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Apresentação Institucional
Os dados financeiros aqui apresentados estão de acordo as Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS) e
representam os resultados consolidados da Companhia em milhões de (R$), exceto se indicado de outra forma. O ano
fiscal da Companhia se inicia em Março e termina em Fevereiro do ano seguinte. Os resultados aqui mostrados não
consideram a aquisição da SLC Alimentos, processo concluído pela Camil em Dezembro de 2018, exceto quando
especificado.
Essa apresentação pode conter declarações prospectivas, que são implicitamente difíceis de prever. O verdadeiro resultado
pode se diferenciar materialmente por diversas razões. Declarações propectivas falam apenas das datas em que foram
feitas, portanto, a Companhia não assume nenhuma obrigação de atualizá-las caso haja novas informações ou
desenvolvimentos futuros.
Esse material é publicado apenas com intuito informacional e não se trata de uma solicitação ou oferta de compra ou
venda de nenhum de nossos seguros ou intrumentos financeiros relacionados. Desta maneira, este não é e não deve ser
tratado como uma oferta de aconselhamento de investimento. Não há consideração de objetivos específicos de
investimento, situação financeira ou as necessidades particulares de qualquer beneficiário. Não há representação ou
garantia, nem expressa nem implícita, que seja fornecida em relação à precisão, integralidade ou confiabilidade das
informações aqui contidas. Não deve-se considerar beneficiários como um susbtituto do exercício de seu próprio
julgamento.
Esta apresentação contém informações resumidas que não devem ser consideradas como completas. Certas porcentagens
e outras quantidades inclusas neste documento foram arredondadas para facilitar a apresentação. Portanto, números
apresentados como o total de soma das tabelas talvez não representem a soma aritmética dos números que os precedem
e podem se diferenciar daqueles apresentados na demonstração financeira. Dados operacionais não são auditados – eles
se consistem em medidas que não são reconhecidas pelas Normas Internacionais de Relato Financeiro. Nem esta
apresentação, nem qualquer dado aqui contido deve criar base para qualquer contrato ou comprometimento.
Toda informação aqui contida está sujeita à ajustes e revisões sem que haja notificações. Ao criar esta apresentação, nem
a Companhia, ou quaisquer companhias afiliadas, diretores, executivos ou colaboradores assumem qualquer obrigação de
fornecer ao receptor qualquer informação adicional, atualizar esta apresentação ou qualquer informação, ou corrigir
qualquer imprecisão em qualquer uma destas informações. Esta apresentação não contém todas as informações relevantes
sobre a Companhia.
Isenção de Responsabilidade
2
I. Visão geral da Camil Alimentos
II. Tese Fundamental de Investimentos
III. Aquisição da SLC Alimentos
Apêndice
A. Destaques Financeiros (Últimos Resultados)
B. Destaques Industriais
C. Seleção de Empresas Comparáveis
Índice
Seção I
Visão Geral da Camil Alimentos
5
Propósitos e Valores
Acreditamos que cada pessoa pode fazer a diferença na vida de outras e nós existimos
para nutrir relações que trazem mais sabor para o dia a dia.
Nossos propósito
Nossos valores
ConfiançaHonramos nossos compromissos com seriedade e disciplina. Valorizamos a transparência em nossas relações
e por isso, conquistamos respeito e confiança
EmpreendedorismoAcreditamos na soma da vontade de quem sonha com o esforço e coragem de quem realiza. Esta é a força
motriz para empreender e crescer com rentabilidade
EntusiasmoExpressamos alegria, vitalidade e energia em nosso dia-a-dia. Assim, inspiramos as pessoas
ResponsabilidadePriorizamos a ética e alta qualidade em TUDO o que fazemos. Desta forma, buscamos garantir a
sustentabilidade do nosso negócio e meio ambiente, para além dos resultados.
ProximidadeConstruímos fortes parcerias como forma de estabelecer relações profundas e perenes com todos aqueles que
convivem conosco: nossos consumidores, clientes, colaboradores e fornecedores.
Posição de liderança em todos os mercados operados.
– 1º processador e distribuidor de arroz no Brasil (marca Camil)
– 1º processador e distribuidor de arroz no Uruguai (marca Saman)
– 1º processador e distribuidor de arroz no Chile (marca Tucapel)
– 1º processador e distribuidor de arroz no Peru (marca Costeño)
– 1º processador e distribuidor de açúcar no Brasil (marca União)
– 2º lugar no Mercado de sardinha e atum no Brasil (marcas Coqueiro e
Pescador)
27 intalações de processamento e 16 centros de distribuição espalhados
pela América Latina, com operações em 4 países
Alcança mais de 20,000 pontos de venda diretos e 285,000 indiretos no
Brasil
Exportações para mais de 50 países
6
Um relance da Camil Alimentos
Fundada em 1963, a Camil é a líder no ramo alimentício na América Latina com um portfolio
diversificado de várias marcas nos ramos de arroz, feijão, açúcar e pescados enlatados.
Notas:
(1) A planta de Santa Cruz produz arroz e açúcar; considera ambas as plantas operadas pela Raízen
(2) Estrutura Acionária encerrada em abril de 2019; A Camil Investimentos inclui a participação dos Quartiero como detentores individuais; Free Float exclui ações em tesouraria, partes relacionadas e Warburg Pincus
(3) EBITDA e Lucro Líquido incluem eventos não recorrentes
(4) Inclui aquisição da SLC Alimentos concluída em Dez/2018
(Uruguai)
(Chile)
(Peru)
Instalações de processamento de grãos: 22 (10¹ in Brazil)
Intalação de processamento de pescados: 1
Instalações de empacotamento de açúcar: 41,2
Centros de distribuição: 16
Regiões produtoras de arroz
Regiões produtoras de feijão
Camil
InvestimentosFree Float
60,6% 8,6% 5,1% 29,3%
2015 2016 2017 2018
Receita Líquida 4,229 4,948 4,663 4,749
Crescimento YoY 15.0% 17.0% -5.8% 1.8%
Lucro Bruto 1,034 1,221 1,151 1,222
Margem 24.5% 24.7% 24.7% 25.7%
EBITDA 423 547 490 483
Margem 10.0% 11.1% 10.5% 10.2%
Lucro Líquido 111 202 251 362
Margem 2.6% 4.1% 5.4% 7.6%
Dívida Líquida 998 1,014 571 1,032
Dívida Líquida / EBITDA 2.4 x 1.9 x 1.2 x 2.1 x
Destaques Plataforma de Processamento e Distribuição¹
Estrutura Acionária² (%) Destaques Financeiros (R$mn)3,4
Com posicionamento de liderança em todos os segmentos e países em que atua, a Camil é uma das maiores empresas de alimentos da
América Latina
7
Linha do tempo
Presente há mais de 50 anos no dia a dia do brasileiro, a Camil cresceu no segmento de grãos na América do Sul e expandiu seu
portfólio para novas categorias
Aquisição da
SLC Alimentos;
Venda da La
Loma
Fundação na cidade de
Itaqui-RS
1963
Pioneira na distribuição
de arroz empacotado
(migração da maior
parte de arroz)
1974
Inauguração do centro de
distribuição em SP
1975
Comercialização de
feijão
1987
Aquisição da SAMAN
Brasil, em Pernambuco
2001
Aquisição da planta de
Camaquã no RS
2002
Expansão na logística:
novas subsidiárias nas
regiões Norte e Nordeste
2005
Aquisição da
no Uruguai
2007
Aquisição da planta de
Rio Grande
20082009
Aquisição da
no Chile
Aquisição da marca Bom
Maranhense
2010 2011 2012 2014
Anos 60: Fundação Anos 80: Expansão Orgânica Anos 90: Profissionalização
Anos 2000: Aquisições / Expansão
Internacional
2017
IPO da Camil
2017/2018: Transações Recentes
Aquisição das marcas de
peixes enlatados e
CosteñoAquisição da
categoria de
açúcares
2013
Aquisição da
Carreteiro e da La
Loma
na Argentina
2018
Aquisição da
no Peru
Histórico de Capital Privado
1998 – 1º Private Equity: TCW (aquisição de 50%
da participação cooperativa)
2006 – Alienação da TCW (pelo alavancamento
da Camil)
2011 – Investimento da Gávea (31.75% da Camil)
2016 – Alienação da Gávea (pela Warburg
Pincus, pelo mesmo Portfolio Manager)
2016 – Investimento da Warburg Pincus
2017 – Alienação parcial da Warburg Pincus
(venda de 23% de participação no IPO;
permanence com 9% de participação)
2001 – SAMAN Brasil, em Pernambuco (Brasil)
2002 – Planta de Camaquã (Brasil)
2007 – Saman (Uruguai)
2009 – Tucapel (Chile)
2010 - BB Mendes (Brasil)
2011 – Pescador (Peixes Enlatados – Brasil)
2011 – Coqueiro (Peixes Enlatados – Brasil)
2011 – Costeño (Peru)
2012 – União e Da Barra (Açúcar - Brasil)
2013 – Carreteiro (Brasil)
2013 – La Loma (Argentina) – vendida em 2018
2014 – Paisana (Peru)
2018 – SLC Alimentos (Brasil)
Aquisições da Camil
8
IPO
Camil concluiu com sucesso sua Oferta Pública Inicial (IPO) em setembro de 2017
Estrutura AcionáriaDestaques IPO
A listagem da Camil foi realizada no segmento do
Novo Mercado, o mais alto nível de governança
corporativa da B3
R$9,00 / açãoPrecificada em 26 de setembro de 2017
41,0 milhões de ONs Oferta Primária
86,5 milhões ONsOferta Secundária
R$1,2 bilhãoValor da Oferta
R$357,0 milhõesRecursos Líquidos da Oferta Primária
Em Abril de 2019
Notas: (1) Estrutura Acionária em Maio de 2019; A Camil Investimentos inclui a participação dos Quartiero como detentores individuais; Free Float exclui ações em tesouraria, partes relacionadas e
Warburg Pincus
Camil
InvestimentosFree Float
60,6% 8,6% 5,1% 29,3%
PescadosAçúcar
Grãos - InternacionalGrãos - Brasil
9
Portfólio de Produtos
Portfólio de produtos complementares composto por itens de alto valor agregado
Valor agregadoBiscoitos
Core
Principais produtos nos segmentos que a Camil opera
Valor agregado
Grãos Açúcar Pescados
Brasil1 Uruguai Chile Peru
Grãos
Sardine
Top of
Mind10 60% 83%
47% Sardinha
37% Atumn.a. 50% 72%
Unidades de
processamento
(#plantas)
10¹² 4 1 7¹¹ 2 3
Diversificação em 3 categorias de produtos
10
EBITDA
2018
(Fev-19)
R$177 milhões
(37% do total)
R$307 milhões
(63% do total)
Marcas
principais
Participação
de Mercado
2º
41%6
2º
24%6
1º
9%2,3
1º
32%5
Atum
1º
48%7
1º
31%8
1º
41%9
Sardinha
Receita Líquida
2018
(Fev-19)
R$1,4 bilhões
(30% do total)
R$3,3 bilhões
(70% do total)
Visão geral de Divisões de Negócios
2º
9%2,4
Arroz Feijão
Fontes:
(1) Inclui todas as marcas de propriedade da Camil; (2) Market Share Camil + SLC Alimentos; (3) Nielsen Retail Index Arroz (INA Dez18-Jan19); (4) Nielsen Scantrack Index Feijão (INA Dez18-Jan19) Considerando dados com dinheiro e porte, Camil
está em 2º lugar; (5) Nielsen Retail Index Açúcar Out18-Nov18; (6) Nielsen Retail Index Sardinha e Atum (Dez18–Jan19); (7) Uruguai: Market share mercado local + exportação – Consecha Comision Sectorial del ArrozArroz. Mercado local apenas
= 42% (2º lugar); (8) Nielsen Scantrack Chile Jun17-Aug18; (9) Kantar Worldpanel Peru Dez18-Jan19; (10) Top of Mind Camil Ipsos, Jan19; (11) Não inclui uma planta da Arrozur no Uruguai, empresa que a Saman detém 49% de participação; (12)
Aquisição concluída em Dez18.
