ENERGY TRADING BRASIL 2009 AMORIM.pdf · EVOLU ÇÇÇÇÃO DA OFERTA(CP) Fonte: EPE-1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ENERGY TRADING ENERGY TRADING BRASIL 2009BRASIL 2009

Sessão 2.2.1 Sessão 2.2.1 –– Fontes Fontes Incentivadas de EnergiaIncentivadas de Energia

CenCenáários de Comercializarios de Comercializaçção ão de Energia Elde Energia Eléétrica para 2009trica para 2009

JOSE AMORIMJOSE AMORIM

ROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRAROTEIRO DA PALESTRA

MENSAGEM INSTITUCIONALMENSAGEM INSTITUCIONAL

CADEIA DE VALORESCADEIA DE VALORES

EXPANÇÃO DO SINEXPANÇÃO DO SIN

ARBITRAGENS GERAÇÃOARBITRAGENS GERAÇÃO

ADICIONALIDADE E PORTFÓLIOADICIONALIDADE E PORTFÓLIO

MERCADO 2009MERCADO 2009

ESTRATIFICANDO A ENERGIAESTRATIFICANDO A ENERGIA


MENSAGEM INSTITUCIONAL







EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA EXPERTISE EM ENERGIA ELELELELELELELELÉÉÉÉÉÉÉÉTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOSTRICA E DERIVATIVOS

COOMCOOMEXEX –– Uma empresa Brasileira com inteligência em comercializaUma empresa Brasileira com inteligência em comercializaçção ão de energia elde energia eléétrica, gerenciamento e conceptrica, gerenciamento e concepçção de portfão de portfóólios de lios de

ativos de geraativos de geraçção e contratos no ACL e ACRão e contratos no ACL e ACR

– Risk Trading - Comercialização • Arbitragens, operações estruturadas e de back to back

– CCEI / CCVEE / CCEAR

– Tesouraria / carteiras administradas / contrapartes de mercado

• Leilões e ofertas públicas– capacidade e energia

– “hedge” e portfólio

– Management & Consulting – Consultoria especializada• Processos e inteligência:

– Originação e Execução de contratos de energia na CCEE

• Operações de Performance– Redução de custos no consumo

– Aumento da renda na geração

– Ativos de geração - Assets:• Estudos de Viabilidade e Engenharia Conceitual

– Projetos hídricos, térmicos e MDL

– Greenfields e brownfields



CADEIA DE VALORES






CADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETORCADEIA DE VALORES DO SETOR

SISTEMA DE DISTRIBUIÇÃO

Centro deGravidade

TUSD

CONSUMO

TUSDTUST TUST

SISTEMA DE TRANSMISSÃO

CLEARING FÍSICO E FINANCEIRO

CUSTOS DA PRODUÇÃO CUSTOS DO CONSUMO

CUSTOS DA AUTOPRODUÇÃO

De 0 % a 100% De 0 % a 100%

GERAÇÃO

SISTEMA DE TRANSMISSÃO

SISTEMA DE DISTRIBUIÇÃO

COOMEX

MODELAGEM DA AUTOPRODUÇÃO

MODELAGEM DA PRODUÇÃO IND.




EXPANSÃO DO SIN - RENOVÁVEIS





BALANBALANBALANBALANBALANBALANBALANBALANÇÇÇÇÇÇÇÇO ENERGO ENERGO ENERGO ENERGO ENERGO ENERGO ENERGO ENERGÉÉÉÉÉÉÉÉTICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)TICO (LP)

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

2009 2010 2011 2012 2013

Balanço Energético (MWm)

Térmicas

PCHs

Hidráulicas

Carga (até Março)

Carga (revisada em Abril)

2009 2010 2011 2012 20133.825 5.488 7.140 6.227 9.725

Sobre-Oferta de Energia (MWm)

Fonte: EPE/ONS

EVOLUEVOLUEVOLUEVOLUEVOLUEVOLUEVOLUEVOLUÇÇÇÇÇÇÇÇÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)ÃO DA OFERTA(CP)

