COVID-19 E SEUS DESDOBRAMENTOS€¦ · Netherlands 176 188 -12 0.9 45,064 23 5,811 12.9% China 3 2 1 0.4 84,084 0 4,638 5.5% Sweden 379 637 -258 0.7 33,188 67 3,992 12.0% India 6,767

COVID-19 E SEUS DESDOBRAMENTOS

marasset.com.br

[email protected]

Paulo Coutinho

24 de maio de 2020

https://www.marsset.com.br/


aviso legal

As informações aqui contidas são consideradas confiáveis e foram obtidas em fontes consideradas confiáveis. Entretanto, esclarecemos que nós não fazemos nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, com respeito à imparcialidade, consistência, precisão, razoabilidade ou integralidade, das informações ou opiniões aqui reportadas. Além disso, não temos nenhuma obrigação de atualizar, modificar ou aditar esse material e, tampouco, notificar o leitor sobre quaisquer eventos, assuntos aqui declarados ou qualquer opinião, projeção, previsão ou estimativa aqui contempladas que eventualmente mudarem ou se tornarem imprecisas posteriormente.

2

Destaques desta atualização (24 de maio)

3

Número de novos casos dos EUA têm diminuído de forma lenta (Slide 17). Governos estaduais diferem na velocidade de reabertura (Slides 14 a 16)

Brasil atingiu novo pico de número de casos no dia 22 de maio (Slide 23). De acordo com o Ministério da Saúde, o aumento foi concentrado nas regiões N e NE (Slide 28)

De acordo com os dados dos cartórios, o RJ ultrapassou SP como estado com maior número de mortes por Covid-19 no Brasil (Slide 26).

Número de hospitalizações por Covid-19 no estado de SP aumentou bastante nos últimos dias (Slide 33).

Índices sugerem que mobilidade social tem aumentado nas últimas semanas nos EUA, Europa e em algumas regiões do Brasil (Slides 7, 15 e 29)

• No dia 23 de maio, o número global de novos casos registrados de Covid -19 foi 97.636.

Testes positivos de Covid-191 (casos/dia)

Covid 19 - atualização diária

Covid-19 – principais estatísticas

4Fonte: CDC, Ministério da Saúde da Itál ia, John Hopkins, Mar Asset Management

1 Consideramos o início do surto como o primeiro diacom mais de 10 novos casos confimardos em cada país.

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0

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Italy USA France Spain Brazil

Novos Novos (T-1) Delta Rt Totais Novos Total% de

morte

USA 21,675 23,790 -2,115 1.0 1,622,670 1,080 97,087 6.0%

United_Kingdom 2,959 3,287 -328 0.0 254,195 0 36,393 14.3%

Italy 669 652 17 0.8 229,327 119 32,735 14.3%

France 240 403 -163 0.6 144,806 43 28,332 19.6%

Spain 466 1,787 -1,321 0.7 229,540 50 28,678 12.5%

Brazil 16,508 20,803 -4,295 1.3 347,398 965 21,450 6.2%

Germany 276 689 -413 0.7 178,281 31 8,247 4.6%

Mexico 3,329 2,960 369 1.5 65,856 190 7,179 10.9%

Netherlands 176 188 -12 0.9 45,064 23 5,811 12.9%

China 3 2 1 0.4 84,084 0 4,638 5.5%

Sweden 379 637 -258 0.7 33,188 67 3,992 12.0%India 6,767 6,088 679 1.4 131,868 147 3,867 2.9%

Russia 9,434 8,894 540 1.0 335,882 139 3,388 1.0%

Switzerland 18 13 5 0.5 30,642 4 1,641 5.4%

Japan 14 23 -9 0.2 16,550 12 820 5.0%

Austria 46 29 17 1.1 16,407 4 639 3.9%

Argentina 704 718 -14 2.1 11,340 12 445 3.9%

South_Korea 25 23 2 1.1 11,190 0 266 2.4%

Finland 31 44 -13 0.5 6,568 0 306 4.7%

Norway 0 41 -41 0.0 8,309 0 235 2.8%

Grand Total 100,595 106,110 -5,515 1.1 5,267,837 3,633 339,804 6.5%

# Mortes# Casos

• Os países da Europa e os EUA Brasi l estão, aproximadamente, com 2meses de defasagem em relação a China em termos de controle dadisseminação do vírus.Nossas projeções para o pico, detalhadas nospróximos slides, sugerem que Itália , Espanha, França, Alemanha jáultrapassaram o pico de novos casos.

• Nossa expectativa é que os efeitos das medidas de distanciamentosocial f icarão mais aparentes nos EUA, com o pico de novos casosoccorrendo nos próximos dias ou tendo sido atingido há poucotempo.

• As medidas de forte controle de movimentação de pessoas irãoperdurar por várias semanas após o número de novos casos atingiro pico. Em Hubei, por exemplo,foram 38 dias entre o pico de novoscasos e o início do relaxamento do lockdown em algumas cidades daprovíncia.

Países ultrapassaram o pico de novos casos

5Fonte: Mar Asset Management

Dias para o pico de novos casos

Posição relativa dos países em relação ao pico esperado para novos casos

Relaxamento lockdown Hubei

Pico de casos

-10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100 105 110 115Dias até o pico de novos casos

País Dias Para o Pico Pico Observado Pico Estimado

Brasil 2 22-May 7-Apr

EUA 30 24-Apr 4-Apr

Alemanha 52 2-Apr 4-Apr

França 54 31-Mar 28-Mar

Espanha 55 30-Mar 29-Mar

Itália 63 22-Mar 24-Mar

Coréia 85 29-Feb

Hubei 109 5-Feb

Relaxamento

lockdown Hubei38 14-Mar

• Diversos países iniciaram as discussões sobre relaxamento das restrições de contato social . Existe uma incerteza muito grande emrelação ao qual é o nível mínimo necessário de distanciamento social compatível com o controle da disseminação do Covid-19.

Relaxamento de distanciamento social proposto por alguns governos da Europa

Países da UE começam a relaxar distanciamento social


Itália

- 4 de maio: construção e indústria foram liberados; restaurantes autorizados a take-away

- 18 de maio: Varejo e museus foram reabertos

- 1 de junho: Reabertura de bares, restaurantes e salões de beleza possivelmente reabrirão.

Escolas permanecerão fechadas.

Espanha

- 28 de abril: anúncio de plano para reabertura nas 8 semanas subsequentes.

- 2 de maio: as pessoas podem passear e se exercitar.

- 4 de maio: Determinadas empresas, como cabeleireiros, podem abrir em todo o país mediante

agendamento.

Alemanha

- 20 de abril: lojas de contrução, lojas pequenas e concessionárias reabriram.

- 4 de maio: parques infantis, igrejas, museus e salões poderão ser reabertos. Escolas primária e

secundária serão reabertas.

França

- 11 de maio: reabertura de escolas primárias e lojas.

Suíça

- 27 de abril: cabeleireiros, centros de jardinagem, lojas de construção e estúdios de tatuagem

reabriram.

- 11 de maio: reabertura mais ampla do varejo, além de museus e bibliotecas. Restaurantes e

academias podem reabrir.

- 8 de junho: universidades poderão reabrir, jogos de futebol profissional sem espectadores

poderão ser realizados.

Dinamarca

- 15 de abril: Reabertura de escolas para crianças abaixo de 11 anos.

- 20 de abril: reabertura do comércio (estabelecimentos pequenos).

- 1 de maio: reabertura de parques temáticos.

- 11 de maio: reabertura do comércio, serviços e do restante das escolas.

Noruega

- 7 de maio: grupos de até 20 pessoas poderão se reunir; eventos com até 50 pessoas em espaço

público.

- 15 de maio: reabertura de escolas para todas as idades.

- 1 de junho: reabertura parcial de bares, parques temáticos

Áustria

-2 de maio: lojas maiores e outros serviços, como cabeleleiros, voltaram a funcionar.

- 15 de maio: reabertura de igrejas e restaurantes.

- 18 de maio: reabertura parcial de escolas.

- 19 de maio: reabertura de hotéis.

Portugal

- 4 de maio: Pequenas lojas, salões, livrarias e concessionárias voltam a funcionar.

- 18 de maio: restaurantes voltam a funcionar com capacidade limitada a 50%. Museus são

reabertos.

- 1 de junto: reabertura de lojas maiores, shoppings e cinemas.

Grécia

- 4 de maio: Reabertura de igrejas, salões e livrarias

- 11 de maio: maior parte do comércio será reaberto

- 1 de junho: reabertura de shoppings

• Os índices de rigor do governo da Univ. de Oxford ilustra o relaxamento das medidas oficiais com intuito de reduzir a propagação dovírus. O índice de mobilidade social do Google sugere que o distanciamento social já vinha sendo reduzido antes desse movimento.

Países da UE começam a relaxar distanciamento social 2

Índice de rigor de resposta do governo ao Covid-19 da Uni. de Oxford (0=min, 100=max)

7Fonte: OxCGRT, Google, Mar Asset Management

Índice de mobilidade social(% em relação ao normal)

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Jan-20 Feb-20 Feb-20 Mar-20 Mar-20 Mar-20 Apr-20 Apr-20 May-20

Austria

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-35

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5

15-Feb 29-Feb 14-Mar 28-Mar 11-Apr 25-Apr 9-May

Austria

Denmark

Germany

France

Spain

Italy

Switzerland

Norway

UnitedKingdom

• No dia 23 de maio, foram registrados 669 novos casos de Covid-19 na Itália. Na Espanha, o número de novos casos diminuiu para 466.Ambos países continuaram em suas tendências de redução do número de novos casos.

Novos casos na Europa em trajetória de declínio

Simulações para novos casos na Itália(milhares casos/dia)

8Fonte: CDC, Ministérios da Saúde da Itál ia e da Espanha, Mar Asset Management

Simulações para novos casos na Espanha(milhares casos/dia)

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10 Cenário Itália

Cenário Hubei

Cenário Coréia

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5

6

7

Cenário Itália

Cenário Hubei

Cenário Coréia

• Número de novos casos na França e na Alemanha não mostram nenhum sinal de aumento após o início do relaxamento das polít icasde distanciamento social. O número de novos casos nos Reino Unido ainda é maior em comparação com outros países da região.

Novos casos na França(milhares casos/dia)

Reino Unido segue destoando do resto da Europa

9Fonte: ECDC, John Hopkins University, Mar Asset Management

Novos casos na Alemanha(milhares casos/dia)

Novos casos no Reino Unido(milhares casos/dia)

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Cenário Itália

Cenário Hubei

Cenário Coréia

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8

9

10

• Áustria, Suíça e Dinamarca iniciaram um processo de abertura relativamente mais cedo em comparação com o restante dos paísesda Europa. Até o momento, não há sinais de que uma segunda onda esteja em curso em nenhum deles.