Arroz
1º
9%2,3
1º
32%5
2º
41%6
2º
24%6
1º
9%2,4
Açúcar pescadosGrãos
Feijão Sardinha AtumAçúcar
Uruguai7
Chile Peru
1º
48%
1º
33%8
1º
33%9
Brasil
In
tern
acio
nal
11
Marcas reconhecidas, Liderança e Inovação
O amplo reconhecimento do consumidor e inovação nos leva a vários prêmios e posições de
liderança no mercado
&
ganharam o prêmio
melhores marcas de
Arroz, Feijão e Açúcar
pelo Datafolha
Marcas Camil ganharam o
prêmio de Top 5 marcas
de 2018 para Açúcar e
Atum pela Revista Super
Varejo
Ago/2018
Ago/2018
• Prêmio 2018 Revista IR
• Reconhecimentos pelo Institutional Investor 2018
• As Melhores da Dinheiro Rural 2018
• Valor 1.000 2018
• Melhores e Maiores Exame 2018
• Selo RA 1000 2018 – Reclame Aqui
• Prêmio APAS Acontece 2018 e 2017
• Troféu Carrinho de Ouro 2017
Outros Prêmios Camil
Fontes:
(1) Market shares Inclui todas as marcas de propriedade da Camil; (2) Market Share Camil + SLC Alimentos; 3) Nielsen Retail Index Arroz (INA Dez18-Jan19); (4) Nielsen Scantrack Index Feijão (INA Dez18-Jan19) Considerando dados com
dinheiro e porte, Camil está em 2º lugar; (5) Nielsen Retail Index Açúcar Out18-Nov18; (6) Nielsen Retail Index Sardinha e Atum (Dez18–Jan19); (7 ) Uruguai: Market share mercado local + exportação – Consecha Comision Sectorial del Arroz
2016/17. Mercado local apenas = 42% (2º lugar); (8) Nielsen Scantrack Chile Jun17-Aug18; (9) Kantar Worldpanel Peru Aug18-Sep18; (10) Top of Mind Camil Ipsos, Jan19; (9) Kantar Worldpanel Peru Aug18-Sep18.
• Camil Minuto Caseiro (arroz instantâneo)
• Biscoito de Arroz (embalagem individual)
• União: mistura de bolo
• Parceria – Adoçante Natural
• Novos filés de Atum e Sardinha
Marcas
Prêmios Liderança¹
Inovação
169123 142
209
315375 361
423
547490 483
11,1%9,4% 10,1%
11,7% 11,3% 10,5% 9,8% 10,0% 11,1% 10,5% 10,2%
22,9% 22,8% 24,2%27,1%
24,1% 24,5% 23,2% 24,5% 24,7% 24,7% 25,7%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EBITDA Margem EBITDA Margem Bruta
58 71 5674
137 124105 111
202
251
362
3,8%
5,4%
4,0% 4,1%
4,9%
3,5%
2,9%2,6%
4,1%
5,4%
7,6%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Lucro Líquido Margem Líquida
1.5131.313 1.407
1.784
2.776
3.582 3.676
4.229
4.9484.663 4.749
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Camil apresenta resultados sólidos e rentáveis historicamente
Mesmo em ambiente desafiador, a
Camil foi capaz de produzir um
aumento de dois dígitos, sempre
mantendo a rentabilidade
12
Sólido Modelo de Negócios com Margens Estáveis e
Resilientes
CAGR+13%
CAGR+20%CAGR+11%
Nota: O ano fiscal da Companhia inicia-se em Março e termina em Fevereiro do ano seguinte.
Camil: Receita Líquida (R$mm) Receita Líquida por Segmento (R$mm)
Evolução do EBITDA (R$mm) Evolução do Lucro Líquido (R$mm)
Excluindo os eventos não
recorrentes, em 2018 o Lucro
Líquido atingiu R$246 milhões
(5,2% de margem)
2.640 2.601 2.9353.683 3.331 3.346
942 1.0751.294
1.2651.332 1.4023.582 3.676
4.229
4.9484.663 4.749
25%23%
24% 25% 25%26%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Alimentício Brasil Alimentício Internacional Margem Bruta
Seção II
Tese Fundamental de Investimentos
Rede de Distribuição
Ampla capaz de
atingir de 400 mil
Pontos de Venda
2
Líder de Mercado
com reconhecimento
de marcas exclusivo
1
Modelo de negócios
atraente com
margens estáveis e
resilientes
3
Tese Fundamental de Investimentos
Sólida geração de
fluxo de caixa
suportada pelos
fortes resultados
operacionais
6
14
Grade de
Investimentos com
Perfil de
Endividamento
5
Equipe de
gerenciamento
experiente e os mais
altos padrões de
Governança
Corporativa
4
Reconhecimento de Marcas Inônico… …Levando à Posições de Liderança em todos os setores1
15
Brasil – Arroz2,3
1º 9%
2º Concorrente 2 4%
3º Concorrente 3 3%
Peru – Arroz9
1º 33%
2º Concorrente 2 5%
3º Concorrente 3 4%
Chile – Arroz8
1º 33%
2º Concorrente 2 17%
3ºConcorrente 3 (PLs)
43%
Brasil – Açúcar Refinado5
1º 32%
2º Concorrente 2 19%
3º Concorrente 3 15%
Brasil – Sardinha6
1º Concorrente 1 47%
2º 41%
Brasil – Atum6
1º Concorrente 1 58%
2º 24%
Uruguai – Arroz7
1º 48%
2º Concorrente 2 40%
Valores percentuais indicam
participação de mercado em termos de
volume.
Líder de Mercado em São Paulo:
Arroz 40% Market Share10
Arroz 60% Top of Mind¹¹ em São
Paulo
Uma das mais completas linhas de
produtos: mais de 10 variações de
grãos, incluindo os “prontos para
comer”
Uma das mais completas linhas de
produtos: Tradicionais e Novos
Segmentos (i.e. Açúcar “Fit”,
Sucralose, Naturais)
Líder de Top of Mind (83%)¹¹
Prêmio “Top-5 Fornecedores” (1º
lugar)
Linhas completas de pescados:
Atum, Sardinhas, Molhos e Patês
65% Top of Mind de Sardinha e 56%
de Atum¹¹
Prêmios “Top-5 Fornecedores” (1º
Sardinha; 2º Atum)
Fontes:
(1) Inclui todas as marcas de propriedade da Camil; (2) Market Share Camil + SLC Alimentos; ; (3) Nielsen Retail Index Arroz (INA Dez18-Jan19); (4) Nielsen Scantrack Index Feijão (INA Dez18-Jan19); (5) Nielsen Retail Index for Açúcar Out18-
Nov18; (6) Nielsen Retail Index Sardinha e Atum (Dez18–Jan19); (7) Uruguai: Market Share Mercado Local + exportações - Consecha Comision Sectorial del Arroz 2016/17. Mercado Local apenas: 42% (#2 player); (8) Nielsen Scantrack Chile
Jun17-Aug18; (9) Kantar Worldpanel Peru Aug18-Sep18; (10) Nielsen Retail Index Arroz INA Dez18-Jan19 Market share Camil + SLC Alimentos (11) Top of Mind Camil Ipsos, Jan19;
Brasil – Feijão2,4
1º 9%
2º Concorrente 2 7%
3º Concorrente 3 5%
Líder de Mercado com Reconhecimento de Marcas
Exclusivo
Fo
rça
de V
en
das
Pró
pria
34%
33%
26%
7%
Atacado
Varejistas
Key A
ccounts
Fo
rça
de ven
das
terceirizad
a
Dis
trib
uid
or
#
Indica a
representatividade
dos Pontos de Venda
diretos por região no
Brasil
28%
12%
14%
41%
4%
% vendas
Fev/2018
95% das vendas realizadas
pela própria força de vendas
da empresa, e 5% pelas
distribuidoras (pescados)
Mais de14,000 pontos de
venda diretos e 300,000
indiretos no Brasil
16
Varejistas
Atacadistas
Forte rede de distribuição com mais de 400.000 pontos de venda, favorecendo a expansão dos negócios para novos segmentos
Ampla Rede de Distribuição que atinge mais de 400 mil
POS
2.640 2.601 2.9353.683 3.331 3.346
942 1.0751.294
1.2651.332 1.4023.582 3.676
4.229
4.9484.663 4.749
24,5%23,2%
24,5% 24,7% 24,7%25,7%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Food Products Brazil Food Products International Gross Margin
169123 142
209
315375 361
423
547490 483
11,1%9,4% 10,1%
11,7% 11,3% 10,5% 9,8% 10,0% 11,1% 10,5% 10,2%
22,9% 22,8% 24,2%27,1%
24,1% 24,5% 23,2% 24,5% 24,7% 24,7% 25,7%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
EBITDA EBITDA Margin Gross Margin
1.5131.313 1.407
1.784
2.776
3.582 3.676
4.229
4.9484.663 4.749
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Apesar das dificuldades da economia brasileira, a Camil registrou resultados sólidos mantendo margem EBITDA acima de 10%
Mesmo que num ambiente desafiador,
a Camil foi capaz de produzir um
aumento de dois dígitos, sempre
mantendo a rentabilidade
17
Sólido Modelo de Negócios com Margens Estáveis e
Resilientes
CAGR+13%
CAGR+11%
Notas:
O ano fiscal da Companhia inicia-se em Março e termina em Fevereiro do ano seguinte.
