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ESTIMACION DE UN MODELO ECONOMETRICO PARA LA INDUSTRIA DEL CEMENTO EN LOS ESTADOS UNIDOS
Enero de 1994
POR
EDGARDO ARTURO A Y ALA GA YTAN
TESIS DE MAESTRIA
Presentada al Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey
En cumplimiento parcial de los Requerimientos_ para obtener el grado de Maestro en Economía
con Especialidad en Economía Aplicada
I. T. E. 8. M .. C. C. rvf. RJRT,TOTECA
COHCCION Df NEGOCIOS y AlTA nrnu:crn~~
Prefacio
El presente trabajo es producto de los cursos de Econometría Aplicada que
se impartieron en Filadelfia, Pensilvania en otoño de 1992 y Primavera de 1993, y
en la Cd. de México en el otrño de 1993.
En todo este tiempo se han acumulado incontables agradecimientos por
dar. En primer lugar a las autoridades del Instituto Tecnológico y de Estudios
Superiores de Monterrey por haberme proporcionado la beca que me permitió
cursar esta maestría.
Especial deuda tengo con los profesores Gerard Adams y Lawrence Klein
por la valiosísima asesoría y enseña.nz.as que me brindaron. También a los
profesores Mariano y Diebold de la Universidad de Filadelfia y el Dr. Carlos Urzúa
del Colegio de México-ITESM, que leyeron diferentes versiones del escrito
aportando útiles e interesantes comentarios.
Agradezco especialemente al Licenciado Roberto Plancarte, economista del
grupo CEMEX, por introducirme al interesante campo de la industria del cemento
cuando apenas se gestaba el estudio.
Finalmente, a mi esposa Laura y a mi hija Daniela les debo el apoyo y
paciencia que me brindaron para realizar el proyecto. A ellas dedico este esfuerzo.
I
RESUMEN
ESTIMACION DE UN MODELO ECONOMETRICO PARA LA
INDUSTRIA DEL CEMENTO EN LOS ESTADOS UNIDOS
POR
EDGARDO ARTURO A YALA GA YTAN
PROFESOR SUPERVISOR: CARLOS URZUA
El objetivo del estudio es crear un modelo econométrico que sirva de base
para especificar y verificar hipótesis sobre el funcionamiento del mercado del
cemento en los Estados Unidos. Adicionalmente se busca que el modelo sea una
herramienta útil para generar pronósticos y simulaciones del tipo ··que pasa.ria 5¡-_
La especificación del modelo sigue en lo fundamental el paradigma
neoclásico. Así la demanda por cemento en los Estados Unidos se modela a través
de la demanda derivada de la industria de la construcción. El bloque de
importaciones sigue un subsistema clásico de demanda de importaciones y oferta
de exportaciones de cemento, y la producción doméstica se determina de la
identidad de balance del sector.
II
Adicionalmente se modelo un bloque especial de las demandas
condicionales de materiales ,energéticos, capital y mano de obra en base a una
función CES en dos etapas. Cabe mencionar que se buscó en todo momento hacer
la estimación respetando los hechos estilizados más importantes de la ingeniería del
proceso. El modelo se cierra con el bloque de costos y precios.
De los resultados de las estimaciones puede concluirse que la demanda del
cemento es inelástica y muy sensible al ciclo de la industria de la construcción, que
las importaciones son muy elásticas a su precio y a los excesos de capacidad en el
resto del mundo y que los principales ahorros en energía y mano de obra se deben
en su mayor parte al progreso tecnológico incorporado en el capital. Finalmente, el
modelo probó replicar satisfactoriamente la historia reciente de las principales
variables de la industria en las simulaciones dinámicas que se realiz.aron.
m
Contenido
Prefacio
Introducción l
Capítulo Uno. Tendencias Recientes en la Industria 5
del Cemento
l. Consumo 8
2. Importaciones y Producción Doméstica 8
3. Tecnología 10
4. Capacidad 12
5. Costos y Precios 13
Capítulo Dos. Especificación del Modelo 16
l. Bloque I: Consumo-Importaciones-Producción 16
2. Bloque 11: Demandas Condicionales-Costos 20
-Precios
A. Breve Reseña de la Literatura
B. Demanda de Factores
C. Costos y Precios
3. Diagrama de Flujo
Capítulo Tres. Estimación y Simulaciones
IV
20
26
30
31
36
1. Estimación Básica del Modelo 36
A. Demanda 37
B. Importaciones 40
C. Producción 46
D. Demanda Condicional de Factores 47
E. Costos y Precios 56
2. Estimaciones Bietápicas 59
3. Simulaciones Históricas 67
Capítulo Cuatro. Comentarios Finales 77
Referencias 81
Bibliografia 83
V
Indice de Cuadros
Cuadro 1 . Indicadores Selectos de la Industria del Cemento 7
Cuadro 2. Estimación Mínimo Cuadrática: Consumo 39
Cuadro 3. Estimación Mínimo Cuadrática: Importaciones 43
Cuadro 4. Estimación Mínimo Cuadrática: Precio de Importación 44
Cuadro 5. Estimación Mínimo Cuadrática: Materiales 51
Cuadro 6. Estimación Mínimo Cuadrática: Log (E/K) 52
Cuadro 7. Estimación Mínimo Cuadrática: Log (UK•) 53
Cuadro 8. Estimación Mínimo Cuadrática: Precios 58
Cuadro 9. Estimación Bietápica: Consumo 63
Cuadro 10. Estimación Bietápica: Importaciones 64
Cuadro 11. Estimación Bietápica: Precio de Importación 65
VI
Cuadro 12. Estimación Bietápica: Precios 66
Cuadro 13. Simulaciones Mínimo Cuadráticas 69
Cuadro 14. Simulaciones Bietápicas 70
VII
Indice de Ilustraciones
Figura 1. Diagrama de Flujo 32
Gráfica 1. Consumo: Series Actuales y de Simulación 71
Gráfica 2. Importaciones: Series Actuales y de Simulación 71
Gráfica 3. Precio de Importación: Series Actuales y de Simulación 72
Gráfica 4. Producción Portland: Series Actuales y de Simulación 72
Gráfica 5. Materiales: Series Actuales y de Simulación 73
Gráfica 6. Empleo: Series Actuales y de Simulación 73
Gráfica 7. Btu's: Series Actuales y de Simulación 74
Gráfica 8. Capital: Series Actuales y de Simulación 74
Gráfica 9. Costo Medio: Series Actuales y de Simulación 75
Gráfica 10. Precios: Series Actuales y de Simulación 75
VIII
Introducción
El mercado del cemento de los Estados Unidos se ha convertido en un
importante destino del cemento mexicano. De hecho México fue el primer
proveedor extranjero en 1989 exportando 4.4 millones de toneladas cortas o 28
por ciento del total de importaciones de los Estados Unidos. En ese año los
productores mexicanos capturaron una participación de mercado del 5 por ciento
del total de la demanda doméstica de aproximadamente 90 millones de toneladas
cortas, y sus exportaciones representaron casi 25 por ciento del total de la
capacidad de la industria cementera nacional. A pesar de las tarifas compensatorias
a consecuencia de las acusaciones de dumping, los embarques mexicanos se
mantuvieron alrededor de 2.5 millones de toneladas cortas en 1990, sólo superadas
por Canadá.
El futuro parece ser aun más prometedor. Con la probable firma del
Tratado Trilateral de Libre Comercio para América del Norte (TLC) las empresas
mexicanas concebirán los mercados de cemento de Estados Unidos y Canadá
como un sólo gran mercado sin restricciones tanto al comercio como a la
inversión. Por lo tanto las decisiones de cuánto producir, que mercados regionales
atacar y donde instalar las nuevas plantas tendrán que ser evaluadas bajo esta
perspectiva.
De esta forma, y con el fin de mejorar la calidad de las decisiones
corporativas es indispensable un mejor entendimiento de los mercados canadiense
y, principalmente, del estadounidense. Tarea para la cual existe más de un método
de análisis como lo son los análisis fundamentales que realizan las corredurías
financieras, los estudios mercadológicos y otros.
El presente proyecto es un esfuerzo en esta dirección. Adopta el enfoque
econométrico ya que constituye un método más riguroso de plantear y verificar las
ideas preconcebidas acerca del funcionamiento del mercado. Así, los objetivos del
estudio pueden comprimirse en dos puntos:
l . Construir un modelo econométrico capaz de explicar y por lo tanto
verificar hipótesis concretas acerca de la dinámica de la industria del cemento en
los Estados Unidos.
2. Que el modelo mencionado se constituya en una herramienta útil para
generar pronósticos y simulaciones del tipo .. que pasaría si"" (what if simulations) de
las principales variables del mercado.
La tesis fundamental del modelo es que el funcionamiento de este mercado
puede ser explicado o al menos es congruente con los postulados básicos de la
teoría económica. De esta forma el modelo plantea y contrasta un gran número de
hipótesis donde las más importantes se relacionan irremediablemente a los
principales acontecimientos que ha presentado la industria en su pasado reciente.
Destacan entre éstas las siguientes:
2
1 . La demanda de cemento en los Estados Unidos es directamente
proporcional a los gastos de construcción de ese país e indirectamente
proporcional a su precio.
2. Los grandes cambios en la penetración de las importaciones durante los
años ochenta pueden ser explicados por la teoría económica, basicarnente resultan
del hecho de que las importaciones varían directamente con la demanda total y el
precio doméstico del cemento e inversamente con el precio del cemento importado
y la capacidad utilizada en el Resto del Mundo.
3. Algo similar ocurre en el aspecto productivo donde se sostiene que los
espectaculares ahorros en energéticos y mano de obra son resultado de drásticos
cambios en los precios relativos de los factores y el cambio tecnológico
incorporado al capital.
4. Finalmente, tal y como predice la teoría económica, se postula que los
precios del cemento varían directamente con los precios y requerimientos de los
factores al igual que sobre la presión que ejerce la demanda sobre la oferta
potencial.
Para cumplir con estas metas se procedio a construir el modelo bautiz.ado
como MECEU (Modelo Econométrico del Cemento en los Estados Unidos),
cuyos fundamentos y principales resultados se describen en el presente reporte. En
el capítulo uno se hace una revisión acerca de los hechos estilizados y las
3
tendencias recientes en la industria del cemento de los Estados Unidos, esta parte
es indispensable ya que presenta los hechos y experiencias que trata de capturar el
modelo. En el capítulo dos se describe la especificación teórica del modelo
haciendose especial énfasis en la revisión de la literatura del tema y en la
justificación de los enfoques adoptados (tal y como ocurre en el caso de las
demandas condicionales de factores de la industria). Las estimaciones
econométricas del modelo así como las simulaciones históricas son presentadas en
el capítulo tres. Finalmente, cerramos la exposición con algunos comentarios
finales a manera de conclusiones.
4
Capítulo Uno
Tendencias Recientes en la Industria del Cemento en los Estados
Unidos
El cemento es el ingrediente básico para producir concreto, el material de
construcción fundamental en casi cualquier tipo de construcción. Como industria
genera ventas por más de 3.5 miles de millones de dólares en los Estados Unidos,
emplea cerca de veinte mil trabajadores y empleados, y se caracteriza por ser uno
de los principales usuarios de energía y por sus altos costos fijos.