Novos casos na Suíça(milhares casos/dia)

Países que iniciaram a reabertura não mostram aumento

10Fonte: ECDC, Mar Asset Management

Novos casos na Dinamarca(milhares casos/dia)

Novos casos na Áustria(milhares casos/dia)

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28

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Cenário Coréia

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0.7

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22

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29

-Mar

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17

-May

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-May

31

-May

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1.2

10

-Mar

17

-Mar

24

-Mar

31

-Mar

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28

-Ap

r

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19

-May

26

-May

2-J

un

• A Suécia não adotou medidas oficiais mais rígidas de controle social . Apesar de apresentar número de novos casos mais elevado doque outros países da Escandinávia, a situação não parece estar fora de controle.

Novos casos na Suécia(milhares casos/dia)

Suécia é o país escandinavo com mais casos de Covid-19


Novos casos na Noruega(milhares casos/dia)

Novos casos na Finlândia(milhares casos/dia)

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19

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30

-Ap

r

7-M

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21

-May

28

-May

• No dia 23 de maio, foram registrados 21.675 novos casos de Covid-19. A osci lação do número de novos casos deve-se a volatil idadedo registro nos últimos dias. O número total de mortes nos EUA aumentou em 1.080 no dia.

• A incerteza em relação a data do pico de novos casos nos EUA é maior do que a dos outros países. Diferentes polít icas entreestados e a falta de uma data específ ica de o início de um lockdown, como foi na Itália, Espanha e França, aumenta muito aincerteza em relação ao período de início da redução dos novos casos.

Número diário de testes e de novos casos de Covid-19 nos EUA

EUA – fase inicial de declínio dos novos casos

Simulações para novos casos nos EUA(casos/dia)

12Fonte: CDC, Mar Asset Management

27,639

36,188

27,63124,385

29,51534,037

25,50123,976

25,62121,030

24,99620,260 21,675

151.6

311.4

193.7223.6

300.8

256.4

152.4

202.2230.4

205.0

320.6

253.4248.1231.8

259.2242.5

318.7303.3300.8

277.9

394.7

255.7

336.9324.4

366.9357.0

422.0

338.0

399.5413.8408.4394.3365.7

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Novos Casos Testes

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Intermediário

Pessimista

Otimista

• Nova York é o estado com maior número de casos de Covid -19 nos EUA, representando cerca de 30% dos casos totais. A disseminação do Covid-19 entre os estados dos EUA permaneceu estável nos últimos dias de acordo com o índice de difusão 1.

Testes positivos de Covid-19 nos EUAe índice de Difusão1

Nova York é o principal foco de Covid-19 nos EUA 1

Covid-19 – principais estatísticasnos EUA por estado

13Fonte: Covid Tracking project, Mar Asset Management1 Proporção dos estados com aumento do número de casos em relação ao

dia anterior, ponderados pela populáção

73

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Nova York Califórnia Washington

Massachussets Demais Difusão (%)

Estados Novos Novos (T-1) Total Novas Totais Novos Totais

Nova York 1.772 1.696 359.926 87 23.282 51.268 1.652.061

Califórnia 2.187 2.247 90.631 78 3.708 48.533 1.515.306

Washington 320 148 19.585 6 1.050 5.431 308.358

Massachussets 773 805 91.662 76 6.304 9.342 520.986

Florida 676 776 50.127 44 2.312 21.017 858.000

Illinois 2.352 2.758 107.796 75 4.790 25.114 722.247

Geórgia 914 813 42.132 26 1.811 26.288 453.537

Connecticut 382 432 40.022 1 1.121 6.039 208.367

New Jersey 385 1.247 153.104 96 11.081 23.421 578.735

Michigan 452 403 54.365 65 5.223 -20.866 450.918

Indianna 492 473 30.901 2 1.943 6.372 214.933

Demais estados 10.705 13.433 573.963 512 26.082 164.144 6.305.422

Total 21.410 25.231 1.614.214 1.068 88.707 366.103 13.788.870

Difusão (%) 32 60 -27

Casos Mortes Testes

• No dia 23 de maio, foram registrados 2,5 mil novos casos de Covid-19 no epicentro Nova York, Connectictut e Nova Jersey. Enquantohá uma tendência clara de redução em Nova York e adjacências, o número de novos casos no restante do país permanece elevado. Osestados que iniciaram a reabertura de forma mais rápida (GA, CO, TN e TX), não apresentaram mudança na tendência até agora.

Novos casos e testes diários em Nova York, Nova Jersey e Connecticut (casos, testes/dias)

Nova York é o principal foco de Covid-19 nos EUA 2

Número de novos casos por região nos EUA (casos/dia)

14

Fonte: Covidtracking.com, Mar Asset Management

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T+6

4

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8

T+7

2

NY+CT+NJ

GA+CO+TN+TX

Demais

6.1 8.0 7.7 4.3 4.5 4.9 4.1 4.2 3.5 2.5

18.123.3 26.0

19.2 22.3 22.6 24.6 21.9 20.0 19.625

38 37 37 39 38 4224

37 31 42 42 42 43

137

3447 57 57 62 53 51 51 54

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227196208

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277261259

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140 .0000 5

Casos NY+CT+NJ Casos Demais Testes NY+CT+NJ Testes Demais

• O índice de mobilidade social do Google sugere um menor distanciamento social nos EUA a partir de meados de abril . Os quatroestados que iniciaram o processo de reabertura da economia de forma mais acelerada não parecem ter apresentado uma tendênciadiferente de aumento de mobilidade social . Os novos casos aumentaram no Texas nas últimas semanas.

Índice de mobilidade social(% em relação ao normal, MM 7 dias)

EUA - mobilidade social aumentou em maio

Número de novos casos em estados selecionados (casos/dia, MM 7 dias)

15Fonte: Google, Covidtracking.com, Mar Asset Management

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20-Feb 5-Mar 19-Mar 2-Apr 16-Apr 30-Apr

Colorado

Georgia

Tennessee

Texas

Média nacional

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

20-Mar 27-Mar 3-Apr 10-Apr 17-Apr 24-Apr 1-May 8-May 15-May 22-May

Colorado Georgia Tennessee Texas

• Os estados começaram a reabrir, parcialmente, a economia nas primeiras semanas de maio com maios frequência nos EUA. A maiorparte dos estados ainda tem muitas restrições sobre funcionamento do setor de serviços.

Relaxamento de distanciamento social proposto por alguns estados nos EUA

EUA – estados começam a relaxar restrições em maio

16Fonte: Governos estaduais , CNN, NY Times, Mar Asset Management

NY, NJ, CT, PA, DE, RI, MA

- Esses estados irão coordenar entre si a reabertura da economia. Juntos, eles respondem por

pouco menos de 50% do total de casos de Covid-19 dos EUA.

- Indústrias, pequenas construções e curbside retail foram permitidos a partir de 15 de maio.

- A fase dois se balizaria em análises de empresa a empresa usando uma matriz que determina a

importância e o risco geral de cada empresa na reabertura.

IL

- 1 de maio: reabertura de parques, lojas pequenas, golf courses foram reabertos.

- 14 de maio: governador afirmou que nova fase de reabertura está perto.

CA

- 4 de maio: lojas de roupas, floricultura e livrarias podem ser reabertas.

- 1 de junho: reabertura de esportes profissionais.

MI

- 24 de abril: alguns poucos setores do varejo foram reabertos

- 11 de maio: reabertura da indústria.

- 18 de maio: reabertura do varejo, de setores que home office não é possível, restaurantes e

bares (50% da capacidade) foram reabertos.

TX

- 1 de maio: ordem de ficar em casa não foi renovada. Restaurantes podem reabrir com 25% da

capacidade.

- 18 de maio: creches e edifícios comerciais serão reabertos.

- 22 de maio: boliche, rodeios, zoológicos e outras atrações serão reabertas. Restaurantes

operam com 50% da capacidade.

FL

- 4 de maio: restaurantes e varejo funcionam com 25% da capacidade. Praias foram reabertas.

- 1 de junho: Florida Keys poderão receber visitantes. Hotéis podem funcionar com 50% da

GA

-2 de maio: lojas maiores e outros serviços, como cabeleleiros, voltaram a funcionar.

- 15 de maio: reabertura de igrejas e restaurantes.

- 18 de maio: reabertura parcial de escolas.

- 19 de maio: reabertura de hotéis.

CO

- 1 de maio: reabertura do verajo.

- 2 de maio: retorno dos serviços não-essenciais.

- 11 de maio: reabertura de campings.

MD

- 9 de maio: atividades ao ar livre foram liberadas.

- 15 de maio: reabertura da indústria e do varejo, salões de beleza e igrejas com restrições.

- 2 de maio: retorno dos serviços não-essenciais.

- 11 de maio: reabertura de campings.

TN

- 27 de abril: reabertura de restaurantes.

- 29 de abril: varejo foi reaberto.

- 1 de maio: academias de ginástica.

- 6 de maio: Serviços com contato mais intenso (e.g., salão de beleza) foram reabertos.

• O número total de testes realizados é muito menor do que o necessário para detectar a real disseminação do Covid-19 napopulação. É possível simular o real número de pessoas infectadas assumindo diferentes taxas de mortalidade do vírus.

• Uma taxa de mortalidade na cidade de Nova York de 0,5% implicaria que o número real de casos seria de 4,1 milhões. Isso é muitosuperior ao total de casos registrados. O experimento do Diamond Princess sugere uma taxa parecida com esta (slide 39).

Simulação para total de casos de Covid-19

Parte relevante da população de NYC está imunizada

Simulação para tx. de mortalidade

17

Fonte: SMS de São Paulo; Governo de NYC, França, Espanha, Alemanha, China e Itál ia; Mar Asset Management

1 Óbitos confirmados e suspeitos

Mortalidade População 0.1% 0.25% 0.5% 1.0% 2.5% 5.0% 10.0%

NYC1 8.4 20.6 8.2 4.1 2.1 0.8 0.4 0.2

Bavaria 13.1 2.3 0.9 0.5 0.2 0.1 0.0 0.0

Madrid 6.6 8.8 3.5 1.8 0.9 0.4 0.2 0.1

Lombardia 10.1 15.5 6.2 3.1 1.5 0.6 0.3 0.2

Paris 2.2 1.6 0.6 0.3 0.2 0.1 0.0 0.0

Londres 9.0 5.9 2.4 1.2 0.6 0.2 0.1 0.1

Wuhan 11.1 3.9 1.5 0.8 0.4 0.2 0.1 0.0

São Paulo1 12.2 5.9 2.4 1.2 0.6 0.2 0.1 0.1

Mortalidade 0.1% 0.25% 0.5% 1.0% 2.5% 5.0% 10.0%

NYC1 245% 98% 49% 24% 10% 5% 2%

Bavaria 17% 7% 3% 2% 1% 0% 0%

Madrid 133% 53% 27% 13% 5% 3% 1%

Lombardia 154% 61% 31% 15% 6% 3% 2%

Paris 75% 30% 15% 8% 3% 2% 1%

Londres 66% 26% 13% 7% 3% 1% 1%

Wuhan 35% 14% 7% 3% 1% 1% 0%

São Paulo1 49% 19% 10% 5% 2% 1% 0%

Número de casos (milhões)

% da População

1.1%

1.1%

1.0%

1.0%

1.0%

1.0%

0.9%

0.9%

0.9%

0.8%

0.8%

0.8%

0.6%

0.6%

0.6%

0.6%

0.4%

Japan

Italy

Greece

Germany

Sweden

France

Austria

Switzerland

United Kingdom

Norway

United States

Australia

Korea, Rep.