Receita Líquida (R$milhões)
Receita Líquida por Segmento (R$milhões)EBITDA
(R$ milhões)e Margem
(% de Receitas Líquidas)
Durante 2015-16, o PIB teve queda de
7,2% - retornando aos níveis pré-2010
Brasil: PIB e Vendas do Varejo(% aumento, termos reais)
10,9%
6,7%
8,4%
4,3%
2,2%
(4,3)%
(6,3)%
2,0% 2,3%
7,5%
3,9%
1,9%3,0%
0,1%
(3,8)% (3,6)%
1,0%1,1%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Vendas Varejo PIB Total
18
Os segmentos em que a Camil opera apresentam dinâmica de preço ativo, com repasse de preço semanal, garantindo a estabilidade das
margens
Arroz – Mercado¹ vs. Camil preços Feijão– Mercado² vs. Camil preços
Açúcar – Mercados³ vs. Camil preços Pescados – Preço Bruto pela Camil (em R$/kg)
Sólido Modelo de Negócios com Margens Estáveis e Resilientes
Notas: (1) CEPEA; Indicador do Arroz Esalq/Senar-RS 50kg; (2) Agrolink; Indicador do Feijão 60kg/Saca; (3) CEPEA; Indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
-
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
0
50
100
150
200
250
300
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19
Cam
il (
R$
/kg)
Agr
oli
nk
(RS/
60
kg)
Brasil - Preço Feijão Camil - Preço Bruto
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
3,0
40
50
60
70
80
90
100
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19
Cam
il (
R$
/kg)
Esal
q C
EPEA
SP
(R
S/5
0kg
)
Brasil - Preço Açúcar Camil - Preço Bruto
16
17
18
19
20
21
22
23
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19
Camil - Preço Bruto
Preço de venda ajustado(1)
(CIF - R$/30kg)
Notas:
(1) Ajustado pela inflação mensal do período, desde jan/2006
(M
arg
em
Bru
ta)
Preço médio
por venda
(R$/30kg)
Custo
Médio
(R$/30kg)
Venda /
Custo
Margem
BrutaAno
2006
2007
39,4 22,7 1,7x 27,9%
2008
42,0 24,8 1,7x 25,9%
2009
53,9 34,2 1,6x 24,9%
2010
51,0 30,8 1,7x 24,6%
2011
50,5 28,6 1,8x 25,1%
2012
45,5 25,1 1,8x 27,2%
2013
55,8 34,4 1,6x 26,3%
2014
59,2 35,5 1,7x 22,8%
2015
63,5 36,9 1,7x 24,2%
2016
67,3 37,4 1,8x 24,5%
80,5 46,5 1,7x 24,7%
19
Preço médio de compra (CIF - R$/30kg)
Margem Bruta (% receita líquida)Preço de venda Camil (CIF - R$/30kg)
2017 74,0 39,8 1,9x 24,7%
Desde 2006, a Camil manteve a margem bruta a 22,5% - 28,0%, principalmente em razão de sua capacidade de reavaliar os preços
semanalmente
Modelo de Negócios: Capacidade comprovada de transferência de custos(arroz em casca )
Sólido Modelo de Negócios com Margens Estáveis e Resilientes
(Cont´d)
2018 75.9 41.2 1.8x 25.1%
Arro
z
Marca
Agricultura Originação
Açú
car
Pescad
os
Processamento Empacotamento Distribuição Marketing Estratégia de precificação e compras
Compras semanais com preço à vista
Fornecimento de armazenamento aos
produtores ao longo do ano: benefícios
dos custos logísticos, aumentando o
poder de barganha da Camil
Sistema de regulação de preços protege as
margens da Saman
Preço pago pelos produtores da Saman é
baseado no preço de vendas da marca
(sem risco cambial, apesar do modelo de
exportação)
Compras locais a preço de mercado (c.
50%)
Também importa arroz da Saman
Boa parte do arroz é importado da marca
Saman
Contrato de fornecimento de longo prazo
com a Raízen com volume garantido (take or
pay)
Baseado no preço de mercado derivado dos
preços internacionais do açúcar
Super Barra: projeto para internalizar o
processo de empacotamento da Camil
Aquisição de fornecedores fragmentados à
preços de mercado, complementada por
contratos de importação
Indústria concentrada favorece a disciplina
de preços
20
Sólido Modelo de Negócios com Margens Estáveis e Resilientes
Main Competitor
União: Marca de forte vínculo emocional, preferida pelos consumidores e com maior percepção de
valor!
Reconhecimento único
150,000 pontos de venda,
atingindo assim boa parte da
população
Presença ampla e marcante
em todos os estados do
Brasil
Prêmio de Preço
"Marca de açúcar": preços
mais altos comparados
aos principais
concorrentes
Liderança no Mercado Absoluta Liderança com 83%
de Top of Mind¹
Companhia detém 36%² de
market share no Mercado de
açúcares refinados
Market Share
21Notas: (1) Top of Mind Camil Ipsos, Jan19; (2) Nielsen Retail Index Açúcar Dez-Jan19; (3) Price Index Nielsen
115
100
Preço do açúcar³
1º
+5%
105
100
Camil Others
Estratégia do Arroz
Replicando o modelo do
açúcar de mercadoria à
marca
Aumento de preço premium
Preço do arroz³
Outras
Preço Premium | Estudo de Caso do Açúcar e Estratégia
do Arroz
+15%
36%
2222
Premium
Upper mainstream
Mainstream
Value Priced Products
95
100 100
115
Preço Médio de
Venda no Mercado
115
Preço Médio de
Venda no Mercado
105
Preço Médio de
Venda no Mercado
100
Preço Médio de Venda no
Mercado
95
105
Portfólio Camil¹Repartição da Carteira de Produtos Apresentação dos Produtos
Arroz | Ampla Linha de Produtos
Produtos ofertados sob medida para diversos segmentos de consumidores-alvo em todo o
Brasil
Notas: (1) Indicador de preço do Arroz Branco Nielsen Retail Index
Média de preços nacional
Média de preços regional
23
Indústria fragmentada com grandes oportunidades de expansão e consolidação
Volume Histórico
Market Share (volume)
Participação de Mercado¹
Mercado Fragmentado:
Top-5 Empresas possui
25% de Mercado
1ºParticipação de Mercado
– Arroz
% do Market Share da Camil1,2
% total de Market Share
IV III
II
I
V
51%
4%
7%
10%
22%
7%
7%
23%
21%
16%
VII5% 12%
VI1% 13%
Brasil – Arroz2,3
1º 9%
2º Concorrente 2 4%
3º Concorrente 3 3%
Portfólio de Produtos
Mai
nst
ream
538
556
600 596
630
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Milhões de
Ton.
Últimos 5
anos
Segmento Alimentício Brasil | Arroz
Notas:
(1) Inclui todas as marcas de propriedade da Camil; (2) Market Share Camil + SLC Alimentos; ; (3) Nielsen Retail Index Arroz (INA Dez18-Jan19);
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão Mercado amplo e fragmentado
Grande oportunidade de
consolidação da indústria
Indústria do Arroz
126147 147 150
139 143 137 137121
138146
137 135145
159147 148
168156
144 136 136
163
198
0
50
100
150
200
250
1T1
3
2T1
3
3T1
3
4T1
3
1T1
4
2T1
4
3T1
4
4T1
4
1T1
5
2T1
5
3T1
5
4T1
5
1T1
6
2T1
6
3T1
6
4T1
6
1T1
7
2T1
7
3T1
7
4T1
7
1T1
8
2T1
8
3T1
8
4T1
8
24
Indústria fragmentada com grandes oportunidades de expansão e consolidação
Volume Histórico
Market Share (volume)
Participação de Mercado¹ Portfólio de Produtos
Mai
nst
ream
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
Mercado Fragmentado:
Top-5 Empresas possui
20% do Mercado
1º Participação de Mercado – Feijão
% market share dos feijão Camil 1,2
% total de Market Share do Feijão
IV III
II
I
V
49%
7%
2%
4%
37%
15%
23%
18%
12%
17%
VII1% 3%
VI1% 10%
Brasil – Feijão 2,4
1º 9%
2º Concorrente 2 7%
3º Concorrente 3 5%
Segmento Alimentício Brasil | Feijão
Notas:(1) Inclui todas as marcas de propriedade da Camil; (2) Market Share Camil + SLC Alimentos; ; (3) Nielsen Retail Index Feijão (INA Dez18-Jan19);
68 69
76
72
80
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Milhões de
Ton.
Últimos 5
anos Mercado amplo e fragmentado
Grande oportunidade de
consolidação da indústria
Indústria do Feijão
17
19 19 20
19 18
17
14
17
19
17 16 16
20 21
19 20
19
16 16 17
19 20
23
10
12
14
16
18
20
22
24
1T1
3
3T1
3
1T1
4
3T1
4
1T1
5
3T1
5
1T1
6
3T1
6
1T1
7
3T1
7
1T1
8
3T1
8
“Marca de Açúcar": preços
mais altos de comparados
aos principais
concorrentes
25
Açúcar: indústria ampla, resiliente e consolidada
Volume Histórico
Poder de Precificação Portfólio de Produtos
Mai
nst
ream
Brasil – Açúcar Refinado¹
1º 32%
2º Concorrente 2 19%
3] Concorrente 3 15%
1ºParticipação de Mercado
– Açúcar
115
100
Preço do Açúcar²
Prêmio de Preço
Indústria Consolidada:
Top 3 Marcas possuem
65% do Mercado
Indústria consolidada
Concentrada em um fornecedor –
contrato de longo prazo, take-or-pay
Indústria do Açúcar
Segmento Alimentício Brasil | Açúcar
Notas: (1) Nielsen Retail Index Açúcar Out18-Nov18; (2) Preço Nielsen Index
+15%
Main Competitor
591
545 553
541
526
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Milhões de
Ton.
Últimos 5
anos
148 155
163
145 151
161
149
129 137
153
144
111
138 142
148
125
152
138 132
118 123
132 135 135
100
110
120
130
140
150
160
170
1T1
3
2T1
3
3T1
3
4T1
3
1T1
4
2T1
4
3T1
4
4T1
4
1T1
5
2T1
5
3T1
5
4T1
5
1T1
6
2T1
6
3T1
6
4T1
6
1T1
7
2T1
7
3T1
7
4T1
7
1T1
8
2T1
8
3T1
8
4T1
8
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
26
Pescados: Indústria consolidada, com aumento no consumo e sazionalidade no período de empréstimos
Volume Histórico
Participação de Mercado Portfólio de Produtos
Mai
nst
ream
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
2ºParticipação de Mercado –
Sardinha
Indústria Consolidada:
Top 2 Marcas possuem
90% do Mercado
Indústria consolidada
mento no consumo de peixes enlatados
Sazonalidade no período de quaresma
Indústria de Pescados
Brasil – Sardinha1
1º Concorrente 1 47%
2º 41%
Brasil – Atum1
1º Concorrente 1 58%
2º 24%
2º
Participação de Mercado –
Atum
Indústria Consolidada:
Top 2 Marcas possuem 80%
do Mercado
Segmento Alimentício Brasil | Pescados
Fonte: (1) Nielsen Retail Index Sardinha e Atum Dez18–Jan19;
32
37 40
36 35
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Milhões de
Ton.
