FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO … · 2020-07-07 · Fundo de Investimento Aberto de Obrigações - BPI Obrigações de Alto Rendimento

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES -

BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO RISCO

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO

FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

Fundo de Investimento Aberto de Obrigações - BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto Risco

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2017

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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO ........................................................................................................... 3

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPARTIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO

RISCO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 .................... 10

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO

RISCO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 .................... 13

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE

INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO

RENDIMENTO ALTO RISCO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2017 ................................................................................................................ 15

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 ................ 17

VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA .................................................................................................... 28



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I - RELATÓRIO DE GESTÃO



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BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto Risco

TAXA FIXA

Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Obrigações de Taxa Fixa

Internacionais Data de Início: 1 de Setembro de 1999

Objectivo: Proporcionar aos seus participantes a valorização real do capital a médio/longo prazo, através da gestão de uma carteira de activos orientada para a aquisição de títulos de dívida ou equiparados e acções preferenciais, emitidos por todo o tipo de entidades, mas com particular incidência nos valores com uma notação de rating compreendida no grupo das notações inferiores que são atribuídas pelas agências de rating internacionalmente reconhecidas, ou que, não tendo notação de rating, tenham uma qualidade creditícia equivalente aos primeiros.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, SA

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A.

Canais Alternativos de Comercialização à Distância:

Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt, www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobig.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)

No final de 2017, a carteira do fundo perfazia cerca de 18 milhões de euros, correspondendo a um crescimento de cerca de 8 milhões de euros no volume sob gestão no ano, o que é muito significativo (+80%). O Fundo visa proporcionar o acesso a uma carteira de obrigações de taxa fixa com um elevado potencial de retorno, no longo prazo. Investe maioritariamente em obrigações, que devido ao risco de crédito inerente à própria emissão ou entidade emitente, proporcionam elevadas expectativas de rentabilidade do investimento: Obrigações High Yield, Títulos de Dívida da Banca e Obrigações de Estados considerados como países emergentes. A carteira é composta por títulos de dívida ou equiparados, transaccionados em mercados da União Europeia, América do Norte, Ásia e África. Por princípio o Fundo não cobre o risco cambial. O ano foi positivo para o fundo, com uma rentbilidade de 3.68%. A rentabilidade é fruto das baixas taxas de juro e da baixa volatilidade nos spreads de crédito especialmente desde o anúncio do programa do BCE que dá suporte às obrigações de empresas com rating BBB ou melhor. Espera-se que esse programa termine durante 2018.

http://www.bpionline.pt;/

http://www.bpinet.pt/



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2007 -4,25% 2,66% 3

2008 -23,68% 8,71% 4

2009 34,13% 5,98% 4

2010 8,01% 7,45% 4

2011 -4,81% 8,79% 4

2012 22,59% 5,03% 4

2013 3,55% 2,56% 3

2014 1,63% 2,74% 3

2015 -0,18% 3,92% 3

2016 11,22% 4,85% 3

2017 3,69% 1,75% 2

CLASSE DE RISCOANOS RENDIBILIDADE RISCO

Principais Títulos em Carteira

HAPAG-LLOYD-6.75%-01.02.2022 2,7%

SENGR 3.875% 2022 2,6%

NYRBB 8.5% 2019 2,5%

BGRKNG 6 2024 2,4%

CMACG 2022 2,3%

Condições de Investimento em 31.12.2017

Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis

Entregas Adicionais 25 euros

Subscrição 0% Gestão 1,225%

- 1% até 90 dias

decorridos sobre a

data de subscrição

- 0,5% entre 91 e

180 dias após a data

de subscrição

- 0% acima de 180

dias .

Comissões:

Resgate Depositário 0,025%

O Fundo investe nos mercados indicados na Politica de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.

