Brookfield Incorporações S.A.ri.br.brookfield.com/brookfield/web/arquivos/Brookfield...2) Aumento do Giro dos Ativos Redução significativa do horizonte de desenvolvimento de nosso

Brookfield Incorporações S.A.

Apresentação Institucional 2011

| Brookfield Incorporações S.A.

Aviso Importante

Este documento contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Brookfield Incorporações S.A.. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Brookfield Incorporações S.A. em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Brookfield Incorporações S.A.. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Brookfield Incorporações S.A. e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Cabe ressaltar também que todos os dados, exceto quando mencionado, dos anos anteriores a 2008, inclusive, são pro forma.

1

Estratégia da Brookfield Incorporações


Crédito como % do PIB 1

05

,6

10

3,8

90

,3

87

,6

84

,2

82

,0

81

,4

67

,5

64

,6

61

,3

58

,0

47

,6

44

,5

43

,3

43

,0

42

,0

38

,0

36

,6

33

,9

26

,2

22

,6

21

,7

19

,4

18

,5

18

,2

16

,7

14

,6

12

,6

11

,4

4,9

4,3

0,4

Fonte: HFN e EMF Fact Book, 2009

| Brookfield Incorporações S.A. Fonte: Itaú BBA e ABECIP

Preço Unitário

Período 1990 - 2000 Hoje

LTV 70% - 80% 80% - 90%

Taxa de Juros (a.a.) 12% 8% - 11%

Prazo (meses) 120 - 180 240 - 360

Parcela Mensal (R$) 1.492,10 810,01

Comprometimento de Renda

(% da renda mensal

Publico Alvo

Salários Mínimos

R$ 130,000

20% - 25%

14 - 20

25% - 30%

8 - 11

Disponibilidade de Crédito


Unidades financiadas (milhares)

5

15

7

11

8

12

4

15

8

96

14

2

27

4

26

8 33

8

38

3

62

7

46

5 5

41

77

86

60

10

7

23

1

28

0

10

0

24

1

40

1

10

9

58

61

63

68

20

6

16

3

13

5 19

7 2

84

24

1

24

8 32

0 3

99

52

2

44

3 5

31

67

0

1.0

52

197

0

197

1

197

2

197

3

197

4

197

5

197

6

197

7

197

8

197

9

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0

198

1

198

2

198

3

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4

198

5

198

6

198

7

198

8

198

9

199

0

199

1

199

2

199

3

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

FGTS SBPEFGTS

| Brookfield Incorporações S.A. Source: CEDEPLAR

0

500

1000

1500

2000

1993-94 1996-97 1999-00 2002-03 2005-06 2008-09 2011-12 2014-15 2017-18 2020-21

000 U

nid

ad

es

00

0 U

nit

s

Formação de Novas Moradias no Brasil


Distribuição de Renda

7

20% 41%

Distribuição de Renda por Família (2007-2030E)

Distribuição da População Brasileira

Fonte: Ernest Young, FGV e IBGE

A

(Acima de R$ 8,000)

B

(Entre R$ 4.000 e R$ 8.000)

C

(Entre R$ 2.000 e R$ 4.000)

D (Entre R$ 1.000 e R$ 2.000)

E (Renda de até R$ 1.000 )

55%

24%

13%

5%

2%

30%

29%

23%

12%

6%

2007 2030

- 10.000.000 - 5.000.000 0 5.000.000 10.000.000

0

10

20

30

40

50

60

70

80+

2010 ( 193 milhões de habitantes)

Mulheres Homens

- 10.000.000 - 5.000.000 0 5.000.000 10.000.000

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2030E (216 milhões de habitantes)

Mulheres Homens

37% entre 20 e

40 anos de

idade 35% entre 20 e

40 anos de idade

Fonte: IBGE – Projeção da População Brasileira1980/2050 - Revisão 2008

Estratégia de Negócio


216,5

3.621,0

86,1

744,7

► Brascan Residential

► Foco no Rio de Janeiro

► Incorporação Residencial e

Comercial voltadas aos

segmentos de renda mais

elevados

► IPO em 2006

Historico de Sólido Crescimento (R$ millhões)

