GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O

MERCADO DE CAPITAIS

BRASILEIRO

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1890

Fundaccedilatildeo da Bolsa

Livre (antecessora

da Bovespa)

1986

Iniacutecio das atividades

da BMampF

ago07

Desmutualizaccedilatildeo

da Bovespa Hld

set07

Desmutualizaccedilatildeo

da BMampF

out07

IPO da Bovespa

Hld (BOVH3)

nov07

IPO da BMampF

(BMEF3)

Mai08 Integraccedilatildeo entre BMampF e Bovespa

Criaccedilatildeo da BMampFBOVESPA (BVMF3)

1967

Mutualizaccedilatildeo da

Bovespa

SOBRE A BMampFBOVESPA

Prestaccedilatildeo de Serviccedilos para toda a cadeia

Plataformas de Negociaccedilatildeo accedilotildees derivativos

tiacutetulos puacuteblicos e corporativos fundos doacutelar pronto entre

outros

Plataformas de Poacutes-Negociaccedilatildeo

Contraparte Central (CCP)

Sistema de Liquidaccedilatildeo (SSS)

Central Depositaacuteria (CSD)

COMMODITIES

MOEDASJUROS

CREacuteDITO

RENDA

VARIAacuteVEL

CCP SSS e

CSD

Poacutes-Negociaccedilatildeo

ACcedilOtildeES

FUTUROOPCcedilAtildeO

TERMOSWAP

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

AGENDA

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

SEGMENTOS ESPECIAS DE LISTAGEM PRINCIPAIS REGRAS

PROGRAMA DESTAQUE EM GOVERNANCcedilA DE ESTATAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

21 1 1 1

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ago10

Deacutecada de 90 reduzido nuacutemero de aberturas de

capital (apenas 6 IPOs entre 1995 e 2003)

Bolsa brasileira natildeo era utilizada por empresas

como fonte de financiamento No periacuteodo entre 1996 e

2000 26 programas de ADR foram registradas NYSE

Empreendedor

considerando os preccedilos

pagos pelo mercado muito

baixos ndash sem estiacutemulos para

novos IPOs

Investidor

baixa avaliaccedilatildeo para as

accedilotildees brasileiras

Como quebrar o circulo virtuoso

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Em 1999 a bolsa contratou a empresa de consultoria MB Associados para elaboraccedilatildeo de uma pesquisa junto a empresas bancos de investimento e investidores

Objetivo diagnosticar os principais obstaacuteculos e dificuldades para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro

Diagnoacutestico necessidade de melhorar a transparecircncia dos emissores e garantir direito igualitaacuterio entre acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

Estrateacutegia adotada pela Bolsa criaccedilatildeo do Novo Mercado

ESTRATEacuteGIA ADOTADA PELA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1890

Fundaccedilatildeo da Bolsa

Livre (antecessora

da Bovespa)

1986

Iniacutecio das atividades

da BMampF

ago07

Desmutualizaccedilatildeo

da Bovespa Hld

set07

Desmutualizaccedilatildeo

da BMampF

out07

IPO da Bovespa

Hld (BOVH3)

nov07

IPO da BMampF

(BMEF3)

Mai08 Integraccedilatildeo entre BMampF e Bovespa

Criaccedilatildeo da BMampFBOVESPA (BVMF3)

1967

Mutualizaccedilatildeo da

Bovespa

SOBRE A BMampFBOVESPA

Prestaccedilatildeo de Serviccedilos para toda a cadeia

Plataformas de Negociaccedilatildeo accedilotildees derivativos

tiacutetulos puacuteblicos e corporativos fundos doacutelar pronto entre

outros

Plataformas de Poacutes-Negociaccedilatildeo

Contraparte Central (CCP)

Sistema de Liquidaccedilatildeo (SSS)

Central Depositaacuteria (CSD)

COMMODITIES

MOEDASJUROS

CREacuteDITO

RENDA

VARIAacuteVEL

CCP SSS e

CSD

Poacutes-Negociaccedilatildeo

ACcedilOtildeES

FUTUROOPCcedilAtildeO

TERMOSWAP

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

AGENDA

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

SEGMENTOS ESPECIAS DE LISTAGEM PRINCIPAIS REGRAS

PROGRAMA DESTAQUE EM GOVERNANCcedilA DE ESTATAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