Últimos 5
anos
7 8
11
6 5
8
12
7 6
11 12
8 8 9
14
8
6
11 11
5
8
10
12
-
2
4
6
8
10
12
14
16
2T1
3
3T1
3
4T1
3
1T1
4
2T1
4
3T1
4
4T1
4
1T1
5
2T1
5
3T1
5
4T1
5
1T1
6
2T1
6
3T1
6
4T1
6
1T1
7
2T1
7
3T1
7
4T1
7
1T1
8
2T1
8
3T1
8
4T1
8
27
5.4%
2.5% 1.9%R$342bi
Oportunidades de Crescimento
Chile
pronto
para novas
categorias
Combinação de Consolidação de Mercado e Expansão Geográfica
Consolidação
Novas Categorias
1
2
Crescimento vendas de arroz
(CAGR 2016-2021)
Entrada em novos mercados e oportunidades de longo prazo
em novas regiões
Regiões em Foco para
Expansão
Novos Mercados
ArgentinaPeru Colômbia
Alta Perspectiva de Crescimento
Massa - R$8.1 bilhões
Café - R$19.7 bilhões
Farináceos - R$12.5 bilhões
2%
6%
4%
88%
Rede ampla de distribuição da Camil permite a Expansão para
outras categorias
Mercado de Empacotados
Arro
z
Feijão
IV III
II
I
V
7%
6%
23%
21%
16%
VII11%
VI14%
IV III
II
I
V
17%
20%
20%
12%
17%
VII4%
VI10%
% representatividade de feijão da área
Notes:
(1) Market shares Camil + SLC; (2) Nielsen Retail Index Arroz Ago18-Set18; (3) Nielsen Scantrack Index Feijão Ago17-Set18
% representatividade de arroz da área
Novas Geografias3
1º
Rice Market Share
Brazil – Arroz1,2
#1 9%
#2 Player 2 4%
#3 Player 3 3%
1º
Beans Market Share
Brazil – Feijão1,3
#1 9%
#2 Player 2 7%
#3 Player 3 5%
28
26 26
Luciano Quartiero¹
CEO
Ex-CFO da Camil Alimentos
Pós-graduado em Finanças na University of California, USA e MBA
pelo IBMEC, Brasil
Formado em Administração de Empresas pela PUC/SP, Brasil
k
10 31
Experiências anteriores nas empresas Casarin, Saman e Josapar,
que são da área de Suprimentos e Vendas
Graduada em Engenharia Agronômica por Universidade Federal
MBA em Administração de Empresas e Gestão de Marketing pela
FGV
André Ziglia
Diretor de Suprimentos
6 23
Max Sommerhauzer Vaz da Silva
Diretor Comercial
Ex-Diretor Comercial na Cosan S.A.
Ex-Gerente Comercial e Marketing de Máquinas Agrícolas Jacto S.A
Pós-graduado em Aministração de Empresas pela FIA/USP
Graduado em Agronomia pela Universidade Estadual Paulista UNESP
- Jaboticabal
Flavio Vargas, CFA¹
CFO e Diretor de RI
Ex-CFO na Smiles S.A.
Ex-Diretor da Gol Linhas Aéreas S.A.
MBA, com menção honrosa, em Finanças pela Stern School of
Business, University of New York, EUA
Formado em engenharia mecânica pela Escola Politécnica da
Universidade de São Paulo (USP), Brasil2 21
Renato Gastaud
Diretor LatAm
Ex-Superintendente e Diretor Industrial da Josapar
Experiência significativa no Mercado de arroz, onde está inserido há
39 anos, sendo 15 destes na Camil
Graduado em Engenharia Agrícola UFPEL/RS
16 40
Renato Costa
Diretor Industrial
Ex-Diretor Industrial da Kraft Heinz
Possui experiência relevante na área industrial, tendo passado por
empresas como Suzano e Ambev, onde por 16 anos ocupou
diversos cargos em logística e em gestão.
Graduado em Engenharia Mecânica pela UMC, possui MBA em
Marketing pela FGV, e em Gestão de Negócios pelo IBMEC/SP.2 20
Nota: (1) Membros Estatuários.
Liderança com Ampla Experiência no Setor
Todos os membros da administração da Camil já possuem experiência em suas respectivas
áreas de especialização
Christina Larroude
Diretora de Marketing
Experiência em Líder de Marketing no setor de FMCG
Segunda linha em posições de liderança em empresas como P&G e
J&J em diversos segmentos (Lavanderia, Beleza, Higiene Pessoal e
de Bebês, OTC)
Graduada e MBA em Administração de Empresas pela FGV/EAESP,
com ênfase em Marketing5 20
Erika Magalhães
Diretora de DHO
Ex-Vice Presidente de RH na Estacio Participações
Ex-Diretora na Allied Tecnologia
20 anos de experiência no setor de Recursos Humanos, passando
pela Ambev, Noble e Grupo Libra.
MBA em Finanças pela ESAMC, com graduação em Administração na
UNIFEV, e Psicologia na UNP-PB.1
Claudio Giglio¹
Diretor Jurídico
Antigo fiscal da Camil;
Graduado em Contabilidade e Direito pela Universidade Federal do
Rio Grande do Sul;
Conhecimento em reorganizações corporativas e em impostos
diretos e indiretos8
20
25
Anos de experiência na Camil
Legenda
Anos de experiência no mercado
29
Jairo Quartiero
(Presidente)
Piero
Minardi
(Warburg Pincus)
Alain
Belda
(Warburg Pincus)
Thiago
Quartiero
Jacques
Quartiero
José Fay
(Membro do Conselho da
J.Macedo e ex-CEO da BRF)
Carlos Júlio
(Ex-CEO da Tecnisa e
HSM do Brasil)
Família
Fundadora
Warburg
Pincus
Membros
Independentes
Listada no Novo Mercado, o mais
alto nível de Governança
Corportativa pela B3
Dividido somente em Ações
Ordinárias
100% Tag Along
2 ou 20% de Membros do
Conselho independente
Mínimo de 25% de Free Float
OPA pelo valor justo
Avaliação dos Membros da
Diretoria, de Administração e dos
Comitês
Dividendo Mínimo/JCP de 25% do
Lucro Líquido (depois dos direitos
legais e contingidos reservados –
de acordo com a Lei No 6.404)
Desde 2008, o Conselho de
Administração é responsável pelas
diretrizes estratégicas da
Companhia
2 Membros Independentes
Média de 12 Assembléias por ano
Eleição de diretores estatuários a
cada 2 anos
Reeleição é permitida.
(+) 4 Comitês Eleitos:
Comitê Financeiro
Comitê de Auditoria
Comitê de Desenvolvimento
Humano e Organizacional; e
Comitê de Ética
Governança Corporativa Sólida
A Camil possui altos níveis de Governança Corporativa e controle, suportada por um quadro de membros independentes por mais de 10
anos e sendo auditada por mais de 15 anos (big 4)
Membros da Administração Governança Corporativa
30
Elaborar e recomendar a aprovação das políticas financeiras da Companhia, bem como o monitoramento e análise de
sua eficácia e implementação
Análise periódica (feita mensalmente) do orçamento da Companhia; resultados trimestrais e anuais; plano de
investimentos, etc
Análise periódica dos impactos dos planos financeiros e de investimento da Companhia em sua estrutura de capital
Definir parêmetros para manter o capital da Companhia sólido e com liquidez; entre outras responsabilidades
Total de membros: entre 3 e 5, com pelo menos um membro do Conselho de Administração
Auxiliar o Conselho de Administração em relação à contabilidade, controles internos, relatórios financeiros, auditoria
e assuntos relevantes
Suporte na contratação e/ou destituição de auditores independentes
Supervisão e acompanhamento das atividades da área de auditoria interna da empresa; entre outras
responsabilidades
Total de membros: entre 3 e 5, com pelo menos um Membro do Conselho de Administração
Composto pelo CEO, vice-presidente, CFO, além integrantes dos setores jurídico, de auditoria e de recursos humanos
O Comitê de Ética está comprometido principalmente no reforço e monitoramento da transparência e das melhores
práticas por parte de acionistas, diretoria, fornecedores, clientes, terceiros, funcionários, etc.
Principais atividades de monitoramento: proteção de informações confidenciais (incluindo terceiros), presentes e
entretenimento, assédio sexual e moral, interesses conflitantes, sustentabilidade, segurança, entre outras
Financeiro
Auditoria
Ética
Análise e recomendação de mudanças nas políticas de remuneração, incluindo ajustes salariais, metas pessoais, etc.
Análise e relatório de condições especiais para contratação e demissão de diretores
Contribuir continuamente para o plano de sucessão da empresa (presidente e diretores); entre outras
responsabilidades
Total de membros: mínimo de 4 membros, sendo pelo menos um Membro do Conselho de AdministraçãoDHO
Governança Corporativa Sólida
Estrutura de Comitês bem definida com o objetivo de aprimorar as políticas organizacionais da empresa e cumprir as melhores práticas
corporativas
Comitês Principais Responsabilidades/Diretrizes
Desde 2008, os Membros da Administração são responsáveis
pelas estratégias políticas gerais
2 Membros Independentes
Média de 12 Assembléias por ano
Eleição de diretores estatuários a cada 2 anos
Reeleição é permitida.
