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Economia Complexa: Interação e Iteração
Iterações das decisões fundamentais, devido às interações, ocorrem em novos contextos
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http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/
Economia Complexa
Decisões governamentais
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
2
variações na oferta de moeda =
politicamente induzidas / criadas pelo sistema bancário
=> composição do gasto > estímulo ao gasto
canal da política monetária
= f(maneira pela qual é conduzida)
financiamento do governo = f(títulos da dívida pública,
emissão monetária) => distribuição
mercantil do gastos => estrutura de preços relativos.
3
tipos de política monetária-fiscal => diferentes trajetórias:
aquisições de open market =>
efeito sobre o custo de emissão de novos títulos, ações e/ou debêntures
déficit governamental financiado
por emissão monetária => efeito direto sobre as vendas
preços, produto, emprego, e decisões
de investimento = f(tipos de política monetária-fiscal)
mecanismo de transmissão = f(modo de entrada da nova moeda
na economia)
4
operações de open market => custo do funding
=> investimento
reação = f(expectativas das firmas) => variações ou
nas quantidades ou nos preços
déficit fiscal = f(rendas
assalariadas) => demanda da
indústria de bens de
consumo
5
decisão de empréstimo = f[ risco do credor quanto à
insuficiência da margem de garantia (variável ao longo do ciclo
econômico) / risco do devedor quanto à rentabilidade esperada]
aversão ao risco tanto do emprestador quanto do tomador = f(variação da relação
fundos externos / fundos internos) =
f(princípio do risco crescente)
inversão do ciclo = f[ ou por problema de estoque de dívida e saldos (fundos de terceiros / fundos
próprios) ou por problema de fluxos de caixa (serviço da dívida / receitas obtidas)]
6
grau de alavancagem financeira = f(endividamento eleva escala das
operações ativas das empresas) => > taxa de retorno sobre o capital
próprio
alavancagem financeira positiva = f(uso de capitais
de terceiros) => benefícios > custos
inversão de expectativa = f(dúvida quanto à capacidade de honrar-se o débito)
= f(fragilidade financeira: grau de
prudência no endividamento)
7
mark-up desejado ex-ante efetivado = f( vendedor encontrar
comprador com dinheiro disposto a adquirir o bem ao preço oferecido )
aumentos relativos de preços por
oligopólios efetivados
nominalmente ex-post =
f( validação monetária )
dispersão dos preços relativos = f(decisões
microeconômicas descoordenadas) =
causa X crescimento da oferta de moeda =
efeito
8
bens são oferecidos a dados preços pelos vendedores aos compradores
ofertas aceitas pela contraparte = frequência > ou < esperada pelos
ofertantes
vendas previstas X vendas efetivadas =
f(excesso / carência da demanda prevista
pelos vendedores ao fixar preços anteriores) => variações de preços
posteriores
fundamento do processo dos preços: duas classes de ação
9
possibilidade de manter preços fixos = f(estoques): quando
demanda > produção: com estoques => sem aumento de preços X sem estoques =>
com aumento de preços
preços fixos: bens perecíveis (não armazenáveis) X bens estocáveis
fixação dos preços => não variam
necessariamente = f(desequilíbrio entre demanda e oferta de
bens e serviços)
quantidade de bens vendidos = f(preços) =
f( variações no volume de estoques ) = método do fix price.
10
demanda por reposição dos estoques = f(taxa de
vendas esperadas; diferença entre estoque
efetivo e o desejado)
reação = f(nível efetivo fora da
faixa planejada)
nível de estoque: faixa confortável
=> sem necessidade de
medidas especiais para corrigi-lo
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juros elevados => > custo oportunidade de reter
estoques => pagar juros sobre capitais de terceiros
(endividamento) => sustentar preços e estoques X vender com "preços promocionais”
=> dinheiro para auto-financiar / ganhar aplicando
em juros
caso dos bens armazenáveis
=> erros => faixa invendável aos
preços não sancionados por
moeda
ajuste exato do nível dos
estoques = f(tentativas e erros)
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caso dos bens perecíveis: excesso da produção sobre a
demanda = f(moeda para efetivar compra) => sem acúmulo de estoques =>
desperdício => redução de preço / redução da produção
pressão da demanda
monetizada sobre a produção =>
aumento de preço / aumento
da produção
Decisão de Produção versus
Estado de Estoques
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se ambos agentes econômicos (vendedores e compradores)
decidem efetivar a transação de compra-e-venda => não será o
estoque nominal de moeda existente que não a sancionará
não realização da venda = f(decisão de fixar preços não
efetivada pela decisão de gastar)
desapontamentos = f(escassez
macroeconômica de moeda X
pré-condição da circulação ativa
da moeda: decisões de gastos)
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contratação de crédito PF = f[ necessidades básicas de consumo,
motivo precaução (segurança no emprego), custo de oportunidade do capital próprio, restrição cadastral, e prazo (comprometimento da renda
mensal com prestações)]
capacidade indireta e limitada das autoridades
monetárias: restrição do crédito = f( variação
da taxa de juros de curto prazo; grau de
alavancagem )
expansão da moeda creditícia = f(termos da negociação): venda a prazo pelo fornecedor, crédito ao consumidor
pelas financeiras, desconto e/ou
empréstimo de capital de giro pelos bancos comerciais, etc.