21 1 1 1

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ago10

Deacutecada de 90 reduzido nuacutemero de aberturas de

capital (apenas 6 IPOs entre 1995 e 2003)

Bolsa brasileira natildeo era utilizada por empresas

como fonte de financiamento No periacuteodo entre 1996 e

2000 26 programas de ADR foram registradas NYSE

Empreendedor

considerando os preccedilos

pagos pelo mercado muito

baixos ndash sem estiacutemulos para

novos IPOs

Investidor

baixa avaliaccedilatildeo para as

accedilotildees brasileiras

Como quebrar o circulo virtuoso

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Em 1999 a bolsa contratou a empresa de consultoria MB Associados para elaboraccedilatildeo de uma pesquisa junto a empresas bancos de investimento e investidores

Objetivo diagnosticar os principais obstaacuteculos e dificuldades para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro

Diagnoacutestico necessidade de melhorar a transparecircncia dos emissores e garantir direito igualitaacuterio entre acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

Estrateacutegia adotada pela Bolsa criaccedilatildeo do Novo Mercado

ESTRATEacuteGIA ADOTADA PELA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

AGENDA

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

SEGMENTOS ESPECIAS DE LISTAGEM PRINCIPAIS REGRAS

PROGRAMA DESTAQUE EM GOVERNANCcedilA DE ESTATAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

21 1 1 1

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ago10

Deacutecada de 90 reduzido nuacutemero de aberturas de

capital (apenas 6 IPOs entre 1995 e 2003)

Bolsa brasileira natildeo era utilizada por empresas

como fonte de financiamento No periacuteodo entre 1996 e

2000 26 programas de ADR foram registradas NYSE

Empreendedor

considerando os preccedilos

pagos pelo mercado muito

baixos ndash sem estiacutemulos para

novos IPOs

Investidor

baixa avaliaccedilatildeo para as

accedilotildees brasileiras

Como quebrar o circulo virtuoso

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Em 1999 a bolsa contratou a empresa de consultoria MB Associados para elaboraccedilatildeo de uma pesquisa junto a empresas bancos de investimento e investidores

Objetivo diagnosticar os principais obstaacuteculos e dificuldades para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro

Diagnoacutestico necessidade de melhorar a transparecircncia dos emissores e garantir direito igualitaacuterio entre acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

Estrateacutegia adotada pela Bolsa criaccedilatildeo do Novo Mercado

ESTRATEacuteGIA ADOTADA PELA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

21 1 1 1

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 ago10

Deacutecada de 90 reduzido nuacutemero de aberturas de

capital (apenas 6 IPOs entre 1995 e 2003)

Bolsa brasileira natildeo era utilizada por empresas

como fonte de financiamento No periacuteodo entre 1996 e

2000 26 programas de ADR foram registradas NYSE

Empreendedor

considerando os preccedilos

pagos pelo mercado muito

baixos ndash sem estiacutemulos para

novos IPOs

Investidor

baixa avaliaccedilatildeo para as

accedilotildees brasileiras

Como quebrar o circulo virtuoso

HISTOacuteRICO DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Em 1999 a bolsa contratou a empresa de consultoria MB Associados para elaboraccedilatildeo de uma pesquisa junto a empresas bancos de investimento e investidores

Objetivo diagnosticar os principais obstaacuteculos e dificuldades para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro

Diagnoacutestico necessidade de melhorar a transparecircncia dos emissores e garantir direito igualitaacuterio entre acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

Estrateacutegia adotada pela Bolsa criaccedilatildeo do Novo Mercado

ESTRATEacuteGIA ADOTADA PELA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Em 1999 a bolsa contratou a empresa de consultoria MB Associados para elaboraccedilatildeo de uma pesquisa junto a empresas bancos de investimento e investidores

Objetivo diagnosticar os principais obstaacuteculos e dificuldades para o desenvolvimento do mercado de capitais brasileiro

Diagnoacutestico necessidade de melhorar a transparecircncia dos emissores e garantir direito igualitaacuterio entre acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

