Cenário Consumo Jan/2013

11

Cenário Consumo

Janeiro 2013

Fabio Silveira

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ResumoResumo

• Perspectiva 2013-2014

• Varejo com crescimento físico de 7% (2013)

• Elevação da massa de rendimento

• Expansão do crédito à pessoa física

• Manutenção da inadimplência em patamar elevado

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Massa de rendimento 2013Massa de rendimento 2013

• Neste ano, estima-se que o PIB Brasileiro aumente 3% em comparação com 2012, sustentado principalmente pela elevação do consumo das famílias (+ 3,5%).

• Espera-se tal desempenho, em virtude:

a) Efeitos expansionistas advindos da diminuição dos juros em 2012

b) Crescimento da massa de rendimento. Para 2013, prevê-se que:

• Massa nominal de rendimento (MNR) aumente 9,7% sobre 2012

• Massa real de rendimento (MRR) tenha incremento de 3,2%

• Pessoal ocupado: + 1,6%

• Rendimento real: + 1,6%

4

Massa de rendimento 2013Massa de rendimento 2013

• Pessoal ocupado e massa rendimento da economia brasileira devem manter-se em trajetória ascendente, por conta principalmente do cenário de (novo) avanço das atividades de comércio e serviços.

• Indústria tende a registrar crescimento relativamente modesto (da ordem de 2,8%), devido à restrita competitividade do setor, que inibe o desempenho de suas exportações e favorece o ingresso de produtos importados.

5

Massa nominal de rendimentoMassa nominal de rendimento

Fonte: IBGE(*) Massa nominal de rendimento das 6 maiores regiões metropolitanas (P) Projeção RC Consultores

2008 2009 2010 2011 2012 P 2013 P

26,6 28,8 32,8 36,6 41,1 44,9

14,2 8,4 13,8 11,8 12,1 9,4 Var. (%)

MNR* (R$ bilhões / mês)

6

Massa real de rendimentoMassa real de rendimento

2008 2009 2010 2011 2012 P 2013 P

5,2 -0,3 7,5 2,7 1,0 3,0

21,1 21,3 22,0 22,5 22,9 23,3 Var. (%) 3,4 0,7 3,5 2,1 2,1 1,6

1.221 1.252 1.310 1.347 1.402 1.425 Var. (%) 4,5 2,6 4,6 2,8 4,2 1,6

25,8 26,6 28,8 30,3 32,2 33,2 Var. (%) 8,0 3,4 8,2 4,9 6,3 3,2

PIB brasileiro - cresc. real (%)

Pessoal ocupado (milhões pessoas)

Rendimento real médio (R$ / mês)*

MRR** (bilhões de R$ / mês)

Fonte: IBGE(*) Base: jan08 = R$ 1.169,00 (deflacionado pelo IPCA)(**) Massa real de rendimento das 6 maiores regiões metropolitanas(P) Projeção RC Consultores

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Massa real de rendimentoMassa real de rendimento

Expansão acumulada de 51% no período 2006-2012Expansão acumulada de 51% no período 2006-2012

15

25

35

45

jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12

R$ b

ilhõe

s de

jan

/ 10

Out / 12

Fonte: IBGE(*) Deflacionado pelo IPCA (P) Projeção RC Consultores

8

Deve manter trajetória ascendenteDeve manter trajetória ascendente

Pessoal ocupado*Pessoal ocupado*

Fonte: IBGE

18

19

20

21

22

23

24


ões de

Nov / 12

Milh

ões

de p

esso

as

(*) 6 maiores regiões metropolitanas (Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre)

9

Pessoal ocupado*Pessoal ocupado*

8

9

10

11

12

13

jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12

Milh

ões

de p

esso

as

Pessoal ocupado cart. assinada Pessoal ocupado s/ cart. assinada + outros

Evolução mensal

Nov / 12

Fonte: IBGE

(*) 6 maiores regiões metropolitanas (Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre)

10

Taxa de desemprego (%)Taxa de desemprego (%)

4%

6%

8%

10%

12%


Nov / 12

Fonte: IBGE

DeclinanteDeclinante

11

Crédito à pessoa física*Crédito à pessoa física*

Fonte: Bacen(*) Saldo médio mensal das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física)(P) Projeção RC Consultores

Outros Consignado veículos² outros total

2008 16 45 73 3 84 12 96 20 11 2642009 17 57 94 4 85 9 95 25 10 3012010 17 63 124 6 116 9 125 28 9 3732011 20 79 150 11 159 9 168 34 10 471

