ANÁLISE FINANCEIRA EMPRESARIALBUSINESS FINANCIAL ANALYSIS

Mariana Vigarani Todescatto Luna – marivigarani@gmail.com Gabriela Gonçalves de Matos - gabigoon4@gmail.com

Graduandas em Ciências Contábeis – UniSALESIANO LinsProf. Esp. Rogério Canuto da Silva – rogerio_canuto@terra.com.br –

UniSALESIANO LINSProf.ª Esp. Érica Cristiane dos Santos Campaner –

erica_cristiane@unisalesiano.edu.br - UniSALESIANO LINS

RESUMO

Atualmente o cenário do mundo econômico, acrescentando à concorrência que cada ano que passa fica mais acirrada entre as empresas que sempre buscam ter os melhores resultados, surge a necessidade de obter ferramentas que auxiliem nas tomadas de decisões e no controle das empresas. Destaca-se neste cenário como uma das ferramentas a análise financeira empresarial, que proporciona para os empresários as informações necessárias para uma avaliação empresarial e para as tomadas de decisões. A análise traduz dados das demonstrações contábeis e do balanço patrimonial em informações que permitem avaliar o desempenho dos negócios e verificar a evolução das contas patrimoniais decorrentes de determinados períodos. Com os resultados dos índices financeiros que são calculados, a empresa pode comparar-se com os concorrentes e com isso obter os pontos fracos e fortes de cada um. Com isso, tem-se como objetivo principal mostrar a importância da análise financeira dentro de uma empresa, uma vez que através dela pode-se visualizar a vida da empresa, sendo o ponto de partida para a tomada de decisões. Para a realização da análise foram utilizados os métodos estudo de caso, observação Sistemática, Histórico da empresa e Entrevista com o proprietário. Para a demonstração desses indicadores na prática, foi realizada uma pesquisa de campo na empresa durante o período de janeiro de 2014 à outubro de 2017. A empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos LTDA-ME é uma empresa que se destaca no ramo de conserto de eletrodomésticos e venda de peças referentes a esses eletrodomésticos, e vem buscando expandir a empresa. Através da análise financeira realizada na empresa estagiada, comprovou-se que a aplicação da análise financeira empresarial junto com a interpretação adequada com a realidade da empresa, proporciona para o gestor informações necessárias para que a empresa continue tendo sucesso no mercado.

Palavras-chave: Índices financeiros. Demonstrações contábeis. Análise financeira empresarial. Tomada de decisão.

ABSTRACT

The current economic world, adding to the competition that every year is fiercer among the companies that always seek to have the best results, arises to the need to obtain tools that help in the decision making and the control of the companies. Thereby, the business financial analysis stands out as one of the tools

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which provides entrepreneurs with the necessary information for a business evaluation and for decision-making. The analysis translates data from the financial statements and the balance sheet into information that allows us to evaluate the business performance and to check the evolution of the balance sheet accounts for certain periods. With the results of the financial indexes that are calculated, the company can compare itself with other companies and thus obtain the strengths and weaknesses of each one. Therefore, it has as main objective to show the importance of the financial analysis within a company, since through it one can visualize the life of the company, being the starting point for the decision making.To do the analysis, we used as the methods: case study, systematic observation, the company history and an interview with its owner. Demonstrating these indicators in practice, a field survey was conducted at the company between January 2014 to October 2017. Todescatto and Vigarani Eletrodomésticos LTDA-ME is a company stands out in the branch of repair of appliances and sale of parts referring to these appliances, and has been seeking to expand the company. Through the financial analysis made at the staged company, it was verified that the application of the company financial analysis, together with the proper interpretation with the reality of the company, provides to the manager necessary informations for the company to continue having success in the market.

Keywords: Financial indexes. Financial statements. Business financial analysis. Decision-making.

INTRODUÇÃO

Nos dias de hoje para saber o futuro da empresa, os gestores precisam

mesclar suas ações com suas decisões, e para isso precisam de dados confiáveis,

pois essa base de dados estabelecerá suas estratégias.