Fonte: EPE

-

1 .0 0 0

2 .0 0 0

3 .0 0 0

4 .0 0 0

5 .0 0 0

6 .0 0 0

7 .0 0 0

8 .0 0 0

9 .0 0 0

1 0 .0 0 0

2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7

Evolução da Oferta (M Wm )

Eólica

Biom assa

Carvão

Gás

Ó le o Die se l

Ó le o Com bust íve l

N ucle ar

PCH

Hidro

Fo nt e 200 9 20 10 201 1 2012 20 13 2014 2015 201 6 2017

H idro 707 1 .984 1 .7 33 65 7 2 .4 61 1 .98 6 5 .397 7 .3 42 6 .53 6

P CH 1 .207 1 .103 1 55 3 0 4 14 87 5 - - -

N u clea r - - - - - 1 .35 0 - - -

Ó le o Co m bust íve l 304 1 .732 1 .4 40 42 6 3 .6 18 - - - -

Ó le o D ie se l 859 174 - - - - - - - G á s - 216 4 96 56 4 1 .6 77 - - - -

C ar vão - 350 7 00 35 0 3 60 - - - -

B io m a ssa 655 2 .360 59 - 1 14 - - - -

E ólic a 771 378 - - - - - - -

T ot al 4 . 503 8 .297 4 .5 83 2 . 02 7 8 .6 44 4 .21 1 5 .397 7 .3 42 6 .53 6

EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE EXPANSÃO DO SISTEMA DE TRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃOTRANSMISSÃO

Fonte: ONS (abril/09)

61.571

915

62.486

62.486

624

63.110

63.110

861

63.971

63.971

3.077

67.048

67.048

1.986

69.034

69.034

999

70.033

70.033

2.473

72.506

72.506

4.980

77.486

77.486

2.313

79.799

79.799

3.036

82.835

82.835

3.370

86.205

86.205

1.028

87.233

87.233

3.901

91.134

91.134

6.195

97.329

58.000

62.000

66.000

70.000

74.000

78.000

82.000

86.000

90.000

94.000

98.000

102.000

Transm

issão ( km )

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Crescimento Anual

Extensão Total

POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E POTENCIAL RENOVAVEIS E BIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADEBIOELETRICIDADE

Potência Instalada - SIN (MW)

Hidrelétricas74.701 70%

Térmicas26.383 25%

PCHs e CGHs2.871 3%

Nucleares2.007 2%Eólicas

414 0%

Potência Instalada - Térmicas (MW)

Biomassa6.618 25%

Carvão1.659 6%

Gás Natural11.580 44%

Óleo Diesel3.767 14%

Óleo Combustível

1.243 5%

Outros1.516 6%

Potência Instalada

Térmicas a Biomassa (MW)

Bagaço5.105 77%

Biogás45 1%

Carvão Vegetal

25 0%

Casca de A rroz

31 1%

Licor N egro1.144 17%

M adeira268 4%

As usinas a biomassa representam 4,8% da capacidade instalada do país.

Fonte: Aneel

Fonte: Aneel

Fonte: Aneel





ARBITRAGENS GERAÇÃO




Auto ProduAuto ProduAuto ProduAuto ProduAuto ProduAuto ProduAuto ProduAuto Produçççççççção x Produão x Produão x Produão x Produão x Produão x Produão x Produão x Produçççççççção ão ão ão ão ão ão ão IndependenteIndependenteIndependenteIndependenteIndependenteIndependenteIndependenteIndependente

~ ~~

PIE APE on site APE off siteComercialização Concessão 30 Anos Apenas excedentes 5 anos Apenas excedentes 5 anos

Perdas Rede Básica Participa na Geração Participa com a Diferença Participa com Geração e consumo

ESS Não Paga Paga pela carga Paga pela carga

Outros Encargos CDE, CCC, PROINFA Não tem Não tem

Desconto na TUST/TUSD Tem Desconto Não tem desconto Não tem desconto

OBRIGAOBRIGAOBRIGAOBRIGAOBRIGAOBRIGAOBRIGAOBRIGAÇÇÇÇÇÇÇÇÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO ÃO DE ENTREGA NO LEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVALEILÃO DE ENERGIA DE RESERVA

Forma de comprovaForma de comprovaçção de entrega no Leilão LER:ão de entrega no Leilão LER:Exemplo de venda no LeilãoExemplo de venda no Leilão