Rentabilidade e Risco

Rentabilidades anualizadas a 31-12-2017

YTD 3,7%

3 Anos 4,8%

5 Anos 3,9%

Desde o início 4,5%

Movimentos de unidades de participação 2017

UP em circulação no início do período 927.217

UP emitidas em 2017 988.956

UP resgatadas em 2017 287.968

UP em circulação no final do período 1.628.205



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Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2013 2014 2015 2016 2017

Valor líquido global * 26.620 18.609 11.584 10.109 18.407

Valor da UP 9,66296 9,82075 9,80259 10,90246 11,30512

Número de UP 2.754.842 1.894.840 1.181.741 927.217 1.628.205

*(Milhares de euros)

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2013 2014 2015 2016 2017

M.e.

Evolução do activo do Fundo

nos últimos 5 anos

10,80

11,00

11,20

11,40

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Eur

Evolução do valor da unidade de

participação em 2017

Demonstração do Património do Fundo(valores em Euro)

2017 2016

Valores mobiliários 16.052.321 8.882.211

Saldos Bancários 2.125.037 1.099.574

Outros activos 268.595 156.785

Total dos activos 18.445.952 10.138.569

Passivo 38.906 29.621

Valor líquido de Inventário 18.407.045 10.108.948

Distribuição de títulos em carteira

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteiraJuros

corridosSOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Estados Membros EU 14.590.544 14.558.855 252.865 14.811.720 90,75%

M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 1.205.427 1.198.043 13.424 1.211.467 7,42%

Outros Valores Mobiliários 300.384 295.424 2.250 297.674 1,82%

TOTAL 16.096.355 16.052.321 268.540 16.320.861 100,00%



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Movimentos de títulos no período

(valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Estados Membros EU 11.464.147 4.600.776

M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE 802.804 17.000

Outros valores 403.276 200.000 Remunerações da Sociedade Gestora O montante total das remunerações do exercício económico, subdividido em remunerações fixas e variáveis, pagas pela Sociedade Gestora aos seus colaboradores e membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração foi o seguinte: Remunerações fixas: 2.908.501 Remunerações variáveis: 445.315 Indemnizações não contratuais: 1.132.482 O número total de beneficiários abrangidos foi de 60 colaboradores. As remunerações do exercício económico referentes aos beneficiários abrangidos pela alínea b), do n.º 2, do artigo 78.º, do Regime Geral dos Organismos de Investimento Coletivo, apresentam os seguintes valores:

(valores em euros)

Categoria Remuneração Fixa

Remuneração Variável

Remuneração Total

Número de Colaboradores

Membros da Comissão Executiva do Conselho de Administração

109.000 29.100 138.100 1

Responsáveis pela assunção de riscos e funções de controlo

651.966 142.422 794.389 17

Os membros do Conselho de Administração da BPI Gestão de Ativos e os seus Colaboradores estiveram, no exercício de 2017, sujeitos às regras e procedimentos definidos na Politica de Remuneração aplicável aos Colaboradores do Banco BPI, não se tendo verificado para o ano em questão, alterações significativas da política de remuneração adotada. Regras de valorimetria a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora.

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como

não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:



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A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,

designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive

Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;

2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de

domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na

alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de

obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.

b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados

incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e

de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso

esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor

de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;



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ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à

valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que,

no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.

INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS

Proveitos

Juros e Proveitos Equiparados 933 615 1 899 003 1 765 584

Rendimento de Títulos 0 193 122 0 0

Ganhos em Operações Financeiras 2 223 463 17 313 897 4 811 645 6 161 058

Reposição e Anulação de Provisões 0 268 796 33 156 611 612

Outros Ganhos e Proveitos Correntes 2 686 2 671 5 373 29 899

Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 0 900 0 0

Total 3 159 765 17 779 386 5 749 177 8 568 153

Custos

Juros e Custos Equiparados 138 746 0 3 642 176 121

Comissões e Taxas 169 136 241 106 182 394 350 134

Perdas em Operações Financeiras 2 399 543 17 106 462 5 294 281 6 427 412

Impostos 21 517 297 898 109 860 476 815

Provisões para encargos 0 0 33 156 606 306

Outros Custos e Perdas Correntes 269 171 660 950

Outros Custos e Perdas Eventuais 0 0 0 0

Total 2 729 211 17 645 637 5 623 992 8 037 739

Resultado do Fundo 430 553 133 749 125 185 530 414

2014Descritivo 2017 2016 2015

Eventos subsequentes

Sem eventos subsequentes relevantes a reportar.