► Aquisição da MB Engenharia

► Foco na região Centro-Oeste

do país

► Tradicional na incorporação

no segmentos residencial de

média renda

► Fusão com a Company

► Foco em São Paulo

► Atuação em todos os

segmentos residencial e

comercial

► União das marcas sob o

nome Brookfield

► Plataforma de Negócio

Integrada

• Modelo de Negócio Integrado em uma Única Plataforma

Vendas Contratadas EBITDA

2006 2007 2008 2009 2005 2010

Histórico Comprovado no Mercado de Incorporação


Nossa Estratégia é Consolidar a Companhia como a Plataforma Nacional de Média Renda no Brasil

10

► Middle office estruturado para atender os clientes

► Integração das 3 Companhias

► “Go live” SAP

► Construção de 100% dos projetos

► Verticalização e controle das operações

► Modelo profissional de gestão

Plataforma Nacional

Preparada para Crescer

Organicamente

► Flexibilidade para atuar em diversos ambientes econômicos

► Unidades residenciais e loteamentos

► Salas comerciais para usuários finais e edifícios corporativos para

investidores institucioinais

Portfólio Balanceado

Presença Nacional -

8 Regiões

Metropolitanas

► Representatividade da economia brasileira e mercado imobiliário – 63%

do PIB e 45% da polulação

► Liderança local

► Seletividade geográfica facilita coordenação e controle

Foco Principal em

Média Renda

► Volume de mercado em reais equivalente ao da baixa renda

► Financiamento do SFH até R$500 mil

► Melhoria na distribuição de renda

► População jovem


Posicionamento e Busca de Liderança nos Principais Mercado de Atuação

11

Unidades de

Negócios

Produtos

Segmentos de

Mercado

Rio de Janeiro São Paulo Sul e Interior

de São Paulo

Foco na classe média ~ 60% do negócio.

► Classe-média (entre R$ 170 mil e R$ 500 mil) 50%

► Classe média-alta e alta 10% - 15%

► Escritórios (salas comercias e edifícios corporativos) 15% - 20%

► Econômica (unidades abaixo de R$ 170 mil) 15% - 20%

► Unidades residenciais e lotes

► Salas comerciais para investidores individuais e prédios corporativos para

investidores institucionais

Segmento

Econômico

Posicionamento

► Forte presença em regiões metropolitanas: São Paulo, Rio de Janeiro, Brasília e

Goiânia

► Portfólio equilibrado: São Paulo -> 40% - Centro-Oeste -> 30% - Rio de Janeiro e Sul

->30% do negócio

► Expansão para a região Sul e interior do estado de São Paulo em direção a nossos

alvos de crescimento

Centro-

Oeste


Portfolio

12

Edifícios Corporativos

Salas Comerciais

Comercial: 20% Residencial: 80%

Média Renta Alta Renda

Econômico

Faria Lima – São Paulo (SP)

Brookfield Place – Rio de Janeiro (RJ)

Tamboré Penthouses

Santana de Parnaíba (SP)

Blend – Águas Claras (DF)

Dom Bosco

Cidade Ocidental (DF)

Objetivos Estratégicos


Estratégia apoiada em quatro pilares para aumentar o ROE

14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%)

Anualizado

7% 10%

14%

12% 14%

7%

10%

14%

12%

14%

2008 2009 2010 3T10 3T11

ROE (ex-Projeto Faria Lima) Projeto Faria Lima

14%


A estratégia para aumentar o ROE é baseada em quatro pilares

15

1) Capacidade de Execução, em especial relativa à experiência na construção, que pode ser

mensurada pela evolução da margem bruta e também pela estabilidade da margem REF.

2) Aumento no giro dos ativos através de redução do ciclo de negócio, maior giro no banco de

terrenos e reconhecimento de receitas acelerado.

3) Redução das despesas com vendas, gerais e administrativas como percentual das receitas

devido à maior alavancagem operacional e também a ganhos de eficiência.

