MASAKAZU HOJI

ADMINISTRAO FINANCEIRA

E ORAMENTRIA

EDITORA ATLAS

Livro de Exerccios

9 Edio

VERSO DIGITAL

(2010)

Administrao Financeira e Oramentria (Hoji)

Livro de Exerccios - 9 Edio 2

SUMRIO

Apresentao ............................................................................................................................................... 4

EXERCCIOS PROPOSTOS ............................................................................................. 5

1 Introduo administrao financeira ................................................................................................ 6

2 Mercado financeiro brasileiro ............................................................................................................... 8

3 Inflao e juros ....................................................................................................................................... 9

4 Conceitos financeiros bsicos ............................................................................................................ 10

5 Matemtica financeira aplicada .......................................................................................................... 11

6 Administrao do capital de giro ....................................................................................................... 12

7 Fundamentos e prticas de tesouraria ............................................................................................... 15

8 Decises de investimentos e oramento de capital ......................................................................... 16

9 Decises de financiamentos ............................................................................................................... 17

10 Demonstraes financeiras .............................................................................................................. 19

11 Anlise das demonstraes contbeis ............................................................................................. 20

12 Anlise financeira da gesto operacional ........................................................................................ 26

13 Formao do preo de venda e do lucro ........................................................................................ 27

14 Anlise de custos ................................................................................................................................ 28

15 Instrumentos de planejamento e controle financeiro ................................................................... 29

16 Desenvolvimento de um modelo de oramento ........................................................................... 30

17 Planejamento e controle financeiro em moeda estrangeira ......................................................... 31

18 Planejamento, controle e anlise de despesas financeiras ............................................................ 32

19 Administrao de riscos .................................................................................................................... 33

20 Instrumentos financeiros e riscos no contexto do IFRS ............................................................. 35

21 Finanas internacionais ..................................................................................................................... 36

SOLUES DOS EXERCCIOS PROPOSTOS ............................................................ 38

1 Introduo administrao financeira (solues) ........................................................................... 39

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Livro de Exerccios - 9 Edio 3

2 Mercado financeiro brasileiro (solues) .......................................................................................... 42

3 Inflao e juros (solues) .................................................................................................................. 43

4 Conceitos financeiros bsicos (solues) ......................................................................................... 44

5 Matemtica financeira aplicada (solues) ....................................................................................... 45

6 Administrao do capital de giro (solues) .................................................................................... 47

7 Fundamentos e prticas de tesouraria (solues) ............................................................................ 50

8 Decises de investimentos e oramento de capital (solues) ...................................................... 51

9 Decises de financiamentos (solues) ............................................................................................ 52

10 Demonstraes financeiras (solues) ............................................................................................ 54

11 Anlise das demonstraes contbeis (solues) .......................................................................... 55

12 Anlise financeira da gesto operacional (solues) ..................................................................... 58

13 Formao do preo de venda e do lucro (solues) ..................................................................... 59

14 Anlise de custos (solues) ............................................................................................................. 60

15 Instrumentos de planejamento e controle financeiro (solues) ................................................ 61

16 Desenvolvimento de um modelo de oramento (solues) ........................................................ 62

17 Planejamento e controle financeiro em moeda estrangeira (solues) ...................................... 63

18 Planejamento, controle e anlise de despesas financeiras (solues) ......................................... 64

19 Administrao de riscos (solues) ................................................................................................. 65

20 Instrumentos financeiros e riscos no contexto do IFRS (solues) ........................................... 66

21 Finanas internacionais (solues) .................................................................................................. 67

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Livro de Exerccios - 9 Edio 4

Apresentao

Atendendo a inmeras solicitaes dos leitores do livro-texto Administrao Financeira e Oramentria, disponibilizamos este Livro de Exerccios em verso digital, que contm parte dos exerccios apresentados no Livro de Exerccios (verso completa), destinado ao uso exclusivo dos professores e disponibilizado no site da Editora Atlas.

Para que o leitor possa testar e conferir seus conhecimentos, disponibilizamos tambm as solues dos exerccios apresentados neste Livro de Exerccios.