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II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPARTIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO RISCO REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017



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(valores em Euro) Data: 31.12.2017

ATIVO PASSIVO

31.12.2017 31.12.2016 Períodos

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2017 31.12.2016

Outros Ativos

32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM

33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 8 141 025 4 636 087

Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (3 179 788) (7 542 394)

64 Resultados Transitados 13 015 256 11 962 065

Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos

21 Obrigações 16 096 355 244 467 (288 500) 16 052 321 8 882 211 67 Dividendos Antecipados das SIM

22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 430 553 1 053 191

23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 18 407 046 10 108 949

25 Direitos

26 Outros Instrumentos da Dívida

Total da Carteira de Títulos 16 096 355 244 467 (288 500) 16 052 321 8 882 211

Outros Ativos Provisões Acumuladas

31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos

Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas

Terceiros Terceiros

411+…+418 Contas de Devedores 421 Resgates a Pagar a Participantes 15 764 17 385

422 Rendimentos a Pagar a Participantes

Total dos Valores a Receber 423 Comissões a Pagar 19 682 10 806

424+…+429 Outras contas de Credores 3 185 1 241

43+12 Empréstimos Obtidos

44 Pessoal

Disponibilidades 46 Acionistas

11 Caixa

12 Depósitos à Ordem 2 125 037 2 125 037 1 099 574 Total dos Valores a Pagar 38 631 29 432

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso

14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos

18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos

56 Receitas com Proveito Diferido

Total das Disponib ilidades 2 125 037 2 125 037 1 099 574 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 221 134

59 Contas transitórias passivas 55 55

Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos 268 540 268 540 156 730 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 275 190

52 Despesas com Custo Diferido

53 Outros acréscimos e diferimentos

59 Contas transitórias ativas 55 55 55

Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 268 595 268 595 156 785

TOTAL DO ATIVO 18 489 986 244 467 (288 500) 18 445 953 10 138 570 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 18 445 953 10 138 570

Total do Número de Unidades de Participação em circulação 1 628 205 927 217 Valor Unitário da Unidade Participação 11.3051 10.9025



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DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Períodos

Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)

913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 915 Futuros

Total Total

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro



Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações



Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA



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III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES

- BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO RISCO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM

31 DE DEZEMBRO DE 2017



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CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Períodos Períodos

Código Designação 31.12.2017 31.12.2016 Código Designação 31.12.2017 31.12.2016

Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

712+713 De Operações Correntes 138 746 19 038 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 933 615 674 884

711+718 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 325 Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 168 811 129 725 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos

729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 2 395 931 3 021 681 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 2 220 699 3 557 563

731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 3 612 20 114 839 Em Operações Extrapatrimoniais 2 764 17 935

Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 14 683 2 616 851 Provisões para Encargos

7412+7422 Impostos Indirectos 6 835 5 092 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 2 686 1 355

7418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 3 159 765 4 251 738

751 Provisões para Encargos

77 Outros Custos e Perdas Correntes 269 281

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 2 729 211 3 198 546

79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveito e Ganhos das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores

788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)

63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 430 553 1 053 191 66 Resultado Líquido do Período (se<0)

TOTAL 3 159 765 4 251 738 TOTAL 3 159 765 4 251 738

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 758 058 1 210 766 F - E Resultados Eventuais

8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (848) (2 179) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 452 071 1 060 899

B-A Resultados Correntes 430 553 1 053 191

B+D+F-A-C-

E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 430 553 1 053 191

Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e

Incrementos Patrimoniais



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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO ALTO RISCO REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017



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31.12.17 31.12.16

Operações sobre as unidades do OIC

Recebimentos: 11 080 021 1 578 689

Subscrições de unidades de participação 11 077 358 1 577 338

Comissão de resgaste 2 662 1 352

Pagamentos: ( 3 211 411) ( 4 139 651)

