1

DRAFT

Apresentação Institucional

2

Visão Geral

3

Unidas: Crescimento e Empreendedorismo

Sólido histórico de empreendedorismo com crescimento significativo apoiado

por investimentos de Private Equity

Fundação da Unidas através

de 5 empresas e 2

investidores financeiros1985

Fundação da

Locamerica

Ingresso em Belo

Horizonte com 16

veículos1993

Unidas: Deal com

Private Equities

Otimização da

estrutura de capital

para crescimento

2011

2012

Unidas:

Master Franqueada da Enterprise

Locamerica: IPO

‘Busca de novos parceiros para a próxima

fase de crescimento’

2016 2017

Empresa tornou-se

sócia da Unidas

Locamerica:

Fusão com Ricci e

aquisição da Panda

Meridional

2018+

Fusão:

2008

Locamerica: Deal com

Private Equities

4

Estrutura Acionária e Conselho de Administração¹

¹ Fonte: Companhia (Formulário de Referência e site de Relações com Investidores (ri.unidas.com.br).

² Inclui as ações em tesouraria.

Visão Geral do Conselho de Administração

Comitês Executivos

Comitê de Gestão de Pessoas

Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos

Comitê de Compliance

Comitê de Gerenciamento de Frotas

Comitê de RaC

Comitê de Seminovos

Estrutura Acionária Pós-Follow-On²

Luis

Porto

Sérgio

ResendeRCC EnterprisePrincipal

Free-Float

Acionistas Controladores

10,3% 10,3% 9,8% 11,0% 8,8%

49,8%

Sérgio Augusto

Guerra de Resende

(Vice-presidente)

Luis Fernando

Memoria Porto

(Membro do

Conselho)

Dirley Pignatti

Ricci

(Membro do

Conselho)

Pedro Roque de

Pinho de Almeida

(Presidente)

Lee R.

Kaplan

(Membro do

Conselho)

Eduardo Luiz

Wurzmann

(Membro Independente)

Francisco Nuno

Pontes Correia Neves

(Membro Independente)

Unidas S.A.

100,0%

5

Visão Geral da Unidas

2.791Colaboradores

142K

Tamanho da Frota

210Lojas de RAC

93Lojas de Seminovos

5.997Acionistas

Terceirização

de Frotasem receita e tamanho de frota

1º

América

Latina

100% Cobertura Nacional

Partner,

International Coverage e

Acionista Controlador

2.127Clientes em

Terceirização de

Frota

3MM

Clientes de RAC+10Operações

M&A

Locadora de

Veículosem receita e tamanho de frotaAmérica

Latina

2º

+50k

Clientes de Seminovos

35 anos

Expertise

Entrada no índice

Small Cap

+25mm

ADTV após

follow-on

6

Principais Segmentos de Negócios

CorporateTerceirização de Frotas

• • •

Hailing Business

• • •

Aluguel de Caminhões

• • •

Vendas de Seminovos

• • •

RAC de curto e longo prazo

• • •

Clientes em uma ampla variedade de indústrias

Individuals

RAC de curto e longo prazo

• • •

Carro por Assinatura

• • •

Venda de Seminovos

Completa plataforma para atender a todas as necessidades

de qualquer tipo de cliente

7

25 23 29

6843%

64%

8.1%

5.8%

19.0%

20.9%

Destaques em 2018

234mPayout de proventos

45%ROE Ajustado

21%

Crescimento em número de veículos 2014-2018

+331%CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL

6

10.7%

10.3%

12.9%

12.3%

ROIC Ajustado

12%

2014 15 16 17 182014 15 16 17 182014 15 16 17 182014 15 16 17 18 18

12.3%

9.1%

142%

32%

45%

234

203

Combinado

Nota: 2017: Inclui a Auto Ricci a partir do 3T17. 2018: Inclui a Unidas S.A. a partir do 2T18. 2018 Combinado: considera os resultados da Unidas S.A. desde 01 de Janeiro de 2018.

