 38 14 33 20

. MTBE 86 80 74 45 39 48 57

. ETBE - - - 69 58 71 65 . Xileno Misto 18 32 15 10 5 5 15

Des. de Negócios. PET 1 1 1 0 - 7 2 . Caprolactama 36 23 25 36 31 33 18

Revenda de Condensado - 77 - - - - 132

Ipiranga Química 1 1 1 - 7 7 0 Outros (4) 93 42 167 109 118 107

Total 1.067 1.338 1.050 1.039 884 871 1.276

MERCADO EXTERNO - Receita Líquida

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