Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A. · O comércio mundial deverá ter evoluído a um ritmo de 2%, inferior aos 5,5% registados no ano anterior, reflectindo, essencialmente,

Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.Relatório e Contas 2008

Grupo Caixa Geral de Depósitos

2Relatório e Contas Império Bonança 2008 Índice

Índice

Órgãos Sociais

Relatório do Conselho de Administração

Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2008 e 2007

Anexo às Demonstrações Financeiras em 31 de Dezembro de 2008 e 2007

Inventário de Títulos e Participações Financeiras e Outros Anexos em 31 de Dezembro de 2008

Relatório e Parecer do Fiscal Único, Relatório de Auditoria e Certificação Legal de Contas

3

4

27

35

204

231

3Relatório e Contas Império Bonança 2008 Orgãos Sociais

Órgãos Sociais

Mesa da Assembleia GeralPresidente Secretário

Conselho de AdministraçãoPresidente Vogais

Fiscal ÚnicoEfectivo

Suplente

José Filipe de Sousa Meira Maria Isabel Toucedo Lage

Jorge Manuel Baptista Magalhães CorreiaEugénio Manuel dos Santos RamosJosé António Rodrigues Nunes CoelhoAntónio Maria Abreu Raposo de MagalhãesFrancisco Xavier da Conceição CordeiroJosé Manuel Alvarez QuinteroAntónio Manuel Marques de Sousa NoronhaJosé Joaquim Berberan e Santos Ramalho

DELOITTE & ASSOCIADOS, SROC, S.A.,Representada por Maria Augusta Cardador Francisco, ROC

Carlos Luís Oliveira de Melo Loureiro, ROC

4Relatório e Contas Império Bonança 2008 Relatório do Conselho de Administração

1. Relatório do Conselho de Administração

O Conselho de Administração da Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.,

em cumprimento dos preceitos legais e estatutários aplicáveis, apresenta o

Relatório e Contas relativo ao exercício de 2008.

1.1. Enquadramento Macroeconómico Internacional

O ano de 2008 fica marcado pela crise financeira internacional, despoletada pelos problemas surgidos,

em meados de 2007, com o crédito hipotecário de alto risco nos EUA e agudizada pela crise de

confiança que afectou as instituições financeiras internacionais, em particular após a falência do banco

Lehman Brothers.

Em consequência, as taxas de juro e respectivos “spreads” para empréstimos a empresas e particulares

subiram consideravelmente, obrigando os Bancos Centrais a intervir sobre os mercados interbancários;

os mercados accionistas registaram volatilidades e desvalorizações muito elevadas, tendo alguns sofrido,

em 2008, uma desvalorização superior a 50%; e mesmo os mercados obrigacionistas conheceram

flutuações significativas ao longo do ano, apesar de a componente de dvida pública de longo prazo ter

encerrado o ano com valorizações positivas.

A economia mundial, que vinha dando sinais de uma forte dinâmica nos últimos anos, foi também afectada

pela crise financeira, sendo previsível, para 2008, um crescimento global em torno de 3%, reflectindo uma

redução no crescimento da generalidade das economias mundiais em cerca de 2pp., sendo de referir,

pela sua relevância, o comportamento dos EUA (1,0%), Zona Euro (1,0%), Japão (-0,5%) e China (8%).

Este abrandamento, na medida em que se acentuou no final de 2008, deverá continuar a influenciar

negativamente o desempenho da economia mundial ao longo de 2009.

O comércio mundial deverá ter evoluído a um ritmo de 2%, inferior aos 5,5% registados no ano anterior,

reflectindo, essencialmente, a desaceleração das importações dos países industrializados no segundo

semestre do ano.

No que respeita à evolução dos preços, a Zona Euro evidenciou um aumento de 3,3% (taxa média anual),

consequência do aumento dos custos da energia durante o primeiro semestre do ano, bem como da

componente de não transaccionáveis.

1.2. A Economia Portuguesa

A actividade económica nacional registou, em 2008, um abrandamento para 0,3%, posicionando-se,

mais uma vez, abaixo do valor médio da Zona Euro, acentuando deste modo a divergência face à média

dos países integrantes da moeda única europeia.

O principal contributo para o aumento da actividade económica proveio do comportamento da procura

interna (1,1 pp.), reflectindo o crescimento do consumo privado e do consumo público, enquanto que a

1. Enquadramento da Actividade

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Relatório do Conselho de Administração 5

procura externa teve um efeito negativo de 0,8 pp., decorrente, essencialmente, do aumento das

importações a um ritmo superior às exportações - facto que contribuiu para a elevação do défice

conjunto das Balanças Corrente e de Capital para um valor equivalente a 9% do PIB.

No que respeita à taxa de desemprego registou-se, em 2008, um valor médio anual de 7,6%, inferior aos

8% apurados em 2007, uma vez que a evolução favorável deste indicador durante o primeiro semestre

do ano e a relativa rigidez do mercado de trabalho permitiram atenuar o efeito negativo proveniente das

dificuldades de algumas empresas ao longo do segundo semestre, reflexo, sobretudo, da crise internacional.

A inflação, medida pelo IHPC, conheceu um aumento para 2,7%, abaixo das previsões iniciais, reflectindo

a redução dos preços dos bens energéticos na segunda metade do ano, bem como a evolução favorável

do preço das importações, que beneficiou da evolução da taxa de câmbio euro/dólar durante a maior

parte do ano.

As previsões económicas do Banco de Portugal para 2009, embora susceptíveis de serem negativamente

revistas devido à conjuntura internacional, apontam para uma contracção da actividade económica em

0,8%. Esta evolução, liderada pela queda na procura interna, em particular ao nível de bens duradouros,

reflecte a maior dificuldade no acesso ao crédito, o previsível aumento do desemprego/instabilidade

laboral e o efeito de níveis de confiança historicamente baixos por parte dos agentes económicos

(consumidores e empresários).

Em consequência do abrandamento económico e da evolução esperada para os preços das matérias-primas

(com destaque para o petróleo), a taxa de inflação deverá reduzir-se para 1%, o que representará um

previsível ganho de poder de compra face à evolução salarial prevista.

1.3. A Evolução Geral do Mercado Segurador em Portugal

De acordo com os elementos divulgados pelo Instituto de Seguros de Portugal, o sector segurador terá

contabilizado, na sua actividade em Portugal, um valor de 15,3 mil milhões de euros de prémios de seguro

directo (incluindo os valores captados ao abrigo de contratos de investimento), o que equivale a cerca

de 9,1% do PIB.

Este valor corresponde a um acréscimo de 11,5% no montante de prémios, com origem, essencialmente,

no ramo Vida (+17,5%), o qual beneficiou da forte expansão evidenciada pelos produtos de capitalização.

Por outro lado, os ramos Não Vida registaram uma redução do volume de prémios (-1,3%), reflectindo a

situação de estagnação económica e o aumento da concorrência baseada na vertente preço, com efeitos



directos nos ramos Acidentes de Trabalho, Multiriscos Comercial e Automóvel. Refira-se, por outro lado

e no sentido contrário, o aumento da carteira de prémios dos ramos Doença, Multiriscos Habitação e

Responsabilidade Civil.

No que respeita ao grau de concentração do mercado segurador, verificou-se um comportamento

diferenciado nos ramos Vida e Não Vida, tendo os primeiros evidenciado um aumento deste indicador,

com os 5 principais Grupos Seguradores a aumentarem a sua representatividade para 86,8% (+5,0 pp.),

enquanto nos ramos Não Vida se verificou uma redução dos níveis de concentração (os 5 principais

Grupos detêm 62,8% de quota de mercado face a 64,5% em 2007), evolução que se ficou a dever ao

crescimento de seguradoras de menor dimensão, com prejuízo para os Grupos mais representativos.

2. Actividade da Companhia

2.1. Aspectos Gerais

No capítulo da organização interna, continuou a ser perseguida uma maior eficiência operacional da

Companhia, com o intuito quer de optimizar as economias de escala decorrentes da integração de

estruturas de “back-office” com a Fidelidade Mundial, quer de aumentar a capacidade de resposta da

empresa às solicitações do mercado.

Continuaram, igualmente, a ser implementadas medidas de reforço da marca Império Bonança e de

dinamização comercial, através da realização de campanhas promocionais, da melhoria das ferramentas

informáticas de suporte à venda e do lançamento e promoção de produtos inovadores.

O ano de 2008 foi marcado pelo lançamento de dois novos produtos de importância fulcral para a

Império Bonança, o AU-TO-IB e o LEVE PPR, em que as características inovadoras de ambos permitiram

o reforço da oferta segmentada e orientada para as necessidades específicas de cada cliente.

Paralelamente, foram também lançados vários produtos financeiros com rendimento e capital garantido,

para além da sempre disponível e abrangente oferta destinada quer a clientes particulares, quer a empresas.

O AU-TO-IB teve como objectivo actualizar a oferta para os segmentos de clientes individuais e pequenas

empresas, com destaque para os veículos ligeiros de uso particular, e caracteriza-se por uma maior

flexibilidade na definição das garantias dos contratos e pela disponibilização de novas soluções, do que

é exemplo o plano “M” - que garante coberturas de danos ao veículo com capital fixo pré-definido.


Enfocando claramente na comunicação de produto, a Império Bonança lançou uma forte campanha

publicitária relativa ao AU-TO-IB (“Duplos: Uma familia normal”), que, coerente com o já definido eixo

de comunicação institucional, reforçou a mensagem de que o risco existe, mas a Império Bonança

transforma problemas em contratempos com solução: Império Bonança, Veja o Lado Bom.

No ramo Multiriscos Habitação, foi desenvolvido um novo produto vocacionado para a comercialização

através da rede tradicional, a ser lançado no 1º trimestre de 2009 e no Ramo Acidentes de Trabalho,

lançou-se um novo produto, inovador no mercado, que permite uma maior adequação da tarifa ao risco

subjacente. A fidelização e a retenção de clientes marcaram também o ano em termos de posicionamento

e estratégia no mercado, tendo sido adoptadas diversas medidas com vista a aumentar a taxa de

retenção de apólices e a venda de novos produtos.

Reforçando o apoio que sempre tem prestado aos seus mediadores, informando e encontrando sempre

as melhores soluções que permitam auxiliar a rede de mediação, a Império Bonança lançou o portal

www.my-ib.com, com o objectivo de fornecer informação periódica actualizada e gerar uma

comunicação dirigida, segmentada e fluida com cada mediador.

A prioridade da Império Bonança continua, portanto, a ser clara: o reforço da relação de parceria e a

profissionalização da rede de mediadores, como alicerces para o desenvolvimento do franchising e da

mediação exclusiva.

O resultado líquido da Império Bonança situou-se em 27 milhões de euros, o que representa uma

redução face ao ano anterior, devido, sobretudo, ao reconhecimento de imparidades e à contabilização

de menos-valias, decorrentes da desvalorização da carteira de títulos em consequência da já referida

turbulência que vem caracterizando os mercados financeiros internacionais.

Apresentam-se na página seguinte alguns indicadores relativos à actividade da Império Bonança, devendo

salientar-se que, para efeitos de comparabilidade, todos os elementos contabilísticos relativos a 2007 são

apresentados numa versão pró-forma, devido à introdução, em 2008, de um novo Plano de Contas para as

empresas de seguros, que adoptou, na quase totalidade, as Normas Internacionais de Relato Financeiro

(IFRS).

De referir, ainda, que o montante de Prémios do ramo Vida inclui o montante relativo a recursos captados

ao abrigo de contratos de investimento.


2.2. Análise Económica

2.2.1. Seguro Directo

A Império Bonança registou, em 2008, um montante de prémios de seguro directo de 623,6 milhões de euros

(incluindo os recursos captados ao abrigo de contratos de investimento), o que equivale a um decréscimo

de 3% face ao ano anterior, devido essencialmente ao comportamento dos ramos Não Vida (-7,2%).

(Milhares de euros)

Prémios de Seguro Directo

Prémios de Seguro Directo * 623 581 643 095

Taxa de Crescimento -3,0% -2,5%

Quota de mercado:

no conjunto da actividade seguradora em Portugal 4,1% 4,6%

* Total da Actividade (Portugal + Estrangeiro)

2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)


Prémios de Seguro Directo - Actividade Total 623 581 643 095

Prémios de Seguro Directo - Actividade em Portugal 622 843 634 824

Vida 146 762 121 970

Não Vida 146 762 512 854

Quota de Mercado em Portugal 4,1% 4,6%

Vida 1,3% 1,3%

Não Vida 11,0% 11,7%

Resultado Líquido do Exercício 27 000 34 576

Custo Técnicos Líquidos de Resseguro

Taxa de Sinistralidade Não Vida 64,2% 64,3%

Loss Ratio Não Vida 70,9% 70,5%

Expense Ratio Não Vida 31,4% 32,4%

Combined Ratio Não Vida 102,3% 102,9%

Solvabilidade

Cobertura das Provisões Técnicas Líq. de Resseguro 105,6% 111,1%

Principais Indicadores 2008 2007 (pró-forma)


Var. (%)

Império Bonança Total da Actividade

2008 2007 2008 2007

A Império Bonança e o Mercado (Actividade em Portugal)Taxas de Variação Anuais

Ramos

Vida 20,3 0,8 17,5 6,9

Contratos de Seguro 15,9 -20,3 13,6 n.a.

Contratos de Investimento 26,6 60,8 19,7 n.a.

Não Vida -7,2 -4,7 -1,3 0,5

Acidentes e Doença -6,2 -0,5 2,0 1,5

Acidentes Trabalho -2,8 -6,2 -2,8 -1,6

Acidentes Pessoais -9,4 -10,2 5,9 0,5

Doença -10,0 9,3 8,9 7,8

Incêndio e Outros Danos -6,3 -5,3 3,5 2,8

Automóvel -6,3 -7,4 -6,9 -2,9

Transportes -0,8 -12,0 -1,9 5,9

Responsabilidade Civil -6,5 -5,7 0,9 11,2

Diversos -45,6 -6,1 15,0 16,5

TOTAL -1,9 -3,7 11,5 4,8

No que respeita à actividade em Portugal, atingiu-se um montante de prémios de 622,8 milhões de

euros, o que representa, face ao ano anterior, um decréscimo de 1,9% e, consequentemente, implicou

uma redução da quota de mercado em 0,5 pp. para 4,1%.

O ramo Vida contabilizou prémios no montante de 146,8 milhões de euros, apresentando um crescimento

de 20,3%, decorrente, essencialmente, da comercialização de produtos de capitalização.

Por outro lado, a actividade Não Vida sofreu um decréscimo de 7,2%, apresentando um montante de

prémios de 476,1 milhões de euros, tendência registada em praticamente todos os principais ramos Não Vida.

O maior crescimento evidenciado pelos ramos Vida conduziu a uma alteração na estrutura da carteira de

prémios da actividade em Portugal, tendo o conjunto desta área de negócio passado a representar 23,7%

da produção (+3,4 pp. que no ano anterior), muito abaixo da média do sector, o que decorre do facto

de a Império Bonança não utilizar uma rede bancária, tendo a sua prioridade fixada nas redes profissionais

de mediação e corretagem.

2.2.2. Sinistralidade e Resseguro

As indemnizações de seguro directo contabilizadas em Portugal (incluindo valores de resgates e

vencimentos relativos a contratos de investimento) atingiram o montante de 521 milhões de euros,

menos 17 milhões de euros que em 2007.

O Ramo Vida evidenciou um montante de 215 milhões de euros de indemnizações, relativo,

essencialmente, a produtos de capitalização, enquanto que os ramos Não Vida processaram 306 milhões

de euros de indemnizações de seguro directo, o que corresponde a um decréscimo de 2,8% face ao ano

anterior, com origem, essencialmente, no ramo Automóvel.


(Milhares de euros)

2008 2007 (pró-forma)

Valor Var.(%) Valor Var.(%)

Prémios de Seguro Directo por ramos

Ramos

Vida 147 499 13,3 130 241 7,0

Contratos de Seguro 83 355 6,8 78 055 -13,4

Contratos de Investimento 64 144 22,9 52 187 65,3

Não Vida 476 081 -7,2 512 854 -4,7

Acidentes e Doença 158 776 -6,2 169 199 -0,5

Acid. Trabalho 87 921 -2,8 90 497 -6,2

Acid. Pessoais 7 071 -9,4 7 803 -10,2

Doença 63 783 -10,0 70 899 9,3

Incêndio e Outros Danos 80 721 -6,3 86 114 -5,3

Automóvel 192 835 -6,3 205 748 -7,4

Transportes 23 883 -0,8 24 070 -12,0

Responsabilidade Civil 11 435 -6,5 12 234 -5,7

Diversos 8 431 -45,6 15 490 6,1

TOTAL 623 581 -3,0 643 095 -2,5


A taxa de sinistralidade de seguro directo, líquida de resseguro, da actividade Não Vida situou-se em

64,2%, um valor sensivelmente igual ao registado em 2007, tendo beneficiado da menor sinistralidade

Automóvel e de custos inferiores ao previsto em alguns sinistros dos ramos Transportes e

Responsabilidade Civil.

(Milhares de euros)

2008 2007 (pró-forma)


Custos com Sinistros de Seguro Directo

2008 2007 (pró-forma)

(%)

Ramos

Vida 146,8 184,6

Não Vida 64,2 64,3

Acidentes e Doença 87,3 81,6

Incêndio e Outros Danos 58,3 48,5

Automóvel 61,7 62,9

Transportes -1,4 53,2

Responsabilidade Civil -44,3 21,7

Taxas de Sinistralidade de Seguro Directo Líquidas de Resseguro Cedido(Custos com Sinistros / Prémios Adquiridos - Actividade em Portugal)

Ramos

Vida 215 300 -3,9 224 019 7,0

Não Vida 305 745 -2,8 314 504 -5,3

Acidentes e Doença 136 300 0,2 136 045 1,4

Acidentes Trabalho 81 215 -0,2 81 398 7,2

Acidentes Pessoais 2 328 398,7 467 -78,8

Doença 52 757 -2,6 54 180 -3,4

Incêndio e Outros Danos 42 248 9,3 38 649 19,6

Automóvel 118 069 -9,0 129 777 -5,0

Transportes 7 798 49,4 5 221 -79,5

Responsabilidade Civil 160 -92,6 2 169 -23,4

Diversos 1 171 -55,7 2 643 549,3

TOTAL 521 046 -3,2 538 523 -0,5

O exercício em análise caracterizou-se por alguma estabilidade dos mercados de resseguro, ocorrendo,

somente, alguma perturbação no último trimestre, em consequência da instabilidade dos mercados

financeiros.

A política de resseguro desenvolvida pela Companhia seguiu uma linha de continuidade face aos exercícios

mais recentes. O crescimento significativo das indemnizações de resseguro cedido resulta da

ocorrência de alguns sinistros de dimensão avultada.

2.2.3. Comissões e Despesas de Aquisição de Seguro Directo

As comissões e despesas de aquisição totalizaram 55 milhões de euros, tendo-se verificado um aumento

da respectiva taxa na generalidade dos ramos Não Vida.

(Milhares de euros)

2008 2007 (pró-forma)

Valor Taxa % Valor Taxa %

Comissões e Despesas de Aquisição de Seguro Directo

2008 2007 (pró-forma)

(%)

Ramos

Vida 1 820 1,2 2 199 1,7

Não Vida 53 280 11,2 51 750 10,1

Acidentes e Doença 16 454 10,4 15 946 9,4

Acidentes Trabalho 10 280 11,7 10 231 11,3

Acidentes Pessoais 754 10,7 698 8,9

Doença 5 420 8,5 5 017 7,1

Incêndio e Outros Danos 10 073 12,5 9 552 11,1

Automóvel 23 424 11,7 22 789 10,4

Transportes 1 000 4,2 647 2,7

Responsabilidade Civil 1 244 10,9 1 134 9,3

Diversos 1 084 60,2 1 682 53,3

% dos respectivos Prémios de Seguro Directo

Rácios

Prémios R. Cedido 25,6 22,1Prémios SD + RA

Comissões R. Cedido 10,9 8,3Prémios R. Cedido

Indemnizações RC23,4 15,7

Indemnizações SD + RA

Indemnizações RC59,2 43,9

Prémios R. Cedido

(a) Informação relativa aos Ramos Não Vida e Vida Risco.


(Milhares de euros)

2008 2007 (pró-forma)

Valor Var.% Valor

Custos com Pessoal 60 506 -0,6 60 898

Fornecedores e Serviços Externos 48 562 10,6 43 892

Impostos e Taxas 5 333 -9,3 5 881

Amortizações 3 578 90,5 1 878

Juros Suportados 5 487 1,4 5 410

Comissões por Serv. Financeiros 876 22,5 715

TOTAL s/Outras Provisões 124 343 4,8 118 675

Outras Provisões -14 846 -3341,8 458

TOTAL 109.496 -8,1 119.133

Custos por Natureza a Imputar

2.2.4. Custos por Natureza a Imputar

O total de custos por natureza a imputar, sem o efeito da variação de “Outras Provisões”, atingiu

124,3 milhões de euros, o que representa um aumento de 4,8% face ao ano anterior, reflectindo o

aumento das rubricas de “Amortizações” e “Fornecimentos e Serviços Externos”, esta última por efeito

da sub-rubrica ”Despesas Informáticas e Publicidade”.

2.2.5. Rácio Combinado Não Vida

A Império Bonança apresenta um Rácio Combinado Não Vida líquido de resseguro de 102,3%, o que

representa uma redução face ao valor de 102,9% registado no ano anterior.

2.2.6. Recursos Humanos

Em 2008 reforçou-se o objectivo de dinamização dos recursos humanos da organização, através do

desenvolvimento e da utilização de instrumentos de gestão estratégica, que permitam, de forma

eficiente, responder às frequentes mudanças do mercado e regulamentares.

Assim, há a destacar a consolidação das políticas recentemente implementadas no âmbito do recrutamento,

da formação e do desenvolvimento de competências, da gestão do desempenho e da avaliação do

potencial dos colaboradores, permitindo que o capital humano da empresa passe a constituir, de

facto, uma das principais alavancas do desenvolvimento organizacional.


> = 65

60 - 64

55 - 59

50 - 54

45 - 49

40 - 44

35 - 39

30 - 34

25 - 29

20 - 24

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

HomensIdades Mulheres Total

Estrutura Etária Ano 2008


De harmonia com os objectivos definidos, verificou-se um decréscimo de 3% no efectivo total,

concretizado, tal como em anos anteriores, pela via de reformas, pré-reformas ou de rescisões por acordo

mútuo e que se reflectiu de forma positiva na eficiência acrescida dos recursos humanos da empresa e na

evolução dos indicadores de produtividade do trabalho.

Numa óptica de análise por agregados, com diferentes graus de habilitações académicas, verifica-se que

78,6% da população possui formação de nível secundário ou superior, sendo que o estrato com

formação média, licenciatura, mestrado ou pós-graduação representa 38,6% desse total.

2008 2007

Trabalhadores Efectivos 1 393 1 434

Trabalhadores com Contrato a Termo 8 10

TOTAL 1 401 1 444

Efectivo Permanente


Comparativamente a 2007, a idade e antiguidade média dos colaboradores aumentaram respectivamente

para 44,2 anos e para 19,1 anos. A moda etária mantém-se no escalão dos 35 aos 39 anos, sendo que

35,7% do total dos efectivos tem idade inferior a 40 anos.

No âmbito da actividade formativa, são de destacar a implementação de um programa de desenvolvimento

de competências, integrando uma componente de formação comportamental, o desenvolvimento de

programas de E-Learning extensivos a todos os colaboradores da empresa e a aplicação do programa de

desenvolvimento das competências de gestão de uma rede de mediação (Seminário de Competências

de Gestão - Management Skills Seminar) a todo o universo de gerentes de dependência e de gestores

de mediador.

2.2.7. Análise financeira

a) Cobranças

Durante o ano de 2008, e à semelhança do quem vem sendo efectuado, mantiveram-se os trabalhos de

consolidação e saneamento de carteira nos principais ramos da Companhia, com especial incidência no

Doença e Vida Risco, estando o seu reflexo evidenciado quer no rácio de prémios em cobrança face à

produção, quer na redução significativa dos níveis de provisionamento de prémios à cobrança.

Rácio 2008 2007 (pró-forma)

Recibos por Cobrar

Prémios7,9% 8,8%

Provisão para Recibos por Cobrar(1)

Recibos por Cobrar14,2% 21,4%

Prazo Médio de Cobrança (dias) 42 31

(a) Apenas Ramos Não Vida

(1) Designada, no anterior Plano de Contas, de Provisão por Recibos por Cobrar

Indicadores de Cobrança(a) (Actividade em Portugal)

2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)

Rendimentos 83 321 86 294

Var. (%) -3,4 10,7

Rendimentos

b) Investimentos

O valor líquido do investimento realizado em 2008 foi negativo em 124 milhões de euros, decorrente,

essencialmente, da elevada taxa de indemnizações dos Ramos Vida-Produtos de Capitalização e da

redução de valias realizadas.

c) Rendimentos

Os rendimentos atingiram o montante de 83,3 milhões de euros, o que representa um decréscimo de 3,4%

face ao ano anterior, consequência, sobretudo, da redução do volume da carteira de investimentos.

Aplicações 2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)Investimentos

Títulos de Rendimento Fixo -54 240 11 786

Títulos de Rendimento Variável -678 93 193

Empréstimos -4 -139

Depósitos em Instituições de Crédito 0 -66 785

Outros -2 290 -2 363

Depósitos Bancários -73 104 -12 529

Imóveis 2 008 -820

Equipamento 4 122 1 536

TOTAL -124 186 23 879


2.2.8. Garantias Financeiras

a) Evolução das responsabilidades técnicas

As responsabilidades técnicas de seguro directo e de resseguro aceite (provisões dos ramos Vida e Não

Vida e responsabilidades por contratos de investimento) apresentaram, no final de 2008, um montante

de 1,9 mil milhões de euros, correspondente a uma redução de 67 milhões de euros face ao ano anterior,

essencialmente com origem nas provisões afectas à actividade Vida – contratos de seguro.

Na desagregação constante do quadro seguinte é possível verificar que a redução de responsabilidades

técnicas se centrou na provisão matemática do ramo Vida, devido a um montante de vencimentos e

resgates superior aos recursos captados.

Vida - Contratos de Seguro 702 799 763 049

Vida - Contratos de Investimento 204 042 200 423

Não Vida 988 800 999 354

TOTAL 1 895 640 1 962 826

2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)Responsabilidades de Seguro Directo e Resseguro Aceite

Provisão para Prémios Não Adquiridos 120 325 132 162

Provisão Matemática Vida 659 942 716 217

Provisão para Sinistros 882 201 882 269

De Vida 25 307 25 734

De Não Vida 856 894 856 535

Provisão para Participação nos Resultados 13 058 16 521

Provisão para Desvios de Sinistralidade 6 541 5 975

Provisão para Riscos em Curso 5 303 5 029

Outras Provisões Técnicas 4 229 4 229

Passivos Financeiros - Contratos de Investimento 204 042 200 423

TOTAL 1 895 640 1 962 826

2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)Provisões Técnicas de Seguro Directo e Resseguro Aceite


Activos de Representação das Provisões Técnicas

Títulos de Crédito 1 673 888 1.814 204

Acções 33 281 56 520

Outros 1 640 607 1 757 684

Imóveis 48 530 52 181

Empréstimos 1 600 1 260

Depósitos e Caixa 114 851 189 426

Outros Activos 162 403 123 982

TOTAL 2 001 272 2 181 053

PROVISÕES TÉCNICAS A REPRESENTAR 1 895 640 1 962 826

RÁCIO DE COBERTURA 105,6% 111,1%

2008 2007 (pró-forma)

(Milhares de euros)Cobertura das Provisões Técnicas

b) Representação das Responsabilidades Técnicas

Apesar da situação adversa dos mercados financeiros internacionais, a Império Bonança, ao terminar o

exercício de 2008 com um montante de activos afectos à representação das responsabilidades técnicas

de 2 mil milhões de euros, atingiu um rácio de cobertura das mesmas de 105,6%, tendo um excesso de

activos afectos de aproximadamente 105 milhões de euros.

Existe, ainda, um conjunto de activos não afectos, mas passíveis de representação destas responsabili-

dades, que aumentariam o rácio de cobertura para 108%.

3. Actividade no Estrangeiro

Durante o exercício de 2008 a Sucursal no Luxemburgo evidenciou uma redução significativa do volume

de prémios do ramo Vida, regressando a valores próximos dos registados nos últimos anos, após ter

contabilizado um valor excepcionalmente elevado em 2007.


4. Resultados e Capital Próprio

4.1. Resultado Líquido

O resultado líquido situou-se em 27 milhões de euros, encontrando-se inferior ao período homólogo em

7,6 milhões de euros, sendo de destacar a evolução favorável dos custos de estrutura, que compensou

parcialmente a redução da margem técnica proveniente dos menores resultados financeiros.

De referir que excluindo o impacto decorrente do reconhecimento de Imparidades, o resultado líquido

teria atingido um valor de 34,8 milhões de euros, o que representaria um ligeiro acréscimo face ao ano

anterior.

4.2. Capital Próprio

O capital próprio individual da Império Bonança atingiu, no final de 2008, o montante de 201,8 milhões

de euros, inferior em 5,6 milhões de euros face ao ano anterior, o que decorre da redução do resultado

líquido e das reservas de reavaliação, cujo efeito foi, parcialmente, compensado pela melhoria das

restantes componentes.

4.3. Margem de Solvência

A margem de solvência mínima legalmente exigível era, no final de 2008, de 139,7 milhões de euros,

enquanto os elementos constitutivos da mesma atingiram 238,4 milhões de euros, o que traduz um rácio

de cobertura da margem de solvência de 170,7%, representativo de um elevado índice de segurança para

todos os segurados e agentes económicos que se relacionam com a Companhia.

(Milhares de euros)

2008 2007 (pró-forma)


Actividade no Estrangeiro


SUCURSAL DO LUXEMBURGO

Vida 738 -91,1 8 272 961,9

Contratos de Seguro 738 -89,1 6 766 835,6

Contratos de Investimento 0 -100,0 1 505 2 594,2

Não Vida - - - -

TOTAL 738 -91,1 8 272 961,9


A Companhia cumpre igualmente os limites estabelecidos em relação a aplicações financeiras, bem

como os níveis de margem de solvência e do fundo de garantia, excedendo significativamente os

valores mínimos legalmente fixados.

5. Governo da Sociedade

O ano de 2008 fica ainda marcado pela alteração verificada no modelo de governo da Companhia tendosido institucionalizado um nível intermédio de análise e decisão sectorial, através da criação dosseguintes comités específicos:

• Comité de Apoio ao Negócio

• Comité Comercial

• Comité de Sistemas

• Comité de Risco

• Comité de Recursos

• Comité de Gestão e Controlo de Custos

Os comités, que reúnem com periodicidade fixada, são compostos por um mínimo de três membros doConselho de Administração e pelos responsáveis dos órgãos de estrutura que os integram de forma permanente - designados em função da especificidade dos assuntos tratados em cada um.

Esta solução visou agilizar o funcionamento do Conselho de Administração e integrar mais a direcçãode topo no processo decisório. Os Comités funcionam na base de competências delegadas peloConselho, sem prejuízo da posterior ratificação das suas decisões pelo órgão de gestão.

6. Perspectivas de Evolução

A actividade da Império Bonança vai decorrer, em 2009, enquadrada por um conjuntura internacionalcaracterizada por uma grave crise financeira e uma forte desaceleração da criação de riqueza nas principais zonas económicas, com óbvios impactos negativos no processo de ajustamento financeiro eprodutivo que decorre em Portugal desde o início da presente década.

De um modo geral, este enquadramento não deixará de ter repercussões negativas na actividade seguradora.

Por outro lado, em períodos de dificuldade como o actual surgem oportunidades específicas que nãodevem ser desaproveitadas, seja em termos de aprofundamento de processos de reorganização interna,seja no que respeita a possibilidades de crescimento não orgânico, designadamente em mercados deinteresse estratégico para o Grupo.


Em 2009, as prioridades estratégicas da Império Bonança continuarão a centrar-se na recuperação dadinâmica comercial da Companhia, de forma a aumentar a sua quota de mercado. Tal objectivo implicaráa adopção de medidas técnicas, comerciais e de controlo de custos que possibilitem a prática de preçoscompetitivos nos produtos de grande consumo, bem como a obtenção de níveis mais elevados de relacionamento comercial, de satisfação e de fidelização dos clientes, em particular no ramo automóvel.

Será ainda tida como prioridade uma maior profissionalização das redes de agentes, sobretudo pela via daintensificação do grau de utilização das plataformas de negócio com base na internet, desenvolvendo ecapitalizando as respectivas potencialidades transaccionais e comerciais por forma a servir melhor parceiros e clientes e a reduzir custos operativos.

Este conjunto de iniciativas vem sendo prosseguido de forma articulada através do Programa Activactiontendo ganho justificação acrescida com o agravamento da conjuntura que se verificou ao longo de 2008.

Dada a importância da gestão prudencial no negócio segurador e no âmbito específico do ProjectoSolvência II, a Empresa prosseguirá, em 2009, a implementação de acções tendentes à minimização dorisco operacional, por forma a adequar a estrutura da empresa aos novos padrões de supervisão do mercado e a optimizar a utilização de capital.

7. Proposta de Aplicação de Resultados

O Resultado Líquido individual do exercício de 2008 ascendeu a € 27 000 366,14.

De acordo com o disposto no Código das Sociedades, o Conselho de Administração vem propor aseguinte aplicação:

Reserva Legal 2 800 000,00

Remanescente à disposição da Assembleia Geral 24 200 366,14

27 000 366,14

(Valores em euros)


Lisboa, 17 de Fevereiro de 2009

Conselho de Administração

Jorge Manuel Baptista Magalhães Correia - Presidente

Eugénio Manuel dos Santos Ramos

José António Rodrigues Nunes Coelho

António Maria Abreu Raposo de Magalhães

Francisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez Quintero

António Manuel Marques de Sousa Noronha

José Joaquim Berberan e Santos Ramalho

8. Considerações Finais

As autoridades de supervisão, em particular o Instituto de Seguros de Portugal, pelo especial

acompanhamento do Sector e intervenção oportuna;

A Associação Portuguesa de Seguradores, pelo esforço de representação das seguradoras em áreas

de interesse comum;

A Mesa da Assembleia Geral e o Fiscal Único, pelo interesse, disponibilidade e empenho sempre

presentes no acompanhamento e controlo da actividade da Companhia;

Os Agentes, Corretores e Resseguradores, pelo apoio prestado e pela confiança com que honram

a Companhia;

Os Colaboradores que, com profissionalismo, dedicação e competência, estão empenhados neste

novo desafio de integração e contínua valorização da Companhia no seio do Grupo CGD.


Ao concluir o presente Relatório, o Conselho de Administração expressa o seu agradecimento a todos

quantos contribuíram para o desenvolvimento e continuada afirmação da Companhia, salientando

particularmente:

A todos os Clientes da Companhia importa expressar um especial reconhecimento pela preferência com

que distinguem a Império Bonança e pelo estímulo permanente no sentido da melhoria da qualidade de

serviço.

Anexo ao Relatório de Gestão a que se Refere o Artigo 448º,Nº4, do Código das Sociedades Comerciais

À data do encerramento do exercício de 2008, encontrava-se na situação prevista no artigo 448º,

nº 4, do Código das Sociedades Comerciais CAIXA SEGUROS, SGPS, S.A., titular de 40. 401 080 acções

representativas de 100% do capital social e dos direitos de voto da Companhia de Seguros Império

Bonança, S.A.

O Conselho de Administração


B - Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005

25Relatório e Contas Império Bonança 2008 Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005

Anexo ao Relatório do Conselho de AdministraçãoImperio Bonança

Informação a que se refere a Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005, de 06 de Outubro:

* Os valores respeitantes a esta rubrica, foram incluidos na remuneração efectiva tal como vieram a

reverter em 2009, retroactivamente.