(+) 4 Comitês Eleitos:
Comitê Financeiro
Comitê de Auditoria
Comitê de Desenvolvimento Humano e Organizacional; e
Comitê de Ética
Listada no Novo Mercado, o mais alto nível de Governança
Corportativa pela B3
Dividido somente em Ações Ordinárias
100% Tag Along
2 ou 20% de Membros do Conselho independente
Mínimo de 25% de Ações Livres
OPA pelo valor justo
Avaliação dos Membros da Diretoria, de Administração e dos
Comitês
Dividendo Mínimo/JCP de 25% do Lucro Líquido (depois dos
reservas legais e contingências – de acordo com a Lei No 6.404)
• Programa de Financiamento para
Pequenos Produtores (educação,
assistência de agrônomos e
acompanhamento)
• Doação mensal de Produtos de Cesta
Básica
• Portfólio de Produtos e Comunicação
com foco na Saúde
• Educação para uma Alimentação
Saudável nas Redes Sociais
• HACCP
• Biomassa – Plantas Termoelétricas em Itaqui e Capão do Leão
• Tratamento de Efluentes (Processo Industrial)
• Peixes - Dolphin Free
• Parceria com a Amyris – Sustentabilidade em R&D em iniciativas
futuras
Sólida governança corporativa focada na criação de valores para os acionistas e no compromisso com práticas ambientais e sociais
31
AmbientalGovernança
Social
Ambiental, Social e Governança (ASG)
Seção III
Aquisição da SLC Alimentos
33
M&A: Aquisição da SLC – Resumo da Transação
Aquisição
Panorama de
investimento
Valores da
Aquisição
100% da SLC Alimentos Ltda.
do Grupo SLC Participações
Total: R$308mm, divididos pem R$140mm em dinheiro (+) R$40mm em retenções (+) R$128mm
em dívida líquida¹
Aquisição alinhada à estratégia de expansão da Companhia e passo importante para a consolidação no mercado
de grãos no Brasil
• Consolidação do Mercado de Grãos brasileiro
• portfólio composto por produtos relevantes com alto valor atribuído no segmento com a marca
• Aumento de volumes nas categorias de arroz e feijão, fortalecendo a competitividade da Camil
• Crescimento acelerado nas regiões Sul, Sudeste e Nordeste do Brasil
• Complementaridade das plataformas de logística e distribuição
• Sinergias potenciais operacionais e comerciais
Aprovações e
Encerramento
Conclusão:
• 26/Out/2018: Aprovação dos Membros da
Diretoria
• 26/Out/2018: Assinatura do SPA
Próximos Passos (estimativas):
• Nov/2018: Análise do CADE
• Dez/2018: Encerramento
Marcas
Centro de
Distribuição e
Instalação Industrial
Simões Filho/BA
Caucaia/CE
Conceição do Araguaia/PA
Porto Alegre/RS
Jandira/SP
Centros de Distribuição
1
2
3
4
5
12
3
4
5 1
2
3
4
5
Jaboatão dos Guararapes/PE
Paraíso do Tocantins/TO
Tatuí/SP
Alegrete/RS
Capão do Leão/RS
1
2
3
4
5
Instalações Industriais
Escritório
Comercial
Headquarters
Porto Alegre/RS
6
34
Aquisição SLC: Panorama
Ex-subsidiária do Grupo SLC Participações
Fundada em Dezembro de 2000
e três outras marcas no portfolio.
A marca premiada por Top of Mind
Receita Líquida atingiu R$512mm e o EBITDA R$32mm
em 20174
Volume aproximado de 205 mil toneladas de arroz e 16
mil toneladas de feijão em 2017
5 instalações industriais (fechando 3 unidades em 2019)
e 8 Centros de Distribuição no Brasil
SLC Alimentos Incorporada pela Camil Alimentos em
Março/2019, assim como aprovado na Assembléia de
Acionistas
Fontes:
1- SLC Alimentos; 2- Nielsen Retail Index Mensal, Acum. INA Dez18-Jan19); 3- Nielsen Scantrack, Acum. INA Dez18-Jan19);
4- Calculado com base em Demonstrações Financeiras que foram auditadas pela E&Y de Janeiro à Dezembro de 2017.
Panorama¹ Market share
Arroz - Market share (%)²
Empresa
7.4% 1.8%
Marca Principal
Feijão - Market share (%)³ 8.1% 1.0%
Marcas¹
Namorado
Arroz: branco, parboilizado e integral
Feijão: preto, carioca, vermelho e branco
Lentilha
Namorado Gourmet
Arroz
Exportações: Angola, Cabo Verde,
Canadá, EUA, Inglaterra, Uruguai
Butuí
Arroz: branco e parboilizado
Feijão: preto e carioca
Presente na região Norte, SP e MG
Bonzão
Arroz: arroz branco e arroz para
cachorros
Presente na região Norte
Americano
Rice: arroz branco
Principais mercados: Tocantins, Sul do
Pará e Sul do Maranhão
As marcas Camil e Namorado juntas possuem aproximadamente 9% dos
mercados de arroz e feijão do Brasil
Brasília/DF6
35
Aquisição SLC: Destaques Operacionais e Financeiros
Fonte:
1- SLC Alimentos – dados auditados de Jan-17 a
DeZ-17; dados da Camil de Mar-17 a Fev-18
12M17Período findado em 28/Fev/2018 31/Dez/2017
12M17 12M17 12M17Auditado Auditado Pro-forma
Volume de Grãos – Brasil (mil ton)
Grãos 668,5 221,0 889,5
Arroz 596,1 205,0 801,1
Feijão 72,4 16,0 88,4
Demonstrações Financeiras(R$mm)
Receitas Líquidas 4,663 512 5,175
(-) Custo de Vendas e Serviços (3,513) (400) (3,913)
Lucro Bruto 1,151 112 1,263
(-) SG&A (782) (86) (868)
(+/-) Outras Receitas Operacionaise Equivalência Patrimonial
31 - 31
EBIT 400 26 426
(+/-) Resultado Financeiro (74) (13) (87)
Resultado antes de Impostos 325 13 338
(-) Imposto de Renda Total (75) (1) (76)
Lucro Líquido 251 12 263
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 251 12 263
(-) Resultado Financeiro Líquido 74 13 87
(+) Imposto de Renda 75 1 76
(+) Depreciação e Amortização 90 6 96
(=) EBITDA 490 32 522
Margens
Margem Bruta 24.7% 21.9% 24.4%
Margem EBITDA 10.5% 6.2% 10.1%
Margem Líquida 5.4% 2.7% 5.1%
+
3.157
4.229
4.948
4.663
423
547
490
111
202
251
571
308
457
563
512
35
37
32
24
10
12
128 180
Valor da Firma
2015A
2016A
2017A
2015A
2016A
2017A
2015A
2016A
2017A
Dívida Líquida 2017
36
Dados Financeiros Históricos Combinados1
(R$mm)
SLC AlimentosCamil
10.6%
10.1%
3.9%
5.1%
ComboC S
91% 9%
90% 10%
90% 10%
90% 10%
92% 8%
94% 6%
94% 6%
82% 18%
95% 5%
95% 5%
72% 28%
9.8%
2.9%
11,1% 6.5%
10,5% 6.2%
6,4%
5,4%
1.2x 4.0x 1.7x
Combo
10,0% 7.7%
5,4%
In
dicad
ores
Fin
an
ceiro
sD
ívid
a
Receita
Líquida
EBITD
A /
margem
Lucro
Líquido/
margem
Alavancagem
(DL/EBITDA 17)
Valo
r
1.7%
2.4%
5.2%
Fontes:
1- SLC Alimentos – dados auditados de Jan-17 a DeZ-17; dados da Camil de Mar-17 a Fev-18
2- A SLC Alimentos foi comprada pelo aumento da alavancagem (R$308mm sendo R$180mm por meio de Capital Próprio e R$128mm com débitos da SLC)
3- Camil Alimentos S.A. e SLC Agrícola Ltda. Market Share Data Nielsen (Retail + Wholesale)
Market Share brasileiro de arroz por região
Aquisição SLC: Pro-forma
Sinergias Estimadas
Sinergias por CPV e G&A:
aprox. R$10 milhões/ano
(+)
Sinergias por créditos
tributários: R$80 milhões
Suprimentos
1
2
3
4
5
6
Indústrias
Logística
Administrativo
Estrutura de Capital
Vendas
Principais Pontos da Sinergia:
7%
32%
1%
8%
8%
2%
21%
2%
2%
5%
3%
2%
2%
0%
0%
0%
Total Brazil
Greater São
Paulo
South
NE
Int. São Paulo
SE (ex-SP RJ)
Rio de Janeiro
Midwest
9%
ComboCombo
37%
4%
10%
10%
2%
21%
2%
3,465
4,686
5,511
5,175
458
584
522
135
212
263
879²
Camil
Líder de Mercado com reconhecimento de marca único4
Ampla rede de distribuição que atinge mais de 300mil postos de venda5
Modelo de negócios atraente com margens estáveis e resilientes6
Equipe de gerenciamento experiente e os mais altos padrões de governança corporativa em vigor7
Situação de Caixa Forte e Perfil de Endividamento com Grau de Investimento8
Acesso a alternativas de financiamento barato e DCM local9
Conclusões-chave
Mercado
Demanda Resiliente
O principal mercado da Companhia se mostra resiliente às crises econômicas, já que o consumo de arroz e feijão tem forte apelo cultural, sendo um pilar
da dieta típica dos brasileiros.
1
Baixa exposição a flutuações nos preços das commodities
A dinâmica do mercado difere-se materialmente do mercado geral de commodities, já que a percepção da qualidade e o reconhecimento da marca são
fatores-chave no processo de decisão de compra dos clientes.
2
Repasse de preços semanal
Os mercados de varejo de grãos e açúcar apresentam dinâmica de preços ativa, com repasse de preços semanalmente, garantindo a estabilidade das
margens. O mercado de conservas de peixe está passando por uma mudança em sua dinâmica de preços, na qual a passagem de preço está se tornando
mais frequente
3
Vias de Crescimento
Plataforma consolidada posicionada de forma única para sustentar um crescimento orgânico
A Camil possui uma plataforma de distribuição consolidada e escalável, posicionando a empresa para alavancar no desenvolvimento de novos segmentos
e mudança nos hábitos dos consumidores
10
Alto potencial para crescimento inorgânico
Posição de liderança em todos os segmentos de atuação da Companhia, aliada a sua plataforma de distribuição, possibilitando a integração rápida e
eficiente de novas operações e a capacidade de capturar sinergias
11
37
Apêndice
A. Destaques Financeiros
Últimos Resultados: 4T18
39
Destaques
• Empresa do ano Melhores da Dinheiro Rural 2018;• Prêmio Melhores Marcas de Arroz e Feijão e Açúcar para
Camil e União, pela Datafolha 2018;• Camil no ranking As 5 mais de 2018 de Açúcar e Atum pela
Revista Super Varejo;• Prêmio IR Magazine Awards 2018 - Melhor RI por CEO ou
CFO Small cap e Melhor Executivo de RI Small cap;• Reconhecimentos diversos pela Institutional Investor;• Camil entre as campeãs de Inovação, Revista Amanhã;• Melhores e Maiores Exame 2018;• Prêmio Valor 1000 2018;• Selo RA 1000 2018 (Atendimento);• Prêmio APAS Acontece de Mercearia Commodities.
Prêmios
Lançamentos
Destaques de 2018Notícias e Comunidados
• Camil: Lançamento “Arroz Minuto Caseiro”;
• União: Lançamento Mistura para Bolo;• P&D: Parceria Amyris - Adoçante Natural;• Coqueiro: Filés de Sardinha e Atum.
