FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIOweb3.cmvm.pt/sdi/fundos/docs/516RC31122002.pdf · termos geográficos, para o mercado accionista europeu, nomeadamente para as acções de empresas

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

SANTANDER ACÇÕES EUROPA

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE

2002

Fundo de Investimento Mobiliário – Santander Acções Europa

RELATÓRIO DO AUDITO EXTERNO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2002

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO 3

II - CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS E RELATÓRIO DE

AUDITORIA

5

III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO -

SANTANDER ACÇÕES EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO

FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002

9

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE

INVESTIMENTO MOBILIÁRIO – SANTANDER ACÇÕES EUROPA

REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE

2002

11

V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO

DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO – SANTANDER ACÇÕES

EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2002

13

VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2002

15

Relatório e contas referente ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2002 2


I - RELATÓRIO DE GESTÃO



RELATÓRIO DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

SANTANDER ACÇÕES EUROPA

Em 6 de Dezembro de 2002 e através de um processo de fusão, o Fundo passou a incorporar os fundos

Santander Iberfundo Acções, Santander Banca e Santander Telecom, geridos pela Santander – Sociedade

Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário SA.

Política de investimento

O fundo Santander Acções Europa, lançado em Maio de 1999, manteve a orientação de investimento, em

termos geográficos, para o mercado accionista europeu, nomeadamente para as acções de empresas com

elevado potencial de crescimento e liquidez.

Os sectores a destacar são Banca e Seguros, Petrolíferas, Telecomunicações e Tecnológicas.

Performance

À data de 31 de Dezembro de 2002 a rendibilidade líquida anualizada do fundo, com base nos últimos 12

meses, foi de -39.46% (fonte APFIN).

Evolução dos activos sob gestão

O valor total da carteira do fundo, à data de 31 de Dezembro de 2002, era de 46,581,831.6 euros.

Lisboa, 6 de Janeiro de 2003



II - CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS E RELATÓRIO DE AUDITORIA



CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS

E

RELATÓRIO DE AUDITORIA

INTRODUÇÃO

1. Nos termos da legislação aplicável, apresentamos a Certificação Legal das Contas e Relatório de

Auditoria sobre a informação financeira contida no Relatório de Gestão e nas demonstrações financeiras

do exercício findo em 31 de Dezembro de 2002, do Fundo de Investimento Mobiliário - Santander

Acções Europa, gerido por Santander – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, SA as

quais compreendem: o Balanço em 31 de Dezembro de 2002 (que evidencia um total de 46 930 690 euros

e um total de Capital do Fundo no valor de 46 581 832 euros, incluindo um resultado líquido negativo de

32 727 939 euros), a Demonstração dos resultados e a Demonstração dos fluxos de caixa do exercício

findo naquela data, e o correspondente Anexo.

RESPONSABILIDADES

2. É da responsabilidade da referida entidade gestora:

a) a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição

financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os seus fluxos de caixa;

b) a preparação de informação financeira de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites

em Portugal para os Fundos de Investimento Mobiliário, e que esta seja completa, verdadeira, actual, clara,

objectiva e lícita, conforma exigido pelo Código dos Valores Mobiliários;

c) a aplicação de políticas e critérios contabilísticos previstos na legislação aplicável e no Regulamento de

Gestão do Fundo;

d) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado;

e) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade, posição financeira ou

resultados do Fundo;

f) a manutenção de um registo das transacções sobre valores mobiliários cotados realizadas fora de bolsa ;

e



g) o ressarcimento e a divulgação dos prejuízos causados por erros ocorridos no processo de valoração e

divulgação do valor da unidade de participação ou na imputação das operações de subscrição e resgate ao

património do Fundo, nos termos legais.

3. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos de

prestação de contas acima referidos, designadamente sobre se é completa, verdadeira, actual, clara,

objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um

relatório profissional e independente baseado no nosso exame.

ÂMBITO

4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de

Revisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo seja

planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações

financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto o referido exame inclui:

- a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes das

demonstrações financeiras;

- a verificação da conformidade da composição do Fundo com as regras e limites definidos no

Regulamento de Gestão;

- a apreciação sobre se é adequada a avaliação dos valores do Fundo;

- a verificação, numa base de amostragem, do cumprimento dos critérios de avaliação definidos no

Regulamento de Gestão do Fundo;

- a verificação do controlo e a apreciação de eventuais operações efectuadas fora de bolsa;

- a verificação do controlo dos movimentos de subscrição e de resgate das unidades de participação;

- a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade;

- a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras; e

- a apreciação se a informação é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.