Conselho de AdministraçãoPresidente Vogais

Número de Membros 1

Remunerações principais 0,0 214,1

Remunerações acessórias 0,0 75,7

Encargos com previdência 0,0 37,2

Encargos com plano complementar de reforma(*) 0,0 0,0

(Milhares de Euros)

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Resolução do Conselho de Ministros nº 155/2005 26

27Relatório e Contas Império Bonança 2008 Demonstrações Financeiras

2. Demonstrações Financeirasem 31 de Dezembro 2008 e 2007


Balanços em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 (pró-forma)

Activo

(Valores em Euros)

2008Notas Activo Imparidade, Valor 2007

Bruto depreciações/ Líquido (pró-forma)amortizações ou

ajustamentos

Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 3 e 10 115 589 096 - 115 589 096 188 692 796

Investimentos em filiais, associadas e empreend conjuntos 4 e 10 (anexo 1) 2 454 085 - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 5 e 10 6 013 335 - 6 013 335 3 295 409

Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial ao justo

valor através de ganhos e perdas 5 e 10 112 403 571 - 112 403 571 161 271 740

Activos disponíveis para venda 7 e 10 (anexo 1) 1 637 017 841 - 1 637 017 841 1 718 205 188

Empréstimos e contas a receber 10 44 787 691 - 44 787 691 47 082 185

Empréstimos concedidos 8 1 303 198 - 1 303 198 1 307 559

Depósitos junto de empresas cedentes 8 43 222 493 - 43 222 493 45 512 626

Contas a receber

Outros 8 262 000 - 262 000 262 000

Terrenos e edíficios 10 59 082 325 (5 796 864) 53 285 461 51 835 863

Terrenos e edíficios de uso próprio 9 29 240 228 (5 796 864) 23 443 364 23 953 472

Terrenos e edifícios de rendimento 9 29 842 097 - 29 842 097 27 882 391

Outros activos tangíveis 10 e11 18 121 144 (12 377 033) 5 744 111 5 589 301

Inventários 97 234 - 97 234 156 417

Outros activos intangíveis 12 5 551 684 (3 311 750) 2 239 934 1 575 418

Provisões técnicas de resseguro cedido 137 602 116 - 137 602 116 138 325 445

Provisão para prémios não adquiridos 13 33 642 197 - 33 642 197 33 469 564

Provisão para sinistros 13 103 959 919 - 103 959 919 104 370 655

Outras provisões técnicas 13 485 226

Activos por benefícios pós-emprego e outros benefícios de longo prazo 30 6 752 313 - 6 752 313 10 209 074

Outros devedores por operações de seguros e outras operações 258 162 684 (39 378 867) 218 783 817 193 887 732

Contas a receber por operações de seguro directo 14 128 421 885 (19 635 142) 108 786 743 157 587 624

Contas a receber por outras operações de resseguro 14 17 275 174 (3 169 343) 14 105 831 7 252 718

Contas a receber por outras operações 14 112 465 625 (16 574 382) 95 891 243 29 047 390

Activos por impostos 44 090 237 - 44 090 237 34 724 726

Activos por impostos correntes 15 5 557 596 - 5 557 596 -

Activos por impostos diferidos 15 38 532 641 - 38 532 641 34 724 726

Acréscimos e diferimentos 16 4 032 778 - 4 032 778 3 677 784

TOTAL DO ACTIVO 2 451 758 134 (60 864 514) 2 390 893 620 2 560 983 163


Balanços em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 (pró-forma)

Notas 2008 2007 (pró-forma)Passivo

(Valores em Euros)Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO

Passivo

Provisões técnicas 1 691 598 427 1 762 402 860

Provisão para prémios não adquiridos 17 120 324 680 132 162 346

Provisão matemática do ramo vida 17 659 942 015 716 216 870

Provisão para sinistros 882 201 262 882 268 601

De vida 25 307 486 25 734 003

De acidentes de trabalho 17 331 160 853 308 515 623

De outros ramos 17 525 732 923 548 018 975

Provisão para participação nos resultados 17 13 057 843 16 521 363

Provisão para compromissos de taxa 17 4 228 965 4 228 965

Provisão para desvios de sinistralidade 17 6 540 728 5 975 365

Provisão para riscos em curso 17 5 302 934 5 029 350

Passivos financeiros da componente de depósito de contratos de seguros e de contratos

de seguro e operações considerados para efeitos contabilísticos como contratos de investimento 18 204 041 825 200 422 695

Outros passivos financeiros 116 886 583 117 339 862

Passivos subordinados 19 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 19 40 207 501 40 739 862

Outros 19 79 082 -

Outros credores por operações de seguros e outras operações 89 640 559 161 676 514

Contas a pagar por operações de seguro directo 20 68 217 336 133 634 799

Contas a pagar por outras operações de Resseguro 20 13 162 060 16 785 538

Contas a pagar por outras operações 20 8 261 163 11 256 177

Passivos por impostos 17 900 417 27 680 392

Passivos por impostos correntes 15 14 835 939 24 244 603

Passivos por impostos diferidos 15 3 064 478 3 435 789

Acréscimos e diferimentos 21 25 400 779 25 596 428

Outras Provisões 22 43 674 426 58 520 925

TOTAL DO PASSIVO 2 189 143 016 2 353 639 676

CAPITAL PRÓPRIO

Capital 23 202 005 400 202 005 400

Reservas de reavaliação 24 (66 294 497) (21 114 020)

Por ajustamentos no justo valor de activos financeiros 24 (71 462 915) (26 160 167)

Por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio 24 5 168 418 5 046 147

Reserva por impostos diferidos 24 20 317 273 7 789 037

Outras reservas 24 (6 369 737) (37 635 187)

Resultados transitados 24 25 091 799 21 721 890

Resultado do exercício 24 27 000 366 34 576 367

TOTAL CAPITAL PRÓPRIO 201 750 604 207 343 487

TOTAL PASSIVO E CAPITAL PRÓPRIO 2 390 893 620 2 560 983 163

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O Conselho de AdministraçãoJorge M. B. Magalhães Correia

Presidente

Eugénio Manuel dos Santos RamosJoão E.de Noronha Gamito de Faria

José António Rodrigues Nunes Coelho António Maria A. Raposo de MagalhãesFrancisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez QuinteroAntónio Manuel Marques de Sousa Noronha

Lisboa, 22 de Fevereiro 2008

O Director de Contabilidade e Informação Financeira

Carlos F. Tomé Silva Westerman

O Técnico Oficial de Contas

Filipe A. da Silva Santos

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Conta de Ganhos e Perdas para os Exercícios Findosem 31 de Dezembro de 2008 e 2007 (pró-forma)


Conta de ganhos e perdas2008

Notas Técnica Vida Técnica não Vida Não técnica Total 2007 (pró-forma)

(Valores em Euros)Nº de Identificação Fiscal: 500 069 468

CONTA TÉCNICA DO SEGURO NÃO VIDA

Prémios adquiridos líquidos de resseguro 82 682 671 380 283 528 - 462 966 199 509 491 730

Prémios brutos emitidos 25 (anexo 4) 83 355 130 502 842 003 - 586 197 133 617 842 001

Prémios de resseguro cedido 25 (anexo 4) (757 619) (135 391 799) - (136 149 418) (126 138 977)

Provisão para prémios não adquiridos (variação) 25 (anexo 4) 85 160 12 660 691 - 12 745 851 3 667 247

Provisão para prémios não adquiridos, parte dos resseguradores (variação) 25 (anexo 4) - 172 633 - 172 633 14 121 459

Comissões de contratos de seguro e operações considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento ou como contratos de

prestação de serviços 26 144 495 - - 144 495 101 549

Custos com sinistros, líquidos de resseguro (149 040 324) (268 312 452) - (417 352 776) (493 210 571)

Montantes pagos (149 369 06 (267 775 810) - (417 144 875) (499 122 364)

Montantes brutos 27 (anexo 3) (150 295 407) (348 765 387) - (499 060 794) (539 372 559)

Parte dos resseguradores 27 (anexo 3) 926 342 80 989 577 - 81 915 919 40 250 195

Provisão para sinistros (variação) 328 741 (536 642) - (207 901) 5 911 793

Montante bruto 27 (anexo 3) 415 018 399 407 - 814 425 (8 885 760)

Parte dos resseguradores 27 (86 277) (936 049) - (1 022 326) 14 797 553

Outras provisões técnicas, líquidas de resseguro - (1 324 172) - (1 324 172) (4 395 557)

Provisão matemática do ramo vida, líquida de resseguro 57 987 993 - - 57 987 993 105 472 188

Montantes brutos 27 57 987 993 - - 57 987 993 105 485 344

Parte dos resseguradores 27 (13 156)

Participação nos resultados, líquida de resseguro 27 (6 202 321) - - (6 202 321) (2 066 056)

Custos e gastos de exploração líquidos (10 091 939) (119 575 996) - (129 667 935) (145 461 424)

Custos de aquisição 28 (7 502 990) (109 516 395) - (117 019 385) (113 222 127)

Custos de aquisição diferidos (variação) - (908 185) - (908 185) (1 736 404)

Gastos administrativos 28 (2 588 949) (24 015 891) - (26 604 840) (41 021 072)

Comissões e participação nos resultados de resseguro - 14 864 475 - 14 864 475 10 518 179

Rendimentos 37 882 592 39 457 711 5 981 040 83 321 343 83 157 594

De juros de activos financeiros não valorizados ao justo valor

por via de ganhos e perdas 31 33 213 123 36 316 618 5 481 838 75 011 579 80 113 052

Outros 31 4 669 469 3 141 093 499 202 8 309 764 3 044 542

Gastos financeiros (1 420 280) (3 872 660) (159 984) (5 452 924) (4 142 755)

Outros 32 (1 420 280) (3 872 660) (159 984) (5 452 924) (4 142 755)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros não valorizados

ao justo valor através de ganhos e perdas (78 923) 8 882 622 110 880 8 914 579 6 952 203

De activos disponíveis para venda 33 2 805 324 8 882 622 110 880 11 798 826 6 344 053

De passivos financeiros valorizados a custo amortizado 33 (2 884 247) - - (2 884 247) 608 150


Conta de Ganhos e Perdas para os Exercícios Findosem 31 de Dezembro de 2008 e 2007 (pró-forma)


Conta de ganhos e perdas(continuação)

2008

Notas Técnica Vida Técnica não Vida Não técnica Total 2007 (pró-forma)

(Valores em Euros)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros valorizados ao

justo valor através de ganhos e perdas (10 100 925) (10 722 263) (308 717) (21 131 905) (5 765 614)

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros detidos para negociação 34 1 661 855 - - 1 661 855 -

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros classifcados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 34 (11 762 780) (10 722 263) (308 717) (22 793 760) (5 765 614)

Diferenças de câmbio 35 (450 129) (35 322) (35 252) (520 703) 286 395

Ganhos líquidos pela venda de activos não financeiros que não estejam calssificados

como activos não correntes detidos para venda e unidades operacionais descontinuadas - (421 217) 28 410 (392 807) (196 544)

Perdas de imparidade (líquidas reversão) (10 250 700) (106 686) (279 549) (10 636 935) (3 153 799)

De activos disponíveis para venda 36 (10 250 700) (14 221) (279 549) (10 544 470) (2 239 867)

De outros 36 - (92 465) - (92 465) (913 932)

Outros rendimentos/gastos técnicos, líquidos de resseguro 37 7 070 1 616 228 - 1 623 298 250 840

Outras provisões (variação) 38 (511 371) 4 346 685 401 290 4 236 604 4 526 348

Outros rendimentos/gastos 39 - - 9 292 167 9 292 167 (5 625 637)

RESULTADO DA CONTA TÉCNICA DO SEGURO NÃO VIDA (9 442 091) 30 216 006 15 030 285 35 804 200 46 220 890

Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos correntes 15 - - (5 815 044) (5 815 044) (6 321 252)

Imposto sobre o rendimento do exercício - Impostos diferidos 15 - - (2 988 790) (2 988 790) (5 323 271)

RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (9 442 091) 30 216 006 6 226 451 27 000 366 34 576 367

Lisboa, 17 de Fevereiro 2009

O Director de Contabilidade e Informação Financeira

Carlos F. Tomé Silva Westerman

O Técnico Oficial de Contas

Filipe A. da Silva Santos


Jorge M. B. Magalhães CorreiaPresidente

Eugénio Manuel dos Santos Ramos

José António Rodrigues Nunes Coelho

António Maria A. Raposo de Magalhães

Francisco Xavier da Conceição Cordeiro

José Manuel Alvarez Quintero

António Manuel Marques de Sousa Noronha

José Joaquim Berberan e Santos Ramalho


Demonstrações dos Fluxos de Caixaem 31 de Dezembro de 2008 e 2007

(Valores em Euros)

2008 2007


FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES OPERACIONAIS:

Fluxos operacionais antes das variações nos activos e passivos:

Prémios recebidos líquidos de resseguro 450 047 715 491 703 023

Sinistros pagos líquidos de resseguro (397 511 057) (469 729 194)

Comissões de contratos de seguro de investimento e de prestação de serviços líquidas (51 054 072) (52 988 412)

Pagamentos de participações nos resultados líquidas de resseguro (623 926) (13 481 212)

Resultados cambiais (520 703) 286 395

Pagamentos a empregados e fornecedores (102 963 219) (106 337 244)

Contribuições para fundos de pensões (655 000) (6 080 000)

Outros 4 455 581 (12 910 594)

(98 824 681) (169 537 238)

Aumentos) / diminuições nos activos operacionais

Devedores por operações de seguro directo e resseguro 57 041 963 (37 085 899)

Devedores por outras operações (80 378 598) 22 222 264

Outros activos - 65 340

(23 336 636) (14 798 295)

Aumentos / (diminuições) nos passivos operacionais

Passivos financeiros relativos a contratos de investimento 734 883 41 164 454

Depósitos recebidos de resseguradores (2 212 993) 32 334 711

Credores por operações de seguro directo e resseguro (69 040 941) 30 966 822

Credores por outras operações (2 995 014) 1 659 102

Outros passivos 79 082 -

(73 434 983) 106 125 089

Caixa líquida das actividades operacionais antes de impostos (195 596 299) (78 210 445)

Pagamentos de impostos sobre o rendimento (15 421 083) (329 888)

Caixa líquida das actividades operacionais (211 017 382) (78 540 333)

FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO:

Recebimentos resultantes da venda ou reembolso de:

Activos financeiros designados ao justo valor através de ganhos e perdas 45 007 791 35 013 315

Activos financeiros disponíveis para venda 836 448 256 812 979 485

Activos financeiros a deter até à maturidade - -

Empréstimos e contas a receber - -

Propriedades de investimento 1 140 400 558 506

Activos tangíveis e intangíveis 619 022 11 293 021

Rendimentos de activos financeiros 86 679 510 147 024 555

Outros recebimentos 8 319 171 2 542 035

978 214 150 1 009 410 917

Pagamentos resultantes da aquisição ou originação de:

Activos financeiros ao justo valor através de ganhos e perdas (13 331 746) (40 145 344)

Activos financeiros disponíveis para venda (815 340 445) (896 697 557)

Activos financeiros a deter até à maturidade - -

Empréstimos e contas a receber - -

Propriedades de investimento (3 489 746) -

Activos tangíveis e intangíveis (4 278 495) (2 508 039)

Outros (92 465) (920 440)

(836 532 897) (940 271 381)

Caixa líquida das actividades de investimento 141 681 252 69 139 536


(continuação)

Demonstrações dos Fluxos de CaixaDezembro

(Valores em Euros)

2008 2007


FLUXOS DE CAIXA DAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO:

Juros de passivos subordinados (3 767 571) (3 128 694)

Emissões de passivos subordinados líquidas de reembolsos - -

Aumentos de capital - -

Distribuição de Dividendos - -

Caixa líquida das actividades de financiamento (3 767 571) (3 128 694)

Aumento (diminuição) líquido de caixa e seus equivalentes (73 103 700) (12 529 491)

Caixa e seus equivalentes no início do período 188 692 796 201 222 288

Alterações no perímetro de consolidação - -

Caixa e seus equivalentes no fim do período 115 589 096 188 692 796

(73 103 701) (12 529 491)


Capital Reservas Reservas Reserva Outras Reservas Resultados Resultados Total

Social de por legal Prémios Outras transitados do

reavaliação impostos de reservas exercício

diferidos emissão

(Valores em Euros)

Demonstração de Variações no Capital Próprio nos Exercíciosde 2008 e 2007 (pró-forma)

Saldos em 31 de Dezembro de 2006 202 005 400 21 352 126 6 250 372 11 321 252 142 872 139 (64 917 544) (155 882 310) 28 971 276 191 972 711

Ajustes de transição:

Valorização de títulos anteriormente registados ao custo - (11 664 028) - - - - - - (11 664 028 )

Valorização de instrumentos de capital não cotados - (1 249 522) - - - - - - ( 1 249 522 )

Imparidade de activos disponíveis para venda - 3 977 059 - - - - ( 3 977 059 ) - -

Transferência da reserva de imóveis de rendimento - (2 166 203) - - - - 2 166 203 - -

Imparidade de terrenos e edifícios de uso próprio - 3 067 970 - - - - ( 3 067 970 ) - -

Amortizações de terrenos e edifícios de uso próprio - - - - - - ( 1 247 039 ) - ( 1 247 039 )

Participação da Companhia em ajustamentos de

justo valor de investimentos - 2 590 006 - - - - 1 587 571 - 4 177 577

Beneficios pós-emprego - - - - - - 9 263 327 - 9 263 327

Impostos diferidos - - (4 640 716 ) - - - 5 871 390 - 1 230 674

Transferência da reserva de reavaliação - (10 709 082) - - - - 10 709 082 - -

Outros - - - - - - 165 558 - 165 558

Saldos em 01 de Janeiro de 2007 (Pró-forma) 202 005 400 5 198 327 1 609 656 11 321 252 142 872 139 (64 917 544) (134 411 248) 28 971 276 192 649 258

Aplicação do resultado - - - 2 897 127 - - 26 074 149 (28 971 276) -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de

activos financeiros disponíveis para venda - ( 27 583 575 ) 6 898 311 - - - - - (20 685 264)

Valorização de imóveis de uso próprio - 1 522 056 ( 718 931 ) - - - - - 803 125

Alienação de imóveis de uso próprio - ( 250 828 ) - - - - 250 828 - -

Transferência - - - - (129 808 161) - 129 808 161 - -

Resultado líquido do período - - - - - - - 34 576 367 34 576 367

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 (Pró-forma) 202 005 400 (21 114 020) 7 789 037 14 218 379 13 063 978 (64 917 544) 21 721 890 34 576 367 207 343 487

Aplicação do resultado - - - 3 127 000 - 28 138 450 3 310 917 (34 576 367) -

Ganhos líquidos por ajustamentos no justo valor de

activos financeiros disponíveis para venda - (45 302 790) 11 588 410 - - - - - (33 714 380)

Valorização de imóveis de uso próprio - 181 305 939 826 - - - - - 1 121 131

Alienação de imóveisde uso próprio - ( 58 992 ) - - - - 58 992 - -

Resultado líquido do período - - - - - - - 27 000 366 27 000 366

Saldos em 31 de Dezembro de 2008 202 005 400 (66 294 497) 20 317 273 17 345 379 13 063 978 (36 779 094) 25 091 799 27 000 366 201 750 604

35Relatório e Contas Império Bonança 2008 Anexo às Demonstrações Financeiras

3. Anexo às Demonstrações FinanceirasExercício de 2008

1. Nota Introdutória

A Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A. ("Império Bonança" ou "Companhia") foi constituída

através da fusão em 30 de Dezembro de 2000 da Companhia de Seguros Império, S.A., da Companhia

de Seguros Bonança, S.A. e da Bonança Vida - Companhia de Seguros, S.A..

Nos exercícios de 2003 e 2004 a Companhia incorporou por fusão a Autogere - Companhia Portuguesa

de Seguros, S.A. e a ICI - Companhia de Seguros Comércio e Indústria, S.A., respectivamente.

A Companhia dedica-se ao exercício da actividade de seguro e resseguro em todos os ramos técnicos.

Tradicionalmente, o ramo não vida é o mais importante em volume de prémios, representando 86% dos

prémios emitidos durante o exercício.

Para a realização da sua actividade, a Império Bonança dispõe de uma rede de agências em todo o

território nacional, composta por cerca de 64 agências. Adicionalmente, a Companhia possui Sucursais

no Luxemburgo e em França (esta última em descontinuação).

As demonstrações financeiras da Império Bonança em 31 de Dezembro de 2008 foram aprovadas pelo

Conselho de Administração em 17 de Fevereiro de 2009.

As demonstrações financeiras da Império Bonança em 31 de Dezembro de 2008 estão pendentes de

aprovação pela Assembleia Geral de Accionistas. No entanto, o Conselho de Administração admite que

venham a ser aprovadas sem alterações significativas.

2. Políticas Contabilísticas

2.1 Bases de Apresentação

As demonstrações financeiras em 31 de Dezembro de 2008 foram preparadas de acordo com os

princípios estabelecidos no Plano de Contas para as Empresas de Seguros (PCES), aprovado pela Norma

nº 4/2007-R, de 27 de Abril, com as alterações introduzidas pela Norma nº 20/2007-R, de 31 de

Dezembro, do Instituto de Seguros de Portugal (ISP), e as restantes normas regulamentares emitidas por

este organismo.

Anexo às Demonstrações Financeiras

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Anexo às Demonstrações Financeiras 36

O normativo consagrado no Plano de Contas para as Empresas de Seguros corresponde em geral às

Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS), conforme adoptadas pela União Europeia, de

acordo com o Regulamento (CE) nº 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho,

transposto para o ordenamento nacional pelo Decreto-Lei nº 35/2005, de 17 de Fevereiro, excepto no

que se refere à aplicação da IFRS 4 – “Contratos de seguros”, relativamente à qual apenas foram

adoptados os princípios de classificação do tipo de contrato de seguro.

As demonstrações financeiras relativas ao exercício de 2008 são as primeiras apresentadas pela Império

Bonança de acordo com o novo PCES. Deste modo, tal como definido na Norma “IFRS 1 - Adopção pela

primeira vez das normas internacionais de relato financeiro” (IFRS 1), foram utilizadas as Normas e

Interpretações em vigor em 31 de Dezembro de 2008. Até 31 de Dezembro de 2007, as demonstrações

financeiras da Império Bonança foram preparadas de acordo com os princípios contabilísticos estabele-

cidos no anterior Plano de Contas para as Empresas de Seguros, aprovado pela Norma nº 7/94, de 27

de Abril, do ISP, e outras disposições desta entidade.

Conforme permitido pela norma IFRS 1, a Império Bonança valoriza a generalidade dos seus activos com

base nos valores pelos quais estes se encontram reflectidos nas demonstrações financeiras consolidadas

do Grupo Caixa Geral de Depósitos, o qual adoptou pela primeira vez as Normas Internacionais de Relato

Financeiro no exercício de 2005. Neste sentido, a Companhia reconheceu nas suas demonstrações

financeiras as amortizações acumuladas dos seus imóveis de uso próprio calculadas a partir de 1 de

Janeiro de 2005 (data de ingresso da Companhia no Grupo), e também o saldo do “corredor” correspon-

dente aos desvios actuariais apurados a partir desta mesma data.

Na Nota 45 é apresentado o impacto da adopção das IFRS nas demonstrações financeiras à data de

transição – 1 de Janeiro de 2007. De acordo com a Norma IFRS 1, as demonstrações financeiras em

31 de Dezembro de 2007 e para o exercício então findo, apresentadas para efeitos comparativos

(demonstrações financeiras pró-forma), foram elaboradas e re-expressas com base nas normas em vigor

em 31 de Dezembro de 2008.

2.2 Conversão de Saldos e Transacções em Moeda Estrangeira

As transacções em moeda estrangeira são registadas com base nas taxas de câmbio indicativas na data

em que foram realizadas.

Em cada data de balanço, os activos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira são

convertidos para a moeda funcional com base na taxa de câmbio em vigor. Os activos não monetários

que sejam valorizados ao justo valor são convertidos com base na taxa de câmbio em vigor na data da

última valorização. Os activos não monetários registados ao custo histórico, incluindo activos tangíveis

e intangíveis, permanecem registados ao câmbio original.


As diferenças de câmbio apuradas na conversão cambial são reflectidas em resultados do exercício, com

excepção das originadas por instrumentos financeiros não monetários registados ao justo valor, tal

como acções classificadas como activos financeiros disponíveis para venda, que são registadas numa

rubrica específica de capital próprio até à sua alienação.

2.3 Instrumentos Financeiros

a) Activos financeiros

Os activos financeiros são registados na data de contratação pelo respectivo justo valor. No caso de

activos financeiros registados ao justo valor através de resultados, os custos directamente atribuíveis à

transacção são registados na rubrica “Encargos com serviços e comissões”. Nas restantes situações,

estes custos são acrescidos ao valor do activo. Quando do reconhecimento inicial estes activos são

classificados numa das seguintes categorias definidas na Norma IAS 39:

i) Activos financeiros ao justo valor através de resultados

Esta categoria inclui:

• Activos financeiros detidos para negociação, que correspondem essencialmente a títulos adquiridos

com o objectivo de realização de ganhos como resultado de flutuações de curto prazo nos preços de

mercado. Incluem-se também nesta categoria os instrumentos financeiros derivados, excluindo aqueles

que cumpram os requisitos de contabilidade de cobertura; e

• Activos financeiros classificados de forma irrevogável no seu reconhecimento inicial como ao justo

valor através de resultados (“Fair Value Option”). Esta designação encontra-se limitada a situações em

que a sua adopção resulte na produção de informação financeira mais relevante, nomeadamente:

• Caso a sua aplicação elimine ou reduza de forma significativa uma inconsistência no recon-

hecimento ou mensuração (“accounting mismatch”) que, caso contrário, ocorreria em resultado de men-

surar activos e passivos relacionados ou reconhecer ganhos e perdas nos mesmos de forma inconsis-

tente;

• Grupos de activos financeiros, passivos financeiros ou ambos que sejam geridos e o seu

desempenho avaliado com base no justo valor, de acordo com estratégias de gestão de risco e de

investimento formalmente documentadas; e informação sobre os mesmos seja distribuída internamente

aos órgãos de gestão.


Adicionalmente, é possível classificar nesta categoria instrumentos financeiros que contenham um ou

mais derivados embutidos, a menos que:

• Os derivados embutidos não modifiquem significativamente os fluxos de caixa que de outra forma

seriam produzidos pelo contrato;

• Fique claro, com pouca ou nenhuma análise, que a separação dos derivados implícitos não deve ser

efectuada.

Os activos financeiros classificados nesta categoria são registados ao justo valor, sendo os ganhos e

perdas gerados pela valorização subsequente reflectidos em resultados do exercício, na rubrica “Ganhos

líquidos de activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”.

ii) Empréstimos e contas a receber

São activos financeiros com pagamentos fixos ou determináveis, não cotados num mercado activo. Esta

categoria inclui depósitos junto de empresas cedentes, empréstimos concedidos, depósitos em

instituições de crédito e ainda valores a receber pela prestação de serviços ou alienação de bens,

registados em “Outros devedores por operações de seguros e outras operações”.

No reconhecimento inicial estes activos são registados pelo seu justo valor, deduzido de eventuais

comissões incluídas na taxa efectiva, e acrescido de todos os custos incrementais directamente

atribuíveis à transacção. Subsequentemente, estes activos são reconhecidos em balanço ao custo

amortizado, deduzido de perdas por imparidade. Os juros são reconhecidos com base no método da taxa

efectiva.

iii) Activos financeiros disponíveis para venda

Esta categoria inclui os seguintes instrumentos financeiros aqui registados quando do reconhecimento inicial:

• Títulos de rendimento variável não classificados como activos financeiros ao justo valor através de

resultados, incluindo instrumentos de capital detidos com carácter de estabilidade;

• Obrigações e outros instrumentos de dívida aqui classificados no reconhecimento inicial;

• Unidades de participação em fundos de investimento.


Os activos financeiros disponíveis para venda são mensurados ao justo valor, com excepção de

instrumentos de capital não cotados num mercado activo e cujo justo valor não possa ser mensurado com

fiabilidade, os quais permanecem registados ao custo. Os ganhos ou perdas resultantes da reavaliação são

registados directamente em capitais próprios, na “Reserva de justo valor”. No momento da venda, ou

caso seja determinada imparidade, as variações acumuladas no justo valor são transferidas para

proveitos ou custos do exercício, sendo registadas nas rubricas de “Ganhos líquidos de activos e pas-

sivos financeiros não valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas” ou “Perdas de imparidade

(líquidas de reversão), respectivamente.

Para determinação dos resultados na venda, os activos vendidos são valorizados pelo custo médio

de aquisição.

Os juros relativos a instrumentos de dívida classificados nesta categoria são determinados com base no

método da taxa efectiva, sendo reconhecidos em “Rendimentos”, da demonstração de ganhos e perdas.

Os dividendos de instrumentos de capital classificados nesta categoria são registados como proveitos

na rubrica “Rendimentos”, quando é estabelecido o direito da Companhia ao seu recebimento.

Justo valor

Conforme acima referido, os activos financeiros registados nas categorias de Activos financeiros ao justo

valor através de ganhos e perdas e Activos financeiros disponíveis para venda são valorizados pelo justo

valor.

O justo valor de um instrumento financeiro corresponde ao montante pelo qual um activo ou passivo

financeiro pode ser vendido ou liquidado entre partes independentes, informadas e interessadas na

concretização da transacção em condições normais de mercado.

O justo valor de activos financeiros é determinado por um órgão do Grupo independente da função de

negociação, com base em:

• Cotação de fecho na data de balanço, para instrumentos transaccionados em mercados activos;

• Relativamente a instrumentos de dívida não transaccionados em mercados activos (incluindo títulos não

cotados ou com reduzida liquidez) são utilizados métodos e técnicas de valorização, que incluem:

• Preços (bid prices) difundidos por meios de difusão de informação financeira, nomeadamente

a Bloomberg e a Reuters, incluindo preços de mercado disponíveis para transacções recentes;


• Cotações indicativas (bid prices) obtidas junto de instituições financeiras que funcionem

como market-makers;

• Modelos internos de valorização, os quais têm em conta os dados de mercado que seriam

utilizados na definição de um preço para o instrumento financeiro, reflectindo as taxas de

juro de mercado e a volatilidade, bem como a liquidez e o risco de crédito associado ao instrumento.

• Os restantes instrumentos de capital não cotados e cujo justo valor não possa ser mensurado com

fiabilidade (por exemplo, pela inexistência de transacções recentes) são mantidos ao custo, deduzido de

eventuais perdas por imparidade.

b) Passivos financeiros

Os passivos financeiros são registados na data de contratação pelo respectivo justo valor, deduzido de cus-

tos directamente atribuíveis à transacção. Os passivos financeiros são classificados nas seguintes categorias:

i) Passivos financeiros ao justo valor através de resultados

Os passivos financeiros ao justo valor através de resultados incluem instrumentos financeiros derivados

com reavaliação negativa. Estes passivos encontram-se registados pelo justo valor, sendo os ganhos ou

perdas resultantes da sua valorização subsequente registados nas rubricas de “Ganhos líquidos de

activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”.

ii) Outros passivos financeiros

Esta categoria inclui passivos subordinados, depósitos recebidos de resseguradores e ainda passivos

incorridos para pagamento de prestações de serviços ou compra de activos, registados em “Outros

credores por operações de seguros e outras operações”.

Estes passivos financeiros são valorizados pelo custo amortizado sendo os juros, quando aplicável,

reconhecidos de acordo com o método da taxa efectiva.


c) Derivados e contabilidade de cobertura

A Companhia realiza operações com produtos derivados no âmbito da sua actividade, com o objectivo

de reduzir a sua exposição a flutuações cambiais, de taxas de juro e de cotações.

Os instrumentos financeiros derivados são registados pelo seu justo valor na data da sua contratação.

Adicionalmente, são reflectidos em rubricas extrapatrimoniais pelo respectivo valor nocional.

Subsequentemente, os derivados são mensurados pelo respectivo justo valor. O justo valor é apurado:

• Com base em cotações obtidas em mercados activos (por exemplo, no que respeita a futuros transac-

cionados em mercados organizados);

• Com base em modelos que incorporam técnicas de valorização aceites no mercado, incluindo

cash-flows descontados e modelos de valorização de opções.

Derivados embutidos

Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são destacados do contrato de base e

tratados como derivados autónomos no âmbito da Norma IAS 39, sempre que:

• As características económicas e os riscos do derivado embutido não estejam intimamente

relacionados com as características económicas e os riscos do contrato de base, conforme definido

na Norma IAS 39; e

• A totalidade do instrumento financeiro combinado não esteja registada ao justo valor com as

respectivas variações reflectidas em resultados.

O maior impacto deste procedimento no que respeita à actividade da Companhia consiste na

necessidade de separar e valorizar os derivados embutidos em instrumentos de dívida, nomeada-

mente aqueles em que a remuneração não tem a natureza de juro (por exemplo, remunerações

indexadas a cotações ou índices de acções, a taxas de câmbio, etc.). No momento da separação, o

derivado é registado pelo respectivo justo valor, correspondendo o valor inicial do contrato de base

à diferença entre o valor total do contrato combinado e a reavaliação inicial do derivado.

Deste modo, não é reconhecido qualquer resultado no registo inicial da operação.


Derivados de cobertura

Tratam-se de derivados contratados com o objectivo de cobertura da exposição da Companhia a riscos

inerentes à sua actividade. A classificação como derivados de cobertura e a utilização das regras de

contabilidade de cobertura, conforme abaixo descrito, dependem do cumprimento dos requisitos

definidos na Norma IAS 39.

Para todas as relações de cobertura, a Companhia prepara no início da operação documentação formal,

que inclui no mínimo os seguintes aspectos:

• Objectivos de gestão de risco e estratégia associada à realização da operação de cobertura, de acordo

com as políticas de cobertura de risco definidas;

• Descrição do(s) risco(s) coberto(s);

• Identificação e descrição dos instrumentos financeiros cobertos e de cobertura;

• Método de avaliação da eficácia de cobertura e periodicidade da sua realização.

Periodicamente, são efectuados e documentados testes de eficácia das coberturas através da comparação

da variação no justo valor do instrumento de cobertura e do elemento coberto (na parcela atribuível ao

risco coberto). De forma a possibilitar a utilização de contabilidade de cobertura de acordo com a Norma

IAS 39, esta relação deverá situar-se num intervalo entre 80% e 125%. Adicionalmente, são efectuados

testes de eficácia prospectivos, de forma a estimar a eficácia futura da cobertura.

Os derivados de cobertura são registados ao justo valor, sendo os resultados apurados diariamente

reconhecidos em proveitos e custos do exercício. Caso se demonstre que a cobertura é eficaz, nomeada-

mente através do apuramento de uma eficácia entre 80% e 125%, a Companhia reflecte igualmente no

resultado do exercício a variação no justo valor do elemento coberto atribuível ao risco coberto.

Caso a relação de cobertura deixe de ser eficaz, a variação acumulada de justo valor reflectida no

elemento coberto é reconhecida em resultados até à respectiva maturidade.

As reavaliações positivas e negativas de derivados de cobertura são registadas no activo e passivo,

respectivamente, em rubricas específicas.

As valorizações dos elementos cobertos são reflectidas nas rubricas de balanço onde se encontram

registados esses instrumentos.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a Império Bonança não utiliza contabilidade de cobertura.



Derivados de negociação

Inclui todos os derivados que não estejam associados a relações de cobertura eficazes, de acordo com

a Norma IAS 39, nomeadamente:

• Derivados contratados para cobertura de risco em activos ou passivos registados ao justo valor através

de resultados, tornando assim desnecessária a utilização de contabilidade de cobertura;

• Derivados contratados para cobertura de risco que não reúnem as condições necessárias para a

utilização de contabilidade de cobertura ao abrigo da Norma IAS 39, nomeadamente pela dificuldade em

identificar especificamente os elementos cobertos, nos casos em que não se tratem de micro-coberturas,

ou pelos resultados dos testes de eficácia se situarem fora do intervalo permitido pela Norma IAS 39;

• Derivados contratados com o objectivo de “trading”.

Os derivados de negociação são registados ao justo valor, sendo os resultados da reavaliação apurados

diariamente e reconhecidos em proveitos e custos do exercício, nas rubricas de “Ganhos líquidos de

activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas”, com excepção da

parcela relativa a juros corridos e liquidados, a qual é reflectida em “Rendimentos”. As reavaliações

positivas e negativas são registadas nas rubricas “Activos financeiros detidos para negociação” e “Outros

passivos financeiros”, respectivamente.

d) Imparidade de activos financeiros

Activos financeiros ao custo amortizado

A Companhia efectua periodicamente análises de imparidade dos seus activos financeiros registados ao

custo amortizado, nomeadamente empréstimos e contas a receber.

A identificação de indícios de imparidade é efectuada numa base individual relativamente a activos

financeiros em que o montante de exposição é significativo, e numa base colectiva quanto a activos

homogéneos cujos saldos devedores não sejam individualmente relevantes.

Sempre que sejam identificados indícios de imparidade em activos analisados individualmente, a

eventual perda por imparidade corresponde à diferença entre o valor actual dos fluxos de caixa futuros

que se espera receber (valor recuperável), descontado com base na taxa de juro efectiva original do

activo, e o valor inscrito no balanço no momento da análise.

Os activos que não são objecto de análise específica são incluídos numa análise colectiva de imparidade,

sendo para este efeito classificados em grupos homogéneos com características de risco similares

(nomeadamente com base nas características das contrapartes e no tipo de crédito). Os cash-flows

futuros são estimados com base em informação histórica relativa a incumprimentos e recuperações em

activos com características similares.

Adicionalmente, os activos avaliados individualmente e para os quais não sejam identificados indícios

objectivos de imparidade são igualmente objecto de avaliação colectiva de imparidade, nos termos

descritos no parágrafo anterior.

As perdas por imparidade calculadas na análise colectiva incorporam o efeito temporal do desconto dos

fluxos de caixa estimados a receber em cada operação para a data de balanço.

O montante de imparidade apurado é reconhecido em custos, nas rubricas “Perdas de imparidade

(líquidas de reversão)” e “Outras provisões (variação)”, sendo reflectido em balanço como uma dedução

ao valor do activo a que respeita.

Activos financeiros disponíveis para venda

Conforme referido na Nota 2.3. a), os activos financeiros disponíveis para venda são registados ao justo

valor, sendo as variações no justo valor reflectidas em capital próprio, na rubrica “Reserva de justo valor”.

Sempre que exista evidência objectiva de imparidade, as menos-valias acumuladas que tenham sido

reconhecidas em reservas são transferidas para custos do exercício sob a forma de perdas por

imparidade, sendo registadas na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”

Para além dos indícios de imparidade relativos a activos financeiros registados ao custo amortizado, são

ainda considerados os seguintes indícios específicos no que se refere a instrumentos de capital:

i) Alterações significativas com impacto adverso na envolvente tecnológica, de mercado, económica ou

legal em que o emissor opera que indiquem que o custo do investimento não venha a ser recuperado

na totalidade;

ii) Um declínio significativo ou prolongado do valor de mercado abaixo do preço de custo.

Com referência à data das demonstrações financeiras, a Companhia efectua uma análise no sentido de

identificar a existência de perdas por imparidade em activos financeiros disponíveis para venda e,

consequentemente, registar as correspondentes perdas por imparidade.


Para este efeito é efectuada uma análise específica de cada investimento. Neste âmbito, em situações

normais de mercado, um dos indicadores que é tido em consideração refere-se a menos-valias

potenciais superiores a 20% do custo de aquisição que se tenham mantido mais de 6 meses. Este indicador

não obsta a que como resultado da análise específica dos investimentos se proceda ao registo de

imparidade em outras situações em que se tenha verificado um declínio significativo ou prolongado no

valor de mercado face ao custo desses activos.

Em situações anormais de turbulência financeira e de volatilidade excessiva do mercado de acções, tal

como se verificou no exercício de 2008, a Companhia analisa se a redução das cotações constitui ou não

evidência de que o custo dos investimentos poderá não ser recuperável no médio prazo. Neste contexto,

considerou como evidência objectiva de imparidade as seguintes situações:

i) Existência, à data de referência das demonstrações financeiras, de menos-valias potenciais superiores

a 50% do custo de aquisição do instrumento financeiro, independentemente do período de tempo ao

longo do qual se verificou esta situação.

Adicionalmente, como resultado da análise específica foi identificada e registada imparidade num

conjunto de investimentos em acções que apresentavam menos valias inferiores a 50%.

ii) Existência de menos-valias potenciais superiores a 30% do custo de aquisição do instrumento

financeiro, ao longo de um período igual ou superior a 9 meses.

As perdas por imparidade em instrumentos de capital não podem ser revertidas, pelo que eventuais

mais-valias potenciais originadas após o reconhecimento de perdas por imparidade são reflectidas na

“Reserva de justo valor”. Caso posteriormente sejam determinadas menos-valias adicionais, considera-se

sempre que existe imparidade, pelo que são reflectidas em resultados do exercício.

Relativamente a activos financeiros registados ao custo, nomeadamente instrumentos de capital não

cotados e cujo justo valor não possa ser mensurado com fiabilidade, a Companhia efectua igualmente

análises periódicas de imparidade. Neste âmbito, o valor recuperável corresponde à melhor estimativa

dos fluxos futuros a receber do activo, descontados a uma taxa que reflicta de forma adequada o risco

associado à sua detenção.

O montante de perda por imparidade apurado é reconhecido directamente em resultados do exercício.

As perdas por imparidade nestes instrumentos de capital próprio não podem igualmente ser revertidas.


2.4 Activos Não Correntes Detidos para Venda e Grupos de Activos e Passivos a Alienar

A norma IFRS 5 – “Activos não correntes detidos para venda e operações descontinuadas” é aplicável a

activos isolados e também a grupos de activos a alienar, através de venda ou outro meio, de forma

agregada numa única transacção, bem como todos os passivos directamente associados a esses activos

que venham a ser transferidos na transacção (denominados “grupos de activos e passivos a alienar”).

Os activos não correntes, ou grupos de activos e passivos a alienar são classificados como detidos para

venda sempre que seja expectável que o seu valor de balanço venha a ser recuperado através de venda,

e não de uso continuado, sendo transferidos pelo valor líquido contabilístico à data da reclassificação.

Para que um activo (ou grupo de activos e passivos) seja classificado nesta rubrica é necessário o

cumprimento dos seguintes requisitos:

• A probabilidade de ocorrência da venda seja elevada;

• A probabilidade de ocorrência da venda seja elevada;

• Deverá existir a expectativa de que a venda se venha a concretizar até um ano após a classificação do

activo nesta rubrica.

Os activos registados nesta rubrica não são amortizados, sendo valorizados ao menor entre o custo de

aquisição e o justo valor, deduzido dos custos a incorrer na venda. O justo valor destes activos é deter-

minado com base em avaliações de peritos.

Caso o valor registado em balanço seja superior ao justo valor, deduzido dos custos de venda, são

registadas perdas por imparidade na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”.

2.5 Terrenos e Edifícios de Rendimento

Correspondem a imóveis detidos pela Companhia com o objectivo de obtenção de rendimentos através

do arrendamento e/ou da sua valorização.

Os imóveis de rendimento não são amortizados, sendo registados ao justo valor, determinado com base

em avaliações de peritos reconhecidos pelo ISP. As variações no justo valor são reflectidas em

resultados, nas rubricas “Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros valorizados ao justo valor

através de ganhos e perdas”.

RRelatório e Contas Império Bonança 2008 Anexo às Demonstrações Financeiras 47

2.6 Terrenos e Edifícios de Uso Próprio

Os terrenos e edifícios de uso próprio são valorizados pelo seu justo valor, determinado com base em

avaliações de peritos avaliadores reconhecidos pelo ISP, deduzido de amortizações e perdas por

imparidade acumuladas. Os custos de reparação, manutenção e outras despesas associadas ao seu uso

são reconhecidos como gasto do exercício, excepto no que se refere às despesas com itens que

reúnam as condições para capitalização, os quais são reconhecidos separadamente na rubrica “Outros

activos tangíveis” e amortizados ao longo da respectiva vida útil.

Os terrenos e edifícios de uso próprio são avaliados com a periodicidade considerada adequada, de

forma a assegurar que o seu valor de balanço não difira significativamente do seu justo valor.

A Companhia estabeleceu como período de referência máximo entre avaliações 3 anos.

A variação no justo valor destes activos é registada directamente por contrapartida de capital próprio

na rubrica “Reservas de reavaliação por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio”. As amor-

tizações são calculadas pelo método das quotas constantes, às taxas correspondentes à vida útil

estimada dos respectivos imóveis de uso próprio. Os terrenos não são objecto de amortização.

Sempre que o valor líquido contabilístico dos imóveis de uso próprio, após reversão de quaisquer reser-

vas de reavaliação anteriormente registadas, exceda o seu justo valor, é reconhecida uma perda por

imparidade com reflexo nos resultados do exercício, na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de

reversão)”. As perdas por imparidade podem ser revertidas, também com impacto em resultados do

exercício, caso subsequentemente se verifique um aumento no valor recuperável do activo.

Até 1 de Janeiro de 2005, data de ingresso da Companhia no Grupo Caixa Geral de Depósitos, os imóveis

de serviço próprio detidos por companhias de seguros eram registados ao justo valor, de acordo com

as regras definidas pelo Plano de Contas para as Empresas de Seguros. Na transição para as IFRS, o valor

de balanço desses imóveis foi considerado como custo, tal como permitido pelo IFRS 1.

2.7 Outros Activos Tangíveis

São registados ao custo de aquisição, deduzido das amortizações e perdas por imparidade acumuladas.

Os custos de reparação, manutenção e outras despesas associadas ao seu uso são reconhecidos como

custo do exercício.


As amortizações são calculadas numa base sistemática ao longo da vida útil estimada do bem, a qual

corresponde ao período durante o qual se espera que o activo esteja disponível para uso, que é:

As despesas com obras e beneficiações em imóveis ocupados pela Companhia como locatário em regime

de locação operacional são capitalizadas nesta rubrica e amortizadas, em média, ao longo de um

período de 10 anos.

As amortizações são registadas em gastos do exercício.

Periodicamente são realizadas análises no sentido de identificar evidências de imparidade em outros

activos tangíveis. Sempre que o valor líquido contabilístico dos activos tangíveis exceda o seu valor recu-

perável (maior de entre o valor de uso e o justo valor), é reconhecida uma perda por imparidade com

reflexo nos resultados do exercício, na rubrica “Perdas de imparidade (líquidas de reversão)”. As perdas

por imparidade podem ser revertidas, também com impacto em resultados do exercício, caso

subsequentemente se verifique um aumento no valor recuperável do activo.

A Companhia avalia periodicamente a adequação da vida útil estimada dos seus activos tangíveis.

2.8 Locação Financeira

Os activos em regime de locação financeira são registados pelo justo valor em “Outros activos tangíveis”

e no passivo, processando-se as respectivas amortizações.

As rendas relativas a contratos de locação financeira são desdobradas de acordo com o respectivo plano

financeiro, reduzindo-se o passivo pela parte correspondente à amortização do capital. Os juros

suportados são registados em gastos do exercício.