Argentina

China

Brazil

World

• O estado de NY atualizou a sua primeira testagem aleatória . A pesquisa sugere que 14,9% da população do Estado de Nova Yorkpossuía anti-corpos contra o Sars-Cov-2 no dia 27 de abril . Na cidade de Nova York, a proporação era de 24,7%. Util izando asestatísticas de mortes confirmadas (suspeitas), isso implicaria em uma taxa de mortalidade da doença de 0,6% (0,8%) no Estado.

• Util izando a taxa de mortalidade encontrada pela pesquisa, estimamos que os estados de NY e NJ possuem mais de 17% de suaspopulações com anticorpos contra Sars-Cov-2 no dia 30 de abril .

Resultado da primeira pesquisa de testagem aleatória no estado de NY

Parte relevante da população de NYC está imunizada 2

Simulação para % da população com anticorpos contra o Sars-Cov-2 (%)

18

Fonte: Covidtracking.com, Governo de NYC, Mar Asset Management

Características da coleta:• foi feita por dois dias em 40 localidades do Estado de NY• feita em apenas pessoas que estavam na rua – em supermercados e

outras lojas. • considerou apenas pessoas acima de 18 anos

Região % positivo % do total Idade % positivo % do total

NYC 24.7% 14.4% 18-24 12.4% 11.7%

Long Island 14.4% 43.0% 25-34 17.4% 18.6%

Westchester/Rockland 15.1% 6.6% 35-44 16.3% 15.8%

Restante do Estado 3.2% 35.9% 45-54 19.0% 16.4%

55-64 14.8% 16.8%

65-74 9.9% 11.6%

75+ 9.6% 9.0%

1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 1.8 2.0 2.2 2.22.8

3.5 3.64.1 4.2 4.3

5.56.2

6.97.5

8.0

11.3

17.018.0

NM VT VA MN NV OH WA GA MS CO DE IN IL MD PA CT RI DC MI LA MA NJ NY

• A disseminação da doença nos EUA está ocorrendo de maneira heterogênea entre os seus estados. Várias de suas regiões foram afetadas em velocidade e intensidade distintas que faz com que as estatísticas agregadas sejam diferentes do restante do mund o.

• Dividimos os estados em três grupos de acordo com a tendência do número de mortes (verde, amarelo e vermelho). Enquanto o verde, que inclui NY, NJ e CT já está em trajetória de declínio, o grupo vermelho ainda continuam em trajetória ascendente.

Número de óbitos por Covid-19 em diferentes grupos de estados dos EUA (média móvel de 7 dias)

Disseminação varia bastante entre os estados dos EUA

Número de óbitos por Covid-19 nos EUA (média móvel de 7 dias)

19

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

16

-Mar

18

-Mar

20

-Mar

22

-Mar

24

-Mar

26

-Mar

28

-Mar

30

-Mar

1-A

pr

3-A

pr

5-A

pr

7-A

pr

9-A

pr

11

-Ap

r

13

-Ap

r

15

-Ap

r

17

-Ap

r

19

-Ap

r

21

-Ap

r

23

-Ap

r

25

-Ap

r

27

-Ap

r 0

500

1000

1500

2000

7-Mar 14-Mar 21-Mar 28-Mar 4-Apr 11-Apr 18-Apr 25-Apr

WY UT VT

HI IN GA

SD OK NJ

NE ND MS

CO KY AL

MN IL TX

MO NV WV

MD MI OR

DC NH LA

NM CA TN

MA VA NY

DE OH WI

SC ME AR

NC RI ID

AZ CT PA

IA FL KS

MT WA AK

Estados

Fonte: John Hopkins, Mar Asset Management

• Uma vez separados os estados por grupos, é possível ver que a disseminação do Covid -19 nos EUA não está sendo diferente da observada em outros países. A disseminação no grupo de estados que já apresentam trajetória de declínio (verde) está sendo parecida com a vista na Itália, Espanha, França e UK.

Óbitos por Covid-19 no grupo verde e na Itália (média móvel de 3 dias)

Disseminação varia bastante entre os estados dos EUA 2

Óbitos por Covid-19 no grupo verde e na Espanha (média móvel de 3 dias)

20


0

200

400

600

800

1000

1200

1400

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 3 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153555759616365

Itália Verde

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57

Espanha Verde

• Não parece haver peculiaridade no modo como em que a doença se espalhou e como está sendo contida nos EUA. A diferença é que o País é muito maior e várias de suas regiões foram afetadas em velocidade e intensidade distintas que faz com que as estatísticas agregadas sejam diferentes das observadas no restante do mundo.

• A velocidade de disseminação do grupo amarelo é parecida com a vista na Alemanha e, a vermelha, com a observada no Canadá.

Óbitos por Covid-19 nos grupos de estados dos EUA e na Alemanha (média móvel de 3 dias)

Disseminação varia bastante entre os estados dos EUA 3

Óbitos por Covid-19 nos grupos de estados dos EUA e no Canadá (média móvel de 3 dias)

21


0

100

200

300

400

500

600

700

800

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51

Alemanha Amarelo

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49

Canada Vermelho

• A redução dos casos nos últimos dias corrobora a visão de que o pico de novos casos nos EUA foi, ou está muito perto de ser atingido. Não obstante, existe uma incerteza muito grande quanto à velocidade de redução dos novos casos, principalmente levando-se em conta a discrepância de polít icas nos diferentes estados. Com base nisso, consideramos tres cenários distintos para a velocidade de redução dos casos.

Hipóteses para dinâmica dos novos casos (casos/dia)

EUA – expectativa de controle no segundo semestre

Simulações para total de casos ativos (milhares)

22Fonte: CDC, Worldometer, Mar Asset Management

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

Otimista

Pessimista

Otimista

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

Fluxo

• No dia 23 de maio, o número de novos casos registrados oficialmente foi 16.508. A dinâmica do crescimento dos casos tem sidodiferente do observado em outros países. A curva de crescimento dos novos casos no Brasil foi menos inclinada inicialmente emcomparação com países da Europa e os EUA. No entanto, o período de crescimento dos novos casos no Brasil está se mostrandomais longo do que nesses países.

Testes positivos de Covid-19 no Brasil(casos/dia)

Brasil – grande incerteza sobre data do pico

Número de novos casos no Brasil(casos/dia)

23Fonte: CDC, Ministério da Saúde, Mar Asset Management

0

5000

10000

15000

20000

25000

8-Mar 15-Mar 22-Mar 29-Mar 5-Apr 12-Apr 19-Apr 26-Apr 3-May 10-May17-May24-May31-May

Cenário Itália

Cenário Hubei

Cenário Coréia

2498

5514 6276 4970

10503

6760

9258

14919

20803

16508

17

-Ap

r

19

-Ap

r

21

-Ap

r

23

-Ap

r

25

-Ap

r

27

-Ap

r

29

-Ap

r

1-M

ay

3-M

ay

5-M

ay

7-M

ay

9-M

ay

11

-May

13

-May

15

-May

17

-May

19

-May

21

-May

23

-May

• O número semanal de pacientes que foram hospitalizados com Síndrome Respiratória Aguda (SRAG) aumentou bastante nas últimassemanas de março e, muito provavelmente, relacionado com o surto de Covid-19.

• Apenas parte desse aumento foi refletido na contabil ização de números de casos de Covid-19. O registro oficial de casos de Covid-19 mostrou um aumento muito menor e incompatível com o crescimento das hospitalizações. De fato, até o dia 14 de abril, mais de80% dos casos de hospitalização por SRAG nos últimos meses ainda estava sob investigação, ou tinha causa não especificada.

Hospitalização por SRAG e registro oficial de novos casos de Covid-19 (casos/semana)1

Brasil – subnotificação de casos de Covid-19 é alta

Hospitalização semanal por SRAG(casos/semana)

24Fonte: Ministério da Saúde, Mar Asset Management

1 Os números de novas hospita l i zações para as semanas de abr i l estão subnot i f icados . Aolongo dos próximos dias , esses números tendem a crescer a medida que o s hospita isregistre m o s casos junto ao Minist ér io da Saúde.

Mais de 75% das hospitalizações por SRAG do períodoainda são por causa indeterminada

Semana Covid-19 Outros vírus Sob Investigação Total semana

16/2 - 22/2 13 233 89 335

23/2 - 29/2 26 341 108 475

1/3 - 7/3 155 387 215 757

8/3 - 14/3 811 733 561 2.105

15/3 - 21/3 2.724 1.151 1.426 5.301

22/3 - 28/3 4.065 942 1.639 6.646

29/3 - 4/4 4.587 874 2.014 7.475

5/4 - 11/4 5.289 1.208 2.905 9.402

12/4 - 18/4 6.697 1.677 4.191 12.565

19/4 - 25/4 6.838 1.969 6.272 15.079

26/4 - 03/5 5.463 2.073 8.222 15.758

03/5 - 10/5 2.394 1.357 8.003 11.754

10/5 - 17/5 242 399 3.363 4.004

Total período 39.304 13.344 39.008 91.656

586 787 9761608

4303

1117413286 13717 15314

1815920689 20196

14275

4378485 679 800 869 938 1061 1123 1351 1361 1546 1556 1709 1773 1893

0 0 2 17 102 10072784

638610520

15921

22234

37586

59380

12392

101 108 176 739

3365

10113

12163 1236613953

16613

19133 18487

12502

2485

-10000

-5000

0

500 0

100 00

150 00

200 00

0

100 00

200 00

300 00

400 00

500 00

600 00

700 00

16 fev 23 fev 1 março8 março 15março

22março

29março

4 deabril

11 deabril

18 deabril

25 deabril

3 demaio

10 demaio

17 demaio

2020 2019 Resgistro oficial de Covid-19 Diferença entre 2020 e 2019

• Até o dia 05 de maio, o total de óbitos por SRAG total izou 16.354. Destas, 7.514 foram contabil izadas como em consequência daCovid-19. Do restante, 8.840 óbitos (54% do total) não tiveram suas causas determinadas ou ainda estão sob investigação.