5. O nosso exame abrangeu ainda a verificação da concordância da informação financeira constante do

Relatório de Gestão com os restantes documentos de prestação de contas.

6. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião.



OPINIÃO

7. Em nossa opinião, a informação financeira contida nos documentos de prestação de contas acima

referida apresenta de forma verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a

posição financeira do Fundo de Investimento Mobiliário - Santander Acções Europa em 31 de

Dezembro de 2002, o resultado das suas operações e os seus fluxos de caixa no o exercício findo naquela

data, em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os Fundos

de Investimento Mobiliário, e a informação neles constante é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva

e lícita.

ÊNFASE

8. Sem afectar a opinião expressa no parágrafo anterior, chama-se a atenção para o facto de, em

Dezembro de 2002, o Fundo Santander Acções Europa, através de um processo de fusão, ter incorporado

os Fundos Mobiliários Santander Banca, Santander Iberfundo e Santander Telecom, geridos igualmente

por Santander - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, SA.

Lisboa, 7 de Janeiro de 2003

António Barreira, Fernando Vieira, Justino Romão & Associados, SROC nº 51

representada por Dr. Fernando Jorge Marques Vieira - ROC n º 564



III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO – SANTANDER

ACÇÕES EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

DE 2002





IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

MOBILIÁRIO - SANTANDER ACÇÕES EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO




V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

MOBILIÁRIO - SANTANDER ACÇÕES EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO






VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002



VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002

(Expressas em Euros)

Nota 1 - Capital do Fundo

Os movimentos ocorridos no capital do Fundo durante o ano de 2002 apresenta o seguinte detalhe:

Descrição 31.12.01 Subscr. Resgates Fusão Dist.Res Outros Res.Per 31.12.02Valor base 75 316 772 11 252 950 (23 434 617) 14 216 501 77 351 606Diferença p/Valor Base (7 368 235) (2 729 630) 5 656 125 (2 939 200) (7 380 940)Resultados distribuídos -Resultados acumulados 27 962 434 2 748 696 (21 372 025) 9 339 105

Resultados do período (21 372 025) 21 372 025 (32 727 939) (32 727 939)

SOMA 74 538 945 8 523 321 (17 778 492) 14 025 998 - 21 372 025 (54 099 964) 46 581 832

Nº de unidades participação 15 099 657 2 256 014 (4 698 220) 2 850 153 15 507 604Valor unidade participação 4,9365 3,7780 3,7841 3,0038

O valor de cada unidade de participação e o valor líquido global do Fundo no final de cada trimestre dos

três últimos anos foi o seguinte:

Exercício Data Valor UP VLGFAno 2002 31-12-2002 3,0038 46.581.831,60

30-09-2002 2,7713 34.096.381,3030-06-2002 3,9822 53.790.910,0031-03-2002 4,8833 74.189.587,10

Ano 2001 31-12-2001 4,9365 74.538.945,4030-09-2001 4,3045 62.315.331,2030-06-2001 5,6375 85.571.759,0031-03-2001 5,5511 99.893.587,30

Ano 2000 31-12-2000 6,3463 103.254.899,4030-09-2000 6,6593 60.132.805,6330-06-2000 6,8953 33.373.441,6931-03-2000 4,7364 70.955.802,63

Nota 2 - Transacções de Valores Mobiliários no Período

O volume de transacções ocorridas no exercício de 2002, por tipo de valor mobiliário, aferido pelo preço

de realização dos respectivos negócios é o seguinte:

Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsaAcções 61 813 850 - 69 446 694 - 131 260 543 -Direitos 1 106 - 19 938 - 21 043 -Warrants Autónomos 56 051 - 553 496 - 609 547 -Contratos de Futuros 71 737 051 - 74 968 708 - 146 705 758 -

COMPRAS VENDAS Total

O montante de subscrições e resgates e os respectivos valores cobrados a título de comissões de

subscrição e resgate decompõe-se como segue:



ValorComissões cobradas

Subscrições 8 523 321 -Resgates 17 778 492 4 709

A relação entre Participantes e Unidades de participação é a seguinte:

N.º participantes

Até € 500 -Entre € 500 e € 2500 215Entre € 2500 e € 12500 3 315Entre € 12500 e € 50000 549Mais de € 50000 1TOTAL 4 080

Nota 3 - Carteira de Títulos

Em 31 de Dezembro de 2002 esta rubrica tinha a seguinte decomposição:

Descrição dos títulosPreço de aquisição

Mais valiasMenos valias

Valor da carteira

Juros corridos

SOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

M.C.O .B.V. Po rtuguesas-Obrigações diversasMODELO-CONTINENTE 1999/2004 2.714 270 - 2.983 0 2.984