O Autor

Administrao Financeira e Oramentria (Hoji)

Livro de Exerccios - 9 Edio 5

EXERCCIOS PROPOSTOS

Administrao Financeira e Oramentria (Hoji)

Livro de Exerccios - 9 Edio 6

1 Introduo administrao financeira

1. Uma empresa apresentou a seguinte situao patrimonial no ms 0:

Estoque de produtos acabados: $ 5.000 Fornecedores: $ 4.000 Patrimnio lquido: $ 1.000

No final do ms 0, ainda no havia ocorrido nenhuma venda, mas algumas atividades operacionais j haviam sido realizadas, conforme o balano patrimonial.

No ms 1, a empresa vendeu a prazo todo o estoque, por $ 6.000, com a condio de recebimento de 40% no ms 2 e o saldo no ms 3. No ms 2, pagou o saldo integral da conta Fornecedores, captando um emprstimo bancrio com a taxa de juros efetiva de 5% a.m. No ms 3, recebeu o saldo das duplicatas e liquidou o emprstimo bancrio, bem como os juros. Considere que todas as operaes ocorreram nos finais dos respectivos meses e o saldo de caixa, quando negativo, ser coberto com emprstimo bancrio em valor suficiente para zerar o saldo.

Pede-se:

a) calcule o lucro ou prejuzo acumulado do perodo;

b) calcule o supervit ou dficit acumulado das operaes aps os juros do perodo.

Demonstrao de resultado

Ms 0 1 2 3 Total

Vendas 0 ............ ............ ............ ............

() Custo dos produtos vendidos 0 ............ ............ ............ ............

(=) Lucro (prejuzo) antes dos juros 0 ............ ............ ............ ............

() Juros 0 ............ ............ ............ ............

(=) Lucro (prejuzo) lquido do ms 0 ............ ............ ............ ............

(=) Lucro (prejuzo) acumulado 0 ............ ............ ............

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Livro de Exerccios - 9 Edio 7

Demonstrao de fluxo de caixa

Ms 0 1 2 3 Total

Recebimentos de vendas 0 ........... ........... ........... ...........

() Pagamentos de fornecedores 0 ........... ........... ........... ...........

() Pagamentos de custos diversos 0 ........... ........... ........... ...........

(=) Supervit (dficit) das operaes antes dos juros 0 ........... ........... ........... ...........

() Juros 0 ........... ........... ........... ...........

(=) Supervit (dficit) das operaes aps os juros 0 ........... ........... ........... ...........

(+) Captao (amortizao) de emprstimos 0 ........... ........... ........... ...........

(=) Saldo final de caixa 0 ........... ........... ........... ...........

(=) Supervit (dficit) acumulado das operaes aps os juros 0 ........... ........... ...........

2. Com base em dados do exerccio anterior, demonstre ms a ms, a os saldos das contas patrimoniais.

Ms 0 1 2 3

ATIVO

Caixa ............. ............. ............. .............

Duplicatas a receber ............. ............. ............. .............

Estoque de produtos acabados 5.000. ............. ............. .............

Total 5.000. ............. ............. .............

PASSIVO

Fornecedores 4.000 ............. ............. .............

Emprstimos bancrios 0 ............. ............. .............

Juros a pagar 0 ............. ............. .............

Patrimnio lquido 1.000 ............. ............. .............

Total 5.000 ............. ............. .............

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Livro de Exerccios - 9 Edio 8

2 Mercado financeiro brasileiro

1. Calcule o valor da moeda escritural criado em uma economia com base monetria de $ 10.000.000, onde 15% ficam em mos do pblico e o encaixe voluntrio de 35% dos depsitos.

2. Com base em dados do exerccio anterior, calcule a taxa de depsito compulsrio C que mantm a taxa de expanso da base monetria em 40%.

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Livro de Exerccios - 9 Edio 9

3 Inflao e juros

1. O ndice de inflao do ms de maro de 20X3 2,6415. Nos meses de abril, maio, junho e julho de 20X3 ocorreram as seguintes inflaes: 2,5%, 2,9%, 1,6% e 0,95%, respectivamente.1 Demonstre os ndices ms a ms.

2. Com base em dados do exerccio anterior, diga qual foi a inflao do perodo compreendido entre abril e junho de 20X3 (inflao dos meses de maio e junho de 20X3).