• Além de subnotif icação, existe também um atraso relevante no registro dos óbitos por Covid-19 no País. Por exemplo, de acordocom o Ministério da Saúde, tiveram 1040 óbitos pela doença que efetivamente ocorreram na semana 14 deste ano, mas o ministérioregistrou, à época, apenas 692. Os demais óbitos que ocorreram nessa semana foram registrados apenas muito tempo depois.

Número de registros vs. óbitos efetivos em cada semana (casos/semana)1

Brasil – total de óbitos também é subnotificado

Óbitos por SRAG(casos/semana)1


1 Os números de óbitos para as semanas mais recentes estão subnotif icados. Aolongo dos próximos dias, esses números tendem a crescer a medida que oshospita is registrem os casos junto ao Ministér io da Saúde.

45

277

707

1102

1391 1360

245

1896

318

692

1223

1669

2708

11 12 13 14 15 16 17

Data efetiva Data registro

Semana Covid-19 Outros vírus Sob Investigação Total semana

Até 15/2 0 19 8 27

16/2 - 22/2 5 17 2 24

23/2 - 29/2 7 23 8 38

1/3 - 7/3 57 35 12 104

8/3 - 14/3 235 58 28 321

15/3 - 21/3 748 123 79 950

22/3 - 28/3 1.199 118 123 1.440

29/3 - 4/4 1.585 147 181 1.913

5/4 - 11/4 1.878 262 246 2.386

12/4 - 18/4 2.280 391 363 3.034

19/4 - 25/4 2.138 483 477 3.098

26/4 - 03/5 1.591 357 617 2.565

03/5 - 10/5 505 195 502 1.202

10/5 - 17/5 37 42 183 262

Total período 12.265 2.270 2.829 17.364

• Existem três maneiras de acompanhar o evolução dos óbitos no Brasil:

i . os registros de mortes das secretarias regionais, consolidado pelo Ministério da Saúde.

i i . o total de óbitos por SRAG, publicado também pelo Ministério.

i i i . As Declarações de Óbito registradas na Central de Informações do Registro Civil relacionadas à suspeita ou confirmação de COVID-19.

• Pelo discutido no slide anterior, a subnotif icação e a defasagem da série de registros de óbitos (i) dif icultam a leitura de como a doença está se propagando na margem.

• Os dados sobre óbitos por SRAG ( i i) não são disponibil izados em uma frequência definida. Além disso, não temos a abertura desses dados por estados/região.

• Em nosso ver, as Declarações de Óbito ( i i i) são a melhor maneira de acompanhar como os óbitos por Covid estão evoluindo na margem. Esta fonte nos dá a série histórica da data efetiva dos óbitos e não a data a qual eles foram registrados na central . É uma tentativa de f i ltrar a oscilação dos registros de mortes presente nos dados do Min. da Saúde.

• Os números do total de óbitos por Covid publicados pelo Ministério e Central são similares, mas diferem como estas são distribuídas entre os estados. O registro de óbitos pelo Ministério é maior em quase todos os estados em comparação aos números da Central, mas é compensado por um número muito menor de mortes no Rio de Janeiro.

26Fonte: Ministério da Saúde, Central de Informações do Registro Civi l , Mar Asset Management

Comparativo entre Min. Saúde e CartóriosDificuldades para o acompanhamento da Covid no Brasil

UF Cartórios Ministério da Saúde Diferença

AC 64 80 -16

AL 253 280 -27

AM 855 1669 -814

AP 44 157 -113

BA 303 399 -96

CE 2445 2251 194

DF 128 90 38

ES 350 397 -47

GO 157 93 64

MA 380 693 -313

MG 343 201 142

MS 15 17 -2

MT 12 37 -25

PA 686 1937 -1251

PB 222 248 -26

PE 1319 2057 -738

PI 33 93 -60

PR 373 146 227

RJ 6211 3657 2554

RN 81 181 -100

RO 118 106 12

RR 22 83 -61

RS 190 172 18

SC 116 100 16

SE 28 82 -54

SP 6009 5773 236

TO 19 49 -30

Total 20776 21048 -272

• De acordo com com a Central de Informa ções do Registro Civil , o número total de óbitos confirmados ou suspeitos por Covid-19 permanece em trajetória ascendente, totalizando 11.170 até o dia 10 de maio.

• A propagação da doença no Brasil está sendo bastante diferente entre os estados. Inicialmente, o Covid -19 era um problema concentrado em SP que, até o f inal de março, respondia por 70% do total de mortes pela doença do País. No mês de abril , essa participação diminuiu para 36%. Recentemente, SP foi ultrapassado pelo RJ como o estado com maior número de mortes por dia.

Óbito por Covid-19 por data efetiva de óbito1

(mortes/dia)

Disseminação varia bastante entre os estados do Brasil

Óbito por data efetiva de óbito e por UF (mortes/dia)

27Fonte: Central de Informações do Registro Civi l , Mar Asset Management

1 Os dados d ivulgados para as datas mais recentes estão incompletos e, provavelmente, aumentarão uma vez que as mortes ocorr idas nos últ imos diassejam registradas.

2 7 9 1929 44 5855676494

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16-Mar 23-Mar 30-Mar 6-Apr 13-Apr 20-Apr 27-Apr 4-May 11-May

RJ SP Norte-Nordeste S, CO e SE ex-SP e RJ

• Abertura dos dados do Ministério da Saúde conta uma estória um pouco diferente dos dados da Central de Informações de RegistroCivil . Pelos dados do Ministério, não há estabil ização no número dos novos casos em São Paulo e há, também, uma situação muitomenos desfavorável no Rio de Janeiro. O que é igual entre as duas fontes, em termos qualitativos, é a tendência de alta dos novoscasos nas regiões Norte e Nordeste.

Testes positivos de Covid-19 no Brasil por UF(casos/dia)

NE explica aumento de mortes nos dados do Min. Saúde

Registro de óbitos por Covid-19 no Brasil por UF(mortes/dia)


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22

-May


• Após atingir o menor patamar no final de março, a mobilidade social aumentou no Brasil . São Paulo e Rio de Janeiro apresentaramum menor grau de distanciamento ao longo das últimas semanas em comparação com o restante do País.

Índice de Mobilidade Social Google(% em relação ao normal, MM 7 dias)

Mobilidade social no Brasil também aumentou em maio

Índice de Mobilidade Social Apple(% em relação ao normal, MM 7 dias)

29Fonte: Google, Apple, Mar Asset Management

-60.0

-50.0

-40.0

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0.0

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Norte

Nordeste

RJ

SP

S + SE ex-SP e RJ

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N+NE RJ SP S + SE ex-SP e RJ

• O número de mortes/dia no Brasil ainda é menor do que o pico de mortes visto nos EUA e em alguns países europeus.

Óbitos por Covid no Brasil vs pico de óbitos em outros países (mortes/dia, média móvel 7 dias)

Disseminação no Brasil é ainda bem menor que nos EUA 1

Óbitos por Covid no Brasil vs. pico em diferentes regiões (mortes/dia, média móvel 7 dias)

30Fonte: John Hopkins, Covid Tracking Project, Ministério da Saúde, Mar Asset Management

Itália

França

Alemanha

China

EUA

Brasil

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SP

RJ

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S, CO e SE ex-SP e RJ

MIchigan

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17-Mar 24-Mar 31-Mar 7-Apr 14-Apr 21-Apr 28-Apr 5-May 12-May 19-May

• Em termos de total de óbitos por Covid -19, São Paulo e Rio de Janeiro está apenas atrás de quatro estados dos EUA (MI, MA, NJ e NY). O estado do Rio de Janeiro estaria atrás de seis estados. Quando leva -se em conta o tamanho da população, o resultado é bemdiferente. Existem, atualmente, 24 estados nos EUA com um número maior de mortes que SP e 10 em relação ao RJ.

Total de óbitos por Covid em SP, RJ vs. estados dos EUA (milhares de casos)

Disseminação no Brasil é ainda bem menor que nos EUA 2

Total de óbitos por Covid em SP, RJ vs. estados dos EUA (% da população)

31Fonte: Central de Informações de Registro Civi l , Covidtracking project,

Ministério da Saúde, Mar Asset Management

0.00%

0.02%

0.04%

0.06%

0.08%

0.10%

0.12%

0.14%

FL AZ

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NV SP VA

WA IA

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MN

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DE RJ

MD IL PA

MI

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10000

15000

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25000

• Util izando a taxa de mortalidade encontrada pela pesquisa de Nova York, estimamos que o número total de casos no Rio de Janeiroera superior a 900 mil no dia 21 de maio. Isto é 30 vezes superior ao reportado nas estatísticas oficiais.

• Mesmo os números estimados para o real número de pessoas infectadas sugerem quem uma parcela ainda muito pequena dapopulação do Brasi l que já foi infectada pelo Sars-Cov-2. Amazonas e Rio de Janeiro, estados com maior proporção de infectados,possuem menos de 10%.

Número total de casos de Covid-19 reportado vs. estimado por UF do Brasil (milhares)

Propagação no Brasil ainda é bem baixa

Simulação para % da população com anticorpos contra o Sars-Cov-2 (%)

32

Fonte: Ministério da Saúde, Central de Informações de Registro Civi l , IBGE,Mar Asset Management

Estado Estimado Reportado Estado Estimado Reportado

MS 3.1 0.9 PB 46.9 7.5

MT 6.7 1.4 AL 54.7 5.6

TO 9.3 2.4 MG 62.4 6.3

RR 14.7 2.4 PR 68.0 3.1

SE 15.6 5.1 BA 75.1 13.0

AC 15.8 3.9 ES 75.8 9.9

PI 18.0 3.3 MA 131.3 18.8

SC 21.1 6.6 AM 317.1 28.8

RO 21.5 3.1 PA 363.8 22.7

DF 23.3 6.3 PE 389.8 26.8

GO 28.7 2.4 CE 476.4 35.1

AP 29.5 6.1 SP 1122.5 80.6

RN 33.5 4.6 RJ 1132.5 34.5

RS 34.5 6.3

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

MS

MT

SC MG RS

GO BA PI

TO PR SE DF

RN PB

RO AL

AC

MA ES RR SP AP PE

PA CE RJ

AM

• No dia 23 de maio, havia 11.916 pacientes suspeitos e confirmados com Covid-19 internados em UTI e enfermarias . Apesar dessenúmero bastante alto, a taxa de ocupação dos leitos de UTI do Estado diminuiu após o início do surto de 75% para 62% de acordocom a secretaria de saúde do Estado1.