Lucro Líquido Recorrente (R$MM)

197223

2014 15 16 17 18 18

968

249

361

833

Combinado

EBITDA Recorrente (RMM)

968m

8

Tendências de Mercado

9

Benchmarking Global

87,82014

176,22025

Mercado de Locação de Veículos – Mundo (US$ Bilhões)¹

Com maior participação do Mercado da América Latina

Fontes:¹ FMI – Future Market Insights;² Estimativas da Deloitte e Unidas

*

* Ásia e Pacífico sem Japão

CAGR

+6,6%

Custo Médio da Frota Própria: Brasil, EUA/Canada e UE²

27%

~10%

América do Norte

América Latina

Oriente Médio e África

Europa Ocidental

Europa Oriental Japão

APSJ*

41%

20%

27%

12%

36%

30%

25%

9%

Depreciação Combustível

Manutenção, Pneus, Seguro etc Custos Administrativos

Economia de Custo comTerceirização no 1º ano no Brasil

44%

22%

28%

6%

10

Da posse para a assinatura:desenvolvimento contínuo de CaaS

Sim

Oferta

de CaaS

Yes

Segmentos do consumidor

Co

rpo

rati

vo

Posse do

carro pelo

consumidor

Fases de

desenvolvimento

da indústria

Tendências de Mercado e Mercado Endereçável

PM

Es

1930s

1960s

1980s

2020s

Pri

va

do

Pro

ved

ore

s d

e

Mo

bil

ida

de

Sim

Fonte: Roland Berger

Brasil é uma grande oportunidade

para a megatendência de

substituição da posse pela

assinatura

350K

Tamanho da Frota

do UBER

50K

Frota UBER terceirizada

com locadoras

5MM

Frota Corporativa

430K

Terceirizada

50MM

Pessoas com

cartão de crédito -

acessibilidade à

Aluguel de Carros

11MM

Usuários do serviço das

empresas de Aluguel Carros

35MM

Carros por

indivíduo no Brasil

6K

Carros por assinatura

Oportunidade de multiplicação

das receitas do setor

Modelo de

Assinatura

Modelo

Usership

Terceirização

de Frota

Financiamento

de Carro

Empréstimos

Financeiros

Gestão de

Frotas

Leasing

Operacional

Digitalização

Qualquer carro

Qualquer hora

Qualquer lugar

11

Terceirização de Frotas

12

17,4%

12,7%

6,9%

Outros63,0%

Visão Geral da Receita do Mercado de

Terceirização de Frotas

Fonte: Relatório Annual de 2019 da ABLA, Frost&Sullivan research, Datamonitor, Global FeetNotes: 1 Baseado na frota total dos três maiores players dividida pelo tamanho da frota terceirizada no Mercado;2 Considera a informação pública mais recente disponível para o Mercado brasileiro;3 De acordo com a reportage da Global Fleet “Brazil has sizeable corporate fleet growth potential” publicada em 15 de Fevereiro de 2018.

Mercado Fragmentado: Market Share

Os 3 maiores players detém somente 38,3% dos

veículos de frota terceirizada do mercado brasileiro

1o

Pelo Tamanho da Frota do Segmento (20182)

Frota Total por Empresa – 1T19 (veículos ‘000²)

Frota Corporativa³:

5.000.000

Frota

Terceirizada:

429.692

Brasil

Baixa penetração da frota terceirizada no Brasil

Penetração de apenas 8,6%

8,6% 8,9%13,3%

16,5%

24,5%

37,4%

46,9%

58,3%

% da frota alugada sobre a frota corporativa

Mundo

R$8,0 bi

R$2,3 bi

Receita Bruta do

Segmento em 2018

R$1.1 bi

+R$455 MM

+R$220 MM

48%Participação da Unidas

na Receita adicionada

pelos Top3 Players em

2018

Top3

Players

Receita

Receita Adicionada em 2018

Receita

Receita Adicionada em 2018

Terceirização de Frotas: Sólidas Perspectivas

Mercado fragmentado com baixa penetração de frotas e elevado potencial de crescimento

Mercado de TF 2018: Brasil x Mundo

1º

79,0

54,9

30,8 25,0 22,5 21,0 17,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

13

Terceirização de Frotas: Destaques Operacionais

# de Diárias e Tarifa Média Mensal (em R$) Idade Média da Frota Operacional

Taxa de Ocupação (%) Depreciação por Veículo (R$ mil / carro)

Recorde

(Em Meses)

(Frota Alugada como % da Frota Operacional)

CAGR (2016-2018) +23,9%

+1,2 p.p.

8.33511.179

20.647

5.593 6.069

1.597 1.546 1.489 1.423

1.538

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

2016 2017 2018 1T18Combinado

1T19

Número de Diárias Tarifa Média Mensal

+84,7%

+8,5%

+8,1%-3,7%

18,6 18,9

16,9 16,4 16,8

2016 2017 2018 1Q18Combinado

1T19

-10,6%+2,4%

Notas: 1 Considera os resultados da Unidas S.A a partir de 01 de Janeiro de 2018.