Resgates de unidades de participação ( 3 211 411) ( 4 139 651)

Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 7 868 610 ( 2 560 961)

Operações da carteira de títulos e outros activos

Recebimentos: 5 807 605 4 622 239

Venda de títulos e outros ativos da carteira 1 773 895 3 156 841

Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 3 212 256 742 996

Juros e proveitos similares recebidos 821 454 722 402

Pagamentos: ( 12 470 214) ( 1 346 193)

Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 12 331 143) ( 1 327 155)

Juros e custos similares pagos ( 138 746) ( 19 038)

Comissões de corretagem ( 325)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 6 662 609) 3 276 047

Operações a prazo e de divisas

Recebimentos: 2 764 17 935

Operações cambiais 1 398

Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 2 764 16 537

Pagamentos: ( 3 612) ( 20 114)

Operações cambiais ( 150)

Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 3 612) ( 19 964)

Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 848) ( 2 179)

Operações de gestão corrente

Pagamentos: ( 179 690) ( 140 257)

Comissão de gestão ( 154 915) ( 127 271)

Comissão de depósito ( 3 162) ( 2 597)

Impostos e taxas ( 21 234) ( 9 604)

Outros pagamentos correntes ( 380) ( 785)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 179 690) ( 140 257)

Saldo dos Fluxos de caixa do período 1 025 463 572 649

Disponibilidades no início de período 1 099 574 526 925

Disponibilidades no fim do período 2 125 037 1 099 574

Descriminação dos Fluxos



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V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017



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INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto Risco Fundo de Investimento Aberto de

Obrigações (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de

Valores Mobiliários, de 29 de Julho de 1999, tendo iniciado a sua actividade em 1 de Setembro de 1999. É

um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal

finalidade a valorização do capital a médio/longo prazo, através da gestão de uma carteira de activos

orientada para a aquisição de títulos de dívida ou equiparados e acções preferenciais, emitidos por todo o

tipo de entidades, mas com particular incidência em emitentes com baixa notação de rating ou que, não

tendo notação de rating, tenham uma qualidade creditícia equivalente aos primeiros.

O Fundo é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de

Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são

exercidas pelo Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos

de Investimento Coletivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua

apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIC

O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime

de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de

subscrição de cinco Euros cada. O preço de subscrição e de resgate das unidades de participação é

calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são

subscritas ou é solicitado o seu resgate, respectivamente.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o

seguinte:

(Valores em Euro)

Descrição 31.12.16 Subscrições Resgates

Distribuição

de

Resultados

Outros

Resultados

do

Exercício

31.12.17

Valor base 4 636 087 4 944 778 ( 1 439 839) 8 141 025

Diferença p/Valor Base ( 7 542 394) 6 132 580 ( 1 769 975) ( 3 179 788)

Resultados distribuídos - -

Resultados acumulados 11 962 065 1 053 191 13 015 256

Resultados do período 1 053 191 ( 1 053 191) 430 553 430 553

SOMA 10 108 949 11 077 358 ( 3 209 814) - - 430 553 18 407 046

Nº de Unidades participação 927 217 988 956 ( 287 968) 1 628 205

Valor Unidade participação 10.9025 11.2010 11.1464 11.3051

Em 31 de dezembro de 2017, existiam 1 398 unidades de participação com pedidos de resgate em

curso.



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O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de

participação em circulação foram os seguintes:

Data Valor UP VLGFNº UP em

circulação

Ano 2017 31-12-17 11.3051 18 407 046 1 628 205

30-09-17 11.2662 15 044 701 1 335 382

30-06-17 11.0975 12 433 861 1 120 422

31-03-17 11.0037 11 295 149 1 026 491

Ano 2016 31-12-16 10.9025 10 108 949 927 217

30-09-16 10.5459 9 755 091 925 016

30-06-16 10.1189 9 777 856 966 295

31-03-16 10.0358 10 564 031 1 052 633

Ano 2015 31-12-15 9.8026 11 584 116 1 181 740

30-09-15 9.7129 12 103 094 1 246 083

30-06-15 10.0343 14 215 747 1 416 718

31-03-15 10.1577 16 039 673 1 579 071

Em 31 de dezembro de 2017, o número de participantes por escalão tinha a seguinte composição:

