Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas … · 2010. 7. 20. · 3 NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO S.A. Balanços patrimoniais consolidados condensados Em 30

Demonstrações Financeiras Interinas

Consolidadas Condensadas (Não

Auditadas)

Net Serviços de Comunicação S.A.

30 de junho de 2010

NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO S.A.

Demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas

(Não auditadas)

30 de junho de 2010

Índice

Relatório dos auditores independentes sobre revisão especial .............................................. 1

Demonstrações consolidadas condensadas dos resultados abrangentes ................................ 2

Balanços patrimoniais consolidados condensados ................................................................ 3

Demonstrações condensadas das mutações do patrimônio líquido ...................................... 5

Demonstrações consolidadas condensadas dos fluxos de caixa ........................................... 6

Notas explicativas às demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas ......... 8

1

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISÃO ESPECIAL

Aos Administradores e Acionistas da

Net Serviços de Comunicação S.A.

São Paulo - SP

1. Efetuamos uma revisão especial das Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas

Condensadas da Net Serviços de Comunicação S.A. (“Companhia”) e controladas, referentes

aos períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009, elaboradas sob a

responsabilidade de sua Administração, compreendendo o balanço patrimonial consolidado

condensado levantado em 30 de junho de 2010, as demonstrações consolidadas condensadas

dos resultados abrangentes para os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2010

e 2009, as demonstrações condensadas das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de

caixa referentes aos períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009 e as

respectivas notas explicativas.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON

- Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de

Contabilidade - CFC, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os

administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da Companhia e de

suas controladas quanto aos principais critérios adotados na elaboração das Informações

Trimestrais; e (b) revisão das informações e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam

vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações da Companhia e de suas

controladas.

3. Com base em nossa revisão especial, não temos conhecimento de nenhuma modificação

relevante que deva ser feita nas Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas

Condensadas referidas no parágrafo 1 para que estas estejam em conformidade com as Normas

Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS) - IAS34 Relatórios Financeiros Interinos,

emitido pelo “International Accounting Standards Board – IASB”.

4. Anteriormente, examinamos o balanço patrimonial consolidado levantado em 31 de dezembro

de 2009 preparado em conformidade com as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros

(IFRS), emitidas pelo “International Accounting Standards Board – IASB”, apresentado para

fins de comparação, sobre o qual emitimos parecer de auditoria, sem ressalvas, datado de 9 de

fevereiro de 2010.

São Paulo, 19 de julho de 2010.

ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S.

CRC-2SP015199/O-1

B. Alfredo Baddini Blanc

Contador CRC 1SP126402/O-8

2


Demonstrações consolidadas condensadas dos resultados abrangentes (Não auditada)

Períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009

(Em milhares de reais, exceto lucro por ação)

Períodos de 3 meses findos

em 30 de junho de

Períodos de 6 meses findos

em 30 de junho de

Notas

2010

2009

2010

2009

Receita líquida de vendas 3 1.309.950 1.101.142 2.570.508 2.183.355

Custo dos serviços prestados (807.659) (676.325) (1.589.811) (1.309.360)

Lucro bruto 502.291 424.817 980.697 873.995

Despesas operacionais

Despesas com vendas (147.023) (129.386) (286.022) (252.021)

Despesas gerais e administrativas (170.854) (123.383) (314.383) (257.620)

Depreciações e amortizações (31.965) (24.687) (67.192) (46.836)

Outras receitas (despesas) 2.945 (4.693) (4.540) (30.078)

(346.897) (282.149) (672.137) (586.555)

Lucro operacional 155.394 142.668 308.560 287.440

Resultado financeiro

Despesas financeiras 4 (106.591) 4.976 (222.026) (51.714)

Receitas financeiras 4 40.978 20.597 79.776 44.945

(65.613) 25.573 (142.250) (6.769)

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 89.781 168.241 166.310 280.671

Imposto de renda e contribuição social 6 (33.318) 11.487 (63.960) 19.163

Lucro líquido do período de atividades operacionais 56.463 179.728 102.350 299.834

Lucro básico e diluído por ação – ordinária 13 0,15 0,49 0,28 0,82

Lucro básico e diluído por ação – preferencial 13 0,17 0,54 0,31 0,90

A Companhia não possui outros resultados abrangentes que devam ser apresentados nesta demonstração do

resultado.

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas

3


Balanços patrimoniais consolidados condensados

Em 30 de junho de 2010

(Em milhares de reais)

Notas 30/06/2010 31/12/2009

ATIVO (não auditado)

Corrente

Caixa e equivalentes de caixa 5 1.057.488 1.015.605

Contas a receber 315.971 263.952

Estoques 66.445 58.763

Contas a receber de partes relacionadas 10 - 24.801

Impostos a recuperar 6 26.672 3.624

Despesas antecipadas 30.793 33.215

Direito de uso pré-pago 10 173.829 175.088

Outros ativos correntes 13.245 12.467

Total do ativo corrente 1.684.443 1.587.515

Não corrente

Depósitos judiciais 81.272 74.609

Impostos diferidos 6 610.264 643.936

Impostos a recuperar 6 65.110 71.056

Direito de uso pré-pago 10 573.247 659.842

Imobilizado 7 2.934.885 2.767.037

Intangível 8 2.486.364 2.523.168

Outros ativos não correntes 4.691 6.628

Total do ativo não corrente 6.755.833 6.746.276

Total do ativo 8.440.276 8.333.791

4

Notas 30/06/2010 31/12/2009

PASSIVO (não auditado)

Corrente

Fornecedores 337.699 327.715

Fornecedores de programação 137.102 124.602

Imposto de renda e contribuição social 7.246 2.586

Outras obrigações fiscais 63.106 70.270

Salários e encargos sociais 148.702 181.678

Dívidas 9 104.277 85.475

Contas a pagar sobre direitos autorais 88.496 77.794

Perdas não realizadas com derivativos 14 2.571 19.580

Receitas diferidas 10 204.609 208.228

Partes relacionadas 10 49.209 -

Outros passivos correntes 13.393 14.013

Total do passivo corrente 1.156.410 1.111.941

Não corrente

Impostos diferidos 6 178.101 183.805

Dívidas 9 2.156.993 2.113.329

Receitas diferidas 10 690.904 782.279

Provisões 11 625.522 605.363

Outros passivos não correntes 22.481 29.559

Total do passivo não corrente 3.674.001 3.714.335

Patrimônio líquido

Capital social 12 5.599.320 5.599.320

Reservas de capital 153.168 153.168

Prejuízos acumulados (2.142.623) (2.244.973)

3.609.865 3.507.515

Total do passivo e patrimônio líquido 8.440.276 8.333.791

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras interinas consolidadas

condensadas.