El mercado del cemento de los Estados Unidos es uno de los más grandes
del mundo. Por ejemplo, el consumo de este material en los Estados Unidos es tres
veces mayor a todo el consumo que se registra en Centro y Sud América juntos,
representa casi setenta por ciento del consumo de los países del este asiático
(incluido Japón), y casi la mitad del registrado en Europa Occidental (Merril Lynch
(1991)). Son precisamente estas dimensiones las que caracteriz.an la atractividad
potencial del mercado estadounidense, tanto para los productores establecidos en
este país como para los productores del resto del mundo a causa de las
oportunidades para comerciar o invertir que ofrece.
El objetivo del presente capítulo es precisamente presentar el perfil de la
industria del cemento en los Estados Unidos. Dada la complejidad de la tarea, nos
concentramos en las grandes avenidas de cambio que se han producido en este
5
mercado desde los años ochenta, a las cuales denominamos las tendencias
recientes.
Cabe aclarar que existen excelentes estudios que han descrito las diferentes
situaciones del mercado en las últimas décadas a las cuales puede recurrir el lector
interesado en profundizar más acerca del tema, por ejemplo el estudio del comite
para la estabilidad de precios y salarios (formalmente, "The Executive Office of
the President Council on Wage and Price Stability") de 1976 que realizo un
extensivo análisis sobre la relación entre la capacidad utilizada y los precios, así
como en las perspectivas de rentabilidad e inversión de la industria, o el estudio de
la Intemational Trade Administration ( 1985) acerca de la posición competitiva a
nivel internacional del sector, tarea que extiende a los noventas el experimentado
analista de la industria C. B. Pitcher (1990) en un artículo reciente.
Con el motivo de simplificar más la exposición se construyo el cuadro 1
que resume los principales indicadores de la industria del cemento en los Estados
Unidos, estos son de demanda, fuentes de oferta, tecnología, capacidad, costos y
precios. Se seleccionaron en el cuadro los aftos "pico" o auge en los diferentes
ciclos económicos que ha sufrido la industria, que corresponden a los añ.os de
1966, 1969, 1973, 1979 y 1988, esto con el fin de poder hacer comparaciones
excentas de el efecto que producen en las variables las recesiones y las
expansiones. No obstante, se adicionan los últimos años, de 1989 a 1991, sólo
para incluir la evidencia más reciente, por lo cual se sugiere cautela en la lectura
del cuadro.
6
CUADRO 1 INDICADORES SELECTOS DEL CEMENTO EN LOS ESTADOS UNIDOS
1966 1969 1973 1979 1988 1989 1990 1991 CONSTRUCCION 1 309 326 364 365 415 410 403 359 CEMENTO 2
CONSUMO 74 80 91 88 93 91 90 79 PRODUCCION 74 77 86 85' 77 77 77 71 IMPORTACIONES 1 2 7 10 17 16 13 9 PENETRACION DE 2 2 7 11 19 17 14 12 IMPORTACIONES
CAPACIDAD 3 CLINKER nd nd 85 88 84 83 82 nd CAPACIDAD UTILIZADA nd nd 90 85 82 83 86 nd PORTLAND 92 95 nd 103 99 98 97 nd CAPACIDAD UTILIZADA 77 77 nd 78 74 75 76 nd
PRECIOS 4 PROMEDIO DOMESTICO 17 17 22 46 49 49 50 50 PROMEDIO DE IMPORT ACION 13 13 17 35 29 30 32 nd COSTOS 5
COMBUSTIBLES FOSILES nd 1,8 2,7 5,9 3,8 3,7 4 nd ELECTRICIDAD 1,3 1,3 1, 7 3,9 6,3 6,2 6,3 nd
TECNOLOGIA 6 SECO 40 39 39 41 64 68 65 nd REO DE CARBON o, 13 o, 12 0,09 o, 15 o, 14 o, 14 0,14 nd REO DE PETROLEO 0,05 0,08 o, 16 0,09 0,01 0,02 0,03 nd REO DE GAS NATURAL 2818 2679 2598 1036 154 137 140 nd REO DE ELECTRICIDAD 133 130 130 139 133 133 134 nd PRODUCTIVIDAD DE LA 11,5 13 14,9 14,3 22,7 24,4 23,8 nd MANO DE OBRA
'sOTAS ( 1) CO:--JSTIH ICCION ESTA EN MILES DE MILLONES DE DOLARES DE 1987 DEL DEPARTAMENTO DE COMERCIO. (2) CONSUMO DE CEMENTO,
l\1l'ORT.·\CIONl:S Y PRODl lCCION ESTAN EN MILU)NES DE TONELADAS CORTAS DELBURO DE MINAS. (J)LAS CIFRAS DECAPACIDAD
LN 1'111.1.0NES DE TONELADAS CORTAS DEL BURO DE MINAS. (4) AMBOS PRECIOS SON DE CEMENTO PORTLAND EN DOLARES POR TONEL.AD
( FI. l'RECl<l DI : l\ll'ORTACIONES ES A VALOR DE LA ADUANA) DEL BURO DE MINAS. (5) SECO ES EL PORCENTAJE DEL TOTAL DE PRODUCCION DE I'< >RTI .. \ND l'IWDl 'CIDA POR METOIX)S SECOS. "REQ" ES EL REQUERIMIENTO MEDIO, REQ DE CARBON, PETROLEO, GAS NATIJRAL, Y ELECTRICIDAD
S<)\; l .'\l'Rl :S.\DOS EN T<>NEI.ADAS CORTAS. BARRILES DE 42 GALONES, PIES cumcos Y KILOWATTS-HORA POR TONELADA CORTA DE CEMENTO
l'ORTI .\\al) ( 1·1·1·STF IH'IW DE MINAS): l'RODl 1CTIVIDAD DE LA MANO DE OBRA ESTA EXPRESADA EN TONELADAS CORTAS DE CEMENTO
l'ORTl.\'sD l'OR l '\ .\ IIOR..\ DF 1--L\NO DE OBRA DIRECTA DEL Bl JRO DE MINAS Y EL DEPARTAMENTO DE TRABAJO.
7
1. Consumo
Como se puede deducir del cuadro 1, la tendencia del consumo del
cemento en los Estados Unidos sigue al de los gastos reales en construcción de
esta economía. Así, de 1966 a 1988 el consumo del cemento creció a una tasa
media anual de 1 por ciento mientras que la construcción avanzó a 1.3; de hecho la
relación casi proporcional entre estas variables sugiere una elasticidad consumo
construcción total de la unidad.
Desde 1988, el consumo del cemento se ha reducido de 90 millones de
toneladas cortas, el máximo histórico, a menos de 80 millones en 1991 a causa
principalmente de la recesión económica que sufren los Estados Unidos. Sin
embargo, es de esperarse el pronto repunte en la industria dado el modesto pero
firme crecimiento en los gastos de inversión en construcción de 5 por ciento en
1992.
2. Importaciones y Producción Doméstica.
Particularmente interesante es la evolución que presentan las
importaciones. La proporción del consumo de cemento que fue abastecida por
importaciones creció regularmente desde mediados de los años setentas, no
8
obstante los grandes incrementos ocurrieron durante la década pasada alcanzando
el máximo histórico de 18 por ciento en 1988. Algunos analistas asocian la mayor
penetración de las importaciones con el cambio del origen de los dueños de los
activos de la industria, actualmente cerca del 70 por ciento de éstos están en
manos de extranjeros, sin embargo , como esperamos demostrar en el resto del
estudio, importantes factores económicos tales como la sobrevaluación del dólar y
los excesos de capacidad mundial pueden explicar consistentemente la experiencia
reciente en este indicador.
Lo que no es tan claro es si la naturaleza de las importaciones es la de
complementos de la producción doméstica o la de sustitutas de ésta. Por una parte
conviene recordar que más del 60 por ciento de los 17 millones de toneladas cortas
de cemento y clinker que se importaron en 1988 fueron realizadas precisamente
por los mismos productores domésticos, lo que sugiere que en las épocas de
expansión las importaciones son un expediente más para complementar la demanda
interna. En cambio en los periodos en que el mercado se comprime, como de 1989
a 1991, las importaciones son vistas como una seria competencia por un pastel más
pequeño, de alú que no sea sorprendente que las demandas por competencia
desleal o dumping se concentren en los años recesivos de la industria, tal y como
ocurrió en los casos contra México, Venezuela y Japón a principios de la presente
década.
De todas formas es notable como se ha estancado la producción doméstica
de cemento estadounidense, la cuál ha permanecido en los niveles de los 75 a 77
9
millones de toneladas cortas en la última década, promediando un modesto
crecimiento de 0.2 por ciento de crecimiento anual entre 1966 y 1988, es decir
aproximadamente la quinta parte del crecimiento de la demanda total de cemento
en los Estados Unidos.
3. Tecnología
El método básico de producción del cemento no ha cambiado
significativamente de principios de siglo a la fecha, se trata a todas luces de una
industria madura en cuanto a cambios tecnológicos importantes. A grandes rasgos,
y a riesgo de caer en sobre simplificar el asunto, la producción de cemento consta
de unos cuantos pasos:
( 1) se reduce la piedra o roca de cemento a tres cuartos de una pulgada
(2) se muele la piedra hasta producir un polvo fino y se mezcla con otros minerales
importantes como lo son la piedra caliza, arcilla, arena y otras materias primas
(3) se alimenta la mezcla en hornos a temperaturas de 2700 Fº para producir la
reacción química apropiada, produciendose así el clinker que no es otra cosa que el
estado preliminar del cemento y que consiste en pequeñas canicas grises.
(4) finalmente se añade yeso al clinker, se muele y se obtiene el cemento
Se dice que existen dos métodos de producir cemento: el húmedo y el seco
residiendo la diferencia en que el primero utiliza agua para formar la mezcla a la
10
que se refiere el paso 2 y en el seco, como su nombre lo indica, se hace la mezcla
sin humedecerla. Esta pequeña diferencia es importante porque el método húmedo
requiere de más energía para evaporar el agua y por lo tanto es más intensiva en
energéticos.
Tal y como se desprende del cuadro 1 una de las principales tendencias en
la tecnología del cemento es el preclorninío de los métodos secos en los últimos
doce años, así encontramos que de sólo un 40 por ciento de las toneladas se
producían con métodos secos en los sesentas y setentas, este porcentaje a crecido
hasta alcanzar entre el 65 y el 70 por ciento en los ochentas. La causa natural de
este cambio radica en los abruptos aumentos en los precios de los energéticos
durante los setentas. Adicionalmente, es interesante detectar la reducción sostenída
en los requerimientos de gas natural y petróleo como fuentes de energía a causa de
su mayor precio relativo con respecto a sustitutos como el carbón. En la
actualidad, la industria del cemento de los Estados Unidos es intensiva en carbón
usandose el gas natural y el petróleo solamente para el proceso de calentado inícial
del horno.
Dos modificaciones adicionales han permitido el importante ahorro de
energía que presenta esta industria. El primero de ellos es el uso de
precalentadores y precalcinadores que son alimentados por gases residuales de los
mismos hornos, y que como su nombres lo indican sirven para incinerar
parcialmente la materia prima antes de introducirla a los hornos. El segundo de
11
ellos es la utilización de fuentes de energía alternas al carbón como la incineración
de materiales de desperdicio.
Utilizando métodos secos, mejores hornos y equipo adicional, la indsutria
cementera de los Estados Unidos a podido reducir sus requerimientos de energía
de 7 millones de BTU (British Termal Units) en los años sesentas a sólo 4 millones
en los ochentas. Como se probará en capítulos posteriores, este sorprendente
acontecimiento puede ser explicado en base a dos factores económicos de suma
importancia: los precios relativos de los energéticos contra el capital y el progreso
tecnólogíco.