4) Redução do custo de capital da companhia através do aumento da proporção de

financiamentos de projeto no mix de endividamento e do refinanciamento da dívida contraída

durante 2009.


1) Capacidade de Execução

16

No. of employees involved in production line

Construção 100% própria

Histórico de mais de 20 anos incorporando com a MB Engenharia e Company S.A.

Diversificação geográfica seletiva e SAP favorecem controles

Reserva estratégica de mão de obra

• 85 em execução

• 26,779 unidades

em andamento

Nº de Canteiros de Obra x Unidades em Construção Nº de colaboradores na linha de produção

• 85 em execução Canteiros

• 26.779 unidades em andamento

Unidades

1.904 2.446

3.502

5.363

2008 2009 2010 3T 11 UN SP

26 Canteiros

6.681 Unidades

UN ECON

12 Canteiros

4.645 Unidades

UN CO

35 Canteiros

12.376 Unidades

UN RJ

9 Canteiros

2.077 Unidades

UN Sul

3 Canteiros

1.000 Unidades


15% 15%

10% 9%

9%

15% 16% 16%

13%

28%

20%

22%

17%

28%

32%

1Q 2Q 3Q 4Q

Velocidade de vendas no trimestre (%)

2008 2009 2010 2011

2) Aumento do Giro dos Ativos

Redução significativa do horizonte de desenvolvimento de nosso banco de terrenos

Nossa velocidade de vendas vem melhorando em nível significativo.

17

10.4

15.5 15.6

17.2 17.5

10.3

5.8 5.8 5.8

4.3

2007 2008 2009 2010 2Q11

Giro do Ativo - PSV (R$ Bilhão)

PSV Launch Years

3T11

Anos de lançamento

1T 2T 3T 4T


3) Alavancagem Operacional e Ganhos de Eficiência

18

A diluição das despesas com vendas, gerais e administrativas reforçam os ganhos de eficiência e beneficiam

as margens da Brookfield

17,7%

14,7%

11,0%

12,7%

11,2% 10,8% 11,7%

9,5%

2008 2009 2010 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11

Brookfield DVGA + Outras despesas/ Receita Líquida

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11


4) Redução do Custo de Capital

►Caixa e Aplicações de R$ 1,1 bilhões

►R$1,2 Bilhões em Recebíveis de unidades

concluídas

►Aumento da parcela do SFH no mix total

da dívida nos próximos trimestres

►Contratação de R$ 3,5 milhões de SFH

a partir de setembro, dos quais R$ 1,1

bilhões já estão sendo desembolsados

em projetos, e o restante de R$ 2,4

bilhões foi liberado como projetos em

andamento.

►Emissão CRIs totalizando R$150 milhões

no terceiro trimestre de 2011

► Em setembro de 2009, a Brookfield

estabeleceu uma JV com o IFC do

Banco Mundial, criando uma

plataforma diferenciada e capitalizada

para capturar o potencial de alto

crescimento no segmento de baixa

renda

► Essa plataforma será o veículo

exclusivo para as operações da

Brookfield no segmento incluído no

programa do governo Minha Casa,

Minha Vida

► A operação inclui uma linha de crédito

rotativo de 7 anos para atender

necessidades de capital de giro

Plataforma focada no segmento Econômico

Capitalização

de US$10 mi

80%

Contribui com ativos /

projetos econômicos

20%

19

Bases para o Crescimento


GO

Plataforma Nacional: Estratégia Diversificação Geográfica

Presença líder nas principais regiões metropolitanas selecionadas

Regiões de atuação correspondem a 60% do PIB nacional

Geographic Presence

8,9% 7,3% 6,9% 6,7% 6,6%

63,5%

Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 Outros

Leadership Position – Contracted Sales 2010 (% Market Share)1

Região Centro-Oeste

Economic Rationale for Seeking Local

Leadership

Fonte: Inteligência de Mercado Brookfield Incorporações

► Compra de terrenos

► Aprovações

► Força na comercialização

► Marca sólida

► Cadeia suprimentos

► Atração de talentos

Rio

de

Ja

ne

iro

RJ

2º

Dis

trit

o

Fed

era

l

1°

DF

Go

iân

ia

3º

MT

Sã

o P

au

lo

1°

14,2% 9,5% 4,6% 4,6% 4,2%

62,9%


SP

11,4% 10,8% 7,9% 5,0% 4,7%

60,2%

Peer 1 Peer 2 Peer 3 Peer 4 OutrosOutros

Outros

Outros

Presença Geográfica Posição de Liderança – Vendas Contratadas 2010 (% Market Share)1