• Emissão da CRA IV Debênture Camil Alimentos S.A. com R$600mm de valor total em Abril/19
• 2º Programa de Recompra de Ações foi aprovado, contando com 3.565.275 de Ações Ordinárias, tendo Outubro/19 como prazo final
• Incorporação da SLC Alimentos aprovada na AssembléiaGeral Extraordinária em Março/19
• Inauguração da nova fábrica em Suape (PE) em Março/19, com produção de multi-categorias e centro de distribuição acoplado
Destaques de 2018
• Aquisição e Incorporação da SLC Alimentos;
• IPO: celebração 1 ano do IPO da Camil em set/2018;• JCP: distribuição de R$85 milhões no exercício;• Venda da La Loma (Argentina) em agosto 2018;• Formador de Mercado em agosto 2018;• Recompra de ações 1º Programa concluído em junho 2018 e
2º Programa aprovado em abril de 2019;• Governança: Instalação de Comitês de Gestão;• Mercado: greve dos caminheiros em maio de 2018.
Eventos Recentes
R$100 milhões Lucro Líquido ( +29,8%)
7,5% Margem Líquida ( +0,6pp)
40
Destaques Financeiros do Trimestre
R$1,3 bilhão Receita Líquida ( +19,3%)
R$988 milhões Segmento Alimentício do Brasil ( +28,8%)
R$344 milhões Segmento Alimentício Internacional ( -1,4%)
Nota: Excluindo os efeitos de receitas não recorrentes em outras receitas (despesas) operacionais, resultados
financeiros e imposto de renda.
R$322 milhões Lucro Bruto ( +13,2%)
24,2% Margem Bruta ( -1,3pp)
R$115 milhões EBITDA ( -3,5%)
8,6% Margem EBITDA ( -2,0pp)
R$87 milhões EBITDA ( -26,8%)
6,6% Margem EBITDA ( -4,1pp)
R$78 milhões Lucro Líquido ( +0,4%)
5,8% Margem Líquida ( -1,1pp)
Excluindo os efeitos não recorrentes de receitas e despesas¹:
Destaques (var. YoY)
4T18: Representatividade da Receita Bruta (R$mm)
R$1,5 bilhão Receita Bruta ( +16,9%)
Aumento de 19,3% na Receita Líquida do período, com um aumento de 13,2% na Receita Líquida do Segmento Alimentício do Brasil,
impulsionado pela aquisição da SLC Alimentos no período
4T18: Evolução da Rentabilidade (R$mm)
Destaques (var. YoY) Evolução da Rentabilidade (R$mm)
2018: Breakdown da Receita Bruta (R$mm)
Aumento de 1,8% na Receita Líquida no período, com um aumento de 5,3% na Receita Líquida do Segmento Alimentício Internacional,
impulsionada pelo efeito das taxas cambiais no período
R$362 milhões Lucro Líquido ( +44,6%)
7,6% Margem Líquida ( +2,3pp)
41
Destaques Financeiros do ano
R$4,7 bilhões Receita Líquida ( +1,8%)
R$3,3 milhões Segmento Alimentício do Brasil ( +0,4%)
R$1,4 milhões Segmento Alimentício Internacional ( +5,3%)
Nota: Excluindo os efeitos de receitas não recorrentes em outras receitas (despesas) operacionais, resultados
financeiros e imposto de renda.
R$1,2 milhões Lucro Bruto ( +6,2%)
25,7% Margem Bruta ( +1,1pp)
R$483 milhões EBITDA ( -1,3%)
10,2% Margem EBITDA ( -0,3pp)
R$404 milhões EBITDA ( -17,5%)
8,5% Margem EBITDA ( -2,0pp)
R$249 milhões Lucro Líquido( -0,6%)
5,2% Margem Líquida ( -0,1pp)
Excluindo os efeitos não recorrentes de receitas e despesas¹:
R$5,5 bilhões Receita Bruta ( +1,2%)
42
Destaques Operacionais
Evolução Anual do Volume (mil/ton) Evolução Trimestral do Volume (mil/ton)
Uruguai73%
Chile13%
Peru13%
Argentina1%
Uruguai77%
Chile11%
Peru12%
Brasil68%
Internacional32%
Brasil75%
Internacional25%
Representatividade de Volume por país (%) Representatividade de Volume por Segmento(%)
201820184T18 4T18
Aumento de 16,8% no volume consolidado trimestral (YoY), impulsionado pelo aumento dos grãos no período e pela redução de 4,4% YoY
no ano, com uma redução do volume internacional no período
128.372 133.599 197.696
16.413 20.081
23.468 118.028 134.676
135.207 11.394 10.130
11.965 187.294 179.120
170.632
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
4T17 3T18 4T18Arroz Feijão Açúcar Pescados Internacional
461.501
599.524 596.119 630.093
75.977 72.418 80.205
553.253 541.185 525.585
39.616 36.132 35.230
705.624 731.895 620.559
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2016 2017 2018Arroz Feijão Açúcar Pescados Internacional
1.973.9941.891.671
1.977.749
477.606
538.968
43
Segmento Alimentício Brasil | Arroz
Volume de Vendas
• 4T18: 197,7 mil ton (+48,0% QoQ e +54,0% YoY)
• 2018: 630,1 mil ton (+5,7% YoY)
Volume de Vendas ex-SLC Alimentos:
• 4T18: 147,3 mil ton (+10,2% QoQ e +14,7% YoY)
• 2018: 579,7 mil ton (-2,8% YoY)
Preço médio da matéria-prima¹
• 4T18: R$40,09/saca (-8,9% QoQ e +9,5% YoY)
• 2018: R$40,41/saca em 2018 (+5,3% YoY)
Preço bruto da Camil
• 4T18: R$2,46/kg (-5,4% QoQ e +5,5% YoY)
• 2018: R$2,46/kg (+3,8% YoY)
Fonte: Companhia Fonte: Esalq Senar¹, Companhia
Destacamos o aumento de volume no trimestre e um cenário de vendas desafiador no ano
Arroz - Volume e Preço Líquido Camil Arroz - Preço de Mercado Brasileiro vs. Preço Bruto Camil
Arroz – portfolio de Produtos Arroz - Destaques
¹Fonte: CEPEA; Arroz em Casca Index Esalq/Senar-RS 50kg.
Fonte: Companhia
Mai
nst
ream
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
44
Segmento Alimentício Brasil | Feijão
Fonte: Companhia Fonte: Agrolink¹, Companhia
Destacamos um aumento de volumes no trimestre e no ano
Feijão - Volume e Preço Líquido da Camil Feijão - Preço de Mercado Brasileiro vs. Preço Bruto Camil
Feijão – portfolio de Produtos Feijão - Destaques
¹Fonte: Agrolink; Indicador de Feijão Carioca Sc 60kg.
Fonte: Companhia
Volume de vendas
• 4T18: 23,5 mil ton (+16,9% QoQ e +43,0% YoY)
• 2018: 80,2 mil ton (+10,8% YoY)
Volume de Vendas da ex-SLC Alimentos:
• 4T18: 19,4 mil ton (-3,4% QoQ e +18,2% YoY)
• 2018: 76,1 mil ton (+5,1% YoY)
Preço médio da matéria-prima¹
• 4T18: R$191,12/saca (+91,8% QoQ e +93,2% YoY)
• 2018: R$122,64/saca (-7,2% YoY)
Preço bruto da Camil
• 4T18: R$4,62/kg (+40,9% QoQ e +43,0% YoY)
• 2018: R$3,69/kg (-4,2% YoY)
Mai
nst
ream
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
45
Segmento Alimentício Brasil | Açúcar
Fonte: Esalq Senar Fonte: Esalq Senar, Compania
Destacamos o aumento de volumes no trimestre, feita a comparação YoY
Açúcar - Volume e Preço Líquido da Camil Açúcar - Preço de Mercado Brasileiro vs. Preço Bruto Camil
Açúcar – Portfólio de ProdutosAçúcar – Destaques
Fonte: Companhia¹Fonte: CEPEA; Indicador Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg.
Parceria União & AmyrisAdoçante Natural
P&
D
Volume de Vendas
• 4T18: 135,2 mil ton (+0,4% QoQ e +14,6% YoY)
• 2018: 525,5 mil ton (-2,9% YoY)
Preço médio da matéria-prima¹
• 4T18: R$68,63/saca no 4T18 (+6,8% QoQ e +12,7% YoY)
• 2018: R$60,30/saca em 2018 (-6,1% YoY)
Preço bruto da Camil
• 4T18: R$2,02/kg (-3,3% QoQ e -4,5% YoY)
• 2018: R$2,04/kg (-8,1% YoY)
Mai
nst
ream
Mar
cas
de
Ocu
paç
ão
46
Segmento Alimentício Brasil | Pescados
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Destacamos o aumento de volumes no trimestre (QoQ e YoY)
Pescados - Volume e Preço Líquido da Camil Pescados – Preço Bruto da Camil (R$/kg)
Pescados – portfólio de ProdutosPescados – Destaques
Fonte: Companhia
Volume de Vendas
• 4T18: 12,0 mil ton (+18,1% QoQ e +5,0% YoY)
• 2018: 35,2 mil ton (-2,3% YoY)
Matéria Prima
• Dificuldade contínua nas pescas locais de sardinhas;
• Aumento das pescas locais de atum.