Escalões N.º participantes

Ups>= 25% -

10%<= Ups < 25% -

5%<= Ups < 10% -

2%<= Ups < 5% -

0.5%<= Ups < 2% 12

Ups<0.5% 3 958

TOTAL 3 970

2. VOLUME DE TRANSAÇÕES

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, as transações de valores mobiliários

efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:

(Valores em Euro)

Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa

Dívida Pública 426 027 0 0 0 426 027 0

Obrigações Diversas 12 043 874 - 1 805 520 - 13 849 394 -

Total 12 469 902 - 1 805 520 - 14 275 422 -

DescriçãoCompra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017, foram reconhecidas as seguintes comissões

de subscrição e resgate:

(Valores em Euro)

Subscrições 11 077 358 -

Resgates 3 209 814 2 686

Valor

(Nota 1)ComissõesDescrição



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3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 31 de dezembro de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro)

Descrição dos títulosPreço de

aquisiçãoMais valias

Menos

valias

Valor da

carteira

Juros

corridosSOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O.B.V. Estados Membros UE

-Títulos dívida Pública

BANQUE CENT DE TUNISIE4.5%22.06.2020 420 800 - (3 240) 417 560 9 468 427 028

420 800 - (3 240) 417 560 9 468 427 028


-Obrigações diversas

STENA AB7.875%15.03.2020 270 040 4 460 - 274 500 5 742 280 242

BOMBARDIER INC6.125%15.05.2021 429 315 - (3 143) 426 172 3 063 429 235

RALLYE SA4.25%11.03.2019 311 725 - (2 440) 309 285 10 305 319 590

EP ENERGY AS 4.375%01.05.2018 203 889 - (1 187) 202 702 1 434 204 136

HERTZ HOLDGS NETHERLANDS4.375%15.01.19 305 430 - (1 257) 304 173 6 016 310 189

GALP ENERGIASGPSSA4.125%25.01.2019 106 800 - (2 622) 104 178 3 842 108 020

TRAFIGURA FUNDING SA5.25%29.11.2018 208 140 - (1 276) 206 864 921 207 785

ALGECO SCOTSMAN GLOB FIN9%15.10.2018 275 625 - (27 023) 248 603 4 688 253 290

RAIN CII CARBON LLC7CII8.5%15.01.2021 310 350 - (3 570) 306 780 11 688 318 468

KEDRION GROUP SPA4.625%24.04.2019 25 063 938 - 26 000 795 26 795

CONSTELLIUM NV4.625%15.05.2021 196 280 7 646 - 203 926 1 156 205 082

CARLSBERG BREWERIES AS2.5%28.05.2024 197 982 21 670 - 219 652 2 973 222 625

SMURFIT KAPPA ACQUISITIO 3.25%01.06.2021 100 000 7 869 - 107 869 262 108 131

TEREOS FINANCE GROUPE4.25%04.03.2020 309 600 2 145 - 311 745 10 549 322 294

SELECTA GROUP BV6.5%15.06.2020 185 330 17 112 - 202 442 542 202 984

BOPARAN FINANCE PLC 4.375%15.07.2021 400 000 - (31 516) 368 484 6 514 374 998

CASINO GUICHARD PERR.2.33%07.02.2025 200 000 10 114 - 210 114 6 415 216 529

ALTICE SA6.25%15.02.2025 290 310 3 366 - 293 676 4 635 298 311

CEMEX SAB DE CV4.375%05.03.2023 200 000 11 100 - 211 100 2 795 213 895

SAPPI PAPIER HOLD.GMBH3.375%01.04.2022 200 000 3 430 - 203 430 1 669 205 099