3. Uma pessoa paga atualmente prestao mensal de $ 486,00, reajustvel anualmente. Um ano depois do ltimo reajuste, constatou-se que o ndice de reajuste variou 12%. Qual ser o novo valor da prestao?

1 Note que no ms de maio ocorreu deflao.

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Livro de Exerccios - 9 Edio 10

4 Conceitos financeiros bsicos

1. Qual a taxa de juros produzida por um capital aplicado durante cinco meses, taxa proporcional de 2% a.m.?

2. Qual a taxa de juros produzida por um capital aplicado durante cinco meses, taxa de juros compostos de 2% a.m.?

3. Um investimento financeiro rende juros de 25% a.a.

Calcule:

a) a taxa mensal equivalente;

b) a taxa bimestral equivalente;

c) a taxa trimestral equivalente;

d) a taxa semestral equivalente.

4. Calcule os juros compostos dos seguintes investimentos (demonstre os clculos):

a) C = $ 1.500,00; i = 18% a.a.; n = 7 meses.

b) C = $ 2.000,00; i = 1,5% a.m.; n = 7 meses.

c) C = $ 150.350,00; i = 16% a.a.; n = 1 ano e meio.

d) C = $ 100.000,00, i = 12% a.a.; n = 16 meses.

e) C = $ 50.000,00; i = 4,25% a.t. (ao trimestre); n = 5 meses.

f) C = $ 10.000,00; i = 4,25% a.t.; n = 2 semestres.

5. Uma empresa tomou emprstimo no valor de R$ 10.000 em determinado ms e liquidou a dvida da seguinte forma, j com os juros inclusos: (a) R$ 5.000 dois meses depois; (b) 3.000 trs meses depois; e (c) 4.000 cinco meses depois. Demonstre a movimentao financeira por meio de um diagrama de fluxo de caixa.

6. Calcule o valor presente lquido (VPL) do fluxo de caixa do exerccio anterior, com a taxa de desconto de 2,5% a.m.

7. Calcule o valor futuro lquido (VFL) com o mesmo fluxo de caixa do exerccio anterior, considerando a taxa de juros de 2,5% a.m.

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5 Matemtica financeira aplicada

1. Uma empresa toma emprstimo no mercado externo no valor de US$ 100.000,00, pelo prazo de seis meses, taxa de juros de 8% a.a., lquida de impostos. Calcule o valor total de juros a pagar no vencimento, sabendo que na amortizao incide Imposto de Renda na fonte de 25%.

2. Um investidor financeiro planeja fazer uma aplicao financeira no valor de R$ 1.000.000, com resgates anuais do principal, no valor de R$ 250.000, a partir do terceiro ano. Ele deseja saber o prazo mdio da aplicao, em nmero de anos.

3. Uma empresa tinha uma carteira de dvidas em moeda nacional, em 30-4-20X3, e captou mais um emprstimo no valor de R$ 200.000,00, em 12-5-20X3, pelo prazo de 2 meses, taxa de juros de 19% a.a. Calcule o custo efetivo da carteira de dvidas do ms de maio de 20X3 pelo (a) mtodo do saldo mdio simples ponderado e (b) mtodo da taxa interna de retorno, expressando a taxa de juros em perodo anual.

Carteira de dvidas em 30-4-20X3.

Valor R$

Data de Captao

Data de Vencimento

Taxa de Juros Contratada

1. 100.000,00 15-4-20X3 15-5-20X3 18,5% a.a.

2. 100.000,00 28-3-20X3 28-6-20X3 21,8% a.a.

3. 250.000,00 20-3-20X3 20-6-20X3 22,3% a.a.

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6 Administrao do capital de giro

1. O contador elaborou as demonstraes financeiras de um trimestre, cujo resultado apresenta lucro. O gerente-geral deseja saber se as operaes esto gerando resultados efetivos satisfatrios, pois sente que algo no est indo bem, apesar de as operaes estarem gerando lucro e o saldo de caixa manter-se constante. Ajude-o a conhecer a situao financeira real da empresa, elaborando Demonstrao de fluxo de caixa e comentando-a, sabendo-se que:

o Financiamento especial um financiamento que no gera juro; as despesas ocorridas em um ms so provisionadas em Contas a pagar, para serem

pagas no ms seguinte;

o saldo inicial do Ativo imobilizado composto exclusivamente de terrenos; e houve compra a vista de um terreno no ms 1.