Preço Bruto da Camil
• 4T18: R$20,31/kg (+1,3% QoQ e -2,9% YoY)
• 2018: R$20,39/kg (+5,0% YoY)
Mai
nst
ream
Val
ue
pri
cin
gb
ran
ds
47
Segmento Alimentício Internacional
Chile
Uruguai
Mercado
Doméstico
Mercado de
Exportação
Peru
Volume de Vendas
• 4T18: 131,0 mil ton (-4,0% QoQ e -8,5% YoY)
• 2018: 457,6 mil ton (-16,5% YoY)
Preço Bruto em R$
• 4T18: R$1,81 (-14,8% QoQ e +7,6% YoY)
• 2018: R$1,95/kg (+21,4% YoY)
Fonte: Companhia
Fonte: Companhia
Internacional – Evolução trimestral do volume (mil/ton)
Internacional – Breakdown (%)
Destacamos o aumento de volumes no Chile
Internacional – Observações Principais
Volume de Vendas
• 4T18: 18,6 mil ton (-9,0% QoQ e +1,9% YoY)
• 2018: 79,4 mil ton (+4,8% YoY)
Preço Bruto em R$
• 4T18: R$5,32 (-5,3% QoQ e +2,1% YoY)
• 2018: R$5,67/kg (+13,5% YoY)
Volume de Vendas
• 4T18: 21,0 mil ton (-5,5% QoQ e -6,9% YoY)
• 2018: 83,6 mil ton (-11,2% YoY)
Preço Bruto em R$
• 4T18: R$4,70 (-2,3% QoQ e +16,4% YoY)
• 2018: R$4,63/kg (+16,6% YoY)
717,935
620,559
97,712
191,687 183,956 170,632 123,098
144,846179,120 170,632
Uruguai73%
Chile13%
Peru13%
Argentina1%
Uruguai77%
Chile11%
Peru12%
Mercado
Doméstico
48
Destaques Financeiros
A Camil atingiu R$322 milhões de Lucro Bruto (+13% YoY) com Margem Bruta de 24,2% no trimestre e
R$1,2 bilhão (+6,2% YoY) com 25,7% no ano
Demonstrativo de Resultados 4T17 3T18 4T18 4T18 vs 4T18 vs 12M17 12M18 12M18 vs.Data Fechamento 28-fev-18 31-nov-18 28-fev-19 4T17 3T18 28-fev-18 28-fev-19 12M17
Receita Líquida 1.116,3 1.266,8 1.332,0 19,3% 5,1% 4.663,0 4.748,8 1,8%(-) Custos das vendas e serviços (831,4) (946,9) (1.009,6) 21,4% 6,6% (3.512,5) (3.527,1) 0,4%
Lucro Bruto 284,9 319,9 322,4 13,2% 0,8% 1.150,5 1.221,7 6,2%(-) SG&A (198,0) (231,1) (263,0) 32,8% 13,8% (782,2) (924,0) 18,1%(+/-) Outras receitas (despesas) 9,2 38,9 28,5 209,0% -26,7% 31,3 84,2 169,0%
EBIT 96,1 127,7 87,9 -8,6% -31,2% 399,6 381,9 -4,4%(+/-) Resultado Financeiro (13,0) 18,8 (16,6) 27,5% -188,3% (74,4) (16,0) -78,5%
(-) Despesas Financeiras (33,6) (63,5) (47,2) 40,4% -25,7% (181,1) (217,9) 20,3%(+) Receitas Financeiras 20,6 82,3 30,6 48,5% -62,8% 106,7 201,9 89,2%
Resultado antes Impostos 83,1 146,5 71,3 -14,2% -51,3% 325,2 365,9 12,5%
Total Imposto de Renda / CSLL (5,8) 3,8 29,0 -596,7% 663,2% (74,5) (3,7) -95,0%Lucro Líquido 77,3 150,3 100,3 29,8% -33,3% 250,7 362,2 44,5%
Reconciliação EBITDALucro Líquido 77,3 150,3 100,3 29,8% -33,3% 250,7 362,2 44,5%
(+) Resultado Financeiro Líquido 13,0 (18,8) 16,6 27,5% -188,3% 74,4 16,0 -78,5%(+) Imposto de Renda / CSLL 5,8 (3,8) (29,0) -596,7% 663,2% 74,5 3,7 -95,0%(+) Depreciação e Amortização 25,2 25,5 (7,5) -129,7% -129,4% 90,2 101,4 12,4%
(=) EBITDA 121,4 153,2 80,5 -33,7% -47,5% 489,8 483,4 -1,3%
MargensMargem Bruta 25,5% 25,3% 24,2% -1,3pp -1,0pp 24,7% 25,7% 1,1ppMargem EBITDA 10,9% 12,1% 6,0% -4,8pp -6,0pp 10,5% 10,2% -0,3ppMargem Líquida 6,9% 11,9% 7,5% 0,6pp -4,3pp 5,4% 7,6% 2,3pp
49
Destaques Financeiros: Receita Bruta
2018: Brasil - Receita Bruta por Categoria (R$mm)
2018: Internacional – Receita Bruta por País (R$mm)
4T18: Brasil – Receita Bruta por Categoria (R$mm)
4T18: Internacional – Receita Bruta por País (R$mm)
A Receita Bruta atingiu R$1,5 bilhão no trimestre (+16,9% YoY) e R$5,5 bilhões no ano (+1,2% YoY)
50
Destaques Financeiros: COGS e Lucro Bruto
Evolução da Receita Líquida no Trimestre vs. Custos (R$mm) Evolução da Receita Líquida no Ano vs. Custos (R$mm)
COGS – Destaques
COGS 4T18: R$1,0 bilhão (+21,4% YoY)
• Brasil: +32,4% YoY
• Aquisição da SLC Alimentos no 4T18
• Aumento dos preços médios no mercado
• Internacional: -3,2% YoY
• Redução dos preços de matéria-prima no Uruguai
• Redução de vendas no Uruguai e no Peru
CPV 2018: R$3,5 bilhões (+0,4% YoY)
• Brasil: -0,4% YoY
• Redução do preço médio do açúcar no mercado
• Internacional: +2,6% YoY
• Variação cambial no período (câmbio médio BRL/USD 16,6%)
A Camil atingiu Lucro Bruto de R$322 milhões (+13% YoY) com Margem Bruta de 24,2% no trimestre e
R$1,2 bilhão (+6,2% YoY) com 25,7% de margem no ano
Evolução da Margem Bruta por Segmento (%)
26%24%
22%21%
24%
24%
24%25%
26%28%
23%22%
24%
24%
25%26%
26%28%
25%24%
R$600
R$700
R$800
R$900
R$1.000
R$1.100
R$1.200
R$1.300
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T18
Receita Líquida CPV Margem Bruta
51
Destaques Financeiros: Custos e Despesas
Evolução do SG&A/Receita Líquida no Trimestre (%) Evolução do SG&A/Receita Líquida no Ano (%)
SG&A – Destaques do Trimestre
4T18: R$263 milhões (+32,8% YoY)/ 2018: R$924 milhões (+18,1% YoY)
• Despesas com Vendas: +32,9% YoY 4T18 e +16,1% YoY no ano
• Brasil: +49,7% YoY 4T18 e +19,3% YoY no ano
• Aquisição da SLC Alimentos e aumento nas despesas
com frete
• Internacional: +5,7% YoY 4T18 e +10,1% YoY no ano
• Câmbio: R$7,6 milhões 4T18 e R$28 milhões em 2018
• Aumento nas despesas com vendas no Chile
• G&A: +32,6% YoY 4T18 e +22,7% YoY no ano
• Brasil: +39,7% YoY 4T18 e +22,8% YoY no ano
• Aquisição da SLC Alimentos e despesas com projetos
• Internacional: +9,8% YoY 4T18 e +22,3% YoY no ano
• Câmbio: R$1,8 milhão 4T18 e R$5,1 milhões em 2018
Aumento em SG&A no período impulsionado pela aquisição SLC Alimentos e despesas com frete
Outras Despesas/Receitas Operacionais
4T18: +R$29,0 milhões (+209,7% YoY)
+R$27,9 milhões em receitas não recorrentes:
• (+) 25,8 milhões em créditos fiscais
• (+) 12,8 milhões em ajustes de provisão para o fechamento da planta de São
Gonçalo
• (-) R$6,3 milhões em provisão para o fechamento da planta de Sertãozinho
2018: +R$84,2 milhões (+169,0% YoY)
+R$79,1 milhões em receitas não recorrentes:
• (+) 93,0 milhões de créditos pelo subsídio da ICMS
• (+) R$9,5 milhões em outros créditos fiscais e Funrural
• (+) R$15,3 milhões pela venda da La Loma (Argentina)
• (-) R$31,4 milhões em provisão para o fechamento da planta de São Gonçalo
• (-) R$6,3 milhões em provisão para o fechamento da planta de Sertãozinho
16%16%15%15%
16%16%17%
17%17%
15%
13%
16%16%16%
16%17%
21%
18%
15%
18%
11%11%11%10%11%11%10%11%11%10%
9%
11%11%12%
11%12%
13%13%13%
14%
5% 5% 5% 4%5% 5% 5%
7%
5% 5% 4%
6%5% 5% 5% 5%
7% 6%6% 6%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
1T142T143T144T141T152T153T154T151T162T163T164T161T172T173T174T171T182T183T184T18
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
16%15%
16%15%
16%
18%
12%11% 11% 10%
12%
13%
5% 5%5% 5% 5%
6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
Endividamento R$1,4 bilhão(+11,1% YoY e +3,1% QoQ):• Aquisição da SLC Alimentos• Emissão de Debêntures da linha CRA
Eventos subsequentesAbril/19: R$600 milhões emDebêntures CRA com amortizaçãointegral no vencimento
1º Série: 98% de taxa DI comvencimento em Abril/23
2º Série: 101% de taxa DI comvencimento em Abril/25
Gestão de PassivosNós emitimos R$1,4 bilhões emDebêntures CRA nos últimos 2 anos, decustos próximos a 100% da taxa DI.
52
Destaques Financeiros: Resultados Financeiros e
Endividamento
Gestão de Passivos: Redução de custos da dívida
Evolução Anual dos Resultados Financeiros (R$mm)
Endividamento (R$mm)
Evolução Trimestral dos Resultados Financeiros (R$mm)
+R$41,5 milhões não
recorrentes em 2018
Endividamento (em R$mn) 4T17 3T18 4T18 4T18 vs 4T18 vs
Data Fechamento 28-fev-18 31-nov-18 28-fev-19 4T17 3T18
Endividamento Total 1.285,7 1.386,0 1.428,8 11,1% 3,1%
Empréstimos e Financiamentos 310,0 404,3 448,7 44,7% 11,0%Debêntures 975,7 981,7 980,1 0,5% -0,2%Curto Prazo 160,0 275,9 514,1 221,3% 86,3%Longo Prazo 1.125,8 1.110,1 914,7 -18,8% -17,6%
AlavancagemDívida Bruta 1.285,7 1.386,0 1.428,8 11,1% 3,1%
Caixa e disponibilidades +
aplicações financeiras714,7 461,4 396,7 -44,5% -14,0%
Dívida Líquida 571,0 924,6 1.032,1 80,8% 11,6%Dívida Líquida/EBITDA UDM (x) 1,2x 1,9x 2,1x 1,0x 0,2x
53
Evolução da Rentabilidade: Lucro Líquido, EBITDA e Margens
Evolução da Rentabilidade Trimestral das Margens Brutas (%) Evolução da Rentabilidade Anual das Margens Brutas (%)
Evolução da Rentabilidade Trimestral das Margens EBITDA (%) Evolução da Rentabilidade Anual das Margens EBITDA (%)
Estamos focados em promover a eficiência para recuperar o crescimento de vendas, e assim, alcançar aumento da rentabilidade
Perfil de Endividamento com Grau de Investimento
54Nota:
(1) Financial Covenant de 3.5x Dívida Líquida/EBITDA LTM
Perspectiva estável segundo a S&P, apoiada principalmente pelas melhores expectativas dos melhores indicadores de crédito, redução da
alavancagem e margens estáveis, tudo suportado por políticas financeiras sólidas
A processadora e distribuidora de alimentos brasileira, Camil Alimentos, apresentou
sólidos índices de crédito e margens resilientes, apesar dos preços
voláteis das commodities e condições econômicas ainda em recuperação no
Brasil, o principal país operacional da empresa.