4. Capacidad
Una de las más importantes tendencias que presenta la industria es la caída
reciente de la capacidad total 1. En el cuadro 1 se presentan las dos medidas
alternativas de capacidad que se usan en la indsutria, de donde se desprende que
ésta se ha reducido en 6 millones de toneladas cortas (poco más de 6 por ciento
del consumo de un buen año) entre 1979 y 1991. La reducción ha sido suave pero
sostenida a una tasa de decrecimiento de 0.5 por ciento al año.
Todavía no hay consenso acerca de si se trata de un fenómeno transitorio o
s1 por el contrario es un fenómeno estructural o un reflejo de la llamada
12
desindustrialización de los Estados Unidos, la verdad es que existen elementos en
ambos sentidos.
A favor de la transitoriedad esta el hecho de que en la industria cementera
de los Estados Unidos existe evidencia de darse un proceso de modernización que
se centra en el cierre de plantas y hornos que datan de los años cincuenta, de tal
forma la reducción de capacidad pudiera ser resultado de que todavía no se
instalan plenamente los nuevos y más eficientes hornos que remplazarán a los que
se están dando de baja.
La posición pesimista se basa en que la industria ha perdido rentabilidad,
argumento no del todo exagerado. Para ilustrarlo basta anotar que a los precios
actuales de 50 dólares por tonelada corta se produce una ganancia de operación de
20 dólares que se reduce a 14 una vez descontados los impuestos, de esta forma
cada tonelada de capacidad genera flujos a perpetuidad en valor presente de 140
dólares ( a una tasa de descuento del 1 O por ciento), cifra muy por debajo de los
200 dólares que cuesta construir la capacidad necesaria para producir una
tonelada.
5. Costos y Precios
13
Asociadas a los cálculos que se describen anteriormente acerca de la
rentabilidad de la producción del cemento están los relacionados con los costos y
los precios.
Ha sido muy popular y comprobada la relación entre capacidad utilizada y
precios en la industria cementera de los Estados Unidos. Así por ejemplo el comité
sobre la est:ibilidad de precios y salarios (1976) ya establecía ciertas regularidad de
incrementos de precios cuando la economía se encontraba en expansión, y por
tanto se utilizaba un mayor porcentaje de la capacidad instalada, y viceversa los
precios tendían a reducirse en las recesiones. Pues bien, en los ochentas los precios
destacaron por su estabilidad al nivel de 50 dólares por tonelada corta de cemento.
Dos causas pueden anotarse para explicar este comportamiento sm
necesidad de violar la relación entre capacidad utilizada y valor del bien, la primera
consiste en la mayor competencia de las importaciones o, alternativamente, a que
se ha recurrido a complementar más la producción doméstica con importaciones en
periodos de expansión reduciendo asi la necesidad de incrementar los precios.
La segunda explicación radica en la estabilidad e incluso reducciones de los
costos medios lograda a base de disminuir los requerimientos de energéticos y de
mano de obra directa necesaria por tonelada de cemento. La reducción abrupta en
el uso de los energéticos ya fue explicada en otro apartado, toca ahora discutir la
de la mano de obra.
14
Las ganancias en los costos medios laborales se deben al sorprendente
incremento en la productividad de la mano de obra directa. Así de las cifras del
cuadro l se puede apreciar que en promedio cada obrero producía 11. 5 toneladas
cortas en 1966 mientras que a principios de la presente década produce casi 24, es
decir más del doble en doce años o lo que equivale a un crecimiento medio anual
de 5 por ciento, más del doble de la media nacional. De esta forma el empleo total
de la industria se ha reducido drasticamente de 30 mil empleos a sólo 16 mil sm
reducir los niveles típicos de producción.
Al igual que en el caso de los energéticos, el modelo econométrico que se
describe en los subsiguientes capítulos busca capturar estas tendencias de los
costos medios laborales y totales en base a variables sugeridas por la teoría
económica.
15
Capítulo Dos
Especificación del Modelo
En este apartado se describe la especificación y los fundamentos teóricos
del modelo denominado como MECEU, siglas que corresponden a: Modelo
Econométrico del Cemento en los Estados Unidos. Se procede describiendo
primero las ecuaciones que correponden al bloque de consumo-importaciones
producción doméstica del cemento, enseguida se describe la forma en que se
modelaron las demandas condicionales de los factores productivos, los costos y
precios. Finalmente, se revisa la interacción entre ambos bloques con la ayuda de
un diagrama de flujo.
l. Bloque I: Consumo-Importaciones-Producción
La estructura general de este bloque sigue principios bien reconocidos en la
teoría microeconómica. Se debe admitir que sigue los lineamientos trazados por
Adams (1985) en su modelo para la industria del acero en los Estados Unidos
aunque no sin significativas adaptaciones.
Partimos del con.sumo del cemento el cual equivale a la demanda total de
cemento ya sea nacional o importado en los Estados Unidos. Es decir se trata de
los requerimientos totales de este bien que es en realidad una materia prima que se
16
usa para producir concreto. De tal forma, la demanda total de cemento puede
derivarse de la minimización de costos industria de la construcción, obteruendose
una función de la demanda de este insumo cuyos argumentos son los niveles
totales de producción del sector construcción y los precios relativos con otros
materiales de la construcción. En símbolos tenemos:
(1) D = D ( Cl, ... ,Cm, Pl/Pc, .... ,Pk/Pc)
donde D es la demanda total de cemento (consumo), Ci (i=l...m) son los niveles
de producción de los distintos tipos de construcción, Pe es el precio del cemento y
Pj (j=l ... k) son los precios de los k materiales de construcción restantes.
Si la función de producción de la industria de la construcción satisface los
supuestos tradicionales de la teoría de la producción entonces tenemos que:
dD/dCi > O y dD/d(Pj/Pc) > O s1 son sustitutos y d D/d(Pj/Pc) < O s1 son
complementarios
Las importaciones se modelaron a través de un sistema simultáneo de
demanda de importaciones y oferta de exportaciones. La demanda de
importaciones sigue la misma estructura de la demanda total, es decir es función
del consumo total de cemento y de los precios relativos de los precios del cemento
nacional versus el importado, que corresponde a la siguiente ecuación:
17
(2) Md = Md ( O, Pc/P*, Z)
donde Md representa las importaciones fisicas de cemento, P* su precio en dólares
y Z es un conjunto de variables que afectan las importaciones tales como las
restricciones comerciales y otras.
De acuerdo a la teoría microeconómica tenemos que:
d Md/ d D > O y d Md / d (Pc/P*) > O
o dicho de otra forma esperamos que la demanda por cemento importado varíe
directamente con el consumo total y que las importaciones y el cemento nacional
son sustitutos.
La oferta de las exportaciones se deriva de la maximización de los
beneficios de la exportación de los países proveedores sujeta a la capacidad ociosa
con que cuentan, es decir se supone que surten a los mercados externos una vez
que abastecen al suyo propio. Aún y cuando el supuesto es restrictivo, es sin lugar
a dudas un recurso para simplificar el modelo. De esta forma encontramos que las
exportaciones dependen de los precios relativos de los factores respecto al precio
de exportación, el grado de capacidad ociosa y otras variables relevantes.
Despejando para los precios de exportación tenemos:
(3) P* = P* ( Ms, C*, (K*-Q*)/K*, Z*)
18
donde Ms son las exportaciones fisicas de cemento, C* son los costos medios del
Resto del Mundo en dólares, que se usa como agregación de los precios de los
factores, K * es la capacidad instalada en el resto del mundo, Q* es la producción
dedicada al mercado nativo y Z* es un conjunto de variables relevantes en la oferta
de exportaciones. Las derivadas parciales tienen los siguientes signos:
d P*/ d Ms > O, d P* / d ((K*-Q*)/K*) < O y d P*/ d C* > O
las hipótesis implicadas por las derivadas anteriores son de que los precios de
exportación crecen con el volumen exportado, con los incrementos en los costos
unitarios y con las reducciones en la capacidad ociosa del Resto del Mundo.
Finalmente se cierra este subsistema imponiendo la condición de equihorio
de que las cantidades de demanda y oferta son iguales, o en otras palabras que la
demanda de importaciones es igual a la oferta de exportaciones:
(4) Md=Ms
El modelo toma como variables exógenas a las exportaciones de cemento
de los Estados Unidos y a los cambios de inventarios de la industria, debido a su
reducida magnitud. De esta forma este bloque se cierra obteniendo la producción
doméstica de la identidad de balance del sector, que en símbolos es:
19
(5) Q=D+M-X+H
y Q representa la producción doméstica, X las exportaciones y H el cambio de
inventarios.
2. Bloque Il: Demandas Condicionales-Costos-Precios
La esencia de este bloque es el modelo de la función de producción y las
demandas condicionales de los factores en la industria del cemento Portland de los
Estados Unidos. Debido a que en este aspecto se han desarrollado diferentes
especificaciones, procedemos primeramente a presentar una breve reseña de la
literatura acerca de los diferentes enfoques teóricos que se han provado en el caso
de este sector, para despúes desarrollar el adoptado en el MECEU.
A Una breve reseña de la literatura.
Podemos clasificar los modelos aplicados al producto productivo del
cemento en dos enfoques: la función de producción de ingenieria ( engineering
production function) o FPI por sus siglas en castellano y la función de producción
flexible (flexible production function) o FPF.
El enfoque del FPI esta basado en los conceptos desarrollados por Leif
Johansen, la idea es que las posibilidades de sustitución entre los factores de
20
producción existen solamente en el periodo ex-ante, es decir antes de que las
estructuras y el equipo sean instalados ( o como suele llamarsele durante el proceso
de planeación). En cambio, una vez instalado el equipo las posibilidades de
sustitución son más bien limitadas.
Basado en este enfoque y con información a nivel de planta, Forsund y
Hjalmarsson (1983) construyeron curvas isocuantas para la industria cementera de
Suecia auxiliados en técnicas de programación lineal, encontrando poca por no
decir nula sustitución entre energía y trabajo. En su trabajo concluyen que las
posibilidad de sustitución ex-post o de corto plazo en la industria del cemento son
despreciables y que los ahorros en trabajo y energía se deben a sustitución del tipo
ex-ante o de largo plazo, es decir cuando se introducen nuevas generaciones de
hornos ( capital).
Un estudio similar para el caso de México fue conducido por Stem (1990).
En el mismo el autor estima isocuantas e índices de progreso tecnológico
concluyendo que no sólo la sustitución entre la energía y el trabajo es
insignificante, sino que la sustitución ex-ante frecuentemente se sobrestima. El
factor realmente importante para el autor es el cambio tecnológico incorporado en
el equipo, en el caso del cemento se reduce basicarnente a la automatiz.ación de los
procesos a través de las computadoras, el mayor tamaño de los hornos, la
adaptación de los mismo para los procesos secos y el uso de pre-calcinadores.
21
Hay otros estudios econométricos que encajan bien en el enfoque descrito
ya que se basan en hechos estilizados de la ingeniería del proceso del cemento. Por
ejemplo Das ( 1991) calcula coeficientes de uso de los combustibles partiendo de
que la energía y el capital son perfectamente complementarios en el corto plazo,
así los coeficientes dependen más en las características de las piezas del capital ( el
··vintage·· de los hornos) tales como la edad y el tipo (para procesos húmedos,
secos o con precalcinado ). También Norman ( 1979) y McBride (1983) restringen
el proceso a funciones del tipo Leontief con funciones no-lineales para el trabajo y
el capital para medir economías a escala en los factores.