5


Demonstrações condensadas das mutações do patrimônio líquido (Não auditada)

Períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009


Quantidade de ações (mil) Capital Social

ON

PN

Subscrito

A integralizar

Integralizado

Reserva de

Capital

Prejuízos

acumulados

Total

Saldos em 31 de dezembro de 2008 113.051 225.688 5.553.269 (12.923) 5.540.346 212.142 (2.980.921) 2.771.567

Aumento de capital mediante:

Incorporação da reserva especial de ágio 1.409 2.816 58.974 - 58.974 (58.974) - -

Lucro líquido do período - - - - - - 299.834 299.834

Saldos em 30 de junho de 2009 114.460 228.504 5.612.243 (12.923) 5.599.320 153.168 (2.681.087) 3.071.401

Saldos em 31 de dezembro de 2009 114.460 228.504 5.612.243 (12.923) 5.599.320 153.168 (2.244.973) 3.507.515

Lucro líquido do período - - - - - - 102.350 102.350

Saldos em 30 de junho de 2010 114.460 228.504 5.612.243 (12.923) 5.599.320 153.168 (2.142.623) 3.609.865

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas

6


Demonstrações consolidadas condensadas dos fluxos de caixa (Não auditada)



2010

2009

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Lucro líquido do período 102.350 299.834

Ajustes para reconciliar o lucro ao caixa gerado pelas atividades

operacionais

Variações cambiais e monetárias líquidos 30.012 (120.454)

Despesa de juros sobre empréstimos 105.674 89.220

Depreciações e amortizações 435.534 284.106

Ganhos ou perdas com instrumentos de hedge 4.929 64.689

Imposto de renda e contribuição social diferidos 27.969 (85.795)

Resultado na baixa do ativo imobilizado (1.537) 9.522

Provisão para contingências 10.023 24.468

Variações nos ativos e passivos

(Aumento) redução em contas a receber (52.019) (13.912)

(Aumento) redução em estoques e outros créditos (7.682) 8.079

(Aumento) redução em impostos a recuperar 13.653 18.327

(Aumento) redução em outros ativos 12.366 2.263

(Aumento) redução em despesas antecipadas 2.475 (4.828)

Aumento (redução) em fornecedores e programação 22.485 (86.061)

Aumento (redução) em obrigações fiscais (5.217) (22.162)

Aumento (redução) em salários e encargos sociais (38.445) (19.922)

Aumento (redução) receitas diferidas (94.994) 11.982

Aumento (redução) em provisões e outras contas a pagar 36.337 (43.435)

Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 603.913 415.921

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Aquisições de investimentos líquidos de caixa adquirido

Aquisições de imobilizado e intangível

-

(477.131)

(93.840)

(464.683)

Caixa recebido na venda de ativo imobilizado

1.893

733

Disponibilidades líquidas aplicadas nas atividades de investimentos (475.238) (557.790)

7


Demonstrações consolidadas condensadas dos fluxos de caixa (Não auditada)



2010

2009

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Empréstimos e financiamentos - corrente / não corrente

Ingressos 33.129 52.300

Pagamentos (119.921) (110.320)

Disponibilidades aplicadas nas atividades de financiamentos (86.792) (58.020)

Aumento (redução) líquido no caixa e equivalentes de caixa 41.883 (199.889)

Caixa e equivalentes de caixa no início do período 1.015.605 736.880

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 1.057.488 536.991

41.883 (199.889)

Divulgação suplementar de informação dos fluxos de caixa

Impostos e contribuições sobre rendas pagas 52.957 79.184

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras interinas

consolidadas condensadas


Notas explicativas às demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas

30 de junho de 2010


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1. Contexto Operacional

A Net Serviços de Comunicação S.A. é uma empresa de capital aberto organizada segundo

as leis do Brasil que controla um grupo de operadoras de televisão a cabo por assinatura,

também referido como “Net Serviços” ou “a Companhia”, e é o Operador Múltiplo de

Sistema (Multiple System Operator – MSO) líder de televisão a cabo no Brasil. As ações da

Net Serviços são negociadas nas Bolsas de Valores de São Paulo. A Companhia está

domiciliada no Brasil e sua sede está localizada em São Paulo.

A Companhia fornece serviços de televisão a cabo sob a marca "NET" e acesso à Internet de

alta velocidade sob a marca "NET VIRTUA" por meio de várias redes de cabos localizadas

nas maiores cidades do país. A Companhia e a Empresa Brasileira de Telecomunicações

S.A. – Embratel (Embratel), subsidiária da Telmex Internacional S.A.B. de C.V. (Telmex),

fornecem conjuntamente serviços de voz sob a marca “NET FONE VIA EMBRATEL”.

Além de ter ações ordinárias e preferenciais negociadas na Bovespa, a Companhia possui

ações preferenciais negociadas sob a forma de ADS (American Depositary Shares) na

NASDAQ, nos Estados Unidos da América e está sujeita às normas da SEC (Securities

and Exchange Commission). Cada ADS representa 1 ação preferencial negociada sob o

código NETC.

A Companhia possui também ações preferenciais negociadas na LATIBEX, bolsa de

valores de Madrid, estando sujeita às normas da Comissión Nacional del Mercado de

Valores da Espanha (CNMV), as quais são atendidas pelos requerimentos existentes no

Brasil e nos Estados Unidos da América.

A Companhia firmou contrato de adoção de práticas diferenciadas de governança

corporativa “Nível 2” com a Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), o qual foi criado

para diferenciar um grupo seleto de empresas que se comprometem em adotar práticas

diferenciadas de de boa governança. As demonstrações financeiras anuais e trimestrais da

Companhia contemplam as exigências adicionais da BOVESPA. De acordo com o

estatuto social da Companhia as disputas e controvérsias decorrentes ou relacionadas a

seu estatuto social, ao Regulamento do Nível 2, às disposições da Lei das Sociedade por

Ações, às normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do

Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários, aos Regulamentos da BOVESPA e às

demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral deverão ser

solucionadas por arbitragem, a ser conduzida na forma do Regulamento da Câmara de

Arbitragem do Mercado, instituída pela BOVESPA (Cláusula Compromissória).