Estrateacutegia adotada pela Bolsa criaccedilatildeo do Novo Mercado

ESTRATEacuteGIA ADOTADA PELA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1048707 garantir direito igualitaacuterio entre

acionistas majoritaacuterios e minoritaacuterios

1048707 melhorar transparecircncia dos emissores

1048707 divulgar para investidores estrangeiros

Fo

co

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

CRIACcedilAtildeO DOS NIacuteVEIS DIFERENCIADOS DE GOVERNANCcedilA

CORPORATIVA

OBJETIVO

Reduzir a distacircncia

entre a

regulamentaccedilatildeo

existente e a

necessidade dos

investidores

SEGMENTOS

DE

LISTAGEM

FORMA DE ATUACcedilAtildeO ESCOLHIDA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

LISTAGEM NA BMampFBOVESPA

ASSINATURA DE CONTRATO COM A BOLSA

Celebraccedilatildeo do Contrato com a BMampFBOVESPA

Signataacuterios Companhia Acionistas Controladores e

Administradores

Adesatildeo ao Regulamento de Listagem

ndash Requisitos de Governanccedila Corporativa direitos aos acionistas

minoritaacuterios transparecircncia e fornecimento de informaccedilotildees

ndash Requisitos para a manutenccedilatildeo da listagem

Adesatildeo agrave Cacircmara de Arbitragem do Mercado para a soluccedilatildeo de

conflitos societaacuterios

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

SEGMENTOS DE LISTAGEM BMampFBOVESPA

Somente accedilotildees ON

Tag along de 100

OPA obrigatoacuteria em caso de fechamento de

capital ou saiacuteda do segmento

Adesatildeo obrigatoacuteria agrave Cacircmara de Arbitragem

25 de accedilotildees em circulaccedilatildeo em ateacute 7 anos

Composiccedilatildeo Conselho de Administraccedilatildeo

miacutenimo de 3 membros de acordo com a

legislaccedilatildeo com mandato unificado de ateacute

2 anos

Demonstrativos Financeiros em portuguecircs

com traduccedilatildeo opcional para o inglecircs

Somente accedilotildees ON

Tag along de 100

OPA obrigatoacuteria em caso de fechamento de

capital ou saiacuteda do segmento

Adesatildeo obrigatoacuteria agrave Cacircmara de Arbitragem

Miacutenimo de 25 de accedilotildees em circulaccedilatildeo

inicial

Composiccedilatildeo do Conselho de Administraccedilatildeo

miacutenimo de 5 membros ao menos 20

independentes com mandato unificado de ateacute

2 anos

Proibida a acumulaccedilatildeo de cargos de

Presidente do CA e CEO

Demonstrativos Financeiros devem ser

traduzidos para o inglecircs

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

SEGMENTOS DE LISTAGEM

Atender agrave regulamentaccedilatildeo

+ requisitos de transparecircncia

+ requisitos societaacuterios

+ ter accedilotildees somente ON

Somente Accedilotildees ON

Accedilotildees ON e PN

25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo em ateacute 7 anos

Ofertas a partir de

R$ 500 milhotildeesOfertas abaixo de

R$ 500 milhotildees

256

131 21

29

11

450

cias listadas (dez15)

Os segmentos de

governanccedila

corporativa foram

criados com base na

demanda dos

investidores mas

adaptados a

diferentes perfis de

empresas

2

Mercado de Acesso gradualMercado Principal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Acirramento poacutes-

crise financeira

internacional

Fonte BMampFBOVESPA

Histoacuterico de oferta puacuteblica inicial (IPO)(de 1995 a 2015)

Novo Mercado

eacute lanccedilado

SEGMENTO DE

LISTAGEM

RETORMADA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Uso Interno Puacuteblico10032016 X