El otro enfoque de las aplicaciones al cemento, el FPF, se basa en una
práctica ya muy popular en los últimos veinte años: el uso de funciones flexibles de
producción como la Translog o la función de producción Leontief generalizada.
Dos buenos ejemplos se encuentran en los artículos de Jha et all ( 1991) y Capone y
Elzinga ( 198 7).
En estos trabajos se ilustra el procedimiento general del enfoque que
consiste, a grandes rasgos, en estimar un sistema de las participaciones en el costo
total que se dedican al pago de los diferentes factores de producción sujetas a las
restricciones habituales de las funciones de costo bien comportadas
(homogeneidad de grado uno en el precio de los insumos, concavidad, simetría y
otras), pero sin imponer restricciones a las posibilidades de sustitución como si se
hace en el FPI.
22
El primero de los estudios citados fue una aplicación para la industria
cementera de la India, encontrándose substanciales posibilidades de sustitución
entre todos los factores. El segundo fue una aplicación para el cemento en los
Estados Unidos, donde los autores encontraron pequeñas elasticidades de
sustitución entre el capital y la energía y el capital y el trabajo, pero elevadas
elasticidades para la combinación trabajo-materiales.
Ambos enfoques, el FPI y el FPF, presentan ventajas y desventajas en la
modelación del proceso productivo en el caso particular del cemento. El primero
de ellos es exitoso en incorporar información detallada sobre la manufactura real
del cemento, el ··1cnow-how·· técnico del proceso. Sin embargo, requiere de
información precisa sobre el uso de los factores a nivel planta la cual se encuentra
disponible, en el mejor de los casos, para dos o tres años, lo que limita la
apreciación de la sustitución de largo plazo de los factores. Por este motivo no es
sorprendente que el FPI subestime frecuentemente las posibilidades de sustitución
ex-ante.
El segundo enfoque aprovecha el uso de largas senes de tiempo que
enriquecen el análisis de los cambios en las razones de uso de los factores ante
cambios en los precios relativos. En cambio, el fracaso en su aplicación reside
precisamente en la flexibilidad supuesta en las funciones de producción y costos
pudiéndose llegar en casos a resultados que no tienen sentido desde el punto de
vista de la ingenieria del proceso.
23
Un buen ejemplo de resultados poco realistas en el FPF es la aplicación a la
industria cementera de la India, el cual concluye que como el capital y los
materiales son sustitutos cercanos entonces el número total de hornos no es una
restricción a la capacidad de la industria ya que las empresas pueden sustituir
hornos por más materiales (piedra caliza, roca y otros supongo) e incluso producir
más. El extraño resultado nos llevaría a la conclusión de que los ingenieros se
equivocan radicalmente en sus cálculos sobre la capacidad instalada, la cual en
todo caso estaría dictada por los depósitos de minerales con que cuentan las
empresas. El problema es que no se especifica como se puede hacer esto en la
práctica, y hasta donde se sabe es imposible dejar de pescindir de los hornos
añadiendo simplemente más minerales en la producción2.
Algo similar sucede en el estudio de la translog para la industria cementera
de los Estados Unidos donde se presenta una fuerte sustitución entre trabajo y
materiales, la cual no posible desde el punto de vista técnico. Además, toma un
gran esfuerzo de imaginación contestar porque esta relación cambia de sustitutos a
complementos dependiendo del año en que se calculen las elasticidades como se
desprende del artículo.
No obstante que es dificil contar con un sólo enfoque que combine las
ventajas y minimice los inconvenientes, es posible hacer una renconciliación de los
mismos. Un camino prometedor fue sugerido por Berndt y Wood (1979), que
recomiendan imponer algunas restricciones de tipo técnico en las funciones de
producción flexibles, buscando darle realismo a los resultados a la vez que se
24
aprovecha el poder de los estudios econométricos. Una forma común de hacerlo es
imponer separabilidad entre las diferentes combinaciones de insumos, tal y como lo
hace Pindyck ( 1979) en su estudio sobre la sustitución intra-combustibles.
La especificación del MECEU sigue esta línea de acción. Basicamente se
trata de reconciliar algunos hechos estilizados de un proceso tecnológico bien
conocido de como producir cemento con el procedimiento econométrico. Esto es
hecho restringiendo a cero las elasticidades de sustitución en cualquier par donde
se incluyan los materiales, permitiendo por tanto sólo la sustitución entre el capital
trabajo y capital-energía. Especial esfuerzo se hizo para contar con buenas proxies
del cambio tecnológico ahorrador de energía para no confundir sustitución con
cambio tecnológico incorporado en el capital ( o ··vmtage·· del capital como
aducirían Stem y Das).
Por último, permitimos que el ajuste del cambio en la razón de los factores
ante cambios en precios relativos no sea instantáneo, porque como es bien
conocido por los especialistas no es posible sustituir energía por capital
rapidamente, sino hasta que se hacen las adaptaciones a los hornos para cambiar de
proceso o hasta que instala nuevo equipo auxiliar en el calentado. Aun y cuando
esta especificación pudiera ser trabajada en una fonna translogaritmica, es
extremadamente dificil especificar rezagos en el sistema sin romper las
restricciones teóricas. tal y como lo apunta Bemdt (1990), o sólo se puede hacer a
costa de que el sistema dinámico que resulta requiere de control óptimo para ser
resuelto, como lo proponen Pyndick y Rothemberg (1983). Para evitar estos
25
problemas, el MECEU limita las elasticidades de sustitución a ser constantes al
emplear un a función CES de dos etapas.
l3. Demanda de Factores.
La especificación básica del proceso productivo del cemento en el MECEU
se representa por una función de producción de tres etapas, como la descrita en el
bloque de ecuaciones (6):
Q = min { (1/a) MAT, (l/b) QXM}
(6) QXM = A { g K* -r2 + (1-g) L -r2 } -v1r2
K* = { d K -f'l + (1-d) E -f'l } -11r1
donde Q es la producción doméstica de cemento, MA T son los materiales, QXM
es la producción exceptuando los materiales, K es el capital, K * es el capital
operativo, L es el trabajo y E es la energía.
Como se puede observar, la primera ecuación representa una función de
producción del tipo Leontief donde los materiales y la producción excepto los
materiales, o valor agregado más costos energéticos (QXM). La segunda ecuación
26
es una función de elasticidad de sustitución constante (CES por sus siglas en
inglés) entre el capital-operativo (K*) y el trabajo, y la tercera ecuación define el
capital operativo como una anidación entre energía y capital a través de otra
función CES pero sujeta a rendimientos constantes a escala.
Así, la demanda de materiales de la industria se deriva de la función
Leontief como:
(7) MAT = aQ
de donde se sigue necesariamente que el parámetro "a" representa los
requerimientos medios de materiales por cada tonelada de cemento portland.
Para encontrar el resto de los parámetros se usó el siguiente procedimiento.
Primero, sabemos que si la firma minimiza costos sujeto a un volumen de capital
operativo entonces escogerá la razón energía-capital (E/K.) que satisfaga la
siguiente ecuación:
(8) log (E/K) = sl log [ (1-d)/d] - sl log (Pe/Pk)
donde s 1 es la elasticidad de sustituciónentre E y K, Pe es el precio de la energía y
Pk es el precio renta del capital. Podemos obtener una estimación de sl y rl (ya
que sl=l/(l+rl)} siguiendo la ecuación (8), y con la estimación de la constante de
la ecuación y la pendiente que es s 1 podemos construir un estimador de d.
27
De esta forma podemos calcular un indicador del capital operativo sólo
incorporando las estimaciones de rl y d en la ecuación de K* de (6).
Adicionalmente, podemos construir un indicador para el precio de K* usando la
función de costos medios de su especificación CES:
(9) Pk* = [ d si Pk 1-sl + (1-d) si Pe 1-s1 ] 1/(1-sl)
e insertando d y s 1 en lugar de los parámetros verdaderos.
El siguiente paso es estimar la segunda función de producción tipo CES.
De nuevo suponemos eficiencia, es decir que los empresarios minimizan costos
dado un cierto nivel de QXM, encontrando que la razón de factores óptima es:
(10) log (L/K*) = s2 log [ (1-g)/g] - s2 log (PI/Pk*)
donde Pl es la remuneración total por empleado y Pk* el precio unitario del capital
operativo tal y como se define en (9).
Dadas las estimaciones de (10) y por lo tanto de s2, r2 y g procedemos a
usar la forma original de la función CES entre el trabajo y el capital operativo para
obtener el resto de los parámetros: A y v. Basicamente esto se hace a través de la
estimación de la ecuación siguiente:
28
( 1 1) lag QXM = log A + v lag XX
donde lag XX = -(l/r2) lag [ g K* -r2 + (1-g) L-r2].
U na vez estimados todos los parámetros en la dos etapas, derivamos las
demandas condicionales de los factores capital-operativo, capital, energía y trabajo
insertando las estimaciones de A, v, d, g, sl y s2 ~n las funciones que expresan los
niveles de los factores que minimizan los costos dada la producción bajo la
tecnología CES. Esto da lugar a las siguientes cuatro ecuaciones:
( 12) K* = [ QXM / A ]Ilv { g + (1-g) lle -r2 }llr2
(13) L = [ QXM / A]11v { (1-g) + g lle r2 } 11r2
(14) K =K* { d+(l-d)ek-rl }llrl
(15) E =K* { (1-d)+dekrl }llr1
donde lle = [ ( 1-g) / g ]12 [PI / Pk ]-s2 y similarmente ek = [ ( 1-d) / d ]51 [Pe/Pk J-sl.
Conviene aclarar que las expresiones (7) y (8) a (10) se basan en un
modelo estático sin cambio tecnológico, ya sea incorporado a los factores o
neutral. En la implementación de la metodología aquí descrita permitimos que los
parámetros d, g y A varíen en el tiempo a consecuencia del progreso tecnológico
29
en la industria, así mismo dinamizamos el modelo pennitiendo que el ajuste de las
razones de los factores a los precios relativos no sea instantáneo.
C. Costos y Precios.
Una vez que obtenemos las demandas condicionales de los factores,
podemos calcular los costos medios de la producción del cemento Portland
simplemente multiplicando los nivles de los factores por sus precios y dividiendo
entre la producción total. Esto es:
(16) C = ( PI L + Pk K + Pm MA T + Pe E)/ Q
La ecuación que cierra el modelo es la ecuación de precios. La hipótesis
que fundamenta esta ecuación es que las empresas tienen algún grado de control
sobre sus precios, de esta forma podemos modelar la determinación de los precios
por una política de fijación del tipo "mark-up", la cual es consistente con la
maximiz.ación de beneficios en estructuras como el monopolio, competencia
monopolística y oligopolio de Cournot. En general podemos pensar que el margen
que se cobra sobre los costos marginales depende de la presión que ejerce la
demanda sobre la capacidad instalada, esto es el porcentaje de la capacidad
utilizada, así podemos postular la siguiente ecuación:
(17) Pe = Pe ( C, u, Zp )
30
donde u representa la capacidad utilizada y Zp un conjunto de variables relevantes
como pudieran ser el precio de las importaciones, la penetración de las mismas u
otras y las primeras derivadas de Pe con respecto tanto a C como a u deben de ser
positivas.