30 de junho de 2010


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2. Resumo das Principais Práticas Contábeis

Base de Preparação:

As demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas da Companhia foram

preparadas para os períodos de três meses (onde aplicável) e de seis meses findos em 30

de junho de 2010 de acordo com o requerido pelas normas internacionais (International

Accounting Standards) IAS 34, que trata das demonstrações financeiras interinas

condensadas. Estas demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas não

incluem todas as informações e divulgações requeridas nas demonstrações financeiras

anuais consolidadas, portanto, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações

financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2009, as quais foram preparadas de acordo

com International Financial Reporting Standards (IFRS).

As demonstrações financeiras interinas consolidadas condensadas foram elaboradas e

estão apresentadas com base nas práticas contábeis adotadas na elaboração das

demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2009.

As novas normas emitidas ou revisadas pelo IASB, que estavam em vigor em 30 de junho

de 2010 não tiveram nenhum impacto nas demonstrações financeiras da Companhia.

A Administração da Companhia autorizou a emissão das demonstrações financeiras

interinas consolidadas condensadas em 19 de julho de 2010.



30 de junho de 2010


10

3. Receita Líquida de Vendas

A receita líquida de vendas para o período possui a seguinte composição:

Períodos de 3 meses findos em 30

de junho de

Períodos de 6 meses findos em

30 de junho de

2010 2009 2010 2009

Receita bruta de vendas 1.727.793 1.463.399 3.389.111 2.880.554

Impostos incidentes sobre vendas (309.903) (263.272) (615.031) (522.082)

Descontos e cancelamentos (107.940) (98.985) (203.572) (175.117)

Receita líquida de vendas 1.309.950 1.101.142 2.570.508 2.183.355

Impostos incidentes sobre vendas consistem principalmente de ICMS (TV por assinatura

10%, banda larga 25% a 30%), impostos municipais sobre serviços - ISS (2% a 5%),

contribuições relacionadas ao PIS (0,65% ou 1,65%), COFINS (3% ou 7,65%) , FUST

(1%) e FUNTTEL (0,5%).

A receita gerada pela Companhia é referente a serviços prestados no território brasileiro.

4. Resultado Financeiro


30 de junho de


30 de junho de

2010 2009 2010 2009

Receitas:

Rendimentos sobre aplicações financeiras 20.926 12.028 38.794 28.833

Juros sobre direito de uso pré-pago partes relacionadas 11.590 - 23.026 -

Juros e multas sobre atraso no pagamento das mensalidades 7.793 7.007 14.886 12.697

Juros sobre créditos fiscais 555 597 2.595 2.189

Descontos obtidos 107 - 179 -

Variações monetárias e cambiais 7 965 296 1.226

40.978 20.597 79.776 44.945

Despesas:

Encargos financeiros sobre empréstimos e debêntures (45.297) (35.636) (89.482) (70.765)

Variações cambiais sobre empréstimos (11.631) 58.605 (32.935) 59.439

Encargos financeiros e variações cambiais – partes relacionadas (26.730) 64.406 (57.101) 53.643

Encargos financeiros sobre contingências (6.631) (6.157) (7.071) (12.012)

Ganhos (perdas) com hedge/swap (1.430) (69.503) (4.929) (64.689)

IOF sobre conta corrente mercantil (5.167) (3.013) (13.117) (6.260)

Pis e Cofins sobre receitas (2.386) (141) (4.165) (2.712)

Juros sobre fornecedores e tributos (2.514) (694) (2.767) (906)

Descontos concedidos (3.336) (2.240) (6.187) (3.661)

Outras (1.469) (651) (4.272) (3.791)

(106.591) 4.976 (222.026) (51.714)

Total (65.613) 25.573 (142.250) (6.769)



30 de junho de 2010


11

5. Caixa e equivalentes de caixa

30/06/2010 31/12/2009

Caixa e bancos 123.428 138.994

Certificados de depósitos bancários 49.205 98.106

Fundos de investimento de renda fixa 884.855 778.505

1.057.488 1.015.605

Os certificados de depósitos bancários (CDBs) são remunerados à taxa média de 100% da

variação do CDI (10,12% em 2010). Os CDBs são títulos emitidos por bancos de

primeira linha, com variação da taxa de juros com base no percentual do CDI e com

liquidez imediata.

Os demais investimentos são representados por quotas de fundos exclusivos, de renda

fixa, cujos ativos são títulos privados principalmente CDB e títulos públicos e de liquidez

imediata.



30 de junho de 2010


12

6. Imposto de Renda e Contribuição Social

a. Imposto de Renda e Contribuição Social

O imposto de renda no Brasil inclui imposto de renda federal e contribuição social sobre o

lucro líquido.


de junho de


de junho de

2010 2009 2010 2009

Imposto de renda e contribuição social corrente (25.116) (40.310) (35.991) (66.632)

Imposto de renda e contribuição social diferido sobre:

Diferenças temporárias 18.825 63.779 20.496 106.651

Prejuízo fiscal e base negativa da contribuição social (9.095) (9.438) (12.669) (15.417)

Crédito fiscal sobre ágio (21.563) (4.548) (43.126) (9.096)

Amortização do intangível e ativo imobilizado 4.303 3.839 8.673 7.278

Outras (672) (1.835) (1.343) (3.621)

Total imposto de renda e contribuição social diferido (8.202) 51.797 (27.969) 85.795

(Despesas) receita de imposto de renda e contribuição social (33.318) 11.487 (63.960) 19.163

As alíquotas fiscais aplicáveis para imposto de renda federal e contribuição social são de

25% e 9%, respectivamente, o que representa uma taxa agregada de 34%, para 2010 e 2009.

A despesa de imposto de renda e contribuição social foi calculada pela aplicação da alíquota

efetiva média anual estimada de 38,46%.