Anos de vida útil

Mobiliário e material 2 a 12

Máquinas e ferramentas 4 a 10

Equipamento informático 4

Instalações interiores 8 a 10

Material de transporte 4

Equipamento de segurança 4 a 10



2.9 Activos Intangíveis

Encontram-se registados nesta rubrica custos com a aquisição, desenvolvimento ou preparação para uso

de software utilizado no desenvolvimento das actividades da Companhia.

Os activos intangíveis são registados ao custo de aquisição, deduzido de amortizações e perdas por

imparidade acumuladas.

As amortizações são registadas numa base sistemática ao longo da vida útil estimada dos activos, a qual

corresponde normalmente a um período de 3 a 6 anos.

As despesas com manutenção de software são contabilizadas como custo no exercício em que são

incorridas.

2.10 Impostos Sobre Lucros

A Companhia é detida a 100% pela Caixa Seguros, SGPS, S.A., sendo tributada em sede de Imposto sobre

o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) segundo o regime especial de tributação dos grupos de

sociedades previsto no artigo 63º e seguintes do respectivo código.

O lucro tributável do grupo do qual a Caixa Seguros, SGPS, S.A. é a sociedade dominante é calculado

pela soma algébrica dos lucros tributáveis e dos prejuízos fiscais apurados individualmente, corrigido

da parte dos lucros distribuídos entre as sociedades do grupo que se encontre incluída nas bases

tributáveis individuais.

As contas das sucursais da Companhia são integradas nas contas da sede para efeitos fiscais. Para além da

sujeição a IRC nestes termos, os resultados das sucursais são ainda sujeitos a impostos locais nos

países/territórios onde estas estão estabelecidas. Os impostos locais são dedutíveis à colecta de IRC da sede

nos termos do artigo 85º do respectivo Código e dos Acordos de Dupla Tributação celebrados por Portugal.

O artigo 86.º do Código do IRC, estabelece que a colecta, líquida das deduções relativas à dupla

tributação internacional e benefícios fiscais, não pode ser inferior a 60% do montante que seria

determinado se o sujeito passivo não usufruísse de:

• Benefícios fiscais, conforme previstos no n.º 2 do artigo 86.º;

• Dedução de prejuízos fiscais transmitidos por sociedades fundidas.


O total dos impostos sobre lucros registados em resultados engloba os impostos correntes e os

impostos diferidos.

O imposto corrente é calculado com base no lucro tributável do exercício, o qual difere do resultado

contabilístico devido a ajustamentos à matéria colectável resultantes de custos ou proveitos não

relevantes para efeitos fiscais, ou que apenas serão considerados noutros períodos contabilísticos, bem

como de ajustamentos de valor para efeitos de apuramento das valias tributáveis.

Os impostos diferidos correspondem ao impacto no imposto a recuperar / pagar em períodos futuros

resultante de diferenças temporárias dedutíveis ou tributáveis entre o valor de balanço dos activos e

passivos e a sua base fiscal, utilizada na determinação do lucro tributável.

Os passivos por impostos diferidos são normalmente registados para todas as diferenças temporárias

tributáveis, enquanto que os impostos diferidos activos só são reconhecidos até ao montante em que

seja provável a existência de lucros tributáveis futuros que permitam a utilização das correspondentes

diferenças tributárias dedutíveis ou de reporte de prejuízos fiscais. Adicionalmente, não são registados

impostos diferidos activos nos casos em que a sua recuperabilidade possa ser questionável devido a

outras situações, incluindo questões de interpretação da legislação fiscal em vigor.

As principais situações que originam diferenças temporárias ao nível da Companhia correspondem a

provisões e imparidades temporariamente não aceites fiscalmente, e a mais e menos valias potenciais

em activos financeiros disponíveis para venda e em terrenos e edificios.

Os impostos diferidos são calculados com base nas taxas de imposto que se antecipa venham a estar

em vigor à data da reversão das diferenças temporárias, as quais correspondem às taxas aprovadas ou

substancialmente aprovadas na data de balanço.

Os impostos sobre o rendimento (correntes ou diferidos) são reflectidos nos resultados do exercício,

excepto nos casos em que as transacções que os originaram tenham sido reflectidas noutras rubricas de

capital próprio (por exemplo, no caso da reavaliação de activos financeiros disponíveis para venda).

Nestas situações, o correspondente imposto é igualmente reflectido por contrapartida de capital próprio,

não afectando o resultado do exercício.

Na sequência da adopção do novo Plano de Contas para as Empresas de Seguros, aplicável a partir do

exercício de 2008, tornou-se necessário adaptar as regras de determinação do lucro tributável, em

sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (“IRC”), à nova regulamentação con-

tabilística aplicável ao sector segurador, tendo sido publicado o regime fiscal transitório através do

Decreto-lei n.º 237/2008, de 15 de Dezembro.


Neste âmbito, por força da aplicação do novo diploma para efeitos de determinação do lucro

tributável, a partir de 1 de Janeiro de 2008 é revogado o artigo 79-A.º do Código do IRC e consagrada

uma regra ao abrigo da qual os efeitos nos capitais próprios, que sejam considerados fiscalmente

relevantes decorrentes da aplicação do novo PCES, concorrem, em partes iguais, para a formação do

lucro tributável correspondente ao exercício iniciado em 2008 e aos quatro exercícios subsequentes.

2.11 Provisões e Passivos Contingentes

Procede-se à constituição de provisões quando existe uma obrigação presente (legal ou construtiva)

resultante de eventos passados relativamente à qual seja provável o futuro dispêndio de recursos, e este

possa ser determinado com fiabilidade. O montante da provisão corresponde à melhor estimativa do

valor a desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balanço.

Caso não seja provável o futuro dispêndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos

contingentes são apenas objecto de divulgação, a menos que a possibilidade da sua concretização seja

remota.

As “Outras provisões” destinam-se a fazer face a contingências judiciais, fiscais, e outras resultantes da

actividade da Companhia.

2.12 Benefícios dos Empregados

As responsabilidades com benefícios dos empregados são reconhecidas de acordo com os princípios

estabelecidos pela Norma IAS 19 – Benefícios dos Trabalhadores. Os principais benefícios concedidos

pela Império Bonança correspondem a pensões de reforma e sobrevivência e a benefícios de saúde.

Responsabilidades com pensões e encargos com saúde

A Império Bonança é responsável pelo pagamento de pensões de reforma, invalidez e sobrevivência aos

seus empregados, nos termos descritos na Nota 30.

Adicionalmente, a Império Bonança assumiu o compromisso de conceder aos Reformados e Pré-reformados

que transitaram a essa situação após Maio de 1998, benefícios com assistência médica vitalícia.

A responsabilidade reconhecida em balanço relativa a planos de benefício definido corresponde à

diferença entre o valor actual das responsabilidades e o justo valor dos activos do fundo de pensões,

ajustada pelos ganhos e perdas actuariais diferidos. O valor total das responsabilidades é determinado


numa base anual, por actuários especializados, utilizando o método “Unit Credit Projected”, e pressu-

postos actuariais considerados adequados (Nota 30). A taxa de desconto utilizada na actualização das

responsabilidades reflecte as taxas de juro de mercado de obrigações de empresas de elevada qualidade,

denominadas na moeda em que são pagas as responsabilidades, e com prazos até ao vencimento simi-

lares aos prazos médios de liquidação das responsabilidades.

Os ganhos e perdas resultantes de diferenças entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados

e os valores efectivamente verificados no que se refere às responsabilidades e ao rendimento esperado

do fundo de pensões, bem como os resultantes de alterações de pressupostos actuariais, são diferidos

numa rubrica de activo ou passivo (“corredor”), até ao limite de 10% do valor actual das responsabilidades

por serviços passados ou do valor do fundo de pensões (ou, caso aplicável, das provisões

constituídas), dos dois o maior, reportados ao final do ano corrente. Caso os ganhos e perdas actuari-

ais excedam o valor do corredor, o referido excesso é reconhecido em resultados pelo período de tempo

médio até à idade normal de reforma dos colaboradores abrangidos pelo plano.

O custo do exercício com pensões de reforma e encargos com saúde, que inclui o custo dos serviços

correntes e o custo dos juros, deduzido do rendimento esperado, é reflectido pelo valor líquido na

rubrica apropriada de “Gastos com pessoal”. A amortização de ganhos e perdas actuariais é também

reflectida nesta rubrica.

O impacto da passagem à reforma de colaboradores antes da idade normal de reforma definida no

estudo actuarial é reflectido directamente em “Gastos com pessoal”.

Benefícios de curto prazo

Os benefícios de curto prazo, incluindo prémios de produtividade pagos aos colaboradores pelo seu

desempenho, são reflectidos em “Gastos com pessoal” no período a que respeitam, de acordo com o

princípio da especialização de exercícios.

2.13 Contratos de Seguro e Contratos de Investimento

a) Classificação de contratos

O registo das transacções associadas aos contratos de seguro emitidos e aos contratos de resseguro

detidos pela Companhia é efectuado de acordo com o normativo do Instituto de Seguros de Portugal.

No âmbito da transição para o novo Plano de Contas para as Empresas de Seguros, foram incorporados

neste normativo os princípios de classificação de contratos estabelecidos pela norma IFRS 4 –

“Contratos de seguro”, no âmbito dos quais os contratos sem risco de seguro significativo são

considerados contratos de investimento e contabilizados de acordo com os requisitos do IAS 39.


Adicionalmente, conforme previsto na IFRS 4, os contratos de investimento com participação nos

resultados com componente discricionária continuam a ser classificados como contratos de seguro,

continuando portanto a ser valorizados de acordo com as normas do ISP.

Considera-se que um contrato de seguro ou de investimento contém participação nos resultados

com uma componente discricionária quando as respectivas condições contratuais prevêem a

atribuição ao segurado, em complemento da componente garantida do contrato, de benefícios

adicionais caracterizados por:

• Ser provável que venham a constituir uma parte significativa dos benefícios totais a atribuir no âmbito

do contrato; e

• Cujo montante ou momento da distribuição dependam contratualmente da discrição do emissor; e

• Estejam dependentes da performance de um determinado grupo de contratos, de rendimentos

realizados ou não realizados em determinados activos detidos pelo emissor do contrato, ou do resultado

da entidade responsável pela emissão do contrato.

b) Reconhecimento de proveitos e custos

Os prémios de contratos de seguro não vida, de contratos de seguro de vida e de contratos de investi-

mento com participação nos resultados com componente discricionária são registados quando devidos,

na rubrica “Prémios adquiridos líquidos de resseguro”, da demonstração de ganhos e perdas.

Os prémios emitidos relativos a contratos de seguro não vida e os custos de aquisição associados são

reconhecidos como proveito e custo ao longo dos correspondentes períodos de risco, através da

movimentação da provisão para prémios não adquiridos.

As responsabilidades para com os segurados associadas a contratos de seguro de vida e a contratos de

investimento com participação discricionária nos resultados são reconhecidas através da provisão

matemática do ramo vida, sendo o custo reflectido no mesmo momento em que são registados os

proveitos associados aos prémios emitidos.

c) Provisão para prémios não adquiridos e custos de aquisição diferidos

A provisão para prémios não adquiridos corresponde ao valor dos prémios emitidos de contratos de seguro

imputáveis a exercícios seguintes, ou seja, a parte correspondente ao período desde a data de encerramento

do balanço até ao final do período a que o prémio se refere. É calculada, para cada contrato em vigor, através

da aplicação do método “Pró-rata temporis” aos respectivos prémios brutos emitidos.


As despesas incorridas com a aquisição de contratos de seguro não vida, incluindo comissões de

mediação e as restantes despesas imputadas à função de aquisição, são diferidas ao longo do período

a que se referem, sendo reconhecidas como uma dedução ao valor das provisões técnicas de contratos

de seguros e reflectidas na rubrica de provisões para prémios não adquiridos.

De acordo com o previsto pelas normas do ISP, os custos de aquisição diferidos para cada ramo

técnico não podem ultrapassar 20% dos respectivos prémios diferidos.

d) Provisão para sinistros

Regista o valor estimado das indemnizações a pagar por sinistros já ocorridos, incluindo os sinistros

ocorridos e não participados (IBNR), e os custos administrativos a incorrer com a regularização futura

dos sinistros que actualmente se encontram em processo de gestão e dos sinistros IBNR. Com excepção

das provisões matemáticas e para assistência vitalícia do ramo acidentes de trabalho, as provisões para

sinistros registadas pela Companhia não são descontadas.

Provisão para sinistros de acidentes de trabalho

A provisão para sinistros do ramo acidentes de trabalho inclui a provisão matemática, a provisão para

despesas com assistência temporária e a provisão para despesas com assistência vitalícia.

A provisão matemática do ramo acidentes de trabalho tem por objectivo registar a responsabilidade

relativa a:

• Pensões a pagar relativas a sinistros cujos montantes já estejam homologados pelo Tribunal do

Trabalho;

• Estimativa das responsabilidades por pensões relativas a sinistros já ocorridos mas que se encontrem

pendentes de acordo final ou sentença, denominadas de pensões definidas;

• Estimativa das responsabilidades por pensões relativas a sinistros já ocorridos mas cujos respectivos

processos clínicos não estão concluídos à data das demonstrações financeiras ou pensões referentes a

sinistros já ocorridos mas ainda não declarados, denominadas pensões presumíveis.


Obrigatoriamente Remíveis Não Remíveis(a)

Tábua de mortalidade TD 88/90 TD 88/90 (Homens)

- TV 88/90 (Mulheres)

Taxa de desconto 5,25% 4%

Encargos de gestão 2,40% 4%

Tábua de mortalidade 65%* TV 88/90 + 65% TD 80/90

Taxa de desconto 4%

Taxa de inflação 2%

Encargos de gestão 2%

(a) No cálculo das Provisões Matemáticas foi construída uma tábua de mortalidade única assumindo uma proporção de sessenta

e cinco por cento de Homens e de trinta e cinco por cento de Mulheres.

A estimativa da provisão matemática para pensões presumíveis de Acidentes de Trabalho é efectuada

com base em triângulos de desenvolvimento das variáveis históricas consideradas relevantes para as

provisões matemáticas conhecidas.

De acordo com a legislação vigente, a responsabilidade inerente ao incremento anual de pensões é

assumida pelo FAT- Fundo de Acidentes de Trabalho. A Companhia efectua o pagamento integral das

pensões, sendo posteriormente reembolsada pela parcela da responsabilidade do FAT. A gestão deste

fundo é da responsabilidade do Instituto de Seguros de Portugal, sendo as suas receitas constituídas

por contribuições efectuadas pelas companhias seguradoras e pelos próprios tomadores de seguro do

ramo acidentes de trabalho. Para o efeito é constituída uma provisão para as contribuições futuras para

o FAT relativas a responsabilidades com pensões, já existentes à data do balanço.

A provisão para despesas com assistência temporária tem como objectivo registar a responsabilidade

relativamente a despesas com carácter não vitalício de sinistrados de acidentes de trabalho. O seu

cálculo baseia-se em modelos actuariais aplicados a matrizes de run-off destas despesas.

A provisão para despesas com assistência vitalícia (AV) diz respeito a despesas de carácter vitalício, e é

calculada com as seguintes bases técnicas:

As hipóteses e bases técnicas utilizadas no cálculo das provisões matemáticas Homologadas e Definidas

de acidentes de trabalho são as seguintes:


As provisões de acidentes de trabalho são calculadas recorrendo a bases de dados internas.

Provisão para sinistros de automóvel

No que diz respeito ao ramo automóvel, os sinistros abertos geram automaticamente uma provisão

inicial média por sub-sinistro, afectando a unidade em risco e o elemento de cobertura em causa.

A provisão automática varia também com a gravidade do dano corporal, caso este exista. Esta provisão

pode ser revista, quando o gestor do sinistro verifique que ela é desadequada, e durante a vida do

sinistro vão ocorrendo ajustamentos, de acordo com a informação que vai sendo recolhida (relatórios

técnicos especializados), ou seja, passa a existir uma análise casuística da provisão disponível.

Provisão para sinistros dos restantes ramos

A provisão para sinistros dos restantes ramos é calculada caso a caso pelo seu gestor e revista sempre

que chegue nova informação através de relatórios técnicos especializados.

A análise à suficiência das provisões para os diversos ramos é avaliada/validada pelo actuário responsável

ao longo do ano, o qual elabora um relatório específico no final do exercício.

Esta análise é efectuada para os principais ramos / grupos de ramos, representativos de mais de 90% das

provisões para sinistros, nomeadamente automóvel, acidentes de trabalho, acidentes pessoais e doença.

As análises realizadas contemplam responsabilidades directas com os segurados (sinistros declarados ou

não), e ainda encargos a pagar no futuro, nomeadamente o FAT.

As estimativas efectuadas assentam em triângulos de pagamentos emitidos e utilizam quer modelos

determinísticos, quer modelos estocásticos.

e) Provisão matemática do ramo vida

Corresponde ao valor actuarial estimado dos compromissos da empresa de seguros, incluindo as

participações nos resultados já distribuídas e após dedução do valor actuarial dos prémios futuros,

calculado para cada apólice de acordo com métodos actuariais e segundo as respectivas bases técnicas.

Relativamente aos contratos de seguro de vida em que o risco de investimento é suportado pelo

tomador de seguro, esta rubrica inclui apenas as provisões técnicas adicionais que eventualmente sejam

constituídas para cobrir riscos de mortalidade, gastos administrativos ou outros gastos (como, por

exemplo, as prestações garantidas na data de vencimento ou os valores de resgate garantidos)


f) Provisão para participação nos resultados

A provisão para participação nos resultados inclui os montantes destinados aos tomadores de seguro

ou aos beneficiários dos contratos, sob a forma de participação nos resultados, a atribuir ou atribuída

desde que tais montantes não tenham sido já distribuídos.

A provisão para participação nos resultados a atribuir corresponde ao valor líquido dos ajustamentos de

justo valor relativos aos investimentos afectos a seguros de vida com participação nos resultados, na

parte estimada do tomador de seguro ou beneficiário do contrato. A estimativa dos montantes a atribuir

aos segurados sob a forma de participação nos resultados em cada modalidade ou conjunto de

modalidades é calculada tendo por base um plano adequado, aplicado de forma consistente, que tem

em consideração o plano de participação nos resultados, a maturidade dos compromissos, os activos

afectos e ainda outras variáveis específicas da modalidade ou modalidades em causa. Nos casos em que

o plano de participação nos resultados não estabelece de forma inequívoca a percentagem da atribuição,

são tidas em consideração as percentagens de atribuição históricas verificadas em período não inferior

a 3 anos e a informação mais recente ao dispor da companhia.

Esta provisão é constituída por contrapartida da rubrica “Participação nos resultados a atribuir”, da

demonstração de ganhos e perdas, ou, em alternativa, na parte aplicável, directamente por contrapartida

das reservas de reavaliação por ajustamentos no justo valor de investimentos em filiais, associadas e

empreendimentos conjuntos, de activos financeiros disponíveis para venda e dos terrenos e edifícios de

uso próprio afectos aos seguros de vida com participação nos resultados.

Ao longo do período de duração dos contratos de cada modalidade ou conjunto de modalidades, o saldo

da provisão para participação nos resultados a atribuir que lhe corresponde é integralmente

utilizado pela compensação dos ajustamentos negativos do justo valor dos investimentos e pela sua

transferência para a provisão para participação nos resultados atribuída.

A provisão para participação nos resultados atribuída inclui os montantes destinados aos tomadores de

seguro ou aos beneficiários dos contratos, sob a forma de participação nos resultados, que não tenham

ainda sido distribuídos mas que já lhes foram atribuídos.

g) Provisão para compromissos de taxa

A provisão para compromissos de taxa é constituída relativamente a todos os seguros e operações do

ramo «Vida» em que exista uma garantia de taxa de juro, sempre que a taxa de rendibilidade efectiva

das aplicações que se encontram a representar as provisões matemáticas de determinados contratos de

seguro, seja inferior à taxa técnica de juro média ponderada utilizada na determinação das provisões

matemáticas desses contratos.


h) Provisão para estabilização de carteira

A provisão para estabilização de carteira é constituída relativamente aos contratos de seguro de grupo,

anuais renováveis, garantindo como cobertura principal o risco de morte, com vista a fazer face ao

agravamento do risco inerente à progressão da média etária do grupo seguro, sempre que aqueles

sejam tarifados com base numa taxa única, a qual, por compromisso contratual, se deva manter por

um certo prazo.

i) Provisão para desvios de sinistralidade

A provisão para desvios de sinistralidade destina-se a fazer face a sinistralidade excepcionalmente

elevada nos ramos de seguros em que, pela sua natureza, se preveja que aquela tenha maiores oscilações.

Esta provisão é constituída para o seguro de crédito, seguro de caução, seguro de colheitas, risco de

fenómenos sísmicos e resseguro aceite — risco atómico, de acordo com o estabelecido pelas normas

do ISP.

j) Provisão para riscos em curso

É calculada para todos os seguros não vida e destina-se a fazer face às situações em que os prémios

imputáveis a exercícios seguintes relativos aos contratos em vigor à data das demonstrações financeiras

não sejam suficientes para pagar as indemnizações e despesas imputáveis aos respectivos ramos

técnicos. Esta provisão é calculada com base nos rácios de sinistralidade, de custos de exploração, de

cedência e de rendimentos, em conformidade com o definido pelo ISP.

k) Provisões técnicas de resseguro cedido

São determinadas aplicando os critérios descritos acima para o seguro directo, tendo em atenção as

percentagens de cessão, bem como outras cláusulas existentes nos tratados em vigor.

l) Responsabilidades para com subscritores de produtos “Unit-linked”

As responsabilidades associadas a contratos de investimento em que o risco é suportado pelo tomador

(produtos “Unit-linked”) emitidos pela Companhia são valorizadas ao justo valor, determinado com base

no justo valor dos activos que integram a carteira de investimentos afecta a cada um dos produtos,

deduzido dos correspondentes encargos de gestão, e registadas na rubrica “Passivos financeiros de con-

tratos de seguro e operações considerados para efeitos contabilísticos como contratos de investimento”.


As carteiras de investimentos afectas a produtos “Unit-linked” são compostas por activos financeiros,

incluindo títulos de rendimento fixo, títulos de rendimento variável, instrumentos derivados e depósitos

em instituições de crédito, os quais são avaliados ao justo valor, sendo as correspondentes mais e

menos-valias não realizadas reconhecidas na demonstração de ganhos e perdas do exercício.

m) Responsabilidades para com subscritores de outros contratos de investimento

As responsabilidades para com subscritores de outros produtos regulados, classificados como contratos

de investimento de acordo com a IFRS 4, mas que não incluem participação nos resultados com

componente discricionária, são valorizadas de acordo com os requisitos do IAS 39 e registadas na

rubrica "Passivos financeiros de contratos de seguro e operações considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento.

n) Imparidade de saldos devedores relacionados com contratos de seguro e de resseguro

Com referência a cada data de apresentação de demonstrações financeiras a Companhia avalia a

existência de indícios de imparidade ao nível dos activos originados por contratos de seguro e de

resseguro, nomeadamente as contas a receber de segurados, mediadores, resseguradores e ressegurados

e as provisões técnicas de resseguro cedido.

Caso sejam identificadas perdas por imparidade, o valor de balanço dos respectivos activos é reduzido por

contrapartida da demonstração de ganhos e perdas do exercício, sendo o custo reflectido na rubrica

“Outras provisões (variação) - Ajustamentos”.

2.14 Comissões

Conforme referido na Nota 2.3., as comissões relacionadas com instrumentos financeiros, nomeadamente

comissões cobradas ou pagas na originação das operações, são incluídas no custo amortizado e reconhecidas

na demonstração de ganhos e perdas ao longo da operação, pelo método da taxa efectiva.

As comissões por serviços prestados são normalmente reconhecidas como proveito ao longo do período

de prestação do serviço ou de uma só vez, se respeitarem a compensação pela execução de actos únicos.

2.15 Caixa e seus Equivalentes

Para efeitos da preparação da demonstração de fluxos de caixa, a Companhia considera como “Caixa e

seus equivalentes” o total da rubrica “Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem”.


2.16 Estimativas Contabilísticas Críticas e Aspectos Julgamentais maisRelevantes na Aplicação das Políticas Contabilísticas

Na aplicação das políticas contabilísticas acima descritas, é necessária a realização de estimativas pelo

Conselho de Administração da Império Bonança. As estimativas com maior impacto nas demonstrações

financeiras da Companhia incluem as abaixo apresentadas.

Determinação de perdas por imparidade em activos financeiros disponíveis para venda

As perdas por imparidade em activos financeiros são determinadas de acordo com a metodologia definida

na Nota 2.3. d). Deste modo, a determinação da imparidade em activos disponíveis para venda tem em

conta as conclusões resultantes da avaliação específica efectuada pela Império Bonança com base no

conhecimento da realidade dos emitentes dos instrumentos financeiros em questão.

A Império Bonança considera que a imparidade determinada com base nesta metodologia permite

reflectir de forma adequada o risco associado à sua carteira de activos disponíveis para venda, tendo em

conta as regras definidas pelo IAS 39.

Valorização de instrumentos financeiros não transaccionados em mercados activos

De acordo com a Norma IAS 39, a Império Bonança valoriza ao justo valor todos os instrumentos

financeiros, com excepção dos registados ao custo amortizado. Na valorização de instrumentos

financeiros não negociados em mercados líquidos, são utilizados modelos e técnicas de valorização tal

como descrito na Nota 2.3. a). As valorizações obtidas correspondem à melhor estimativa do justo valor

dos referidos instrumentos na data do balanço. Conforme referido na Nota 2.3. a), de modo a assegurar

uma adequada segregação de funções, a valorização destes instrumentos financeiros é determinada por

um órgão independente da função de negociação.

Benefícios dos empregados

Conforme referido na Nota 2.12. acima, as responsabilidades da Companhia por benefícios pós-emprego

e outros benefícios de longo prazo concedidos aos seus empregados são determinadas com base em

avaliações actuariais. Estas avaliações actuariais incorporam pressupostos financeiros e actuariais

relativos a mortalidade, invalidez, crescimentos salariais e de pensões, rendibilidade dos activos e taxa

de desconto, entre outros. Os pressupostos adoptados correspondem à melhor estimativa da

Companhia e dos seus actuários do comportamento futuro das respectivas variáveis.


Determinação dos passivos por contratos de seguros

A determinação das responsabilidades da Companhia por contratos de seguros é efectuada com base

nas metodologias e pressupostos descritos na Nota 2.13. acima. Estes passivos reflectem uma

estimativa quantificada do impacto de eventos futuros nas contas da Companhia, efectuada com base

em pressupostos actuariais, histórico de sinistralidade e outros métodos aceites no sector.

Face à natureza da actividade seguradora, a determinação das provisões para sinistros e outros passivos

por contratos de seguros reveste-se de um elevado nível de subjectividade, podendo os valores reais a

desembolsar no futuro vir a ser significativamente diferentes das estimativas efectuadas.

No entanto, a Companhia considera que os passivos por contratos de seguros reflectidos nas

demonstrações financeiras reflectem de forma adequada a melhor estimativa na data de balanço dos

montantes a desembolsar pela Companhia.

Determinação de impostos sobre lucros

Os impostos sobre os lucros (correntes e diferidos) são determinados pela Companhia com base nas

regras definidas pelo enquadramento fiscal em vigor. No entanto, em algumas situações a legislação

fiscal não é suficientemente clara e objectiva e pode dar origem a diferentes interpretações. Nestes

casos, os valores registados resultam do melhor entendimento dos órgãos responsáveis da Império

Bonança sobre o correcto enquadramento das suas operações, o qual é, no entanto, susceptível de ser

questionado pelas Autoridades Fiscais.


3. Caixa e Seus Equivalentes e Depósitos à Ordem

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, esta rubrica apresenta a seguinte composição:

2008 2007

Caixa e seus equivalentes

Sede 1 449 075 1 212 727

Delegações 1 484 959 1 045 047

2 934 034 2 257 774

Depósitos à ordem

No país

Afectos 78 136 564 104 440 305

Não afectos 27 829 213 75 098 048

No estrangeiro

Afectos 3 092 077 2 983 296

Não afectos 3 597 208 3 913 373

112 656 062 186 435 022

115 589 096 188 692 796


A Império Bonança é integralmente detida pela Caixa Seguros, SGPS, S.A., entidade que apresenta

contas consolidadas. Por esse motivo, a Companhia está dispensada da apresentação de contas

consolidadas, conforme previsto no Decreto-Lei nº 147/94.

As empresas filiais e associadas, por sectores de actividade, e os respectivos dados financeiros

retirados das suas contas estatutárias em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, excepto quando

expressamente indicado, podem ser resumidos da seguinte forma:

4. Investimentos em Filiais, Associadas e EmpreendimentosConjuntos


(Valores em Euros)

2008 2007Participação Valor de Participação Valor de efectiva (%) balanço efectiva (%) balanço

Valorizadas ao custo:

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A. 12% 951 261 12% 951 261

Cetra - Centro Técnico de Reparação

Automóvel, S.A. 50% 1 305 723 50% 1 305 723

Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas

Derivadas de Acidentes, S.A. 15% 197 100 15% 197 100

2 454 085 2 454 085

2008% Capital Resultados Total dos

Sede Participação Activos Passivos próprio(a) líquidos proveitosefectiva

Sector de actividade/entidade

Segurador

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A.

Imobiliário Lisboa 12,00 43 870 697 23 661 577 20.209 120 768 993 957 331

Fundo de Investimento Imobiliário

Fechado Bonança 1 Lisboa 100,00 15 336 666 133 583 15 203 083 (18 920) 1 928 614

Outros sectores


Automóvel, S.A. Lisboa 50,00 2 822 836 799 428 2 023 408 131 013 2 357 019


Derivadas de Acidentes, S.A. Lisboa 15,00 6 191 194 2 193 144 3 998 050 1 426 594 6 552 500

(a) A situação líquida inclui o resultado líquido do exercicio

(Valores em Euros)


2007% Capital Resultados Total dos

Sede Participação Activos Passivos próprio(a) líquidos proveitosefectiva

Sector de actividade/entidade

Segurador

Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A.

Imobiliário Lisboa 12,00 41 035 431 21 760 743 19 274 688 829 122 1 148 543

Fundo de Investimento Imobiliário

Fechado Bonança 1 Lisboa 100,00 15 476 848 254 845 15 222 003 476 545 722 912

Outros sectores


Automóvel, S.A. Lisboa 50,00 2 773 293 880 898 1 892 395 233 277 2 320 370


Derivadas de Acidentes, S.A. Lisboa 15,00 5 828 243 1 446 562 4 381 681 997 822 5 958 907

(a) A situação líquida inclui o resultado líquido do exercicio

(Valores em Euros)

Os dados financeiros em 31 de Dezembro de 2008 foram retirados das demonstrações financeiras

provisórias, sujeitas a alterações antes da respectiva aprovação em Assembleia Geral de accionistas.

As empresas filiais e associadas, agrupadas pela natureza do seu negócio principal são as seguintes:

Seguros

A Companhia Portuguesa de Resseguros, S.A., com sede em Lisboa, na Avenida da Liberdade, nº 277 - 4º,

foi constituída em 13 de Janeiro de 1983 e tem por objecto social praticar quaisquer operações relativas

a resseguros dos ramos Não Vida, tanto em Portugal como no estrangeiro, bem como participar na

redistribuição no mercado de determinados riscos de natureza ou dimensão específicas.

Imobiliário

O Fundo de Investimento Imobiliário Fechado Bonança I, foi constituído em 22 de Dezembro de 1993 e

tem como política de investimento alcançar numa perspectiva de médio e longo prazo, uma valorização

crescente de capital, através da constituição e gestão de uma carteira de valores predominantemente

imobiliários.


Outros Sectores

A Audatex Portugal - Peritagens Informatizadas Derivadas de Acidentes, S.A., com sede em Lisboa, na

Rua Basílio Teles, nº 24 - 3º, foi constituída em 1994 e tem por objecto social a exploração de um

sistema informático que permite o cálculo directo e indirecto de danos decorrentes de acidentes.

A sociedade poderá igualmente explorar serviços complementares de apoio ao sistema anteriormente

referido, nomeadamente junto de companhias seguradoras, peritos, oficinas ou outros interessados.

A Cetra - Centro Técnico de Reparação Automóvel, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Cidade de Bolama,

nº 1 - B, foi constituída em 1988 e tem por objecto social o exercício de toda e qualquer actividade

relacionada com veículos automóveis, nomeadamente reparações, peritagens, avaliações e recuperação

de salvados, bem como a locação de veículos automóveis. Acessoriamente, a sociedade pode realizar

operações conexas ou complementares das referidas.

5. Activos Financeiros Detidos para Negociação e ActivosFinanceiros Classificados no Reconhecimento Inicial aoJusto Valor Através de Ganhos e Perdas

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

2008 2007Detidos Ao justo Detidos Ao justo

para valor através Total para valor através Totalnegociação de resultados negociação de resultados

Investimentos relativos a contratos "Unit linked" - 83 111 585 83 111 585 - 106 578 300 106 578 300

Outros investimentos:

Instrumentos de dívida

De outros emissores:

Obrigações e outros títulos:

De não residentes - 29 291 986 29 291 986 - 54 942 152 54 942 152

- 29 291 986 - 54 942 152 54 942 152 -

Outros - - - - (248 712) (248 712)

Instrumentos derivados com

justo valor positivo (Nota 6) 6 013 335 - 6 013 335 3 295 409 - 3 295 409

Swaps de taxa de juro 6 013 335 - 6 013 335 3 295 409 - 3 295 409

6 013 335 112 403 571 118 416 906 3 295 409 161 271 740 164 567 149

(Valores em Euros)


2008 2007

Activos financeiros classificados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas:


De empresas do Grupo 12 307 042 15 894 331

De dívida pública

De emissores estrangeiros 6 163 -

De outros emissores

De emissores nacionais 33 842 772 38 543 069

De emissores estrangeiros 35 773 484 49 753 851

Instrumentos de capital

De emissores nacionais 319 020 596 601

De emissores estrangeiros 1 154 051 2 402 744

Contas a receber 185 -

Transações a liquidar ( 291 132 ) ( 612 296 )

83 111 585 106 578 300

Outros activos:

Derivados 5 736 577 3 295 410

Depósitos à ordem 6 756 014 2 861 781

12 492 591 6 157 191

Total (Nota 18) 95 604 176 112 735 491

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a rubrica “Activos financeiros classificados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas” inclui títulos de rendimento fixo com derivados

embutidos nos montantes de 29.291.986 Euros e 54.942.152 Euros, respectivamente. Estes títulos

encontram-se valorizados pelo seu justo valor determinado com base nos preços indicados pelas

respectivas entidades emitentes para a totalidade do instrumento, de acordo com as condições de

mercado vigentes à data de referência das demonstrações financeiras.

Nos exercícios de 2008 e 2007, a Companhia reconheceu perdas líquidas decorrentes da valorização

destes instrumentos financeiros nos montantes de 16.932.392 Euros e 2.565.008 Euros, respectivamente.

Os “Investimentos relativos a contratos “unit-linked” correspondem a activos geridos pela Companhia

cujo risco é suportado pelo tomador do seguro. Deste modo, os activos são registados pelo justo valor,

sendo a responsabilidade para com os segurados reflectida na rubrica “Passivos financeiros da

componente de depósito de contratos de seguros e de contratos de seguro e operações considerados

para efeitos contabilísticos como contratos de investimento”, do passivo. Em 31 de Dezembro de 2008

e 2007, os investimentos registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição:


6. Derivados

2008Montante nocional Valor contabilistico

Derivados Total Activos Passivos Totalde detidos para detidos para

negociação negociação negociação(nota 5) (nota 19)

Swaps

interest rate swaps 106 159 348 106 159 348 6 013 335 (79 082) 5 934 253

106 159 348 106 159 348 6 013 335 (79 082) 5 934 253

(Valores em Euros)

2007Montante nocional Valor contabilistico

Derivados Activos Passivosde Total detidos para detidos para Total

negociação negociação negociação(nota 5) (nota 19)

Swaps

interest rate swaps 63 359 348 63 359 348 3 295 409 - 3 295 409

63 359 348 63 359 348 3 295 409 - 3 295 409

(Valores em Euros)

A Império Bonança realiza operações com produtos derivados no âmbito da sua actividade, essencial-

mente com o objectivo de reduzir a sua exposição a flutuações cambiais, de taxas de juro e de cotações.

A Império Bonança controla os riscos das suas actividades com derivados através de procedimentos de

aprovação das operações, definição de limites de exposição por produto e contraparte, e acompanhamento

da evolução diária dos respectivos resultados.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, estas operações encontram-se valorizadas de acordo com os

critérios descritos na Nota 2.3.c). Nestas datas, o seu montante nocional e o valor contabilístico

apresentavam a seguinte desagregação:


2008> 3 meses > 6 meses >1 ano

<= 6 meses <= 1 ano <= 5 anos > 5 anos Total

(Valores em Euros)

Swaps

interest rate swaps 13 100 000 26 586 000 66 473 348 - 106 159 348

.

13 100 000 26 586 000 66 473 348 - 106 159 348

2007> 3 meses > 6 meses >1 ano

<= 6 meses <= 1 ano <= 5 anos > 5 anos Total

(Valores em Euros)

Swaps

interest rate swaps - - 54 059 348 9 300 000 63 359 348

. - - 54 059 348 9 300 000 63 359 348

2008 2007Valor Valor Valor Valor

Nocional Contabilistico Nocional Contabilistico

(Valores em Euros)

Swaps

interest rate swaps

Instituições Financeiras 106 159 348 5 934 253 63 359 348 3 295 409

106 159 348 5 934 253 63 359 348 3 295 409

A distribuição das operações com instrumentos financeiros derivados da Império Bonança em 31 de

Dezembro de 2008 e 2007 por prazos residuais apresenta o seguinte detalhe:

A distribuição das operações com instrumentos financeiros derivados da Império Bonança em 31 deDezembro de 2008 e 2007 por tipo de contraparte apresenta o seguinte detalhe:


7. Activos Financeiros Disponíveis para Venda


De dívida pública

De emissores nacionais 32 880 933 741 600 33 622 533 - 33 622 533 (51 942) 33 570 591

De emissores estrangeiros 340 020 228 6 945 272 346 965 500 - 346 965 500 (261 627) 346 703 873

De outros emissores

De emissores nacionais 34 312 974 253 852 34 566 826 (865 492) 33 701 334 (1 522 678) 32 178 656

De emissores estrangeiros 805 051 149 13 524 346 818 575 495 (411) 818 575 084 (46 819 586) 771 755 498

De empresas do Grupo 119 304 184 - 119 304 184 - 119 304 184 (295 460) 119 008 724

1 331 569 468 21 465 070 1 353 034 538 (865 903) 1 352 168 635 (48 951 293) 1 303 217 342


Valorizados ao justo valor

De emissores nacionais 2 855 716 - 2 855 716 (944 734) 1 910 982 (439 449) 1 471 533

De emissores estrangeiros 55 502 471 - 55 502 471 (9 905 656) 45 596 815 (12 491 337) 33 105 478

58 358 187 - 58 358 187 (10 850 390) 47 507 797 (12 930 786) 34 577 011

Outros instrumentos

Unidades de participação

De residentes 272 336 086 - 272 336 086 - 272 336 086 (3 919 121) 268 416 965

De não residentes 40 246 250 - 40 246 250 - 40 246 250 (9 439 687) 30 806 563

Outros (40) - (40) - (40) - (40)

312 582 296 - 312 582 296 - 312 582 296 (13 358 808) 299 223 488

1 702 509 951 21 465 070 1 723 975 021 (11 716 293) 1 712 258 728 (75 240 887) 1 637 017 841

(Valores em Euros)

2008

Custo de Juros a Valor Imparidade Valor Reserva de Valor de

aquisição receber antes de acumulada líquido justo valor balanço

imparidade (Nota 36) (Nota 24)



2007

Custo de Juros a Valor Imparidade Valor Reserva de Valor deaquisição receber antes de acumulada líquido justo valor balanço

imparidade (Nota 36) (Nota 24)


De dívida pública

De emissores nacionais 10 197 130 278 236 10 475 366 - 10 475 366 (493 214) 9 982 152

De emissores estrangeiros 517 153 599 18 866 867 536 020 466 - 536 020 466 (21 696 598) 514 323 868

De outros emissores

De emissores nacionais 31 879 020 247 395 32 126 415 (865 492)) 31260923 (122 930) 31 137 993

De emissores estrangeiros 768 452 624 10 849 348 779 301 972 (411) 779 301 561 (8 827 555) 770 474 006

De empresas do Grupo 17 699 711 179 794 17 879 505 - 17 879 505 (171 040) 17 708 465

1 345 382 084 30 421 640 1 375 803 724 (865 903) 1 374 937 821 (31 311 337) 1 343 626 484



De emissores nacionais 3 996 029 - 3 996 029 (572 665) 3 423 364 278 208 3 701 572

De emissores estrangeiros 58 200 612 - 58 200 612 (4 778 357) 53 422 255 1 483 824 54 906 079

62 196 641 - 62 196 641 (5 351 022) 56 845 619 1 762 032 58 607 651

Outros instrumentos


De residentes 252 056 691 - 252 056 691 - 252 056 691 6 983 799 259 040 490

De não residentes 56 967 041 - 56 967 041 - 56 967 041 (44 059) 56 922 982

Outros 7 581 - 7 581 - 7 581 - 7 581

309 031 313 - 309 031 313 - 309 031 313 6 939 740 315 971 053

1 716 610 038 30 421 640 1 747 031 678 (6 216 925) 1 740 814 753 (22 609 565) 1 718 205 188

(Valores em Euros)


8. Empréstimos e Contas a Receber

2008 2007

Fundos mobiliários

Fundos de acções 8 341 15 364

Fundos de obrigações 33 836 515 33 595 301

Fundos de tesouraria 147 027 252 150 106 127

Fundos de fundos 10 085 720 1 393 303

Outros 2 093 280 2 144 680

193 051 107 187 254 775

Fundos imobiliários 32 307 937 30 419 863

225 359 044 217 674 638

(Valores em Euros)

Empréstimos e Contas a Receber 2008 2007

Empréstimos concedidos:

Empréstimos hipotecários 810 515 810 515

Empréstimos sobre apólices 470 470

Outros 492 213 496 574

1 303 198 1 307 559

Depósitos junto de empresas cedentes:

Ocidental - Companhia de Seguros, S A 42 677 623 44 835 743

Outras 544 870 676 883

43 222 493 45 512 626

Outros 262 000 262 000

44 787 691 47 082 185

(Valores em Euros)

Os montantes registados na rubrica “Depósitos junto de empresas cedentes – Ocidental” correspondem

a provisões retidas pelos cedentes no âmbito dos tratados de resseguro em vigor, sendo remunerados

à taxa Euribor a 12 meses.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a rubrica “Outros instrumentos” inclui unidades de participação de

fundos de investimento geridos por entidades do Grupo Caixa Geral de Depósitos nos montantes de

225.359.044 Euros e 217.674.638 Euros, respectivamente, apresentando a seguinte composição de

acordo com o tipo de fundo:

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, estas rubricas apresentam a seguinte composição:


Nos exercícios de 2008 e 2007, o movimento ocorrido nas rubricas de “Terrenos e edifícios” foi o seguinte:

9. Terrenos e Edifícios

Saldos em 1 de Janeiro de 2007:

Valor Bruto 29 419 384 28 479 518 57 898 902

Amortizações e imparidade acumuladas ( 4 917 834 ) - ( 4 917 834 )

24 501 550 28 479 518 52 981 068

Adições:

Por aquisições realizadas no período 359 773 - 359 773

Revalorização:

Por contrapartida de resultados - ( 38 621 ) ( 38 621 )

Por contrapartida de capitais próprios 1 522 056 - 1 522 056

Reforços/ reversões de Imparidade no exercício (Nota 36) ( 913 932 ) - ( 913 932 )

Amortizações do exercício ( 376 711 ) - ( 376 711 )

Alienações e abates líquidos ( 1 139 265 ) ( 558 506 ) ( 1 697 771 )

Saldos em 31 de Dezembro de 2007:

Valor Bruto 29 559 124 27 882 391 57 441 515


23 953 472 27 882 391 51 835 863

Adições:

Por aquisições realizadas no período - 3 489 746 3 489 746

Revalorização:

Por contrapartida de resultados - ( 557 197 ) ( 557 197 )

Por contrapartida de capitais próprios 181 305 - 181 305

Reforços/ reversões de Imparidade no exercício (Nota 36) ( 92 465 ) - ( 92 465 )

Amortizações do exercício ( 286 557 ) - ( 286 557 )

Transferências

Outras - 167 557 167 557

Alienações e abates líquidos ( 312 390 ) ( 1 140 400 ) ( 1 452 790 )

Saldos em 31 de Dezembro de 2008:

Valor Bruto 29 240 228 29 842 097 59 082 325


23 443 364 29 842 097 53 285 461

De uso De Total

próprio rendimento

(Valores em Euros)


Conforme referido na Nota 2.6 acima, os terrenos e edifícios de uso próprio encontram-se valorizados

ao justo valor, de acordo com a opção prevista na IAS 16.