2.714 270 - 2.983 0 2.984M.C.O .B.V. Estado s Mem bro s UE

-AcçõesBSCH MADRID 1.120.279 128.691 - 1.248.970 - 1.248.970ABN AMRO HOLDING NV 939.659 - (79.004) 860.655 - 860.655AEGON NV 1.191.847 - (556.178) 635.669 - 635.669AIR LIQUIDE 553.366 - (37.116) 516.250 - 516.250ALCATEL 621.539 - (423.290) 198.249 - 198.249ALLIANZ AG-REG 2.044.920 - (1.357.340) 687.580 - 687.580ASSICURAZIONI GENERALI 1.320.351 - (446.819) 873.533 - 873.533AVENTIS 2.120.499 - (695.533) 1.424.966 - 1.424.966AXA-UAP (FRANÇA) 1.077.821 - (371.877) 705.944 - 705.944BANQUE NATIONALE DE PARIS 1.702.809 - (394.316) 1.308.493 - 1.308.493BASF AG 817.413 - (53.779) 763.633 - 763.633BAYER AG 698.725 - (136.412) 562.314 - 562.314BAYERISCHE HYPO-UND VEREINS 545.354 - (337.494) 207.860 - 207.860BBV (ARGENTARIA ESPANHOLAS) 1.621.398 - (454.887) 1.166.512 - 1.166.512CARREFOUR SUPERMARCHE 1.077.088 - (177.572) 899.516 - 899.516COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN 551.235 - (154.874) 396.361 - 396.361DAIMLERCHRYSLER AG 1.334.651 - (370.357) 964.294 - 964.294DEUTSCHE BANK AG 1.576.711 - (484.786) 1.091.925 - 1.091.925DEUTSCHE TELEKOM REG.SHS 1.491.086 - (291.321) 1.199.765 - 1.199.765ENDESA(EMP.NAC.ELECTRICIDAD 702.087 - (239.362) 462.725 - 462.725ENEL SPA 492.285 - (96.025) 396.259 - 396.259ENI SPA 1.554.411 137.662 - 1.692.073 - 1.692.073



EON AG (EX VEBA) 1.330.200 - (338.459) 991.741 - 991.741FORTIS GROUP 1.135.926 - (368.217) 767.709 - 767.709FRANCE TELECOM ACÇÕES 487.826 - (199.612) 288.214 - 288.214GROUPE DANONE 767.556 - (77.328) 690.229 - 690.229ING GROEP N. V. 2.061.905 - (996.472) 1.065.434 - 1.065.434KON(ROYAL)PHILIPS ELECTRONIC 1.232.639 - (380.371) 852.268 - 852.268KONINKLIJKE AHOLD NV 958.166 - (495.499) 462.668 - 462.668L OREAL 973.993 - (51.085) 922.909 - 922.909LAFARGE 477.331 - (85.088) 392.243 - 392.243LVMH 382.856 - (18.252) 364.604 - 364.604MUENCHENER RUECKVER AG-REG 1.127.375 - (607.991) 519.384 - 519.384NOKIA OYJ - A SHS 3.476.133 - (592.179) 2.883.954 - 2.883.954REPSOL YPF, SA 429.679 74.106 - 503.786 - 503.786ROYAL DUTCH PETROLEUM 4.470.629 - (951.653) 3.518.976 - 3.518.976RWE AG NEW 576.674 - (199.554) 377.120 - 377.120SAN PAOLO-IMI SPA 497.847 - (185.206) 312.641 - 312.641SANOFI-SYNTHELABO SA 1.091.145 - (177.028) 914.117 - 914.117SIEMENS AG NPV REGD (SIE GY) 1.931.860 - (582.360) 1.349.501 - 1.349.501SOCIETE GENERALE-A 1.004.127 - (112.964) 891.164 - 891.164SUEZ 1.199.361 - (565.134) 634.226 - 634.226TELECOM ITALIA MOBILE SPA 637.219 6.812 - 644.031 - 644.031TELECOM ITALIA SPA 856.202 - (169.974) 686.228 - 686.228TELEFONICA DE ESPANA 1.943.207 - (374.975) 1.568.232 - 1.568.232TELIA AB - 4 - 4 - 4TOTAL FINA ELF SA-B 4.336.699 - (475.270) 3.861.429 - 3.861.429UNICREDITO ITALIANO SPA 684.276 - (54.056) 630.220 - 630.220UNILEVER NV-CVA 1.427.541 - (86.512) 1.341.029 - 1.341.029VIVENDI UNIVERSAL 1.767.015 - (1.145.613) 621.402 - 621.402VOLKSWAGEN AG 460.905 - (143.729) 317.176 - 317.176