30 de junho de 2010


13

6. Imposto de Renda e Contribuição Social - Continuação

b. Impostos Diferidos e a Recuperar

30/06/2010 31/12/2009

Impostos a recuperar:

Imposto de renda retido na fonte 17.420 30.359

Impostos federais a recuperar 62.809 43.479

Impostos estaduais 10.879 -

Outros 674 842

91.782 74.680

Corrente 26.672 3.624

Não corrente 65.110 71.056

Impostos diferidos:

Ativo

Imposto de renda:

Prejuízo fiscal 231.711 241.041

Diferenças temporárias 214.116 228.777

445.827 469.818

Contribuição social:

Base negativa 86.288 89.628


163.371 171.987

609.198 641.805

Créditos fiscais resultantes de ágios

vertidos na incorporação - Net Brasília Ltda. 1.066 2.131

610.264 643.936



30 de junho de 2010


14

6. Imposto de Renda e Contribuição Social – Continuação

b. Impostos Diferidos e a Recuperar - Continuação

Passivo 31/06/2010 31/12/2009

Imposto de renda


Contribuição social


178.101 183.805

A Companhia tem prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social a compensar

com 30% dos lucros tributários anuais, sem prazo para prescrição, nos seguintes

montantes:

30/06/2010 31/12/2009

Imposto de

Renda

Contribuição

Social

Total

Imposto de

Renda

Contribuição

Social

Total

Base do prejuízo fiscal e base negativa 3.194.827 3.825.371 -

3.074.644 3.741.608 -

Crédito fiscal (25%/9%) 798.707 344.283 1.142.990

768.661 336.745 1.105.406

Crédito fiscal reconhecido (231.711) (86.288) (317.999)

(241.041) (89.628) (330.669)

Crédito fiscal não reconhecido 566.996 257.995 824.991

527.620 247.117 774.737



30 de junho de 2010


15

7. Imobilizado

Custo

Rede de

distribuição

Softwares e

equipamentos

de informática

Máquinas e

equipamentos

Móveis e

utensílios

Instalações,

benfeitorias e

edificações

Veículos

Ferramentas

Outros

Total

Saldo em 31 de dezembro de 2009

5.633.190

133.048

43.709

28.442

83.960

5.093

40.924

5.411

5.973.777

Adições 453.120 580 520 1.044 4.477 - 2.658 620 463.019

Transferências - (100) - - - - - - (100)

Baixas/provisão (19.348) (2) - - - (455) (88) - (19.893)

Saldo em 30 de junho de 2010 6.066.962 133.526 44.229 29.486 88.437 4.638 43.494 6.031 6.416.803

Depreciação acumulada

Taxa depreciação ao ano 8,33% a 20% 20% a 33,33% 10% 10% 4% a 25% 20% 20% - -

Saldo em 31 de dezembro de 2009 (2.994.474) (94.916) (31.901) (17.719) (43.778) (3.943) (20.511) 502 (3.206.740)

Adições (282.038) (9.024) (1.430) (1.026) (2.120) (311) (3.346) - (299.295)

Transferências - 37 - - - - - - 37

Baixas 23.592 1 - - - 399 88 - 24.080

Saldo em 30 de junho de 2010 (3.252.920) (103.902) (33.331) (18.745) (45.898) (3.855) (23.769) 502 (3.481.918)

Saldo líquido em 31 de dezembro

de 2009

2.638.716

38.132

11.808

10.723

40.182

1.150

20.413

5.913

2.767.037

Saldo líquido em 30 de junho de

2010 2.814.042 29.624 10.898 10.741 42.539 783 19.725 6.533 2.934.885



30 de junho de 2010


16

8. Intangível

A Companhia possui ágios decorrentes da diferença entre o valor de aquisição e o valor justo

do patrimônio líquido das empresas adquiridas, apurados na data de aquisição, fundamentados

na expectativa de rentabilidade futura. Tais ágios são testados para fins de recuperação do

ativo no mínimo anualmente.

Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2010, não foi identificado qualquer

indicador de perda do valor contábil dos intangíveis de vida útil indefinida.

Vida útil indefinida Vida útil definida

Ágio Licenças Software

Carteira de

clientes Outros Total

Saldo em 31 de dezembro de 2009 1.928.616 438.726 430.875 304.367 8.107 3.110.691

Adições - - 14.112 - - 14.112

Transferências - - 100 - - 100

Baixas - - (6.685) - - (6.685)

Saldo em 30 de junho de 2010 1.928.616 438.726 438.402 304.367 8.107 3.118.218

Amortização acumulada

Taxa amortização ao ano - - 20% 16,67% 20% -

Saldo em 31 de dezembro de 2009 (178.742) (1.806) (261.070) (139.060) (6.845) (587.523)

Adições - - (25.404) (25.363) (212) (50.979)

Transferências - - (37) - - (37)

Baixas - - 6.685 - - 6.685

Saldo em 30 de junho de 2010 (178.742) (1.806) (279.826) (164.423) (7.057) (631.854)

Saldo líquido em 31 de dezembro de 2009 1.749.874 436.920 169.805 165.307 1.262 2.523.168

Saldo líquido em 30 de junho de 2010 1.749.874 436.920 158.576 139.944 1.050 2.486.364



30 de junho de 2010


17

9. Dívidas

Taxa efetiva de juros a.a.

Moeda Taxa nominal

de juros a.a.

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

31/12/2009

Corrente Não Corrente Total Corrente Não Corrente Total

Moeda nacional

Finame R$ TJLP + 3,15% 9,15% 9,15% 65.013 112.796 177.809 62.440 154.998 217.438

Finame PSI R$ 4,50% 4,50% - 526 42.968 43.494 - - -

Notas de créditos bancários – Itaú BBA R$ CDI + 2,55% 12,70% 11,39% 2.872 170.000 172.872 2.704 170.000 172.704

68.411 325.764 394.175 65.144 324.998 390.142

Moeda estrangeira

Bônus perpétuo US$ 9,25% 10,57% 10,57% 2.698 270.225 272.923 2.531 261.180 263.711

Global notes 2020 US$ 7,50% 8,57% 8,57% 22.353 625.392 647.745 7.510 603.940 611.450

Banco Inbursa S.A. US$ 7,88% 9,22% 9,22% 6.144 357.353 363.497 5.940 345.164 351.104

31.195 1.252.970 1.284.165 15.981 1.210.284 1.226.265

Total de empréstimos e financiamentos 99.606 1.578.734 1.678.340 81.125 1.535.282 1.616.407

Quantidade em circulação

30/06/2010 31/12/2009

Debêntures não conversíveis 58.000 58.000 4.671 578.259 582.930 4.350 578.047 582.397

Dívida Total 104.277 2.156.993 2.261.270 85.475 2.113.329 2.198.804

Em 30 de junho de 2010, a Companhia encontra-se adimplente com todas as obrigações

contratuais (“covenants”) relacionadas às suas dívidas.