¹ ¹

96,8% 97,0%

98,2%98,8%

98,0%

2016 2017 2018 1T18 Combinado

1T19¹

-0,8 p.p.

3,83,4

3,9

3,2 3,2 3,33,6

2017 2018 1T18Combinado

2T18 3T18 4T18 1T19¹

-10,5%

Var. 1T19 vs. 1T18-7,7%

14

150,3

216,8

408,3

109,8 115,3

37,4%41,5%

43,9% 45,3%

41,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

EBIT Recorrente Margem EBIT Recorrente

Receita Líquida de Locação (R$ mm) EBITDA de Locação (R$ mm) & Margem EBITDA de Locação (%)

EBIT (R$ mm) & Margem EBIT (%)¹ Lucro Líquido (R$ mm) & Margem Líquida (%)¹

Recorde

+88,3%

+5,1%

CAGR (2014-2018) +25,6%

Notes: 1 Considera os resultados de Locação e de Seminovos. As margens EBIT e Líquida consideram a Receita de Locação Líquida.

+16,2%

+135,0%

+33,6%

Terceirização de Frotas: Destaques Operacionais

402,4

522,9

930,6

242,1281,3

2016 2017 2018 1T18 Combinado

1T19

+78,0%

260,6333,1

603,5

162,2 181,7

64,8%63,7%

64,8%67,0%

64,6%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

800,0

900,0

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente

+81,2%

+12,0%

28,9

67,7

159,1

40,854,5

7,2%

12,9%

17,1% 16,9%

19,4%

-3,0%

2,0%

7,0%

12,0%

17,0%

22,0%

0

50

100

150

200

250

300

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

Lucro Líquido Recorrente Margem Líquida Recorrente

¹

¹

¹

¹

15

Aluguel de Carros (RAC)

16

+1,1%

+12,8%

+30,7%

PIB Brasil Mercado Top 3 Players

Crescimento de R$834 milhões

~1,2x receita da no

período

2018 vs. 2017

Mercado de Aluguel de Carros:

Crescimento

Mesmo na pior recessão da história do Brasil

(2014-2016), os 3 maiores players cresceram

significativamente, demonstrando alta

resiliência do setor

Receita Bruta - 2018 vs. 2017 (%)

Fonte: Ministério do Turismo, IBGE, IPEADATA, BCB, ABLA, Ministério de Transportes, Portos e Aviação

Nota:

1 Tarifa Média Diária dividida pelo salário mínimo;

2 Disponível em: https://www.reuters.com/article/us-uber-brazil/uber-opens-brazil-center-to-improve-driver-passenger-safety-idUSKBN1L209A, consultado em 20 de novembro de 2018

3 Estimado considerando percentual de turismo de lazer (23%) e percentual de turismo de negócios (19%) do total de usuários (27,2 mm) no ano de 2017. Números divulgados pelo usuário 2019 da ABLA

Aluguel de Carros: Mercado com Elevado Crescimento

Combinação: resiliência a recessões econômicas, baixa penetração de Aluguel

de Carros, aumento da acessibilidade e mercado fragmentado

Top 3 Players

95%

5,1%

94,9%

Mercado Fragmentado: Market Share

Baixa penetração e aumento da acessibilidade

no mercado de Aluguel de Carros

Mercado de Aluguel de Carros:

Penetração e Tendências

209 mm

População Brasileira

50 mmCom cartão

de créditoApenas 11 mm³

são usuários de

locadoras

O Brasil é o segundo maior mercado da Uber

do mundo e São Paulo é a cidade com maior

número de viagens²

Turismo

(2016):

Acessibilidade:

3,01 viagens per capita

2,55 viagens per capita

0,54 viagens per capita

2008 2018

Salário Mínimo 415 954

Acessibilidade

Carro¹21% 8%

PIB Brasil Mercado

48,8%

15,9%

14,2%

21,0%

Top 3 Players

79%33%Crescimento da

Receita Bruta

da Unidas

Pelo Tamanho da Frota do Segmento (2018)

Outros

17

Aluguel de Carros – Destaques Operacionais

# de Diárias e Tarifa Média Diária (em R$) Idade Média da Frota Operacional

(Em Meses)