A recente aquisição da SLC Alimentos faz parte do crescimento da Camil, que já
incorporamos aos ratings que atribuímos à empresa com a potencial volatilidade em
seus índices resultantes de aquisições.
O rating soberano brasileiro continua limitando os ratings da empresa e a
perspectiva estável (…). O perfil de crédito autônomo (SACP) da Camil reflete nossa
expectativa de que, embora continue buscando novas aquisições, seu índice de
dívida de EBITDA permanecerá abaixo de 3x e que a empresa gerará um fluxo de
caixa livre positivo para suportar liquidez.
Standard & Poor’s, November 2018
Monitoramento constante da situação de liquidez da
Companhia através da implementação de uma política
de posição de caixa mínimaP
Máximo de endividamento definido pela aliança
financeira de 3,5x Dívida Líquida/EBITDA LTM1P
1
Evolução das Principais Políticas Financeiras e Endividamento (R$mm, exceto se indicado de outra forma)
Avaliação de Créditos da Camil Alimentos pela S&P Citações Recentes na S&P sobre a Camil Alimentos
Fonte: Bloomberg, Abril 2019
55Notas:
(1) Excluindo o fluxo de caixa da mudança nos investimentos de curto prazo
O fluxo de caixa sazonal da Companhia é explicado principalmente (i) pela sazonalidade do capital de giro e (ii) pelo gasto histórico
gasto em aquisições de ativos (M&A)
Abertura do FCF1
(R$ mm) e Conversão de Caixa-EBITDA (%)
Evolução do Capital de Giro no Trimestre (R$ mm) Evolução Trimestral do Capex (R$ mm)
Histórica Geração de Fluxo de Caixa Sólido
R$0
R$250
R$500
R$750
R$1.000
R$1.250
R$1.500
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores
Fornecedores Capital de Giro Total
Apêndice
B. Destaques das Indústrias
Notas:
(1) FAO / Produção estimada do Arroz em Casca em 2017
(2) (2) Casca de arroz representa ~ 32% do peso total do grão
Demanda Resiliente e Mercado de Dinâmica Favorável
Indústria do Arroz | Brasil
Ton mm
9º maior produtor do mundo
China Índia Indonésia Peru Uruguai
9º
Brasil
kg/ano
Indonésia China Índia Peru Brasil EUA Chile Uruguai
Ton mm
O arroz é altamente penetrado no Brasil, fazendo parte da
identidade cultural do país
57
Consumo historicamente estável
Produção historicamente estável
Colômbia
Ton mm
Maiores Produtores do Mundo1
Produção Nacional
Consumo per Capita por País1
Consumo Nacional do Arroz em Casca2
A indústria de arroz no Brasil é caracterizada por uma combinação de (i) demanda resiliente baseada na identidade cultural e (ii) níveis
elevados e estáveis de produção.
11,7
12,6 12,0
11,5 11,4 12,0 12,0
11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 17/18E
Chile - Consumo Total (‘000 tons)
Uruguai – Consumo Total3
(‘000 tons)
58
Potencial de crescimento:
migração para arroz embaladoPCAGR13-17
: 1.6%
CAGR13-17
: 4.6%
CAGR13-17
: 0.4%
Mercado amploP
Mercado resilienteP
Mercado de exportaçãoP
Mercado
Doméstico
Mercado
Doméstico
Mercado de
Exportação
Fonte: Arquivos da Companhia, Kantar WorldPanel; AC Nielsen; MINAGRI; Odepa; Relatório Anual da Colheita do Arroz(Uruguai); Asociación Cultivadores de Arroz; Ministério da Agricultura (Brasil)
Notas: (1) Considera a soma das importações e produção total; (2) Considera dados de produção
Peru – Consumo Total1
(‘000 tons)
Demanda Resiliente e Mercado de Dinâmica Favorável (Cont’d)
Indústria do Arroz | Peru, Chile e Uruguai
2
161 156
204 196 193
2013 2014 2015 2016 2017
Peru, Chile e Uruguai apresentam: (i) Mercado resiliente e (ii) potencial para consolidação
59
1
CAGR11/12-17/18E: 1,4%
Ton mm Ton/hectare
3 safras anuais no Brasil e apenas 1 em outros países produtores
Volatilidade de preços devido à
perecibilidade dos grãos
R$/60 Kg saca Ton mm
Consumo historicamente estável
Produção historicamente estável
Demanda Resiliente e Mercado de Dinâmica Favorável (Cont’d)
Indústria do Feijão | Brasil
Procução Nacional Produtividade Média
Histórico de Preços Consumo Nacional
Com níveis de produção estáveis, o mercado de feijão no Brasil também é caracterizado por uma combinação de: (i) demanda resiliente
baseada na identidade cultural e (ii) estabilidade de fornecimento
Notas:CONAB; Agrolink; A safra 15/16 registrou queda significativa na produtividade devido à escassez de chuvas no período
Notas:
(1) USDA; CONAB; ISO/ Os dados dos Grandes Produtores referem-se a 2016, e os consumos per capita referem-se à média entre 2013 e 2015
(2) Considera-se o consumo de produtos industrializados 60
CAGR15/16-17/18E: 6.8%
kg/ano Ton mm
Ton mm Ton mm
Maior produtor do mundo
1º
O Brasil é um dos maiores consumidores do mundo
Produção historicamente estável
Consumo historicamente estável
Demanda Resiliente e Mercado de Dinâmica Favorável (Cont’d)
Indústria do Açúcar | Brasil
Maiores Produtores do Mundo1
Produção Nacional
Consumo per Capita1
Consumo Nacional2
O Brasil tem uma posição de liderança na produção e consumo de açúcar, apresentando: (i) demanda resiliente e (ii) estabilidade de
fornecimento
392
474 483 507
485
2013 2014 2015 2016 2017
Fontes:
(1) IBGE; ABPA; ABIEC; FAO; Euromonitor/2017
(2) Dados referentes ao ano de 2013 61
65.5
37.933.5
25.522.0 21.5 20.8
13.29.7
7.5
19.7
Hong
Kong
China France Italy Peru United
States
United
Kingdom
Chile Brazil Uruguay Global
Median
CAGR 13-17
(%)
Kg/ano Ton ‘000
Espaço amplo para aumentar a penetração Forte crescimento nos últimos anos
Demanda Resiliente e Mercado de Dinâmica Favorável (Cont’d)
Indústria de Pescados | Brasil
Produção Nacional Crescimento de Consumo de Proteína per Capita
Ton ‘000
Bovinos
Suínos
Aves
Peixes
A indústria de pescados no Brasil está crescendo de forma consistente, impulsionada pela tendência de diversificação das Notass
proteicas e aumento no consumo de alimentos com maior valor nutricional
Consumo per Capita2
Vendas no país
Apêndice
C. Seleção de Empresas Comparáveis
Fonte: Arquivos das Companhias, 06/Jun/2019
(1) Pressupõe taxas de câmbio de 5,06 e 836,72 para MXN / BRL e COP / BRL, respectivamente
(2) Calculado com base no cronograma de amortização da dívida de cada empresa 63
Seleção Empresas Comparáveis
(representados por R$ mm1)
Brasil LatAm (ex-Brasil)
2
Ratings (Fitch/Moody´s/S&P) NA /NA /BB- BB- /NA /BB- BB /Ba2 /BB- BB- /Ba3 /BB- BB- /B2 /BB- BBB /Baa2 /BBB AAA /WR /BBB AA- /NA /AA- NA /NA /NA NA /NA /NA
Ticker B3: CAML3 B3: BEEF3 B3: BRFS3 B3: JBSS3 B3: MRFG3 BMV: BIMBOA BMV: GRUMAB BMV: HERDEZ BMV: LALAB BVC: NCH
Valor de Mercado $2.694 $2.000 $18.630 $7.821 $3.454 $36.389 $18.501 $3.500 $10.320 $12.923
TEV/EBITDA 9,22x 5,20x 13,09x 16,19x 3,37x 8,40x 9,51x 6,35x 9,73x 11,79x
Período UDM 28/02/2019 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018 31/12/2018
Valores Consolidados
Dados Financeiros:
Receita Líquida $4.749 $16.215 $34.529 $181.700 $41.400 $56.970 $14.633 $4.144 $14.905 $10.776
EBITDA Ajustado 404 1.550 2.616 14.800 3.400 6.266 2.320 695 1.538 1.344
Margem EBITDA Ajustado 8,5% 9,6% 7,6% 8,1% 8,2% 11,0% 15,9% 16,8% 10,3% 12,5%
Despesas Financeiras Líquidas $16 $2.484 $3.497 $8.282 $2.309 $339 $250 $97 $485 $277
Fluxo de Caixa Operacional $94 $1.330 $1.533 $11.467 $1.519 $4.209 $1.524 $274 $1.506 $1.008
Capex $397 $189 $1.632 $2.897 $4.344 $2.978 $811 $98 $481 $281
Balanço Patrimonial
Caixa e Equivalentes $365 $4.397 $4.870 $8.935.799 $1.777.186 $1.499 $679 $401 $504 $415
Dívida Total 1.429 10.468 22.556 56.154 14.857 17.747 4.248 1.312 5.237 3.332
Dívida Líquida 1.032 6.063 15.610 47.218 8.000 16.248 3.569 911 4.643 2.917
Indicadores de Crédito
Dívida Total/EBITDA 3,54x 6,75x 8,62x 3,79x 4,37x 2,83x 1,83x 1,89x 3,41x 2,48x
Dívida Líquida / EBITDA 2,6 3,9 6,0 3,2 2,4 2,6 1,5 1,3 3,0 2,2
Dívida Líquida / (EBITDA-CAPEX) 151,8 4,5 15,9 4,0 -8,5 4,9 2,4 1,5 4,4 2,7
EBITDA / Despesas Fin. Líquidas 25,4 0,6 0,7 1,8 1,5 18,5 9,3 7,2 3,2 4,8
(EBITDA-CAPEX) /Fluxo de Cx. Operacional 0,4 0,5 0,3 1,4 -0,4 9,7 6,0 6,2 2,2 3,8
EBITDA / Fluxo de Caixa Operacional 4,3 1,2 1,7 1,3 2,2 1,5 1,5 2,5 1,0 1,3
% de Dívida em USD 20% 74% 53% 95% 99% 59% 59% 4% 0% 2,5%
Duração da Dívida (anos) 2,0 4,9 3,0 3,9 4,0 10,6 4,1 5,4 4,4 3,0