A Demonstrao de fluxo de caixa do ms 1 j est preenchida.

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Livro de Exerccios - 9 Edio 13

BALANO PATRIMONIAL

Ms Inicial 1 2 3ATIVO Caixa e Bancos 100.000 100.000 100.000 100.000 Duplicatas a receber 500.000 700.000 610.000 680.000 Estoques 325.000 280.000 320.000 450.000 Imobilizado 50.000 70.000 70.000 70.000 Total do Ativo 975.000 1.150.000 1.100.000 1.300.000

PASSIVO Fornecedores 310.000 340.000 380.000 440.000 Contas a pagar 60.000 80.000 80.000 75.000 Financiamento "especial" 405.000 480.000 420.000 490.000 Patrimnio lquido 200.000 250.000 220.000 295.000 Total do Passivo 975.000 1.150.000 1.100.000 1.300.00 0

DEMONSTRAO DE RESULTADO

Ms 1 2 3 Soma Vendas lquidas 680.000 750.000 800.000 2.230.000 () Custo de mercadorias vendidas (550.000) (700.000) (650.000) (1.900.000) () Despesas (80.000) (80.000) (75.000) (235.000) (=) Lucro lquido 50.000 (30.000) 75.000 95.000

Demonstrao de fluxo de caixa

Ms 1 2 3 Soma

(+) Recebimento de vendas 480.000 ............. ............. .............

() Pagamento de compras (475.000) ............. ............. .............

() Pagamento de despesas (60.000) ............. ............. .............

Supervit (dficit) das Operaes (55.000) ........ ..... ............. .............

() Pagamento de imobilizado (20.000) ............. ............. .............

(+) Emprstimos lquidos 75.000 ............. ............. .............

(+) Saldo inicial de Caixa 100.000 ............. ............. .............

(=) Saldo final de Caixa 100.000 ............. ..... ........ .............

2. A Cia. Compradora est fazendo cotao para compra de uma mercadoria para revenda. O comprador recebeu as seguintes cotaes dos fornecedores:

Cotao A: R$ 968,00 para pagamento a vista;

Cotao B: R$ 1.000,00 para pagamento em 30 dias;

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Cotao C: R$ 1.035,00 para pagamento em 60 dias.

Caso a companhia opte por comprar a vista, precisa buscar emprstimo bancrio, que custa aproximadamente 3,5% a.m. Ajude o comprador a decidir qual a cotao que apresenta a melhor condio financeira.

3. A Cia. Compradora consome, num perodo de trs meses, 12.000 unidades da matria-prima X, que custa R$ 450,00 cada. Calcule o lote econmico de compras (LEC) e faa uma simulao, comparando o LEC com as quantidades 15% e 30% maiores, e tambm, 15% e 30% menores. Os diversos custos envolvidos no processo de compra e controle administrativo so os seguintes:

custo de emisso de pedido: R$ 24,00 por pedido; custo de controle e pagamento: R$ 6,50 por pedido; custo de armazenagem, seguro e obsolescncia: 8,5% a.a.; taxa de juros: 26% a.a.

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7 Fundamentos e prticas de tesouraria

1. Uma empresa tem duas alternativas para tomar um emprstimo pelo prazo de oito meses:

a) em moeda nacional (R$), com taxa de juros de 30% a.a.;

b) em moeda estrangeira (US$), com taxa de juros de 8,5% a.a.

O emprstimo em moeda nacional calculado com taxa de juros compostos e o emprstimo em moeda estrangeira, com taxa de juros simples. Avalie qual alternativa a mais vantajosa, sabendo que a expectativa de variao cambial no perodo do emprstimo de 15%.

2. Com base em dados do exerccio anterior, calcule o ponto de equilbrio entre os dois emprstimos, isto , caso a empresa contrate o emprstimo em moeda nacional, qual ser a taxa de variao cambial aceitvel. Use a frmula: (1 + iR$) / (1 + iUS$) 1, onde: iR$ taxa efetiva em R$ do perodo e iUS$ taxa efetiva em US$ do perodo.