As demonstrações contábeis é um conjunto de dados publicados pelas

empresas, sendo muito importante para a eficiência dos resultados e decisões da

entidade. Ela tem o intuito de dar maior segurança no processo decisório.

Para a leitura e interpretação eficiente dessas demonstrações, o usuário

precisa de técnicas que estabelecem maiores informações que precisam ser

detalhadas, pois para se fazer um bom uso da contabilidade, além de ter que saber

interpretar o que está acontecendo realmente com a empresa, o gestor precisa de

algo à mais para auxiliar nesses aspectos.

O presente trabalho apresenta os conceitos, a importância e a aplicação das

principais técnicas utilizadas nas Demonstrações Contábeis, especialmente

referente ao Balanço Patrimonial e Demonstrações do Resultado do Exercício, que

são os fatores onde mostram a base da contabilidade da empresa e tem como

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intuito mostrar a real situação que se encontra a empresa Todescatto e Vigarani

Eletrodomésticos Ltda – ME.

O tema desenvolvido tem o intuito de aprofundar métodos e técnicas na

empresa, com o objetivo de melhorar os resultados da mesma a partir de seus

resultados, e para isso irá utilizar-se indicadores financeiros para fazer a Análise

Financeira da empresa. Assim, o gestor poderá ter uma melhor visão do

desempenho da empresa, auxiliando o mesmo a ver melhor e interpretar tais

resultados e números.

A análise aplicada através da própria empresa torna-se mais rica e útil, pois

as informações são apresentadas com maiores detalhes e com um conhecimento

mais objetivo.

Diante do exposto, faz-se a seguinte pergunta:

Os indicadores financeiros auxiliam o empresário na gestão da empresa?

A priori, surgiu a seguinte hipótese:

A adequada utilização dos indicadores financeiros podem auxiliar na gestão

da empresa, pois com a análise dos índices pode-se apresentar para o empresário

onde e quais os desvios que existem na mesma, assim verificando seu

desempenho.

Para a demonstração desses indicadores na prática, foi realizada uma

pesquisa de campo na empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos Ltda – ME

durante o período de fevereiro à outubro de 2017 utilizando os balanços de janeiro

de 2014 à dezembro de 2016 e para a realização da pesquisa, foi utilizado os

métodos: Estudo de Caso, Observação Sistemática, Histórico da empresa e

Entrevista com o proprietário.

1 ANÁLISE FINACEIRA EMPRESIAL

Foi realizada uma pesquisa de campo no período de janeiro de 2014 à

dezembro de 2016 na empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos – LTDA.

Para demonstrar a importância de uma análise financeira adequada, pois faz toda

diferença no controle da empresa.

Durante a pesquisa, foram analisados os índices principais para um bom

desenvolvimento e controle da empresa, sendo utilizados os balanços e

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demonstrações de três anos subsequentes.

A empresa Todescatto e Vigarani Eletrodomésticos – LTDA, inscrita no CNPJ

59.071.563/0001-13 e I.E. 419.006.364.116, está localizada na Rua Quinze de

Novembro nº 103 em Lins-SP. Iniciou suas atividades dia 08 de junho de 1988 e

vem ao longo dos anos sempre inovando em suas mercadorias e serviços. Com o

intuito de obter informações, controle de seus resultados e a interpretação de seus

dados financeiros, há a necessidade da aplicação da análise financeira empresarial

que auxilia o gestor ou contador da empresa nas tomadas de decisões atuais e

futuras.

Com base nas demonstrações contábeis fornecidas pela empresa, foi

possível analisar sua situação financeira, analisando os índices de liquidez, índice

de participação de capital de terceiros, índice de endividamento, prazos médios de

fornecedores, estoques e duplicatas a receber, ciclo financeiro, lucro bruto, lucro

operacional e rentabilidade, que serão expostos logo abaixo.

Os indicadores econômico-financeiros são elementos que tradicionalmente representam o conceito de análise de balanço. São cálculos matemáticos efetuados a partir do balanço patrimonial e da demonstração de resultados, procurando números que ajudem no processo de classificação do entendimento da situação da empresa, em seus aspectos patrimoniais, financeiros e de rentabilidade. (PADOVEZE, 2007, p. 205)

1.1 Índices de Liquidez

Os indicadores de liquidez são responsáveis por medir a capacidade de

pagamento da empresa em determinado período através da realização desses

ativos.