30 de junho de 2010


18

10. Transações com Partes Relacionadas

a) Benefícios a Empregados

As despesas com salários, benefícios e encargos sociais estão demonstradas a seguir:

Períodos de 3 meses findos em 30 de

junho de


junho de

Descrição 2010 2009 2010 2009

Salários e encargos sociais 128.148 106.664 243.867 199.733

Plano de participação nos resultados 31.556 23.799 60.937 63.637

Benefícios previstos em lei 19.499 16.211 37.416 29.705

Benefícios adicionais 14.315 10.882 27.457 19.289

193.518 157.556 369.677 312.364

b) Remuneração dos Administradores

O valor das remunerações dos administradores da Companhia, por serviços nas

respectivas áreas de competência, é demonstrado a seguir:

c) Empresas ligadas

Os principais saldos de ativos, passivos, despesas e receitas, decorrentes das transações

entre partes relacionadas, estão demonstrados a seguir:

Ativo corrente Total

Contas a

receber

Partes relacionadas

Direito de uso pré-pago

Ativo corrente

Empresas 30/06/2010 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2009

Acionistas

Emp. Brasil. de Telecom. S.A. –

Embratel

-

- 24.801

173.829 175.088

173.829 199.889

Ligadas

Globosat Programadora Ltda. 173 - - - - 173 -

173 - 24.801 173.829 175.088 174.002 199.889


junho de


junho de

2010 2009 2010 2009

Benefícios de curto prazo 924 932 2.119 1.929

Benefícios de longo prazo 2.877 4.343 5.754 8.686

3.801 5.275 7.873 10.615

Ativo não corrente

Direito de uso pré-pago

Empresas 30/06/2010

31/12/2009

Acionistas

Emp. Brasil. de Telecom. S.A. – Embratel 573.247 659.842

573.247

659.842



30 de junho de 2010


19

10. Transações com Partes Relacionadas – Continuação

Empresas ligadas – Continuação

Passivo corrente

Total

Fornecedores

Fornecedores de

programação

Dívidas

Receitas diferidas

Partes

relacionadas

Passivo corrente

Empresas

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

30/06/2010

31/12/2009

Acionistas

Emp. Brasil. de Telecom.

S.A. – Embratel

34.249

48.598

-

-

-

-

204.609

208.228

49.209

288.067

256.826

34.249 48.598 - - - 204.609 208.228 49.209 288.067 256.826

Ligadas

Net Brasil S.A.( * ) - - 75.683 60.903 - - - - - 75.683 60.903

Globosat Programadora

Ltda.( * )

-

-

-

8.796

-

-

-

-

-

-

8.796

Brasilcenter

Comunicações Ltda.

564

351

-

-

-

-

-

-

-

564

351

Claro S.A. 471 872 - - - - - -

- 471

872

Americel S.A. 101 122 - - - - - -

- 101

122

Primesys Soluções

Empresariais S.A.

185

-

-

-

-

-

-

-

-

185

-

Editora Globo S.A. 979 991 - - - - - -

- 979 991

Banco Inbursa S.A. - - - - 6.144 5.940 - -

- 6.144 5.940

2.300 2.336 75.683 69.699 6.144 5.940 - -

- 84.127 77.975

36.549

50.934

75.683

69.699

6.144

5.940

204.609

208.228

49.209

372.194

334.801

( * ) No trimestre findo em 31 de março de 2010, a programação “pay per view (PPV)”, previamente adquirida da Globosat passou a ser adquirida Net Brasil S.A..

Resultado operacional

Períodos de 3 meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009

Receita

aluguel/telecomunicações Financeiro

Despesas

telecomunicações

Programação/Comissão

mercantil Guia de programação Total

Empresas 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

Acionistas

Emp. Brasil. de Telecom. S.A.

– Embratel 120.794

95.766 (2.810)

1.022 (88.547)

(62.237) -

- -

- 29.437

34.551

120.794 95.766 (2.810) 1.022 (88.547) (62.237) - - - - 29.437 34.551

Ligadas

Net Brasil S.A. - - - - - - (218.410) (164.415) - - (218.410) (164.415)

Globosat Programadora Ltda. 656 330 - - - - - (1.656) - - 656 (1.326)

Editora Globo S.A. - - - - - - - - (2.981) (2.784) (2.981) (2.784)

Infoglobo Comunicações Ltda. - - - - - (2) - - - - (2)

Claro S.A. - - - - (1.216) (2.197) - - - - (1.216) (2.197)

Brasilcenter Comunicações

Ltda.

-

-

-

-

(263)

-

-

-

-

-

(263)

-

Americel S.A. - - - - (288) (346) - - - - (288) (346)

Primesys Soluções

Empresariais S.A.

-

-

-

-

(186)

-

-

-

-

-

(186)

-

Click 21 - - - - - (8) - - - - - (8)

Banco Inbursa S.A. - - (12.330) 63.384 - - - - - - (12.330) 63.384

656 330 (12.330) 63.384 (1.953) (2.553) (218.410) (166.071) (2.981) (2.784) (235.018) (107.694)

121.450 96.096 (15.140) 64.406 (90.500) (64.790) (218.410) (166.071) (2.981) (2.784) (205.581) (73.143)

Passivo não corrente Total

Dívidas

Receitas Diferidas

Passivo não corrente

Empresas 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2009 30/06/2010 31/12/2009 Acionistas Emp. Brasil. de Telecom. S.A. – Embratel - - 689.495 782.279 689.495 782.279

- - 689.495 782.279 689.495 782.279 Ligadas Banco Inbursa S.A. 357.353 345.164 - - 357.353 345.164 357.353 345.164 689.495 782.279 1.046.848 1.127.443



30 de junho de 2010


20

10. Transações com Partes Relacionadas – Continuação

Empresas ligadas – Continuação

Resultado operacional

Períodos de 6 meses findos em 30 de junho de 2010 e 2009

Receita

aluguel/telecomunicações Financeiro

Despesas

telecomunicações

Programação/Comissão

mercantil Guia de programação Total

Empresas 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009

Acionistas

Emp. Brasil. de Telecom. S.A.

– Embratel 236.057

191.385 (5.335)

(3.404) (154.786)

(112.799) -

- -

- 75.936

75.182

236.057 191.385 (5.335) (3.404) (154.786) (112.799) - - - - 75.936 75.182

Ligadas

Net Brasil S.A. - - - - - - (428.560) (322.878) - - (428.560) (322.878)

Globosat Programadora Ltda. 1.195 862 - - - - - (2.981) - 1.195 (2.119)

Editora Globo S.A. - - - - - - - - (5.901) (5.725) (5.901) (5.725)

Infoglobo Comunicações Ltda. - - - - - (2) - - (1) - (1) (2)

Claro S.A. - - - - (2.544) (2.772) - - - - (2.544) (2.772)

Brasilcenter Comunicações

Ltda.

-

-

-

-

(472)

-

-

-

-

-

(472)

-

Americel S.A. - - - - (582) (598) - - - - (582) (598)

Primesys Soluções

Empresariais S.A.

