CASO 3 – POLÍTICA CASO 3 – POLÍTICA FISCAL E MONETÁRIAFISCAL E MONETÁRIA

ADMINISTRAÇÃO2º SEM. 2011ECONOMIA B

Profª Daniela Scarpa Beneli

Estrutura da AulaEstrutura da AulaSetor Público: receitas e

despesas

Funções do Governo

Meios e fins das Políticas Macroeconômicas

Inflação

Setor PúblicoSetor PúblicoReceita Fiscal

◦Tributos (diretos e indiretos)◦Contribuicões à Previdência Social◦Outras

Setor PúblicoSetor Público

Setor PúblicoSetor PúblicoGastos do Governo

◦Gastos dos ministérios, secretarias e autarquias Despesas correntes ou de custeio – G do PIB Despesas de capital – I do PIB

◦Gastos das empresas públicas e sociedades de economia mista - I do PIB

◦Gastos com transferências e subsídios – Eleva Renda Disponível e amplia C

Resultado Primário◦R – G (custos do estoque da dívida pública)◦

Resultado Operacional◦Resultado primário + juros da dívida

interna e externa

Resultado Nominal◦Resultado operacional + despesas com

correções monetárias e cambiais

Setor PúblicoSetor Público

Setor PúblicoSetor PúblicoResultado primário

◦Diferença entre arrecadação tributária e gastos públicos

◦Brasil: SuperávitResultado Nominal

◦Diferença entre arrecadação tributária e gastos públicos incluídos os custos do estoque da dívida pública

◦Brasil: Déficit Observação:

Dívida: variável estoque Déficit: variável fluxo

Setor PúblicoSetor PúblicoA Dívida Bruta do Governo Geral (Governo

Federal, INSS, governos estaduais e governos municipais) atingiu R$2.243,6 bilhões (54,3% do PIB) em 2011.

A elevação anual de 0,9 p.p. do PIB decorreu, sobretudo, da incorporação de juros nominais e da depreciação cambial registradas no período.

Déficit nominal ◦2012:1,6% do PIB◦Meta 2013: 1% do PIB

Setor PúblicoSetor PúblicoMeta de Superávit Primário

◦2009: 2,03% do PIB = R$ 64,7 bilhões

◦2010: 2,79% do PIB = R$101,7 bilhões

◦2011: 3,1% do PIB = R$ 128,7 bilhões

◦2012: 3,1% do PIB

Setor PúblicoSetor PúblicoO superávit primário de todo o setor

público em 2013 será de R$ 155,85 bilhões (o equivalente a 3,1% do PIB), sendo R$ 108,09 bilhões para o governo federal e R$ 47,76 bilhões para os Estados e municípios. Essa é a meta cheia. No entanto, o governo poderá abater, de sua meta, até R$ 45,2 bilhões relativos aos investimentos do PAC, de acordo com a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO).

Fonte: SIAFI - Banco de Dados Access p/ download (execução do Orçamento da União) – Disponível em http://www.camara.gov.br/internet/orcament/bd/exe2010mdb.EXE . Elaboração: Auditoria Cidadã da Dívida

ORÇAMENTO GERAL DA UNIÃO - 2011 - Total: R$ 1,57 TRILHÃO

Funções Econômicas do Funções Econômicas do GovernoGoverno

Alocativa

Distributiva

Estabilizadora

Fonte: ROSSETTI

Meios e fins das Políticas Meios e fins das Políticas MacroeconômicasMacroeconômicas

Pol. FiscalPol.

Fiscal

Pol. Mon.

Política Macroeconômica envolve a atuação do governo sobre a capacidade produtiva (produção agregada) e despesas planejadas (demanda agregada), com o objetivo de permitir à economia operar a pleno emprego, com baixas taxas de inflação e distribuição justa de renda.

Meios e fins das Políticas Meios e fins das Políticas MacroeconômicasMacroeconômicas

InflaçãoInflaçãoCausas

◦De Demanda◦De Oferta◦Estruturalista◦Inercial

InflaçãoInflaçãoInflação de demanda

◦Excesso de moeda◦Excesso de demanda agregada◦Medidas: restrições monetárias e

fiscais

Inflação de Custo◦Choques externos e internos◦Medidas: redução dos tributos

indiretos

InflaçãoInflaçãoInflação de demanda

◦Excesso de moeda◦Excesso de demanda agregada◦Medidas: restrições monetárias e fiscais

Inflação de Custo◦Choques externos e internos◦Medidas: redução dos tributos

indiretos, restrições monetárias, controle de preços

InflaçãoInflaçãoExplicação estruturalista

◦Oligopolização◦Estrutura agrária: pontos de

estrangulamento◦Medidas: incentivos fiscais e creditício

Inflação Inercial◦Indexação◦Medidas: congelamento de preços, URV

Taxa Selic e o Sistema de Metas de Inflação

1999

Política Fiscal e Superávit Primário

Taxa Selic, Dívida Pública

Considerações FinaisConsiderações Finais

Pol. Macroeconomicas Expansionistas

Demanda Agregada

InflaçãoProdução e

Crescimento

Estimular Demanda e Oferta

Conflitos das Metas (Fins)Crescimento e Inflação

Funções distributiva e estabilizadora

Considerações FinaisConsiderações Finais

Taxa Selic utilizada como instrumento do Sistema de Metas de Inflação

1999

A Taxa Selic remunera os títulos que financiam a Dívida Pública

Metas de elevar o Superávit Primário como componente do PIB podem se constituir como Política Fiscal contracionista

Considerações FinaisConsiderações Finais

Considerações FinaisConsiderações FinaisSuperávit primário e queda da

Taxa Selic podem reduzir dívida pública e criar no longo prazo mais espaço para realização de políticas fiscais expansionistas

Políticas Monetárias e Fiscais expansionistas direcionadas para o setor industrial

Deslocamento de recursos do setor financeiro para o produtivo

Política Fiscal expansionista pode causar inflação e tornar a Política Monetária Expansionista insustentável

Política Fiscal expansionista pode causar crescimento e tornar a Política Monetária Expansionista sustentável

Considerações FinaisConsiderações Finais