Os terrenos e edifícios de rendimento encontram-se também valorizados ao justo valor, de acordo com

o tratamento previsto na IAS 40.

Os terrenos e edifícios são avaliados sempre que considerado adequado ou com uma periodicidade

máxima de três anos, por peritos avaliadores certificados pelo Instituto de Seguros de Portugal.

No caso dos terrenos e edifícios de uso próprio, os respectivos ganhos e perdas são contabilizados por

contrapartida da rubrica de capitais próprios “Reservas de reavaliação - Por revalorização de terrenos e

edifícios de uso próprio”, desde que:

• O valor acumulado das reservas de revalorização após o ajustamento seja positivo; ou

• A revalorização seja positiva e exceda o valor das eventuais revalorizações negativas que tenham sido

contabilizadas em períodos anteriores por contrapartida de resultados do exercício.

Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação de terrenos e edifícios de rendimento são registados por

contrapartida de ganhos e perdas do exercício.

Métodos de avaliação

As avaliações dos terrenos ou edifícios são efectuadas tendo em vista a obtenção do Presumível Valor

de Transacção, normalmente o valor de mercado, isto é, o preço pelo qual o terreno ou edifício

poderia ser vendido, à data da avaliação, por contrato privado entre um vendedor e um comprador

interessados e independentes, entendendo-se que o bem é objecto de uma oferta pública no mercado,

que as condições deste permitem uma venda regular e que se dispõe de um prazo normal para

negociar a venda, tendo em conta a natureza do bem. Nos casos de existência de contratos de

arrendamento a determinação do Presumível Valor de Transacção têm em consideração o valor baseado

no rendimento.

Os métodos de avaliação normalmente utilizados são:

a) Método comparativo de mercado: consiste na avaliação do terreno ou edifício por comparação, ou

seja, em função de transacções e/ou propostas efectivas de aquisição em relação a terrenos ou

edifícios que possuam idênticas características físicas e funcionais, e cuja localização se insira numa

mesma área do mercado imobiliário.


Ano da última avaliação 2008 2007

(Valores em Euros)

2008 3 963 095 -

2007 6 246 867 6 394 656

2006 13 233 402 13 637 902

2005 - 3 920 914

23 443 364 23 953 472

b) Método do custo: consiste na determinação do valor do edifício através da soma do valor de

mercado do terreno e de todos os custos necessários à construção de um edifício de iguais características

físicas e funcionais, depreciados em função da sua antiguidade, estado de conservação e estimativa de

vida útil e acrescidos das margens de lucro requeridas.

c) Método do rendimento: consiste no apuramento do valor do terreno ou edifício mediante o

quociente entre a renda anual efectiva e uma taxa de capitalização adequada.

d) Método do valor residual: consiste numa variação ao método do custo onde o valor do bem imóvel

no estado actual se obtém retirando ao valor do imóvel, após conclusão das obras, todos os custos e

margens associadas, ainda não executados.

Terrenos e edifícios de uso próprio

Os edifícios de uso próprio são amortizados ao longo da respectiva vida útil definida em cada avaliação.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a vida útil média esperada destes activos era de 75 anos.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as reservas de justo valor associadas a terrenos e edifícios de uso

próprio ascendem a 5.168.418 Euros e 5.046.147 Euros, respectivamente (Nota 24).

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o desdobramento do valor dos terrenos e edifícios de uso próprio

em função da respectiva data de avaliação, é o seguinte:


Terrenos e edifícios de rendimento

Nos exercícios de 2008 e 2007, os rendimentos e gastos operacionais reconhecidos na conta de ganhos

e perdas relativos a terrenos e edifícios de rendimento apresentaram a seguinte composição:

Terrenos e edificios de rendimento 2008 2007

Rendas cobradas 713 164 518 338

Custos incorridos com manutenção e reparações

Em propriedades arrendadas (84 062) (76 824)

Em propriedades devolutas - (3 282)

629 102 441 514

(Valores em Euros)

10. Afectação dos Investimentos e Outros Activos

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a afectação dos investimentos e outros activos a contratos de

seguro ou contratos de seguro e outras operações classificados para efeitos contabilísticos como

contratos de investimento, pode ser resumida da seguinte forma:

2008

Seguro de Seguro de Seguros de vida e Seguros Não Total

vida com vida sem operações classificados não afectos

participação participação como contratos vida

nos resultados nos resultados de investimento

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 46 154 808 458 131 16 505 710 18 109 992 34 360 455 115 589 096

Investimentos em filiais e associadas - - - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - - 6 013 335 - - 6 013 335


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 9 644 685 150 835 83 111 585 18 630 549 865 917 112 403 571

Activos financeiros disponíveis para venda 627 489 714 6 919 721 110 979 514 832 963 952 58 664 940 1 637 017 841

Empréstimos concedidos e contas a receber - 8 787 - 44 516 904 262 000 44 787 691

Terrenos e edifícios 7 430 883 6 539 - 41 092 894 4 755 145 53 285 461

Outros activos tangíveis - - - - 5 744 111 5 744 111

690 720 090 7 544 013 216 610 144 955 314 291 107 106 653 1 977 295 191

(Valores em Euros)


11. Outros Activos Tangíveis

Nos exercícios de 2008 e 2007, o movimento nas rubricas de outros activos tangíveis foi o seguinte:

2007

Seguro de Seguro de Seguros de vida e Seguros Não Total

vida com vida sem operações classificados não afectos

participação participação como contratos vida

nos resultados nos resultados de investimento

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 73 171 459 485 052 27 022 268 6 744 823 81 269 194 188 692 796

Investimentos em filiais e associadas - - - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - - 3 295 409 - - 3 295 409


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 13 263 694 612 937 127 749 608 18 813 559 831 942 161 271 740

Activos financeiros disponíveis para venda 691 489 072 7 301 050 39 892 680 913 106 703 66 415 683 1 718 205 188

Empréstimos concedidos e contas a receber - 8 787 - 46 811 398 262 000 47 082 185

Terrenos e edifícios 7 452 558 6 539 - 43 135 752 1 241 014 51 835 863

Outros activos tangíveis - - - - 5 589 301 5 589 301

785 376 783 8 414 365 197 959 965 1 028 612 235 158 063 219 2 178 426 567

(Valores em Euros)

Valor Amortizações Adições Entre Outras Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valor

bruto e imparidade activos fixos do bruto e bruto e imparidades Líquido

acumulada tangíveis exercício imparidades acumulada

2008

Saldo em Transferências Alienações abates Saldo em

31 12 2007 líquidos 31 12 2008

Equipamento

Equipamento administrativo 4 413 662 (3 778 319) 223 518 - - (361 518) - - 4 637 180 (4 139 837) 497 343

Máquinas e ferramentas 718 109 (463 713) 95 573 - - (88 234) - - 813 682 (551 947) 261 735

Equipamento informático 684 407 (431 974) 210 966 - - (150 007) (3 528) 3 528 891 845 (578 453) 313 392

Instalações interiores 8 210 628 (5 752 598) 402 141 - - (656 824) - - 8 612 769 (6 409 422) 2 203 347

Material de transporte 35 626 (35 626) - - - - - - 35 626 (35 626) -

Equipamento hospitalar 1 744 (581) - - - (249) - - 1 744 (830) 914

Outro equipamento 101 268 (17 007) 81 143 - - (31 799) - - 182 411 (48 806) 133 605

Património artístico 1 354 460 - - - - - - - 1 354 460 - 1 354 460

Equipamento em locação financeira 619 141 (237 483) 972 286 - - (374 629) - - 1 591 427 (612 112) 979 315

Activos tangíveis em curso 167 557 - - - (167 557) - - - - - -

16 306 602 (10 717 301) 1 985 627 - (167 557) (1 663 260) (3 528) 3 528 18 121 144 (12 377 033) 5 744 111


Valor Amortizações Adições Entre Outras Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valor

bruto e imparidade activos fixos do bruto e bruto e imparidades Líquido

acumulada tangíveis exercício imparidades acumulada

2007


31 12 2007 líquidos 31 12 2008

Equipamento

Equipamento administrativo 4 213 208 (3 383 455) 200 454 - - (394 864) - - 4 413 662 (3 778 319) 635 343

Máquinas e ferramentas 633 291 (407 652) 84 818 - - (56 061) - - 718 109 (463 713) 254 396

Equipamento informático 462 531 (203 931) 442 835 (35 090) - (305 188) (185 869) 77 145 684 407 (431 974) 252 433

Instalações interiores 7 824 325 (5 080 836) 386 303 - - (671 762) - - 8 210 628 (5 752 598) 2 458 030

Material de transporte 90 763 (79 013) - - - (11 750) (55 137) 55 137 35 626 (35 626) -

Equipamento hospitalar 174 (332) - - - (249) - - 1 744 (581) 1 163

Outro equipamento 34 040 (4 055) 67 228 - - (12 952) - - 101 268 (17 007) 84 261

Património artístico 1 354 460 - - - - - - - 1 354 460 - 1 354 460

Equipamento em locação financeira 619 141 (82 488) - - - (154 995) - - 619 141 (237 483) 381 658

Activos tangíveis em curso 62 618 - 69 849 (167 557) - - - - 167 557 - 167 557

15 296 121 (9 241 762) 1 251 487 - - (1 607 821) (241 006) 132 282 16 306 602 (10 717 301) 5 589 301

12. Outros Activos Intangíveis

Nos exercícios de 2008 e 2007, o movimento nas rubricas de outros activos tangíveis foi o seguinte:

Valor Amortizações Aquisições Transferencias Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valor

bruto e imparidade e do bruto e bruto e imparidades Líquido

acumulada regularizações exercicio imparidades acumulada

Sistemas de tratamento automático de

dados (software) 2 888 895 (1 836 776) 1 535 071 109 015 (1 628 352) (153 378) 153 378 4 379 603 (3 311 750) 1 067 853

Activos intangíveis em curso 523 299 - 757 797 (109 015) - - - 1 172 081 - 1 172 081

3 412 194 (1 836 776) 2 292 868 - (1 628 352) 153 378 153 378 5 551 684 (3 311 750) 2 239 934

(Valores em Euros)

(Valores em Euros)

2007


31 12 2007 líquidos 31 12 2008


13. Provisões Técnicas de Resseguro Cedido

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as provisões técnicas de resseguro cedido apresentam a seguinte

composição:

Vida Não vida Total Vida Não vida Total

Provisão para prémios não adquiridos - 33 642 197 33 642 197 - 33 469 564 33 469 564

Provisão para sinistros:

Sinistros declarados - 96 892 905 96 892 905 - 93 594 192 93 594 192

Sinistros não declarados (IBNR) 93 722 6 973 292 7 067 014 179 998 10 596 465 10 776 463

93 722 103 866 197 103 959 919 179 998 104 190 657 104 370 655

Outras provisões técnicas: - - - - 485 226 485 226

Outras provisões - - - - 485 226 485 226

93 722 137 508 394 15 419 799 179 998 138 145 447 138 325 445

2008 2007

(Valores em Euros)

Nos exercícios de 2008 e 2007, a Companhia reconheceu directamente na demonstração de ganhos e

perdas despesas com gastos externos relacionados com pesquisa, desenvolvimento e manutenção de

sistemas de tratamento automático de dados, nos montantes de 7.124.736 Euros e 6.546.418 Euros,

respectivamente.

Valor Amortizações Aquisições Transferencias Amortizações Saldo Amortizações Valor Amortizações Valor

bruto e imparidade e do bruto e bruto e imparidades Líquido

acumulada regularizações exercicio imparidades acumulada Líquido

Sistemas de tratamento automático de

dados (software) 2 264 587 (1 411 638) 624 308 - (425 138) - - 2 888 895 (1 836 776) 1 052 119

Activos intangíveis em curso - - 523 299 - - - 523 299 - 523 299

2 264 587 (1 411 638) 1 147 607 - (425 138) - - 3 412 194 (1 836 776) 1 575 418

(Valores em Euros)

2007

Saldo em Alienações abates Saldo em

31 12 2007 líquidos 31 12 2008


2008 2007

Acidentes de trabalho 29 736 25 788

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 1 325 -

Doença 11 897 447 13 548 477

Incêndio e Outros Danos 12 024 506 9 336 678

Automóvel 2 177 500 236 510

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 034 991 4 683 856

Responsabilidade Civil Geral 1 040 434 1 073 960

Crédito e Cauções 93 909 97 230

Protecção Jurídica 569 185 764 785

Assistência 1 244 173 3 409 654

Diversos 528 991 292 626

33 642 197 33 469 564

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a provisão para sinistros de resseguro cedido apresenta a seguinte

composição:

Declarado Não Total Declarado Não Totaldeclarado declarado

Seguros de vida: - 93 722 93 722 - 179 998 179 998

Seguros não vida: 96 892 905 6 973 292 103 866 197 93 594 192 10 596 465 104 190 657

Acidentes de trabalho 2 049 592 2 929 2 052 521 2 592 516 2 929 2 595 445

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 756 443 110 000 866 443 772 452 110 000 882 452

Doença 10 233 001 4 625 905 14 858 906 11 478 912 6 746 134 18 225 046

Incêndio e Outros Danos 22 847 298 1 171 216 24 018 514 26 828 060 1 927 705 28 755 765

Automóvel 15 428 610 69 385 15 497 995 15 557 445 69 385 15 626 830

Marítimo, Aéreo e Transportes 40 582 779 265 651 40 848 430 35 071 242 214 932 35 286 174

Responsabilidade Civil Geral 4 301 195 400 268 4 701 463 504 409 1 200 000 1 704 409

Crédito e Cauções - 2 839 21 120 - 2 839 2 839

Protecção Jurídica - 212 868 212 868 - 212868 212 868

Assistência - - - 30 - 30

Diversos 675 706 112 231 787 937 789 126 109 673 898 799

96 892 905 17 067 014 103 959 919 93 594 192 138 145 447 104 370 655

2008 2007

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a provisão para prémios não adquiridos de resseguro cedido

apresenta a seguinte composição:


O movimento ocorrido nas provisões para prémios não adquiridos de resseguro cedido durante os

exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

2008

Saldo Responsabilidades Saldoinicial originadas no período Final

Provisão para prémios não adquiridos:

Acidentes de trabalho 25 788 3 948 29 736

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas - 1 325 1 325

Doença 13 548 477 ( 1 651 030 ) 11 897 447

Incêndio e Outros Danos 9 336 678 2 687 828 12 024 506

Automóvel 236 510 1 940 990 2 177 500

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 683 856 ( 648 865 ) 4 034 991

Responsabilidade Civil Geral 1 073 960 ( 33 526 ) 1 040 434

Crédito e Cauções 97 230 ( 3 321 ) 93 909

Protecção Jurídica 764 785 ( 195 600 ) 569 185

Assistência 3 409 654 ( 2 165 481 ) 1 244 173

Diversos 292 626 236 365 528 991

33 469 564 172 633 33 642 197

(Valores em Euros)

2007

Saldo Responsabilidades Saldoinicial originadas no período Final


Acidentes de trabalho - 25 788 25 788

Doença 964 360 12 584 117 13 548 477

Incêndio e Outros Danos 9 545 906 ( 209 228 ) 9 336 678

Automóvel 216 538 19 972 236 510

Marítimo, Aéreo e Transportes 3 722 442 961 414 4 683 856


Crédito e Cauções 61 440 35 790 97 230

Protecção Jurídica 774 787 ( 10 002 ) 764 785

Assistência 2 383 673 1 025 981 3 409 654

Diversos 284 681 7 945 292 626

19 348 105 14 121 459 33 469 564

(Valores em Euros)


2008

Saldo Responsabilidades Montantes Saldoinicial originadas no período pagos Final

Seguros de vida: 179 998 840 066 ( 926 342 ) 93 722 Seguros não vida: 104 190 657 80 665 117 ( 80 989 577 ) 103 866 197 Acidentes de trabalho 2 595 445 976 166 ( 1 519 090 ) 2 052 521 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 882 452 2 274 ( 18 283 ) 866 443 Doença 18 225 046 53 533 013 ( 56 899 153 ) 14 858 906 Incêndio e Outros Danos 28 755 765 12 643 089 ( 17 380 340 ) 24 018 514 Automóvel 15 626 830 1 482 970 ( 1 611 805 ) 15 497 995 Marítimo, Aéreo e Transportes 35 286 174 7 910 223 ( 2 347 967 ) 40 848 430 Responsabilidade Civil Geral 1 704 409 4 073 459 ( 1 076 405 ) 4 701 463 Crédito e Cauções 2 839 89 614 ( 71 333 ) 21 120 Protecção Jurídica 212 868 - - 212 868 Assistência 30 ( 30 ) - -

Diversos 898 799 ( 45 661 ) ( 65 201 ) 787 937 104 370 655 81 505 183 (81 915 919) 103 959 919

(Valores em Euros)

2007


Seguros de vida: 221 074 633 194 ( 674 270 ) 179 998 Seguros não vida: 89 352 028 54 414 554 ( 39 575 925 ) 104 190 657 Acidentes de trabalho 926 802 1 668 643 2 595 445 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 988 993 ( 47 701 ) ( 58 840 ) 882 452 Doença 100 491 35 595 326 ( 17 470 771 ) 18 225 046 Incêndio e Outros Danos 30 575 576 12 534 354 ( 14 354 165 ) 28 755 765 Automóvel 18 756 784 ( 201 830 ) ( 2 928 124 ) 15 626 830 Marítimo, Aéreo e Transportes 34 964 622 3 020 106 ( 2 698 554 ) 35 286 174 Responsabilidade Civil Geral 2 250 547 196 694 ( 742 832 ) 1 704 409 Crédito e Cauções 2 839 9 037 ( 9 037 ) 2 839 Protecção Jurídica 212 868 - - 212 868 Assistência 30 - - 30 Diversos 572 476 1 639 925 ( 1 313 602 ) 898 799

89 573 102 55 047 748 ( 40 250 195 ) 104 370 655

(Valores em Euros)

O movimento ocorrido nas provisões para sinistros de resseguro cedido durante os exercícios de 2008

e 2007 foi o seguinte:


14. Outros Devedores por Operações de Seguro e OutrasOperações

2008 2007

Contas a receber por operações de seguro directo:

Recibos por cobrar:

Ramo Automóvel 15 859 240 23 660 765

Ramo Acidentes de Trabalho 7 086 929 7 532 448

Outros Ramos 30 065 772 31 292 831

53 011 941 62 486 044

Reembolsos de sinistros: 1 937 516 2 213 422

Ramo automóvel - IDS credor 8 999 485 8 652 384

Ramo automóvel - Outros reembolsos 3 028 606 2 895 145

Reembolsos de pensões de acidentes de trabalho 2 073 062 1 546 786

Reembolsos emitidos de outros ramos 16 038 669 15 307 737

Mediadores:

Contas correntes 38 632 155 87 061 456

Outros saldos 820 378 3 160 765

Co-seguradores:

Contas correntes 11 078 126 11 720 117

Outros saldos 4 976 761 302 184

55 507 420 102 244 522

Outros:

Fundo de Acidentes de Trabalho 117 511 963 157

Outros saldos 3 746 344 3 535 308

128 421 885 184 536 768

(Ajustamentos de recibos por cobrar - Nota 22) ( 8 488 066 ) ( 12 323 379 )

(Ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa - Nota 22) ( 11 147 076 ) ( 14 625 765 )

108 786 743 157 587 624

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 esta rubrica tem a seguinte composição:


Continuacao

2008 2007

Contas a receber por outras operações de resseguro:

Contas correntes de resseguradores 15 348 524 10 379 357

Contas correntes de ressegurados 1 926 650 26 900

17 275 174 10 406 257


14 105 831 7 252 718

Contas a receber por outras operações:

Panatlântica 1 756 222 1 756 222

Empresas do Grupo 461 950 1 394 052

Operações sobre valores mobiliários a regularizar 70 963 696 729 502

IFADAP 24 772 213 21 797 168

Outros Fornecedores e Serviços Prestados 282 141 44 220

Pessoal 343 908 241 280

Clientes c/c 1 235 245 932 261

Outros 12 650 250 15 665 472

112 465 625 42 560 177


95 891 243 29 047 390

218 783 817 193 887 732

(Valores em Euros)

2007 2006

Até 90 dias 37 443 418 49 207 662

Entre 91 e 180 dias 4 156 217 2 726 662

Entre 181 e 365 dias 4 638 201 4 597 979

Mais de 365 dias 6 774 105 5 953 741

53 011 941 62 486 044

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os recibos por cobrar apresentam a seguinte composição de

acordo com a respectiva antiguidade:


A rubrica “Operações sobre valores mobiliários a regularizar” regista as transacções de valores mobiliários

efectuadas nos últimos dias de Dezembro, cuja liquidação financeira ocorreu nos primeiros dias úteis do

mês seguinte.

A rubrica "Panatlântica" corresponde ao capital em dívida de um contrato garantido por acções da

Panatlântica Holding - SGPS, S.A. e Vila Sol II - Empreendimentos Turísticos, S.A..

Os saldos de activos e passivos por impostos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 eram os seguintes:

15. Imposto Sobre o Rendimento

2008 2007

Activos por impostos correntes

Imposto sobre o rendimento a recuperar 5 557 596 -

5 557 596 -

Passivos por impostos correntes

Imposto sobre o rendimento a pagar - (5 604 852)

Outros (14 835 939) (18 639 751)

(14 835 939) (24 244 603)

Activos por impostos diferidos 38 532 641 34 724 726

Passivos por impostos diferidos (3 064 478) (3 435 789)

35 468 163 31 288 937

Total 26 189 820 7 044 334

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008 a rubrica "Estimativa de imposto sobre o rendimento do exercício"

corresponde ao valor da tributação autónoma estimada para o exercício de 2008.

No exercício de 2008 a Companhia apurou imposto a recuperar no montante de 928.203 Euros, os quais

foram reconhecidos como activos por impostos diferidos, com a seguinte composição:

O imposto sobre o rendimento a recuperar, registado por contrapartida de capitais próprios, no

montante de 6.288.423 Euros, resulta da dedução para efeitos de imposto corrente da reserva de justo

valor negativa dos activos financeiros classificados como disponíveis para venda afectos a produtos de

seguros do ramo vida com participação nos resultados.

Exercício de 2008

Imposto registado por contrapartida de resultados (5 360 220)

Imposto registado por contrapartida de capitais próprios 6 288 423

928 203

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os saldos referentes a activos e passivos por imposto sobre o rendi-

mento têm o seguinte detalhe:

2008 2007

Estimativa de imposto sobre o rendimento do exercício (454 824) (7 382 072)

Pagamentos por conta 4 405 139 180 000

Retenções na fonte 984 205 1 597 220

Outros 623 076 -

5 557 596 (5 604 852)

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas rubricas de impostos diferidos durante os exercícios de 2008 e 2007 foi o

seguinte:

(Valores em Euros)

Valorização de activos financeiros

disponíveis para venda 6 701 553 5 299 987 - - - - 12 001 540

Valorização de activos financeiros

classificados no reconhecimento inicial

ao justo valor através de ganhos e perdas 406 053 - (81 211) - (81 211) - 324 842

Terrenos e edifícios:

De uso próprio 5 204 293 939 826 (57 574) - (57 574) - 6 086 545

De rendimento 1 749 204 - - 146 640 146 640 - 1 895 845

Provisões e imparidade temporáriamente

não aceites fiscalmente 19 919 425 - (112 771) (3 563 368) (3 676 139) - 16 243 286

Benefícios dos trabalhadores (2 705 405) - 541 081 - 541 081 - (2 164 324)

Prejuízos fiscais reportáveis - 6 288 424 - - - (5 360 220) 928 203

Outros 13 814 - 93 668 44 745 138 413 - 152 226

31 288 937 12 528 237 383 193 (3 371 983) (2 988 790) (5 360 221) 35 468 163

2008

Variação em

Resultados

Saldo Capital Impacto Movimento Resultados Saldoem próprio da do Total (Imposto em

31 12 2007 transição exercicio corrente) 31 12 2008

(Valores em Euros)

Valorização de activos financeiros disponíveis para venda 211 448 6 490 105 - 6 701 553

Valorização de activos financeiros classificados no reconhecimento

inicial ao justo valor através de ganhos e perdas - - 406 053 406 053

Terrenos e edifícios:

De uso próprio 5 659 205 (718 931) 264 019 5 204 293

De rendimento 1 507 861 - 241 343 1 749 204

Provisões e imparidade temporáriamente não aceites fiscalmente 19 884 021 - 35 405 19 919 425

Benefícios dos trabalhadores (1 120 726) - (1 584 678) (2 705 405)

Prejuízos fiscais reportáveis 1 602 133 - (1 602 133) -

Outros 2 688 887 408 206 (3 083 279) 13 814

30 432 827 6 179 380 (5 323 271) 31 288 937

2007Variação em

Saldo Capital Saldoinicial próprio Resultados em

31 12 2007

Na sequência da alteração do regime contabilístico para as empresas de seguros foi publicado o

Decreto-Lei n.º 237/2008, de 15 de Dezembro, que estabelece o regime transitório de determinação do

lucro tributável em sede de IRC, considerando a nova regulamentação contabilística do sector segurador.

De acordo com este diploma, os efeitos nos capitais próprios decorrentes da adopção pela primeira vez

do Plano de Contas para as Empresas de Seguros aprovado pela Norma Regulamentar n.º 4/2007-R, que

sejam considerados fiscalmente relevantes, concorrem, em partes iguais, para a formação do lucro

tributável correspondente ao exercício de 2008 e aos quatro exercícios seguintes.

No exercício findo em 31 de Dezembro de 2008, o lucro tributável apurado pela companhia inclui o

montante de 383.193 euros, referente ao reconhecimento do impacto fiscal da adopção do novo plano

de contas.

Os custos com impostos sobre lucros registados em ganhos e perdas, bem como a carga fiscal, medida

pela relação entre a dotação para impostos sobre lucros e o lucro do exercício antes de impostos, podem

ser apresentados como se segue:

2008 2007

Impostos correntes

Estimativa de Imposto do Exercício 5 360 220 6 134 348

Tributação Autónoma 454 824 186 904

5 815 044 6 321 252

Impostos diferidos 2 988 790 5 323 271

Total de impostos em resultados 8 803 834 11 644 523

Lucro antes de impostos 35 804 200 46 220 890

Carga fiscal 24,59% 25,19%

(Valores em Euros)


Resultado e outras variações antes de impostos 26,50% 35 804 200 26,50% 46 220 890

Imposto apurado com base na taxa nominal 26,50% 9 488 113 26,50% 12 248 536

Diferenças definitivas a deduzir:

Dividendos de instrumentos de capital (1,59%) (569 364) (2,79%) (1 287 366)

Mais e menos valias fiscais (0,34%) (123 293) (5,18%) (2 396 111)

Outras (0,29%) (103 827) 0,00% -

Diferenças definitivas a acrescer:

Provisões não relevantes para efeitos fiscais 0,85% 304 418 0,00% -

Outras 3,67% 1 315 094 3,80% 1 757 755

Benefícios fiscais:

Criação líquida de postos de trabalho (0,65%) (233 776) (0,41%) (189 425)

Outros (0,24%) (84 488) (0,20%) (94 435)

Tributação autónoma 1,27% 454 823 0,40% 186 904

Dedução de prejuízos fiscais (4,39%) (1 572 106) - 14 784

Correcções de imposto relativas a exercícios anteriores 0,00% 218 0,24% 109 846

Outros (0,20%) (71 977) 2,80% 1 294 035

24,59% 8 803 834 25,19% 11 644 523

2008 2007

Taxa Imposto Taxa Imposto

(Valores em Euros)

A reconciliação entre a taxa nominal e a taxa efectiva de imposto verificada nos exercícios de 2008 e

2007 pode ser demonstrada como se segue:

As autoridades fiscais têm normalmente a possibilidade de rever a situação fiscal durante um período

de tempo definido, que em Portugal é de quatro anos (seis anos relativamente aos exercícios em que

sejam apurados prejuízos fiscais), podendo resultar devido a diferentes interpretações da legislação,

eventuais correcções ao lucro tributável de exercícios anteriores. Dada a natureza das eventuais

correcções que poderão ser efectuadas, não é possível quantificá-las neste momento. No entanto, na

opinião do Conselho de Administração da Império Bonança, não é previsível que qualquer correcção

relativa aos exercícios acima referidos seja significativa para as demonstrações financeiras anexas.

Actualmente, os prejuízos fiscais são reportáveis por um período de seis anos após a sua ocorrência e

são susceptíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. No âmbito do regime

especial de tributação de grupos de sociedades, os prejuízos fiscais gerados na esfera individual de cada

sociedade antes do início da aplicação do regime apenas podem ser deduzidos aos lucros tributáveis

gerados pelas sociedades em que foram apurados.


2008 2007

Acréscimos de rendimentos 141 476 ( 70 275 )

Gastos diferidos: 2 365 343 -

Seguros 307 323 298 514

Rendas e alugueres 108 650 92 406

Assistência equip informático 875 879 1 062 395

Licenças de software - 1 987 106

Pensões pagas antecipadamente 234 107 307 638

Outros 4 032 778 3 677 784

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008, a rubrica “Seguros” corresponde essencialmente aos custos diferidos

relativos ao seguro de doença do pessoal da Império Bonança, efectuado na própria Companhia, pelo

período compreendido entre Novembro de 2008 e Outubro de 2009.

16. Acréscimos e Diferimentos


Vida Não vida Total Vida Não vida Total

Provisão para prémios não adquiridos 432 398 119 892 282 120 324 680 517 559 131 644 787 132 162 346

Provisão matemática do ramo vida 659 942 015 - 659 942 015 716 216 870 - 716 216 870

Provisão para sinistros:

Sinistros declarados 23 859 260 793 035 198 816 894 458 24 217 9117 809 452 841 833 670 752

Sinistros não declarados (IBNR) 1 448 226 63 858 578 65 306 804 1 516 092 47 081 757 48 597 849

25 307 486 856 893 776 882 201 262 25 734 003 856 534 598 882 268 601

Provisão para participação nos resultados 12 887 763 170 080 13 057 843 16 351 283 170 080 16 521 363

Provisão para compromissos de taxa 4 228 965 - 4 228 965 4 228 965 - 4 228 965

Provisão para desvios de sinistralidade - 6 540 728 6 540 728 - 5 975 365 5 975 365

Provisão para riscos em curso - 5 302 934 5 302 934 - 5 029 350 5 029 350

17 116 728 12 013 742 29 130 470 20 580 248 11 174 795 31 755 043

702 798 627 988 799 800 1 691 598 427 763 048 680 999 354 180 1 762 402 860

2008 2007

(Valores em Euros)

Premios Custos Liquidos Premios Custos Liquidosdiferidos diferidos diferidos diferidos

Seguros de vida: 432 398 - 432 398 517 559 - 517 559

Seguros não vida: 143 478 615 ( 23 586 333 ) 119 892 282 156 139 304 ( 24 494 517 ) 131 644 787

Acidentes de trabalho 8 764 626 ( 1 652 300 ) 7 112 326 8 381 580 ( 1 521 075 ) 6 860 505

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas 2 105 004 ( 421 001 ) 1 684 003 2 209 955 ( 429 672 ) 1 780 283

Doença 16 227 235 ( 1 471 164 ) 14 756 071 20 158 675 ( 1 747 111 ) 18 411 564

Incêndio e Outros Danos 28 497 863 ( 5 459 174 ) 23 038 689 31 397 329 ( 5 784 114 ) 25 613 215

Automóvel 75 725 116 ( 12 957 159 ) 62 767 957 77 372 795 ( 13 305 693 ) 64 067 102

Marítimo, Aéreo e Transportes 5 459 693 ( 370 693 ) 5 089 000 5 802 344 ( 171 658 ) 5 630 686

Responsabilidade Civil Geral 4 473 915 ( 885 946 ) 3 587 969 4 779 330 ( 875 731 ) 3 903 599

Crédito e Cauções 169 998 ( 34 000 ) 135 998 179 963 ( 35 993 ) 143 970

Protecção Jurídica 697 240 ( 139 448 ) 557 792 2 604 533 ( 302 520 ) 2 302 013

Assistência 914 934 ( 131 988 ) 782 946 2 333 235 ( 222 201 ) 2 111 034

Diversos 442 991 ( 63 460 ) 379 531 919 565 ( 98 749 ) 820 816

143 911 013 ( 23 586 333 ) 120 324 680 156 656 863 ( 24 494 517 ) 132 162 346

2008 2007

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as provisões técnicas de seguro directo e resseguro aceite

apresentam a seguinte composição:

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as provisões para prémios não adquiridos de seguro directo e

resseguro aceite apresentam a seguinte composição:

17. Provisões Técnicas


(Valores em Euros)

2008

Saldo Responsabilidades Saldoinicial originadas no periodo Final


Seguros de vida: 517 559 ( 85 161 ) 432 398

Seguros não vida: 156 139 304 ( 12 660 689 ) 143 478 615

Acidentes de trabalho 8 381 580 383 046 8 764 626

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 209 955 ( 104 951 ) 2 105 004

Doença 20 158 675 ( 3 931 440 ) 16 227 235

Incêndio e Outros Danos 31 397 329 ( 2 899 466 ) 28 497 863

Automóvel 77 372 795 ( 1 647 679 ) 75 725 116

Marítimo Aéreo e Transportes 5 802 344 ( 342 651 ) 5 459 693


Crédito e Cauções 179 963 ( 9 965 ) 169 998

Protecção Jurídica 2 604 533 ( 1 907 293 ) 697 240

Assistência 2 333 235 ( 1 418 301 ) 914 934

Diversos 919 565 ( 476 574 ) 442 991

156 656 863 ( 12 745 850 ) 143 911 013

Custos de aquisição diferidos:

Seguros de vida:

Seguros não vida: ( 24 494 517 ) 908 184 ( 23 586 333 )

Acidentes de trabalho ( 1 521 075 ) ( 131 225 ) ( 1 652 300 )

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas ( 429 672 ) 8 671 ( 421 001 )

Doença ( 1 747 111 ) 275 947 ( 1 471 164 )

Incêndio e Outros Danos ( 5 784 114 ) 324 940 ( 5 459 174 )

Automóvel ( 13 305 693 ) 348 534 ( 12 957 159 )

Marítimo Aéreo e Transportes ( 171 658 ) ( 199 035 ) ( 370 693 )

Responsabilidade Civil Geral ( 875 731 ) ( 10 215 ) ( 885 946 )

Crédito e Cauções ( 35 993 ) 1 993 ( 34 000 )

Protecção Jurídica ( 302 520 ) 163 072 ( 139 448 )

Assistência ( 222 201 ) 90 213 ( 131 988 )

Diversos ( 98 749 ) 35 289 ( 63 460 )

( 24 494 517 ) 908 184 ( 23 586 333 )

132 162 346 ( 11 837 666 ) 120 324 680

(Valores em Euros)


O movimento ocorrido nas provisões para prémios não adquiridos e nos custos de aquisição diferidos

de seguro directo e resseguro aceite durante os exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

2007

Saldo Responsabilidades Saldoinicial originadas no periodo Final


Seguros de vida: 527 253 ( 9 694 ) 517 559

Seguros não vida: 159 796 857 ( 3 657 553 ) 156 139 304

Acidentes de trabalho 8 800 379 ( 418 799 ) 8 381 580

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 410 417 ( 200 462 ) 2 209 955

Doença 13 573 049 6 585 626 20 158 675

Incêndio e Outros Danos 33 339 247 ( 1 941 918 ) 31 397 329

Automóvel 85 168 868 ( 7 796 073 ) 77 372 795

Marítimo Aéreo e Transportes 4 887 449 914 895 5 802 344


Crédito e Cauções 151 809 28 154 179 963

Protecção Jurídica 2 695 708 ( 91 175 ) 2 604 533

Assistência 2 362 300 ( 29 065 ) 2 333 235

Diversos 978 067 ( 58 502 ) 919 565

160 324 110 ( 3 667 247 ) 156 656 863

Custos de aquisição diferidos:

Seguros de vida:

Seguros não vida: ( 26 230 921 ) 1 736 404 ( 24 494 517 )

Acidentes de trabalho ( 1 690 629 ) 169 554 ( 1 521 075 )

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas ( 482 083 ) 52 411 ( 429 672 )

Doença ( 1 232 085 ) ( 515 026 ) ( 1 747 111 )

Incêndio e Outros Danos ( 5 602 038 ) ( 182 076 ) ( 5 784 114 )

Automóvel ( 15 312 670 ) 2 006 977 ( 13 305 693 )

Marítimo Aéreo e Transportes ( 252 987 ) 81 329 ( 171 658 )

Responsabilidade Civil Geral ( 917 043 ) 41 312 ( 875 731 )

Crédito e Cauções ( 27 044 ) ( 8 949 ) ( 35 993 )

Protecção Jurídica ( 423 569 ) 121 049 ( 302 520 )

Assistência ( 216 525 ) ( 5 676 ) ( 222 201 )

Diversos ( 74 248 ) ( 24 501 ) ( 98 749 )

( 26 230 921 ) 1 736 404 ( 24 494 517 )

134 093 189 ( 1 930 843 ) 132 162 346

(Valores em Euros)


Declarados Não Total Declarados Não Totaldeclarados declarados

Seguros de vida: 23 859 260 1 448 226 25 307 486 24 217 911 1 516 092 25 734 003

Seguros não vida: 793 035 198 63 858 578 856 893 776 809 452 841 47 081 757 856 534 598

Acidentes de trabalho: 324 629 538 6 531 315 221 319 409 303 319 654 5 195 968 308 515 622

Provisão matemática 219 647 614 1 671 795 46 722 823 215 756 569 1 693 936 217 450 505

Provisão para assistência vitalicia 46 576 392 146 431 63 118 621 44 776 872 108 064 44 884 936

Provisão para assistência temporária 58 405 532 4 713 089 525 732 923 42 786 213 3 393 968 46 180 181

Outros seguros: 468 405 660 57 327 263 5 339 267 506 133 187 41 885 789 548 018 976

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas 3 045 337 2 293 930 14 871 833 2 824 554 1 778 996 4 603 550