3. A Companhia Endividada precisa tomar emprestados R$ 400.000,00 pelo prazo de 152 dias. O tesoureiro da companhia deseja escolher o emprstimo com a melhor condio financeira dentre as duas cotaes a seguir. Qual dos dois emprstimos apresenta a melhor condio financeira?

Banco A: emprstimo no valor de R$ 400.000,00, taxa de juros de 26% a.a., com pagamento de juros no vencimento, juntamente com o principal.

Banco B: emprstimo no valor de R$ 500.000,00, taxa de juros de 24% a.a., com pagamento de juros no vencimento, juntamente com o principal, mas exige que deixe aplicados R$ 100.000,00, taxa de juros de 18% a.a., pelo mesmo perodo do emprstimo.

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8 Decises de investimentos e oramento

de capital

1. O Sr. Jos possui recursos no valor de R$ 400.000, que pretende investir a longo prazo. Caso aplicasse o dinheiro no mercado financeiro, receberia 20% a.a., mas ele tem a alternativa de investir em dois projetos (A e B), aparentemente interessantes. No papel de consultor financeiro, avalie os investimentos e oriente o Sr. Jos para investir em alternativa mais rentvel, calculando a taxa interna de retorno (TIR) dos projetos.

Benefcios lquidos de caixa (em valores correntes)

Ano Projeto A Projeto B

Investimento inicial (150.000) (150.000)

1 38.000 24.500

2 47.500 28.000

3 72.000 53.000

4 54.500 72.000

5 58.000 97.500

Total 120.000 125.000

2. O Sr. Jos deseja saber em quanto tempo cada um dos projetos (A e B, do exerccio anterior) dar o retorno do capital. Responda aps calcular os benefcios lquidos de caixa em valor presente, descontando os valores correntes com a taxa de atratividade de 20% a.a.

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9 Decises de financiamentos

1. A Companhia Estruturada apresentou lucro lquido de $ 93.720 na demonstrao de resultado, mas deseja saber se sua estrutura de capital est adequada. Calcule o Retorno sobre o ativo total (RAT) e o Retorno sobre o patrimnio lquido (RPL), sabendo que o Ativo total (AT) da companhia de R$ 1.200.000 e o patrimnio lquido (PL), de R$ 600.000. Com base em RAT e RPL calculados, faa seus comentrios.

Demonstrao de resultado da Companhia Estruturada

Vendas 2.000.000 () Custo dos produtos vendidos (1.240.000) (=) Lucro bruto 760.000 () Despesas administrativas e de vendas (450.000) () Despesas de juros (28% sobre R$ 600.000) (168.000) (=) Lucro antes do Imposto de Renda 142.000 () Imposto de Renda e Contribuio Social (34%) (48.280) (=) Lucro lquido 93.720

2. Reclassifique a Demonstrao de resultado do exerccio anterior, dividindo-a proporcionalmente em capital prprio e capital de terceiros, sabendo que o ativo total est sendo financiado da seguinte forma:

Capital prprio: R$ 600.000

Capital de terceiros: R$ 600.000

Ativo total: R$ 1.200.000

Aps a reclassificao e diviso proporcional da Demonstrao de resultado, calcule o RAT e o RPL, como solicitado no quadro, e faa um breve comentrio sobre os resultados dos clculos.

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Livro de Exerccios - 9 Edio 18

Demonstrao de resultado ajustado e desdobrada da Companhia Estruturada

Capital prprio (50%)

Capital de terceiros

(50%)

Total

(100%)

Vendas 1.000.000 1.000.000 2.000.000

() Custo dos produtos vendidos (620.000) (620.000) (1.240.000)

(=) Lucro bruto 380.000 380.000 760.000

() Despesas administrativas e de vendas ................. ................. .................

(=) Lucro antes do IR e dos juros ................ . ................. .................

() Imposto de Renda (34%) ................. ................. .................

(=) Lucro depois do IR e antes dos juros ......... ........ ................. .................

() Despesas de juros (28% sobre R$ 600.000) ................. ................. .................

(+) Economia de IR sobre despesas de juros (34%) ................. ................. .................

(=) Lucro lquido ................. ................. .................

Retorno sobre o Ativo Total (RAT) ................. ................. .................

Retorno sobre o Patrimnio Lquido (RPL) ................. ................. .................