62.881.827 347.276 (16.592.920) 46.636.182 - 46.636.182

TOTAL 62.884.540 347.545 (16.592.920) 46.639.166 0 46.639.166

O movimento ocorrido na rubrica de disponibilidades, durante o ano de 2002 foi o seguinte:

Contas 31-12-2001 Aumentos Reduções 31-12-2002Numerário - -Depósitos à ordem 3.281.102 89.933Depósitos a prazo e com pré-aviso - -Certificados de depósito - - - -Outras contas de disponibilidades - - - -TOTAL 3.281.102 - - 89.933

Nota 4 - Princípios contabilísticos e critérios valorimétricos

As demonstrações financeiras do Fundo de Investimento Mobiliário - Santander Acções Europa foram

preparadas de acordo com o definido pelo Decreto-Lei nº 276/941 de 2 de Novembro e pelas Normas

Regulamentares emitidas pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários sobre a contabilização das

1 Com as alterações introduzidas pelos Decretos-Lei nº 308/95, 323/97, 323/99 e 62/2002



operações dos Fundos de Investimento Mobiliário, tendo consequentemente em conta os seguintes

aspectos:

(a) O valor líquido do Fundo é determinado diariamente, excepto aos sábados, domingos e feriados

devendo ser diariamente publicado no Boletim de Cotações da Bolsa de Valores no dia seguinte

ao do apuramento.

(b) O Regulamento da CMVM nº 31/2000 estabelece que o Capital do Fundo compreende:

(i) o valor-base das Unidades de Participação e as diferenças para esse valor-base nas

operações de subscrições e resgate

(ii) as mais e menos valias, latentes e realizadas, sobre as operações financeiras, as diferenças

de câmbio, os gastos com a negociação dos títulos, as comissões e outros custos e

proveitos relacionados com o Fundo, ou seja, todos os montantes de que resulta o

apuramento de resultados do Fundo

(c) A determinação do valor de cada Unidade de Participação efectua-se pela divisão entre o Capital

do Fundo e o número de Unidades de Participação em circulação;

(d) O valor dos activos em carteira resulta da aplicação das regras definidas pelo Regulamento n.º

3/2002 da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e que são os seguintes:

Para valores mobiliários cotados:

(i) Preços praticados no mercado onde se encontram admitidos à negociação, desde que transaccionados

nos últimos 30 dias que antecedem a respectiva valorização;

(ii) estando admitidos à negociação em mais de uma Bolsa de Valores, o montante a usar na valorização

deverá ser o do mercado que apresenta maior liquidez, frequência e regularidade de transacções;

(iii) a Sociedade Gestora deve definir quais os critérios adoptados para a valorização dos activos cotados,

entre as possibilidades que se seguem:

• cotação ou preço médio ponderados do período imediatamente anterior ao momento de

referência;

• última cotação ou preço verificado no momento de referência;

• cotação de fecho ou preço de referência divulgado pela Entidade Gestora do mercado onde

os valores se encontram admitidos à negociação

(iv) excepcionalmente poderão ser adoptados outros critérios valorimétricos mas sujeito a comunicação à

CMVM

Para valores mobiliários não cotados:



(i) O critério de valorização dos activos é fixado pela Sociedade Gestora, tendo em conta toda a

informação relevante disponível sobre o emitente e o seu presumível valor de realização, devendo para

tal, adoptar critérios que tenham por base o valor das ofertas de compra, difundidas através de meios

de informação especializados;

(ii) Na falta das informações referidas no ponto anterior, deverá a Sociedade Gestora recorrer a modelos

de avaliação universalmente aceites e utilizados, baseados na análise fundamental e assentes na

metodologia dos fluxos de caixa descontados;

(iii) Tratando-se de valores em processo de admissão à cotação, poderão ser adoptados critérios que

tenham por base a valorização de valores mobiliários da mesma espécie, emitidos pela mesma entidade

e admitidos à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

Para outros valores representativos de dívida, emitidos por prazos inferiores a um ano, na falta de preços

de mercado, a Entidade Gestora deve proceder à valorização com base no reconhecimento diário do juro

inerente à operação.

Para valores de instrumentos derivados:

(i) deverão ser tidos em conta os preços apurados no mercado em que estes instrumentos são negociados;

(ii) no caso de instrumentos não cotados, deverão ser registados ao justo valor, levando em conta o valor

das ofertas de compra e venda difundidas.