Previsão de GeraPrevisão de Geraçção Informada:ão Informada:

10MW de safra (51.360MWh)10MW de safra (51.360MWh)

Venda no LER:Venda no LER:

6MW safra6MW safra + 1 mês antes + 1 mês depois+ 1 mês antes + 1 mês depois

(39.600MWh)(39.600MWh)

GeraGeraçção Realizada:ão Realizada:

54.912MWh54.912MWh

Energia Entregue no LER:Energia Entregue no LER:

39.600MWh39.600MWh

Energia Entregue no ACL:Energia Entregue no ACL:

15.336MWh15.336MWh

STATUS STATUS –– CONTRATO SUPRIDO!CONTRATO SUPRIDO!-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

previsão de geraçãovendageração realizadaEntrega LERSobra para o ACL

USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E. USINA PARTICIPANTE DO M.R.E.

Déficit de Geração: 0,20 MWm AnoCusto Total: Ano13.427R$

GESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOSGESTÃO DE CONTRATOS

ACL – LONGO PRAZO

ACLCURTO PRAZOACR

MESES DO ANO

PLD

ESCOPO:

� ALINHAMENTO DA ESTRATÉGIA GLOBAL DE VENDA (ACR X ACL; LP X CP)

� UTILIZAÇÃO DE FLEXIBILIDADES CONTRATUAIS NA MAXIMIZAÇÃO DE RESULTADOS

� ELABORAÇÃO DO BALANÇO ANUAL/MENSAL DE ENERGIA

VANTAGENS:

� MAXIMIZAÇÃO DE RESULTADOS NO CURTO E LONGO PRAZOS

� DEFINIÇÃO DAS ORDENS DE VENDA






ADICIONALIDADE E PORTFÓLIO



ADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADEADICIONALIDADE

• Conceito

O benefício energético de um empreendimento de geração deve ser avaliado pelo acréscimo observado na Energia Assegurada do portfólio após a sua inserção.

• Diferenças entre Fontes

Usinas térmicas com alto custo variável serão pouco despachadas na prática e, devido a modelagem atual, têm garantias físicas acima do beneficio que adicionam ao portfólio;

Usinas térmicas com baixo custo variável (caso da biomassa) serão efetivamente mais acionadas e, em tese, deveriam trazer mais beneficio ao portfólio.

• Geração a Cana-de-açúcar

Por ser complementar a geração hidráulica, a geração a biomassa de cana, em tese, deve apresentar maior adicionalidade que outras fontes.

Se comprovada, a tese da maior adicionalidade da geração a bagaço de cana terá dois benefícios principais:

• SocioambientalA sinalização de preço trazida pela maior adicionalidade tornará o bagaço de cana mais competitivo perante os combustíveis mais caros, poluentes e que agregam menos à garantia física do PORTFÓLIO .

A substituição da energia “suja” pela energia oriunda do bagaço de cana, reduzirá substancialmente a emissão de poluentes e gases do efeito estufa.

• Econômico-Financeiro

As usinas a biomassa de cana poupam água com custo variável baixo (ou nulo, pela atual metodologia), aumentando a capacidade de regularização do portfólio .

Além disso, a maior participação destes usinas tende a diminuir a necessidade complementação térmica por fontes mais caras no período seco. Ou seja, o incremento dá participação das usinas a bagaço de cana reduzirá o custo de operação do portfólio.


Utilizando a metodologia atual para cálculo das garantias físicas, a Coomex calculou qual seria o garantia física adicionada ao portfólio por um bloco de biomassa de 2.000 MWm gerando no período maio-novembro de cada ano.