Doença 10 238 024 4 633 809 54 905 517 12 062 818 7 233 065 19 295 883

Incêndio e Outros Danos 43 154 340 11 751 17 363 714 943 48 878 308 9 117 742 57 996 050

Automóvel 338 621 677 25 093 266 49 714 484 369 044 532 10 983 709 380 028 241

Marítimo Aéreo e Transportes 47 908 207 1 806 277 33 733 839 45 381 542 952 467 46 334 009

Responsabilidade Civil Geral 22 776 999 10 956 840 198 797 24 690 211 11 368 120 36 058 331

Crédito e Cauções 183 333 15 464 1 627 632 368 217 221 368 438

Protecção Jurídica 1 328 320 23 555 80 224 1 322 544 272 389 1 594 933

Assistência 56 669 299 312 117 46 008 23 460 69 468

Diversos 1 092 754 453 633 1 546 387 1 514 453 155 620 1 670 073

816 894 458 65 306 804 882 201 262 833 670 752 48 597 849 882 268 601

2008 2007

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as provisões para sinistros de seguro directo e resseguro aceite



O movimento ocorrido nas provisões para sinistros de seguro directo e resseguro aceite durante os

exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

2008


Seguros de vida: 25 734 003 149 303 484 ( 149 730 001 ) 25 307 486 Seguros não vida: 856 534 598 322 978 824 ( 322 619 646 ) 856 893 776Acidentes de trabalho 308 515 622 84 194 507 ( 61 549 276 ) 331 160 853 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 4 603 550 2 328 075 ( 1 592 358 ) 5 339 267 Doença 19 295 883 52 774 382 ( 57 198 432 ) 14 871 833 Incêndio e Outros Danos 57 996 050 43 450 761 ( 46 541 294 ) 54 905 517 Automóvel 380 028 241 128 722 089 ( 145 035 387 ) 363 714 943Marítimo Aéreo e Transportes 46 334 009 7 801 505 ( 4 421 030 ) 49 714 484 Responsabilidade Civil Geral 36 058 331 1 743 221 ( 4 067 713 ) 33 733 839 Crédito e Cauções 368 438 ( 148 650 ) ( 20 991 ) 198 797 Protecção Jurídica 1 594 933 118 431 ( 85 732 ) 1 627 632 Assistência 69 468 704 886 ( 694 130 ) 80 224 Diversos 1 670 073 1 289 617 ( 1 413 303 ) 1 546 387

882 268 601 472 282 308 ( 472 349 647 ) 882 201 262

(Valores em Euros)

2007

Saldo Responsabilidades Montantes Saldoinicial originadas no periodo pagos Final

Seguros de vida: 30 045 645 189 558 222 ( 193 869 864 ) 25 734 003 Seguros não vida: 843 372 731 328 396 103 ( 315 234 236 ) 856 534 598 Acidentes de trabalho 292 197 188 82 742 539 ( 66 424 105 ) 308 515 622 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 5 653 412 448 365 ( 1 498 227 ) 4 603 550 Doença 17 420 749 54 146 336 ( 52 271 202 ) 19 295 883 Incêndio e Outros Danos 60 614 737 39 148 109 ( 41 766 796 ) 57 996 050 Automóvel 379 637 126 141 472 067 ( 141 080 952 ) 380 028 241Marítimo Aéreo e Transportes 45 130 512 5 195 884 ( 3 992 387 ) 46 334 009 Responsabilidade Civil Geral 39 576 700 1 840 249 ( 5 358 618 ) 36 058 331 Crédito e Cauções 380 730 31 945 ( 44 237 ) 368 438 Protecção Jurídica 1 479 337 282 881 ( 167 285 ) 1 594 933 Assistência 195 199 538 236 ( 663 967 ) 69 468 Diversos 1 087 041 2 549 492 ( 1 966 460 ) 1 670 073

873 418 376 517 954 325 ( 509 104 100 ) 882 268 601

(Valores em Euros)


As responsabilidades originadas no período e os montantes pagos não incluem os custos imputados à

função de gestão de sinistros e não se encontram deduzidos dos reembolsos processados pela

Companhia.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as provisões para riscos em curso de seguro directo e resseguro

aceite apresentam a seguinte composição:

O movimento ocorrido nas provisões para riscos em curso de seguro directo e resseguro aceite durante

os exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

2008 2007

Acidentes de trabalho 1 621 933 -

Acidentes pessoais e Pessoas transportadas - 45 123

Doença - 3 348 738

Incêndio e Outros Danos 2 762 915 776 644

Automóvel 363 420 182 400

Marítimo Aéreo e Transportes 66 790 62 722

Responsabilidade Civil Geral 229 428 613 723

Assistência 258 448 -

5 302 934 5 029 350

(Valores em Euros)

2008

Saldo Dotação Saldoinicial no periodo Final

Acidentes de trabalho - 1 621 933 1 621 933

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 45 123 ( 45 123 ) -

Doença 3 348 738 ( 3 348 738 ) -

Incêndio e Outros Danos 776 644 1 986 271 2 762 915

Automóvel 182 400 181 020 363 420

Marítimo Aéreo e Transportes 62 722 4 068 66 790

Responsabilidade Civil Geral 613 723 ( 384 295 ) 229 428

Assistência - 258 448 258 448

5 029 350 273 584 5 302 934

(Valores em Euros)



2007

Saldo Dotação Saldoinicial no periodo Final

Acidentes de trabalho 31 445 (31 445) -

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 213 938 (168 815) 45 123

Doença 3 388 994 (40 256) 3 348 738

Incêndio e Outros Danos 350 929 425 715 776 644

Automóvel - 182 400 182 400

Marítimo Aéreo e Transportes 146 884 (84 162) 62 722

Responsabilidade Civil Geral 922 112 (308 389) 613 723

Proteção Jurídica 91 606 (91 606) -

Assistência 280 016 (280 016) -

5 425 924 (396 574) 5 029 350

(Valores em Euros)

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a provisão matemática do ramo vida e a provisão para participação

nos resultados de seguro directo e resseguro aceite apresentam a seguinte composição:

Provisão Provisão Total Provisão Provisão Totalmatemática para matemática para

participação participaçãonos resultados nos resultados

Ramo Vida:

De contratos de seguro:

Rendas Ind. 4% 2 999 476 1 203 651 4 203 127 3 080 364 1 005 351 4 085 715

Vida c/ Participação 1 177 948 2 636 437 3 814 385 1 663 725 2 455 499 4 119 224

Rendas Grupo 4% 114 687 552 886 927 115 574 479 118 611 511 831 608 119 443 119

Vida c/ Participação Bonança - 3 184 075 3 184 075 - 1 973 776 1 973 776

Vida c/ Participação Império - 2 371 478 2 371 478 - 1 931 145 1 931 145

F Ind. c/Part 4 964 470 1 572 663 6 537 133 5 151 757 1 546 969 6 698 726

Operações Capitalização IB-N - - - 1 263 528 - 1 263 528

LUX-Imperio Previdência 24 509 - 24 509 23 541 - 23 541

LUX-Credito Consumo 3 115 - 3 115 783 - 783

LUX-Credito Habitação 205 468 - 205 468 323 099 - 323 099

LUX-Seguro Funeral 279 - 279 322 - 322

F Ind. s/Part 3 298 145 - 3 298 145 3 462 934 - 3 462 934

F Grupo s/Part 667 278 - 667 278 707 080 - 707 080

128 028 240 11 855 231 139 883 471 134 288 644 9 744 348 144 032 992

De contratos de investimento com participação

nos resultados com componente discricionária:

Poupança/Garantia - taxa var 2 282 049 - 2 282 049 2 377 919 - 2 377 919

Caixa Seguro Liquidez 2% 7 639 092 - 7 639 092 - - -

Seg.Poupança 3% 1 103 756 - 1 103 756 - - -

LUX-Imperio Poupanca + 527 593 - 527 593 482 419 - 482 419

LUX-CPR 94 184 - 94 184 118 783 - 118 783

LUX-Compte Epargne Investime 1 257 669 - 1 257 669 1 527 601 - 1 527 601

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. 7 031 138 48 201 7 079 339 6 599 661 29 849 6 629 510

LUX-Cx. Invest. Seguro - Pr. 128 017 - 128 017 78 764 - 78 764

Conta Poupança Reforma Indiv 85 323 953 266 649 85 590 602 135 244 628 2 152 203 137 396 831

Plano Império Investimento - 75 476 75 476 406 128 148 681 554 809

Poupinveste - - - 2 775 - 2 775

PUR 30 436 829 2 101 30 438 930 33 434 491 457 199 33 891 690

PUR 3 25% 24 737 812 6 705 24 744 517 29 904 182 6 705 29 910 887

PUR 2 4% 16 841 372 83 056 16 924 428 19 001 433 345 477 19 346 910

Vida c/ Participação 19 442 352 103 986 19 546 338 - - -

2008 2007

(Valores em Euros)

Ramo Vida

RRelatório e Contas Império Bonança 2008 Anexo às Demonstrações Financeiras 98

(continuação)

Provisão Provisão Total Provisão Não Totalmatemática para matemática para

participação participaçãonos resultados nos resultados

Poupainveste 2ª-serie 4 092 519 - 4 092 519 4 581 519 (3) 4 581 516

Grupo Capitalização 3 449 392 15 488 3 464 880 3 498 977 53 348 3 552 325

PoupaInveste Empresas 136 774 - 136 774 118 809 (4 963) 113 846

PUR 3 25% - Grupo 1 157 829 243 1 158 072 1 272 645 6 652 1 279 297

PUR 2 4% - Grupo 285 706 30 582 316 288 303 065 44 430 347 495

PPR 84 599 292 214 913 84 814 205 114 540 539 1 886 986 116 427 525

PPR 34 544 262 1 389 34 545 651 36 786 886 1 390 36 788 276

PPR 3% 51 755 847 85 834 51 841 681 35 892 843 451 261 36 344 104

Império Bonança Reforma (PPR 84 699 683 54 713 84 754 396 78 068 278 54 712 78 122 990

Império Bonança Reforma (PPR 29 821 873 4 196 29 826 069 37 736 001 576 079 38 312 080

Império Bonança PPR/E Ganha 9 577 473 14 327 9 591 800 9 904 817 192 597 10 097 414

PPR Ganha + 25 314 733 23 863 25 338 596 26 497 540 204 332 26 701 872

PPR Ganha + 3ª Série 5 558 079 - 5 558 079 3 547 523 - 3 547 523

IB PPR Leve Duo 74 497 810 75 307 - - -

531 913 775 1 032 532 532 946 307 581 928 226 6 606 935 588 535 161

659 942 015 12 887 763 672 829 778 716 216 870 16 351 283 732 568 153

Ramo Não Vida - 170 080 170 080 - 170 080 170 080

Acidentes Pessoais - Grupo - 170 080 170 080 - 170 080 170 080

2008 2007

(Valores em Euros)

Ramo Vida


O movimento ocorrido na provisão matemática do ramo vida e na provisão para participação nos

resultados de seguro directo e resseguro aceite durante os exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

Seguro directo e resseguro aceite:

Provisão matemática:

De contratos de seguro 134 288 644 (6 260 404) - - - 128 028 240

De contratos de investimento com

participação nos resultados com

componente discricionária 581 928 226 (51 727 589) - (203) 1 713 341 531 913 775

716 216 870 (57 987 993) - (203) 1 713 341 659 942 015

Provisão para participação nos

resultados:

De contratos de seguro 9 744 348 2 697 502 37 306 - (623 925) 11 855 231



componente discricionária 6 606 935 3 504 819 (7 365 881) - (1 713 341) 1 032 532

16 351 283 6 202 321 (7 328 575) - (2 337 266) 12 887 763

732 568 153 (51 785 672) (7 328 575) (203) (623 925) 672 829 778

(Valores em Euros)

2008

Saldo Responsabilidades Montantes Outros Resultados Saldoinicial originadas no atribuível aos distribuídos Final

período e segurados por

juro atribuído capital próprio



Provisão matemática:

De contratos de seguro 138 903 596 (4 614 952) - - - 134 288 644



componente discricionária 679 374 121 (100 870 392) - - 3 424 497 581 928 226

818 277 717 (105 485 344) - - 3 424 497 716 216 870

Provisão para participação nos

resultados:

De contratos de seguro 8 032 911 2 693 676 195 455 - (1 177 694) 9 744 348



componente discricionária 7 526 039 (627 620) 3 355 147 - (3 646 631) 6 606 935

15 558 950 2 066 056 3 550 602 - (4 824 325) 16 351 283

833 836 667 (103 419 288) 3 550 602 - (1 399 828) 732 568 153

(Valores em Euros)

2007

Saldo Responsabilidades Montantes Outros Resultados Saldoinicial originadas no atribuível aos distribuídos Final

período e segurados por

juro atribuído capital próprio


18. Passivos Financeiros da Componente de Depósito deContratos de Seguros e de Contratos de Seguro eOperações Considerados para Efeitos Contabilisticoscomo Contratos de Investimento

O movimento ocorrido nesta rubrica durante os exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

Saldo Emissões Reembolsos Rendimentos Saldoem e em

31 12 2007 gastos 31 12 2008


Contratos "Unit-linked":

Rendimento 10+ / Plano 5 1 881 843 - ( 214 430 ) 347 795 2 015 208

Capital Multiplicado 1 009 782 ( 24 ) ( 124 684 ) ( 15 530 ) 869 544

Vantagem Dupla 16 087 447 - ( 2 612 017 ) 1 639 160 15 114 590

Vantagem Dupla 2003 8 345 352 - ( 1 166 145 ) 293 768 7 472 975

Mais Valor 2004 1ª Série 11 505 834 - ( 1 458 960 ) 58 899 10 105 773

Mais Valor 2004 2ª Série 11 481 224 - ( 1 101 763 ) 180 472 10 559 933

Luxemburgo Tomador Seguro 2 402 745 - ( 463 679 ) ( 795 744 ) 1 143 322

Crescer 20 ICAE 15 834 173 - ( 5 095 116 ) 1 529 324 12 268 381

Crescer 20 2ª serie ICAE 9 928 516 - ( 1 944 849 ) 796 822 8 780 489

Crescer 20 3ª serie ICAE 7 530 912 - ( 1 357 426 ) 473 588 6 647 074

Rendimento Crescente Mais 9 942 066 - ( 6 919 477 ) ( 191 282) 2 831 307

IB PPR Leve Tri ICAE Acções - 38 630 ( 124 ) ( 6 845 ) 31 661

PPR/E Mais 16 785 597 - ( 613 720 ) 1 592 042 17 763 919

112 735 491 38 606 ( 23 072 390 ) 5 902 469 95 604 176

Valorizados ao custo amortizado

Contratos de investimento:

Rendimento Seguro (Tx Fx 8Y) 38 253 275 52 283 096 ( 5 744 780 ) 2 351 551 87 143 142

PPR 4 28% 6 257 373 80 978 ( 323 738 ) 203 233 6 217 846

IB PPR Leve Uni - 7 772 556 ( 204 486 ) 46 747 7 614 817

PPR Levexpert - 442 645 - 10 158 452 803

PPR Levexpert - Serie B - 35 765 - 66 35 831

PPR Levexpert - Série C - 205 032 - 1 820 206 852

PPR Levexpert - Série D - 3 161 634 - 3 508 3 165 142

UBP Super Rendimento 8 Anos 21 418 823 - ( 19 308 149 ) - 2 110 674

Super Rendimento Seguro - L 21 757 733 - ( 20 534 355 ) 267 164 1 490 542

87 687 204 63 981 706 ( 46 115 508 ) 2 884 247 108 437 649

200 422 695 64 020 312 ( 69 187 898 ) 8 786 716 204 041 825

2008

(Valores em Euros)


Saldo Emissões Reembolsos Rendimentos Saldoinicial e em

gastos 31 12 2007


Contratos "Unit-linked":

Rendimento 10+ / Plano 5 1 880 188 46 653 ( 100 885 ) 55 887 1 881 843

Capital Multiplicado 1 823 616 - ( 497 664 ) ( 316 170 ) 1 009 782

Vantagem Dupla 17 037 976 475 012 ( 1 619 910 ) 194 369 16 087 447

Vantagem Dupla 2003 9 611 280 - ( 1 185 441 ) ( 80 487 ) 8 345 352

Mais Valor 2004 1ª Série 12 392 918 182 356 ( 1 560 207 ) 490 767 11 505 834

Mais Valor 2004 2ª Série 12 012 351 398 727 ( 1 367 766 ) 437 912 11 481 224

Luxemburgo Tomador Seguro 2 487 264 - ( 144 278 ) 59 759 2 402 745

Crescer 20 ICAE 17 852 041 3 364 ( 1 939 381 ) ( 81 851 ) 15 834 173

Crescer 20 2ª serie ICAE 10 668 697 82 070 ( 926 488 ) 104 237 9 928 516

Crescer 20 3ª serie ICAE - 7 383 933 - 146 979 7 530 912

Rendimento Crescente Mais 9 988 135 111 577 ( 264 822 ) 107 176 9 942 066

PPR/E Mais 15 157 356 1 639 572 ( 2 149 900 ) 2 138 569 16 785 597

110 911 822 10 323 264 ( 11 756 742 ) 3 257 147 112 735 491

Valorizados ao custo amortizado

Contratos de investimento:

Rendimento Seguro - 37 871 176 - 382 099 38 253 275

PPR 4 28% - 6 196 011 - 61 362 6 257 373

UBP Super Rendimento 8 Anos 23 452 458 - ( 1 334 910 ) ( 698 725 ) 21 418 823

Super Rendimento Seguro - L 24 157 816 - ( 2 047 197 ) ( 352 886 ) 21 757 733

47 610 274 44 067 187 ( 3 382 107 ) ( 608 150 ) 87 687 204

158 522 096 54 390 451 ( 15 138 849 ) 2 648 997 200 422 695

2007

(Valores em Euros)


19. Outros Passivos Financeiros


Os passivos subordinados correspondem a empréstimos concedidos pela Caixa Seguros, SGPS, S.A., os

quais vencem juros trimestralmente calculados com base na taxa Euribor a seis meses.

Estes empréstimos não têm prazo de reembolso definido e cumprem as condições de subordinação para

inclusão nos elementos constitutivos da margem de solvência estabelecidos pelo artº 96º do

D.L. nº 94-B/98, de 17 de Abril.

2008 2007

Passivos subordinados

Empréstimos não titulados 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores

Não Vida 40 207 501 40 739 862

Outros

Instrumentos derivados de negociação (Nota 6) 79 082 -

116 886 583 117 339 862

(Valores em Euros)


20. Outros Credores por Operações de Seguros e OutrasOperações


2008 2007

Contas a pagar por operações de seguro directo:

Mediadores:

Conta corrente 29 695 865 83 032 760

Comissões a Pagar 3 711 256 6 564 553

Tomadores de seguro:

Estornos a Pagar 10 906 832 19 634 907

Prémios recebidos antecipadamente 6 436 214 11 147 326

Co-seguradoras:

Conta corrente 8 969 120 11 965 352

Outros 5 690 340 1 289 901

Outros saldos

IFADAP 2 807 709 -

68 217 336 133 634 799

Contas a pagar por outras operações de resseguro:

Contas correntes de resseguradores 10 476 721 10 093 237

Contas correntes de ressegurados 2 685 339 6 692 301

13 162 060 16 785 538

Contas a pagar por outras operações:

Outros credores:

Empresas do grupo 96 014 25 819

Pessoal 662 -

Loc.financ - fornecedores de act.tangiveis 1 261 226 478 921

Fornecedores 3 994 835 2 084 977

Outros 2 908 426 8 666 460

8 261 163 11 256 177

89 640 559 161 676 514

(Valores em Euros)


21. Acréscimos e Diferimentos

22. Outras Provisões e Ajustamentos de Contas do Activo


2008 2007

Rendimentos diferidos:

Rendas e alugueres 109 946 155 045

Acréscimos de gastos:

Férias e subsídio de férias a pagar 5 639 519 5 558 320

Bónus a pagar ao pessoal 3 626 322 3 970 000

Provisão para prémios de angariação 2 100 000 1 656 000

Comissões a pagar 8 308 680 10 710 002

Provisão para encargos com férias 1 389 154 1 368 860

Pagamentos diferidos - marketing 881 627 683 974

Outros 3 345 531 1 494 227

25 400 779 25 596 428

(Valores em Euros)

Saldo em Reforços Reposições e Saldo em31 12 2007 anulações 31 12 2008

Ajustamentos de recibos por cobrar 12 323 379 - (3 835 313) 8 488 066

Ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa 31 292 091 - (401 290) 30 890 801

Outras provisões

Provisões para impostos 1 152 977 1 148 746 - 2 301 723

Provisões para encargos com benefícios dos empregados 26 318 959 - (1 802 135) 24 516 824

Provisão para o FAT 12 784 825 677 628 - 13 462 453

Outras provisões 18 264 164 - (14 870 738) 3 393 426

58 520 925 1 826 374 (16 672 873) 43 674 426

102 136 395 1 826 374 (20 909 476) 83 053 293

2008

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a rubrica “Outras provisões” destina-se a fazer face a contingências

decorrentes da actividade da Companhia.

Saldo em Reforços Reposições e Saldo em01 01 2007 anulações 31 12 2007

Ajustamentos de recibos por cobrar 16 499 830 - (4 176 451) 12 323 379

Ajustamentos de créditos de cobrança duvidosa 31 641 988 - (349 897) 31 292 091

Outras provisões

Provisões para impostos 1 202 545 - (49 568) 1 152 977

Provisões para encargos com benefícios dos empregados 27 447 052 - (1 128 093) 26 318 959

Provisão para o FAT 12 269 536 515 289 - 12 784 825

Outras provisões 17 245 455 1 018 709 - 18 264 164

58 164 588 1 533 998 (1 177 661) 58 520 925

106 306 406 1 533 998 (5 704 009) 102 136 395

2007

(Valores em Euros)


23. Capital

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o capital da Império Bonança – Companhia de Seguros, S.A. é

integralmente detido pela Caixa Seguros, SGPS, S.A., estando representado por 40.401.080 acções com o

valor nominal de 5 Euros cada e está integralmente realizado.

Durante os anos de 2008 e 2007 não ocorreu qualquer aumento de capital.

No exercício de 2007, de harmonia com o deliberado na Assembleia Geral de 9 de Fevereiro de 2007, a

Companhia utilizou a rubrica de Prémios de Emissão para cobertura de resultados transitados negativos,

no montante de 129.808.161 Euros.

Os resultados dos exercícios de 2007 e 2006 foram aplicados conforme indicado:

2007 2006

Aplicação de resultados do exercício:

Reserva Legal 3 127 000 2 897 128

Reservas Livres 28 138 450 26 074 148

31 265 450 28 971 276

(Valores em Euros)


24. Reservas, Resultados Transitados e Resultado doExercício

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as rubricas de reservas e resultados transitados têm a seguinte

composição:

De acordo com a legislação em vigor, uma percentagem não inferior a 10% dos lucros líquidos de cada

exercício deverá ser transferida para a reserva legal, até à concorrência do capital. A reserva legal não

pode ser distribuída, podendo ser utilizada para aumentar o capital ou para a cobertura de prejuízos

acumulados.

As “Reservas de reavaliação” reflectem as mais e menos-valias potenciais em activos financeiros

disponíveis para venda e em terrenos e edifícios de uso próprio.

2008 2007

Reservas de reavaliação:

Por ajustamentos no justo valor:

De activos financeiros disponíveis para venda

Valias brutas ( 75 240 887 ) ( 22 609 565 )

Montante atribuível aos segurados 3 777 972 ( 3 550 602 )

( 71 462 915 ) ( 26 160 167 )

Por revalorização de terrenos e edifícios de uso próprio 5 168 418 5 046 147

( 66 294 497 ) ( 21 114 020 )

Reserva por impostos diferidos:

De activos financeiros disponíveis para venda 12 001 540 6 701 553

De terrenos e edifícios de uso próprio 1 619 103 679 278

Estimativa de imposto (Nota 15) 6 288 424 -

Outros 408 206 408 206

20 317 273 7 789 037

Reserva de reavaliação líquida de impostos diferidos ( 45 977 224 ) ( 13 324 983 )

Outras reservas

Reserva legal 17 345 379 14 218 379

Prémios de emissão 13 063 978 13 063 978

Outras reservas ( 36 779 094 ) ( 64 917 544 )

( 6 369 737 ) ( 37 635 187 )

Resultados transitados 25 091 799 21 721 890

Resultado do exercício 27 000 366 34 576 367

( 254 796 ) 5 338 087

(Valores em Euros)


25. Prémios Adquiridos Líquidos de Resseguro

Nos exercícios de 2008 e 2007, esta rubrica apresenta a seguinte composição:

Prémios brutos emitidosRamo vida: 83 355 130 ( 757 619 ) 82 597 511 78 054 579 ( 952 333 ) 77 102 246

Ramo não vida:Acidentes de trabalho 92 673 961 ( 2 500 431 ) 90 173 530 95 430 355 ( 2 784 562 ) 92 645 793 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 7 071 092 ( 434 779 ) 6 636 313 7 811 428 ( 363 134 ) 7 448 294 Doença 63 783 298 ( 64 272 298 ) ( 489 000 ) 70 898 933 ( 51 662 297 ) 19 236 636

Incêndio e Outros Danos 81 385 856 ( 33 563 847 ) 47 822 009 86 694 458 ( 33 896 995 ) 52 797 463 Automóvel 212 907 212 ( 6 378 927 ) 206 528 285 225 958 194 ( 6 121 120 ) 219 837 074 Marítimo, Aéreo e Transportes 23 861 854 ( 19 609 202 ) 4 252 652 24 062 459 ( 19 984 976 ) 4 077 483

Responsabilidade Civil Geral 11 568 572 ( 3 058 354 ) 8 510 218 12 447 783 ( 3 233 377 ) 9 214 406 Crédito e Cauções 237 480 ( 126 890 ) 110 590 272 437 ( 94 095 ) 178 342 Protecção Jurídica 3 198 643 ( 1 106 122 ) 2 092 521 6 095 990 ( 1 515 837 ) 4 580 153 Assistência 3 587 327 ( 2 772 423 ) 814 904 5 622 723 ( 2 927 782 ) 2 694 941 Diversos 2 566 708 ( 1 568 526 ) 998 182 4 492 662 ( 2 602 469 ) 1 890 193

502 842 003 ( 135 391 799 ) 367 450 204 539 787 422 ( 125 186 644 ) 414 600 778 Variação da provisão para prémiosnão adquiridos:Ramo vida: 85 160 - 85 160 9 694 - 9 694 Ramo não vida:Acidentes de trabalho ( 383 045 ) 3 948 ( 379 097 ) 418 799 25 788 444 587 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 104 951 1 325 106 276 200 462 200 462 Doença 3 931 440 ( 1 651 030 ) 2 280 410 ( 6 585 626 ) 12 584 117 5 998 491 Incêndio e Outros Danos 2 899 466 2 687 829 5 587 295 1 941 918 ( 209 229 ) 1 732 689 Automóvel 1 647 680 1 940 989 3 588 669 7 796 073 19 972 7 816 045 Marítimo, Aéreo e Transportes 342 650 ( 648 865 ) ( 306 215 ) ( 914 895 ) 961 413 46 518 Responsabilidade Civil Geral 305 416 ( 33 526 ) 271 890 650 234 ( 320 318 ) 329 916 Crédito e Cauções 9 965 ( 3 321 ) 6 644 ( 28 154 ) 35 790 7 636 Protecção Jurídica 1 907 293 ( 195 600 ) 1 711 693 91 175 ( 10 002 ) 81 173 Assistência 1 418 301 ( 2 165 481 ) ( 747 180 ) 29 065 1 025 981 1 055 046 Diversos 476 574 236 365 712 939 58 502 7 947 66 449

12 660 691 172 633 12 833 324 3 657 553 14 121 459 17 779 012Prémios adquiridos:Ramo vida: 83 440 290 ( 757 619 ) 82 682 671 78 064 273 ( 952 333 ) 77 111 940 Ramo não vida:Acidentes de trabalho 92 290 916 ( 2 496 483 ) 89 794 433 95 849 154 ( 2 758 774 ) 93 090 380 Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 7 176 043 ( 433 454 ) 6 742 589 8 011 890 ( 363 134 ) 7 648 756 Doença 67 714 738 ( 65 923 328 ) 1 791 410 64 313 307 ( 39 078 180 ) 25 235 127 Incêndio e Outros Danos 84 285 322 ( 30 876 018 ) 53 409 304 88 636 376 ( 34 106 224 ) 54 530 152 Automóvel 214 554 892 ( 4 437 937 ) 210 116 955 233 754 267 ( 6 101 148 ) 227 653 119 Marítimo, Aéreo e Transportes 24 204 504 ( 20 258 067 ) 3 946 437 23 147 564 ( 19 023 563 ) 4 124 001 Responsabilidade Civil Geral 11 873 987 ( 3 091 880 ) 8 782 107 13 098 017 ( 3 553 695 ) 9 544 322 Crédito e Cauções 247 445 ( 130 211 ) 117 234 244 283 ( 58 305 ) 185 978 Protecção Jurídica 5 105 937 ( 1 301 723 ) 3 804 214 6 187 165 ( 1 525 839 ) 4 661 326 Assistência 5 005 628 ( 4 937 904 ) 67 724 5 651 788 ( 1 901 801 ) 3 749 987 Diversos 3 043 282 ( 1 332 161 ) 1 711 121 4 551 164 ( 2 594 522 ) 1 956 642

515 502 694 ( 135 219 166 ) 380 283 528 543 444 975 ( 111 065 185 ) 432 379 790 598 942 984 ( 135 976 785 ) 462 966 199 621 509 248 ( 112 017 518 ) 509 491 73

(Valores em Euros)

2008 2007

Seguro Resseguro Líquido Seguro Resseguro Líquidodirecto e cedido directo e cedido

resseguro resseguro

aceite aceite


Nos exercícios de 2008 e 2007, os prémios de contratos de seguro do ramo vida podem ser decompostos

da seguinte forma:

Nos exercícios de 2008 e 2007, as comissões recebidas relativas a contratos de seguro e a operações

consideradas para efeitos contabilísticos como contratos de investimento, ascendem a 144.495 Euros e

101.549 Euros, respectivamente.

Prémios brutos emitidos de seguro directo - 83 355 130 78 054 579

Relativos a contratos individuais 63 117 408 - 54 715 858 -

Relativos a contratos de grupo 20 237 722 83 355 130 23 338 721 78 054 579

Periódicos 58 045 060 - 59 868 021 -

Não periódicos 25 310 070 83 355 130 18 186 558 78 054 579

De contratos sem participação nos resultados 4 935 417 - 4 051 326 -

De contratos com participação nos resultados 78 419 713 83 355 130 74 003 253 78 054 579

Saldo de resseguro - (757 619) - (952 333)

2008 2007

(Valores em Euros)

26. Comissões de Contratos de Seguro e OperaçõesConsiderados para Efeitos Contabilísticos como Contratosde Investimento ou como Contratos de Prestação deServiços


27. Custos com Sinistros, Líquidos de Resseguro


Sinistros Variação Total Sinistros Variação Totalpagos da provisão pagos da provisão

para sinistros para sinistros

Ramo vida:

Seguro directo e resseguro aceite 150 295 407 ( 415 018 ) 149 880 389 194 142 367 ( 4 336 610 ) 189 805 757

Resseguro cedido ( 926 342 ) 86 277 ( 840 065 ) ( 674 270 ) 41 075 ( 633 195 )

149 369 065 ( 328 741 ) 149 040 324 193 468 097 ( 4 295 535 ) 189 172 562

Ramo não vida:

Seguro directo e resseguro aceite

Acidentes de trabalho 70 947 364 22 517 241 93 464 605 75 329 649 17 429 482 92 759 131

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas 2 013 280 736 134 2 749 414 2 068 150 ( 1 052 778 ) 1 015 372

Doença 57 201 382 ( 4 441 534 ) 52 759 848 53 950 726 1 909 059 55 859 785

Incêndio e Outros Danos 51 096 477 ( 3 409 886 ) 47 686 591 49 421 538 ( 3 466 723 ) 45 954 815

Automóvel 156 005 371 ( 16 660 399 ) 139 344 972 151 325 859 176 108 151 501 967

Marítimo, Aéreo e Transportes 4 662 724 3 356 139 8 018 863 4 270 778 1 309 208 5 579 986

Responsabilidade Civil Geral 4 597 100 ( 2 236 653 ) 2 360 447 5 967 674 ( 3 628 904 ) 2 338 770

Crédito e Cauções 35 911 ( 192 084 ) ( 156 173 ) 68 451 ( 12 292 ) 56 159

Protecção Jurídica 85 811 40 806 126 617 167 684 107 375 275 059

Assistência 699 097 10 757 709 854 674 760 ( 125 732 ) 549 028

Diversos 1 420 870 ( 119 928 ) 1 300 942 1 984 923 577 567 2 562 490

348 765 387 ( 399 407 ) 348 365 980 345 230 192 13 222 370 358 452 562

Resseguro cedido

Acidentes de trabalho ( 1 519 090 ) 542 924 ( 976 166 ) - ( 1 668 642 ) ( 1 668 642 )

Acidentes pessoais e Pessoas Transportadas ( 18 283 ) 20 104 1 821 ( 58 840 ) 106 541 47 701

Doença ( 56 899 153 ) 3 366 393 ( 53 532 760 ) ( 17 470 771 ) ( 18 124 555 ) ( 35 595 326 )

Incêndio e Outros Danos ( 17 380 340 ) 5 244 294 ( 12 136 046 ) ( 14 354 165 ) 1 819 810 ( 12 534 355 )

Automóvel ( 1 611 805 ) 128 835 ( 1 482 970 ) ( 2 928 124 ) 3 129 954 201 830

Marítimo, Aéreo e Transportes ( 2 347 967 ) ( 5 509 623 ) ( 7 857 590 ) ( 2 698 554 ) ( 321 552 ) ( 3 020 106 )

Responsabilidade Civil Geral ( 1 076 405 ) ( 2 961 954 ) ( 4 038 359 ) ( 742 832 ) 546 138 ( 196 694 )

Crédito e Caução ( 71 333 ) ( 5 816 ) ( 77 149 ) ( 9 037 ) - ( 9 037 )

Assistência - 30 30 - - -

Diversos ( 65 201 ) 110 862 45 661 ( 1 313 602 ) ( 326 322 ) ( 1 639 924 )

( 80 989 577 ) 936 049 ( 80 053 528 ) ( 39 575 925 ) (14 838 628 ) ( 54 414 553 )

267 775 810 536 642 268 312 452 305 654 267 ( 1 616 258 ) 304 038 009

2008 2007

(Valores em Euros)


O desenvolvimento dos custos com sinistros para os ramos de negócio em que existem incertezas

significativas sobre o montante e o momento dos pagamentos a efectuar e quando essa incerteza não

é normalmente eliminada no prazo de um ano é o que se apresenta nos quadros seguintes:

Ano contabilistico 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Total

Ramo Acidentes de trabalho

Valores acumulados

2001 67 335 575 - - - - - - - 67 335 575

2002 65 041 298 41 986 992 - - - - - - 107 028 290

2003 81 997 667 38 032 538 35 839 611 - - - - - 155 869 816

2004 84 232 920 43 789 899 29 321 681 62 260 850 - - - - 219 605 350

2005 85 316 046 44 639 939 36 838 178 55 731 428 66 135 525 - - - 288 661 116

2006 87 233 297 44 885 834 38 057 399 57 135 426 76 286 038 67 470 595 - - 371 068 589

2007 89 259 124 48 259 427 38 235 171 57 229 985 70 279 595 76 946 975 67 057 490 - 447 267 767

2008 87 185 748 48 974 966 38 901 399 56 168 533 70 308 151 78 179 084 65 760 040 76 813 248 522 291 169

Responsabilidades reconhecidas no Balanço (Provisão para Sinistros de Seguro Directo)

2008 14 780 420 18 237 775 16 511 208 14 927 063 16 669 924 19 063 350 25 706 714 47 460 335 173 356 789

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2001 142 289 612

Total de seguro directo 315 646 401


Total do ramo 331 160 853

Custos com sinistros registados em 2008:

Sinistros dos anos de 2001 a 2008 75 023 402

Sinistros de anos anteriores 15 482 628

Custos com sinistros de resseguro aceite 2 958 575

93 464 605

(Valores em Euros)



Ramo Incêndio e outro danos em coisas

Valores acumulados

2001 78 651 671 - - - - - - - 78 651 671

2002 79 773 949 29 892 894 - - - - - - 109 666 843

2003 81 610 572 33 194 627 22 252 489 - - - - - 137 057 688

2004 81 754 903 35 875 336 25 839 323 44 019 994 - - - - 187 489 556

2005 83 002 140 35 060 006 29 631 863 44 984 610 30 253 295 - - - 222 931 914

2006 83 714 521 34 746 923 27 471 924 44 797 275 31 019 274 43 256 247 - - 265 006 164

2007 85 987 077 36 102 915 27 800 716 46 035 339 34 303 474 43 140 345 39 033 090 - 312 402 956

2008 85 669 657 35 796 948 28 376 738 46 157 253 35 404 121 40 287 389 37 028 519 47 729 644 356 450 269


2008 3 620 812 889 020 3 033 328 2 068 240 6 003 436 4 299 015 4 315 991 18 718 804 42 948 646







Sinistros de anos anteriores 2 748 709

Custos com sinistros de resseguro aceite 890 569

47 686 591

(Valores em Euros)



Ramo Automóvel

Valores acumulados

2001 224 515 664 - - - - - - - 224 515 664

2002 232 235 776 193 173 294 - - - - - - 425 409 070

2003 252 004 419 205 831 855 171 171 147 - - - - - 629 007 421

2004 252 078 057 212 855 540 166 535 567 178 074 978 - - - - 809 544 142

2005 251 247 352 215 059 187 171 764 470 167 792 473 165 074 506 - - - 970 937 988

2006 251 109 892 214 972 108 171 219 640 163 593 274 157 140 788 157 178 092 - - 1 115 213 794

2007 251 972 252 213 707 748 170 001 381 161 775 558 156 502 162 160 013 377 143 170 389 - 1 257 142 867

2008 251 261 536 212 501 625 169 140 121 158 890 616 154 588 097 159 150 043 145 509 658 136 600 442 1 387 642

138


2008 17 643 303 29 833 213 29 435 706 34 755 517 30 990 133 38 872 969 49 716 695 69 963 568 301 211 104







Sinistros de anos anteriores (1 625 851)


139 344 972

(Valores em Euros)




Ramo Marítimo e transportes

Valores acumulados

2001 3 338 726 - - - - - - - 3 338 726

2002 3 768 954 3 576 837 - - - - - - 7 345 791

2003 3 840 192 3 427 273 1 194 349 - - - - - 8 461 814

2004 3 666 231 2 506 078 1 000 170 2 051 612 - - - - 9 224 091

2005 3 651 921 2 606 309 1 098 273 2 203 712 3 290 735 - - - 12 850 950

2006 3 599 605 2 590 252 876 604 1 737 782 3 336 312 2 003 886 - - 14 144 441

2007 3 606 280 2 587 738 614 722 1 801 732 3 333 700 2 275 319 2 488 714 - 16 708 205

2008 3 605 157 1 647 529 628 289 1 790 961 3 401 342 2 140 722 2 593 615 1 586 403 17 394 018


2008 22 542 41 701 24 462 152 612 400 070 415 725 602 240 1 270 078 2 929 430

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2001 214 992


Total de seguro directo 606 464



Sinistros dos anos de 2001 a 2008 685 813

Sinistros de anos anteriores 91 101

Custos com sinistros de resseguro aceite (27 947)

748 967

(Valores em Euros)



Ramo Aéreo

Valores acumulados

2001 1 079 127 - - - - - - - 1 079 127

2002 1 170 731 685 549 - - - - - - 1 856 280

2003 1 217 545 720 246 606 314 - - - - - 2 544 105

2004 1 189 543 671 973 1 110 784 3 103 976 - - - - 6 076 276

2005 1 095 734 667 042 4 378 584 2 721 721 2 489 535 - - - 11 352 616

2006 1 029 364 171 219 640 4 367 318 4 22 800 630 2 352 450 866 152 - - 31 977 127

2007 1 029 055 559 475 4 243 456 23 794 452 2 232 791 968 945 454 388 - 33 282 562

2008 1 028 975 559 475 4 545 952 28 996 653 2 232 606 1 015 165 435 546 450 216 39 264 588


2008 1 605 0 302 495 26 137 500 872 040 94 262 113 281 332 458 27 853 641







Sinistros de anos anteriores (754 150)


5 236 562

(Valores em Euros)



Ramo Mercadorias Transportadas

Valores acumulados

2001 3 059 378 - - - - - - - 3 059 378

2002 4 378 444 2 009 545 - - - - - - 6 387 989

2003 4 519 899 3 206 658 1 305 382 - - - - - 9 031 939

2004 4 390 825 2 267 785 623 065 1 491 369 - - - - 8 773 044

2005 4 049 747 2 226 256 877 968 1 393 842 1 020 732 - - - 9 568 545

2006 4 043 764 2 228 272 931 334 1 479 359 1 319 866 1 023 657 - - 11 026 252

2007 3 966 439 2 128 734 789 512 1 467 805 1 321 313 1 323 495 1 697 331 - 12 694 629

2008 4 018 535 2 141 532 872 969 1 438 889 1 540 399 1 636 750 1 465 300 1 901 233 15 015 607


2008 0 0 39 609 29 443 367 193 535 173 90 825 1 208 795 2 271 038

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2001 0







Custos com sinistros de resseguro aceite (770)

2 033 334

(Valores em Euros)



Ramo Responsabilidade Civil

Valores acumulados

2001 5 049 843 - - - - - - - 5 049 843

2002 5 248 836 2 891 139 - - - - - - 8 139 975

2003 6 831 590 6 125 636 2 072 271 - - - - - 15 029 497

2004 8 969 638 4 620 658 3 746 002 3 367 529 - - - - 20 703 827

2005 9 277 031 5 437 218 5 863 422 2 949 194 4 366 868 - - - 27 893 733

2006 9 015 326 5 926 899 5 092 973 2 414 753 5 591 272 5 382 610 - - 33 423 833

2007 9 025 240 5 045 784 5 048 520 2 527 625 5 353 560 5 962 800 4 060 538 - 37 024 067

2008 8 234 087 4 312 515 4 759 052 2 328 951 4 272 424 6 012 947 4 365 845 4 581 339 38 867 160


2008 2 252 881 1 583 699 1 324 601 669 478 2 528 026 2 451 597 2 509 452 3 968 817 17 288 551









2 360 447

(Valores em Euros)



Ramo Perdas Pecuniárias Diversas

Valores acumulados

2001 779 820 - - - - - - 779 820

2002 605 602 697 306 - - - - - - 1 302 908

2003 657 001 753 588 1 162 990 - - - - - 2 573 579

2004 766 816 898 354 784 454 4 594 995 - - - - 7 044 619

2005 763 568 904 246 998 216 4 520 357 857 525 - - - 8 043 912

2006 707 447 891 263 889 094 4 220 643 846 698 585 991 - - 8 141 136

2007 710 835 891 291 890 685 4 329 673 715 092 721 196 2 319 894 - 10 578 666

2008 708 123 891 515 895 958 4 313 727 765 499 808 792 2 353 484 1 003 431 11 740 529


2008 65 888 3 235 7 241 1 855 67 403 265 680 676 793 234 874 1 322 969

Provisão para sinistros de anos anteriores a 2001 67 565






Sinistros de anos anteriores 1 613


1 298 355

(Valores em Euros)


A variação da provisão para sinistros, da rubrica custos com sinistros líquidos de resseguro, da conta de

ganhos e perdas, tem principalmente por contrapartida a provisão para sinistros, da rubrica provisões

técnicas, do passivo. Contudo, algumas operações são reconhecidas noutros elementos do balanço,

nomeadamente por via dos reembolsos de sinistros reflectidos em outros devedores por operações de

seguros e outras operações, pelo que as variações das provisões para sinistros do balanço e da conta de

ganhos e perdas não são coincidentes.