3. Calcule o custo efetivo de um emprstimo captado nas seguintes condies (considere o ano comercial de 360 dias e use o conceito de fluxo de caixa):

Valor do emprstimo: R$ 1.500.000,00 Prazo total do emprstimo: 3 anos Prazo de carncia: 2 anos Forma de amortizao: 3 pagamentos semestrais Taxa de juros: 18% a.a. Forma de pagamento dos juros: semestral Comisso de intermediao: 2% sobre o valor do emprstimo, pago no ato

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Livro de Exerccios - 9 Edio 19

10 Demonstraes financeiras

1. Uma empresa aplicou R$ 1.000.000,00 em um ttulo de renda fixa que prometia remunerar com taxa prefixada de 10% a.a. aps 180 dias corridos e sabe-se que existem 122 dias teis nesse perodo. Passados 75 dias teis da data da aplicao, a empresa precisa apurar o resultado e nessa data, a taxa de juros do mercado estava em 9,5% a.a. Qual o valor da receita ou despesa de ajuste pelo mtodo de marcao a mercado?

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Livro de Exerccios - 9 Edio 20

11 Anlise das demonstraes contbeis

1. A Companhia Analisada apresentou as demonstraes financeiras dos exerccios sociais encerrados em 31-12-X0, 31-12-X1 e 31-12-X2. Para avaliar o desempenho operacional da companhia, so necessrios alguns preparativos.

a) Calcule os ndices de anlise vertical e anlise horizontal dos balanos patrimoniais e demonstraes de resultado;

b) Classifique o ativo e passivo circulantes em operacional (O) e no operacional (N), indicando com as respectivas letras na frente de cada conta patrimonial;

c) transcreva a soma do ativo circulante operacional e do passivo circulante operacional, bem como do ativo circulante no operacional e do passivo circulante no operacional (os valores da necessidade lquida de capital de giro e do saldo de tesouraria j esto apurados) no quadro.

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Livro de Exerccios - 9 Edio 22

Balanos patrimoniais da Companhia Analisada (Passivo e Patrimnio lquido)

Saldos em AV AH Saldos em AV AH Saldos em AV AH

31-12-X0 (%) (ndice) 31-12-X1 (%) (ndice) 31-12-X2 (%) (ndice)

PASSIVO

PASSIVO CIRCULANTE 178.981 ......... ......... 255.750 ......... ......... 201.186 ......... .........

Emprstimos e financiamentos 100.850 ......... ......... 127.605 ......... ......... 50.277 ......... .........

Fornecedores 36.186 ......... ......... 54.560 ......... ......... 55.607 ......... .........

Salrios e encargos sociais 2.065 ......... ......... 2.430 ......... ......... 2.665 ......... .........

Obrigaes fiscais - IPI, ICMS e outros 13.002 ......... ......... 18.919 ......... ......... 21.005 ......... .........

Proviso para imposto de renda 0 ......... ......... 23.864 ......... ......... 26.419 ......... .........

Adiantamentos de clientes 22.885 ......... ......... 24.145 ......... ......... 28.837 ......... .........

Dividendos propostos 0 ......... ......... 0 ......... ......... 12.500 ......... .........

Proviso p/ frias e 13 salrio 3.993 ......... ......... 4.227 ......... ......... 3.876 ......... .........

PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO 40.861 ......... ......... 60.297 ......... ......... 55.882 ......... .........

Financiamentos bancrios 40.861 ......... ......... 60.297 ......... ......... 55.882 ......... .........

PATRIMNIO LQUIDO 150.833 ......... ......... 190.208 ......... ......... 233.300 ......... .........

Capital social 156.000 ......... ......... 156.000 ......... ......... 184.824 ......... .........

Reservas de capital 18.824 ......... ......... 18.824 ......... ......... 0 ......... .........

Reservas de lucros 8.204 ......... ......... 10.173 ......... ......... 12.453 ......... .........

Lucros (prejuzos) acumulados (32.195) ......... ......... 5.211 ......... ......... 36.023 ......... .........

TOTAL DO PASSIVO 370.675 ......... ......... 506.255 ......... ......... 490.368 ......... .........

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Livro de Exerccios - 9 Edio 23

Demonstraes de resultado da Companhia Analisada

Exerccio encerrado emValores AV AH Valores AV AH Valores AV AH

(%) (ndice) (%) (ndice) (%) (ndice)RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Vendas de produtos 450.286 ........... .......... 541.654 ........... .......... 482.485 ........... ..........