• Econômico-Financeiro (Exemplo)

Garantia FísicaCaso Base

63.820MWm(Leilão A-5 de

2008)

Bloco Biomassa2.000MWm

Maio-Novembro+

Garantia FísicaCaso Biomassa65.076MWm=

Garantia Física Critério Atual1.167MWm

-

=

Garantia Físicaprecificada

89MWm (+7,7%)

Garantia FísicaAdicionada1.256MWm


PORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFÓÓÓÓÓÓÓÓLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDORLIO DO EMPREENDEDOR

“Funções Objetivo”

Energia Disponível Possíveis Alocações

Ambiente Regulado

AmbienteLivre

Hidráulica

Térmica

Eólica

Adicionalidade

Custo de Produção

Custo do Investimento

Preço de Venda

TributosSolar

5%

30%

50%

15%

CCEAR A-1

CCEAR A-3

CCEAR A-5

LER

20%

30%

50%

Curto

Médio

Longo

60%

40%

Risco

Retorno

Fronteira Eficiente

Eólica

Linha de Alocação de Capital

Biomassa

Carvão

Diesel

Hidráulica

Solar

Portfólio Ótimo

• Seleção de Projetos


• Seleção de Produtos

Risco

Retorno

Fronteira Eficiente

ACL – Curto Prazo

Linha de Alocação de Capital

ACR (A-5)

Portfólio Ótimo

ACR (A-3)

ACR (A-1)

LER

ACL – Médio Prazo

ACL – Longo Prazo


Compras de Energia Vendas de Energia

“Funções Objetivo”

Risco de Mercado

Risco de Crédito

Retorno

Alocação de Capital

Tributos

Estratégia compradora ao

preço spot

Estratégia neutra quanto ao preço

spot

Estratégia vendedora ao preço spot

240

60

30

Convencional

Incentivada 50%

Incentivada 100%

350

100

50

Convencional

Incentivada 50%

Incentivada 100%

350

100

50

Convencional

Incentivada 50%

Incentivada 100%

490

140

70

Convencional

Incentivada 50%

Incentivada 100%

PORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFPORTFÓÓÓÓÓÓÓÓLIO DO LIO DO LIO DO LIO DO LIO DO LIO DO LIO DO LIO DO COMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADORCOMERCIALIZADOR







MERCADO 2009


EFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADOEFEITOS DA CRISE NO MERCADO

Redução brusca da demanda por energia elétrica na Indústria

Fonte: Resenha mensal do mercado de Energia Elétrica -EPE

2008 2007 2008/2007

392.764 378.362 3,81%

Consumo anual (GWh)

16.000

17.000

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

Set Out Nov Dez Jan Fev Mar

Consumo Industrial (MWm)

2007-2008

2008-2009

Mês Industrial Total

Set 4,20% 4,80%

Out 4,40% 5,50%

Nov 0,10% 3,10%

Dez -8,80% -1,80%

Jan -14,90% -4,60%

Fev -12,20% -4,40%

Mar -10,50% -0,40%

Variação no consumo em

relação ao mesmo mês do ano

anterior (%)

FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009FORNECIMENTO 2009

BALANBALANBALANBALANBALANBALANBALANBALANÇÇÇÇÇÇÇÇO 2009O 2009O 2009O 2009O 2009O 2009O 2009O 2009

CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO CURVA DE MERCADO --------BILATERAISBILATERAISBILATERAISBILATERAISBILATERAISBILATERAISBILATERAISBILATERAIS








ESTRATIFICANDO A ENERGIA

COMPOSICOMPOSICOMPOSICOMPOSICOMPOSICOMPOSICOMPOSICOMPOSIÇÇÇÇÇÇÇÇÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÃO DO PREÇÇÇÇÇÇÇÇO O O O O O O O DERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOSDERIVATIVOS

� Iniciativas de profissionalização no Ambiente de Contratação Livre (ACL) para um mercado livre realmente livre;� Mecanismos que potencializem o incremento do volume negociado nas Mesas de Operações das Comercializadoras;� Ambiente de comercialização organizado e autorregulado patrocinado pelas Comercializadoras p ara prover liquidez ao sistema, principalmente no ACL;� A imparcialidade e transparência na condução dos processos de formação de preços de liquidação de diferenças;� O desenvolvimento de alternativas operacionais que atendam mutuamente as necessidades do regulador e d o mercado isento de paternalismo e instabilidade

A A A A A A A A COOMCOOMCOOMCOOMCOOMCOOMCOOMCOOMEXEXEXEXEXEXEXEX APAPAPAPAPAPAPAPÓÓÓÓÓÓÓÓIAIAIAIAIAIAIAIA

7

THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!THANK YOU!

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