Nos exercícios de 2008 e 2007, os custos com sinistros e com variações das outras provisões técnicas

do ramo vida apresentam a seguinte composição:

Sinistros Variação Sub-total Variação Variação Participação Totalpagos da provisão das outras da nos

para provisões provisão resultadossinistros técnicas matemática


De contratos de seguro

sem participação nos resultados 3 387 578 472 852 3 860 430 - (1 582 492) - 2 277 938

com participação nos resultados 16 609 090 1 964 031 18 573 121 - (4 677 912) 2 697 501 16 592 710


participação discricionária nos

resultados 130 298 739 (2 851 901) 127 446 838 - (51 727 589) 3 504 820 79 224 069

150 295 407 (415 018) 149 880 389 - (57 987 993) 6 202 321 98 094 717

Resseguro cedido:


sem participação nos resultados (422 268) 3 215 (419 053) - - - (419 053)

com participação nos resultados (504 074) 83 062 (421 012) - - - (421 012)

(926 342) 86 277 (840 065) - - - (840 065)

Líquido:


sem participação nos resultados 2 965 310 476 067 3 441 377 - (1 582 492) - 1 858 885




resultados 130 298 739 (2 851 901) 127 446 838 - (51 727 589) 3 504 820 79 224 069

149 369 065 (328 741) 149 040 324 - (57 987 993) 6 202 321 97 254 652

2008

(Valores em Euros)


Sinistros Variação Sub-total Variação Variação Participação Totalpagos da provisão das outras da nos

para provisões provisão resultadossinistros técnicas matemática

2007

(Valores em Euros)



sem participação nos resultados 2 890 465 565 880 3 456 345 3 862 (714 887) - 2 745 320




resultados 174 688 369 (6 009 550) 168 678 819 4 228 965 (101 397 645) (627 620) 70 882 519

194 142 367 (4 336 610) 189 805 757 4 232 827 (105 485 344) 2 066 056 90 619 296

Resseguro cedido:


sem participação nos resultados (66 583) 10 759 (55 824) - - - (55 824))

com participação nos resultados (607 687) 30 316 (577 371) - 13 156 - (564 215)

(674 270) 41 075 (633 195) - 13 156 - (620 039)

Líquido:


sem participação nos resultados 2 823 882 576 639 3 400 521 3 862 (714 887) - 2 689 496




resultados 174 688 369 (6 009 550) 168 678 819 4 228 965 (101 397 645) (627 620) 70 882 519

193 468 097 (4 295 535) 189 172 562 4 232 827 (105 472 188) 2 066 056 89 999 257


28. Custos de Exploração Líquidos, por Natureza e Função

Nos exercícios de 2008 e 2007, os custos de exploração incorridos pela Império Bonança apresentam a

seguinte composição por natureza:

2008 2007

Gastos com pessoal (Nota 29) 60 505 864 55 144 974

Fornecimentos e serviços externos:

Conservação e reparação 2 962 094 5 015 048

Rendas e alugueres 7 789 875 8 090 736

Comunicação 4 329 379 3 852 218

Deslocações e estadas 1 989 511 1 884 822

Gastos com trabalho independente 746 718 704 121

Publicidade e propaganda 4 748 265 4 263 494

Trabalhos especializados 16 056 651 20 303 610

Gastos com cobrança 1 011 458 1 440 394

Licenças de software 2 575 761 2 673 845

Outros 6 352 619 6 162 046

48 562 331 54 390 334

Impostos e taxas 5 333 184 8 720 132

Depreciações e amortizações do exercício 3 578 129 2 254 674

Outras provisões (Nota 22) (14 846 499) 356 337

Juros Suportados 5 487 442 3 494 161

Encargos com comissões 875 711 714 919

109 496 162 125 075 531

(Valores em Euros)


Nos exercícios de 2008 e 2007, as rubricas da demonstração de ganhos e perdas onde estes custos se

encontram registados apresentam o seguinte detalhe:

Custos de aquisição:

Custos imputados 5 730 976 49 738 355 - 55 469 331

Comissões de mediação 1 772 014 59 778 040 - 61 550 054

7 502 990 109 516 395 - 117 019 385

Gastos administrativos:


Outros 65 747 4 447 241 - 4 512 988

2 588 949 24 015 891 - 26 604 840

Gastos financeiros:

Custos imputados 1 420 280 3 872 660 159 984 5 452 924

Custos com sinistros - Montantes pagos:

Custos imputados 336 314 26 145 741 - 26 482 055

Custos técnicos 149 959 093 322 619 646 - 472 578 739

150 295 407 348 765 387 - 499 060 794

Total dos custos de exploração imputados 10 010 772 99 325 406 159 984 109 496 162

2008

(Valores em Euros)

Conta Conta Conta Totaltécnica técnica não

vida não vida técnica


Custos de aquisição:


Comissões de mediação 2 155 556 56 993 995 - 59 149 551

7 173 069 106 049 058 - 113 222 127

Gastos administrativos:


Outros 63 654 4 365 679 - 4 429 333

2 705 253 38 315 819 - 41 021 072

Gastos financeiros:

Custos imputados 2 289 222 1 721 847 131 686 4 142 755

Custos com sinistros - Montantes pagos:

Custos imputados 272 504 29 995 957 - 30 268 461

Custos técnicos 193 869 864 315 234 234 - 509 104 098

194 142 368 345 230 191 - 539 372 559

Total dos custos de exploração imputados 10 220 838 114 723 007 131 686 125 075 531

2007

(Valores em Euros)

Conta Conta Conta Totaltécnica técnica não

vida não vida técnica

29. Gastos com Pessoal


2008 2007

Remunerações de:

Órgãos sociais 216 767 289 694

Pessoal 41 554 800 39 617 044

Encargos sobre remunerações 8 588 353 8 049 079

Benefícios pós-emprego 4 239 646 2 012 268

Benefícios de cessação de emprego 1 189 440 -

Seguros obrigatórios 753 144 789 709

Gastos de acção social 3 450 329 3 669 132

Outros gastos com o pessoal 513 385 718 048

60 505 864 55 144 974

(Valores em Euros)

Em 2007, os gastos com benefícios de cessação de emprego encontram-se registados na rubrica

“Outros rendimento/gastos”.


Nos exercícios de 2008 e 2007, os encargos com benefícios pós-emprego da Império Bonança


Em 2008 e 2007, o número médio de trabalhadores existente, por categorias, é o seguinte:

Durante os exercícios de 2008 e 2007 foram atribuídas as seguintes remunerações aos membros dos

órgãos sociais:

2008 2007

Direcção 93 94

Chefias e gerência 334 339

Técnicos informáticos 65 65

Outros técnicos 276 271

Comerciais 145 147

Administrativos 494 509

Auxiliares 16 17

Outros 2 2

1 425 1 444

(Valores em Euros)

2008 2007

Benefícios pós-emprego:

Fundo de Pensões 4 086 274 1 790 279

Amortização do corredor 25 487 47 614

Outros encargos 127 885 174 375

4 239 646 2 012 268

(Valores em Euros)

2008 2007

Conselho de Administração:

Remunerações 216 767 289 694

Encargos sociais 103 218 36 599

319 985 326 293

(Valores em Euros)


30. Pensões de Reforma e Outros Benefícios de Longo Prazo

Responsabilidades com pensões

Em conformidade com o contrato colectivo de trabalho vigente para o sector segurador, a Império

Bonança concedeu aos seus colaboradores, admitidos na actividade seguradora até Junho de 1995,

prestações pecuniárias para complemento das reformas atribuídas pela Segurança Social. Sumariamente,

o montante destas prestações varia em função da remuneração do colaborador, da carreira contributiva,

do histórico de remunerações com incidência para a Segurança Social e ainda, em caso de invalidez, da

antiguidade na actividade seguradora.

Adicionalmente, a Companhia atribuiu ainda os seguintes benefícios:

• Entre 1999 e 2005, assumiu, nas situações de reforma antecipada, o pagamento de uma pensão vitalícia

que correspondia ao diferencial entre 80% da última remuneração e o montante pago pela Segurança

Social.

• Assumiu o compromisso de, por um lado alargar os benefícios constantes no contrato colectivo de

trabalho aos colaboradores admitidos até Junho de 2005 e, por outro, conceder aos beneficiários do fundo

de pensões, os benefícios adicionais garantidos pelo plano complementar que se encontrava em vigor no

Grupo Millenniumbcp, no qual a Companhia esteve inserida até 31 de Janeiro de 2005. As responsabilidades

associadas ao plano complementar encontram-se financiadas através do respectivo fundo de pensões.

Determinação das responsabilidades

As responsabilidades com pensões de reforma em pagamento e por serviços passados dos empregados

no activo, com referência a 31 de Dezembro de 2008 e 2007, foram determinadas pelo departamento de

actuariado vida.


2008 2007

Método actuarial Projected Projected

Unit Credit Unit Credit

Tábua de mortalidade

Homens TV 73/77 TV 73/77

Mulheres TV 88/90 TV 88/90

Tábua de invalidez EKV 80 EKV 80

Taxa de desconto 5,75% 4,75%

Taxa de rendimento dos activos dos fundos 4,55% 4,75%

Taxa de crescimento dos salários 3,00% 3,00%

Taxa de crescimento das pensões 1,00% 1,00%

Taxa de crescimento das pré-reformas 2,00% 2,00%

Tabela de saídas n/a n/a

As hipóteses e bases técnicas utilizadas no cálculo das responsabilidades foram as seguintes:

A comparação entre os pressupostos actuariais e financeiros utilizados na determinação dos custos com

pensões para os exercícios de 2008 e 2007 e os valores efectivamente verificados é apresentada no

quadro seguinte:

Taxa de rendimento 4,75% -2,31% 4,75% 2,96%

Taxa de crescimento dos salários 3,00% 4,65% 3,00% 4,50%

Taxa de crescimento dos pensões 1,00% 1,63% 1,00% 1,42%

2008 2007

Pressupostos Real Pressupostos Real


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as responsabilidades com serviços passados da Império Bonança,

de acordo com os estudos actuariais efectuados, assim como os fundos e as provisões disponíveis para

cobertura das mesmas, ascendiam a:

2008 2007

Responsabilidades por serviços passados:

Activos 18 420 039 20 587 447

Reformados e pré-reformados 99 466 629 103 700 181

117 886 668 124 287 628

Fundos de pensões autónomos 62 453 948 70 660 837

Provisões matemáticas 55 480 867 56 769 780

117 934 815 127 430 617

Diferencial 48 147 3 142 989

Nível de financiamento 100,04% 102,53%

(Valores em Euros)

Nos termos da Norma Regulamentar nº 5/2007-R, de 27 de Abril, do Instituto de Seguros de Portugal,

as empresas de seguros devem assegurar no final de cada exercício:

a) o financiamento integral do valor actual da responsabilidade com pensões em pagamento, incluindo

as prestações de pré-reforma e reforma antecipada até à idade normal de reforma e após esta idade; e

b) o financiamento de um nível mínimo de 95% do valor actual da responsabilidade por serviços passados de

pessoal no activo, excluindo pré-reformados ou reformados antecipadamente.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, as responsabilidades por serviços passados da Império Bonança

encontravam-se integralmente financiadas.

Nestas datas, as responsabilidades com serviços futuros de pessoal no activo da Império Bonança

ascendem a 10.293.789 Euros e 12.920.176 Euros, respectivamente.


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o número de beneficiários era o seguinte:

O movimento nos fundos de pensões e nas provisões matemáticas durante os exercícios de 2007 e

2008 foi o seguinte:

2008 2007

Activos 1 362 1 402

Reformados e pré-reformados 880 870

Rendeiros 480 504

2 722 2 776

(Valores em Euros)

Saldos em 01 de Janeiro de 2007 128 603 671

Contribuições 6 080 000

Variação nas provisões matemáticas (1 921 621)

Pensões pagas (6 356 422)

Pagamento de outros benefícios (952 489)

Rendimentos líquidos dos fundos de pensões 1 977 478

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 127 430 617

Contribuições 655 000

Variação nas provisões matemáticas (1 288 913)

Pensões pagas (6 180 230)

Pagamento de outros benefícios (1 149 494)

Rendimentos líquidos dos fundos de pensões (1 532 165)

Saldos em 31 de Dezembro de 2008 117 934 815

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o Fundo de Pensões da Império Bonança era gerido pela CGD

Pensões – Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.. Em 31 de Dezembro de 2008, a carteira do

fundo de pensões continha os seguintes activos emitidos ou geridos por entidades do Grupo CGD:

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os activos por benefícios pós emprego e outros benefícios de longo

prazo, apresentam a seguinte composição:

2008 2007

Excesso de financiamento 48 147 3 142 989

Desvios actuariais

Corredor 6 245 395 7 066 085

Desvios acima do corredor 458 771 -

6 752 313 10 209 074

(Valores em Euros)


Taxa fixa 4 794 777


Fundos imobiliários 1 940 008

Fundos mobiliários 1 195 209

Depósitos à ordem 1 587 829

Depósitos a prazo 2 106 620

11 624 443

(Valores em Euros)

2008


A variação no diferencial entre as responsabilidades por serviços passados da Companhia e as respectivas

coberturas, bem como o correspondente impacto nas demonstrações financeiras em 31 de Dezembro de

2007 e 2008, podem ser demonstrados da seguinte forma:

Situação em 01 de Janeiro de 2007 858 277

Custo dos serviços correntes (790 559)

Custo dos juros (3 129 100)

Retorno esperado dos activos do plano 3 160 473

Custo normal do exercício (759 186)

Acréscimos de responsabilidades por reformas antecipadas (78 604)

Outras variações em resultados (952 489)

Variações com impacto em resultados (Nota 29) (1 790 279)

Desvios de responsabilidades (822 014)

Desvios de rendimento (1 182 996)

Desvios (2 005 010)

Contribuições entregues pela entidade 6 080 000

Situação em 31 de Dezembro de 2007 3 142 989

Custo dos serviços correntes (776 505)

Custo dos juros (3 221 387)

Retorno esperado dos activos do plano 3 038 990

Custo normal do exercício (958 902)

Acréscimos de responsabilidades por reformas antecipadas (2 080 227)

Outras variações em resultados (1 047 145)

Variações com impacto em resultados (Nota 29) (4 086 274)

Desvios de responsabilidades 4 907 587

Desvios de rendimento (4 571 155)

Desvios 336 432

Contribuições entregues pela entidade 655 000

Situação em 31 de Dezembro de 2008 48 147

(Valores em Euros)


Os desvios de responsabilidades nos exercícios de 2008 e 2007 têm a seguinte composição:

Assistência médica

A Império Bonança assumiu o compromisso de conceder aos Reformados e Pré-reformados que transi-

taram a essa situação, após Maio de 1998, benefícios com assistência médica vitalícia. Em 31 de

Dezembro de 2008 e 2007, estas responsabilidades ascendem a 21.679.393 Euros e 24.037.848 Euros,

respectivamente, encontrando-se cobertas por provisões nos montantes de 24.516.824 Euros e

26.318.959 Euros, respectivamente (Nota 22).

As responsabilidades por serviços passados com assistência médica foram determinadas com base em

estudos actuariais efectuados pelo departamento de actuariado, utilizando pressupostos actuariais

idênticos aos acima apresentados para as responsabilidades com pensões.

2008 2007

Alteração da taxa de desconto (4,75% para 5,75%) 6 048 054 -

Outros desvios de responsabilidades (1 140 467) (822 014)

4 907 587 (822 014)

(Valores em Euros)


(Valores em Euros)

Saldos em 01 de Janeiro de 2007 5 108 689 - 5 108 689 -

Desvios actuariais do ano 2 005 010 - 2 005 010 (2 281 111)

Amortização (47 614) - (47 614) -

Saldos em 31 de Dezembro de 2007 7 066 085 - 7 066 085 (2 281 111)

Desvios actuariais do ano (336 432) - (336 432) (556 320)

Transferência de desvios acima do corredor (484 258) 484 258 - -

Amortização - (25 487) (25 487) -

Saldos em 31 de Dezembro de 2008 6 245 395 458 771 6 704 166 (2 837 431)

Corredor Desvios Total Saúdeacima

do corredor

Pensões

Desvios actuariais diferidos

O movimento ocorrido nas rubricas de desvios actuariais diferidos durante os exercícios de 2007 e 2008

pode ser demonstrado como segue:

Os desvios acima do corredor estão a ser amortizados considerando um período médio de aproximada-

mente 19 anos até à reforma dos activos.


Juros Dividendos Rendas Total Juros Dividendos Rendas Total

2008 2007

Investimentos afectos às provisões técnicas do ramo vida:

Terrenos e edifícios - - 435 675 435 675 - - 108 403 108 403


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 154 261 - - 154 261 - - - -

Activos financeiros disponíveis para venda 24 192 599 3 118 528 - 27 311 127 24 299 246 5 257 237 - 29 556 483

Empréstimos concedidos e contas a receber - - - 14 656 - - 14 656

Depósitos à ordem em instituições de crédito 2 223 985 - - 2 223 985 2 379 831 - - 2 379 831

Outros activos 25 319 - - 25 319 38 177 - - 38 177

26 596 164 3 118 528 435 675 30 150 367 26 731 910 5 257 237 108 403 32 097 550

Investimentos relativos a contratos considerados para

efeitos contabilísticos como contratos de investimento

Activos financeiros detidos para negociação (463 366) - - (463 366) - - - -


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 4 542 613 286 - 4 542 899 - - - -

Activos financeiros disponíveis para venda 3 415 970 11 704 - 3 427 674 7 020 364 - - 7 020 364

Empréstimos concedidos e contas a receber 90 539 90 539

Depósitos à ordem em instituições de crédito 225 018 - - 225 018 - - -

7 720 235 11 990 - 7 732 225 7 110 903 - - 7 110 903

Investimentos afectos às provisões técnicas

dos ramos não-vida:

Terrenos e edifícios - - 2 734 757 2 734 757 - - 2 280 904 2 280 904


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 406 336 - - 406 336 - - - -

Activos financeiros disponíveis para venda 32 551 027 2 314 354 - 34 865 381 28 052 942 4 626 607 - 32 679 549

Empréstimos concedidos e contas a receber 26 610 - - 26 610 333 659 - - 333 659

Depósitos à ordem em instituições de crédito 1 424 627 - - 1 424 627 2 586 492 - - 2 586 492

34 408 600 2 314 354 2 734 757 39 457 711 30 973 093 4 626 607 2 280 904 37 880 604

Investimentos não afectos:

Terrenos e edifícios - - 285 917 285 917 - - 383 702 383 702

Partes de capital em filiais, associadas e

empreendimentos conjuntos - 203 290 - 203 290 - 271 534 - 271 534


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 9 995 - - 9 995 - - -

Activos financeiros disponíveis para venda 2 155 096 162 870 - 2 317 966 2 213 039 298 226 - 2 511 265

Empréstimos concedidos e contas a receber 2 126 565 - - 2 126 565 2 016 022 - - 2 016 022

Depósitos à ordem em instituições de crédito 1 037 307 - - 1 037 307 886 014 - - 886 014

5 328 963 366 160 285 917 5 981 040 5 115 075 569 760 383 702 6 068 537

74 053 962 5 811 032 3 456 349 83 321 343 69 930 981 10 453 604 2 773 009 83 157 594

(Valores em Euros)

31. Rendimentos

Nos exercícios de 2008 e 2007, as rubricas de rendimentos de investimentos, apresentam a seguinte

composição:


Conta Conta Conta Total Conta Conta Conta Totaltécnica técnica não técnica técnica não

vida não vida técnica vida não vida técnica

2008 2007

Gastos de investimentos:

Custos imputados (Nota 28) ( 1 420 280 ) ( 3 872 660 ) ( 159 984 ) ( 5 452 924 ) ( 2 289 222 ) ( 1 721 847 ) ( 131 686 ) ( 4 142 755 )

( 1 420 280 ) ( 3 872 660 ) ( 159 984 ) ( 5 452 924 ) ( 2 289 222 ) ( 1 721 847 ) ( 131 686 ) ( 4 142 755 )

(Valores em Euros)

32. Gastos Financeiros

33. Ganhos Líquidos de Activos e Passivos Finanaceiros NãoValorizados ao Justo Valor através de Ganhos e Perdas

Nos exercícios de 2008 e 2007, as rubricas de gastos financeiros, apresentam a seguinte composição:

Nos exercícios de 2008 e 2007, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

Ganhos Perdas Líquido Ganhos Perdas Líquido

Activos financeiros disponíveis para venda:

Afectos às provisões técnicas do ramo vida 6 457 639 5 (3 652 570) 2 805 069 8 002 641 (10 748 446) (2 745 805)

Relativos a contratos considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento 295 (41) 254 8 346 504 (8 919 324) (572 820)

Afectos às provisões técnicas dos ramos não-vida 9 605 914 (723 292) 8 882 622 15 051 956 (5 257 927) 9 794 029

Não afectos 309 568 (198 687) 110 881 468 095 (599 446) (131 351)

16 373 416 (4 574 590) 11 798 826 31 869 196 (25 525 143) 6 344 053

Passivos financeiros valorizados a custo amortizado:

Relativos a contratos considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento: - (2 884 247) (2 884 247) 1 051 612 (443 462) 608 150

16 373 416 (7 458 837) 8 914 579 32 920 808 (25 968 605) 6 952 203

2008 2007

(Valores em Euros)


34. Ganhos Líquidos de Activos e Passivos Financeiros Valorizadosao Justo Valor através de Ganhos e Perdas



Investimentos relativos a contratos considerados para efeitos

contabilísticos como contratos de investimento

Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial

ao justo valor através de ganhos e perdas 85 705 (885 680) (799 975) - - -

85 705 (885 680) (799 975) - - -

(Valores em Euros)

Ganhos e Perdas Realizados2008 2007


2008 2007

(Valores em Euros)

Ganhos e Perdas Não Realizados


Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial a

justo valor através de ganhos e perdas 14 871 269 (26 617 427) (11 746 158) 208 698 (1 310 339) (1 101 641)

14 871 269 (26 617 427) (11 746 158) 208 698 (1 310 339) (1 101 641)

Investimentos relativos a contratos considerados para

efeitos contabilísticos como contratos de investimento:

Activos financeiros detidos para negociação 10 952 091 (9 290 236) 1 661 855 - - -


ao justo valor através de ganhos e perdas 3 415 439 (2 632 086) 783 353 7 308 577 (10 509 183) (3 200 606)

14 367 530 (11 922 322) 2 445 208 7 308 577 (10 509 183) (3 200 606)

29 238 799 (38 539 749) (9 300 950) 7 517 275 (11 819 522) (4 302 247)

Investimentos afectos às provisões técnicas

dos ramos não-vida:

Activos financeiros classificados no reconhecimento inicial ao

justo valor através de ganhos e perdas 1 295 127 (12 017 390) (10 722 263) 313 079 (1 756 044) (1 442 965)

1 295 127 (12 017 390) (10 722 263) 313 079 (1 756 044) (1 442 965)



ao justo valor através de ganhos e perdas 45 188 (353 905) (308 717) 28 314 (48 716) (20 402)

45 188 (353 905) (308 717) 28 314 (48 716) (20 402)

30 579 114 (50 911 044) (20 331 930) 7 858 668 (13 624 282) (5 765 614)



35. Diferenças de Câmbio


2008 2007


Activos financeiros disponíveis para venda (51 506) -

Outros (398 623) -

(450 129) -

Investimentos afectos às provisões técnicas dos ramos não-vida:

Empréstimos concedidos e contas a receber - 286 400

Outros (35 322) (5)

(35 322) 286 395


Activos financeiros disponíveis para venda 2 720 -

Outros (37 972) -

(35 252) -

(520 703) 286 395

(Valores em Euros)


36. Perdas de Imparidade (Líquidas de Reversão)

O movimento nas perdas por imparidade durante os exercícios de 2008 e 2007 foi o seguinte:

Saldos Reforços Reposições Utilizações Saldosem e em

31 12 2007 anulações 31 12 2008

Imparidade de activos disponíveis para venda (Nota 7)

Instrumentos de capital 5 351 022 10 250 700 - (4 751 332) 10 850 390

Instrumentos de dívida 865 903 293 770 - (293 770) 865 903

Imparidade de imóveis de serviço próprio (Nota 9) 3 981 902 92 465 (164 875) - 3 909 492

10 198 827 10 636 935 (164 875) (5 045 102) 15 625 785

2008

(Valores em Euros)

Saldos Reforços Reposições Utilizações Saldosem e em

31 12 2007 anulações 31 12 2008

Imparidade de activos disponíveis para venda (Nota 7)

Instrumentos de capital 3 111 155 2 239 867 - - 5 351 022

Instrumentos de dívida 865 903 - - - 865 903

Imparidade de imóveis de serviço próprio (Nota 9) 3 067 970 913 932 - - 3 981 902

7 045 028 3 153 799 - - 10 198 827

2007

(Valores em Euros)


37. Outros Rendimentos/Gastos Técnicos, Líquidos de Resseguro


38. Outras provisões (Variação)


Rendimentos Gastos Líquido Rendimentos Gastos Líquido

Relativos ao ramo vida:

Comissões de gestão de co-seguro 9 358 (2) 9 356 12 035 (852) 11 183

Outros - (2 286) (2 286) 13 548 (807) 12 741

9 358 (2 288) 7 070 25 583 (1 659) 23 924

Relativos aos ramos não-vida:

Comissões de gestão de co-seguro 282 090 (485 070) (202 980) 258 036 (519 030) (260 994)

Outros 1 819 208 - 1 819 208 489 421 (1 511) 487 910

2 101 298 (485 070) 1 616 228 747 457 (520 541) 226 916

2 110 656 (487 358) 1 623 298 773 040 (522 200) 250 840

2008 2007

(Valores em Euros)

2008 2007

Ajustamentos do exercício

Ajustamentos para recibos por cobrar

Ramos vida (511 371) (440 276)

Ramos não vida 4 346 685 4 616 727

Ajustamentos para créditos de cobrança duvidosa 401 290 349 897

4 236 604 4 526 348

(Valores em Euros)


39. Outros Rendimentos / Gastos


No exercício de 2007, a rubrica “Gastos e perdas não correntes – Outros gastos” inclui encargos com

benefícios de cessação de emprego no montante de 1.020.968 Euros.

2008 2007

Rendimentos e ganhos não correntes

Restituição de impostos

Outros

Rendimentos e ganhos financeiros

Juros obtidos

Diferenças de câmbio favoráveis

Descontos de pronto pagamento

Outros rendimentos e ganhos financeiros

Outros Rendimentos não técnicos

Regularização de saldos e arredondamentos

Outros

Gastos e perdas não correntes

Donativos

Mecenato

Ofertas a clientes

Multas e penalidades

Quotizações diversas

Outros gastos

Gastos e perdas financeiras

Juros suportados

Diferenças de câmbio desfavoráveis

Outros gastos e perdas financeiras

94 402

632 525

726 927

1 391 267

1 168 927

11

67 161

2 627 366

7 270 050

1 834 604

9 104 654

(4 665)

(205 545)

(8 915)

(25 418)

(30 097)

(598 249)

(872 889)

(1 141 421)

(1 012 094)

(140 376)

(2 293 891)

9 292 167

505

445 373

445 878

1 270 516

1 634 749

2 057

442 554

3 349 876

78 195

423 019

602 345

(4 225)

(147 630)

(12 212)

(66 979)

(36 606)

(3 676 139)

(3 943 791)

(1 918 737)

(3 772 227)

(388 981)

(6 079 945)

(5 625 637)

(Valores em Euros)


40. Relato por Segmentos

Para efeito de relato por segmentos de negócio, a Companhia elegeu os seguintes:

VidaVida RiscoVida CapitalizaçãoVida Unit Link

Não VidaAcidentes Trabalho

Acidentes de trabalhoDoença

DoençaPatrimoniais

Incêndio e outros danosCréditoCauçãoPerdas pecuniárias diversas por riscos patrimoniais

AutomóvelPessoas transportadasVeículos terrestresResponsabilidade civil de veículos terrestres a motorPessoas transportadasPerdas pecuniárias diversas associadas a automóvelProtecção jurídica automóvelAssistência automóvel

Mercadorias TransportadasMercadorias transportadasMarítimo e transportesAéreo

Responsabilidade CivilDiversos

Acidentes pessoaisProtecção jurídica - outrasAssistência - outrasSeguros diversos

Para efeito de relato por segmentos geográficos, a Companhia elegeu os seguintes:

PortugalResto da União EuropeiaResto do Mundo


A distribuição dos resultados por linhas de negócio e mercados geográficos nos exercícios de 2008 e

2007 é a seguinte:

Linhas de negócio

ResultadoPrémios Brutos

Prémios Adquiridos

Sinistralidade

Comissões e Remunerações de Aquisição

Prov Tecn, Part Result e Out Cust e Prov Tecnicos

Resultado de Resseguro

Rendimentos, Gastos e Valias Realizadas

Valias Não Realizadas e Imparidade

Ganhos e Perdas em Passivos Financeiros

Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos Não Tecnicos

Imposto sobre Rendimento

Activos Investimentos afectos a provisões tecnicas

Activos Financeiros afectos Invest RTomador

Activos Financeiros afectos a Depósitos

Provisões Tecnicas de Resseguro Cedido

Tomadores, Mediadores e Coseguradoras

Ressegurados e Resseguradores

Outros Devedores e Credores

Outros Impostos

Activos Tangiveis e Intangiveis (liquido)

Acréscimos e Diferimentos

Disponibilidades

PassivosProvisões p/ Prémios Não Adquiridos

Provisão Matemática

Provisão para Participação Resultados

Provisão para Sinistros

Outras Provisões Tecnicas

Passivos Financeiros Risco do Tomador

Passivos Financeiros de Depósitos




Impostos Tecnicos

Outros Impostos

Outros Passivos Financeiros

Outras Provisões

Acrescimos e diferimentos

Total Segmentos

Capital Social, Reservas e Resultados Retidos

83 355 130

83 440 290

(149 544 075)

(1 627 519)

51 726 995

82 446

39 748 527

(13 959 896)

(8 786 717)

(10 010 771)

(512 560)

(768 595)

(10 211 875)

698 264 103

95 604 174

121 005 970

93 722

2 736 736

26 900

27 996 041

4 097 652

812 849

304 717

4 346 636

955 289 500

432 398

659 942 015

12 887 763

25 307 485

4 228 965

95 604 175

108 437 650

669 865

18 265 503

28 049

88 878

-

79 082

-

1 573 989

927 545 817-

-

-

-

-

-

-

-

6 116 493

(619 680)

-

(159 984)

9 694 732

(706 607)

14 324 954

66 145 492

-

-

-

-

-

22 518 833

2 014 193

177 670

375 582

-

91 231 770

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

76 600 000

3 393 425

2 335 910

82 329 335-

-

559 436 359

570 905 079

(455 763 767)

(50 460 030)

47 796 911

(40 260 175)

94 341 335

(26 001 043)

(8 786 717)

(109 496 158)

13 528 766

(8 803 835)

27 000 366

1 721 318 356

95 604 174

121 005 970

137 602 116

43 929 471

3 184 386

83 139 148

38 762 787

8 081 281

4 032 778

33 622 578

2 290 283 045

120 324 680

659 942 015

13 057 843

882 201 262

16 072 627

95 604 175

108 437 650

669 865

18 265 503

2 240 612

12 560 171

12 795

116 886 583

16 855 881

25 400 779

2 088 532 441174 750 238

174 750 238

476 081 229

487 464 789

(306 219 692)

(48 832 511)

(3 930 084)

(40 342 621)

48 476 315

(11 421 467)

-

(99 325 403)

4 346 594

(7 328 633)

22 887 287

956 908 761

-

-

137 508 394

41 192 735

3 157 486

32 624 274

32 650 942

7 090 762

3 352 479

29 275 942

1 243 761 775

119 892 282

-

170 080

856 893 777

11 843 662

-

-

-

-

2 212 563

12 471 293

12 795

40 207 501

13 462 456

21 490 880

1 078 657 289 -

-

Segmento seguradoras

(Valores em Euros)

Vida Não vida Não afectos TotalDez 2008



Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza










Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões


25 845 475

25 930 636

(21 249 616)

(986 721)

2 242 996

82 446

6 995 972

(2 881 770)

-

(5 676 479)

(511 371)

(450 865)

3 495 228

159 605 887

-

-

93 722

-

-

-

2 448 429

285 463

184 331

1 073 097

163 690 929

432 398

128 028 241

11 855 230

11 392 923

-

-

-

239 919

11 036 181

28 049

46 992

-

-

-

843 504

163 903 437

-

-

-

(176 509)

-

-

6 932 505

2 445 208

(8 786 717)

(435 275)

-

(317 730)

(338 518)

-

95 604 174

121 005 970

-

-

-

-

1 379 956

7 449

8 234

10 962

218 016 745

-

-

-

-

-

95 604 175

108 437 650

429 946

7 229 322

-

19 405

-

79 082

-

143 746

211 943 326

83 355 130

83 440 290

(149 544 075)

(1 627 519)

51 726 995

82 446

39 748 527

(13 959 896)

(8 786 717)

(10 010 771)

(512 560)

(768 595)

(10 211 875)

698 264 103

95 604 174

121 005 970

93 722

2 736 736

26 900

27 996 041

4 097 652

812 849

304 717

4 346 636

955 289 500

432 398

659 942 015

12 887 763

25 307 485

4 228 965

95 604 175

108 437 650

669 865

18 265 503

28 049

88 878

-

79 082

-

1 573 989

927 545 817

57 509 655

57 509 654

(128 294 459)

(464 289)

49 483 999

-

25 820 050

(13 523 334)

-

(3 899 017)

(1 189)

-

(13 368 585)

538 658 216

-

-

-

2 736 736

26 900

27 996 041

269 267

519 937

112 152

3 262 577

573 581 826

-

531 913 774

1 032 533

13 914 562

4 228 965

-

-

-

-

-

22 481

-

-

-

586 739

551 699 054

Vida

(Valores em Euros)

Vida Vida Vida Totalrisco capitalização Unit Link

Dez 2008



Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza










Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões


87 921 413

87 526 517

(81 215 023)

(9 348 721)

(2 720 028)

(1 543 550)

15 153 755

(2 854 964)

-

(19 196 696)

2 550 064

(170 361)

(11 819 007)

332 613 478

-

-

2 082 257

4 486 170

4 118

7 763 612

165 202

1 364 717

622 017

10 784 558

359 886 129

7 112 326

-

-

331 160 853

1 621 934

-

-

-

-

-

2 887 133

-

-

13 462 456

4 166 606

360 411 308

63 783 298

67 714 738

(52 756 898)

(5 083 709)

2 696 696

(6 444 205)

2 157 984

(555 953)

-

(2 814 282)

703 272

(669 685)

4 947 958

29 729 559

-

-

26 756 353

6 700 060

-

1 386 274

3 502 772

220 104

46 635

951 993

69 293 750

14 756 071

-

170 080

14 871 833

-

-

-

-

-

1 066 660

446 745

-

28 160 008

-

972 659

60 444 056

82 520 526

85 436 236

(42 378 258)

(9 486 969)

(1 823 502)

(13 845 877)

4 751 822

(1 224 194)

-

(31 001 355)

202 151

(253 987)

(9 623 933)

76 257 410

-

-

37 474 977

7 399 557

-

738 004

-

1 208 068

1 065 869

2 434 941

126 578 826

23 378 935

-

-

56 271 541

9 283 372

-

-

-

-

1 145 903

2 649 788

12 795

8 222 129

-

6 144 453

107 108 916

199 579 762

203 737 775

(119 068 148)

(22 198 761)

(2 359 101)

(6 653 252)

21 532 283

(5 545 316)

-

(37 295 719)

192 120

(4 481 913)

27 859 968

430 725 355

-

-

19 467 488

17 236 739

568 314

18 724 134

20 026 569

3 692 059

1 301 060

12 537 389

524 279 107

64 341 522

-

-

364 251 372

621 736

-

-

-

-

-

6 011 034

-

547 037

-

8 433 225

444 205 926

23 934 016

24 302 765

(7 807 154)

(885 354)

65 630

(10 433 660)

2 489 385

(641 330)

-

(3 122 282)

92 048

(527 283)

3 532 765

50 745 648

-

-

44 883 422

3 507 147

2 254 687

2 351 473

2 517 474

214 304

100 941

1 614 823

108 189 919

5 096 211

-

-

49 731 093

66 790

-

-

-

-

-

173 202

-

2 475 361

-

597 103

58 139 760

11 435 025

11 766 281

(634 071)

(1 125 748)

288 157

(96 713)

1 989 019

(496 127)

-

(3 522 516)

472 418

(1 124 698)

7 516 002

28 645 539

-

-

5 741 897

1 405 969

138 595

1 278 805

6 086 061

198 844

128 714

881 406

44 505 830

3 587 969

-

-

33 733 839

249 698

-

-

-

-

-

226 147

-

802 966

-

758 462

39 359 081

6 907 189

6 980 477

(2 360 140)

(703 249)

(77 936)

(1 325 364)

402 067

(103 583)

-

(2 372 553)

134 521

(100 706)

473 534

8 191 772

-

-

1 102 000

457 093

191 772

381 972

352 864

192 666

87 243

70 832

11 028 214

1 619 248

-

-

6 873 246

132

-

-

-

-

-

77 244

-

-

-

418 372

8 988 242

476 081 229

487 464 789

(306 219 692)

(48 832 511)

(3 930 084)

(40 342 621)

48 476 315

(11 421 467)

-

(99 325 403)

4 346 594

(7 328 633)

22 887 287

956 908 761

-

-

137 508 394

41 192 735

3 157 486

32 624 274

32 650 942

7 090 762

3 352 479

29 275 942

1 243 761 775

119 892 282

-

170 080

856 893 777

11 843 662

-

-

-

-

2 212 563

12 471 293

12 795

40 207 501

13 462 456

21 490 880

1 078 657 289

Acidentes Doença Patrimoniais Automóvel Mercadorias Responsabilidade Diversos Totaltrabalho transportadas civil

Não Vida

(Valores em Euros)

Dez 2008



Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza










Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões


Total Segmentos


78 054 580

78 064 273

(189 533 252)

(2 054 006)

99 146 730

(332 295)

35 820 136

(3 268 353)

(2 563 201)

(10 249 014)

(440 276)

(1 260 082)

3 330 660

793 889 084

112 735 489

85 126 541

179 999

12 597 702

26 900

5 593 813

2 653 217

762 055

(63 181)

12 704 959

1 026 206 578

517 559

716 216 870

16 351 283

25 734 003

4 228 965

112 735 490

87 687 205

11 764 388

26 341 449

3 140 074

1 931 060

1 844

-

-

1 619 489

1 008 269 679-

-

-

-

-

-

-

-

5 937 185

(168 387)

-

(131 686)

(5 275 741)

(6 318 498)

(5 957 127)

59 966 663

-

-

-

-

-

34 375 601

11 105 293

156 417

2 350 186

-

107 954 160

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

76 600 000

18 264 164

2 691 971

97 556 135-

-

590 908 644

592 917 909

(504 028 330)

(49 409 377)

90 741 205

(39 135 187)

89 679 053

(5 806 362)

(2 563 201)

(125 075 529)

(1 099 290)

(11 644 524)