Programa Destaque em

Governanccedila de Estatais

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

SEGMENTOS DE LISTAGEM BMampFBOVESPA

Somente accedilotildees ON

Tag along de 100

OPA obrigatoacuteria em caso de fechamento de

capital ou saiacuteda do segmento

Adesatildeo obrigatoacuteria agrave Cacircmara de Arbitragem

25 de accedilotildees em circulaccedilatildeo em ateacute 7 anos

Composiccedilatildeo Conselho de Administraccedilatildeo

miacutenimo de 3 membros de acordo com a

legislaccedilatildeo com mandato unificado de ateacute

2 anos

Demonstrativos Financeiros em portuguecircs

com traduccedilatildeo opcional para o inglecircs

Somente accedilotildees ON

Tag along de 100

OPA obrigatoacuteria em caso de fechamento de

capital ou saiacuteda do segmento

Adesatildeo obrigatoacuteria agrave Cacircmara de Arbitragem

Miacutenimo de 25 de accedilotildees em circulaccedilatildeo

inicial

Composiccedilatildeo do Conselho de Administraccedilatildeo

miacutenimo de 5 membros ao menos 20

independentes com mandato unificado de ateacute

2 anos

Proibida a acumulaccedilatildeo de cargos de

Presidente do CA e CEO

Demonstrativos Financeiros devem ser

traduzidos para o inglecircs

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

SEGMENTOS DE LISTAGEM

Atender agrave regulamentaccedilatildeo

+ requisitos de transparecircncia

+ requisitos societaacuterios

+ ter accedilotildees somente ON

Somente Accedilotildees ON

Accedilotildees ON e PN

25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo em ateacute 7 anos

Ofertas a partir de

R$ 500 milhotildeesOfertas abaixo de

R$ 500 milhotildees

256

131 21

29

11

450

cias listadas (dez15)

Os segmentos de

governanccedila

corporativa foram

criados com base na

demanda dos

investidores mas

adaptados a

diferentes perfis de

empresas

2

Mercado de Acesso gradualMercado Principal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Acirramento poacutes-

crise financeira

internacional

Fonte BMampFBOVESPA

Histoacuterico de oferta puacuteblica inicial (IPO)(de 1995 a 2015)

Novo Mercado

eacute lanccedilado

SEGMENTO DE

LISTAGEM

RETORMADA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Uso Interno Puacuteblico10032016 X

Programa Destaque em

Governanccedila de Estatais

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

SEGMENTOS DE LISTAGEM

Atender agrave regulamentaccedilatildeo

+ requisitos de transparecircncia

+ requisitos societaacuterios

+ ter accedilotildees somente ON

Somente Accedilotildees ON

Accedilotildees ON e PN

25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo25 de accedilotildees em

circulaccedilatildeo em ateacute 7 anos

Ofertas a partir de

R$ 500 milhotildeesOfertas abaixo de

R$ 500 milhotildees

256

131 21

29

11

450

cias listadas (dez15)

Os segmentos de

governanccedila

corporativa foram

criados com base na

demanda dos

investidores mas

adaptados a

diferentes perfis de

empresas

2

Mercado de Acesso gradualMercado Principal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Acirramento poacutes-

crise financeira

internacional

Fonte BMampFBOVESPA

Histoacuterico de oferta puacuteblica inicial (IPO)(de 1995 a 2015)

Novo Mercado

eacute lanccedilado

SEGMENTO DE

LISTAGEM

RETORMADA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Uso Interno Puacuteblico10032016 X

Programa Destaque em

Governanccedila de Estatais

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Acirramento poacutes-

crise financeira

internacional

Fonte BMampFBOVESPA

Histoacuterico de oferta puacuteblica inicial (IPO)(de 1995 a 2015)

Novo Mercado

eacute lanccedilado

SEGMENTO DE

LISTAGEM

RETORMADA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Uso Interno Puacuteblico10032016 X

Programa Destaque em

Governanccedila de Estatais

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Uso Interno Puacuteblico10032016 X

Programa Destaque em

Governanccedila de Estatais

Patricia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo de Emissores

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Introduccedilatildeo

Premissa a continuidade do desenvolvimento do mercado de capitais

brasileiro passa necessariamente pelo aprimoramento da qualidade da

gestatildeo das estatais dada sua importacircncia no mercado e na economia do

Paiacutes

Objetivo do Programa Destaque Estatal adoccedilatildeo de medidas capazes de

diminuir as incertezas decorrentes de praacuteticas deficientes na prestaccedilatildeo de

informaccedilotildees e da estrutura de governanccedila dessas companhias

Medidas concretas e objetivas passiacuteveis de implementaccedilatildeo no curto e

meacutedio prazos natildeo atreladas a alteraccedilotildees legislativas ou

regulamentares

Afastamento de questotildees ideoloacutegicas como por exemplo o papel do

Estado na economia e privatizaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

De 2010 a Dez2015 houve reduccedilatildeo de 60 no valor de mercado de todas as

estatais enquanto a capitalizaccedilatildeo de mercado apresentou retraccedilatildeo de 17