3. Diagrama de Flujo
La mejor forma de resumir las relaciones que implican las ecuaciones que
describen el MECED y que fueron presentadas en las páginas anteriores es a través
de un diagrama de flujo. Una versión simplificada y compacta se muestra en la
figura I donde las variables que aparecen en rectángulos son endógenas y las que
se encuentran a los extremos, en figuras irregulares, son exógenas. Adicionalmente
las flechas que conectan cada figura implican relaciones causales.
El bloque central del modelo son las ecuaciones de consumo e
importaciones del cemento. La demanda de cemento como ya se explicó es una
demanda derivada del concreto y por lo tanto depende de la inversión en
construcción y los precios relativos de los materiales de construcción sustitutos al
cemento, tales como el asfalto, la madera y las estructuras metálicas que se
encuentran en el extremo iz.quierdo.
El MECED incorpora las importaciones a través de un bloque de la
demanda de cemento importado y la oferta de exportación del mismo. La demanda
31
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33
depende entre otras cosas de las necesidades totales de cemento en los Estados
Unidos (el consumo) y de los precios relativos entre el cemento nacional y el
importado La oferta se representa en el diagrama de flujo en el recuadro del
precio de exportación, y es función de los costos internacionales de producción,
del volumen exportado y del exceso de capacidad en los países proveedores.
Conviene hacer notar que los tipos de cambio se incluye como variables exógenas
porque los valores de los costos se calculan en dólares usando los diferentes tipos
de cambios entre las monedas de los países exportadores y el dólar americano.
La producción se deriva de la identidad del balance y por lo tanto
convergen en este rectángulo las flechas del consumo e importaciones
conjuntamente con las exportaciones y cambio de inventarios que son exógenas.
Del recuadro de la producción sale una flecha que se dirige al de la producción de
cemento Portland indicando una ecuación de encadenamiento (más del 90
porciento del cemento total es del tipo Portland).
El segundo bloque del modelo comienza del cuadro de la producción de
cemento Portland. La demanda derivada de materiales se obtiene a través de una
función de producción tipo Leontief entre este factor y el resto. Despúes, a traves
de una función CES (elasticidad de sustitución constante por sus siglas en inglés)
de dos etapas obtenemos el capital, la energía y el empleo tal y como fue expuesto "
en páginas anteriores. Por tanto las variables exógenas que determinan estas
demandas son los precios relativos de los factores y variables de cambio
tecnológico que se encuentran en el extremo derecho del diagrama.
34
Despúes de que determinamos las demandas condicionales de los factores
con la ayuda de las variables de precios relativos de los mismos y ··proxis··de los
cambios tecnológicos ahorradores de energía y de mano de obra directa,
obtenemos estimaciones de los costos totales y unitarios que se retroalimentan en
el sistema vía la ecuación de los precios internos. Esta ecuación representa el
enlace entre los dos bloque principales que componen el :MECEU y que se
vísualiza en el diagrama por la flecha que parte del recuadro de los precios al
recuadro del consumo o demanda total del cemento.
3S
Capítulo Tres
Estimación y Simulaciones
En el capítulo dos se fundamentó y presentó la estructura básica del
MECEU el cual fue diseñado para el estudio de este mercado. Toca ahora reportar
las estimaciones de las diferentes variables y la evaluación global del modelo en
cuanto a su capacidad para replicar la historia de este mercado.
Especial énfasis se ha dado a aclarar las series que dan contenido empírico
a la formulación teórica del capítulo anterior. Así, en cada ecuación se procede
primero a discutir la selección y construcción de las variables y despúes los
resultados e implicaciones de las estimaciones.
Se presentan primero las estimaciones mínimo cuadráticas del modelo,
despúes se reconoce la naturaleza simultánea del modelo y se procede a reestimar
las ecuaciones por el método de minimo cuadrados en dos etapas modificado.
Finalmente se presentan las simulaciones dinámicas de ambas estimaciones para los
periodos 1970-1990 y 1980-1990.
l. Estimación Búica del Modelo.
36
A. Demanda
El indicador natural de la demanda de cemento es la variable de consumo,
que a grandes rasgos se detennina como la producción interna más importaciones
menos el cambio de inventarios y las exportaciones.
La demanda o el consumo es a su vez determinado tanto por el nivel
como por la composición de la construcción en la economía, toda vez que
reconocemos que los sectores usuarios del cemento-concreto tienen muy
diferentes factores de uso de este material para la construcción -ITA (1985)-. Así,
se considera en los Estados Unidos a la construcción de carreteras como intensivo
en cemento-concreto mientras que otras categorías de la construcción son
reconocidas como poco intensivas en el uso del cemento, como es el caso de la
construcción industrial que más bien usa más estructuras metálicas.
Adicionalmente, tratamos de capturar los efectos de sustitución entre el
cemento-concreto y otros materiales de construcción como el concreto de asfalto,
la madera y los metales estructurales. No obstante, en el mejor de los casos
esperaríamos elasticidades precio más bien reducidas dada que los gastos en
cemento representan una fracción pequeña de los costos totales de construcción en
los Estados Unidos (usualmente entre 2 y 4 por ciento).
37
La estimación de la ecuación del consumo se presenta en el cuadro 1. En él
se presentan las variables independientes que son basicamente los principales
rubros de la construcción y los precios relativos que resultaron ser
significativamente diferentes de cero. El significado de las variables es el siguiente:
CONS: Consumo total de Cemento (miles de toneladas cortas (mtc)).
NH 1 U: Gasto en nuevas casas de una unidad ( millones de dólares de 198 7
(md87)).
NH2CM: Gasto en nuevas casas de más de dos unidades más gasto en
construcción comercial (md87).
F ARM: Gasto en construcción agricola (md87).
HIGH: Gasto en construcción de carreteras y calles (md87).
OTKC: Gasto en otras actividades de construcción (md87).
PPIASP: Indice de precio al productos del asfalto (1964=100)
PPIWOOD: Indice de precio al productor de la madera (1964=100)
A VV AL: Precio promedio del cemento en los Estados Unidos ( 1964= 100)
Cabe aclarar que se decidió sumar la construcción multifamiliar con la
comercial ya que el levantamiento de condominios comparte factores de uso del
cemento muy similares con la construcción de hoteles y edificios de oficinas que
dominan el rubro de construcción comercial.
El cuadro también contiene las elasticidades medias del periodo destacando
el hecho de que la suma de las elasticidades de las categorías de construcción esta
38
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1
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48
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64
0
,22
53
R2
= 0
.99
4
R2
CO
RR
WG
IDO
=
0.9
91
o.
w. =
2.4
11
39
en la vecindad de uno, sugiriendo que un incremento del 1 O por ciento en el nivel
de la construcción con su composición inalterada incrementa la demanda de
cemento en la misma magnitud.
Además, las elasticidades de los precios relativos confirman la inelasticidad
de la demanda de cemento toda vez que éstas fluctuan entre 0.15 y 0.25. Se
experimentó con otros precios de sustitutos como el de las estructuras metálicas y
el del acero en particular pero fueron eliminados ya que no lograron ser
significativos.
B. Importaciones
Tal y como se desarrolló en el capítulo dos, las compras de cemento
extranjero en el mercado de los Estados Unidos se modelan a través de dos
funciones: la demanda de cemento importado y la oferta de exportaciones de los
países proveedores.
La demanda de importaciones es normaliz.ada para obtener el volumen
fisico del cemento importado en el mercado norteamericano. Su especificación
sigue la tradicional forma marshalliana, esto es una función de los precios relativos
entre los precios del cemento internos y externos y el consumo total de cemento
que requieren los Estados Unidos. Adicionalmente se incorpora el grado de la
utiliz.ación de la capacidad instalada de la industria norteamericana como un
indicador de la presión de la demanda total sobre la oferta interna, una variable de
40
tendencia y una variable ··dummy··para los años extraordinarios de la cns1s
energéticas
La oferta de exportaciones determina el precio del cemento importado a los
Estados Unidos. Se trata de una típica función de oferta que depende de los costos
(en teoria los costos marginales), el volumen mismo de las exportaciones y otras
variables que restringen la cantidad ofrecida en el mercado de los Estados Unidos.
En la práctica, se utilizo el promedio ponderado de un índice general de precios
expresados en dólares de los cinco proveedores más importantes (México, Canadá,
España, Japón y Venezuela) y el precio internacional de los energéticos como una
aproximación de los costos de los insumos necesarios para producir cemento en
los países exportadores. También se incluyeron una variable que mide el exceso de
la capacidad instalada en los países exportadores ( de nuevo se trata de un
promedio ponderado de los cinco países antes referidos) y una variable dummy
para los años en que entraron en vigor sanciones comerciales contra los mismos.
Las estimaciones mínimo cuadráticas de las dos ecuaciones son presentadas
en los cuadros 2 y 3. El significado de las abreviaciones es el siguiente:
IMPOR: Cemento importado a los Estados Unidos (mtc)
CONS: Con.sumo total de cemento en los Estados Unidos (mtc).
CUPOR: Grado de capacidad utilizada en la producción de cemento Portland (%).
DUMPC: Variable dummy con valor uno en los años de las crisis energéticas y
cero en el resto
41
PMT: Valor unitario promedio de las importaciones de cemento a los E.E.U.U.
(dólares por tonelada corta (te)).
AVVAL: Precio promedio del cemento en los Estados Unidos (dólares por te).
PEA V 5: Promedio ponderado de los índices generales de precios en dólares de
los cinco principales exportadores de cemento a los Estados Unidos (las
ponderaciones corresponden a las participaciones de cada los países en las
exportaciones totales en 1985).
PIPET: Precio internacional del petróleo (dólares por barril).
DUMP: Variable dummy que toma el valor de uno en años en que se aplican
tarifas compensatorias y cero cuando no ocurre esto.
EXA VS: Promedio ponderado de los excesos de capacidad en las industria del
cemento de los cinco principales exportadores de cemento a los Estados Unidos
(las ponderaciones corresponden a las participaciones de cada los países en las
exportaciones totales en 1985).
De acuerdo a los signos de los coeficientes, el volumen importado del
cemento se incrementa si el cemento importado se hace relativamente más barato o
ya sea que aumente el consumo total de cemento en los Estados Unidos o la
capacidad utiliz.ada de su industria. Las elasticidades de la demanda de
importaciones con respecto a estas variables son altas, 2.3, 2.8, l. 7 para precios,
consumo y capacidad utiliz.ada respectivamente, indicándonos que las dos clases de
cemento son sustitutos cercanos y que los incrementos en el consumo
contemporáneo estimulan rapidamente las importaciones de cemento, y más
42
CUADRO 3 ESTIMACION MINIMO CUADRA TICA
ECUACION IMPORTACIONES (1964-19901
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTES T CORTO LARGO
PLAZO PLAZO
CONSTANTE -43107,3 -9,236
AVVAL/PMT 10325,8 4,201 2,3173
CONS 0,2268 5,291 2,8305
CUPOR(-1 I 149,5 2,659 1,6877
TRENO 380,8 6,207 0,8214
DUMCP -1326,6 -1,86
AR(11 0,3792 1,659
R2 = 0.973 R2 CORRWGIDO = 0.964 D.W. = 1.895
43
CUADRO 4 ESTIMACION MINIMO CUADRA TICA
ECUACION PRECIO DE IMPORTACIONES (1964-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTES T CORTO LARGO
PLAZO PLAZO
CONSTANTE 8, 1726 6,217
PEAV5 11,737 4,871 0,6706
PIPET 0,5293 4,842 0,2753
IMPOR 0,0001151 0,393 0,0333
DUMP 1,4866 1,383
EXAV5 -0,3131 -3,33 -0, 1629 -0,363
EXAV5(-1) 0,0415 0,7516
EXAV5(-2) o, 1283 1,3478
EXAV5(-3) -0,0527 -0, 7516
EXAV5(-4) -0,5015 -5,52
R2 = 0.975 R2 CORRWGIDO = 0.963 D.W.= 2.026
44
cuando la capacidad utilizada interna es elevada (por ejemplo más del 70 por
ciento)
Con respecto al precio de las importaciones, podemos concluir que a
mayores precios internacionales, tanto del nivel general como del de los
energéticos, y menor el exceso de capacidad de los países exportadores mayores
serán los precios de importación. Es interesante hacer notar que la suma de las
elasticidades de las proxies de los precios internacionales es cercana a la unidad
reflejando que los incrementos ( o decrementos) en los costos unitarios se reflejan
plenamente en los precios finales en el mismo año.