OBRASCON HUARTE LAIN SA5.5%15.03.2023 187 732 16 860 - 204 592 3 225 207 817

TRAFIGURA FUNDING SA5%27.04.2020 200 000 10 964 - 210 964 6 795 217 759

ONORATO ARMATORI SPA7.75%15.02.2023 402 250 - (19 974) 382 276 11 625 393 901

HOLDIKKS SAS6.75%15.07.2021 200 900 - (44 490) 156 410 6 188 162 598

ARCELIK AS3.875%16.09.2021 213 927 - (1 677) 212 250 2 251 214 501

CABLE COMMUNICATIONS SYS5%15.10.2023 211 800 2 256 - 214 056 2 083 216 139

NW GLOBAL VENDING SPA7%15.10.2023 318 950 - (416) 318 534 4 375 322 909

NOVAFIVES SAS4.5%30.06.2021 102 490 - (350) 102 140 2 063 104 203

NYRSTAR NETHER.HOLD.8.5%15.09.2019 440 310 810 - 441 120 9 917 451 037

SCHOELLER ALLIBERT GROUP8%01.10.2021 217 250 - (2 062) 215 188 3 956 219 144

SYNLAB UNSECURED BONDCO. 217 980 - (1 108) 216 872 8 388 225 260

SCHUMANN SPA7%31.07.2023 204 370 162 - 204 532 5 833 210 365

SMURFIT KAPPA ACQUISITIO2.375%01.02.24 100 000 4 855 - 104 855 983 105 838

BOLLORE SA2%25.01.2022 199 482 5 560 - 205 042 3 726 208 768

DEA FINANCE SA7.5%15.10.2022 219 750 3 356 - 223 106 3 125 226 231

HAPAGLLOYD AG6.75%01.02.2022 474 803 5 726 - 480 528 12 572 493 100

PETROLEOS MEXICANOS2.5%21.08.2021 99 800 4 941 - 104 741 904 105 645

NYRSTAR NETHERLANDS HOLD6.875%15.03.24 199 220 11 890 - 211 110 4 010 215 120

ALDESA FINANCIAL SERVCS7.25%01.04.2021 94 490 - (1 255) 93 235 3 323 96 558

SCHMOLZ BICKENBACH LUX5.625%15.07.22 100 000 6 042 - 106 042 2 578 108 620

BURGERKING FRANCE6%01.05.2024 420 650 10 690 - 431 340 3 933 435 273

GRIFOLS SA3.2%01.05.2025 99 649 1 898 - 101 547 524 102 071

DSV MILJO ASTV10.05.2021 302 800 - (3 550) 299 250 2 508 301 758

SENVION HOLDING GMBH3.875%25.10.2022 515 600 - (40 540) 475 060 3 175 478 235

BRISA CONCESSAO RODOV SA2.375%10.05.27 99 894 6 154 - 106 048 1 529 107 577

ARD FINANCE SA 6.625%15.09.2013 203 980 9 586 - 213 566 3 865 217 431

RALLYE SA4.371%23.01.2023 206 000 - (3 052) 202 948 5 317 208 265

AXZON ASTV26.05.2021 100 000 1 000 - 101 000 425 101 425

CMF SPA 9% 15.06.2022 294 500 7 384 - 301 884 1 125 303 009

HAPAGLLOYD AG5.125%15.07.2024 200 000 7 920 - 207 920 4 613 212 533

COOPERATIVA MURATORI C 6.875% 01.08.22 199 950 3 420 - 203 370 6 340 209 710

CMA CGM SA 6.5%15.07.2022 412 950 6 102 - 419 052 12 061 431 113

AGUILA 3 SA 6.75% 15.12.2021 108 280 - (4 310) 103 970 281 104 251

INTRALOT CAPITAL LUX5.25%15.09.2024 404 400 - (144) 404 256 5 833 410 089

OVAKO AB5%05.10.2022 205 910 - (2 386) 203 524 2 361 205 885

SYNGENTA FINANCE NV1.25%10.09.2027 167 880 4 728 - 172 608 767 173 375

STEINHOFF EUROPE AG1.875%24.01.2025 93 717 - (47 294) 46 423 822 47 245

CMA CGM SA5.25%15.01.2025 203 720 - (4 882) 198 838 1 925 200 763

EC FINANCE PLC2.375%15.11.2022 100 792 1 549 - 102 341 383 102 724



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(valores em Euro)