30 companhias listadas

8 setores de atuaccedilatildeo em todas

as esferas federativas (federal

estadual e municipal)

7 integrantes do Ibovespasup1

9 integrantes do IBrX-100sup1(1) carteiras vaacutelidas a partir de janeiro de

2016

132 da Capitalizaccedilatildeo de Mercado

R$ 253 bilhotildees (Dez2015)

192 do Volume Meacutedio Diaacuterio

Negociado R$ 11 bilhatildeo (Jan2015-

Dez2015)

REPRESENTATIVIDADE NA BOLSA

IMPACTO

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

COMPANHIAS IBOVESPA IBRX ndash 100

BB SEGURIDADE P P

BANCO BRASIL P P

BANRISUL O P

ELETROBRAS O P

CESP P P

CEMIG P P

COPEL P P

SABESP P P

PETROBRAS P P

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Importacircncia das Estatais

Relevante participaccedilatildeo de pessoas fiacutesicas no capital das empresas estatais

Fonte Formulaacuterios de Referecircncia de 2015

COMPANHIA Pessoas fiacutesicas

BANCO DO BRASIL 325 MIL

PETROBRAS 323 MIL

CEMIG 123 MIL

BANRISUL 52 MIL

BB SEGURIDADE 37 MIL

ELETROPAR 28 MIL

EMAE 18 MIL

ELETROBRAacuteS 14 MIL

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Discussatildeo com o mercado

1 Audiecircncia Restrita

bull 2204 Coletiva de imprensa para o anuacutencio das propostas iniciais

bull 0605 e 1905 Apresentaccedilotildees para Cacircmara Consultiva de Listagem (CCL) e para a

Comissatildeo Teacutecnica da AMEC

bull 0805 1505 2205 2905 Reuniotildees para discussatildeo do Programa (meacutedia de 40

participantes)

bull 0405 a 0306 Entrevistas com experts

bull 0405 a 2606 Recebimento de comentaacuterios

2 Audiecircncia Puacuteblica via Cacircmara Consultiva de Mercado de Governanccedila de Estatais

(CCMGE)

bull 3006 Anuacutencio da conclusatildeo da Audiecircncia Restrita

bull 0307 Criaccedilatildeo da CCMGE

bull 0809 Encerramento do prazo de Audiecircncia Puacuteblica via CCMGE

3 Divulgaccedilatildeo da versatildeo final do Programa Destaque Estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMecanismo de Reconhecimento

Adesatildeo voluntaacuteria

Abrangecircncia sociedades de economia mista abertas (listadas ou natildeo)

Medidas

bull Obrigatoacuterias

bull Opcionais segregadas por ponderaccedilotildees distintas (1 2 e 4 pontos) a depender da

relevacircncia ou grau de dificuldade da implantaccedilatildeo totalizando 37 pontos

bull Divididas em 4 linhas de accedilatildeo transparecircncia compromisso do controlador puacuteblico

controles internos composiccedilatildeo da administraccedilatildeo e do conselho fiscal

Pontuaccedilatildeo e Reconhecimento

Confidencialidade a empresa interessada poderaacute submeter pedido de anaacutelise em regime

de confidencialidade

Categoria 1 Todas as 25 medidas satildeo

obrigatoacuterias

Categoria 2 6 medidas obrigatoacuterias +

27 pontos das opcionais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de Estatais

Linhas de Accedilatildeo

Transparecircncia

bull A divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite que os investidores conheccedilam os

objetivos do controlador estatal tornando previsiacutevel seu comportamento

futuro e assim permitindo aos investidores avaliar os riscos a que estatildeo

sujeitos

bull A correta e adequada divulgaccedilatildeo de informaccedilotildees permite a mensuraccedilatildeo

dos impactos das atividades da companhia no seu resultado e a

fiscalizaccedilatildeo da atuaccedilatildeo da administraccedilatildeo e dos controladores