Taxa de Utilização (%) Depreciação por veículo Operacional

(R$ Mil / Carro)

Rede de Atendimento

+60,6%

+31,9%

6.486

8.554

1.965

3.156

71,7

74,3 73,9 74,0

60,0

62,0

64,0

66,0

68,0

70,0

72,0

74,0

76,0

-1.000

1.000

3.000

5.000

7.000

9.000

11.000

13.000

15.000

2017 2018 1T18 1T19

Diárias Tarifa Média Diária

Recorde

+3,6%

+0.1%

10,4

7,9 7,58,2

6,5

0

2

4

6

8

10

12

2016 2017 2018 1T18 1T19

-5,1% -20,7%

83,7%

78,8%

83,6%

81,6%

2017 2018 1T18 1T19

-4,9 p.p.-2,0 p.p.

2,9

2,2

2,7

2,1 2,1 2,0 2,0

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2017 2018 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19

Var. 1T19 vs. 1T18-25,9%

-24,1%

107 127

111 83

218 210

1T18 1T19

Lojas Próprias Franquias

-8 lojas

18

Aluguel de Carros: Destaques Financeiros

Receita de Locação Líquida (R$ mm)

EBIT (R$ mm) & Margem EBIT (%)¹ Lucro Líquido (R$ mm) & Margem Líquida (%)¹

CAGR (2016-2018) +31,3%

CAGR (2016-2018) +73,0%

CAGR (2016-2018) +44,1%

EBITDA de Locação (R$ mm) & Margem EBITDA de Locação (%)

Notes: 1 Considera os resultados de Locação e de Seminovos. As margens EBIT e Líquida consideram a Receita de Locação Líquida.

356,3

462,6

614,3

142,9

223,0

2016 2017 2018 1T18 1T19

+32,8%

+56.0%

Recorde

121,1

183,5

251,2

71,4100,7

34,0%

39,7% 40,9%

49,9%45,2%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

EBITDA Recorrente Margem EBITDA Recorrente

+51,5%

+44,0%

Recorde

58,8

116,0

187,5

44,071,1

16,5%

25,1%

30,5% 30,8% 31,9%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

EBIT Recorrente Margem EBIT Recorrente

+61,6%

+61,5%

-13,6

19,9

55,5

13,026,8

-3,8%

4,3%

9,0% 9,1%12,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

-20

30

80

130

180

230

2016 2017 2018 1T18Combinado

com IFRS 16

1T19com IFRS 16

Lucro Líquido Margem Líquida

+179,4%+106.7%

19

Seminovos

20

Fonte: FENAUTO

Nota:

1 Considera somente veículos comerciais e leves;

2 Já considera dados divulgados pela Companhia referentes ao 1T19.

Mercado Total de Seminovos

2,5 milhões¹

Brasil – 2018

1T19 Market Share1

2,5%

6,6%

2,3%

Outros88,6%

3

Seminovos: Visão Geral de Mercado

Mercado de vendas de veículos seminovos no Brasil é amplo e proporciona

liquidez para locadoras

Mercado de Seminovos: Vendas

Mercado de Até 3 anos

0,6 milhões

Mercado de

atuação

Número de Veículos Vendidos e Market Share Unidas12

Mercado de 3 anos

11.565 12.729 12.40216.710

42.386

11.740 14.111

0,39% 0,31% 0,25% 0,33%1,77% 1,82% 2,53%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado

1T19

# Veículos Vendidos Market Share Unidas(Mercado de 3 anos)

+20,2%

+153,7%

21

Seminovos – Destaques Operacionais e Financeiros

# de Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ mil) Idade Média dos Veículos Vendidos (Meses)

Receita Bruta por Canal de Vendas (R$ Milhões) Lojas de Seminovos

11.565 12.729 12.40216.710

42.386

11.74014.111

22,1 24,828,4

31,4 33,2 32,437,1

-40,0

-30,0

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado

1T19

Nº Veículos Vendidos Preço Médio de Venda

+153,7%

+20.2%

Recorde

34,032,2

28,430,6

27,9

30,828,7

22,9 22,2 22,4

19,017,5 17,0 17,2

2014 2015 2016 2017 2018 1T18Combinado

1T19

Terceirização de Frotas Aluguel de Carros

-6,8%

+1.0%

75,1 104,7 172,5332,5

980,8

258,7 339,0180,3 211,6 179,8

192,9

430,5

121,7185,1255,4 316,3 352,3

525,4

1.411,3

380,4524,1

29,4% 33,1%49,0%

63,3% 69,5% 68,0% 64,7%

-200,0%

-190,0%

-180,0%

-170,0%

-160,0%

-150,0%

-140,0%

-130,0%

-120,0%

-110,0%

-100,0%

-90,0%

-80,0%

-70,0%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

-

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

1.600,0

1.800,0

2.000,0

2014 2015 2016 2017 2018 1Q18Combined

1Q19

Retail Wholesale % Retail

1T18Combinado

1T19

Varejo Atacado %Varejo

+168,6%

+37,7%

Recorde

6 7 1123

58 49

67

21 25

20

7 6 3

4

64

6

13 13 14

27

85 78

93

-

20

40

60

80

100

2014 2015 2016 2017 2018 1Q18Combined

1Q19

Retail - Own Retail - Franchises WholesaleVarejo - Próprias Varejo - Franquias Atacado

+ 72 lojas2018 vs. 2014

+15 lojas

1T18Combinado

1T19

22

Seminovos: Destaques Financeiros

Lucro Bruto (R$ mm) & Margem Bruta (%)

EBITDA (R$ mm) & Margem EBITDA (%)

+ 66,7%

-1,6

6,9 23,8

64,8

156,5

41,0 41,6

-0,6%2,2%

6,7%12,3% 11,1% 10,8%

7,9%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

-10,0

40,0

90,0

140,0

190,0

2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16

1T19com IFRS 16

Lucro Bruto Seminovos Margem Bruta %

+ 141,5%

+1,4%

-25.8-17.8

-11.8

11.9

42.1

23.1

7.7

-10.1%-5.6%

-3.3% 2.3% 3.0% 6.1%

1.5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

-40

-20

0

20

40

60

80

100

2014 2015 2016 2017 2018 1Q18 Combined with IFRS 16

1Q19 withIFRS 16

EBITDA EBITDA MarginEBITDA de Seminovos Margem EBITDA

+ 252,6%

1T18 Combinadocom IFRS 16

1T19com IFRS 16

23

Destaques Financeiros e Operacionais

24

Dados Operacionais

Detalhamento da frota

Frota – Total e Por Segmento (# veículos)

Fonte: Release de resultados da Companhia e demonstrações financeiras

55,5%

41,8%

2,7%

Terceirização de Frotas

Aluguel de Carros

Aluguel de Carros - Franquias

+

+

Terceirização de Frota

Rent a Car

Rent a Car - Franchises

23.808

40.319

111.097

91.317

119.161

71.58478.963

2.394

4.283

9.956

7.425

9.457

31.621

59.523

1.529

1.964

10.046

8.801

13.677

4.338

3.809

27.731

46.566

131.099

107.543

142.295

107.543

142.295

2016 2017 2018 1Q18Combined

1Q19 1Q18Combined

1Q19

Operating Deployment Demobilization

Terceirização de Frota Rent-a-Car Rent-a-Car - Franchises

+ 32,3%+ 32,3%

Operacional Implantação Desmobilização

Aluguel de Carros Aluguel de Carros -Franquias

Aluguel de Carros

Aluguel de Carros - Franquias

1T18Combinado

1T18Combinado

1T19 1T19

25

EBITDA AjustadoReceita Líquida Lucro Líquido Contábil3

Informações Financeiras

Visão geral do desempenho financeiro da Unidas

Fonte: Release de resultados e demonstrações financeiras da Companhia

Notas

1 Exclui despesas com stock option no valor de 2,7 mm para 2017

2 Exclui despesas não recorrentes referente à aquisição de Unidas S.A. no valor de R$ 27,4 em 2018 e de R$ 58,7 no combinado de 2018

3 Lucro líquido contábil sem excluir os recorrentes

R$ mmR$ mm

2018 combinadoConsolidado pro forma

R$ mm

2018 vs. 2017: 212,2%

2018 combinado vs. 2017: 217,3%

29

61

85

189 192

0

50

100

150

200

250

2016 2017 2017 2018 2018

Inclui Unidas S.A. a partir do 2T18, além do resultado

de 09/03 a 31/03 por equivalência patrimonial

755

1.095

2.821 2.811

3.264

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2016 2017 2017 2018 2018

2018 vs. 2017: 156,8%

2018 combinado vs. 2017: 198,2%

249

361

816 833

968

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2016 2017 2017 2018 2018

2018 vs. 2017: 141,5%

2018 combinado vs. 2017: 180,6%

1 1 12 2

26

Informações Financeiras (Cont.)