-

-

-

-

(185)

-

-

-

-

-

(185)

-

Click 21 - - - (8) - - - - - (8)

Banco Inbursa S.A. - - (28.740) 57.047 - - - - - - (28.740) 57.047

1.195 862 (28.740) 57.047 (3.783) (3.380) (428.560) (325.859) (5.902) (5.725) (465.790) (277.055)

237.252 192.247 (34.075) 53.643 (158.569) (116.179) (428.560) (325.859) (5.902) (5.725) (389.854) (201.873)

11. Provisões

A Companhia e suas controladas são parte em processos judiciais e administrativos

perante vários tribunais e órgãos governamentais, processos os quais foram surgindo no

curso normal das operações, envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis

e outros assuntos. Os processos envolvem autos de infração, pleitos de indenização,

requerimentos de revisão de contratos e outras ações cujos valores requeridos ou impostos

não refletem o que será definido na sentença final. A Administração, com base em

informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas judiciais pendentes e com

base na experiência anterior referente às quantias reivindicadas, constituiu provisão em

montante considerado suficiente para cobrir as perdas com as ações em curso, como se

segue:

A natureza das contingências trabalhistas, cíveis, fiscais e previdenciárias não sofreu

alteração em relação às divulgações efetuadas nas demonstrações financeiras do

exercício de 2009.

Trabalhistas Cíveis Fiscais Previdenciárias Total

Saldos em 31 de dezembro de 2009 53.576 46.035 504.805 947 605.363

Adição à provisão 6.009 10.667 30.369 - 47.045

Atualização monetária 472 270 9.370 22 10.134

Pagamentos e reversões (12.315) (9.697) (14.785) (223) (37.020)

Saldos em 30 de junho de 2010 47.742 47.275 529.759 746 625.522



30 de junho de 2010


21

12. Patrimônio Líquido

Capital social

Em 30 de junho de 2010, o capital social está representado por 114.459.685 ações

ordinárias e 228.503.916 ações preferenciais, sem valor nominal.

O capital social poderá ser aumentado até o limite de R$ 6.500.000

independentemente de alteração estatutária, na forma do artigo 168 da Lei das

Sociedades por Ações, por deliberação do Conselho de Administração, que fixará as

condições de emissão nos termos do parágrafo primeiro do artigo 170 da Lei das

Sociedades por Ações.

A composição acionária do capital da Companhia como segue:

30/06/2010 31/12/2009

Ordinárias Preferenciais Total Ordinárias Preferenciais Total

Organizações Globo

GB Empreendimentos e Participações S.A. 26,0% - 2,9% 26,0% - 2,9%

Distel Holding S.A. 8,3% - 2,9% 8,3% - 2,9%

Globo Comunicação e Participações S.A. 2,1% 0,8% 1,3% 2,1% 0,8% 1,3%

Grupo Telmex

GB Empreendimentos e Participações S.A. 25,0% - 14,1% 25,0% - 14,1%

Embratel Participações Ltda. 35,8% 5,4% 15,5% 35,8% 5,4% 15,5%

Empresa Brasileira de Telecomunicações S.A. – Embratel 2,2% 7,5% 5,7% 2,2% 7,5% 5,7%

Demais acionistas 0,6% 86,3% 57,6% 0,6% 86,3% 57,6%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Quantidade de ações 114.459.685 228.503.916 342.963.601 114.459.685 228.503.916 342.963.601

A Companhia é controlada pela GB Empreendimentos e Participações Ltda., cujos

acionistas são as Organizações Globo (51%) e Grupo Telmex (49%).

O estatuto social determina a distribuição de um dividendo obrigatório de 25% do

lucro líquido do exercício, ajustado na forma do artigo 202 da Lei das Sociedades por

Ações, considerando o saldo disponível, quando contemplado no acumulado.



30 de junho de 2010


22

13. Lucro por ação

A tabela a seguir estabelece o cálculo de lucros por ação (em milhares, exceto valores por

ação): Períodos de 3 meses findos em 30 de

junho de


junho de

2010 2009 2010 2009

Numerador

Lucro líquido do período 56.463 179.728 102.350 299.834

Denominador

Média ponderada do número de ações ordinárias 114.459.685 114.459.685 114.459.685 114.140.709

Média ponderada do número de ações preferenciais 228.503.916 228.390.583 228.503.916 227.752.632

10% - Ações preferenciais 1,10 1,10 1,10 1,10

Média ponderada do número de ações preferenciais

ajustadas

251.354.308 251.229.641 251.354.308 250.527.895

Denominador para lucro básico e diluído por ação

Lucro básico e diluído por ação ordinária 0,15 0,49 0,28 0,82

10% - Ações preferenciais 1,10 1,10 1,10 1,10

Lucro básico e diluído por ação preferencial 0,17 0,54 0,31 0,90

14. Instrumentos Financeiros

a) Considerações gerais

A Companhia está exposta a riscos de mercado decorrentes de suas operações e utiliza

instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposição a esses riscos. As

receitas da Companhia são geradas em reais, ao passo que a Companhia possui dívidas,

juros e contas a pagar a fornecedores de equipamentos em moeda estrangeira, de forma que

seus resultados são suscetíveis a variações em decorrência de mudanças nas taxas de

câmbio, principalmente, do dólar norte americano. Os valores de mercado dos principais

ativos e passivos financeiros da Companhia foram determinados por meio de informações

disponíveis no mercado e metodologias apropriadas de avaliação. O uso de diferentes

metodologias de mercado pode ter um efeito nos valores de realização estimados. O

gerenciamento de capital é efetuado por meio de estratégias operacionais, visando

proteção, segurança e liquidez. A política de controle consiste em acompanhamento

permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. A Companhia e suas

controladas não efetuam aplicações de caráter especulativo, em derivativos ou em

quaisquer outros ativos de risco.

A Companhia possui uma política formal para gerenciamento de riscos. O Comitê

Financeiro, órgão de apoio ao Conselho de Administração da Companhia, é formado por

um membro de cada um dos principais acionistas (Globo e Embratel) e pela Administração

e analisa as questões que dizem respeito às aplicações financeiras, gerenciamento da dívida

e gerenciamento de riscos, encaminhando os assuntos para aprovação do Conselho de

Administração. Conforme política interna, o resultado financeiro da Companhia deve ser

oriundo da geração de caixa operacional e não de ganhos no mercado financeiro. Os

resultados obtidos pela aplicação dos controles internos para o gerenciamento dos riscos

foram satisfatórios aos objetivos propostos.