• Um indicativo de capacidade ociosa é a baixa util ização dos leitos de dois hospitais de campanha erguidos em SP para o tratamentode Convid-19. Mantida a dinâmica atual, o mais provável é que o sistema de saúde do estado não chegará ao seu limite.

Número de pessoas internadas em SP

Quarentena é necessária em São Paulo?

Utilização de hospitais de campanha em SP

33Fonte: Ministério da Saúde, Secretaria de Saúde do Município de São Paulo, Mar Asset Management

1 Secretár io José Germann, em entrev i sta co let iva da SESSP no 14 de abr i l2 De acordo com a prefe i t ura de SP , a capac idade do HMCamp será ampl iadados atua is 326 para 2000 nas próximas semanas .

245328072477310631243305

40093305338735343531366137783767347437943909387138183702388439043922390036594169422444334674

37104196

3976

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23

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UTI Enfermaria

23/mai Anhembi Pacaembu

Capacidade2 2000 200

Internados 544 157

Internados em leitos de Enfermaria 524 152

Internados em leitos de Estabilização 20 5

Altas 79 30

Óbito 1 -

Transferidos para Hosp. após agravamento 8 3

Pacientes em processo de transferência para

internação no HMCamp77 11

• Santa Catarina foi o primeiro estado a reabrir o comércio no Brasil. A evolução dos indicadores servirá de base para a decisã o de relaxamento das medidas de distanciamento social no País. Apesar do aumento expressivo do dia 22 de maio, o secretário de saú de informou que é devido à automatização dos registros dos laboratórios privados e também que o Ministério de Saúde teve dif iculdade para atualizar os dados nos últimos dias e foram atualizados nesta mesma data ¹ .

• No dia 23 de maio, o total de pacientes internados em UTI das redes pública e privada era 121, entre casos confirmados (37) esuspeitos (84). A ocupação dos leitos públicos destinados a estes pacientes era de apenas 21,4%

Testes positivos de Covid-19 no Brasil(casos/dia)

Santa Catarina reabriu o comércio no dia 20 de abril

Número de pessoas internadas em UTI em SC confirmadas ou com suspeita de Covid-19

34Fonte: Governo de Santa Catarina, Mar Asset Management

139

519

90 9019

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2 14

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6 6 945 14 7 0 22 24 5 1

180

-71

Santa Catarina Florianópolis

105

97 98103

98

111

103 102

111115

101106

9491

101 103

114 113

122119117

121

113

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145

133

114111

107

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21

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23

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• Simulamos como seria o total de casos ativos, pessoas hospitalizadas, na UTI e que eventualmente faleceriam, com base no nívelde disseminação do Covid-19 proporcional a população em províncias da Itália. Caso a disseminação fosse igual a Lombardia, o número de mortes no estado de São Paulo seria 33,1 mil.

Simulações para casos ativos, pessoas hospitalizadas, na UTI e mortes por Covid -19 (milhares)

Cenário Lombardia negativo para capitais do Brasil

35Fonte: Ministério da Saúde da Itál ia, IBGE, Mar Asset Management

Casos ativos Hospitalizados UTI Mortes

Lombardia 170.3 38.4 3.0 33.1

Veneto 101.1 12.1 1.6 7.7

Toscana 81.5 10.4 1.5 5.0

Lazio 35.7 8.0 0.8 2.3

Emilia Romagna 142.3 27.0 1.7 17.9

Campania 24.7 4.0 0.8 1.8

Comparativo Casos ativos Hospitalizados UTI Mortes

Lombardia 64.0 15.3 1.2 13.7

Veneto 38.0 4.8 0.6 3.2

Toscana 30.7 4.1 0.6 2.1

Lazio 13.4 3.2 0.3 0.9

Emilia Romagna 53.5 10.7 0.7 7.4

Campania 9.3 1.6 0.3 0.7

Casos ativos Hospitalizados UTI Mortes

Lombardia 11.2 2.1 0.1 1.6

Veneto 6.6 0.7 0.1 0.4

Toscana 5.4 0.6 0.1 0.2

Lazio 2.3 0.4 0.0 0.1


Campania 1.6 0.2 0.0 0.1

São Paulo

Rio de Janeiro

Distrito Federal

Totais casos ativos Hospitalizados UTI Mortes

Lombardia 55.2 2.3 0.8 9.4

Veneto 32.7 0.7 0.4 2.2

Toscana 26.4 0.6 0.4 1.4

Lazio 11.6 0.5 0.2 0.6


Campania 8.0 0.2 0.2 0.5


Lombardia 33.9 6.7 0.5 5.7

Veneto 20.1 2.1 0.3 1.3

Toscana 16.2 1.8 0.3 0.9

Lazio 7.1 1.4 0.1 0.4


Campania 4.9 0.7 0.1 0.3


Lombardia 78.5 18.0 1.4 15.8

Veneto 46.6 5.6 0.7 3.7

Toscana 37.6 4.9 0.7 2.4

Lazio 16.5 3.8 0.4 1.1


Campania 11.4 1.9 0.4 0.9

Bahia

Ceará

Minas Gerais

• Uma disseminação alta do Covid-19 levará a uma sobrecarga do sistema de saúde brasileiro.

• Simulamos qual seria o número de pessoas hospitalizadas nos municípios mais populosos do Brasil, caso a disseminação fosse igual a de diferentes províncias da Itália , ajustada para diferenças demográficas.

• Caso São Paulo apresente a mesma proporção de Lombardia, o número de pessoas hospitalizadas por conta do Covid-19 seria de 10,1 mil.

• Isso representa 28% da capacidade total de leitos de internação que o município possui atualmente.

• A sobrecarga será bastante diferente entre os municípios. Uma disseminação como a de Lombardia implicaria em uma necessidade de 59% dos leitos de internação de São Gonçalo, o décimo sexto maior município do Brasil. Em Guarulhos, essa razão seria de 52%.

36Fonte: CDC, SUS, Mar Asset Management

Simulações para pessoas hospitalizadas (mil)

Cenário Lombardia sobrecarregaria sistema de saúde

Lombardia Lazio Campania

São Paulo 27.8 10.1 2.1 4.0

Rio de Janeiro 13.9 5.7 1.2 2.3

Brasília 6.7 2.1 0.4 0.8

Salvador 8.2 2.2 0.5 0.9

Fortaleza 8.3 1.9 0.4 0.8

Belo Horizonte 8.7 2.1 0.4 0.8

Manaus 3.4 1.7 0.3 1.0

Curitiba 5.6 1.5 0.3 0.6

Recife 8.3 1.3 0.3 0.5

Porto Alegre 7.0 1.2 0.2 0.5

Goiania 6.5 1.1 0.2 0.5

Belém 3.5 1.1 0.2 0.5

Guarulhos 2.0 1.1 0.2 0.4

Campina 2.6 0.9 0.2 0.4

São Luís 3.7 0.9 0.2 0.3

São Gonçalo 1.4 0.8 0.2 0.3

Número de leitos

em cada município

Hospitalizados (milhares) se

disseminação for igual a:

• A Argentina conseguiu conter um surto de casos de Covid-19 visto em diversos países da região. A curva do México está emtendência de alta, mas ainda continua muito abaixo em relação a do Brasil em termos absolutos.

Novos casos na Argentina(milhares casos/dia)

Disseminação da Covid-19 na Argentina é baixa


Novos casos outros América do Sul1

(milhares casos/dia)Novos casos no México

(milhares casos/dia)

1 Chile, Colombia, Peru, Equador e Bolívia

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19

-Ju

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Cenário Itália

Cenário Hubei

Cenário Coréia

Brasil

• Rússia e Índia também apresentaram inicialmente uma curva de novos casos menos inclinada do que a de países europeus, mas nãoforam capazes de conter um surto da Covid-19. O Irã passa por uma segunda onda de crescimento de novos casos.

Novos casos na Rússia(milhares casos/dia)

Segunda onda de disseminação no Irã


Novos casos na Índia(milhares casos/dia)

Novos casos no Irã(milhares casos/dia)

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n

Brasil

Cenário Hubei

Cenário Coréia

Cenário Itália

• O aumento dos novos casos no Japão e Cingapura mostra que, mesmo países organizados e com recursos, podem ser obrigados arecal ibrar as suas estratégias para um nível mais alto de distanciamento social . Durante dois meses, estes dois países conseguiramconter a Covid-19 apenas com o rastreamento de pessoas que tinham sido infectadas, sendo mais efet ivos até do que a Coréia. Emabril, ambos viram um crescimento muito forte de novos casos e foram obrigados a aumentar o nível de distanciamento social.

• Ambos já apresentavam redução da util ização de transporte público e de visitas a estabelecimentos de varejo e recreação, deacordo com o tracking do Google e Moovit . Porém, esse nível brando de distanciamento se mostrou aquém do necessário.

Número de novos casos registrados de Covid-19

Japão, Cingapura ilustram risco de outras ondas de infecção

Número total de casos registrados de Covid-19

39

Fonte: CDC, Mar Asset Management

0

10

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30

40

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90

Japão

Coréia

Cingapura

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1600

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20

16

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20

21

/05

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20

Japão

Coréia

Cingapura

• A reabertura da economia da China deu-se apenas no momento em que o surto de Covid-19 já estava controlado. A disseminação da doençafoi muito concentrada em Hubei . Uma vez detectado o surto, o governo restringiu a saída das pessoas de Hubei para o restante do País e asdemais províncias implementaram prontamente medidas de distanciamento social . Em menos de um mês, todas as 25 províncias ex-Hubei jáapresentavam menos de 10 novos casos por dia. Foi apenas nesse momento que houve o relaxamento das restrições de contato social .

• Nos EUA e no Brasil, a doença já está muito mais disseminada entre os seus estados. A reabertura será feita em uma situação aindade risco elevado, o que requer um ritmo muito mais gradual de um relaxamento das medidas de restrição de contato pessoal.

Número de novos casos registrados de Covid-19 na China ex-Hubei

China não é uma boa proxy para os EUA e Brasil

Número de províncias com mais de 10 novos casos por dia

40

Fonte: John Hopkins University, Mar Asset Management

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

22-Jan 29-Jan 5-Feb 12-Feb 19-Feb 26-Feb 4-Mar 11-Mar 18-Mar

Apenas 5 das 26 províncias estavamcom o nível maisalto de estado de emergencia

Primeira provínciareduz estado de emergencia

0

5

10

15

20

25

Apenas Hubei apresentava mais de 10 novos casospor dia quando houve o ínicio do relaxamento das medidas de distanciamento social

• Covid-19 é uma doença causada pelo virus SARS-CoV-2. A presença do vírus leva a inflamação das vias respiratórias e, em casos mais sérios, provoca a Síndrome Respiratória Aguda Grave (SARS). Dadas essas característ icas da doença, os potenciais tratamentos podem ser classif icados em três grupos de acordo com a maneira com que cada um combate a doença:

• Antivirais : visam eliminar/reduzir a presença do SARS-Cov-2 em pacientes já infectados.