Nota 5 - Componentes do Resultado do Fundo

Os componentes do resultado do Fundo (Proveitos) são os seguintes:

Mais valias potenciais

Mais valias efectivas

SomaJuros

vencidosJuros

decorridosOPERAÇÕES "À VISTA"

Acções 347.276 169.835.054 170.182.330 1.114.497 1.114.497Obrigações 270 11 281 91 91Direitos - 1.083.664 1.083.664Depósitos - - 16.797 16.797Operações cambiais 8.799.129 8.799.129

SomaNaturezaGANHOS DE CAPITAL GANHOS DE JUROS

Rendimento de títulos

Os componentes do resultado do Fundo (Custos) são os seguintes:



Menos valias potenciais

Menos valias efectivas

SomaJuros

vencidos e comissões

Juros decorridos

Soma

OPERAÇÕES "À VISTA"Acções (16.592.920) (183.734.307) (200.327.227) - - -Obrigações - - - (261) - (261)Direitos - (1.295.611) (1.295.611) - - -Depósitos - - - (25.920) - (25.920)

OPERAÇÕES A PRAZOCambiais

Spots - - (1.638.731) - - -Cotações

Futuros - (8.868.562) (8.868.562) - -

COMISSÕESde Gestão - - - (1.306.157) - (1.306.157)de Depósito - - - (61.870) - (61.870)de Supervisão - - - (10.857) - (10.857)de Carteira de títulos - - - (361.386) - (361.386)de Operações Extrapatrimoniais - - - (26.333) - (26.333)Outras - - - (71) - (71)

Natureza

PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS

Nota 6 - Dívidas de Cobrança Duvidosa

Em 31 de Dezembro de 2002 o Fundo não tem dívidas de cobrança duvidosa.

Nota 7 - Provisões

Em 31 de Dezembro de 2002 o Fundo não possui provisões para Crédito vencido nem para Risco ou

encargos constituídas.

Nota 8 - Dívidas a Terceiros cobertas por garantias

À data de 31 de Dezembro de 2002 o Fundo não possui dívidas a terceiros cobertas por garantias.

Nota 9 - Discriminação de Impostos sobre Mais Valias e Retenções na Fonte

À data de 31 de Dezembro de 2002 os impostos sobre Mais Valias e Retenções na Fonte tem a seguinte

decomposição.

Imposto de mais-valias

Retenções na Fonte

Soma

Obrigações - 23 23Acções - 355.846 355.846Depósitos à Ordem / a Prazo - 4.199 4.199

….Total - 360.068 360.068

Imposto a entregar ao Estado - 8.810 8.810



Nota 10 - Responsabilidades

À data de 31 de Dezembro de 2002 o Fundo não tinha responsabilidades com e de terceiros.

Nota 11 - Exposição ao Risco Cambial

Em 31 de Dezembro de 2002, o Fundo mantinha as seguintes posições cambiais abertas:

POSIÇÃOFORWARD FUTUROS TOTAL A PRAZO GLOBAL

CAD 0,17 - 0,17CHF 4,64 - 4,64DKK 3,79 - 3,79GBP 0,23 - 0,23NOK 100,62 - 100,62SEK 286,11 - 286,11USD 192,18 - 192,18

Contravalor (Euro) 232,42 - 232,42

POSIÇÃO CAMBIAL

MOEDASÀ VISTA

A PRAZOOPÇÕES

Nota 12 - Exposição ao Risco de Taxa de Juro

À data de 31 de Dezembro de 2002 o Fundo não detinha activos com taxa de juro invariável.

Nota 13 - Cobertura do Risco Cotações

Em 31 de Dezembro de 2002, o Fundo apresenta a seguinte exposição ao risco cotações:

Futuros Forwards OpçõesAcções 46 636 182 1 724 400 48 360 582

ACÇÕES E VALORES SIMILARES

MONTANTE (EURO)

EXTRA-PATRIMONIAISSALDO

Nota 14 - Perdas potenciais em produtos derivados

Nos termos do artigo 5º do Regulamento 21/99 o Fundo encontra-se dispensado de calcular o VaR e

portanto esta Nota não é aplicável.

Nota 15 – Derrogação dos Princípios contabilísticos dos Fundos de Investimento Mobiliário

No exercício de 2002 o Fundo não derrogou os Princípios contabilísticos aplicáveis aos Fundos de

Investimento Mobiliário.




Nota 16 – Comparabilidade das Demonstrações Financeiras

As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2002 não são comparáveis com

as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de Dezembro de 2001, devido ao facto de em

Dezembro de 2002 ter incorporado através de um processo de fusão os Fundos Santander Iberfiundo,

Santander Banca e Santander Telecom.

Documents

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIOweb3.cmvm.pt/sdi/fundos/docs/516RC31122002.pdf · termos geográficos, para o mercado accionista europeu, nomeadamente para as acções de empresas