30 de junho de 2010


23

14. Instrumentos Financeiros - Continuação

b) Valor justo

Os valores justos e os saldos contábeis da dívida são demonstrados a seguir:

30/06/2010 31/12/2009

Valor contábil Valor justo Valor contábil Valor justo

Debêntures - 6ª emissão 582.930 571.733 582.397 563.295

Bônus perpétuo 272.923 273.853 263.711 265.343

Global Notes 2020 647.745 680.181 611.450 627.729

Banco Inbursa S.A. 363.497 371.105 351.104 358.919

Banco Itaú BBA 172.872 173.642 172.704 173.543

Finame 221.303 221.303 217.438 217.438

2.261.270 2.291.817 2.198.804 2.206.267

Os valores justos dos demais ativos e passivos financeiros se aproximam dos respectivos

valores contábeis.

Os valores justos das obrigações foram calculados considerando o custo estimado para

liquidação das obrigações em 30 de junho de 2010, o que inclui as penalidades previstas

contratualmente para uma situação de liquidação antecipada. A Administração estima que

obrigações com características similares, caso emitidas em 30 de junho de 2010, teriam

um custo efetivo maior que as atuais obrigações da Companhia, considerando as atuais

condições de mercado.

c) Riscos que impactam os negócios da Companhia

Risco de taxa de câmbio

Os resultados da Companhia estão suscetíveis a variações cambiais, em função dos efeitos

da volatilidade da taxa de câmbio sobre os passivos atrelados a moedas estrangeiras,

principalmente do dólar norte americano. As receitas da Companhia são geradas em reais,

ao passo que possui fornecedores de equipamentos e de conteúdo de programação

atrelados a moedas estrangeiras.

A exposição cambial da Companhia em 30 de junho de 2010 é demonstrada a seguir:

Endividamento em dólares norte-americanos:

Curto prazo:

Juros sobre empréstimos e financiamentos 31.195

Fornecedores de equipamentos e outros 44.644

Fornecedores de programação 1.855

77.694

Longo prazo:

Empréstimos e financiamentos 1.252.970

Passivo exposto 1.330.664



30 de junho de 2010


24


c) Riscos que impactam os negócios da Companhia- Continuação

Risco de taxa de câmbio- Continuação

A Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos não especulativos para

proteção de sua exposição cambial. Essas operações têm por objetivo minimizar os

efeitos das mudanças nas taxas de câmbio de dólares norte americanos, na liquidação de

suas operações de curto prazo. Os contratos vigentes têm como contrapartes os bancos

Bradesco, Goldman Sachs, Pactual, HSBC, Santander, JP Morgan, Votorantin e

Standard.

A Companhia apenas contrata instrumentos financeiros derivativos (câmbio) para

proteger uma parte das contas a pagar a fornecedores de equipamentos importados e

futuras obrigações de compras ainda não efetuadas, as quais, estão ou serão atreladas ao

dólar norte americano, e dos pagamentos de juros da dívida. Para o período findo em 30

de junho de 2010 a Companhia detinha uma posição de instrumentos derivativos

(câmbio) de R$ 493.836 referentes a juros sobre os empréstimos em moeda estrangeira,

e para compromissos com fornecedores estrangeiros. Parte do endividamento total em

dólar refere-se a empréstimo no Banco Inbursa, cujo vencimento ocorre entre 2017 e

2019, Global Notes 2020 com vencimento em 2020 e a um Bônus Perpétuo, o qual não

tem vencimento.

Os valores dos instrumentos financeiros derivativos são resumidos a seguir:

Valor de referência

(nocional)

Valor justo

Efeito acumulado

(período atual)

Descrição

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2010

31/12/2009

Valor a

receber/(recebido)

Valor a

pagar/(pago)

Contratos de "swaps"

Posição ativa

Moeda estrangeira 493.836 94.721 484.639 94.328 - -

Posição passiva

Índices (Dólar x CDI) 367.304 59.897 359.010 68.556 - 1.293

Taxas (PRÉ) (NDF) 126.532 34.824 128.200 45.352 1.278

- - (2.571) (19.580) - 2.571

O valor a pagar de R$ 2.571 encontra-se registrado na conta “perdas não realizadas com

derivativos” no balanço patrimonial. Durante o período de seis meses findo em 30 de

junho de 2010, a Companhia reconheceu uma perda de R$ 4.929, registrado na rubrica

ganhos (perdas) com hedge/swap.



30 de junho de 2010


25


c) Riscos que impactam os negócios da Companhia - Continuação


A tabela a seguir demonstra a análise de sensibilidade da Administração e o efeito no

caixa da Companhia das operações com os instrumentos financeiros derivativos em

aberto em 30 de junho de 2010:

Cenário - apreciação cambial (R$/US$) e aumento de CDI

Operação

Cenário Provável

Cenário Adverso

Cenário Remoto

Dólar x CDI

(1.293)

(90.322)

(182.148)

NDF

(1.278)

(32.815)

(64.448)

Cenário - depreciação cambial (R$/US$) e redução de CDI

Operação

Cenário Provável

Cenário Adverso

Cenário Remoto

Dólar x CDI

(1.293)

91.399

185.155

NDF (1.278)

30.450

62.083



30 de junho de 2010


26




1 – Dólar norte-americano (US$) x CDI

Em 30 de junho de 2010, a Companhia possui 51 contratos dessa modalidade, cujo valor

nocional agregado é de US$ 203.200 mil, com vencimentos entre julho de 2010 e julho

de 2013, com uma posição ativa (comprada) em dólares e uma posição passiva (vendida)

em CDI, cujo objetivo é transformar a dívida de curto prazo denominada em dólares em

uma dívida indexada ao CDI.

O cenário provável considera uma taxa de R$1,8076 = US$ 1 e uma taxa do CDI de

10,12 % ao ano, enquanto o cenário adverso possível é representado por uma valorização

do Real em relação ao Dólar de 25% (R$1,3557) e um aumento da taxa do CDI também

de 25% (12,65%), gerando uma perda de R$ 90.322. No cenário adverso remoto, no qual

ocorra uma valorização do Real em relação ao Dólar de 50% (R$ 0,9038), com a taxa do

CDI aumentando também em 50% (15,18%), a Companhia apuraria uma perda de R$

182.148, em relação aos contratos em aberto acima descritos.

Enquanto o cenário adverso possível é representado por uma desvalorização do Real em

relação ao Dólar de 25% (R$ 2,2595) e uma redução da taxa do CDI também de 25%

(7,59%), gerando um ganho de R$ 91.399. No cenário adverso remoto, no qual ocorra

uma desvalorização do Real em relação ao Dólar de 50% (R$ 2,7114), com a redução da

taxa também em 50% (5,06%), a Companhia apuraria um ganho de R$ 185.155 em

relação aos contratos em aberto acima descritos.