• Anti-inflamatórios: visam reduzir os efeitos sintomáticos da doença (inflamação das vias respiratórias), mas não atacam o vírus em si.

• Anticorpos: objetivo é preparar o sistema imunológico para que ele, sozinho, el imine o vírus de forma mais rápida.

Tratamentos para o Covid-19

Diversas estratégias de tratamento para Covid-19

41Fonte: Financial t imes, US National L ibrary of Medicine, Mar Asset Management

Antivirais

• Descrição: Medicamentos com objetivo de inibir a replicação do coronavírus, interferindo nas enzimas que o ajudam a se reproduzir e espalhar. Acredita-se que sejam mais úteis nos estágios iniciais da doença. Por exemplo, como o Sars-Cov-2 usa mecanismos semelhantes ao vírus Ébola para se reproduzir, especilistas conjecturam que o remédio para tratamento de Ébola (Remdesevir) possa ser eficiente para o Covid-19. Nos experimentos in vitro, Cloroquina e Remdesevir diminuíram substancialmente a presença do Sars-Cov-2.

• Drogas: Cloroquina, Remdesevir, Lopinavir, Ritonavir, Favipiravir entre outras.

Anti-inflamatórios

• Descrição: Medicamentos cujo objetivo é inibir a produção de proteínas inflamatórias pelos pacientes (citocina). O Covid-19 se torna problemático nos pacientes cujo sistema imunológico apresenta uma reação exacerbada a presença do vírus, com uma super produção de citocina que reduz muito a capacidade de absorção de O2 pelo paciente. Eles são mais úteis nos estágios finais da doença, quando alguns pacientes sofrem de SARS porque seu sistema imunológico está sobrecarregado

• Drogas: Sarilumab, Interferon beta, Tocilizumab, Baricitnib, Sildenafil, Tetandrine, entre outras.

Anticorpos

• Descrição: Medicamentos com objetivo de aumentar a defesa do corpo ao Coronavírus. Além de vacinas, isso inclui, por exemplo, a injeção direta de plasma de pacientes já curados em pacientes com sintomas mais sérios da doença. Também inclui aplicação preventiva de vacinas para outros tipos de vírus, como forma de fortalecer o sistema imunológico. Em outra direção, algumas drogas visam reduzir a capacidade de resposta do sistema imunológico, o que reduziria os sintomas inflamatórios.

• Drogas: Adenovirus Type 5 Vector, Pathogen-specific aAPC, Vacina BCG, Methylprednisolone, entre outras.

• Existe um número grande de pesquisas clínicas sobre drogas capazes de conter os sintomas do Covid-19. Devido ao tempo requerido para serem completados, não é claro se os resultados desses experimentos serão obtidos de maneira rápida o suficientepara conter o surto ou diminuir a necessidade de quarentena em diversos países. Cloroquina, Remdesevir e Favipiravir estão entre as drogas com maior potencial para reduzir os sintomas do Covid-19, de acordo com especialistas.

Experimentos clínicos em andamento com drogas contra o Covid -19

Vários países testam novas drogas contra Covid-19

42Fonte: US National L ibrary of Medicine, EU Clinical Trials Registers, Mar Asset Management

Países de origem

do estudo

Data Início

(estimado)

Divulgação preliminar

(estimada) Tamanho da Amostra

Coréia do Sul 11/03/2020 mai/20 150

China 23/02/2020 28/02/2021 520

Hong Kong 10/02/2020 mar/20 127

França 01/03/2020 01/03/2023 3100

Inglaterra 17/03/2020 N/A 2000

China 16/02/2020 15/04/2020 60

China 08/03/2020 mai/20 150

EUA 13/03/2020 01/04/2021 200

China 19/03/2020 30/12/2020 108

EUA 16/03/2020 09/03/2021 400

França 27/03/2020 27/03/2021 240

Vaccine

Sarilumab

Lopinavir/ritonavir

Favipiravir

Losartan

Países de origem

do estudo

Data Início

(estimado)

Divulgação preliminar

(estimada) Tamanho da Amostra

França 05/03/2020 16/03/2020 46

China 06/02/2020 25/02/2020 30

Coréia do Sul 11/03/2020 01/05/2020 150

México 23/03/2020 out/20 500

Canada 08/04/2020 31/07/2020 1660

Brasil 28/03/2020 ago/20 440

China 23/02/2020 28/02/2021 520

Noruega 23/03/2020 abr/21 202

EUA 17/03/2020 21/04/2020 3000

Inglaterra 01/05/2020 abr/21 40000

China 12/02/2020 10/04/2020 308

China 06/02/2020 03/04/2020 453

EUA e outros 06/03/2020 mai/20 6000

EUA e outros 15/03/2020 mai/20 1600

EUA 21/02/2020 abr/23 572

França 22/03/2020 mar/23 3100

Países da Europa 10/03/2020 N/A 400

Países da Europa 10/03/2020 N/A 600

US Army mar/20 N/A

Cloroquina

Remdesevir

• Existem mais de 100 vacinas para a Covid -19 sendo desenvolvidas no mundo. Destas, apenas oito estão em fases clínicas de testes.Nenhuma das potencias vacinas já alcançou a fase 3 ( testatagem em massa), e portanto devem ficar disponíveis apenas em 2021.

• A capacidade de produção em larga escala varia bastante entre as companhias em estágio avançado de desenvolvimento de vacinas.

Vacinação em 2020 esbarra em capacidade de produção

43Fonte: Morgan Stanley, OMS, Mar Asset Management

Linha do tempo até aprovação e capacidade de produção de vacinas em estágio avançado 1

Companhia Estágio Tipo de agente

CanSino Biological Fase 2 Vetor viral não-reprodutivo

Moderna/NIAID Fase 2 RNA

Wuhan Inst. of Bio. Prod. /Sinopharm Fase 1/2 Vírus Inativo

Beijing Inst. of Bio. Prod./Sinopharm Fase 1/2 Vírus Inativo

Sinovac Fase 1/2 Vírus Inativo

University of Oxford Fase 1/2 Vetor viral não-reprodutivo

BioNTech/Fosun Pharma/Pfizer Fase 1/2 RNA

Inovio Pharmaceuticals S Fase 1 RNA

Vacinas contra Sars-Cov-2 atualmente sendo testados em humanos

1BLA = aprovação da vacina. Esse cronograma é uma est imativa para quando a vacina será aprovada irá ocorrer, condic ional ao sucesso em todos as fases de testes.

• Os exemplos da Coréia, China e Itália mostram ser possível reduzir a extensão do ciclo através de adoção de medidas de contro le de contato social. Apesar do início do surto ter sido muito próximo, a Coréia do Sul adotou medidas muito mais rapidamente doque a Itália. Isso fez com que o ciclo na Coréia tenha sido muito mais curto e muito menos intenso do que na Itália.

Índice de rigor de resposta do governo ao Covid-19 da Uni. de Oxford (0=min, 100=max)

Extensão do ciclo é função de medidas de controle social

Número novos casos de Covid-19 na Itália e Coréia do Sul (casos/dia)

44Fonte: CDC, OxCGRT, Mar Asset Management

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6-M

ar

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21-M

ar

Italy

South Korea

15 dias

25 dias

0

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4000

5000

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7000

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500

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1000

25-J

an

27-J

an

29-J

an

31-J

an

2-Fe

b

4-Fe

b

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b

8-Fe

b

10-F

eb

12-F

eb

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eb

16-F

eb

18-F

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20-F

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eb

28-F

eb

1-M

ar

3-M

ar

5-M

ar

7-M

ar

9-M

ar

Coréia (lhs)

Itália (rhs)

20 dias

• A Coréia do Sul reagiu de maneira muito rápida ao surto de Covid -19. Medidas de restrição ao contato pessoal (e.g., fechamento d e escolas) foram implementadas semanas antes da primeira morte registrada pela doença.

• Na Itália, a adoção de medidas mais duras ocorreu apenas após as primeiras mortes serem registradas.

Índice de rigor de resposta do governo e mortes por Covid-19 na Coréia do Sul

Extensão do ciclo é função de medidas de controle social 2

Índice de rigor de resposta do governo e mortes por Covid-19 na Itália

45Fonte: CDC, OxCGRT, Mar Asset Management

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300

350

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Rigor governo (lhs)

Mortes (rhs)

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70

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90

100

Rigor governo (lhs)

Mortes (rhs)

• O objetivo das medidas dos governos é reduzir o contato social e, por consequência, a transmissão do vírus. As medidas parece m estar surtindo efeito quando consideramos (i) o índice de rigor de Resposta ao governo criado pela Universidade de Oxford com o proxy para o rigor das medidas públicas, e ( i i) a util ização de transporte público como proxy para o distanciamento social.

• Em alguns países o distanciamento social se deu de forma espontânea. A util ização do transporte público em Estocolmo, na Suéc ia,reduziu em mais de 60% apesar do governo sueco ser muito menos rigoroso no controle social. Mesmo assim, a Suécia é o país daEscandinávia com maior número de mortes por Covid -19.

Índice de rigor de resposta do governoe nível de utilização de transporte público 1

Distanciamento social pode ocorrer sem medidas públicas

Número acumulado de mortes por Covid-19 na Escandinávia (casos/dia)

46Fonte: Moovit , OxCGRT, Mar Asset Management

Suécia40

45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

50 55 60 65 70 75 80 85 90 95

Rig

or

do

s G

ove

rno

s

Redução da utilização de transporte público

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20

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ar

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ar

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ar

28-M

ar

29-M

ar

30-M

ar

31-M

ar

Norway

Sweden

Denmark

1Países cons iderados : A leman ha , Austra l ia , Austr ia , Bras i l , Canada, Chi le , D inamarca , Espanha , EUA, França , F in lând ia , Gréc ia , I tá l ia , México , Reino Unido , Suéc ia

0

100

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15-Feb 20-Feb 25-Feb 1-Mar 6-Mar 11-Mar 16-Mar 21-Mar 26-Mar

Transp. público (lhs, invertido)

Rigor governo (lhs)

Mortes (rhs)

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0

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50

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100

15-Feb 20-Feb 25-Feb 1-Mar 6-Mar 11-Mar 16-Mar 21-Mar 26-Mar

Rigor governo (lhs)

Transp. Público (invertido, lhs)

Mortes (rhs)

• O endurecimento das medidas de contenção nos EUA ocorreu em um momento avançado de contágio. A redução do contato social, medida pela util ização do transporte público, foi mais intensa apenas após o registro de várias mortes por Covid -19.

