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Outubro/2011

Cenário para as Micro e Pequenas EmpresasCenário para as Micro e Pequenas Empresas

Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

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Números das Micro e Pequenas Empresas no Brasil

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Micro e pequenas empresas (até 99 funcionários)representam 98,5% das empresas nacionais.

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Quase metade dos empregos formais estão nas MPE(45,4%)

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Na Indústria de transformação, 96,3% dos estabelecimentospossuem até 99 empregados...

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... e 42% do total dos empregos da Indústria detransformação

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Comparando-se situação das MPEIs Brasileiras com Jap onesas e Coreanas, VA poderia ser maior. (até 49 empregados)

Fonte: OCDE

OBS: Coréia e Japão dados de 2006. Brasil dados de 2009

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CONJUNTURA INTERNACIONAL

� Grandes incertezas sobre o real tamanho da crise

� Única certeza é que mundo caminha para baixo crescimento

� Difícil ainda se mensurar o tamanho do impacto dessa fase da crise.

9Fonte: J. P. Morgan

O novo estágio da crise: Aumentou a chance de duplo mergulho da economia mundial

10Fonte: Apresentação de Alexandre Tombini no Senado ( CAE)

Comportamento da bolsas mundiais: Destruição de riqueza

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O cenário de muita incerteza vem provocando revisões para baixo do crescimento dos EUA

Fonte: Apresentação de Alexandre Tombini no Senado ( CAE)

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Zona do Euro: Caminhando para um recessão

Fonte: Itaú BBA – Apresentação de Ilan Goldfajn na F IESP/COSEC

13Fonte:FMI – Set/11

O cenário de muita incerteza vem provocando revisões para baixo do crescimento do mundo

2011 2012 2011 2012

Mundo 4.0 4.0 -0.3 -0.5

Economias Maduras 1.6 1.9 -0.6 -0.7

Estados Unidos 1.5 1.8 -1.0 -0.9

Zona do Euro 1.6 1.1 -0.4 -0.6

Japão -0.5 2.3 0.2 -0.6

Reino Unido 1.1 1.6 -0.4 -0.7

Economias Emergentes 6.4 6.1 -0.2 -0.3

Brasil 3.8 3.6 -0.3 0.0

Índia 7.8 7.5 -0.4 -0.3

China 9.5 9.0 -0.1 -0.5

Diferença em relação a última

previsão (Junho 2011)

Taxa de Crescimento do PIB - em %

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Temor: Economia em recessão e impossibilidade do uso de políticas contra cíclicas

�Política Fiscal

�Espaço reduzido para ampliar gastos fiscais

�Necessidade de reduzir déficits ou gerar superávits fiscais

�Política Monetária

�Esgotamento dos instrumentos convencionais (taxa de juros

próximas a zero)

�Afrouxamento quantitativo (compra de título público s no

mercado) tem resultados incerto.

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Zona do Euro: Calote da Grécia não é mais dúvida, o objetivo agora é evitar o contágio

Fonte: BLOOMBERG

A pergunta não é mais se vai ocorrer um calote Grego, mas sim quando e como vai ocorrer esse processo.

O objetivo agora será:

evitar um contágio para as demais economias, principalmente as Italiana e Espanhola .

evitar uma crise bancária que leve a economia europeia, e mundial, a uma depressão.

Os maiores detentores da dívida Grega são a França (33%) e a Alemanha (25%).

O Fundo Europeu de Estabilização Financeira será ampliado para 440 bilhões , metade deverá vir da Alemanha.

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Crédito Default Swap (CDS) - 5 anosCusto de Seguro Contra Calote

Irlanda

Itália

Espanha

Portugal

Quanto maior o CDS, maior a

probabilidade de calote da dívida

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China: A atividade segue em desaceleração moderada?

Fonte: Fundo Monetário Internacional

A inflação ao consumidor passou de uma alta de 6,5% em julho para 6,2% em agosto e deverá continuar ditando a condução da política monetária.

O desempenho recente dos indicadores de atividade mostram uma desaceleração moderada da atividade .

A aposta de manutenção da atual política restritiva até o final do ano , sem medidas adicionais de aperto e nem de alívio.

A expectativa do FMI é de que o PIB cresça 9,5% em 2011, e para 2012, a previsão é de 9,0% .

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CONJUNTURA NACIONAL� Brasil possui bons fundamentos para enfrentar crise:

� Situação fiscal robusta

� Elevada taxa básica de juros permite espaço para política monetária

� Sistema financeiro sadio e pouco exposto

� Elevado nível de reservas internacionais

� Baixas taxas de desemprego

� Rendimento real em patamares elevados.

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Atividade: O cenário base é de moderação do crescimentoda economia.

Fonte: IBGE

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Ainda se percebe bons indicadores no mercado de trabalho, mantendo renda em alta e baixo desemprego

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Rendimento Médio Nominal Variação Interanual - em %

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Taxa de DesempregoSérie Dessazonalizada

Fonte: IBGE

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Pouco espaço para redução de juros nos países mais afetados pela crise

Fonte: Trading Economics. Elaboração DEPECON/FIESP

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Brasil: Ao contrário dos países desenvolvidos, temo s amplo espaço para redução de juros

22

Baixo Endividamento Público e Reservas Elevadas

22Fonte: BACEN

23

Nos últimos 6 anos, a classe C cresceu em cerca de 30 milhões de pessoas.

Fonte: PNAD / IBGE.

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A indústria de transformação não consegue acompanha r a demanda por causa do aumento das importações

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Comércio varejista

Produção industrial

Índices de Comércio e Produção Indústria de Transformação - Quantumdessazonalizado (janeiro de 2003 = 100)

Entre agosto de 2006 e agosto de 2011, as vendas no comércio aumentaram 55,4% e a produção industrial cresceu apenas 12,1%.

Fonte: IBGE.

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É claro o quadro de letargia instalado na indústria desde o segundo trimestre de 2010

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É claro o quadro de letargia instalado na indústria desde o segundo trimestre de 2010

Fonte: IBGE.

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Balança Comercial de Manufaturados com Déficit de U S$ 100 bilhões em 2011.

Fonte: MDIC

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Por outro lado ...

� Alteração do patamar da taxa de câmbio, motivado por fatores internos e externos

� Disposição clara de fazer uso do pior panorama internacional para reduzir taxa de juros para níveis internacionais.

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Conclusões

� As MPEI poderiam ter uma papel muito maisrelevante no cenário nacional, pois representamapenas 11% do valor adicionado

� Conjuntura internacional com muitas incertezassobre o tamanho da crise que está por vir

� Brasil possui bons fundamentos econômicos paraamenizar os efeitos dessa crise sobre o mercadointerno.