Controles

Internos

bull O estabelecimento de mecanismos internos de governanccedila busca

assegurar a atuaccedilatildeo da estatal de acordo com seu Estatuto Social com

o interesse puacuteblico que justificou sua criaccedilatildeo e com as melhores

praacuteticas de gestatildeo

Composiccedilatildeo da

Administraccedilatildeo

bull Eacute importante que a companhia estabeleccedila criteacuterios referentes agrave

qualificaccedilatildeo e a expertise de Conselheiros de Administraccedilatildeo e Diretores

notadamente em relaccedilatildeo agraves aacutereas estrateacutegicas de atuaccedilatildeo da estatal

para a indicaccedilatildeo de administradores

Compromisso do

Controlador

Puacuteblico

bull Os entes federativos tambeacutem devem demonstrar seu compromisso com

as boas praacuteticas de governanccedila corporativa

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Linha de Accedilatildeo Transparecircncia

bull 5 medidas sendo para a Categoria 2

bull 1 medida obrigatoacuteria e

bull 4 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 5 pontos

Linha de Accedilatildeo Compromisso dos Controladores

bull 1 uacutenica medida sendo para a Categoria 2 opcional com pontuaccedilatildeo de 4 pontos

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Medidas Artigo PesosDivulgaccedilatildeo de Poliacuteticas e Regimentos Internos no website da Estatal 14 1

Aprimoramentos ao conteuacutedo do Formulaacuterio de Referecircncia 15 OBRIGATOacuteRIO

Carta Anual de Governanccedila Corporativa 16 1

Poliacutetica de Divulgaccedilatildeo de Informaccedilotildees 17 2

Relatoacuterio Integrado ou de Sustentabilidade 18 1

Medidas Artigo PesosCompromisso dos Controladores Puacuteblicos 40 4

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Controles Internos

bull 10 medidas sendo para a Categoria 2

bull 3 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 15 pontos

Medidas Artigo Pesos

Alccediladas de decisatildeo segregaccedilatildeo de funccedilotildees treinamentos 20 1

Coacutedigo Conduta ou Integridade 21 4

Treinamentos sobre Coacutedigo de Conduta 22 1

Instalaccedilatildeo de Aacuterea de Compliance e Riscos 23 OBRIGATOacuteRIO

Atribuiccedilotildees da Aacuterea de Compliance e Riscos 24 2

Auditoria Interna e Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 25 OBRIGATOacuteRIO

Divulgaccedilatildeo do Relatoacuterio do Comitecirc de Auditoria Estatutaacuterio 26 4

Poliacutetica de Administraccedilatildeo de Riscos 27 2

Poliacutetica de Transaccedilotildees com Partes Relacionadas 28 OBRIGATOacuteRIO

Aprimoramento das Atribuiccedilotildees do Conselho Fiscal 29 1

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMedidas e graus de atendimento

Linha de Accedilatildeo Composiccedilatildeo da Administraccedilatildeo

bull 9 medidas sendo para a Categoria 2

bull 2 medidas obrigatoacuterias e

bull 7 medidas opcionais com pontuaccedilatildeo maacutexima total de 13 pontos

Medidas Artigo Pesos

Requisitos Miacutenimos para Indicaccedilatildeo de Administradores 30 OBRIGATOacuteRIO

Aderecircncia aos Requisitos para Indicaccedilatildeo de Administradores 31 OBRIGATOacuteRIO

Comitecirc de Indicaccedilatildeo 31 1

Avaliaccedilatildeo dos Administradores 32 2

Vedaccedilatildeo agrave Acumulaccedilatildeo de Cargos 33 2

Mandato dos Conselheiros 34 1

Nuacutemero de Membros do Conselho de Administraccedilatildeo 35 1

30 de Conselheiros Independentes 36 4

Treinamentos 37 a 39 2

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Programa de Governanccedila de EstataisMonitoramento

Avaliaccedilatildeo para reconhecimento

bull Avaliaccedilatildeo objetiva por meio de questionaacuterio especiacutefico preenchido pela aacuterea de

regulaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

Atuaccedilatildeo da BMampFBOVESPA

bull Acompanhamento (i) perioacutedico no miacutenimo anual e (ii) eventual ao tomar

conhecimento de informaccedilotildees que possam resultar em elevaccedilatildeo ou rebaixamento

de categoria

bull Apoacutes a certificaccedilatildeo a estatal poderaacute solicitar sua desvinculaccedilatildeo do Programa

poreacutem a BMampFBOVESPA faraacute uacuteltima divulgaccedilatildeo da certificaccedilatildeo antes de

descontinuar o acompanhamento da estatal

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Patriacutecia Pellini

Superintendente de Regulaccedilatildeo e Orientaccedilatildeo a Emissores

ppellinibvmfcombr

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoXConfidencial Uso Interno PuacuteblicoConfidencial Restrita Confidencial Uso Interno PuacuteblicoMarccedilo16 X