1.1.2 Índice de Liquidez Geral

O índice de liquidez geral é a soma do ativo circulante e realizável a longo

prazo e o passivo circulante com exigível a longo prazo. Analisando os três anos

observa-se que houve um aumento no índice devido ao aumento do Ativo

Circulante, destacando-se o Estoque que no ano 2 era de 62,88% e no ano 3 foi

para 78,24%. Pode-se ressaltar também a redução da conta Fornecedores para

0,63% de um ano para o outro.

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ILG= (Ativo Circulante + Realizável a longo prazo) / (Passivo Circulante +

Passivo Não Circulante)

Ano 1 = 205,42% Ano 2: 511,67% Ano 3: 534,88%

1.1.3 Índice de Liquidez Corrente

O índice de liquidez corrente tem como objetivo indicar o pagamento das

obrigações em curto prazo. Ele é a divisão do ativo circulante sobre o passivo

circulante. Analisando os três anos observa-se que houve um aumento no índice

devido ao ativo circulante ser maior que o passivo circulante em todos os anos; as

contas a receber (clientes) no ano 2 são de 34,70% enquanto seus fornecedores são

6,85%.

ILC = Ativo Circulante/Passivo Circulante x 100

Ano 1 : 205,42% Ano 2: 511,67% Ano 3: 534,88%

1.1.4 Índice de Liquidez Seca

O índice de liquidez seca mede a capacidade de pagamento da empresa no

curto prazo, sem considerar as vendas de estoque e os valores já estão destinados

para pagamento das despesas antecipadas, ou seja, leva um tempo maior para se

transformar em dinheiro. Analisando o índice da empresa observa-se uma queda

devido ao crescimento do estoque da empresa que obteve um aumento de 15,36%

do ano 2 para o ano 3.

ILS= (Ativo Circulante-Estoque- Despesas Antecipadas) / Passivo Circulante x 100

Ano 1 : 36,12% Ano 2 : 189,96% Ano 3 : 116,38%

1.1.5 Índice de Liquidez Imediata

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O índice de liquidez imediata é responsável por identificar quanto das dívidas

de curto prazo (no passivo circulante) podem ser quitada imediatamente utilizando

apenas a conta caixa e bancos da empresa. Analisando o índice da empresa,

observa-se que no Ano 2 as obrigações da empresa são maiores que seu

disponível, mas no Ano 3, o disponível da empresa aumentou 3,38% e ficou em

21,27%, enquanto os fornecedores ficou em 6,22%.

ILI= Disponível / Passivo Circulante x 100

Ano 1 : 6,65% Ano 2 : 10,81% Ano 3 : 113,79%

Figura 1 – Índice de Liquidez Imediata

6.65%

10.81%

113.79%

ILI - Índice de Líquidez Imediata2014 2015 2016

Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.

1.2 Índices financeiros

1.2.1 Índice de participação de capital de terceiros

O índice de participação de capital de terceiros, mostra quanto é a

participação do capital de terceiros em relação ao capital próprio da empresa;

Conforme a análise desse índice pode-se perceber uma grande queda do ano 1

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para o ano 2, devido aos empréstimos a curto prazo, foi uma queda de 14,08% de

um ano para o outro na conta empréstimo.

IPCT = (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) / Patrimônio Líquido

Ano 1 : 94,86% Ano 2 : 24,29% Ano 3 : 22,99%

Figura 2 – Índice de Participação de Capital de Terceiros

94.86%24.29%

22.99%

IPCT - Índice de Participação de Capital de Terceiros

2014 2015 2016

Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.

1.3 Índices de Endividamento

1.3.1 Índice de Endividamento Geral

O índice de endividamento geral apresenta para a empresa a dependência

dela em relação aos recursos de terceiros nos financiamentos do Ativo. O resultado

do índice quanto menor melhor para a empresa.