34 576 367

1 882 467 982

112 735 489

85 126 541

138 325 445

36 118 079

2 793 340

39 969 414

23 511 723

7 321 135

3 677 784

92 507 255

2 424 554 187

132 162 346

716 216 870

16 521 363

882 268 601

15 233 680

112 735 490

87 687 205

13 128 411

38 477 906

12 326 158

16 452 335

15 056

117 339 862

31 048 989

25 596 428

2 217 210 700172 767 120

172 767 120

512 854 064

514 853 636

(314 495 078)

(47 355 371)

(8 405 525)

(38 802 892)

47 921 732

(2 369 622)

-

(114 694 829)

4 616 727

(4 065 944)

37 202 834

1 028 612 235

-

-

138 145 446

23 520 377

2 766 440

-

9 753 213

6 402 663

1 390 779

79 802 296

1 290 393 449

131 644 787

-

170 080

856 534 598

11 004 715

-

-

1 364 023

12 136 457

9 186 084

14 521 275

13 212

40 739 862

12 784 825

21 284 968

1 111 384 886 -

-

Segmento Seguradoras

(Valores em Euros)

Vida Não vida Não afectos TotalDez 2007


25 681 109

25 690 803

(20 774 792)

(1 053 469)

1 064 584

(332 295)

6 151 475

(568 380)

-

(6 941 611)

(440 276)

(807 899)

1 988 140

166 526 005

-

-

179 999

-

-

-

1 694 021

457 370

99 428

2 548 374

171 505 197

517 559

133 025 117

9 744 348

10 018 704

-

-

-

11 764 388

4 153 839

3 140 074

1 899 555

-

-

-

966 735

175 230 319

-

-

-

(217 102)

-

-

6 544 889

-

(2 563 201)

(1 085 036)

-

(452 183)

2 227 367

-

112 735 489

85 126 541

-

9 980 062

-

-

959 196

71 265

(184 595)

201

208 688 159

-

-

-

-

-

112 735 490

87 687 205

-

22 187 610

-

20 050

-

-

-

186 697

222 817 052

78 054 580

78 064 273

(189 533 252)

(2 054 006)

99 146 730

(332 295)

35 820 136

(3 268 353)

(2 563 201)

(10 249 014)

(440 276)

(1 260 082

3 330 660

793 889 084

112 735 489

85 126 541

179 999

12 597 702

26 900

5 593 813

2 653 217

762 055

(63 181)

12 704 959

1 026 206 578

517 559

716 216 870

16 351 283

25 734 003

4 228 965

112 735 490

87 687 205

11 764 388

26 341 449

3 140 074

1 931 060

1 844

-

-

1 619 489

1 008 269 679

52 373 471

52 373 470

(168 758 460)

(783 435)

98 082 146

-

23 123 772

(2 699 973)

-

(2 222 367)

-

-

(884 847)

627 363 079

-

-

-

2 617 640

26 900

5 593 813

-

233 420

21 986

10 156 384

646 013 222

-

583 191 753

6 606 935

15 715 299

4 228 965

-

-

-

-

-

11 455

1 844

-

-

466 057

610 222 308

Vida

(Valores em Euros)

Vida Vida Vida Totalrisco capitalização Unit LinkDez 2007


Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza



ActivosInvestimentos afectos a provisões tecnicas







Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões




Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza










Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Outras Provisões


90 497 220

90 930 010

(81 398 202)

(9 300 288)

(1 502 422)

(786 113)

23 999 871

(813 354)

-

(20 381 126)

(1 670 832)

-

(922 456)

300 230 528

-

-

2 621 233

-

-

-

-

978 359

213 493

26 704 177

330 747 790

6 860 505

-

-

308 515 623

-

-

-

871 653

3 193 865

1 420 648

2 490 755

5 094

3 361 380

12 784 825

3 956 549

343 460 897

70 898 933

64 313 307

(54 180 261)

(4 631 301)

138 187

(1 739 566)

1 564 662

(102 053)

-

(4 742 482)

5 991 368

(852 515)

5 759 346

47 645 760

-

-

32 258 749

4 382 445

-

-

1 779 823

244 452

100 769

3 516 856

89 928 854

18 411 564

-

170 080

19 295 883

3 348 737

-

-

-

586 445

1 575 167

928 119

-

30 317 451

-

968 384

75 601 830

89 250 049

91 167 233

(40 508 123)

(8 968 230)

(208 286)

(15 297 597)

3 039 888

(198 272)

-

(33 489 942)

(116 465)

(4 579 794)

92 622 671

-

-

39 383 935

3 620 120

542 576

-

-

1 475 985

401 115

6 832 686

144 879 088

25 994 981

-

-

59 709 734

6 731 739

-

-

- 1 139 369

-

4 186 444

8 118

860 062

-

5 793 099

104 423 546

218 239 707

224 914 849

(130 319 018)

(22 279 207)

(6 222 600)

(3 742 180)

15 973 609

(1 041 856)

-

(47 196 182)

632 181

(2 590 102)

28 129 494

486 413 037

-

-

20 016 414

12 858 431

-

-

5 414 780

3 258 870

583 847

35 582 516

564 127 895

68 972 176

-

-

380 447 134

227 523

-

-

-

5 987 007

6 190 269

6 333 792

-

4 519 343

-

9 033 588

481 710 832

24 155 406

23 228 333

(5 231 807)

(564 236)

(93 129)

(14 335 642)

1 808 085

(117 930)

-

(2 165 521)

(52)

(138 669)

2 389 432

55 048 995

-

-

39 970 030

1 333 687

1 238 360

-

288 384

44 884

16 998

4 063 990

102 005 328

5 809 395

-

-

46 350 507

62 722

-

-

-

677 681

-

291 830

-

511 554

-

437 457

54 141 146

12 233 913

12 543 818

(2 159 924)

(1 005 911)

(486 262)

(1 611 434)

1 248 487

(77 429)

-

(3 868 266)

(198 558)

(112 060)

4 272 461

37 907 795

-

-

2 778 370

1 325 694

928 185

-

1 489 795

170 054

37 918

2 647 811

47 285 622

3 903 599

-

-

36 058 331

633 994

-

-

-

444 472

-

189 071

-

1 088 835

-

687 858

43 006 160

7 578 836

7 756 086

(697 743)

(606 198)

(31 013)

(1 290 360)

287 130

(18 728)

--

(2 851 310)

(20 915)

(372 598)

2 154 351

8 743 449

-

-

1 116 715

-

57 319

-

780 431

230 059

36 639

454 260

11 418 872

1 692 567

-

-

6 157 386

-

-

-

492 370

107 618

-

101 264

-

81 237

-

408 033

9 040 475

512 854 064

514 853 636

(314 495 078)

(47 355 371)

(8 405 525)

(38 802 892)

47 921 732

(2 369 622)

-

(114 694 829)

4 616 727

(4 065 944)

37 202 834

1 028 612 235

-

-

138 145 446

23 520 377

2 766 440

-

9 753 213

6 402 663

1 390 779

79 802 296

1 290 393 449

131 644 787

-

170 080

856 534 598

11 004 715

-

-

1 364 023

12 136 457

9 186 084

14 521 275

13 212

40 739 862

12 784 825

21 284 968

1 111 384 886

Acidentes Doença Patrimoniais Automóvel Mercadorias Responsabilidade Diversos Totaltrabalho transportadas civil

Não Vida

(Valores em Euros)

Dez 2007


558 698 844

569 997 852

( 454 577 484 )

( 50 462 197 )

47 932 263

40 175 767 )

93 957 979

( 25 209 904 )

( 9 520 300 )

( 109 092 080 )

13 510 608

( 8 803 835 )

27 557 135

1 711 189 319

94 460 852

119 337 352

137 412 432

43 463 691

3 154 863

82 367 554

38 354 220

8 072 912

4 026 798

33 437 979

2 275 277 972

120 280 493

650 670 042

13 009 642

881 385 993

16 072 627

94 460 852

106 921 744

669 865

18 209 454

2 240 612

12 557 308

12 795

116 133 617

16 855 881

25 398 971

2 074 879 896-

-

737 515

907 227

( 1 186 283 )

2 167

( 135 352 )

( 84 408 )

383 356

( 791 139 )

733 583

( 404 078 )

18 158

-

( 556 769 )

10 129 037

1 143 322

1 668 618

189 684

436 631

2 623

771 594

408 567

8 369

5 980

184 599

14 949 024

44 187

9 271 973

48 201

815 269

-

1 143 323

1 515 906

-

-

-

2 863

-

752 966

-

1 808

13 596 496 -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

29 149

26 900

-

-

-

-

-

56 049

-

-

-

-

-

-

-

-

56 049

-

-

-

-

-

-

56 049-

-

559 436 359

570 905 079

( 455 763 767 )

( 50 460 030 )

47 796 911

( 40 260 175 )

94 341 335

( 26 001 043 )

( 8 786 717 )

( 109 496 158 )

13 528 766

( 8 803 835 )

27 000 366

1 721 318 356

95 604 174

121 005 970

137 602 116

43 929 471

3 184 386

83 139 148

38 762 787

8 081 281

4 032 778

33 622 578

2 290 283 045

120 324 680

659 942 015

13 057 843

882 201 262

16 072 627

95 604 175

108 437 650

669 865

18 265 503

2 240 612

12 560 171

12 795

116 886 583

16 855 881

25 400 779

2 088 532 441174 750 238

174 750 238

(Valores em Euros)

Portugal Resto da Resto do TotalUnião mundo

EuropeiaDez 2008


Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza










Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Provisão para Outros riscos e encargos


Total Segmentos


Mercados geográficos


584 142 222

585 895 923

( 503 411 385 )

( 49 391 761 )

96 700 674

( 39 058 232 )

89 364 629

( 5 759 326 )

( 2 532 478 )

( 124 592 650 )

( 1 114 588 )

( 12 058 202 )

34 042 604

1 871 481 995

110 332 745

83 594 738

138 051 354

35 618 009

2 763 817

39 285 814

23 119 207

7 311 146

3 677 784

92 374 954

2 407 611 563

131 948 447

707 061 897

16 491 514

881 494 936

15 233 680

110 332 745

86 246 546

13 128 411

38 421 857

12 326 158

16 446 738

15 056

116 586 896

31 048 989

25 595 983

2 202 379 853 -

-

6 766 422

7 021 986

( 616 945 )

( 17 616 )

( 5 959 469 )

( 76 955 )

314 424

( 47 036 )

( 30 723 )

( 482 879 )

15 298

413 678

533 763

10 985 987

2 402 744

1 531 803

274 091

470 921

2 623

683 600

392 516

9 989

-

132 301

16 886 575

213 899

9 154 973

29 849

773 665

-

2 402 745

1 440 659

- - -

5 597

-

752 966

-

445

14 774 798 --

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

29 149

26 900

-

-

-

-

-

56 049

-

-

-

-

-

-

-

-

56 049

-

-

-

-

-

-

56 049 -

-

590 908 644

592 917 909

( 504 028 330 )

( 49 409 377 )

90 741 205

( 39 135 187 )

89 679 053

( 5 806 362 )

( 2 563 201 )

( 125 075 529 )

( 1 099 290 )

( 11 644 524 )

34 576 367

1 882 467 982

112 735 489

85 126 541

138 325 445

36 118 079

2 793 340

39 969 414

23 511 723

7 321 135

3 677 784

92 507 255

2 424 554 187

132 162 346

716 216 870

16 521 363

882 268 601

15 233 680

112 735 490

87 687 205

13 128 411

38 477 906

12 326 158

16 452 335

15 056

117 339 862

31 048 989

25 596 428

2 217 210 700 172 767 120

172 767 120

(Valores em Euros)

Portugal Resto da Resto do TotalUnião mundo

EuropeiaDez 2007


Prémios Adquiridos

Sinistralidade







Custos por Natureza

Outros Custos e Proveitos









Outros Impostos



Disponibilidades











Impostos Tecnicos

Outros Impostos


Provisão para Outros riscos e encargos


Total Segmentos



41. Entidades Relacionadas

São consideradas entidades relacionadas da Companhia, as empresas filiais e associadas do Grupo Caixa

Geral de Depósitos e os respectivos órgãos de gestão.

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 as demonstrações financeiras da Império Bonança incluem os

seguintes saldos e transacções com entidades relacionadas, excluindo os órgãos de gestão:

ACTIVO

Investimentos em filiais, associadas e empreend. conjuntos

Activos disponíveis para venda

Activos financeiros detidos para negociação


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas

Provisão para prémios não adquiridos

Provisão para sinistros

Accionistas - Empresas do grupo

Co-Seguradoras

Devedores Diversos

Acréscimos e diferimentos

Outros

Depósito junto de cedentes

Depósito à ordem moeda nacional

Depósito à ordem moeda estrangeira

PASSIVO

Co-Seguradoras

Resseguradores c/c - Empresas do Grupo

Outros passivos financeiros

Credores Diversos


Empréstimo subordinado

CUSTOS

Custos com sinistros

Parte resseguradores nos custos com sinistros

Variação provisões técnicas resseguro cedido

Investimentos relativos a contratos depósito e contratos

investimento

Perdas por Diferenças Cambiais

PROVEITOS

Prémios de resseguro aceite

Prémios resseguro cedido

Comissões e participação nos resultados de resseguro

Rendimentos de Investimentos

Rendimentos de Investimentos - Depósitos em IC's a prazo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

76 600 000

( 4 507 )

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

707 596

16 989

1 420

-

2 337

-

-

524 598

50 287

-

73 528

21 588

-

( 614 029 )

8 021

-

-

-

569 797

( 110 646 )

-

252 000

-

-

-

-

-

4 021 918

-

-

-

127 842

-

-

-

-

-

-

1 220 158

-

-

-

-

-

-

( 178 309 )

-

-

-

( 11 096 906)

36 329

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

26 414

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2 360

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

47.516

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

188 421

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

( 60 )

-

-

-

-

-

-

-

-

-

197 100

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

203 290

-

-

-

-

-

-

-

37 500

-

4 978

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

39 139

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

100 680

10 562

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Caixa Fidelidade Cares VIA Fidelidade GEP EAPS Audatex HPP EPS LCSseguros Mundial Directa Mundial Centro

SGII

(Valores em Euros)

2008


ACTIVO








Accionistas - Empresas do grupo

Co-Seguradoras

Devedores Diversos


Outros

Depósito junto de cedentes



PASSIVO

Co-Seguradoras



Credores Diversos



CUSTOS

Custos com sinistros

Parte resseguradores nos custos com sinistros

Variação provisões técnicas resseguro cedido

Investimentos relativos a contratos depósito e contratos

Investimentos

Perdas por Diferenças Cambiais

PROVEITOS

Prémios de resseguro aceite





1 305 723

-

-

-

-

-

-

-

-

-

262 000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

15 70 024

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3 389

-

-

( 389 )

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

9 793 703

14 728 885

312 245

-

11 666

-

-

-

-

-

-

1 065 095

24 522 588

-

-

-

-

53 333 915

(1 953 266)

-

-

-

-

(61 182 935)

4 470 160

-

-

-

119 008 698

276 757

12 307 227

-

-

-

-

-

-

-

-

24 515 617

445 522

-

-

79 082

495 106

-

-

-

-

-

-

(3 845 570)

( 568 341 )

-

-

-

8 374 936

4 595 846

951 261

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

34 062

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

737 509

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2 454 084

134 709 722

276 757

12 307 227

13 815 621

14 728 885

456 406

707 596

551 875

3 780

262 000

2 337

24 515 617

445 522

524 598

2 335 540

24 601 670

1 383 463

21 588

76 600 000

( 618 985 )

53 341 936

(2 131 575)

(3 845 570 )

( 568 341 )

569 797

(72 390 487)

4 506 489

8 830 226

4 595 846

-

-

-

-

-

-

5 981

.

118 217

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Cetra Fundo Cares Multicare CPR Caixa Fundimo Caixa Outros TotalBonança I RH Geral de Leasing

Depósitos Factoring Ific

(Valores em Euros)

2008


ACTIVO





Devedores Diversos


Outros



PASSIVO

Co-Seguradoras


Credores Diversos



CUSTOS

Fornecimentos e Serviços Externos

Juros Suportados

Comissões

Custos e Perdas Financ. - Serviços Bancários

PROVEITOS





Prestação de Serviços

Cedência de Pessoal



-

-

-

-

80 890

-

-

-

-

-

163 278

( 1 616 )

7 802

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

64 470

1 043 831

-

-

-

-

4 200 227

-

60 455

-

-

-

-

-

-

868 602

41 203

-

-

-

(1 017 082)

-

-

-

-

(11 036 530)

1 063 132

-

311 779

-

751 432

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

( 24 988 )

-

-

-

-

-

-

-

-

35 998

35 998

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

8 273

17 016

-

-

-

-

-

-

14 986

-

-

-

( 533 212 )

-

-

-

-

-

-

-

-

123 632

123 309

-

-

-

-

-

-

79 536

165 236

-

-

-

-

-

-

66 585

-

-

-

(6 160 731)

-

-

-

-

-

-

-

-

998 241

751 432

-

-

-

-

-

-

47,119

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

229 223

-

-

-

-

-

-

599 633

140 989

-

-

-

-

-

-

32 723

-

-

-

(3 927 266)

-

-

-

-

-

-

-

-

1 212 656

1 148 172

-

-

Caixa Fidelidade Cares Via Fidelidade GEP EAPS Audatex HPP HPP EPS LCS CetraSeguros Mundial Directa Mundial Norte Centro

SGII

(Valores em Euros)

2007

2 312 962

-

-

-

619

-

262 000

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(625 153)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

76 600 000

-

-

(3 128 344)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-


ACTIVO





Devedores Diversos


Outros



PASSIVO

Co-Seguradoras


Credores Diversos



CUSTOS

Fornecimentos e Serviços Externos

Juros Suportados

Comissões

Custos e Perdas Financ. - Serviços Bancários

PROVEITOS





Prestação de Serviços

Cedência de Pessoal



-

-

-

-

684 603

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

5 472 142

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

11 746 969

18 127 799

119 969

-

-

-

-

-

-

1 575 166

-

-

-

-

-

-

-

-

-

( 47 535 245 )

-

35 448 949

10 881 280

-

422 078

-

-

946 198

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

55 000

-

-

-

-

-

-

-

18 016

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

87 891

-

-

-

-

17 699 711

-

-

56 600

173 348

-

148 461 652

3 400 434

-

-

-

451 315

136 316

-

-

( 966 912 )

-

-

( 915 578 )

-

-

-

-

-

272 879

-

814 451

3 711 757

-

-

-

-

16 601

-

381 657

-

-

-

-

-

478 921

-

-

-

( 157 790 )

( 17 128 )

-

-

-

-

-

-

-

32 117

-

-

-

-

-

-

-

277 597

-

-

-

-

-

-

-

56 166

-

-

-

( 786 000 )

-

-

-

-

-

-

-

-

1 006 187

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

219 483

-

-

-

-

( 129 286 )

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3 259 160

17 699 711

15 947 196

18 127 799

2 049 911

496 589

643 657

148 461 652

3 400 434

-

163 278

2 442 152

1 150 155

355 799

76 600 000

-

( 19 689 136 )

( 3 145 472 )

( 129 286 )

( 915 578 )

-

( 58 571 775 )

1 063 132

35 448 949

11 193 059

3 889 071

4 495 475

814 451

3 711 757

Servicomercial Multicare CPR Caixa Fundimo Caixagest Caixa Outros TotalGeral Leasing

DEpósitos Factoring Ifgi

(Valores em Euros)

2007

As transacções com entidades relacionadas são efectuadas, por regra, com base nos valores de mercado

nas respectivas datas.


42. Divulgações Relativas a Instrumentos Financeiros

Balanço

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os instrumentos financeiros apresentavam o seguinte valor de balanço:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 115 589 096 115 589 096

Investimentos em filiais associadas e empreendimentos conjuntos - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 6 013 335 - 6 013 335


justo valor através de ganhos e perdas 112 403 571 - 112 403 571

Activos disponíveis para venda 1 636 902 435 115 406 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber - 44 787 691 44 787 691

Outros devedores - 119 028 719 119 028 719

1 755 319 341 281 974 997 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 531 913 775 531 913 775

Passivos financeiros da componente de depósito de contratos

de seguros e de contratos de investimento 95 604 175 108 437 650 204 041 825

Passivos subordinados - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 40 207 501 40 207 501

Outros passivos financeiros 79 082 - 79 082

Outros credores - 78 571 687 78 571 687

95 683 257 835 730 613 931 413 870

2008

Valorizados Não valorizados Valorao justo ao justo balanço

valor valor

(Valores em Euros)


Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 188 692 796 188 692 796

Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos - 2 454 085 2 454 085


justo valor através de ganhos e perdas 3 295 409 - 3 295 409

Activos disponíveis para venda 161 271 740 - 161 271 740

Empréstimos e contas a receber 1 718 143 782 61 406 1 718 205 188

Investimentos a deter até à maturidade - 47 082 185 47 082 185

Outros devedores - 160 341 877 160 341 877

1 882 710 931 398 632 349 2 281 343 280

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 581 928 226 581 928 226


de seguros e de contratos de investimento 112 735 490 87 687 205 200 422 695

Depósitos recebidos de resseguradores - 76 600 000 76 600 000

Outros passivos financeiros - 40 739 862 40 739 862

Outros credores - 150 420 337 150 420 337

112 735 490 937 375 630 1 050 111 120

2007

Valorizados Não valorizados Valorao justo ao justo balanço

valor valor

(Valores em Euros)

O montante relativo a instrumentos financeiros registados na rubrica “Provisão matemática do ramo

vida” corresponde ao valor das provisões matemáticas de produtos de capitalização do ramo vida com

participação nos resultados.

O montante considerado nas rubricas de “Outros devedores” e “Outros credores” corresponde

essencialmente aos saldos a receber de e a pagar a segurados, resseguradores, ressegurados,

mediadores, agentes e outras entidades externas.

Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007 não ocorreram reclassificação de

activos financeiros.


Ganhos e Perdas

Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os ganhos e perdas líquidas em instrumentos

financeiros apresentam o seguinte detalhe:

Resultados Capitais Total Resultados Capitais Totalpróprios próprios

2008 2007

Por contrapartida Por contrapartida

(Valores em Euros)

Prémios adquiridos líquidos de resseguro 57 509 654 - 57 509 654 52 373 470 - 52 373 470

Custos com sinistros, líquidos de resseguro (127 446 839) - (127 446 839) (168 678 817) - (168 678 817)

Provisão matemática do ramo vida, líquida de resseguro 51 727 589 - 51 727 589 101 397 645 - 101 397 645

Rendimentos de instrumentos financeiros:

de activos financeiros ao justo valor por ganhos e perdas 5 113 491 - 5 113 491 - - -

de activos financeiros disponíveis para venda 67 922 148 - 67 922 148 71 767 661 - 71 767 661

de empréstimos e contas a receber 2 153 175 - 2 153 175 2 454 876 - 2 454 876

de depósitos à ordem 4 910 937 - 4 910 937 5 852 337 - 5 852 337

de outros activos financeiros (234 757) - (234 757) 309 711 - 309 711

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros não

valorizados ao justo valor através de ganhos e perdas de:

de activos financeiros disponíveis para venda 11 798 826 (45 302 790) (33 503 964) 6 344 053 (27 583 575) (21 239 522)

de passivos financeiros valorizados a custo amortizado (2 884 247) - (2 884 247) 608 150 - 608 150

Ganhos líquidos de activos e passivos financeiros valorizados

ao justo valor através de ganhos e perdas:

de activos e passivos financeiros detidos para negociação 1 661 855 - 1 661 855 - -

de activos e passivos financeiros classificados no reconheciento

inicual ao justo valor através de ganhos e perdas (22 793 760) - (22 793 760) (5 765 614) - (5 765 614)

Diferenças de câmbio (520 703) - (520 703) 286 395 - 286 395

Perdas de imparidade (líquidas de reversão):

de activos financeiros disponíveis para venda (10 544 470) - (10 544 470) (2 239 867) - (2 239 867)

de outros (92 465) - (92 465) (913 932) - (913 932)

Juros de passivos subordinados (3 767 571) - (3 767 571) (3 128 344) - (3 128 344)

Juros de depósitos recebidos de resseguradores (1 680 633) - (1 680 633) (348 619) - (348 619)

29 064 659 (45 302 790) (16 238 131) 57 190 761 (27 583 575) 29 607 186


Em Dezembro de 2008 e 2007, o custo líquido de 18.209.596 Euros e 14.907.702 Euros, respectiva-

mente, referente a prémios emitidos, custos com sinistros e provisão matemática do ramo vida, inclui o

montante referente a resgates e subscrições de produtos de capitalização do ramo vida com

participação nos resultados, no valor de 11.277.701 Euros e 7.924.688 Euros, respectivamente.

Nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os rendimentos e gastos com juros,

apurados de acordo com o método da taxa efectiva, referentes a activos e passivos financeiros não

registados ao justo valor através de ganhos e perdas, apresentam o seguinte detalhe:

2008 2007

Activo

Depósitos à ordem 4 910 937 5 852 337

Activos disponíveis para venda 62 314 692 61 585 591

Empréstimos e contas a receber 2 153 175 2 454 876

69 378 804 69 892 804

Passivo

Passivos financeiros da componente de depósito de

contratos de seguros e de contratos de investimento (9 947 613) (4 512 786)

Passivos subordinados (3 767 571) (3 128 344)

Depósitos recebidos de resseguradores (1 680 633) (348 619)

(37 889 714) (9 410 893)

(Valores em Euros)


Outras Divulgações

Justo valor de instrumentos financeiros

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a forma de apuramento do justo valor dos instrumentos financeiros

reflectidos nas demonstrações financeiras da Companhia, pode ser resumida como se segue:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - - 115 589 096 115 589 096

Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - 6 013 335 - 6 013 335


justo valor através de ganhos e perdas 1 473 041 110 930 530 - 112 403 571

Activos disponíveis para venda 280 148 201 1 356 754 234 115 406 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber - - 44 787 691 44 787 691

Outros devedores - - 119 028 719 119 028 719

281 621 242 1 473 698 099 281 974 997 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - - 531 913 775 531 913 775


de seguros e de contratos de investimento - 95 604 175 108 437 650 204 041 825

Passivos subordinados - - 76 600 000 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - - 40 207 501 40 207 501

Outros passivos financeiros - 79 082 - 79 082

Outros credores - - 78 571 687 78 571 687

- 95 683 257 835 730 613 931 413 870

281 621 242 1 378 014 842 (553 755 616) 1 105 880 468

2008

Metodologia de apuramentodo justo valor

(Valores em Euros)

Cotações Técnicas Não Totalde de valorizados

mercado valorização ao justovalor


Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - - 188 692 796 188 692 796

Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação - 3 295 409 - 3 295 409


justo valor através de ganhos e perdas 2 999 346 158 272 394 - 161 271 740


Empréstimos e contas a receber - - 47 082 185 47 082 185


328 572 990 1 554 137 941 398 632 349 2 281 343 280

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - - 581 928 226 581 928 226


de seguros e de contratos de investimento - 112 735 491 87 687 204 200 422 695

Depósitos recebidos de resseguradores - - 76 600 000 76 600 000

Outros passivos financeiros - - 40 739 862 40 739 862

Outros credores - - 150 420 337 150 420 337

- 112 735 491 937 375 629 1 050 111 120

328 572 990 1 441 402 450 (538 743 280) 1 231 232 160

2007

Metodologia de apuramentodo justo valor

(Valores em Euros)

Cotações Técnicas Não Totalde de valorizados

mercado valorização ao justovalor

A preparação da informação incluída nos quadros acima, relacionada com a metodologia de apuramento

do justo valor, teve por base os seguintes pressupostos:

• Cotações de mercado – Instrumentos financeiros valorizados com base em cotações de mercados activos;

• Técnicas de valorização – Corresponde aos instrumentos financeiros valorizados tendo por base bids

fornecidos por contrapartes externas e aos instrumentos de dívida valorizados através de modelos de

valorização internos que utilizam dados observáveis de mercado (taxas de juro, taxas de câmbio,

notações de risco atribuídas por entidades externas, outros);


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o valor de balanço e o justo valor dos instrumentos financeiros

valorizados ao custo amortizado ou ao custo histórico era o seguinte:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 115 589 096 115 589 096 -

Activos disponíveis para venda 115 406 115 406 -

Empréstimos e contas a receber 44 787 691 44 787 691 -

Outros devedores 119 028 719 119 028 719 -

279 520 912 279 520 912 -

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 531 913 775 524 376 516 7 537 259


de seguros e de contratos de investimento 108 437 650 110 511 070 (2 073 420)

Passivos subordinados 76 600 000 74 640 407 1 959 593

Depósitos recebidos de resseguradores 40 207 501 40 207 501 -

Outros passivos financeiros 79 082 79 082 -

Outros credores 78 571 687 78 571 687 -

835 809 695 828 386 263 7 423 432

2008

Valor de Justo DiferençasBalanço valor

(Valores em Euros)


Os principais pressupostos utilizados no cálculo do justo valor destes instrumentos financeiros foram os

seguintes:

• O justo valor das aplicações financeiras registadas nas rubricas "Caixa e seus equivalentes e depósitos

ordem" é igual ao seu valor de balanço, dado que correspondem essencialmente a depósitos de curto prazo.

• A rubrica "Empréstimos e contas a receber" inclui:

i) Depósitos junto de empresas cedentes – o justo valor é igual ao seu valor de balanço, dado que

correspondem essencialmente a depósitos de curto prazo;

ii) Empréstimos hipotecários – não foi calculado o seu justo valor atendendo à imaterialidade do valor e

ao facto de serem empréstimos efectuados a empregados, com garantias reais.

• O empréstimo subordinado registado na rubrica "Passivos subordinados" não tem prazo de reembolso

definido, pelo que o justo valor do passivo correspondente ao valor actual da perpetuidade dos seus

fluxos de caixa.

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 188 692 796 188 692 796 -

Activos disponíveis para venda 61 406 61 406 -

Empréstimos e contas a receber 47 082 185 47 082 185 -

Outros devedores 160 341 877 160 341 877 -

396 178 264 396 178 264 -

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 581 928 226 548 232 644 33 695 582


de seguros e de contratos de investimento 87 687 205 88 082 039 (394 834)

Passivos subordinados 76 600 000 75 986 554 613 446

Depósitos recebidos de resseguradores 40 739 862 40 739 862 -

Outros credores 150 420 337 150 420 337 -

937 375 630 903 461 436 33 914 194

2007

Valor de Justo DiferençasBalanço valor

(Valores em Euros)


• Depósitos recebidos de resseguradores – o justo valor é igual ao seu valor de balanço, dado que

correspondem a depósitos de curto prazo.

• O valor actual da provisão matemática do ramo vida e dos passivos financeiros com componente de

depósito de contratos de seguros e de contratos de investimento foi calculado considerando a diferença

entre os cash-flows pagos e recebidos dos passivos financeiros, calculados apólice a apólice, de acordo

com as bases técnicas da Companhia, descontados de acordo com a curva da taxa de juro swap

de 31 de Dezembro de 2008.

A mortalidade e os resgates esperados foram determinados de acordo com o histórico dos últimos cinco

anos da Companhia.

Os rendimentos esperados foram determinados com base nas taxas da curva de taxa de juro swap de

31 de Dezembro de 2008, na duração do passivo e nas mais/menos valias potenciais.

Os custos esperados foram estimados com base nos valores contabilizados em 2008.

Politicas de Gestão dos Riscos Financeiros Inerentes à Actividade da Império Bonança

Os objectivos, regras e procedimentos de gestão do risco de mercado estão previstos na Política de

Investimentos da Companhia, que é actualizada anualmente e revista de três em três anos. Entre outros

elementos, estão definidas, as sociedades gestoras, o tipo de gestão associado a cada uma das carteiras

de investimento, os intervenientes no processo de compra e venda, a forma de transmissão da

informação entre os diferentes intervenientes, os limites de exposição ao risco, medidas de cálculo da

rendibilidade da carteira e autonomias de execução.

A gestão dos riscos financeiros inerentes à actividade da Companhia tem, assim, em consideração:

1. Modelos de gestão

Consoante os objectivos de investimento da carteira estão definidos modelos de gestão, com base nos

quais o gestor concretiza a política de investimentos.


Estes modelos são os seguintes:

I. Participações Estratégicas – são participações com prazos de permanência normalmente alargados,

cujo interesse pode não ser só a valorização financeira dos activos mas também parcerias de negócio.

II. Benchmarking – Índices de Referência – neste modelo são definidos os níveis de exposição a cada

classe de activos (rendimento fixo, rendimento variável, activos imobiliários e outros) e os vários índices

de referência de cada classe, relativamente aos quais será medida a performance de cada tipo de activo.

A gestão poderá, conforme as circunstâncias dos mercados, em cada momento, estar investida em igual

proporção, sobreexposta ou sobreposta relativamente ao benchmark estabelecido.

III. Imunização – modelo em que o investimento é orientado pelo passivo. Este modelo é aplicável a

carteiras em que os passivos no vencimento são predetermináveis ou previsíveis com um razoável grau

de certeza. Os activos são comprados ou detidos em coerência com os passivos, quer em termos de

prazo quer em termos de risco que é possível assumir. Existem dois modelos de Imunização: a passiva,

normalmente para produtos com grandes previsibilidade de passivos; a activa, para produtos com

menos certezas e/ou maior prazo e/ou maior aderência ao comportamento dos mercados financeiros.

Na Imunização Activa o gestor assume risco e gere a carteira de acordo com a sua visão de evolução

dos mercados financeiros procurando acrescentar rendimento ao rendimento que se obteria com um

modelo de gestão passiva.

No sentido de flexibilizar a gestão e torná-la mais independente das flutuações dos mercados, sobretudo

em períodos de queda acentuada, a Companhia adoptou, em carteiras específicas, dois modelos menos

condicionados pelas variações dos índices:

IV. CPEV – Capital Protegido com Exposição Variável – neste modelo, define-se uma protecção de

capital que deverá ser assegurada no final do período de gestão (este período de gestão é pré-definido)

e um nível de perda máximo admitido (também pré-definido). Neste modelo, uma percentagem elevada

do capital é investida em activos de baixo risco. No final do período de gestão espera-se obter a

totalidade do capital protegido com um grau de certeza elevado com base nos activos de baixo risco.

O restante capital é investido em activos de risco, e durante o período da gestão é feito um

acompanhamento sistemático dos activos de risco de modo a aumentar ou diminuir posições sempre

que sejam atingidos patamares de perda, ou de ganho. Pretende-se com este modelo, obter os benefícios

de uma tendência positiva com o risco controlado.


V. FRA – Fundo de Retorno Absoluto – este tipo de gestão pretende investir em activos identificados

pelos analistas e gestores como mal valorizados, i.e. com cotações divergentes do valor normalmente

aceite para estas empresas e para os quais se prevê que o mercado venha a ajustar num futuro próximo.

As bases destas análises são os indicadores económicos e financeiros das empresas. No momento de

cada investimento são definidos limites para o preço que obrigam à reversão das posições quando esses

limites são atingidos. A gestão muito disciplinada permite o controlo do risco em cada momento.

A grande componente de activos de baixo risco que pode existir, normalmente aplicações de curto

prazo, permite flexibilidade na decisão e diluição das valias por um montante adequado em gestão.

É uma carteira de risco elevado mas controlado, que se pretende ágil, focada no retorno absoluto dos

seus activos.

2. Limites de Exposição

Para as várias classes de activos, encontram-se definidos os seguintes limites máximos de exposição:

Limite máximo

(% do valor global da Carteira)

Classe de activos

Rendimento Fixo - Taxa longas 70,0%

Soberana 70,0%

Corporate 50,0%

Rendimento Fixo - Taxa curtas 100,0%

Retorno Absoluto 2,0%

Rendimento Variável 30,0%

Rendimento Variável ilíquido (Private equity e outros) 6%

(20% do investimento em reendimento variável)

Imobiliário 40,0%

(Valores em Euros)


Para efeitos da classificação dos limites de exposição, por analogia de risco, considera-se que:

Os activos de Rendimento Fixo – taxas longas incluem todas as obrigações de taxa fixa com

maturidade residual superior a 1 ano. Incluem-se ainda as acções remíveis com características de

obrigações, os Fundos Mobiliários de Obrigações que respeitam este perfil de maturidade e os

derivados de taxas de juro de longo prazo ou de risco de crédito associado a taxas de juro de longo

prazo. Estes activos são separados em Soberana e Corporate de acordo com o risco de crédito público

ou privado.

Os activos de Rendimento Fixo – taxas curtas incluem todas as obrigações de taxa fixa com maturidade

residual inferior a 1 ano, as obrigações de taxa variável, os Fundos Mobiliários de Obrigações maioritari-

amente de taxa variável, todos os instrumentos de gestão de tesouraria vocacionados para o curto prazo

incluindo depósitos bancários, bem como derivados associados ao risco de taxas de juro de curto prazo.

Os activos de Rendimento Variável incluem as Acções e Partes de capital, os Fundos Mobiliários de Acçõese as obrigações com risco de acções e os derivados associados aos activos de rendimento variável.

Os activos de Rendimento Variável ilíquidos incluem investimento em Private Equity (Capital de Risco),

Infraestruturas e outras estratégias de investimento em capital cuja liquidez ou venda em mercado

secundário seja reduzida ou nula.

Existe também uma categoria para activos de retorno absoluto que permite integrar Hedge Funds e

outras estratégias essencialmente focadas no retorno positivo e que utilizam abordagens alavancadas

ou com grande utilização de derivados. Apesar de ser muitas vezes chamada classe de activos não passa

de uma metodologia de gestão, com um enquadramento normativo mais livre, e que pode utilizar varias

classes de activos, sejam acções, rendimento fixo, commodities (mercadorias indiferenciadas), moeda

estrangeira e outros.

O Imobiliário inclui Terrenos e Edifícios, os Fundos de Investimento Imobiliários, outros activos que não

sendo directamente imobiliários façam depender o seu desempenho do desempenho deste tipo de

activos imobiliários e os derivados com risco imobiliário.


3. Outros limites

Para além das restrições impostas pela legislação em vigor, a gestão das carteiras da Companhia tem

ainda em consideração os seguintes limites:

a. Limite de exposição a valores mobiliários que não se encontrem admitidos à negociação em bolsas de

valores ou em outros mercados regulamentados de Estados membros da União Europeia, ou em

mercados de países da OCDE legalmente considerados como análogos, também referidos como “não

cotados”, é de 15 % do valor da carteira, devendo sempre ter a aprovação expressa do Conselho de

Administração;

b. O conjunto das aplicações expressas em moedas que não o Euro, estão limitadas a 5 % do valor da carteira;

c. Instrumentos Derivados, Operações de Reporte e Empréstimo de Valores:

Podem ser utilizados instrumentos derivados para cobertura, especulação ou redução do custo de

investimento, de acordo com o enquadramento legislativo em vigor.

São permitidas, nos termos legalmente previstos, operações de reporte e empréstimos de valores, desde

que tal não comprometa os limites de alocação definidos para cada uma das classes de activos a que

respeitem, nem promova a alavancagem da carteira.

Estas operações carecem de autorização casuística prévia, podendo haver autorizações genéricas para

derivados de mercado.


d. Universo de investimento para activos de Rendimento Fixo:

As obrigações elegíveis para aquisição deverão respeitar limites que ponderam a maturidade residual

com a qualidade de crédito. Na aquisição não deverá haver investimento abaixo da notação BBB- ou

notação equivalente das casas de rating de referência:

e. O limite por emitente, excepto dívida pública soberana da OCDE e emitentes supranacionais, é de 6%

da carteira ou o limite absoluto de Û 200 milhões de Euros.

f. Os limites por sector de actividade e por subordinação da emissão são:

i. dívida subordinada: 10% da carteira

ii. crédito por sector de actividade (excepto banca): 20% da carteira

iii. crédito do sector serviços financeiros (Banca de Investimento, Intermediação Financeira e similares):

30% da carteira

Activo de Dívida Dívida Limite por

permanência corporate Soberana* eminente

Até 1 ano BBB- BBB- 1%

1 a 5 anos A- A- 3%

5 a 15 anos AA- A+ 6%

15 a 30 anos Não autorizado A+ 6%

Superior a 30 anos Não autorizado AAA 6%

(Valores em Euros)

Gestão Rating* Limite por Limite por

activa emissão eminente

0 a 5 anos BBB- 1% 1%

5 a 10 anos BBB- 0,5% 1%

0 a 5 anos A- 3% 3%

5 a 15 anos A- 2% 3%

0 a 5 anos AA- 5% 5%

5 a 20 anos AA- 3% 5%

0 a 5 anos AAA 6% 6%

5 a 30 anos AAA 3% 6%

* Não existem limites de notação de rating para a dívida soberana dos países da zona Euro.

(Valores em Euros)


g. O investimento em outras classes de activos não especificadas neste documento está sempre sujeito

a aprovação casuística do Conselho de Administração.

h. As características dos activos em carteira, permitem que num muito curto espaço de tempo (uma

semana), mais de metade da carteira se possa transformar em liquidez.

4. Carteiras com Benchmarks

Para a segmentação das carteiras geridas por modelo de benchmarks encontram-se definidas cinco

classes de risco em acções:

Classe de Risco Percentagem de Acções

I 0 %

II 5%

III 10%

IV 15%

V superior a 15%

O investimento em acções, num valor inferior a 250.000 euros, para as carteiras com um objectivo de

exposição a esta classe, pode ser efectuado via ETF (Exchange Traded Funds – fundos de investimento

que replicam o comportamento dos índices) ou equiparados que sejam harmonizados em termos de

legislação comunitária.