Por otro lado, el efecto de los excesos de capacidad en los precios es lento
y toma años antes de ser incorporado en el precio de las importaciones. Nuestra
especificación restringe los coeficientes de los rezagos a un polinomio de segundo
orden para evitar perder grados de libertad y evitar los problemas de
multicolinealidad en las variables, obteniendose los efectos más grandes en el año
contemporáneo y el cuarto rezago del exceso de capacidad. No obstante, el efecto
total ( de la suma) es significativamente menor a cero ( con un valor del estadístico
t de -4) mostrando que un decrecimiento permanente de 10 porciento en el exceso
de capacidad incrementa los precios en casi 7 porciento.
Con base en estos resultados podemos explicar el significativo incremento
en el nivel y la tasa de penetración de las importaciones que se presento durante la
década de los años ochenta como una combinación de varios factores económicos.
45
La explicación se basa en la conjunción de dos fenómenos que ocurrieron casi
simultaneamente: la disminución de los precios internacionales y la aparición de
importantes excesos en la capacidad instalada del cemento en el mundo; el primer
factor se debio tanto a la sobrevaluación del dólar como a la caída secular en los
precios internacionales de los energéticos y el segundo a la recesión mundial de
principios de la década. Ambos sucesos deprimen los precios del cemento
importado y dada la elevada elasticidad de la demanda respecto a los precios
relativos el incremento en el volumen fisico de las importaciones es amplificado.
Finalmente, conviene mencionar que las variables del nivel de
importaciones y de sanciones comerciales resultaron no ser significativas en las
estimaciones presentadas en el cuadro, no obstante decidimos no eliminarlas
debido a que existe evidencia de que ambos coeficientes tienden a crecer y
volverse eventualmente significativas cuando nos desplazamos a métodos de
estimación como el bietápico o trietápico. De todas formas, la elasticidad precio
importaciones de la función de oferta es verdaderamente pequeña.
C. Producción.
Como lo mencionamos al describir el diagrama de flujo del modelo,
tomamos como exógenas las exportaciones reaJivutas por las empresas cementeras
de los Estados Unidos, así que obtenemos la producción total de la identidad de
balance del sector:
46
PROD= CONS - IMPOR + EXPOR + CHSTK
donde:
PROD: Producción total de cemento en los Estados Unidos (mtc).
CONS: Consumo total de cemento en los Estados Unidos (mtc).
IMPOR: Importaciones totales de cemento en los Estados Unidos (mtc).
EXPOR: Exportaciones total de cemento de las empresas de los Estados Unidos
(mtc).
CHSTK: Variaciones en los inventarios de cemento (mtc).
Es conveniente obtener la parte de la producción total que corresponde al
tipo Portland porque es la principal clase de cemento en el mundo y porque la
mayoría de la información disponible acerca del uso de insumos y factores de
producción se recopila sólo para esta clase.Esto es facil de hacer porque los otros
tipos de cemento, basicam.ente el masonry y el blanco, no representan más del diez
porciento en los Estados Unidos.
As~ para obtener la producción total del cemento Portland estimamos una
ecuación de enlace con la producción total. Los resultados no se presentan para
ahorrar espacio, pero como es de esperarse la pendiente es cercana a uno -O. 96- la
ordenada no es significativa y el ajuste es casi perfecto.
D. Demandas Condicionales de los Factores.
47
< o ~ E:-, o H .,_::: ¡:e¡ H ¡:e¡
~ u o
~ w. . ~
E-4 ~
:z: C) -~ i;_;1 u...l c.:i:::
i::::::::ii
-es= t-----1 <C
>-~
e:> t-1 e:> ~ ~
.z:: ~
i::::::.
~ Q -c....,) c...,) ~ -~ ~
El segundo bloque del MECEU es la determinación de las demandas
condicionales de los factores, los costos unitarios y los precios domésticos del
cemento en los Estados Unidos. Tal y como se explicó en el capítulo dos, se
adopto una función de producción anidada de tres niveles, en el primero se trata de
una función Leontief ( cero sustitución) entre materiales y el resto de los factores,
en el segundo nivel se especifica una función de producción CES (sustitución
constante) entre el capital y los energéticos, al resultado de esta función se le
denomino capital operativo y finalmente, en la tercera etapa el capital operativo y
el trabajo se combinan a través de otra función CES.
De esta forma la estimación de los parámetros que definen las demandas
condicionales del capital, energía y mano de obra se obtienen a través de las
ecuaciones de las razones óptimas ( que minimiz.an costos sujetos a niveles de
producción dados) de los factores. La forma teórica de estas funciones se presenta
con lujo de detalles en el capítulo anterior, toca aquí presentar su versión empírica
y las estimaciones.
La forma precisa de las funciones que determinan los parámetros de las
demandas condicionales se obtienen de la estimación de las ecuaciones (7), (8) y
(10) del capítulo anterior, las cuales se presentan en las tablas 4, 5 y 6. El
significado de las variables es el que se muestra a continuación:
48
MA T Materiales (principalemente piedra caliza y otros minerales) utilizados en la
producción de cemento Portland (mtc).
POTOT: Producción de cemento portland en los Estados Unidos (mtc).
TRENO: Tendencia lineal
E: Energía utilizada en la producción de cemento Portland (millones de BTU's)
K: Acervo neto de capital, estructura más equipo, de la industria del cemento a
costo de reposición (millones de dólares de 1964).
L: Número de empleados totales en la industria del cemento.
K*: Capital operativo en el sentido de la ecuación (6) del capítulo anterior.
Pe: Precio de los energéticos pagados en la indsutria ( dólares por cada millón de
BTU's).
Pk: Precio del capital
PI: Remuneraciones medias de la indsutria ( dólares por empleado)
Pk*: Precio del capital operativo en el sentido de la ecuación (9) del capítulo
anterior.
h: Porcentaje de la producción de cemento Portland producido con métodos secos.
Antes de analinr los resultados de los cuadros conviene hacer algunos
comentarios acerca de la medición de las variables. Con respecto a la agregación
que se uso en los factores de producción es importante aclarar que se siguieron las
prácticas más comunes que utilizan los analistas de la industria, es decir los
materiales se circunscriben sólo a los minerales empleados agregandose de acuerdo
a su peso, y las diferentes fuentes de energéticos que usa la industria, carbón,
49
petróleo, gas natural y electricidad, se agregaron de acuerdo a su contenido
calorífico (BTU)1.
Para el cálculo del capital se hizó una estimación del acervo en 1964 en
base a las series de capital del Departamento de Comercio y se completo la serie
utilizando la fórmula de depreciación geométrica, que implica que el capital del
presente año es igual al del año anterior menos la depreciación más la inversión
bruta del sector. Se calcularon las tasas de depreciación de las estructuras y el
equipo por separado en base a los gastos que presentó el sector en los años
censales, y en base a éstos y a los gastos reales en equipo y estructuras se
calcularon los dos tipos de acervos de capital. El stock que se usó en las
estimaciones corresponde a la suma ambos acervos.
El precio del capital sigue la tradicional metodología de Jorgenson, de tal
forma Pk se calculó a partir de la suma de la tasa de interés de los bonos Moodys
AAA y la tasa de depreciación promedio de las estructuras y el equipo de la
indsutria4•
En cuanto al factor trabajo se decidió utilizar el empleo total ya que al
menos en los datos anuales las series de empelo to~ empleo directo y horas
trabajadas, totales y de mano de obra directa, son extremadamente colineales lo
que asegura que los resultados no varían significativamente con la selección.
so
CUADRO 5 ESTIMACION MINIMO CUADRATICA
ECUACION DE MATERIALES ( 1965-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTE T CORTA LARGA
PLAZO PLAZO
CONSTANTE 17078,8 2,725
TRENO -294, 106 -6,039 -0,0329
POTOT 1,347 15,603 0,7976 0,8958
POTOT (-11 o, 166 2,001
R2 =0.9516 BAR R2 =0.9423 D.W. =1.828
51
CUADRO 6 ESTIMACION MINIMO CUADRA TICA LOG (E/Kl ECUACION (1968-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTE T CORTA LARGA
PLAZO PLAZO
CONSTANTES 0,4848 2,157
H (-1) -0,0133 -3,47
LOG(PE/PK) -0,0936 -1,077 -0,0936 -0,36491
LOG(PE/PK)(-1 l -0,0134 -0,227
LOG(PE/PK)(-2) -0,0512 -0,875
LOG(PE/PK)(-3) -0,2068 -2,427
AR(1) 0,8431 4,7972
R2=0.981 BAR R2 =0.9754 D.W. = 1.969
52
CUADRO 7 ESTIMACION MINIMO CUADRA TICA LOG(L/K*I ECUACION (1964-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTE T CORTA LARGA
PLAZO PLAZO
CONSTANTES 0,0362 3,01
TRENO -0,0208 -22,705
LOG(PL/PK*l -0,5746 -14,493 -0,5746
R2 = 0.9558 BAR R2 = 0.9520
1 D.W. = 2.1532
53
Una vez aclarado la naturaleza del contenido empírico de las variables que
intervienen en las ecuaciones referidas, analicemos los resultados y las
implicaciones de las estimaciones. La relación Materiales-Producción no es
instantánea a causa de la presencia de la acumulación de acervos (inventarios) de
materiales en la forma de inventarios de clinker. Sin embargo, sólo es necesario
incluir un rezago de un año para tomar en cuenta este factor. Además es
interesante notar que los requerimientos totales de materiales por tonelada de
cemento (la suma de los coeficientes de POTOT en la ecuación) es 1.5, cifra muy
similar a la regla de 1. 6 toneladas de materiales por una de cemento que usan los
ingenieros de la industria.
En cuánto a la ecuación de energéticos por unidad de capital ( cuadro 5), la
proporción del cemento Portland producidos en hornos secos (representado por h)
se incluye en la ecuación de la razón energía-capital ya que probó ser la candidata
natural para reflejar el progreso tecnológico incorporado al capital, ya que la
principal parte del ahorro de energía que ha ocurrido en la industria se debe por el
cambio en el uso de métodos hwnedos, que eran intensivos en energía, a los
métodos secos, tal y como se afumo en los antecedentes.
El efecto del precio relativo fue capturado con un polinomio de rezagos
distribuidos de segundo orden. La elasticidad de sustitución de corto plazo entre la
energía y el capital es del orden de 0.1, más en el largo plazo ésta aumenta hasta
llegar a 0.36 (el estadístico t para la suma de los coeficientes de los rezagos es -
2.7).