Analisando o índice aplicado na empresa pode-se observar que, do ano 1

para o ano 2 houve uma queda de 29,14%. Essa queda é referente ao aumento que

se obteve no ativo da empresa, que no ano 1 era de R$ 280.651,42 e foi para R$

506.848,30 no ano 2.

Observa-se também que de um ano para outro, a conta fornecedores reduziu

14,44% e a conta empréstimos reduziu 14,08%.

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IEG = (Passivo Circulante+Passivo Não Circulante) / Ativo Total x 100

Ano 1: 48,68% Ano 2: 19,54% Ano 3: 18,70%

Figura 3 – Índice de Endividamento Geral

48.68%19.54%

18.70%

IEG - Índice de Endividamento Geral2014 2015 2016

Fonte: Elaborada pelas autoras, 2017.

1.4 Índices de Atividades

Medem a velocidade em que as contas são convertidas em vendas ou caixa,

ou seja, demonstram quantos dias a empresa leva, em média, para receber as suas

vendas, pagar suas contas e renovar seu estoque.

1.4.1 Prazo Médio de Recebimento de Vendas

O PMRV indica quantos dias em média a empresa demora em receber as

suas vendas, retratando os recebimentos dos valores das vendas a prazo no caixa

da empresa.

Analisando o índice aplicado, observa-se um aumento do ano 1 para o ano 2.

Isso é devido ao aumento de 20,90% na conta duplicatas a receber, e também ao

aumento nas receitas líquidas que era de R$ 249.307,66 e foi para R$ 486.393,86.

Esse resultado não é muito bom para a empresa, pois significa que ela está

demorando, em média 130 dias para receber suas vendas e transformá-las em

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caixa, mas no ano 3 observa-se que reduziu consideravelmente esse resultado, isso

devido à redução na conta Duplicatas a receber, que no ano 1 estava no valor de R$

175.896,00 e foi para R$ 896,00.

PMRV = (Dupl. a receber / Vendas) x 360

Ano 1: 56 dias Ano 2: 130 dias Ano 3: 1 dia

1.4.2 Prazo Médio de Renovação de Estoque

O PMRE demonstra em média quantos dias à empresa leva para renovar

seus estoques, ou seja, o momento da compra de mercadorias até a saída efetiva

para seus clientes.

Com a análise desse índice, observa-se a queda de 98 dias do ano um para o

ano 2, e depois o aumento de 300 dias do ano dois para o ano três. Isso devido ao

aumento do estoque da empresa, que era de 62,88% e passou para 78,24%. No ano

2 a receita líquida (R$ 486.393,86) da empresa foi superior à seus estoques (R$

318.683,00), e isso influenciou no resultado do índice. Mesmo a empresa

trabalhando com mão de obra, e precisando ter um estoque mínimo, esta muito além

do programado.

PMRE= ( Estoque/Custo da Mercadoria Vendida) x 360

Ano 1: 995 dias Ano 2: 1660 dias Ano 3: 3008 dias

1.4.3 Prazo Médio de Pagamento de Compras

O PMPC analisa em média quantos dias a empresa leva para pagar suas

compras, ou seja, o dia da compra até o pagamento para seus fornecedores.

Observa-se que do ano 1 para o ano 2 houve uma queda, e do ano 2 para o

ano 3 houve um aumento. Esse resultado, é devido à redução na conta

Fornecedores, que era de 21,29% no ano 1, foi para 6,85% no ano 2 e passou para

6,22% no ano 3.

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Pode-se notar uma diferença considerável em dias de um ano para outro,

sendo que no ano 1 a empresa demorava 257 dias e no ano 2 reduziu 76 dias em

prazo. Portanto a redução com os fornecedores influenciou no prazo para o

pagamento de suas compras.

PMPC= (Fornecedores / Custo da Mercadoria Vendida) x 360

Ano 1: 257 dias Ano 2: 181 dias Ano 3: 239 dias

1.5 Ciclo Operacional

O ciclo operacional é um indicador cuja sua função é mostrar para o

empresário o tempo entre a compra e o recebimento da venda da mercadoria. É

considerado o ciclo da operação, desde a primeira atividade que é a compra de

produtos até a última atividade que é o recebimento dos clientes dentro do prazo.