2012 P 21 90 174 17 183 9 192 37 11 5432013 P 22 101 195 26 198 9 207 40 12 603

08 / 07 12% 30% 27% 78% 16% 6% 14% 27% -6% 20%09 / 08 11% 26% 28% 31% 2% -21% -1% 24% -15% 14%10 / 09 0% 11% 33% 47% 36% 0% 32% 13% -5% 24%11 / 10 15% 25% 20% 85% 37% -1% 34% 18% 4% 26%

12 / 11 P 6% 15% 17% 60% 15% 1% 14% 10% 12% 15%13 / 12 P 4% 12% 12% 50% 8% 1% 8% 7% 8% 11%

Financ. imobiliário

Cartão de crédito

Cheque especial

Crédito pessoalTotal

R$ bilhões

OutrosAquisição de bens

Movimento expansionistaMovimento expansionista

12

Crédito à pessoa física* - part. % Crédito à pessoa física* - part. %

0%

20%

40%

60%

80%

100%


Cheque Especial

Crédito Pessoal

Veículos

Financiamento ImobiliárioAquisição de Bens - Outros

Cartão de Crédito

Outros

Crédito Consignado

Nov / 12

Fonte: Bacen(*) Saldo médio mensal das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física)

1313

Crédito pessoa física* x massa nominal de rendimentosCrédito pessoa física* x massa nominal de rendimentos

Fluxo de crédito ainda cresce vigorosamenteFluxo de crédito ainda cresce vigorosamente

0

150

300

450

600


Créd

ito -

R$ b

ilhõe

s

10

20

30

40

50

Massa nom

inal rendimento - R$ bilhões

Nov / 12

10,1 x10,1 x

Massa nominal de rendimento (+ 11,4% a.a.)

Crédito pessoa física: aumento de 26% a.a. (2004-2012)

11,0 x

12,7 x

13,6 x

Fonte: Bacen e IBGE(*) Saldo médio das OCRLPF (Operações de Crédito com Recursos Livres – Pessoa Física)

1414

Crédito para aquisição de veículos*Crédito para aquisição de veículos*

20

60

100

140

180

220


R$ b

ilhõe

s TMC² Jan-Dez101,5% a.m.

TMC² Jan-Dez110,7% a.m.

Nov / 12

TMC² Jan-Nov12

-0,03% a.m.

Perdeu fôlego em 2012Perdeu fôlego em 2012

Fonte: Bacen(*) Inclui leasing

1515

Crédito habitação* x massa nominal de rendimentosCrédito habitação* x massa nominal de rendimentos

Crédito cresceu 90% no biênio 2011-2012

Fontes: Bacen e IBGE(*) Refere-se à operações realizadas com pessoas físicas e cooperativas habitacionais

0

50

100

150

200

250

300


Cré

dito

- R

$ bi

lhõe

s

12

17

22

27

32

37

42M

assa nominal rendim

entos - R$ bilhões

4,0 x

5,1 x

1,7 xNov / 121,8 x

2,2 x

Massa nominal de rendimentos (MM12M)

3,0 xCrédito habitacional

16

Qualidade do crédito do sistema financeiro*Qualidade do crédito do sistema financeiro*

Crédito de alto risco permanece reduzidoCrédito de alto risco permanece reduzido

Risco normal

(RN)

RN / CT (Crédito

total)

Risco 1 (R1) R1 / CT Risco 2

(R2) R2 / CTCrédito

total (CT)

Nov / 07 835 92% 48 5% 27 3% 911

Nov / 08 1.115 92% 58 5% 35 3% 1.208

Nov / 09 1.260 91% 74 5% 54 4% 1.388

Nov / 10 1.550 92% 77 5% 52 3% 1.679

Nov / 11 1.830 92% 92 5% 62 3% 1.984

Nov / 12 2.123 92% 107 5% 74 3% 2.304

R$ bilhões

Fonte: Bacen(*) Pessoa física e pessoa jurídica - BrasilRisco normal: operações classificadas nos níveis de risco AA a CRisco 1 (médio): operações classificadas nos níveis de risco D a GRisco 2 (alto): operações classificadas no nível de risco H

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Inadimplência do consumidor*Inadimplência do consumidor*