54
Concluimos así que el grado de sustitución entre la energía y el capital es
relativamente pequeña aún y cuando permitamos un ajuste de tres años, en cambio
más relevante en el proceso de ahorro de energía que ha presentado el sector es la
variable que representa el cambio tecnológico. Por ejemplo, si quisieramos reducir
en 1 O porciento la razón energía-capital a partir de 1990 podríamos hacerlo
remplazando 3. 7 millones de toneladas cortas que se se producen con el proceso
húmedo con el mismo número producidas ahora por métodos secos. Esto es
factible en el corto plazo, ya que equivale a instalar cuatro hornos para métodos
secos de una capacidad de 2800 toneladas cortas diarias, dando de baja hornos de
proceso húmedo equivalentes a esa capacidad. La alternativa es esperar que ocurra
un aumento permanente de 30 porciento en el precio relativo de la energía y
capital.
De los resultados del cuadro 6 podemos afirmar de que aun y cuando no
toma mucho tiempo sustituir mano de obra por capital operativo, el grado de
sustitución es pequeño (casi 0.6). Una vez más, el progreso tecnológico
incorporado en el equipo es fundamental para explicar el decremento secular en la
razón empleo- capital e inclusive en el empleo en términos absolutos de la
industria.
Un vistazo más cuidadoso a la información nos demuestra que de 30 mil
empleados en 1964, la industria ha reducido su personal a cerca de 16 mil aun y
cuando el nivel de producción se mantenido en los mismos niveles. Esto se ha
SS
logrado a través de un largo proceso de automatización de la manufactura del
cemento vía equipo computacional y al uso de hornos más grandes que reducen los
empleados por unidad de producción, ya que aumenta la capacidad sin incrementar
significativamente la mano de obra directa.
Dadas las estimaciones de log(E/K) y log (L/K*) y la ayuda de la ecuación
de regresión (8), que no se incluye aquí para ahorrar espacio, estimamos todos los
parámetros necesarios para construir las demandas condicionales de los factores
como función de los precios relativos y las variables de progreso técnico
representadas por las ecuaciones (12)-(15).
E. Costos y Precios.
Una vez que obtenemos la demanda condicional de los factores podemos
obtener los costos totales y medios de la producción del cemento Portland
simplemente multiplicando los nivles de los factores por sus precios para calcular
los costos totales y por los requerimientos de cada factor por unidad de cemento
producida para obtener los medios.
La ecuación de precios de la industria incorpora los costos medios de
producción así como una variable que incorpore el exceso de oferta en el mercado.
Se hicieron esfuerzos para reflejar los excesos de oferta con los cambios en los
inventarios finales de cemento Portland o con los inventarios de clinker, sin
embargo como los cambios en inventarios sobre una base anual son muy pequeños
56
estas variables no añadían poder a la explicación de las variaciones de los precios.
En cambio la variable que parece representar mejor las condiciones del mercado es
el grado de utilización de la capacidad instalada, que aparece en la especificación
final de la ecuación. Los resultados se presentan en el cuadro 7, donde el
significado de las variables es:
A VV AL: Precio promedio del cemento en los Estados Unidos (dólares por te).
CMET: Costo medio del cemento (dólares por te).
CUPOR: Grado de capacidad utilizada en la producción de cemento Portland (%).
DUMPC: Variable dummy con valor uno en los años de las crisis energéticas y
cero en el resto
Es interesante hacer notar que cuando permitirnos un ajuste de dos años a
los cambios en los costos medios, la elasticidad precio-costo medio se aproxima
significativamente a 1 sugiriendo que todo el cambio en los costos medios se
traspasa a los precios en un periodo de dos años. La elasticidad de largo plazo para
la utilización de la capacidad también es grande - aproximadamente 1.2- indicando
una poderosa conducta procíclica de los precios del cemento.
Se hicieron pruebas de cambio estructural en los ochentas ya sea para
• incluir directamente el precio del cemento importado o la penetración del mismo, o
para detectar cambios en los coeficientes de las variables de los costos medios
como de la capacidad utilizada, sin embargo no se pueden derivar conclusiones
definitivas.
57
CUADRO 8 ESTIMACION MINIMO CUADRA TICA ECUACION DE PRECIOS (1965-19901
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTE T CORTA LARGA
PLAZO PLAZO
CONSTANTE -43705 -6,6949
CMET 0,7214 4,8905 0,5473 0,9774
CMET(-1) 0,5669 3,7925
CUPOR 0,389 4,813 0,8061 1,2431
CUPOR(-1I 0,2103 2,3756
DUMCP 4,6023 6,0404
R2 = 0.992 BAR R2 = 0.9906 D.W. = 1.5248
58
2. Estimaciones Bietápicas del Modelo.
Todas las ecuaciones del MECEU descritas en las páginas anteriores
fueron estimadas con el método de mínimos cuadrados el cual es máximo verosímil
si se cumple el supuesto de normalidad en los errores de cada una de ellas.
Adicionalmente, los estimadores mínimo cuadráticos son insesgados, de mínima
varianz.a entre la familia de los lineales e insesgados y por supuesto cumple con las
condición asintótica de consistencia. El supuesto crucial para satisfacer todas estas
propiedades deseadas radica en que los regresores sean independientes de los
errores.
Si no se cumple con esta condición los estimadores mínimo cuadráticos son
sesgados~ pero más importante, el sesgo no se elimina aún y cuando
incrementemos el tamaño de la muestra (incluso aunque tienda a infinito), o en
otras palabras los estimadores son inconsistentes. Este es un inconveniente
importante sobre todo para los ejercicios de pruebas de hipótesis acerca de los
verdaderos parámetros de la población.
Existen dos casos típicos donde se rompe el supuesto de independencia
entre los regresores y los errores: cuando estimamos un sistema de ecuaciones
simultáneas o cuando aparecen variables endógenas rezagadas y hay correlación
59
serial en los errores. El pnmero de ellos es el más importante para nuestros
propósitos, la idea es que si las variables endógenas Y 1 y Y 2 dependen de ellas
mismas en un sistema simultáneo entonces la primera ecuación puede escribirse
como Y 1 = Y 1 [ Y i( Y i, Z2, e2), Zi, e¡ ], donde Z 1 y Z2 son los conjuntos de
exógenas en cada ecuación y e1 y e2 los errores. De la expresión es claro que Y 1
depende de su error, de Y 2 y de las exógenas, pero como Y 2 depende de Y 1
entonces el regresar Y 2 depende de e1 y por tanto se rompe la independencia entre
los regresores y los errores.
El MECED es un modelo que contiene subsistemas que son simultáneos y
por tanto en general tenemos el problema de la correlación entre las variables
independientes y los errores y en consecuencia los estimadores son sesgados e
inconsistentes. Así que decidimos buscar otras formas alternativas de estimación
que atenuen el problema, el método clásico para atacar este problema es el de
variables instrumentales donde se busca sustituir Y2 y el resto de las endógenas
por variables que esten muy correlacionadas con las variables dependientes pero
que sean independientes de los errores. La selección natural es tomar todo el
conjunto de variables exógenas que por definición, si es que en realidad son
exógenas, son independientes de los errores, a este caso en particular se le conoce
como el método de mínimos cuadrados en dos etapas, o simplemente bietápicos.
Siguiendo este procedimiento se asegura que los estimadores son consistentes
aunque en muestras finitas sigan siendo sesgados.
60
En síntesis el método consiste en primero correr la forma reducida del
modelo, en nuestro caso anterior significa correr Y 1 contra Z 1 y Z2 e igualmente
para Y2 y des púes tomar las estimaciones de Y 1 y Y2 como instrumentos y correr
la forma estructural del modelo. Sin embargo, existe un problema en modelos
como el MECEU, que es plausible que el número de exógenas en el sistema sea
mayor al número de observaciones y por tanto no existan grados de libertad para
realizar la primera etapa del bietápico. Esto se puede resolver usando una
modificación al método, en la primera etapa no entran todas las exógenas sino sólo
las más relacionadas con cada variable endógenas. El problema de selección se
resuelve a su vez escogiendo primero las exógenas que están incluidas en la
ecuación de la endógena en cuestión y despúes van entrando las exógenas que se
especifican en la ecuación más relacionada con la anterior y así hasta tener un
número aceptable de variables independientes y por tanto de grados de libertad.
En el caso del MECEU los subsistemas simultáneos más importantes son
los de importaciones y consumo. En el primero de ellos y como se especifico en el
capítulo anterior conviven una función de demanda de importaciones y una oferta
de exportaciones y el modelo se cierra con la condición de equilibrio (las
importaciones deseadas son iguales a las exportaciones deseadas), por tanto se
determinan volúmenes y precios de importación sirnultanearn.ente. En el segundo
de los casos tenemos que tano el consumo, la producción y los precios domésticos
del cemento son simultáneos.
61
Por tanto se procedió a estimar el modelo de acuerdo a los lineamientos del
método mínimos cuadrados en dos etapas modificado, presentandose algunas de
las estimaciones en los cuadros 8 al 11. En cada cuadro se especifican los
instrumentos pero a manera de ilustración conviene explicar la selección de estos
para Jn caso, por ejemplo el de la demanda de importaciones en el cual entraron
las exógenas que aparecen en la ecuación del precio de importaciones - PEAV5,
PIPET, EXA V5-, las propias exógenas como TREND y CUPOR2(-l) y las
exógenas de otras endógenas que estan relacionadas con la demanda de
importaciones es decir el consumo ( del cual entran algunos gastos en
construcción) y los precios domésticos del cemento ( del cual entran los costos
medios entre otros).Se procedió de la misma manera con todas las ecuaciones
donde aparecen variables endógenas como regresores y se reportan las ecuaciones
donde es más obvia la simultaniedad a manera de ejemplificación.
Un cuidadoso examen de los resultados de los cuadros mencionados así
como su comparación con las estimaciones mínimo cuadráticas de la sección
anterior revela que los cambios en los coeficientes y las elasticidades son mínimos.