Analisa-se a empresa observa-se que do ano 1 para o ano 3 teve um aumento

devido ao da conta estoque, apresentando uma diferença de 1219 dias do ano um

para o ano três.

Ciclo Operacional = PMRE + PMRV

Ano 1: 1051 dias Ano 2 : 1790 dias Ano 3 : 3009 dias

1.6 Ciclo Financeiro

O ciclo financeiro é o momento em que a empresa paga seu fornecedor e que

ela recebe de seus clientes, tem como objetivo demonstrar o prazo em dias em que

a empresa precisa manter um capital de giro para completar suas operações, ou

seja, o prazo entre o pagamento das compras e o efetivo recebimento dos clientes.

É conhecido também como ciclo de caixa. Analisando a empresa observa-se um

crescimento do ano 1 para o ano 3 devido ao aumento da conta estoque e da conta

fornecedores.

Ciclo Financeiro: PMRE + PMRV – PMPC

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Ano 1 : 794 Ano 2 : 1610 Ano 3 : 2770

1.7 Índices de Lucratividade e Rentabilidade

Os índices de lucratividade e rentabilidade auxiliam o contador à avaliar e

medir os lucros da empresa em relação à certo nível de vendas, ativos e capital

investido.

1.7.1 Margem Bruta

A margem bruta mostra que quanto maior ela for melhor, pois quando há um

aumento significa que houve uma melhora na lucratividade da empresa.

Analisando a margem bruta da empresa, observa-se que do ano 1 para o ano

2 houve um aumento de 19,36 %. Isso é devido à queda do CMV do ano 1 (R$

83.697,66) para o ano 2 (R$ 69.099,42), enquanto a receita líquida aumentou

95,10% de um ano para outro. Já no ano 3 a margem caiu apenas 3,62%.

MB= (Lucro Bruto / Vendas Líquidas) x 100

Ano 1: 66,43% Ano 2: 85,79% Ano 3: 82,17%

1.7.2 Margem Operacional

A margem operacional mostra qual o percentual do lucro antes das despesas

financeiras e dos impostos sobre as vendas líquidas.

Analisando a margem operacional da empresa, pode-se observar que do ano

1 para o ano 2 ela aumentou 38,43%, já do ano 2 para o ano 3 ela teve uma redução

considerável de 48,70%

Essa grande diferença é referente ao aumento das despesas administrativas

que no ano 2 era 28,26% e passou para 63,56% no ano 3.

MOP = (Lucro Operacional / Vendas Líquidas) x 100

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Ano 1: 15,80% Ano 2: 54,23% Ano 3: 5,53%

1.7.3 Rentabilidade do Ativo

Demonstra quanto a empresa obteve do lucro como um todo no

empreendimento, e fornece informações e resultados ocorridos do retorno

propiciado por um determinado investimento.

Com a rentabilidade do ativo da empresa, observa-se um aumento de 38%

do ano 1 para o ano 2, e logo após no ano 3 houve uma queda de 49,14%.

Essa grande redução é referente a queda no lucro líquido do ano 2 para o ano

3, de R$ 263.765,44 passou para R$ 15.094,59, uma queda muito significante para

a empresa.

Rentabilidade do Ativo = (Lucro Líquido / Ativo) x 100

Ano 1: 14,04% Ano 2: 52,04% Ano 3: 2,90%

1.7.4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Apresenta para os gestores qual o percentual de lucro ou prejuízo líquido em

relação ao montante aplicado, considerando todas as fontes de recursos, próprias

ou de terceiros.

Ao analisar a rentabilidade do patrimônio da empresa, pode-se notar que do

ano 1 para o ano 2 houve um aumento de 37,33 % e do ano 2 para o ano 3 houve

uma queda considerável de 61,11%.

Essa queda do ano 2 para o ano 3 é resultante da queda das vendas de um

ano para o outro, que era no valor de R$ 486.393,86 e passou para R$ 273.166,26

no ano seguinte.