Receita Líquida Consolidada

+13,0%

+168,2%

+34,3%

255,4 316,3 352,3 525,2

1.408,8

380,1 523,4373,8 392,0 402,4

522,9

930,6

242,1 281,3

471,3

143,0223,0629,2 708,3 754,7

1.048,1

2.810,7

765,21.027,7

0

500

1000

1500

2000

2500

2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinado comIFRS 16

1T19com IFRS 16

Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias

Recorde

Recorde

Recorde

Recorde

-25,8 -17,8 -11,811,9 42,1 23,1 7,7

222,6 240,5 260,6 331,0

603,5

162,2 181,7

187,7

71,4 100,7 196,8 222,7 248,8

345,0

833,3

256,7 290,1

52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 59,4% 66,7% 57,5%

-100,0%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

-100,0

100,0

300,0

500,0

700,0

900,0

1.100,0

2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16

1T19com IFRS 16

Seminovos Terceirizaçãode Frotas

Aluguel de Carros+ Franquias

Margem Recorrentede Locação

+141,5% Recorde

¹

Notas: 1) Considera os resultados da Unidas S.A. a partir de 01 de Janeiro de 2018.

2) Exclui despesas não recorrentes.

3) Margens calculadas sobre a Receita de Locação Líquida.

¹

EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes²³

27

Informações Financeiras (Cont.)

Lucro Líquido Recorrente e Margem Líquida Recorrente²³

Spread (ROIC menos Custo da Dívida Após Impostos)

24,8 23,4 28,9

67,7

203,4

53,3

82,5

6,6% 6,0% 7,2%12,9% 14,5% 13,8% 16,4%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

0

50

100

150

200

250

300

2014 2015 2016 2017 2018 1T18 Combinadocom IFRS 16

1T19com IFRS 16

Lucro Líquido Margem Líquida

Recorde+200,4%

+54,8%

¹

Notas: 1) Considera os resultados da Unidas S.A. a partir de 01 de Janeiro de 2018.

2) Exclui despesas não recorrentes.

3) Margens calculadas sobre a Receita de Locação Líquida.

10,7%

10,3%

12,3%

12,9%12,3%

11,1%12,1%

10,5%

12,3%13,2%

10,0%

6,7% 6,9% 6,5%

2014 2015 2016 4T17Anualizado

4T18Anualizado

1T18 CombinadoAnualizado com IFRS

16

1T19 Anualizadocom IFRS 16

ROIC Custo da Dívida Após Imposto de Renda

0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. 2,9 p.p.

Spread

5,6 p.p. 5,6 p.p.4,2 p.p.

+33,6%

28

Instrumento Custo MédioPrincipal

(R$ mm)Vcto.

7ª Debêntures CDI + 2,94% 35,0 2019

10ª DebênturesCDI + 1,20%/

CDI + 1,60%

80,0/

420,0

2020/

2022

11ª Debêntures CDI + 1,12% 500,0 2023

12ª DebenturesCDI + 0,70%/

IPCA + 7,3%

150,0/

100,0

2023/

2025

13ª Debentures

CDI + 0,5% /

CDI + 0,7% /

CDI + 0,8%

527,4 /

372,6 /

100,0

2024/

2027/

2029

Leasing CDI + 4,33% 36,8 2020

Instrumento Custo MédioPrincipal

(R$ mm)Vcto.

3ª Debêntures

Auto Ricci S.A.CDI + 2,10% 5,4 2022

8ª Debêntures CDI + 1,75% 1,0 2020

12ª Debêntures CDI + 2,20% 3,0 2022

13ª Debêntures CDI + 1,40% 250,0 2022

15ª DebênturesCDI + 1,40% /

CDI + 1,15%

411,3 /

88,6

2023 /

2021

16ª Debêntures CDI + 1,2% 350,1 2024

17ª Debêntures CDI + 0,8% 400,0 2023

2ª Notas

PromissóriasCDI + 1,4% 118,0 2021

Finame 6,00% 37,8 2024

Leasing 13,79% 0,2 2020

Unidas Agro

(Dívida NTC)- 3,7 2020

Dados Financeiros – Visão Geral da Dívida

Visão Geral Proforma da Dívida após 13ª emissão de debentures e pagamento da 9ª¹

Emissões realizadas pela companhia combinada

¹ O principal da dívida não considera 9ª emissão de debentures da Unidas S.A. (liquidada em Abril/19) e já considera a 13ª emissão de debentures da Unidas S.A.’s (também em Abril/19).