Vendas de servios 66.022 ........... .......... 88.005 ........... .......... 95.453 ........... ..........

TOTAL 516.308 ........... .......... 629.659 ........... .......... 577.938 ........... ..........() DEDUES DA RECEITA BRUTA Devolues e abatimentos (9.006) ........... .......... (10.833) ........... .......... (7.237) ........... ..........

Impostos incidentes sobre vendas (76.549) ........... .......... (97.498) ........... .......... (86.847) ........... ..........

Impostos incidentes sobre servios (1.981) ........... .......... (2.640) ........... .......... (4.773) ........... ..........

(=) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 428.772 ........... .......... 518.688 ........... .......... 479.081 ........... ..........() CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIOS Custo dos produtos vendidos (184.617) ........... .......... (203.120) ........... .......... (164.045) ........... ..........

Custo dos servios prestados (49.517) ........... .......... (58.083) ........... .......... (45.817) ........... ..........

(=) LUCRO BRUTO 194.638 ........... .......... 257.485 ........... .......... 269.219 ........... ..........() DESPESAS OPERACIONAIS Despesas com vendas (79.634) ........... .......... (85.810) ........... .......... (92.167) ........... ..........

Despesas gerais e administrativas (52.345) ........... .......... (55.006) ........... .......... (58.916) ........... ..........

Despesas financeiras lquidas (55.902) ........... .......... (46.718) ........... .......... (38.565) ........... ..........

OUTRAS RECEITAS E DESP. OPERACIONAIS

Outras receitas operacionais 1.185 ........... .......... 1.882 ........... .......... 1.902 ........... ..........

(-) Outras despesas operacionais (884) ........... .......... (764) ........... .......... (882) ........... ..........

(=) LUCRO OPERACIONAL 7.058 ........... .......... 71.069 ........... .......... 80.591 ........... ..........RESULTADOS NO OPERACIONAIS (349) ........... .......... (882) ........... .......... (534) ........... ..........

(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIB. SOCIAL 6.709 ........... .......... 70.187 ........... .......... 80.057 ........... ..........() PROVISO P/ IMPOSTO DE RENDA 0 ........... .......... (17.547) ........... .......... (20.014) ........... ..........() CONTRIBUIO SOCIAL 0 ........... .......... (6.317) ........... .......... (6.405) ........... ..........

(=) LUCRO APS IR E CONTRIBUIO SOCIAL 6.709 ........... .......... 46.323 ........... .......... 53.638 ........... ..........() PARTICIPAES E CONTRIBUIES ........... .......... ........... .......... ........... .......... Empregados 0 ........... .......... (2.316) ........... .......... (2.682) ........... ..........

Administradores 0 ........... .......... (4.632) ........... .......... (5.364) ........... ..........

(=) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 6.709 ........... .......... 39.375 ........... .......... 45.592 ........... ..........

31-12-X0 31-12-X1 31-12-X2

Administrao Financeira e Oramentria (Hoji)

Livro de Exerccios - 9 Edio 24

Clculo de NLCG e ST da Companhia Analisada

Saldos em Saldos em Saldos em31-12-X0 31-12-X1 31-12-X2

Ativo circulante operacional .............. .............. ..............

() Passivo circulante operacional .............. .............. ..............

Necessidade lquida de capital de giro 134.160 211.034 16 2.693

Ativo circulante no operacional .............. .............. ..............

() Passivo circulante no operacional .............. .............. ..............

Saldo de tesouraria (94.694) (147.044) (51.567)

2. Calcule os ndices solicitados no quadro ndices econmicos e financeiros, com base em balanos patrimoniais e demonstraes de resultado do exerccio anterior e, aps analisar sua situao econmica e financeira, combinando-a com as anlises vertical e horizontal, tire suas concluses e destaque os pontos que voc julgar importantes.

Considere que as compras brutas (de materiais) correspondem a 80% do custo de produo,2 que apurado mediante a seguinte frmula: Custo de produo = custo de produtos vendidos estoque inicial + estoque final.

2 O custo de produo composto de materiais, mo-de-obra e custos indiretos de fabricao.