Racional Econômico para Busca da

Liderança Local

7,3% 7,1% 7,0% 5,7% 4,6%

68,3%


12º°

11º°

11º°

13º°

Paraná

Rio de Janeiro

São Paulo

Santa Catarina

21


Gestão e Controle

22

Implementação do SAP – Julho 2010

Processos integrados e automatizados - Controle e Suporte para execução formando os alicerces para o

crescimento da Companhia.

Padronização dos processos de negócios da Companhia, reduzindo os procedimentos manuais, facilitando o

processo de gerenciamento das áreas, o acesso e o controle das informações.

Métricas operacionais e financeiras aplicadas à remuneração variável

Compra de

Terrenos

Juridico

Incorporação Construção

Relacionamento com Clientes

Comercialização

Logística

Assistência

Técnica

Tecnologia da Informação

Recursos Humanos

Marketing

Melhoria da Qualidade de Informações Agilidade nas tomadas de decisões Integração aprimorada de processos

Financeiro e Contabilidade


Gestão e Governança Corporativa

23

Comitê de Investimentos

Comitê de Recebíveis

Comitê de Governança Corporativa e

RH

Comitê Estratégico

Diretoria Geral

Co

mit

ê d

e A

ud

ito

ria

Conselho de Administração

Un

ida

de

de

Ne

gó

cio

s


Equipe de Gestão Experiente e Profissional

24

Integração de profissionais altamente qualificados com histórico de sucesso comprovado.

Profundo conhecimento dos segmentos e das regiões

Plano de sucessão em todos os níveis da organização

Meritocracia

Stock Options e bônus

Nicholas Reade

CEO

Rio de Janeiro

Luiz F. Moura

São Paulo

A. Vedrossi

Centro Oeste

Fernando Maia CFO e RI

C. Machado

Jurídico

Denise Goulart

Construção

Elias Calil

Operações

Marcelo Borba


Combinação Única de Acionistas

25 1 Investimento da Brookfield Asset Management na Brookfield Brasil se dá por meio de subsidiárias

2 Inclui 5.125.575 ações em tesouraria (Nov/2011)

100% 1

Brazil

Signatários do Acordo

de Acionistas

Renomada gestora global de

recursos com mais de US$150

bilhões em ativos sob gestão

US$41 bilhões no mercado

imobiliário

Uma das maiores plataformas de

investimentos no Brasil R$20

bilhões em ativos sob gestão

Free Float

Asset Management

Brazil

42,0%

8,7% 49,3%2 Post-Offering 2

“SOX Compliant”

Lock up:

3 anos

BAM: Altos padrões de governança corporativa, visão de longo prazo e expertise financeiro

Free float relevante

Management com interesses alinhados


Nosso Portfólio Balanceado nos permite atuar dentro de ambientes econômicos diversos

26

Regra do SFH:

► Os imóveis de até R$500.000 podem ser

financiados pelo SFH

Lançamentos históricos por produto (R$mi) Composição dos segmentos residenciais:

Lançamentos 3T11

21% 9% 48%

49% 31%

59%

58%

52%

16%

10%

3% 6%

8%

1% 5%

27%

59%

17%

23%

2006 2007 2008 2009 2010

Econômico Média Alta Lotes Escritórios

1.033

2.229

2.675

2.981

378

7%

67%

1%

11%

14%

4T10 Banco deTerrenos

17.541

Econômico M Lotes

3T11

Banco de

Terrenos

Econômico; 3,8%

Médio Baixo; 39,9%

Médio Alto; 4,3%

Corporativo 18,1%

Salas Comerciais

33,9%


A exposição ao segmento comercial nos diferencia no setor

27

0%

4%

8%

12%

16%

20%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

São Paulo Rio de Janeiro

0

30

60

90

120

150

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Perspectiva do mercado: taxa de variância (%)