INTERACcedilAtildeO DA BMampFBOVESPA

COM EMPRESAS NAtildeO

LISTADAS EM BOLSA

Edna Holanda

Superintendente de Prospecccedilatildeo de Empresas

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

ESTRUTURA DA DIRETORIA

Diretoria Comercial e de Desenvolvimento de Empresas (DDE)

Cristiana Pereira

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de

Empresas

Edna Holanda

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas

Tiago Curi

Superintendecircncia de Relacionamento

com Estruturadores

Adriana Sanches

Superintendecircncia de

Desenvolvimento de Empresas - RF

Renato Issatugo

Foco Empresas com

potencial de abertura de

capital

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para o

processo de abertura de

capital

Iniciativas criar

multiplicadores estabelecer

relacionamento estruturado

e parcerias para

mapeamento de empresas

potenciais

Equipe Adriana Barreto

Caroline H Oliveira

Gustavo Benatti

Foco Empresas listadas

Objetivo Ser o canal de

relacionamento entre a

BMampFBOVESPA e as

empresas listadas

Iniciativas

Relacionamento

estruturado e

mapeamento de soluccedilotildees

para empresas listadas

Equipe Alessandra Borges

Mayra Gobbi Silva

Leonardo Resende

Foco Estruturadores de

Ofertas

Objetivo Aproximaccedilatildeo e

alinhamento com bancos

e boutiques de

investimento

Iniciativas

Otimizaccedilatildeo de esforccedilos e

atividades em parceria

com os estruturadores

de ofertas

Equipe Agnyz Bueno

Bruna Barbosa

Foco Empresas listadas

e natildeo listadas que

pretendem emitir tiacutetulos

de diacutevida

Objetivo Fornecer

elementos orientar e

preparar empresas para

emissatildeo de debecircntures

notas comerciais CRIs e

CRAs

Iniciativas Otimizaccedilatildeo

de processos

relacionamento

estruturado e parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO A BMampFBOVESPA PODE AJUDAR A SSA ALIMENTOS

Superintendecircncia de Prospecccedilatildeo de Empresas

Identificar e apoiar empresas com potencial

para abertura de capital

Divulgar informaccedilotildees sobre alternativas de

financiamento (diacutevida securitizaccedilatildeo de

recebiacuteveis private equityventure capital IPO)

Incentivar as companhias agrave adoccedilatildeo das

melhores praacuteticas de governanccedila corporativa

e sustentabilidade

Promover a capacitaccedilatildeo de

empreendedores e executivos com o

Instituto Educacional BMampFBOVESPA

Desenvolver mercado de acesso no Brasil ndash

Bovespa Mais

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Cultura dos empreendedores brasileiros que natildeo

consideram o mercado de capitais como fonte de

financiamento e possibilidade de perenizar a empresa

Desconhecimento sobre os diferentes

instrumentos de captaccedilatildeo de recursos

provenientes do mercado de capitais e na

estruturaccedilatildeo do produto

Transparecircncia com o mercado crenccedila

de que tornar informaccedilotildees puacuteblicas eacute ruim e

estruturaccedilatildeo de uma operaccedilatildeo eacute cara

NOSSOS DESAFIOS DIAacuteRIOS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Maduras ndash 42 empresas

Empresas preparadas em termos de governanccedila e convencidas sobre IPO

Em desenvolvimento ndash 248 empresas

Soacutecios e executivos natildeo conhecem os produtos do mercado de capitais eou natildeo estatildeo

preparadas para IPO

Alto impacto ndash 10 empresas

Soacutecios e executivos consideram listar fora do Brasil (exemplos Net Shoes Stefanini Votorantim Cimentos)

SEGMENTACcedilAtildeO DA CARTEIRA

120

Empresas com

potencial de

abertura de capital

Palestras sobre

mercado de capitais e

abertura de capital

Acompanhamento

na imprensa sobre

potenciais empresas

Indicaccedilatildeo de agentes de

mercado (bancos

consultorias auditorias etc)