Descrição dos títulosPreço de

aquisiçãoMais valias

Menos

valias

Valor da

carteira

Juros

corridosSOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS



EUROPCAR DRIVE DAC4.125%15.11.2024 100 000 - (52) 99 948 665 100 613

REXEL SA2.125%15.06.2025 100 000 - (1 795) 98 205 236 98 441

EDP FINANCE BV1.5%22.11.2027 198 310 140 - 198 450 337 198 787

ARCELORMITTAL0.95%17.01.2023 99 380 - (197) 99 183 70 99 253

CEMEX SAB DE CV2.75%05.12.2024 200 000 1 276 - 201 276 382 201 658

14 169 744 225 118 (253 568) 14 141 295 243 397 14 384 691

M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE


EDP FINANCE BV5.25%14.01.2021 175 019 3 530 - 178 549 4 037 182 586

ETRION CORP8%23.4.2019 100 000 500 - 100 500 1 512 102 012

BHARTI AIRTEL INTERNATIO3.375%20.05.21 148 872 14 402 - 163 274 3 121 166 394

DBB JACKUP SERVICESTV26.11.2019 382 536 184 - 382 720 3 041 385 761

VIEO BVTV07.09.2022 399 000 - (26 000) 373 000 1 713 374 713

1 205 427 18 616 (26 000) 1 198 043 13 424 1 211 467

2. OUTROS VALORES

Val. Mobiliários estrangeiros não cotados


UNILABS SUBHOLDING AB5.75%15.05.2025 100 000 730 - 100 730 719 101 449

TAKKO LUX 2 SCA5.375%15.11.2023 200 384 - (5 690) 194 694 1 532 196 226

300 384 730 (5 690) 295 424 2 250 297 674

TOTAL 16 096 355 244 464 (288 498) 16 052 321 268 540 16 320 861

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro

de 2017 foi o seguinte:

(valores em Euro)

Descrição 31.12.16 Aumentos Reduções 31.12.17

Depósitos à ordem 1 099 574 17 164 151 16 138 688 2 125 037

TOTAL 1 099 574 17 164 151 16 138 688 2 125 037

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,

mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido

pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta

entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de

fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com

entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de

maio.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações

financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de períodos

O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de

períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do

seu recebimento ou pagamento.



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Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos

equiparados”.

Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos

equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do

período de contagem de juros dos respetivos títulos.

b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de

mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo

com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização

ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores

mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s) e derivados) e pelas 22

horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF’s, instrumentos financeiros

derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente

americano.

No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível

obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente

o mais próximo possível daquele momento de referência;

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados

são valorizados diariamente com base na última cotação disponível no momento de

referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas

pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização,

utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias

anteriores;

iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados

regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por

um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia

em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC;

iv) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de

valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas como

representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com

base no preço que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor

de realização. Esse preço é procurado em sistemas internacionais de informação de

cotações, tais como, o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities



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Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis

pela Sociedade Gestora. Alternativamente, o preço pode ser obtido junto de “market

makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de

obrigações; e

v) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial, na falta de preços de

mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos

anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas

“Ganhos ou perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e

“Menos-valias” do ativo.

Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo

número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório

das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado

líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o

valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é

repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

d) Comissão de subscrição

O OIC está isento de comissão de subscrição.

e) Comissão de resgate

A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.

A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos

termos a seguir indicados:

- 1% para períodos de permanência até 90 dias;

- 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e

- 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.



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Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências de

investimento para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo

resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do

património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada,

diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 1,225% ao capital do OIC, sendo a sua

liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

g) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o

regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma

taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este

custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um

encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final

de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100

Euros e 12.500 Euros, respetivamente.

i) Operações em moeda estrangeira

Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio

indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de

encerramento do balanço. As mais e menos-valias resultantes da reavaliação cambial são

registadas como proveitos e custos do exercício, respetivamente.

j) Impostos

A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do

IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O

lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com

as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os

rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou



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previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos,

e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros

tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o

disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do

IRC.