Perspectiva do mercado: taxa de

arrendamento líquida mensal média (R$/m2)

Perspectiva favorável do mercado

Experiência da Brookfield no segmento de prédios

comerciais

► Entrega com sucesso de cerda de 500.000m² de área

locável nos últimos 14 anos

► Venda de mais de R$1,1 bilhões em empreendimentos

comerciais nos últimos 18 meses, destinados a

investidores individuais e institucionais

► Lançamento de mais de R$1,5 bi em projetos

comerciais de alta qualidade a serem entregues nos

próximos 12 a 36 meses

► O banco de terrenos atual é superior a R$1 bi

► Cenário: níveis historicamente baixos de taxas de

juros

– Interesse crescente de investidores individuais

e institucionais

– Espaço para aumento considerável da

alavancagem

– Tendência de aumento do preço

São Paulo Rio de Janeiro

Prédios comerciais continuam sendo uma boa oportunidade no mercado com baixas taxas de vacância

em SP (4,2%) e RJ (3,0%), a altas taxas de lease (SP – R$ 45 – R$170/m²-mes e RJ – R$60 - R$250/m²-mes)

Fonte: CB Richard Ellis (relatório market view de Jun/2011)

Desempenho Operacional e Financeiro – 3T11


Lançamentos – 3T11

29

+23% +14%

Vendas Contratadas (R$ milhões) Preço das Unidades 3T11 3T10

Residencial 466 51,1% 477 64,3%

Econômico Até R$170 mil 120 13,2% 84 11,4%

Médio - Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil 235 25,7% 80 10,8%

Médio Entre R$350 mil e R$500 mil - 0,0% 113 15,2%

Médio - Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 53 5,8% 60 8,1%

Alto Acima de R$1 milhão - 0,0% 93 12,5%

Lotes 58 6,3% 47 6,3% Comercial 447 48,9% 264 35,7%

Corporativos - 0,0% - 0,0%

Salas Comerciais 447 48,9% 264 35,7% Total 913 100,0% 741 100,0 %

Residencial Corporativo Salas Comerciais Residencial Corporativo Salas Comerciais

3T10 4T10 1T11 2T11 3T10 3T11

Lançamentos (R$ mm) Lançamentos (R$ mm)


Vendas Contratadas - 3T11

30

Vendas Contratadas (R$ milhões) Preço das Unidades 3T11 3T10

Residencial 768 57,8% 730 88,7%

Econômico Até R$170 mil 70 5,2% 152 18,4%

Médio - Baixo Entre R$170 mil e R$350 mil 501 37,7% 348 42,3%

Médio Entre R$350 mil e R$500 mil 54 4,0% 77 9,4%

Médio - Alto Entre R$500 mil e R$1 milhão 63 4,7% 79 9,6%

Alto Acima de R$1 milhão 81 6,1% 21 2,6%

Lotes 0 0,0% 53 6,5% Comercial 561 42,2% 93 11,3%

Corporativos 376 28,3% 7 0,9%

Salas Comerciais 185 13,9% 86 10,5% Total 1.330 100,0% 824 100,0 %

Vendas Contratadas (R$ mm) Vendas Contratadas (R$ mm)

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 3T11

730 650 523

673 730 768

7 58

0

211 7

376

86 273

115

204

86

185

824

980

638

1.088

824

1.330

3T10 4T10 1T11 2T11 3T10 3T11

)

Residencial Corporativo Salas Comerciais

1,001

1,763 2.316

1.667 1.964 35

294

708

650 587

109

203

597

324

504

1.145

2.260

3.621

2.641

3.056

2008 2009 2010 9M10 9M11

Residencial Corporativo

+ 16%

+61%

3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q10 3Q11

Salas Comerciais Residencial Corporativo


Estoque em 30 de Setembro de 2011 (VGV)