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período de investimento (longo prazo): aumento da
capacidade ociosa => adiamento de decisões de investimento =>
recessão => desemprego
período de produção => reversão das
expectativas => suspensão de decisões de
produção + adoção de férias coletivas
período de mercado (com excesso involuntário de
estoques) => demanda de crédito insensível às
variações dos custos de juros
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decisões de investir tomadas por empresários descoordenadamente
=> raramente atinge-se o pleno emprego da oferta de
mão-de-obra existente
moeda entesourada =
efeito simultâneo => não causa
antecedente do diferimento de
gastos
desemprego, = f(déficit da
demanda agregada / preferência pela
liquidez) X desemprego =
f( excesso de oferta agregada / capacidade
produtiva ociosa)
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determinantes das decisões de investir:
capacidade de autofinanciamento,
expectativas de lucros, grau de utilização da
capacidade produtiva, inovações tecnológicas,
fatores demográficos, etc.
modificações na oferta de
moeda: não co-determinantes
fundamentais dessas decisões
economia de mercado
descentralizada: nível de emprego = não f(alojamento monetário) = sim f(impulsos dos investidores)
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variação no salário nominal => mudanças nos custos e na
demanda dos consumidores => diversos preços => nível geral
de preços
âncora da moeda = salário monetário = f(valor da moeda)
= f(nível geral de preços) = f(%
salário nominal agregado)
“trabalhadores gastam o que
ganham, enquanto os capitalistas ganham o que
gastam”
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TQM: “expansão do custo não é causa de inflação”: sem aumento do
poder aquisitivo e da demanda => aumento do custo => desemprego +
recessão => não inflação
=> se oferta de moeda não sancionar => sem aumento contínuo de preços
= f(risco de perda de mercado) => “culpa” da inflação
= falta do “freio” monetário
rigidez à baixa de salário (em termos
nominais) => alteração de preços relativos => alta do nível geral de
preços
salário nominal = variável exógena = não f(forças de mercado) =
sim f(mesa de negociação / decreto
governamental)
20
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Decisões de governo
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
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Decisões de governo
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
Decisões descentralizadas, descoordenadas, desinformadas uma das outras
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Decisões de governo
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
interdependência estratégica = interação (ação mútua entre decisões) + iteração
(repe3ção de sequência de decisões) em contextos
resultantes dis;ntos
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Decisões de governo
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
Mercado: jogo não coopera=vo ou antagônico => cada par;cipante
desconhece as decisões dos demais => não há
como assegurar a convergência para
o equilíbrio
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Decisões de governo
Decisões de crédito
Decisões de preço
Decisões de estoque
Decisões de produção
Decisões de consumo
Decisões de inves;mento
Decisões dos trabalhadores
Sistema complexo, caó=co e dinâmico: evolui no tempo => pequenas diferenças nas condições iniciais => estados posteriores
extremamente diferentes
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crí=ca à noção de equilíbrio
centro de gravidade
balanço de forças
compa;bilidade de planos
correção de expecta;vas
ausência de tendência para a
mudança
solução de jogo
resultado estaPs;co
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Deve-‐se tratar O Todo no plano da teoria, conceitual e formalmente,
como Sistema Adapta=vo Complexo que se desenvolve
processualmente, pondo e repondo desencontros de planos, expecta3vas ou mesmo de contradições estruturais, em constante processo de
auto-‐reprodução e emergência.
grupo auto denominado Complex
o sistema econômico real opera fora e longe do equilíbrio
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A ideia de complexidade diferencia-‐se do enfoque de reducionismo clássico (ou de mecanicismo) em que a explanação cienPfica de qualquer
objeto é encontrada por recons3tuição.
Primeiro, por redução do Todo às suas partes cons;tuintes (atomismo) e, em sequência, por agregação dessas mesmas partes (átomos),
mas já agora convenientemente estudadas e definidas.
Enquanto o enfoque sistêmico elimina a hipótese do entendimento reducionista e isolado dos objetos ou elementos, a caracterís=ca de complexidade alerta para o fato de que estas partes não isoladas se
relacionam e são restringidas pelas demais partes, assim como pelo Todo sistêmico.
Transforma esse Todo, assim como as suas próprias relações, gerando, então, processos de retroalimentação, expansão e contração que não podem ser reduzidos a expressões e funções lineares bem definidas.
Dentro do Sistema ocorrem regularidades, organização, estruturas e tendências que podem ser empiricamente observadas.
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A Ciência Econômica enfrenta o desafio de compreender O Todo,
considerando não só os seus elementos componentes, mas também o modo como eles estão organizados e
como interagem no interior dessa organização.
Ela não consegue explicar cada fenômeno de maneira totalizante por redução, ou seja, como resultado da
ação conjunta dos elementos componentes, por exemplo, os
agentes econômicos, inves;gados com independência uns dos outros, como se fossem unidades separadas.
Sistemas econômicos são conjuntos de elementos
dispostos dentro de determinada ordem e
em processo conPnuo de interação.
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Concepção estrutural baseia-‐se na ideia de que
os nexos entre os elementos não só servem de base para a sua con;nuada interação,
mas vêm a ser inerentemente
cons3tu3vos, tanto dos elementos enquanto tais,
quanto de O Todo sistêmico.
Concepção saltacionista acredita que os sistemas complexos apresentam
mudanças qualita3vas que se manifestam no curso do seu processo evolu;vo como inovações irreduPveis.
Concepção dedu=vista, pretende descobrir por
meio de séries de experimentos
computacionais alguns mecanismos de interações microscópicas suficientes para gerar certos padrões macroscópicos dinâmicos.
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Sistemas Complexos são objetos com estrutura de relações e posições, de tal modo que as propriedades emergentes passam a ser encaradas como formas de
manifestação dessas estruturas subjacentes.
A inteligibilidade dos sistemas nunca é imediata; há o que aparece
imediatamente na superKcie, mas há também a própria estrutura que se encontra subjacente ou “escondida”,
cujos nexos internos devem ser inves;gados.
Por causa dessa caracterís3ca intrínseca das
estruturas, elas estão inerentemente formadas por relações de oposição entre elementos ou grupos
de elementos, cujas resultantes causais
cons;tuem as propriedades dos sistemas.