Fontes: ACSP (Associação Comercial de São Paulo) / SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito)(*) Região Metropolitana de São Paulo(P) Projeção RC Consultores

Diminuiu en Nov13Diminuiu en Nov13

PERÍODO CONSULTAS INCLUSÕES CANCEL. INC - CANC lag 1 lag 2 Média lag 3 lag 4 Média lag 6

Nov 2.082 568 483 85 4,2 4,3 - 4,3 4,3 - 4,5

Dez 2.576 485 589 -104 (5,0) (5,2) 3,8 (5,2) (5,2) 3,9 (5,6)

Jan/12 1.940 549 395 154 6,0 7,4 - 7,6 7,7 - 7,9

Fev 1.699 585 422 163 8,4 6,3 - 7,8 8,1 - 8,2

Mar 2.130 649 437 211 12,4 10,9 - 8,2 10,2 - 10,6

Mai 1.961 504 366 138 7,6 6,5 - 8,1 7,1 - 6,6

Jun 1.979 583 430 153 7,8 8,4 8,2 7,2 9,0 8,1 5,9

Jul 2.002 557 432 125 6,3 6,4 - 6,9 5,8 - 6,4

Ago 2.054 631 503 128 6,4 6,5 - 6,5 7,0 - 7,5

Set 1.969 575 580 -5 (0,2) (0,3) - (0,3) (0,3) - (0,2)

Out 2.233 604 562 42 2,1 2,1 - 2,1 2,1 - 2,3

Nov 2.086 624 550 75 3,4 3,8 - 3,6 3,7 - 3,8

2010 1.906 486 391 94 5,3 5,3 5,3 5,3 5,4

2011 1.983 540 427 112 5,8 5,8 5,7 5,7 5,72012 P 1.988 583 460 123 6,2 6,2 6,0 5,6 6,1

2013 P - - - - - - - 5,3 -

MÉDIA

Mil Unidades Nível de Inadimplência (%)

18

5,3

6,9

5,5 5,65,3

5,7

6,6

5,4

7,5

5,0

4,3

5,2

6,4

5,8

2

4

6

8

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 P 13 P

%

Fontes: ACSP (Associação Comercial de São Paulo) / SCPC (Serviço Central de Proteção ao Crédito)(*) Região Metropolitana de São Paulo(P) Projeção RC Consultores

Inadimplência do consumidor*Inadimplência do consumidor*

19

Inadimplência do consumidor* - crédito pessoalInadimplência do consumidor* - crédito pessoal

3%

5%

6%

8%


15 a 90 dias Acima de 90 dias

Pagamento atrasado

Nov / 12

Fonte: Bacen(*) Brasil

Continua em patamar elevadoContinua em patamar elevado

20

Inadimplência do consumidor* - aquisição de veículosInadimplência do consumidor* - aquisição de veículos

2%

4%

6%

8%

10%



Pagamento atrasado

Nov / 12


Continua em patamar elevadoContinua em patamar elevado

21

Inadimplência do consumidor* - aquisição outros bens¹Inadimplência do consumidor* - aquisição outros bens¹