2 – NDF ( Contrato de Termo de Moeda Sem Liquidação Física )

A Companhia possui 10 contratos dessa modalidade que totalizam uma posição ativa

(comprada) em dólares no valor nocional de US$ 70.000 mil com vencimentos entre

julho e dezembro de 2010. O cenário provável reflete as cotações da BMF, em 30 de

junho de 2010, de R$ 1,8076/US$ 1. O cenário adverso possível é representado pela

valorização do Real em relação ao Dólar de 25% (R$ 1,3557) ou a desvalorização do Real

em relação ao Dólar de 25% (R$ 2,2595/US$ 1), enquanto o cenário adverso remoto seria

representado pela apreciação do Real em relação ao Dólar de 50%, (R$ 0,9038/US$ 1) ou

a desvalorização do Real em relação ao Dólar de 50% (R$ 2,7114/US$ 1).

No cenário provável de valorização do Real, a Companhia teria uma perda de R$ 1.278,

caso tivesse liquidado seus contratos em 30 de junho de 2010, enquanto no cenário

adverso a Companhia teria um prejuízo de R$ 32.815, e no cenário remoto a perda seria

de R$ 64.448.



30 de junho de 2010


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2 – NDF ( Contrato de Termo de Moeda Sem Liquidação Física ) – Continuação

No cenário provável de desvalorização do Real, a Companhia teria uma perda de R$ 1.278

caso tivesse liquidado seus contratos em 30 de junho de 2010, enquanto no cenário

adverso a Companhia teria um ganho de R$ 30.450, e no cenário remoto o teria um ganho

de R$ 62.083.

Em 30 de junho de 2010, a Companhia não possui derivativos com alavancagem,

tampouco com limites para a apuração de resultados com a apreciação ou desvalorização

do Dólar norte-americano perante o Real.

Risco de Taxa de Juros

Os resultados da Companhia e suas controladas estão suscetíveis a variações das taxas de

juros incidentes sobre as aplicações financeiras e dívidas com taxas de juros variáveis,

principalmente CDI e TJLP.

A exposição da Companhia, em 30 de junho de 2010, a taxa de juros é demonstrada a

seguir:

Consolidado

Debêntures – 6ª emissão 582.930

Finame 221.303

CCB-Banco Itaú S.A. 172.872

Passivo exposto 977.105

(-) Aplicações financeiras denominadas em reais 934.060

Exposição líquida (43.045)



30 de junho de 2010


28



Risco de crédito

Os instrumentos financeiros que sujeitam a Companhia a riscos de crédito são

representados, principalmente, pelas disponibilidades e contas a receber. A Companhia

mantém disponibilidades com instituições financeiras de primeira linha e não limita sua

exposição a uma instituição em particular, de acordo com uma política formal. A

Companhia detém também fundos de investimento de renda fixa com perfil conservador.

Os ativos dos fundos são compostos por títulos públicos e por títulos privados de primeira

linha e com ratings de baixo risco, em consonância com as diretrizes estabelecidas pela

Companhia. A gestão da carteira do fundo centralizador é realizada pelo Itaú Unibanco

Asset Management - Banco de Investimento S.A..

A custódia e a controladoria dos fundos estão sob responsabilidade do Banco Itaú, e a

gestão de risco é efetuada pela Risk Office. A Administração da Companhia acredita ser

baixo o risco de não receber as quantias devidas por suas contrapartes.

A concentração do risco de crédito nas contas a receber de assinantes é limitada pelo

grande número de assinantes que compõe sua base de clientes. O valor máximo exposto ao

risco de crédito pela Companhia é o valor contábil das contas a receber de clientes.

Risco de aceleração de dívidas

A Companhia tem contrato de empréstimos, financiamentos e debêntures, com cláusulas

restritivas (“covenants”) normalmente aplicáveis a esses tipos de operações, relacionadas

a atendimento de índices econômicos financeiros, geração de caixa e outros. Essas

cláusulas restritivas foram atendidas e não limitam a capacidade de condução do curso

normal das operações.



30 de junho de 2010


29



Risco de liquidez

Risco de liquidez representa o risco de encurtamento nos recursos destinados para

pagamento de dívidas. A tabela abaixo demonstra a estimativa dos pagamentos

contratuais da dívida de longo prazo existente em 30 de junho de 2010.

Os valores apresentados incluem principal e juros calculados utilizando-se a taxa de dólar

de conversão vigente em 30 de junho de 2010 (R$ 1,8015/US$ 1) para as dívidas

denominadas em dólares (Global Notes 2020 e Banco Inbursa). As debêntures e o CCB,

que são dividas denominadas em Reais corrigidas pela variação do CDI, tiveram seus

fluxos projetados com base nas curvas futuras desse índice em suas respectivas datas de

pagamento de acordo com índices fornecidos pela BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de

Valores, Mercadorias e Futuros. A dívida junto ao Finame foi estimada utilizando-se a

Taxa de Juros de Longo Prazo –TJLP de 6,0% ao ano para todo o período.

Ano do

vencimento

FINAME

Bônus

Perpétuo

Global Notes

2020

Banco

Inbursa

CCB – Itaú

BBA

Debêntures

TOTAL

2011 77.409 28.240 53.430 32.990 23.982 76.140 292.191

2012 65.677 28.240 53.430 32.990 24.349 212.730 417.416

2013 37.601 28.240 53.430 32.990 24.714 194.090 371.065

2014 12.846 28.240 53.430 32.990 80.828 174.610 382.944

2015 8.892 28.240 53.430 32.990 72.503 154.880 350.935

2016 7.816 28.240 53.430 32.990 60.083 - 182.559

2017-2020 739 112.960 810.550 422.280 - - 1.346.529

Total 210.980 282.400 1.131.130 620.220 286.459 812.450 3.343.639

A tabela apresenta apenas a estimativa do pagamento de juros dos bônus perpétuo, sendo o

principal excluído por não ter vencimento.

O pagamento de juros de dívidas denominados em dólares (Global Notes 2020 e Bonus

Perpétuo) incluem o recolhimento de imposto de renda na fonte de acordo com a

legislação vigente.

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Demonstrações Financeiras Interinas Consolidadas Condensadas … · 2010. 7. 20. · 3 NET SERVIÇOS DE COMUNICAÇÃO S.A. Balanços patrimoniais consolidados condensados Em 30