La excepción es el coeficiente de la variable importaciones dentro de la ecuación
del precio de las importacione que aumenta cinco veces su valor en comparación
con la estimación de mínimos cuadrados aunque sigue aceptandose la hipótesis
nula de que el parámetro no difiere de cero5 •
¿Cuál es la conclusión de estos resultados?. Nos sugieren que el problema
de dependencia de los regresares y los errores no es tan grave como para invalidar
62
CUADRO 9 ESTIMACION BIET APICA
ECUACION CONSUMO ( 1964-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTES T CORTO LARGO
PLAZO PLAZO
CONSTANTE -29636,7 -2,37
NH1U o, 18 14,484 0.185 0.229
NHlU(-1) 0,0426 2,265
N2UCM 0,2551 8,522 0.227 0.266
N2UCM(-1) 0,0436 1,742
FARM 2,556 4,614 0.167
HIGH 0,5522 8,319 0.172
OTKC o, 1101 2,822 0.219
PPIWOOD/AVVAL 10962,3 5,339 0.155
PPIASP/AVVAL 11454,9 1,232 0.132
R2 = 0.994 R2 CORREGIDO = 0.991 D.W. = 2.418
63
CUADRO 10 ESTIMACION BIETAPICA
ECUACION IMPORTACIONES (1964-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTES T CORTO LARGO
PLAZO PLAZO
CONSTANTE -46659,314 -10,9
AVVAL/PMT 13197,8 4,914 2.642
CONS o, 191 3,903 2.116
CUPOR(-1) 191,369 3,268 2.050
TRENO 350, 1 7,125
DUMCP -2078,6 -3,871
R2 = 0.973 R2 CORRWGIDO = 0.964 D.W.= 1.895
64
CUADRO 11 ESTIMACION BIETAPICA
ECUACION PRECIO DE IMPORTACIONES (1964-19901
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTES T CORTO LARGO
PLAZO PLAZO
CONSTANTE 9,712 5,721
PEAV5 8,271 2,411 0,473
PIPET 0,666 4,271 0,346
IMPOR 0,000585 1,432 o, 169
DUMP 3,003 1,559
PDPM1 0,067 0,537
PDPM2 -0,031 -1,294
PDPM3 -0, 121 -2,339
R2 = 0.967 R2 CORRWGIDO = 0.952 D.W.= 2.008
65
CUADRO 12 ESTIMACION BIETAPICA
ECUACION DE PRECIOS ( 1965-1990)
ELASTICIDADES VARIABLES COEFICIENTE T CORTA LARGA
PLAZO PLAZO
CONSTANTE -45.517 -6.564
CMET 0.779 4.784 0.591 0.983
CMET(-1) 0.517 3.157
CUPOR 0.445 4.684 0.922 1.285
CUPOR(-1) 0.175 1.816
DUMCP 4.570 5.695
R2 = 0.992 BAR R2 = 0.9906 D.W. = 1.5248
66
los resultados obtenidos con el método de mínimos cuadrados, y esto tiene sentido
ya que aún y cuando el consumo depende del precio y éste de la capacidad
utilizada y por tanto del consumo, la primera relación es más bien débil ya que las
elasticidades precio del consumo siguen ubicándose en alrededor de 0.15. En el
caso de las importaciones el volúmen fisico de éstas parece no ser una variable
fundamental en la ecuación del precio de importación aún en las estimaciones
bietápicas, lo que nos lleva a concluir que la oferta de exportaciones tiende a ser
inelástica lo que rompe la simultaneidad.
En los ejercicios de simulación que se presentan a continuación se toman
las dos estimaciones del modelo, la mínimo cuadrática y la bietápica, sin embargo
las conclusiones finales se basan sólo en las estimaciones originales en el afan de
simplificar la interpretación de los coeficientes.
3. Simulaciones Históricas
El siguiente paso es evaluar el desempeño del MECEU a través de
ejercicios de simulación dinámica. Formalmente, las ecuaciones que forman los
bloques de Consumo-Importaciones-Producción y Demanda de Factores-Costos
Precios fueron conjuntados para fonnar un modelo simultáneo no lineal de
veintidos ecuaciones. Las soluciones fueron encontradas usando el algoritmo de
Gauss-Seide~ y en cada periodo los valores de solución sustituyeron los valores
67
reales de las variables endógenas que aparecen con rezagos en cualquiera de los
ecuaciones del sistema, es decir se resolvió así que formara una simulación
dinámica.
Los cuadros 12 y 13 resumen las medidas de ajuste del modelo: el de la
raíz cuadrada de la media de los errores porcentuales al cuadrado (RMSPE por sus
siglas en inglés) y la media del valor absoluto de los errores porcentuales (MAPE
también por sus siglas en inglés) para las principales variabales endógenas del
modelo en los periodos de simulación 1970-1990 y 1980-1990 tanto para las
estimaciones de mínimos cuadrados como para las bietápicas.
Como era de esperarse dadas las conclusiones del apartado anterior, los
errores de simulación y de hecho las trayectorias de las simulaciones de las series
que arrojan las estimaciones originales y las bietápicas son casi iguales, de aquí que
con sólo analizar una de ellas baste.
Como se puede observar, la magnitud de los errores de simulación son más
bien pequeños, rangos entre 2 y 6 porciento, para la mayoría de las variables con la
notable excepción de las importaciones de cemento. Sin embargo, esto sucede
porque el nivel de importaciones depende de un gran número de variables
endógenas (consumo, precios internos y externos, y capacidad utilizada) lo que
amplifica los errores; pero en s~ como se desprende de las gráficas que se
presentan en las siguientes páginas, el modelo es capaz de replicar las tremendas
variaciones del nivel de importaciones durante los años ochenta.
68
CUADRO 13 ERRORES DE LA SIMULACION MINIMA CUADRATICA
(PORCENTAJE)
PERIODOS
1970 - 1990 1980 - 1990 VARIABLES RMSPE MAPE RMSPE MAPE
CONSUMO 3,0 2,3 3, 1 2,3
IMPORTACIONES 22,2 17,6 14,9 10,9
PRECIO IMPORTACION 4,9 4,3 4,6 4,0
PRODUCCION 3,9 3, 1 3,6 2,9
MATERIALES 3,3 2,7 2,8 2,2
EMPLEO 5,3 3,7 6,3 4,8
BTU'S 5,2 4,2 5,2 4,3
CAPITAL 6,9 4, 1 9,0 8,0
CAPACIDAD UTILIZADA 3,9 28,0 4,7 3,5
COSTO MEDIO 6,4 5,4 7,5 6,6
PRECIO 7,0 5,5 6,6 5, 1
69
CUADRO 14 ERRORES DE LA SIMULACION BIETAPICA
(PORCENTAJE)
PERIODOS
1970 - 1990 1980 - 1990 VARIABLES RMSPE MAPE RMSPE MAPE
CONSUMO 2,7 2,0 2,6 1,9
IMPORTACIONES 25,9 19,2 18,9 13,6
PRECIO IMPORTACION 5,9 4,7 5,3 4,6
PRODUCCION 3,9 3,2 3,7 3,0
MATERIALES 3,4 2,7 3,0 2,3
EMPLEO 5,2 3,7 6,2 4,7
BTU'S 5,0 4, 1 4,9 4, 1
CAPITAL 7,0 5,3 9,6 8,4
CAPACIDAD UTILIZADA 4,0 3,0 4,9 3,6
COSTO MEDIO 6,4 5,3 7,5 6,6
PRECIO 7,7 6, 1 6,8 5,3
70
En cambio, el problema más grave se encuentra en las estimaciones del
capital, que a pesar de no tener errores tan grandes ( entre 8 y 9 porciento en la
simulación que empieza en 1980), muestra una tendencia contraria a la que en
realidad ocurrió desde mediados de la década pasada. Sin embargo existe evidencia
de que para simulaciones dinámicas de corto plazo el modelo captura muy bien los
cambios en esta variable.
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90
Capítulo Cuatro
Comentarios Finales
El MECEU es un modelo que se creo para corroborar ciertas hipótesis
básicas acerca del funcionamiento del mercado del cemento en los Estados Unidos
y proveer un marco aceptable desde los puntos de vista estadístico como de teoría
económica para realizar pronósticos y simulaciones.
Las hipótesis que se plantearon fueron derivadas de los axiomas básicos de
la teoría económica, principalmente el de la racionalidad de los agentes. De los
resultados de la estimación del modelo podemos ratificar las hipótesis más
importantes que fueron especificadas en la introducción de este escrito. Así,
podemos concluir que:
1. El consumo del cemento es al~amente sensible al ciclo económico de la industria
de la construcción y particularmente inelástico a los precios relativos entre el
cemento y sus más cercanos sustitutos.
2. Por otro lado, la demanda de importaciones es muy elástica con respecto al
precio relativo entre el cemento nacional e importado (más de 2), también con
respecto al consumo total de cemento en los estados Unidos y al grado de
utiliz.ación de la capacidad instalada.
77
3. El precio de importación dificilmente depende de la cantidad exportada y esta
determinado basicamente por los precios internacionales, los tipos de cambio y el
exceso de capacidad en los países exportadores.
4. En el lado de la producción, encontramos que la energía y el capital, y el trabajo
y el capital son sustitutos. Sin embargo, el grado de sustitutción aunque
estadísticamente significativo, no deja de resultar pequeño (las elasticidades de
sustitución de largo plazo son de 0.4 y 0.6 respectivamente).
5. De esta forma, los ahorros seculares en energía y mano de obra que presenta la
industria estan más asociados con progresos técnicos incorporados en el capital
que con las fluctuaciones en los precios relativos.
6. Los precios del cemento reflejan el cambio pleno del cambio en los costos
medios en un horizonte de dos años (la elasticidad es de 0.96) y muestran un
marcado comportamiento procíclico.
Sobre el otro gran objetivo del modelo, la capacidad para realizar
proyecciones, se procedió a evaluarlo en base a los errores porcentuales de las
simulaciones dinámicas para dos periodos alternativos. Los resultados son en
extremo alentadores, dentro de los cuales destacan los siguientes:
78
1 . De acuerdo a las medidas tradicionales de calcular el error de simulación es
claro que el modelo replica la historia de las principales variables del mercado con
márgenes de error aceptables ( entre un 2 y 6% ).
2. Los márgenes de error no cambian significativamente con los métodos de
estimación usados.
3. La variable con mayor error de simulación es el volumen fisico de importación,
sin embargo es impresionante como captura el modelo todos los puntos de
inflexión que presenta la serie original.
4. El caso contrario ocurre con la variable del capital donde el modelo falla en
replicar la tendencia reciente de la variable a pesar de tener errores de simulación
moderados.
Existen áreas de oportunidad en cuanto a la especificación del MECEU.
Es claro que un esfuerzo para proveer una mejor especificación de la demanda del
capital y por tanto de la inversión fisica de la industria es necesario. Así mismo, el
modelo se podría beneficiar de agregar un bloque de determinación de los salarios
y los precios de los energéticos que paga la industria. Otra variante podría ser el
desagregar las funciones de demanda de importación por país de origen.
No obstante lo anterior, creemos que el MECEU tal y como se presentó en
este escrito constituye una base firme para el análisis del mercado del cemento en
79
los Estados Unidos, base sobre la cual se pueden edificar nuevos bloques
dependiendo del tema de interés a investigar en este sector.
80
Referencias
1 . La capacidad total se calcula considerando la producción de cemento que se
puede obtener del total de hornos si se mantienen funcionando todo el año con
excepción de los días de mantenimiento (los cuales varian dependiendo de su
edad). La capacidad puede ser medida en función de las toneladas de clinker o de
cemento final, siendo el segundo mayor que el primero.
2. De hecho, la cantidad de minerales tales como el de hierro y el calcio son
cuidadosamente controlados para obtener la reacción química apropiada para la
manufactura del cemento, de ahí que es dificil si quiera aconsejar el uso de más
materiales por tonelada.
3. Hay que reconocer que pudo construirse un subsistema de demanda que
especifique la sustitución intra-energéticos ( carbón, gas natural, petróleo y
electricidad), tal y como lo hace Pindyck (1979), para obtener una agregación más
formal. No obstante, se desechó la idea ya que imponía un cuarto nivel a la función
de producción seleccionada, complicando innecesariamente el modelo toda vez
que la agregación en base a Btu's es sencilla de interpretar.
4. El cálculo puede complicarse más si incluimos las ganancias esperadas del
capital, los impuestos y el riesgo. Sin embargo, despúes de experimentar con varias
81
formas alternativas se decidió dejar la versión más sencilla ya que los resultados no
cambian significativamente.
5. Conviene hacer notar que se experimentó estimando el subsistema de demanda y
oferta de exportaciones con mínimos cuadrados en tres etapas iterativo, el cual es
un método equivalente a máximo verosímil con información completa,
encontrándose evidencia de que el coeficiente de la variable de importaciones en la
ecuación de oferta es significativamente diferente de cero.
No obstante, decidimos quedarnos con las estimaciones que se presentan en el
texto debido a que como quiera la ecuación de oferta sigue siendo muy inelástica.
82
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