Quantidade de empresas

ldquodescontandordquo IPOs

fusotildees e aquisiccedilotildees

Segregaccedilatildeo da aacuterea

de Prospecccedilatildeo

set10

Carteira

dez15

300

Palestras Jornais Indicaccedilotildees

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

COMO NOS RELACIONAMOS COM NOSSOS POTENCIAIS

CLIENTES

INFORMACcedilAtildeO

ACESSO A

INVESTIDORES E

INTERMEDIAacuteRIOS

CAPACITACcedilAtildeO ACcedilOtildeES EDUCACIONAIS

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

1ordm WORKSHOP

Data 28maio

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo que natildeo impactam em

alavancagem financeira para empresas CRI CRA e FIDC

Participaccedilatildeo Rio Bravo Gaia e Bradesco

2ordm WORKSHOP

Data 29julho

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo de renda fixa destinados a

captaccedilatildeo de recursos e ao alongamento do perfil de diacutevida de

empresas debentures com esforccedilos restritos

Participaccedilatildeo Banco do Brasil

3ordm WORKSHOP

Data 27novembro

Objetivo Apresentar para soacutecios conselheiros e executivos

instrumentos alternativos de captaccedilatildeo via emissatildeo de accedilotildees atraveacutes

do aporte de novos soacutecios capitalistas (Fundos de VCPE) ou de novos

acionistas provenientes da abertura de capital

Participaccedilatildeo Tarponcase Arezzo e Stratuscase Senior Solution

Instrumentos de

securitizaccedilatildeo

Emissatildeo de tiacutetulos de

diacutevida

Buscando um

novo soacutecio

EXEMPLO INFORMACcedilAtildeOWorkshops Fontes de Captaccedilatildeo

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOImersatildeo em Abertura de Capital

Criado em 2009 o programa Imersatildeo em

Abertura de Capital tem o objetivo oferecer conteuacutedo detalhado para executivos de empresas fechadas que

trilhem o IPO em sua jornada de crescimento

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

EXEMPLO CAPACITACcedilAtildeOEmpresaacuterios de Sucesso

O programa Empresaacuterios de Sucesso trazempresaacuterios notaacuteveis de uma mesma regiatildeo agraveBolsa Os executivos participam da aberturasimboacutelica do pregatildeo satildeo guiados em umavisita em nosso centro de operaccedilotildees tecircmacesso a conteuacutedo diferenciado por meio depalestras direcionadas e almoccedilam com o nossoDiretor Presidente Edemir Pinto

Parcerias

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Escopo conectar empresas inovadoras ecom alto potencial de crescimento combancos de investimento assets fundosde VCPE e de pensatildeo

Periacuteodo 3 meses de trabalho comequipe multidisciplinar para construccedilatildeoda apresentaccedilatildeo e reavaliaccedilatildeo da tesede investimentos

Objetivo Apresentar ativos de formamais atrativa treinar executivos ecolocar empresas no radar dosinvestidores

10 ediccedilotildees realizadas

6 IPOs e 1 listagem

41 empresas

EXEMPLO ACESSO A INVESTIDORES E INTERMEDIAacuteRIOSFoacuterum Abertura de Capital

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

Ferramenta para identificar o

estaacutegio de desenvolvimento

da empresa as competecircncias

necessaacuterias e sugestotildees

de accedilotildees educacionais

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

vemprabolsacombrdiagnostico

DIAGNOacuteSTICO

ON-LINE E MENU DE

DESENVOLVIMENTO

bull 30 a 35 perguntas

bull 20 competecircncias

para autoavaliaccedilatildeo

bull 3 dimensotildees Gestatildeo

Governanccedila Corporativa

e Estrutura de Capital

bull 15 a 30 minutos para

preenchimento

EXEMPLO EDUCACcedilAtildeO PARA EXECUTIVOS E EMPRESAacuteRIOSFerramenta de Diagnoacutestico

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Canal dedicado exclusivamente agraves empresas de capital fechado

Lanccedilamento da

Paacutegina comercial

vemprabolsacombr

CANAL DE COMINCACcedilAtildeO VEM PRA BOLSA

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato

GOVERNANCcedilA CORPORATIVA E O MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO Confidencial Uso Interno PuacuteblicoX

Edna Holanda

Tel (11) 2565-7341

eholandabvmfcombr

Contato