² Considera o release de resultados e as demonstrações financeiras da Companhia.

R$ Milhões

Dívida Líquida / EBITDA 12M e Custo da Dívida (CDI +)

95,6%

2,9%

0,5% 0,9%0,1%

Debentures

Promissory Notes

Leasing

Finame

Working Capital

Cronograma de Amortização Proforma após 13ª Emissão de Debêntures

662,9

171,3 50,0

700,0

527,4124,2

1.362,9

154,3 76,1

712,5

1.148,4

785,4 698,7

174,2124,2 124,2 50,0 50,0

Caixa 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Cronograma (31/03/2019) 13ª Emissão de Debêntures

882%591%

145%

65%

Total a amortizar até o final de 2021: R$943,0 MilhõesCaixa endereça 144,5%

3,21x

2,79x

1T18 1T19

-0,42x

Dív. Líq. / EBITDA 12M Custo da Dívida (CDI +)

2,5%

1,6%

0,6%0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

2018Consolidado

1T19Consolidado

Última Emissão

Redução de 1,9 p.p.

Debentures

Notas Promissórias

Leasing

Finame

Capital de Giro

29

Plano de investimentos acelerado | Investimento em frota

Compra de veículos (R$ mm) Compra de veículos (# de veículos)

Aceleração dos investimentos suportada por...

Fonte: Companhia

Nota:

1 Considera oferta primária de R$893 mm com 60% destinado a aceleração do plano de crescimento

2 Ágio gerado pelas fusões (Ricci e Unidas S.A.) deve ser aproveitado após incorporação da Unidas S.A.

Relevante track-record de investimentos garantem expansão do negócio e

asseguram rentabilidade

60% dos recursos da

oferta destinados para

aceleração do plano de

crescimento

~R$5951 mm

Recursos da oferta Crédito Tributário de efeito caixa

R$400 mm

+

R$274 mm

+

=

R$126 mmCrédito

Fiscal

Ágio gerado

pelas fusões

Total

Sem oferta:

2018

2018 2025

Com oferta:

2022 2027

2020

Benefício de

R$126 mm

Benefício de

R$274 mm2

4 anos 5 anos

2 anos 5 years

Benefício de

R$126 mm

Benefício de

R$274 mm2

329,0 859,4

2.944,8

361,1 951,3

2016 2017 2018 1Q18 Combined 1Q19

9.122 19.747

68.702

8.740 21.412

2016 2017 2018 1Q18Combined

1Q19

CAGR (2016-2018) +85,1% CAGR (2016-2018) +174,4%

+163.4%+242,7%

+247,9%

+145,0%

1T18Combinado

1T18Combinado

1T19 1T19

30

Mercado de Capitais

31

Novo Free Float25,7%

Free Float Atual24,2%

Acionistas Controladores

50,1%

Estrutura Acionária e Liquidez

Estrutura Acionária Pré-Oferta Tipo de Investidor – Participação sobre Free Float (%)

Acionistas

Controladores

Estrutura Acionária Pós-Oferta

Free Float

36,6%Acionistas

Controladores

63,4%

Luis Porto13,1%

Sérgio Resende13,1%

Dirley Ricci12,5%6

Principal14,0%

10,8%

12,1%

DVG13,9%

Administradores0,9%

Outros18,7%

Tesouraria1,0%

Free Float

49,9%

Volume Financeiro (R$) após o follow-on

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19

ADTV 20/Dez- 10/Mai:

R$ 23,4 MM

Locais 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

Institucional 66,1% 71,8% 68,8% 58,1% 53,0%

Não Institucional 0,3% 0,3% 0,1% 0,0% 0,1%

Fundos de Pensão 0,0% 0,0% 0,2% 1,1% 0,0%

Clubes de Investimento 0,4% 0,4% 0,3% 0,1% 0,2%

Pessoa Física 13,6% 10,9% 10,2% 6,0% 9,6%

Total 80,5% 83,3% 79,6% 65,3% 62,9%

Estrangeiros 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

Institucional 19,5% 16,7% 20,2% 33,5% 35,6%

Fundos de Pensão 0,0% 0,0% 0,2% 1,1% 1,5%

Trader 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Total 19,5% 16,7% 20,4% 34,7% 37,1%

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