O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações

previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração

Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).

No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o

valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos

que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à

taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.

O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º

7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias

apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais,

cujo montante foi refletido na rubrica de “provisões para encargos”. O valor apurado é exigível à

medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.

5. COMPONENTES DO RESULTADO

No exercício findo de 31 de dezembro de 2017, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte

composição:

(Valores em Euro)

Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados

Menos valias

potenciais

Menos valias

efectivasSoma

Juros vencidos

e comissões

Juros e

Comissões

decorridos

Soma

OPERAÇÕES "À VISTA"

Obrigações 103 973 2 291 958 2 395 931 138 746 - 138 746

OPERAÇÕES A PRAZO

Cambiais

Spots - 3 612 3 612 - - -

Futuros - - - - - -

COMISSÕES

de Gestão - - - 144 600 18 813 163 413

de Depósito - - - 2 951 384 3 335

Taxa de Supervisão - - - 1 744 221 1 965

Taxa de Operações de bolsa - - - - - -

Taxa de Corretagem - - - 325 - 325

Outras - - - 98 - 98

103 973 2 295 571 2 399 543 288 465 19 418 307 882

Natureza

TOTAL



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(Valores em Euro)

Ganhos de Capital

Mais valias

potenciais

Mais valias

efectivasSoma

Juros vencidos

e comissões

Juros

decorridos

OPERAÇÕES "À VISTA"

Obrigações 591 832 1 628 867 2 220 699 665 075 268 540 - 933 615

OPERAÇÕES A PRAZO

Cambiais

Futuros - - - - - - -

Spots - 2 764 2 764 - - - -

OUTRAS OPERAÇÕES

Operações de Reporte - - - - - - -

Operações de Empréstimo - - - - - - -

Comissões de subscrição/resgate - - - - - - -

591 832 1 631 632 2 223 463 665 075 268 540 - 933 615

Natureza

Ganhos de Juros

Rendimento

de títulosSoma

TOTAL

9. IMPOSTOS E TAXAS

Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de

rendimento gerador da tributação:

(Valores em Euro)

Impostos directos:

Outros rendimentos de capitais 14 683 2 616

14 683 2 616

Impostos indirectos:

Imposto do selo 13 -

Imposto do selo VLGF 6 822 5 092

6 835 5 092

TOTAL 21 517 7 707

Descritivo 31.12.2017 31.12.2016

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 31 de dezembro de 2017, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte

forma:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

USD 225 325 - - - - - 225 325

Contravalor Euro 191 918 - - - - - 191 918

Moedas À VistaA Prazo

Posição Global



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12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO

Em 31 de dezembro de 2017, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da

seguinte forma:

(Valores em Euro)

Saldo

FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)

de 0 a 1 ano 665 211 - - - - 665 211

de 1 a 3 anos 2 767 950 - - - - 2 767 950

de 3 a 5 anos 5 764 286 - - - - 5 764 286

de 5 a 7 anos 4 197 778 - - - - 4 197 778

mais de 7 anos 1 544 548 - - - - 1 544 548

MaturidadesMontante em

Carteira

Extra-Patrimoniais (B)

15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2017 apresentam a

seguinte composição:

(Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF

Comissão de Gestão

Componente Fixa 163 413 1.230%

Comissão de Depósito 3 335 0.025%

Taxa de Supervisão 1 965 0.015%

Custos de Auditoria 269 0.002%

Outros custos 98 0.001%

TOTAL 169 080

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 1.273%

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de

encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de

depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o

seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos

correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos

inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos

correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos

de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii)

juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.



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VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA

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FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES BPI OBRIGAÇÕES DE ALTO RENDIMENTO … · 2020-07-07 · Fundo de Investimento Aberto de Obrigações - BPI Obrigações de Alto Rendimento