• Na Alemanha, as medidas do governo e o distanciamento social ocorreram em um estágio mais inicial da disseminação.

Rigor de resposta do governo, utilização de transp. público1 e mortes por Covid-19 nos EUA

Demora na adoção de medidas de contenção nos EUA

Rigor de resposta do governo, utilização de transp. público2 e de mortes por Covid-19 na Alemanha


1 Taxa de ut i l i zação do transporte públ ico na c idade de Nova York .2 Taxa de ut i l i zação do transporte públ ico na c idade de Ber l in .

• O Brasil conseguiu adotar medidas de contenção de contato social em um estágio inicial da disseminação do Covid -19. Em muitos estados, houve fechamento de escolas, cancelamento de eventos públicos e fechamento de serviços. As medidas parecem ter surtido efeito - o nível de util ização do transporte público em São Paulo foi reduzido em mais de 70% e, no Rio, em mais de 65% em um estágio ainda inicial da disseminação .

Rigor de Resposta, utilização de transp. público 1 e número total de mortes por Covid-19

Brasil adotou medidas de contenção relativamente cedo 1

Cronograma das medidas de restrição de contato social adotas no Brasil


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100

Transp. Público (invertido, lhs)

Rigor governo (lhs)

Mortes (rhs)

1 Taxa de ut i l i zação do transporte públ ico na c idade de São Paulo .

12/3 DF fecha escolas e univerdidades, e cancela eventos públicos.

16/3 Escolas públicas são fechadas no RJ e parcialmente fechadas em SP. Eventos públicos são cancelados no RJ.

18/3 MG suspende aulas da rede pública.

19/3 Fechamento de fronteiras para 8 países.

20/3 Lista de países aumenta em 10+, incluindo China e países da EU.

21/3 RJ restringe transporte público intermunicipal.

23/3 Fechamento de todas as escolas em SP, MT e ES

24/3 SP determina o fechamento de todos os serviços não essenciais

27/3 Restrição de entrada de estrangeiros por vias marítima e aérea.

• De acordo com o Índice, o Brasil t inha adotado uma postura mais dura do que os EUA e Alemanha antes da 50 ª morte1 por Covid-19. O distanciamento social, quando medido pela util ização do transporte público, era pouco menor do que na Alemanha neste mesmo dia. As duas variáveis sugerem que os EUA tiveram uma resposta mais lenta ao surto.

Rigor de Resposta do governo e dia em que cada país apresentou a 50a morte por Covid-19

Brasil adotou medidas de contenção relativamente cedo 2

Util. Transporte público (invertida) e dia em que cada país apresentou a 50 ª morte por Covid-19

49

Fonte: Moovit , OxCGRT, Mar Asset Management

0

10

20

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T-18 T-16 T-14 T-12 T-10 T-8 T-6 T-4 T-2 T+0 T+2 T+4 T+6 T+8 T+10

United States

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0

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T-18 T-16 T-14 T-12 T-10 T-8 T-6 T-4 T-2 T+0 T+2 T+4 T+6 T+8 T+10

United States

Germany

Brazil

50a morte

1 A dissemi nação da doença já está bastante conso l idada nos vár ios dias que antecedem a 50 a morte. Redução do contato soc ia l neste per íodo , então , têm um impacto bastanterelevant e no r i tmo de transmissão da doença nesses pa íses .

• Dentre as pessoas confirmadas com Covid-19 na China:

• 80% tem sintomas leves ou moderados (repouso em casa)

• 14% dos casos são severos (internação hospitalar)

• 6% são casos crít icos (UTI)

• Tempo médio entre contágio e sintomas é de 5 dias (intervalo é de 2 a 14 dias).

• Alguns casos são assintomáticos. Mas a maioria dos casos que eram assintomáticos na data do exame, acabaram por desenvolvê-los após alguns dias.

• Tempo mediano de recuperação:

• Casos leves (febre, coriza, repouso em casa) – 2 semanas

• Casos severos e crít icos (internação) – 3 a 6 semanas

• Casos de morte – entre 2 a 6 semanas

• Doença é crítica para os mais velhos (gráfico ao lado)

• Sintomas:

• Casos leves: febre, cansaço, tosse seca, nariz escorrendo

• Casos severos: falta de ar progressiva, tosse intensa, catarro com pus, febre alta com calafrios e ponta dos dedos e lábios arroxeados.


Taxa de mortalidade por faixa etária (%)

Características do Covid-19

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

15%

80+ 70-79 60-69 50-59 40-49 30-39 20-29 10-19 -10

China

Korea

• Os dados que temos até agora sugerem que o Covid -19 é uma versão mais forte de gripe comum sazonal. A taxa de mortalidade no estado de Nova York é de aproximadamente 0,7%. A taxa de mortalidade da gripe comum é de 0,1%.

• A distribuição de taxa mortalidade por faixa etária é parecida nas duas doenças, mas é maior para Covid em todas elas.

Taxa de mortalidade gripe comum por faixa etária (%)

Covid 19 é muito mais letal do que gripe comum 1

Taxa de mortalidade do Covid-19 por faixa etária (%)


0.83%0.06% 0.02% 0.01% 0.01%

65+ 40-64 18-49 5-17 0-4

7.6%

3.0%

0.8%0.2% 0.1% 0.0% 0.0%

+75 65-74 55-64 45-54 35-44 25-34 18-24

• A taxa de mortalidade média do Covid-19 entre todos os países infectados é de 1.5%.

• Comparado com o vírus da gripe comum, ambas as taxas de mortalidade e de transmissão são maiores, o que torna o vírus muito mais letal.

• Sem controle, o estimado era que entre 3 a -50% da população dos EUA fosse infectada pelo Corona.

• Uma taxa de mortalidade de 1% implicaria em 960k-1600k de mortes pelo Covid-19 nos EUA!

• O número de mortes por câncer nos EUA foi 610k em 2018.

• Em seu ano mais severo, a gripe comum foi responsável por 80k mortes.

52Fonte: Information is beautiful, Mar Asset Management

Taxa de mortalidade e contágio comparadas (%)

Covid 19 é muito mais letal do que gripe comum 2

• O evento com o cruzeiro Diamond Princess foi um experimento natural importante para a análise das consequências negativas do Covid-19, pois todos os seus passageiros foram testados para a presença do Coronavírus. Dentre os 619 passageiros que testaram positivo, sete morreram (tx de mortalidade de 1,1%). Essa taxa é viesada, pois 58% dos passageiros t inha mais de 60 anos. Iss o émuito maior do que a proporção na sociedade – e.g, no Japão, o país com população mais idosa, essa proporção é <30%.

• Mesmo assim, a taxa de mortalidade entre as pessoas com idade superior a 65 anos foi de 2% no navio, que é mais que o dobro d e uma gripe comum. Nos EUA, cuja população idosa representa 16% do total, isso implicaria em uma taxa de mortalidade de 0,5%.

Número de passageiros, infectados sitomáticos e assintomáticos por faixa etária

Diamond Princess sugere tx. de mortalidade de 0,5%


• Países com população mais idosa e com menor número de leitos tenderão a apresentar taxa de mortalidade maior.

• Levando-se em consideração (i) as características do Covid -19 na Coréia do Sul e (i i) a proporção da população com mais de 65 anos, é possível simular qual seria a taxa de mortalidade natural em diversos países. Por exemplo, no Japão, a taxa seria de 1,3%, enquanto no Brasil , seria de 0,55%.

• O Japão e a Coréia são os países com o maior número de leitos por habitante. Os EUA e o Brasil estão na parte inferior de aco rdocom essa métrica.

Simulação de taxa de mortalidade com base na % de idosos da população

Taxa de mortalidade será diferente entre diversos países

Número de leitos/1000 habitantes

54Fonte: OECD, Mar Asset Management

0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40%

Japan

Italy

Greece

Sweden

France

Spain

Netherlands

Austria

Canada

United States

Australia

Korea, Rep.

Chile

Argentina

China

Brazil

World

Iran, Islamic Rep.

Indonesia

0 2 4 6 8 10 12 14

JPN

KOR

DEU

LTU

FRA

AUS

CHN

ITA

ISR

ESP

USA

CAN

GBR

SWE

BRA

CHL

MEX

IND

• Número de pessoal qualif icado também será importante para definir a capacidade de atendimento às pessoas infectadas de um determinado país.

• Nesse quesito, o Brasil não é dos piores. Principalmente, levando -se em conta que a população é mais jovem do que na maioria dos outros países.

Países diferem em capacidade de tratamento

55Fonte: Deutsche Bank, Mar Asset Management

Respostas à epidemia – China


• 50 milhões de pessoas em quarentena obrigatória desde 23 de janeiro em Wuhan e cidades próximas.

• Pessoas em áreas próximas à Hubei eram colocadas em quarentena se sentissem mal.

• Pessoas nos bairros monitoravam os movimentos dos que estavam em quarentena e eram recompensadas

financeiramente se denunciassem quem não estava seguindo as ordens.

• Construção de dois hospitais dedicados ao tratamento do COVID -19 em cerca de uma semana em Wuhan.

• Envio de profissionais de saúde de todo o país para Hubei para ajudar a cuidar dos doentes.

• Lançamento de 1.800 equipes para rastrear casos confirmados.

• Implementação de medidas de “distanciamento social” em todo o país, incluindo o fechamento de escolas,

empresas e teatros e o cancelamento de eventos esportivos.

• Pessoas eram obrigadas a usar máscara ao saírem para rua.

• Acompanhamento dos movimentos das pessoas usando dois aplicativos para celular, AliPay e WeChat. Se

alguém em quarentena tentasse viajar, as autoridades provavelmente saberiam porque o AliPay

praticamente substituiu o dinheiro na China.

Respostas à epidemia – Coréia do Sul


• Modelo baseado no “distanciamento social”.

• Escolas e universidades fechadas.

• Muitas companhias pediram para as pessoas trabalharem de suas casas.

• Igrejas estão funcionando pelo Youtube.

• Governo fez forte campanha para as pessoas ficarem dentro de casa e cuidar da higiene pessoal.

• Quarentena obrigatória para pessoas que tiveram a menos de 2 metros de distância de algum paciente com

a doença. A Coréia tinha cerca de 30k pessoas em quarentena.

• Um agente do governo local faz check-in duas vezes por dia por telefone para rastrear o desenvolvimento de

quaisquer sintomas das pessoas em quarentena e há equipes de testes móveis para coletar amostras.

Respostas à epidemia – Itália


• Encerramento precoce do Carnaval de Veneza e proibição de realização de esportes após a terceira morte.