RPL = Lucro Líquido / PL x 100

Ano 1 = 27,35% Ano 2 = 64,68% Ano 3 = 3,57%

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1.7.5 Margem Líquida

A margem líquida representa o quanto foi o percentual de lucro liquido sobre

as vendas liquidas em um determinado período. Analisa-se a margem liquida da

empresa observa-se que no ano 1 o índice foi de 15,80% sendo que no ano 2 houve

um aumento para 54,23% devido ao aumento do lucro liquido e também das vendas.

Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas x 100

Ano 1 : 15,80% Ano 2 : 54,23% Ano 3: 5,53%

CONCLUSÃO

Com o constante crescimento do mundo e dos negócios a exigência de

profissionais capacitados e preparados para as mudanças de cenários das

empresas está cada vez mais forte. O cenário muda a todo o momento, fazendo

com que a empresa precise tomar uma decisão rápida e segura para que não fique

com seu resultado negativo.

A maioria das empresas utiliza a análise financeira empresarial para poder

tomar essas decisões rápidas e seguras, pois uma análise feita por um profissional

experiente traz um resultado confiável para o gestor da empresa, os profissionais

que podem fazer uma análise são os contadores, e os administradores. A partir do

momento em que já foram analisadas as mudanças a serem feitas, o gestor tem a

opção de fazer uma previsão da análise do próximo ano, ou seja, o gestor pode

colocar o valor previsto na fórmula do índice e a partir disso irá mostrar se o

resultado é realmente como esperado, assim ele poderá ter o controle de todas as

contas de sua empresa para manter seguro seu patrimônio.

Os resultados apresentados pela empresa Todescatto e Vigarani

Eletrodoméstico LTDA-ME tem demonstrado diferenças entre o ano 1 e o ano 3,

onde houve quedas em determinados números, mas também aumento de outros

valores. Contudo, a empresa tem se desenvolvido e tem buscado outras opções

além de apenas a prestação de serviços como era no início; a empresa também tem

apostado nas vendas de produtos referente as marcas que são autorizados, com

isso aumentando o valor do seu estoque e das suas vendas.

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Com base no estudo de caso realizado, foi possível verificar a importância da

análise financeira empresarial nas demonstrações contábeis e balanços da

empresa.

Conclui-se que, o uso adequado de uma análise financeira empresarial

permite a verificação do desempenho da empresa dando assim a oportunidade do

crescimento empresarial com a certeza do resultado final positivo.

Considerando os objetivos alcançados, a pergunta-problema foi respondida e

tem-se grande satisfação em ter a oportunidade de desenvolver esta pesquisa em

uma empresa com ramo de prestação de serviços juntamente com venda de

mercadorias das marcas autorizadas, sempre comprometida com seus clientes e

colaboradores.

A empresa Todescatto e Vigarani LTDA-ME forneceu todos os

documentos necessários para a pesquisa, permitindo uma sedimentação dos

estudos acadêmicos, facilitando assim a realização e conclusão deste trabalho.

REFERÊNCIAS

ASSAF NETO, A. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico financeiro. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2008.

BRIOSO, A. B. D.; FANELLI, D. G.; BALDASSO, G.; SILVA, L. C.; GROPPO, J. V. Indicadores financeiros na tomada de decisões gerenciais. Revista Unifia, [s.l.], p. 110-117, 2015. Disponível em:< http://www.unifia.edu.br/revista_eletronica/revistas/gestao_foco/artigos/ano2015/indicadores_financeiros.pdf>. Acesso em: 1 mar. 2017

PADOVEZE, C. L.; BENEDICTO, G. C. Análise das demonstrações financeiras. 2 ed. São Paulo: Thomson Learning, 2007.

SANTOS, D.; OLIVEIRA, M. L. A. Análise econômico-financeira. 2010. Monografia (Graduação em Ciências Contábeis) – Centro Universitário Católico Salesiano Auxilium, Lins.

TÓFOLI, I. Administração financeira empresarial: uma tratativa prática. Campinas: Arte Brasil Editora/Unisalesiano – Centro Universitário Católico Salesiano Auxilium, 2012.

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