5%

8%

11%

14%

17%



Pagamento atrasado Nov / 12

Fonte: Bacen(*) Brasil(1) Bens de consumo em geral, exclusive autos

Vem caindo nos últimos mesesVem caindo nos últimos meses

22

Inadimplência – crédito imobiliário*Inadimplência – crédito imobiliário*

40

70

100

130

160

190

jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12

Milh

ares Nov / 12

Número de contratos de financiamento habitacional inadimplentes

Fonte: Bacen(*) Atraso em mais de 3 mensalidades

23

Inadimplência – crédito imobiliário*Inadimplência – crédito imobiliário*

0

10

20

30

40


Nov / 12

% de inadimplência

Fonte: Bacen(*) % de inadimplência dos contratos de financiamento habitacional

24

Índice de confiança do consumidorÍndice de confiança do consumidor

80

100

120

140

160

jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13

ICC Geral ICC Presente ICC Futuro

Índi

ce

Dez / 12

Fonte: FGV

25

100

120

140

160

180

dez/05 dez/06 dez/07 dez/08 dez/09 dez/10 dez/11 dez/12

Índice de intenções futuras Índice de intenções atuais Índice geral

Dez / 12

Fonte: FECOMERCIO/SP

Índice de confiança do consumidorÍndice de confiança do consumidor

26

Comércio varejista – volume de vendaComércio varejista – volume de venda

60

70

80

90

100

110

120

130

140

2008 2009 2010 2011 2012 P 2013 P 2014 P

Índi

ce

Variação anual

+ 8,0%

+ 7,0%

+ 6,7%

+ 6,0%

Fonte: IBGE(P) Projeção RC Consultores

2727

Fonte: IBGE(P) Projeção RC Consultores

nov/11 101,3 100,3 97,7 107,2 101,6dez/11 106,5 126,4 189,0 151,5 137,6jan/12 98,5 103,2 82,0 114,6 101,7fev/12 99,1 102,7 73,5 96,6 97,0mar/12 106,9 111,2 87,8 107,7 106,9abr/12 101,7 106,3 87,8 97,9 101,5mai/12 104,1 103,7 111,4 110,6 106,0jun/12 103,1 104,8 108,7 103,0 104,3jul/12 108,5 105,6 102,8 107,2 105,7

ago/12 113,1 108,1 100,5 112,2 108,9set/12 111,3 107,7 91,4 102,2 104,9out/12 114,6 109,0 95,7 113,5 109,7nov/12 109,0 109,0 104,2 116,1 110,1

nov12/nov11 7,6% 8,7% 6,6% 8,3% 8,4%2010 98,5 96,1 96,5 85,8 93,82011 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

2012 P 107,0 109,0 103,5 112,0 108,02013 P 113,5 116,6 107,2 124,4 115,6

10/09 6,6% 8,6% 10,6% 18,3% 10,9%11/10 1,6% 4,0% 3,6% 16,6% 6,7%

12/11 P 7,0% 9,0% 3,5% 12,0% 8,0%13/12 P 6,0% 7,0% 3,5% 11,0% 7,0%

base: 2011=100 Vendas totais

Variação (%)

Combustíveis Eletro-domésticosSupermercados Tecidos e

vestuário

Comércio varejista – volume de vendaComércio varejista – volume de venda

28

AnexosAnexos

29

Produto e investimentoProduto e investimento

2009 2010 2011 2012 P 2013 P

Prod. Interno Bruto - (R$ bilhões) 3.239 3.770 4.143 4.458 4.902

Prod. Interno Bruto - (US$ bilhões) 1.621 2.141 2.475 2.281 2.374

Crescimento real do PIB (Var %) -0,3 7,5 2,7 1,0 3,0

Agropecuária - var. (%) -3,1 6,3 3,9 0,4 3,0

Indústria - var. (%) -5,6 10,4 1,6 -0,4 2,5

Serviços - var. (%) 2,1 5,5 2,7 1,5 3,2

PIB per capita - (R$ mil / hab.) 17 20 21 23 25 Var. real (%) -1,5 6,2 1,4 -0,2 1,8

Investimentos - (R$ bilhões) 585 734 799 813 908 % do PIB 18,0 19,5 19,3 18,2 18,5

Poupança interna - (R$ bilhões) 515 661 713 731 821 % do PIB 15,9 17,5 17,2 16,4 16,7

Fontes: Bacen, Secex, IBGE e FGV(P) Projeção RC Consultores

30

Produção industrial brasileiraProdução industrial brasileira

90

100

110

120

130

140

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 P 2013 P

Variação anualÍn

dice

+ 2,8%+ 0,4%

- 2,3%

Fonte: Bacen(P) Projeção RC Consultores

31

Crédito - relação crédito / PIB (%)Crédito - relação crédito / PIB (%)

10%

20%

30%

40%

50%

60%

jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12

Total geral (recursos livres + recursos direcionados)

+ Fontes do mercado

+ Fontes de governo

Nov / 12estagnação

retomada (consignado)

longa expansão(imóveis)

Fonte: BacenElaboração: RC Consultores

3232

Inadimplência da pessoa jurídica*Inadimplência da pessoa jurídica*

Inadimplência - pós 90 dias

0%

1%

2%

3%

4%

5%

jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12

Nov / 12


3333

• Escritórios: São Paulo – SP

Rio de Janeiro - RJ

• Telefones: (011) 5505-3300 / 5506-5050

(021) 2263-7456

• Site: www.rcconsultores.com.br

A RC Consultores elaborou este informativo com dados disponíveis até 23 / 01 / 2013. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a RC

Consultores não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas. A

RC Consultores também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o

comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados.

RC ConsultoresRC Consultores

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Cenário Consumo Jan/2013