• No dia 8 de março, mais de duas semanas após as primeiras mortes pelo vírus, o governo impôs uma

quarentena estrita na região de Lombardia e outras áreas do Norte da Itália. Neste momento, já existiam

milhares de casos espalhados pelo País.

• No dia 9 de março, o governo proibiu a movimentação de pessoas e eventos públicos em todo o País.

• No dia 10, o País fechou todos as atividades comerciais. Apenas supermercados e farmácias continuam

abertas.

• A quarentena não é tão estrita como na China – a população pode se locomover para ir ao trabalho, fazer

compras e outras atividades essenciais.

• Vários checkins de polícia foram implementados para que as pessoas expliquem as razões de estarem na rua.

• Os Italianos decidiram implementar uma política agressiva de testes para o Corona – mais de 60mil foram

feitos apenas na última terça-feira (10/3). Escolas e universidades permanecem fechadas

Respostas à epidemia – França


• Planejamento inicial de combate à epidemia em três estágios – (i)retardamento da presenção do vírus; (ii)

conter a propagação através do rastreamento de cada caso até a fonte (início 29/fev) e (iii) contenção de

epidemia. Hoje, está claro que (i) e (ii) foram inócuos para conter a disseminação do Covid no País.

• Cancelamento de eventos, como Paris Fashion Week e maratona de Paris.

• Em 13 de março, suspenção dos eventos esportivos.

• Em 14 de março, fechamento de instituições culturais em Paris (e.g., Museus, Torre Eiffel)

• Em 16/mar, fechamento de fronteira por 30 dias, proibição de exercícios físicos em grupo, e suspenção de

impostos e contas de água, luz e gás. Em 17 de março, implementou um lockdown estrito - Restrições de

movimentos com multa em caso de violação podendo chegar até 1,5 mil euros.

• Em 21/mar, alteração da estratégia de realização de testes, ampliando o número diário de ~4k para ~8k,

proibição de reuniões e negócios, e adiamento do segundo turno de eleições municipais.

• O País lançou um pacote de 45 bilhões de euros de ajuda para empresa e trabalhadores, além de garantias

de até 300 bilhões de euros em empréstimos corporativos de bancos comerciais.

Respostas à epidemia – Alemanha


• Adoção de uma política agressiva de teste – cerca de 120 mil pessoas sendo testadas por semana já no início

da epidemia.

• Em 10/mar recomendaram o cancelamento de eventos com mais de 1000 pessoas, dois dias depois a Angela

Merkel anunciou a projeção do governo em que 60% -70% dos alemães irão contrair o vírus;

• Em 13 de março, fechamento de escolas, adiamento de semestres acadêmicos, proibição de visitas a asilos e

cancelamento de eventos esportivos e sociais.

• Em Hamburgo, no dia 17 de março, fechamento de todas as lojas de departamentos que não vendem

mantimentos ou itens de drogaria fecharam durante um mês, com exceção de postos de gasolina e restaurantes

em horários restritos e limite de pessoas.

• Em 22 de março, Angela Merkel e os governadores anunciaram medidas para combater o vírus durante duas

semanas. Sendo elas:

• Todas as atividades ao ar-livre têm que ser feito sozinho ou com pessoas da própria casa;

• Ida ao trabalho, hospital, supermercado, esportes estão autorizadas desde que mantenha 1,5m entre as pessoas,

• Proibição de festas e reuniões em locais públicos e privados;

• Multa de até 25 mil Euros em caso de descumprimento dessas regras.

Respostas à epidemia – EUA


• Em 31de janeiro, declaração de emergência de saúde pública e proibição da entrada de estrangeiros que estivessem

na China nos últimos 14 dias.

• Fechamento gradual de escolas e faculdades desde o início de março. Todas estavam fechadas no dia 24 de março.

• Em 11 de março, EUA suspenderam as viagens para a Europa por 30 dias

• Em 12 de março, prefeito de Nova York declara estado de emergência, com fechamento de eventos culturais, e

quaisquer outros com mais de 500 pessoas.

• Em 16 de março, todos os negócios não essenciais foram fechados e houve proibição de reuniões com mais de 50

pessoas na cidade de Nova York.

• Em 19 de março, estados como Nova York, California, entre outros, determinaram fechamento dos negócios não

essenciais.

• O CDC impôs muitas restrições dos testes no início e em seguida mudaram essa estratégia, no início de março a

prioridade era acelerar os testes e testar possíveis medicamentos para o tratamento dos pacientes. Em NY deram

início aos testes em drive-thru – modelo semelhante da Coreia – e outros estados estão dando início.

Cronologia do Covid-19


• 31 de dezembro - o governo de Wuhan confirma que trata dezenas de casos de pneumonia.

• 11 de janeiro – primeira morte causada pela doença. Até o momento não era claro que a doença era transmitida entre humanos.

• 20 de janeiro – detectado primeiros casos de Covid -19 fora da China - Japão, Coréia, Tailândia e EUA.

• 23 de janeiro – Quarentena de Wuhan e cidades vizinhas. Até aquele momento, 17 pessoas tinham morrido e 570 tinha sido infectadas nas estatísticas oficiais.

• 30 de janeiro – OMS declara estado de emergência.

• 31 de janeiro – EUA proíbe entrada de qualquer estrangeiro que esteve na China nos últimos 14 dias.

• 2 de fevereiro – primeira morte por Covid-19 fora da China (Fil ipinas).

• 5 de fevereiro – Diamond princess entra em quarentena.

• 10 de fevereiro – número de mortes já ultrapassa o do SARS.

• 13 de fevereiro – Já são 15 mil novos casos em Hubei.

• 21 de fevereiro –Vírus emerge no Irã sem causa específ ica.

• 24 de fevereiro – Irã já é o segundo maior foco da doença.

• 26 de fevereiro – primeiro caso no Brasil.

• 28 de fevereiro – descontrole do Corona na Europa - número de casos já são 800 na Itália.

• 3 de março – EUA aprova amplos testes de Corona vírus.

• 10 de março – Itália implementa lockdown em todo o País.

• 11 de março – EUA proíbe a entrada de todos os passageiros vindos da Europa. OMS declara surto de Covid -19 como pandemia.

• 13 de março – Algumas cidades de Hubei começam a sair do lockdown estrito da China.

• 14 de março – Espanha implementa lockdown em todo o País.

• 15 de março – Fechamento de escolas de Nova York.

• 17 de março – França implementa lockdown em todo o País. União Européia fecha fronteiras por 30 dias.

• 19 de março – Primerio dia sem infecções locais na China.

Apêndice Metodológico

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Cenáriocentral

Lockdown de Lombardia

• A China decretou lockdown nas principais cidades da província de Hubei no dia 23 de janeiro. A defasagem entre contágio, sintomas e diaganóstico, fez com que o número de novos casos tenha sido controlado apenas 2 semanas após o seu início.

• A disseminação inicial na Itália foi parecida com a de Hubei. A Itália também decretou lockdown em suas principais cidades entre 8-10 de março. Assim como foi em Hubei, nossa expectativa era de que os casos na Itália desacelerem 2 semanas após o lockdown.

Testes positivos de Covid-19 em Hubei(casos/dia)

Testes positivos de Covid-19 na Itália(casos/dia)

2 semanas entre lockdown e redução de # casos – pico de novoscasos seria no dia 22 de março

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Lockdown de Wuhan

2 semanas entre lockdown e redução de # casos em Hubei

Impacto de lockdown e expectativa para o pico na Itália

64Fonte: CDC, Comissão Nacional de Saúde da China, Ministério da Saúde da Itál ia, Mar Asset Management

• Três países passaram por um estágio avançado de disseminação do Covid 19 – China, Coréia do Sul e Itália. Com base nas dinâmicasobservadas em cada um deles, f izemos projeções para o crescimento de novos casos de Covid em diferentes países.

• A Itália é um caso específ ico em que o ciclo ainda não terminou. Nossa premissa para a data do pico, de 2 semanas após o lockdown em Lombardia, se mostrou acertada. No entanto, a velocidade de redução dos novos casos tem siso mais lenta do que a observada na Coréia e em Hubei.

Testes positivos de Covid-19 em Hubei(casos/dia)

China, Coréia, Itália servem como base para outros países

Testes positivos de Covid-19 na Itália (casos/dia)

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Suavização

Novos Casos

65Fonte: CDC, Comissão Nacional de Saúde da China, Mar Asset Management

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Casos ativos(lhs)

Novos Casos

• Apesar de esperarmos uma (e.g., Coréia do Sul, China e Itália). Isso nos possibil ita simular como será a evolução do total de casosativos infectadas redução do número de novos casos nos próximos dias em diversos países, o total de casos ativos continuará subindopor algumas semanas a mais. A relação entre a dinâmica dos novos casos e estoque de casos ativos está sendo bastante similar nospaíses com estágio de disseminação mais avançado em outros países, dadas as hipóteses em relação a dinâmica de novos casos.

Casos novos e total de casos ativos infectadasde Covid-19 na China1

China, Coréia servem como base para outros países 2

Casos novos e total de casos ativos infectadasde Covid-19 na Coréia do Sul

66Fonte: CDC, World Meter, Mar Asset Management

11 dias entre o pico de novos casos e o pico de casos ativo.

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1 A partir 12 de março, houve mudança no critério de idenfif icação dos pacientes, o que aumentou o número de casos ativos em ~40%. Consideramos a série ajustadapara o period anterior a 12 de março de acordo com essa proporção.

13 dias entre o pico de novos casos e o pico de casos ativo.

• Nossa projeção para o pico de casos nos EUA e Brasil foi baseada na velocidade em que medidas de distanciamento social foramadotadas em comparação com outros países que já estavam em estágios mais avançados no ciclo da disseminação da doença.

• Por exemplo, os EUA apresentaram em meados de março o mesmo grau de rigor do que a Itália apresentava 13 dias antes. Isso pareceter sido refletido no distanciamento da sociedade quando consideramos a util ização de transporte público como proxy. Com base nisso, esperávamos que pico de novos casos nos EUA seja 2 semanas após o pico na Itália.

Índice de Rigor de Resposta do Governoao Covid-19 (0=min, 100=max)

Distanciamento social e expectativa para os EUA e Brasil

Nível de utilização de transporte público(% a utilização normal para o período)

67Fonte: OxCGRT, Moovit , Mar Asset Management

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Lombardia

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13 dias

Paulo Coutinho1 561 451 [email protected]

Leonardo Andrade55 21 98227 [email protected]

Marcos Brito55 21 99392 [email protected]

Igor Galvão55 21 99462 [email protected]

Bruno Coutinho55 21 99016 [email protected]

Philippe Perdigão55 21 99625 [email protected]

Luis Moura55 21 98900 [email protected]

rio de janeiro – rj • rua aristides espínola 121 / 201, leblon • 22440 050

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