Unidades concluídas representaram apenas 7% do estoque

26%

18%

48%

8%

7%

37%

57%

Estoque por estágio de Desenvolvimento – 3T11 (Total)

Em Lançamento

Em Construção

Concluídas

São Paulo

Rio de Janeiro

Centro-Oeste

Others

Estoque por Estado e Ano de Lançamento – 3T11

31

Outros

Econômico

Residencial 2,411 81,5%

Econômico Até R$170 mil 341 11,5%

Médio - Baixo R$170 a R$350 mil 1,340 45,3%

Médio R$350 a R$500 mil 149 5,0%

Médio - Alto R$500 a RS1 milhão 263 8,9%

Alto Acima de R$1 milhão 290 9,8%

Lotes 28 1,0%

Comercial 549 18,5%

Corporativo 136 4,6%

Salas Comerciais 413 14,0%

Total 2,960 100,0%

Estoque por Preço das Unidades 3Q11 %

Segmento (R$ milhões)


Desempenho Financeiro

32

Receita Líquida (R$ milhões)

1.812

3.284

627 1.198

2009 2010 - 3T10 3T11

91,1%

81,2%

Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)

601

948

214 303

2009 2010 - 3T10 3T11

34,2% 25,3%

41,6%

33,2% 28,9%

57,6%

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

370

745

150 252

2009 2010 - 3T10 3T11

23,9% 21,0%

68,3%

20,4%

22,7%

101,1%

Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)

202

364

85 108

2009 2010 - 3T10 3T11

13,6% 9,0%

26,1%

80,1%

11,1% 11,1%


Empréstimos e Financiamentos

33

Empréstimos e Financiamentos

(R$ Milhões) Taxa Efetiva Set - 11 Jun - 11

SFH para construção TR+ 8,3% a 13,0% 979,0 943,8

Debêntures 108% a CDI 28,4 37,9

Debêntures IPCA + 9,5% a 10,25% 209,2 214,1

Debêntures CDI + 1,6% a 2,0% 902,1 614,5

Capital de Giro CDI + 1,5% 1.176,8 1146,5

Dívida Total 3.295,4 2.956,7

Curto Prazo 716,8 622,2

Longo Prazo 2.578,6 2.33,9

909

527

995

785

80

409

1.321

1.655

2.027

1.408

> 2015

2014

2013

2012

2011

Recebíveis e Calendário de Vencimentos da Dívida (R$ milhões)

Inflow: Receivables Outflow: Debt AmortizationRecebíveis Amortização da dívida


Variação da Dívida Líquida

O consumo de caixa das operações caiu para R$77,3 milhões no terceiro trimestre de 2011,

contra R$167,8 milhões no trimestre anterior.

34

Liquidez (R$ milhões) 3T11 2T11 1T11

Disponibilidade e Aplicações 1.133,3 929,7 989,3

Dívida Total 3.295,4 2.956,7 2.541,6

SFH 979,0 943,8 695,1

Dívida Corporativa 2.316,4 2.012,9 1.846,5

Dívida Líquida 2.162,1 2.026,9 1.552,3

Variação da Dívida Liquida / Consumo de Caixa 135,2 474,6 369,8

Operação 77,3 167,8 369,8

Recompra de ações 57,9 - -

Dividendos - 103,6 -

Pagamento MB - 203,2 -

Patrimônio Líquido 3.056,4 2.993,3 2.748,1

Dívida Líquida / PL 71% 68% 56%

Dívida Líquida ex-SFH / PL 39% 37% 31%


Contato de RI

Contato

Cristiano Gaspar Machado

Diretor Financeiro e de RI

Paola Mello Marques

Gerente de RI

Telefone: +55 11 3127-9465

Avenida das Nações Unidas, 14.171 – 14º andar – Torre B– São Paulo - SP, Brasil – Cep: 04794-000

E-mail: [email protected]

35

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