O investimento em instrumentos, num valor inferior a 1.500.000 euros, ligados a taxas curtas para as

carteiras com um objectivo de exposição a esta classe, pode ser efectuado via ETF (Exchange Traded Funds)

ou equiparados que sejam harmonizados em termos de legislação comunitária.

5. Avaliação do risco

Existe um modelo de avaliação do retorno/risco esperado em função da composição por classes de

activos. O retorno esperado das carteiras está sujeito a uma análise de sensibilidade em função das

várias volatilidades dos activos que constituem a carteira. Este tipo de avaliação justifica as decisões de

alocação de activos procurando-se constituir carteiras com risco controlado que optimizem o retorno

dentro do enquadramento de mercado existente.


A avaliação do risco é efectuada pela Direcção de Investimentos, havendo sempre que tal se mostra

conveniente, o envolvimento da Direcção de Gestão de Risco da Seguradora e da Caixa Geral de

Depósitos (CGD). São monitorizados vários riscos envolvidos nomeadamente:

• risco de mercado;

• risco de taxa de juro;

• risco de crédito por emitente e por grupo financeiro;

• risco de liquidez.

A avaliação do risco dos Instrumentos Derivados, Operações de Reporte e Empréstimo de Valores é feita

determinando a sua contribuição para o risco global da carteira e da Companhia, para o retorno

esperado e para o custo de transacções de activos.

6. Risco de taxa de juro

A política de gestão do risco de taxa de juro é desenvolvida de acordo com duas linhas de orientação.

No caso das carteiras imunizadas, seguros de capitalização de taxa fixa, verifica-se uma adequação das

coberturas às responsabilidades assumidas. Neste caso existe um matching entre o perfil dos cash flows

dos activos investidos e os outflows dos passivos na maturidade. O risco de taxa de juro não tem

praticamente gestão activa ao longo da vida do produto.

No caso das carteiras com modelo de gestão de benchmark, o risco de taxa de juro é gerido de uma

maneira activa de acordo com o nível de exposição alvo definido pelos benchmarks, verificando-se uma

gestão táctica de underweigth/overweight em função das expectativas de alteração da estrutura da

curva de maneira a optimizar os retornos dos activos.

A Companhia utiliza ainda neste âmbito, para efeitos de monitorização do risco, os serviços da unidade

de controlo de risco da CGD que divulga em sede própria os seus indicadores.

As entidades de supervisão também têm acompanhado a monitorização deste risco tendo-se

desenvolvido pontualmente, durante o exercício de 2008, um exercício de stress-test para quantificação

dos impactos de choques adversos na carteira de activos.

A utilização de instrumentos derivados, no âmbito do processo de gestão do risco, limita-se actualmente

à utilização pontual de swaps de taxa de juro nas carteiras onde se pretendeu mitigar o risco de taxa de

juro, ou em casos em que este instrumento se revelou mais eficiente que uma cobertura com activos

directos.


A política de gestão de risco/análise por contraparte decorre essencialmente da grelha de selecção no

momento da compra do activo divulgada no ponto Requisitos de segregação de activos, destinados a

proteger os segurados através de restrições sobre a utilização dos activos da Companhia. O risco no

entanto é monitorizado continuamente procurando-se acompanhar as opiniões/outlooks das casas

internacionais de rating de maneira a não deixar degradar o rating dos títulos detidos. Por outro lado, o

estabelecimento de limites internos por contraparte, não se autorizando situações de cúmulo de risco,

permite garantir ao longo do tempo uma boa dispersão de risco.

Risco de crédito

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a exposição máxima a risco de crédito da Império Bonança

apresenta a seguinte composição:

Valor Imparidade Valor Valor Imparidade Valorcontabilístico contabilístico contabilístico contabilístico

bruto líquido bruto líquido

Depósitos à ordem 112 655 062 - 112 655 062 186 435 022 - 186 435 022

Activos financeiros detidos para negociação 6 013 335 - 6 013 335 3 295 409 - 3 295 409


inicial ao justo valor através de ganhos e perdas 111 221 447 - 111 221 447 159 133 402 - 159 133 402

Activos disponíveis para venda 1 304 083 244 (865 903) 1 303 217 341 1 344 492 388 (865 903) 1 343 626 485

Empréstimos e contas a receber 44 787 691 - 44 787 691 47 082 185 - 47 082 185

Outros devedores 141 833 204 (22 804 485) 119 028 719 190 444 560 (30 102 683) 160 341 877

Exposição máxima a risco de crédito 1 720 593 983 (23 670 388) 1 696 923 595 1 930 882 966 (30 968 586) 1 899 914 380

2008 2007

(Valores em Euros)


Qualidade de crédito

O quadro seguinte apresenta a desagregação do valor de balanço das aplicações financeiras em 31 de

Dezembro de 2008 e 2007, por rating da Standard & Poor’s, ou equivalente, e por país de origem da

contraparte:

Depósitos em Instituições de Crédito

AA- até AA+ 106 709 047 163 476 - 106 872 523

A- até A+ 4 033 346 4 157 1 460 477 5 497 980

Sem rating 147 397 137 162 - 284 559

110 889 790 304 795 1 460 477 112 655 062

Depósitos junto de Empresas Cedentes

Sem rating 43 222 493 - - 43 222 493

43 222 493 - - 43 222 493

Total 154 112 283 304 795 1 460 477 155 877 555

2008

Ratings

(Valores em Euros)

Portugal Resto Outros TotalUnião

Europeia

Classe de activo

Depósitos em Instituições de Crédito

AA- até AA+ 176 522 827 198 942 - 176 721 769

A- até A+ 8 237 590 6 908 1 206 693 9 451 191

Sem rating 174 760 87 302 - 262 062

184 935 177 293 152 1 206 693 186 435 022

Depósitos junto de Empresas Cedentes

Sem rating 45 512 626 - - 45 512 626

45 512 626 - - 45 512 626

Total 230 447 803 293 152 1 206 693 231 947 648

2007

Ratings

(Valores em Euros)


Europeia

Classe de activo


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o valor de balanço dos instrumentos de dívida em carteira, líquido

de imparidade, por rating da Standard & Poor’s, ou equivalente, por tipo de emitente e por país de

origem da contraparte, tem a seguinte decomposição:


Europeia

Activos Financeiros registados ao Justo Valor por Ganhos e Perdas

Corporate

A- até A+ - 1 108 247 - 1 108 247

Menor que A- - 2 890 292 1 016 530 3 906 822

Sem rating 10 306 703 - - 10 306 703

10 306 703 3 998 539 1 016 530 15 321 772

Governos e outras autoridades locais

AAA - 6 165 - 6 165

- 6 165 - 6 165

Instituições Financeiras

AA- até AA+ - 12 307 042 8 615 983 20 923 025

A- até A+ 13 825 699 15 419 104 - 29 244 803

Menor que A- - 2 249 667 - 2 249 667

Sem rating 9 710 370 - - 9 710 370

23 536 069 29 975 813 8 615 983 62 127 865

Outros emitentes

A- até A+ - 7 450 294 - 7 450 294

Sem rating - 19 863 892 6 451 459 26 315 351

- 27 314 186 6 451 459 33 765 645

Total Activos Financeiros registados ao Justo Valor por Ganhos e Perdas 33 842 772 61 294 703 16 083 972 111 221 447

2008

Ratings

(Valores em Euros)

Classe de activo


Portugal Resto América Outros TotalUnião do

Europeia Norte

Activos Financeiros Disponíveis para

Venda (liquído de imparidade)

Corporate

AA- até AA+ - 7 653 678 1 940 941 - 9 594 619

A- até A+ 204 094 124 686 360 5 010 546 - 129 901 000

Menor que A- - 32 516 034 - - 32 516 034

Sem rating 4 941 965 - - - 4 941 965

5 146 059 164 856 072 6 951 487 - 176 953 618


AAA - 240 413 824 - - 240 413 824

AA- até AA+ 33 570 591 20 688 513 - - 54 259 104

A- até A+ - 85 601 537 - - 85 601 537

33 570 591 346 703 874 - - 380 274 465


AAA 262 026 47 437 935 - 523 952 48 223 913

AA- até AA+ 110 156 598 138 288 835 5 917 898 55 636 564 309 999 895

A- até A+ 15 643 727 207 010 874 27 817 155 30 347 985 280 819 741

Menor que A- - 34 652 316 2 064 360 - 36 716 676

Sem rating 11 388 870 17 639 503 - - 29 028 373

137 451 221 445 029 463 35 799 413 86 508 501 704 788 598

Outros emitentes

AAA - 3 755 794 - 27 607 852 31 363 646

Sem rating - 7 128 256 - 2 708 758 9 837 014

- 10 884 050 - 30 316 610 41 200 660

Total Activos Financeiros Disponíveis para

Venda (liquído de imparidade) 176 167 871 967 473 459 42 750 900 116 825 111 1 303 217 341

2008

Ratings

(Valores em Euros)

Classe de activo



Europeia

Activos Financeiros registados ao

Justo Valor por Ganhos e Perdas

Corporate

A- até A+ - 1 076 988 - 1 076 988

Menor que A- - 3 094 793 1 040 109 4 134 902

Sem rating 13 051 729 - - 13 051 729

13 051 729 4 171 781 1 040 109 18 263 619


AA- até AA+ - 19 383 241 13 311 763 32 695 004

A- até A+ 15 488 205 15 707 515 30 921 138 62 116 858

Sem rating 10 003 135 - - 10 003 135

25 491 340 35 090 756 44 232 901 104 814 997

Outros emitentes

A- até A+ - 10 354 432 - 10 354 432

Sem rating - 17 570 517 8 129 837 25 700 354

- 27 924 949 8 129 837 36 054 786

Total Activos Financeiros registados ao

Justo Valor por Ganhos e Perdas 38 543 069 67 187 486 53 402 847 159 133 402

2007

Ratings

(Valores em Euros)

Classe de activo


Portugal Resto América Outros TotalUnião do

Europeia Norte

Activos Financeiros Disponíveis para

Venda (liquído de imparidade)

Corporate

AA- até AA+ - 6 556 296 1 878 823 - 8 435 119

AA- até AA+ - 96 259 373 - 3 093 784 99 353 157

A- até A+ - 27 291 270 5 009 859 - 32 301 129

Menor que A- 2 548 660 2 548 660

2 548 660 130 106 939 6 888 682 3 093 784 142 638 065


AAA - 443 144 435 - - 443 144 435

AA- até AA+ 9 982 153 14 652 577 - - 24 634 730

A- até A+ - 56 526 843 - - 56 526 843

9 982 153 514 323 855 - - 524 306 008


AAA - 39 499 179 - - 39 499 179

AA- até AA+ 15 030 964 163 540 571 12 493 564 18 179 679 209 244 778

A- até A+ 14 224 424 228 185 204 30 262 219 53 042 256 325 714 103

Menor que A- - 7 625 340 13 948 051 2 869 133 24 442 524

Sem rating 14 364 910 18 820 977 - - 33 185 887

43 620 298 457 671 271 56 703 834 74 091 068 632 086 471

Outros emitentes

AAA - 6 085 431 - 36 476 775 42 562 206

AA- até AA+ - 301 823 - - 301 823

Sem rating - - - 1 731 912 1 731 912

- 6 387 254 - 38 208 687 44 595 941

Total Activos Financeiros Disponíveis para

Venda (liquído de imparidade) 56 151 111 1 108 489 319 63 592 516 115 393 539 1 343 626 485

2007

Ratings

(Valores em Euros)

Classe de activo


Periodicamente, a Companhia efectua uma análise colectiva do risco de cobrabilidade dos recibos por

cobrar registados em balanço, de modo a identificar e quantificar as perdas por imparidade a registar

como “Ajustamentos de recibos por cobrar” (Nota 22). Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o valor de

balanço dos recibos por cobrar de segurados apresentava a seguinte composição:

Ramo vida:Produtos de capitalização

Produtos vida risco

Ramo não vida:Automóvel

Acidentes de trabalho

Doença

Incêndio e Outros danos

Transportes

Responsabilidade Civil

Outros (inclui Acidentes Pessoais)

815 597

526 571

9 943 926

4 177 039

5 690 492

3 801 651

3 328 007

674 373

1 302 461

30 260 117

110 169

235 550

2 459 184

940 897

1 244 293

708 997

269 356

157 750

1 057 105

7 183 301

55 209

474 307

780 910

652 360

965 265

550 763

30 445

27 271

619 687

4 156 217

24 242

983 179

327 320

1 101 926

1 223 659

406 872

62 680

41 752

466 571

4 638 201

4 603

2 185 693

609 111

406 129

1 894 109

1 279 147

158 569

60 701

176 043

6 774 105

-

(3 169 997)

(2 011 032)

(1 732 758)

(7 185)

(1 028 248)

(152 978)

(106 124)

(279 744)

(8 488 066)

1 009 820

1 235 303

12 109 419

5 545 593

11 010 633

5 719 182

3 696 079

855 723

3 342 123

44 523 875

Recibos Recibos Recibos Recibos Recibos Perdas Valorvencidos à vencidos vencidos vencidos vencidos por líquido demenos de entre entre entre há mais imparidade balanço

30 dias 30 e 90 dias 90 e 180 dias 180 dias de 1 anoe 1 ano

2008

(Valores em Euros)

Ramo vida:Produtos de capitalização

Produtos vida risco

Ramo não vida:Automóvel

Acidentes de trabalho

Doença

Incêndio e Outros danos

Transportes

Responsabilidade Civil

Outros (inclui Acidentes Pessoais)

387 053

940 921

11 257 122

11 913 177

8 367 311

4 929 743

2 886 733

1 163 410

1 866 579

43 712 049

18 036

276 124

1 282 809

839 480

1 267 120

845 626

190 958

201 789

573 671

5 495 613

131 512

333 301

272 413

363 915

733 184

455 232

40 346

296 095

100 664

2 726 662

354 561

643 171

265 813

369 909

1 797 084

613 942

79 713

359 576

114 210

4 597 979

196 172

1 860 577

432 493

305 506

1 458 461

1 234 400

104 751

137 866

223 515

5 953 741

-

(2 658 626)

(2 200 694)

(4 282 823)

(710 457)

(1 037 595)

(155 858)

(517 626)

(759 700)

(12 323 379)

1 087 334

1 395 468

11 309 956

9 509 164

12 912 703

7 041 348

3 146 643

1 641 110

2 118 939

50 162 665

Recibos Recibos Recibos Recibos Recibos Perdas Valorvencidos à vencidos vencidos vencidos vencidos por líquido demenos de entre entre entre há mais imparidade balanço

30 dias 30 e 90 dias 90 e 180 dias 180 dias de 1 anoe 1 ano

2007

(Valores em Euros)


Risco de liquidez

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os cash-flows previsionais (não descontados) dos instrumentos

financeiros, de acordo com a respectiva maturidade contratual, apresentam o seguinte detalhe:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem

Investimentos em filiais, associadas



ao justo valor através de ganhos e perdas


Empréstimos e contas a receber

Outros devedores

Passivo

Provisão matemática do ramo vida


contratos de seguros e de contratos de investimento




Outros credores

-

-

(559 400)

258 119

18 839 245

219 642

-

18 757 606

6 668 203

-

-

204 321

7 357

-

6 879 881

-

-

(116 657)

21 615 556

40 787 056

329 463

-

62 615 418

5 178 618

-

-

306 482

1 534

-

5 486 634

115 589 096

-

-

48 485

23 247 273

109 821

119 028 719

258 023 394

2 331 465

95 604 175

-

102 161

-

78 571 687

176 609 488

-

-

(796 861)

890 664

81 183 533

43 881 420

-

125 158 756

43 115 075

-

-

40 820 464

10 480

-

83 946 019

-

-

7 233 029

58 046 337

399 628 452

-

-

464 907 818

85 608 488

73 993 664

-

-

(95 122)

-

159 507 030

-

-

(2 592 497)

17 655 869

554 731 170

-

-

569 794 542

107 129 319

33 475 146

-

-

34 094

-

140 638 559

-

-

-

32 333 301

275 146 121

-

-

307 479 422

179 454 843

2 327 535

-

-

-

-

181 782 376

-

-

-

-

267 924 677

-

-

267 924 677

260 453 600

7 295 916

-

-

-

-

267 749 516

-

2 454 085

-

1 473 041

333 922 493

-

-

337 849 619

-

-

76 600 000

-

-

-

76 600 000

115 589 096

2 454 085

3 167 614

132 321 372

1 995 410 020

44 540 346

119 028 719

2 412 511 252

689 939 611

212 696 436

76 600 000

41 433 428

(41 657)

78 571 687

1 099 199 505

Até Até De De Entre Entre Entre Mais Indeterminado Total1 mês 3 meses 3meses 6 meses 1 e 3 e 5 e de

a 6 meses a 1 ano 3 anos 5 anos 10 anos 10 anos

(Valores em Euros)

2008


Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem

Investimentos em filiais, associadas



ao justo valor através de ganhos e perdas



Outros devedores

Passivo

Provisão matemática do ramo vida





Outros credores

-

-

(79 848)

1 386 945

46 522 822

359 929

-

48 189 848

5 866 239

-

-

322 184

-

6 188 423

-

-

(699 989)

32 814 627

85 577 739

539 894

-

118 232 271

8 827 143

-

-

483 277

-

9 310 420

188 692 796

-

-

48 285

13 772 175

179 965

160 341 877

363 035 098

2 932 984

112 735 490

-

161 092

150 420 337

266 249 903v

-

-

(344 347)

2 387 966

70 727 556

46 592 413

-

119 363 588

49 166 093

39 842 504

-

41 706 415

-

130 715 012

-

-

4 357 969

42 156 020

368 529 382

-

-

415 043 371

94 354 705

48 989 017

-

-

-

143 343 722

-

-

(2 012 734)

55 315 816

420 762 988

-

-

474 066 070

117 709 980

-

-

-

-

117 709 980

-

(59 200)

49 927 434

421 324 004

-

-

471 192 238

196 198 804

923 895

-

-

-

197 122 699

-

-

-

-

327 562 091

-

-

327 562 091

279 798 467

3 266 670

-

-

-

283 065 137

-

2 454 085

-

2 999 346

374 728 166

-

-

380 181 597

-

-

76 600 000

-

-

76 600 000

188 692 796

2 454 085

1 161 851

187 036 439

2 129 506 923

47 672 201

160 341 877

2 716 866 172

754 854 415

205 757 576

76 600 000

42 672 968

150 420 337

1 230 305 296

Até Até De De Entre Entre Entre Mais Indeterminado Total1 mês 3 meses 3 meses 6 meses 1 e 3 e 5 e de

a 6 meses a 1 ano 3 anos 5 anos 10 anos 10 anos

(Valores em Euros)

2007

Os saldos apresentados acima não são comparáveis com os saldos contabilísticos dado incluírem fluxos de

caixa projectados e não se encontrarem descontados.

O apuramento dos cash-flows previsionais dos instrumentos financeiros teve como base os princípios

e pressupostos utilizados pela Império Bonança na gestão e controlo da liquidez no âmbito da sua

actividade, com os ajustamentos necessários de forma a cumprir os requisitos de divulgação aplicáveis.

Os principais pressupostos utilizados no apuramento dos fluxos previsionais, foram os seguintes:

• As disponibilidades de caixa e os depósitos à ordem foram classificadas como exigíveis à vista, incluídos

no “Até 1 mês”;

• Os montantes registados na rubrica “Empréstimos e contas a receber” correspondem essencialmente a

provisões retidas pelos cedentes no âmbito dos tratados de resseguro em vigor, sendo renováveis por

períodos anuais. Os fluxos previsionais foram calculados considerando a sua próxima data de vencimento;

• Os valores que constam das rubricas de “Outros devedores” e “Outros credores” são valores exigíveis

à vista, sendo classificados como maturidade “Até 1 mês”;

• Os instrumentos de capital foram classificados com maturidade "Indeterminado";

• Foi considerada como maturidade contratual a menor das seguintes datas: call, put ou maturidade;

• Os passivos subordinados, dado que não têm prazo de reembolso definido foram classificados como

maturidade “Indeterminado”;


• Os montantes registados na rubrica “Depósitos recebidos de resseguradores” correspondem a

provisões retidas a resseguradores, no âmbito do tratado de resseguro em vigor, sendo renováveis por perío-

dos anuais. Os fluxos previsionais foram calculados considerando a sua próxima data de vencimento.

• No apuramento dos cash-flows previsionais da provisão matemática do ramo vida e dos passivos

financeiros da componente de depósito de contratos de seguros e de contratos de investimento foram

considerados os seguintes pressupostos:

i) o valor de balanço dos contratos “Unit Linked” foram considerados com maturidade “à vista”;

ii) no cálculo dos cash-flow’s não foram considerados resgates antecipados.

Risco de mercado

Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o detalhe dos instrumentos financeiros por tipo de exposição ao

risco de taxa de juro apresenta o seguinte detalhe:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 112 655 062 2 934 034 115 589 096

Investimentos em filiais e associadas - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 8 916 040 (2 902 705) - 6 013 335


justo valor através de ganhos e perdas 35 309 003 75 621 527 1 473 041 112 403 571


Empréstimos e contas a receber - 44 787 691 - 44 787 691


862 993 763 714 610 196 459 690 379 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 531 913 775 - 531 913 775


de seguros e de contratos de investimento 108 437 650 94 131 134 1 473 041 204 041 825

Passivos subordinados - 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 40 207 501 - 40 207 501

Outros passivos financeiros 117 256 (38 174) - 79 082

Outros credores - - 78 571 687 78 571 687

108 554 906 742 814 236 80 044 728 931 413 870

2008

(Valores em Euros)

Exposição a Não sujeito TotalTaxa Taxa a risco defixa variável taxa de juro


Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem - 186 435 022 2 257 774 188 692 796

Investimentos em filiais e associadas - - 2 454 085 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 8 357 903 (5 062 494) - 3 295 409


justo valor através de ganhos e perdas 67 509 701 90 762 693 2 999 346 161 271 740


Empréstimos e contas a receber - 47 082 185 - 47 082 185


938 321 813 800 397 262 542 624 205 2 281 343 280

Passivo

Provisão matemática do ramo vida - 581 928 226 - 581 928 226


de seguros e de contratos de investimento 87 687 205 109 736 144 2 999 346 200 422 695

Passivos subordinados - 76 600 000 - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores - 40 739 862 - 40 739 862

Outros credores - - 150 420 337 150 420 337

87 687 205 809 004 232 153 419 683 1 050 111 120

2007

(Valores em Euros)

Exposição a Não sujeito TotalTaxa Taxa a risco defixa variável taxa de juro


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, o detalhe do valor nominal dos instrumentos financeiros com

exposição a risco de taxa de juro, em função da sua maturidade ou da data de refixação, tem a seguinte

decomposição:

ActivoCaixa e seus equivalentes e depósitos à ordem





PassivoProvisão matemática do ramo vida





Exposição liquida

112 655 062

-

41 807 000

-

154 462 062

-

94 131 134

-

-

94 131 13460 330 928

-

-

81 031 571

-

81 031 571

2 456 434

-

-

-

2 456 43478 575 137

-

12 050 000

325 657 119

-

337 707 119

6 992 735

-

76 600 000

-

83 592 735254 114 384

-

62 687 120

53 951 518

-

116 638 638

5 394 667

-

-

-

5 394 667111 243 971

-

10 653 984

40 577 674

43 222 493

94 454 151

44 202 681

-

-

40 207 501

84 410 18210 043 969

-

-

245 864 334

-

245 864 334

105 264 137

32 530 150

-

-

137 794 287108 070 047

-

36 990 825

526 602 933

-

563 593 758

367 603 120

75 907 500

-

-

443 510 620120 083 138

112 655 062

122 381 929

1 315 492 149

43 222 493

1 593 751 633

531 913 774

202 568 784

76 600 000

40 207 501

851 290 059742 461 574

Até Entre Entre Entre Entre Entre Mais Total7 dias 7 dias 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses de

e 1 mês e 3 meses e 6 meses e 12 meses e 3 anos 3 anos

Datas de refixação/Datas de maturidade

2008

(Valores em Euros)

ActivoCaixa e seus equivalentes e depósitos à ordem





PassivoProvisão matemática do ramo vida





Exposição liquida

186 435 022

-

38 250 001

-

224 685 023

-

109 736 144

-

-

109 736 144114 948 879

-

-

73 102 576

-

73 102 576

2 261 080

-

-

-

2 261 08070 841 496

-

16 050 000

314 202 979

-

330 252 979

4 522 369

-

76 600 000

-

81 122 369249 130 610

-

98 054 911

113 530 622

-

211 585 533

6 804 973

39 842 504

-

-

46 647 477164 938 056

-

12 659 083

29 064 067

45 512 626

87 235 776

37 902 855

-

-

40 739 862

78 642 7178 593 059

-

-

160 532 078

-

160 532 078

90 744 333

-

-

-

90 744 33369 787 745

-

35 361 988

607 105 581

-

642 467 569

439 692 618

47 844 701

-

-

487 537 319154 930 250

186 435 022

162 125 982

1 335 787 904

45 512 626

1 729 861 534

581 928 228

197 423 349

76 600 000

40 739 862

896 691 439833 170 095

Até Entre Entre Entre Entre Entre Mais Total7 dias 7 dias 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses de

e 1 mês e 3 meses e 6 meses e 12 meses e 3 anos 3 anos

Datas de refixação/Datas de maturidade

2007

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, a sensibilidade do valor patrimonial dos activos e passivos

técnicos da Companhia a variações positivas e negativas de 50, 100 e 200 basis points (bp’s), respecti-

vamente, corresponde a:

O apuramento da sensibilidade do valor patrimonial dos activos e passivos técnicos foi efectuado

considerando os cash-flows futuros descontados à curva de taxa de juro swap de 31 de Dezembro de

2008, com variações positivas e negativas de 50, 100 e 200 bp’s, nas respectivas curvas de taxa de juro.

Activos

Passivos - Produtos sem participação nos resultados

Passivos - Produtos com participação nos resultados

11 764 722

2 091 620

20 080 337

22 171 957

24 386 513

4 269 940

34 814 753

39 084 693

52 602 410

18 453 107

106 711 534

125 164 641

(40 046 547)

(7 662 023)

(46 418 156)

(54 080 179)

(21 288 679)

(3 948 725)

(39 620 650)

(43 569 375)

(10 992 806)

(2 011 328)

(18 472 481)

(20 483 809)

Variação Variação Variação Variação Variação Variação-50 bp’s -100 bp’s -200 bp’s +200 bp’s +100 bp’s +50 bp’s

2008

(Valores em Euros)

Activos

Passivos - Produtos sem participação nos resultados

Passivos - Produtos com participação nos resultados

7 891 634

860 857

17 821 861

18 682 718

16 478 991

1 561 523

40 501 641

42 063 164

36 082 295

3 022 221

92 696 900

95 719 121

(25 932 419)

(2 418 500)

(18 356 085)

(20 774 585)

(13 976 847)

(1 149 232)

(11 669 826)

(12 819 058)

(7 268 281)

(486 172)

(6 810 102)

(7 296 274)

Variação Variação Variação Variação Variação Variação-50 bp’s -100 bp’s -200 bp’s +200 bp’s +100 bp’s +50 bp’s

2007

(Valores em Euros)


Em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, os instrumentos financeiros apresentam o seguinte detalhe por moeda:

Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 108 899 811 - 6 689 285 115 589 096

Investimentos em filiais associadas e empreendimentos conjuntos 2 454 085 - - 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 6 013 335 - - 6 013 335


justo valor através de ganhos e perdas 112 358 009 39 460 6 102 112 403 571

Activos disponíveis para venda 1 634 322 295 879 2 694 667 1 637 017 841

Empréstimos e contas a receber 44 787 691 - - 44 787 691

Outros devedores 119 028 719 - - 119 028 719

2 027 863 945 40 339 9 390 054 2 037 294 338

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 531 913 775 - - 531 913 775


de seguros e de contratos de investimento 204 041 825 - - 204 041 825

Passivos subordinados 76 600 000 - - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 40 207 501 - - 40 207 501

Outros passivos financeiros 79 082 - - 79 082

Outros credores 78 571 687 - - 78 571 687

931 413 870 - - 931 413 870

2008

(Valores em Euros)

Euros Dólares Outras TotalNorte- moedas

Americanos


Activo

Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem 181 796 127 - 6 896 669 188 692 796

Investimentos em filiais associadas e empreendimentos conjuntos 2 454 085 - - 2 454 085

Activos financeiros detidos para negociação 3 295 409 - - 3 295 409


justo valor através de ganhos e perdas 161 185 843 77 894 8 003 161 271 740

Activos disponíveis para venda 1 715 350 224 775 2 854 189 1 718 205 188

Empréstimos e contas a receber 47 082 185 - - 47 082 185

Outros devedores 160 341 877 - - 160 341 877

2 271 505 750 78 669 9 758 861 2 281 343 280

Passivo

Provisão matemática do ramo vida 581 928 226 - - 581 928 226


de seguros e de contratos de investimento 200 422 695 - - 200 422 695

Passivos subordinados 76 600 000 - - 76 600 000

Depósitos recebidos de resseguradores 40 739 862 - - 40 739 862

Outros credores 150 420 337 - - 150 420 337

1 050 111 120 - - 1 050 111 120

2007

(Valores em Euros)

Euros Dólares Outras TotalNorte- moedas

Americanos


É apresentada em seguida uma descrição resumida das políticas de aceitação e gestão de riscos em

vigor.

43.1 Subscrição de Riscos

A aceitação e gestão de riscos encontra-se estruturada em três grandes níveis seguindo um modelo de

delegação de competências.

Cada nível dispõe, de acordo com as suas competências, de metodologias e procedimentos específicos,

permitindo a interligação e harmonização entre eles.

No terceiro nível, cometido às redes comerciais, enquadra-se a competência delegada para aceitação de

riscos, devidamente enquadrados por normas e procedimentos escritos, assentando, em especial, nos

seguintes critérios:

• Produtos com clausulados standard;

• Riscos ou actividades com um histórico de sinistralidade baixo ou muito baixo;

• Universo de risco homogéneo e de fácil identificação;

• Capitais de pequenos montantes que permitem uma diluição de risco elevada;

• Riscos com uma acumulação conhecida e controlável, relativamente a coberturas e/ou dispersão

geográfica;

• Prémios de acordo com uma tarifa do produto, ajustáveis por desconto delegado de reduzida amplitude.

Tem ao seu dispor os seguintes instrumentos: tarifas, simuladores, manuais de subscrição e normas de

delegação de competências, manuais de produtos, condições gerais e informações pré-contratuais,

propostas de seguro, declarações padronizadas, questionários técnicos e normas relativas a circuitos e

procedimentos.

O segundo nível integra as Direcções de Subscrição das Direcções da Rede de Agências e a Direcção

Técnica da Rede de Corretores, que são unidades de subscrição técnicas multidisciplinares de apoio às

redes comerciais, que analisam e aceitam riscos de acordo com competências delegadas pelas Direcções

Técnicas.

Apesar de se tratar de riscos devidamente enquadrados e delimitados, as unidades de subscrição

dispõem, quando necessário, de instrumentos adicionais de avaliação dos riscos a subscrever, nomeada-

mente análises de riscos efectuadas por empresas especializadas.

43. Divulgações Relativas a Riscos de Contratos de Seguro


Estes instrumentos visam particularizar e avaliar “in loco” os desvios aos padrões médios de um

determinado risco, permitindo a avaliação de perdas máximas expectáveis, dos pontos fracos e fortes

da entidade proponente ou do objecto do risco, bem como efectuar uma avaliação específica para

determinadas coberturas ou limites de capital a subscrever, assim se estabelecendo o contrato

adequado e equilibrado entre as partes.

As unidades de subscrição têm ainda ao seu dispor relatórios e análises de cariz técnico e actuarial que lhes

permite ter um conhecimento da evolução da exploração técnica do ramo e do comportamento do risco.

O primeiro nível da subscrição é da competência das Direcções Técnicas, cabendo-lhe a aceitação de

riscos não delegados nos dois níveis referidos e a gestão técnica dos Ramos.

Em determinadas situações pré definidas, a aceitação de riscos ultrapassa a competência da Direcção

Técnica, passando a competência a pertencer ao Comité de Aceitação ou ao Conselho de Administração.

O primeiro nível da subscrição é dotado de um corpo técnico multidisciplinar fortemente especializado

por ramos de seguros, coadjuvado por especialistas em actuariado. Quando as características do risco

o justificam, recorre a análises de riscos efectuadas por empresas especializadas.

A aceitação de riscos assenta em padrões técnicos rigorosos, visando a identificação de riscos com

elevadas perdas potenciais (gravidade e frequência), a aplicação de condições contratuais ajustadas e a

definição de prémios adequados ao risco específico, de modo a obter um crescimento sustentado da

carteira e um resultado técnico equilibrado. Todos os riscos que não sejam enquadráveis nos Tratados

de Resseguro são analisados, havendo recursos à colocação em Resseguro Facultativo quando se

considere que estão reunidas condições para aceitar o risco.

Quando os riscos em análise não se enquadram nos Manuais de Tarifação dos Resseguradores ou nas

condições de aceitação definidas pela Companhia, estes são remetidos para os Gabinetes de

Underwriting dos Resseguradores para que sejam apresentadas propostas de condições de aceitação

desses mesmos riscos.

43.2. Gestão Técnica

A gestão técnica dos Ramos compreende o desenho de produtos, a definição de cláusulas e de preços,

a definição e controlo da política de subscrição e ainda o controlo dos resultados técnicos, nomeada-

mente o acompanhamento da evolução da receita processada, do número de contratos seguros, das

características dos riscos, da sinistralidade e da margem técnica.


Com vista ao controlo atrás referido, periodicamente são elaborados relatórios com indicadores de

gestão e, recorrentemente, é preparada informação para fornecer à Direcção de Resseguro, com

elementos dos perfis de carteira, com o objectivo de apoiar a negociação dos Tratados de Resseguro.

43.3. Instrumentos de Gestão para Controlo do Risco

Riscos Internos da Organização

De forma a controlar e minimizar o risco interno da organização, as normas e procedimentos de

aceitação e os manuais de produto encontram-se publicados e são de acesso e conhecimento geral,

sendo o processo de aplicação devidamente monitorizado pelas áreas competentes.

Estudos de Perfil da Carteira

São elaborados estudos regulares sobre o perfil de risco das carteiras, por classes de capitais/respons-

abilidades assumidas, por tipos de actividades, tipo de objectos seguros e coberturas.

São ainda desenvolvidos regularmente estudos sobre o comportamento de sinistralidade dos produtos

em função das características mais determinantes para a definição do risco.

Este tipo de estudo permite obter uma análise qualitativa e quantitativa da sinistralidade, da carteira

(por escalões de capitais seguros, tipos de objectos seguros, tipos de actividades, coberturas, etc.),

tendo como objectivo a aferição das delegações existentes e correcção de eventuais distorções, bem

como, correlacionar os principais factores de formação de preço e a alteração dos produtos em

comercialização ou a criação de novos.

Análises Periódicas da Evolução da Carteira

A carteira sob gestão é sujeita a um acompanhamento periódico sobre a sua evolução, analisando-se,

designadamente, o comportamento do movimento de apólices, quer em termos de quantidades de

apólices, quer em termos de produção nova e anulada.

Estes estudos incluem ainda a análise do comportamento dos sinistros, monitorizando-se a respectiva

frequência e taxa de sinistralidade. Esta análise é produzida não apenas a nível de agrupamentos de

ramos, mas principalmente ao nível dos Produtos sob gestão.


No caso específico do ramo automóvel, são feitos diagnósticos extensivos e detalhados sobre a

evolução da carteira, procurando identificar problemas e causas na exploração do ramo, quer de uma

perspectiva comercial, quer de uma perspectiva técnica. Em resultado desses diagnósticos são

desenvolvidas propostas. A apresentação do diagnóstico, a discussão das propostas correctivas e

outros temas relacionados com a exploração do ramo automóvel é realizada em reuniões frequentes,

designadas de War Room, onde participam Administradores e responsáveis das diversas direcções

envolvidas no negócio automóvel.

Selecção e Saneamento de Carteira

Esta função tem como objectivo melhorar a rentabilidade da carteira sob gestão, quer através do

saneamento de riscos deficitários (frequência e/ou sinistralidade elevadas), quer pela introdução de

alterações às condições contratuais (coberturas, franquias, prémios) quer ainda pelo aconselhamento ao

Cliente (recomendação para implementação de medidas de prevenção e segurança que melhorem a

qualidade do risco).

É ainda incluída nesta função a avaliação de irregularidades que são detectadas em contratos ou em

sinistros, a qual poderá conduzir à implementação de medidas que, dependendo da gravidade da

irregularidade, poderão levar à anulação do contrato ou da carteira do segurado.

Concentrações de risco de seguro

Ao serem elaborados estudos regulares sobre o perfil de risco das carteiras, por classes de

capitais/responsabilidades assumidas, por actividades e objectos a segurar e por coberturas, obtêm-se

indicadores que permitem estimar o impacto de eventuais alterações a coberturas, avaliar o impacto de

eventuais alterações aos tratados de resseguro e à política de retenção das companhias. Em alguns

casos, são desenvolvidos estudos específicos para avaliar esses impactos.

Estes estudos são ainda focalizados numa cobertura específica, numa área geográfica, no tipo de

responsabilidades assumidas ou no tipo de objecto seguro, permitindo a determinação e a quantificação

dos cúmulos de risco por classes, bem como a avaliação do impacto de cenários de sinistros catastróficos

na carteira.


Comportamento da carteira não vida

Seguro Directo (IB)

As variações mais significativas registaram-se nos ramos Acidentes, Incêndio e Outros Danos e Outros

Ramos.

Relativamente ao ramo Acidentes o acréscimo verificado deve-se aos Acidentes de Trabalho, tendo-se

verificado um aumento dos pagamentos com sinistros do próprio ano que originou um aumento do

provisionamento e consequentemente dos custos com sinistros. Simultaneamente verificou-se

igualmente um aumento dos custos de gestão imputados.

No ramo Incêndio e Outros Danos o incremento ao nível do rácio de S&D deve-se só a um sinistro de

valor elevado em Roubo no valor de cerca de 11 milhões de euros.

Nos Outros Ramos verificou-se um incremento do valor dos Custos de Exploração relativo a Protecção

Jurídica respectivamente nos custos de aquisição bem como nos custos administrativos.

43.4. Políticas de Resseguro

Os factores determinantes para limitar ou transferir o risco seguro estão em consonância com a natureza

dos negócios, valores dos riscos a segurar, distinguindo-se entre os que podem ser considerados Ramos

de massa (Automóvel, Acidentes de Trabalho, Acidentes Pessoais), e ramos Patrimoniais (Incêndio e

Anexos, Engenharia e Máquinas e riscos Marítimos, nas suas diferentes componentes, Responsabilidade

Civil Geral e riscos Diversos).

Acidentes 94 698 961 1,07 1,06 98 936 701 0,95 0,93

Doença 67 714 738 0,95 0,94 64 313 307 1,01 1,00

Incêndio e outros danos 83 572 004 1,02 1,01 88 014 244 0,86 0,84

Automóvel 193 221 504 0,95 0,91 212 286 446 0,97 0,93

Marítimo e transportes 4 748 109 0,61 0,61 4 729 992 0,61 0,61

Aéreo 15 861 595 0,07 0,06 15 028 503 0,05 0,05

Mercadorias Transportadas 3 616 278 0,99 0,99 3 392 919 1,06 1,06

Responsabilidades civil geral 11 596 569 0,76 0,76 12 288 254 0,68 0,68

Outros ramos (crédito e caução+diversos) 12 265 319 0,38 0,38 15 607 706 0,30 0,30

PBA Rácio Rácio PBA Rácio Ráciosinistros e sinistros e sinistros e sinistros edespesas despesas despesas despesas

após invest. após invest.

2008 2007

(Valores em Euros)


O cumprimento de Normas de Subscrição está associado às coberturas disponíveis e em vigor em

Resseguro, sendo determinantes para a aceitação ou recusa de tipos de riscos.

Os riscos que envolvem elevados capitais seguros ou situações gravosas são objecto de prévia análise e

a sua aceitação é feita em estreita interdependência do Resseguro e por ele suportados.

A Companhia tem pautado a sua política de Resseguro pela existência de Tratados de Resseguro

Proporcional e Resseguro Não Proporcional, assim como Facultativo, e outras modalidades de Resseguro

que se revelam necessárias para obtenção de protecção de Resseguro adequada aos riscos aceites.

A cobertura de Resseguro nos principais ramos patrimoniais, bem como a respectiva retenção, pauta-se

pela relação entre a estrutura de carteira quanto a capitais seguros e o respectivo volume de prémios

de cada ramo, e pelo acompanhamento estatístico da sua rentabilidade e relação Retenção/ Prémios no

fim dum ano ou dum ciclo e pela capacidade financeira da Companhia, suficientemente importante para

a absorção de sinistros de frequência.

Na determinação da Retenção por evento tem-se em conta o facto de catástrofes não se produzirem com

frequência e a retenção reflecte o que tecnicamente é expectável do ponto de vista do impacto da mesma

catástrofe nos capitais da Companhia e na absorção da mesma ao longo dum período definido, trabalhando

num cenário conservador dum período de retorno de 500 anos, o que é inusual em mercados de exposição

catastrófica.

As retenções, como referido, são as adaptadas às carteiras existentes e têm em conta a capacidade

negociada e o equilíbrio entre cedência de prémios e essa mesma capacidade.

Nos ramos Incêndio e Anexos, Engenharia, Marítimo e Aviação, a Companhia opera com Tratados

Proporcionais.

No que se refere a ramos de Massa (Auto, AT, AP), os riscos são cobertos por um tratado de Excesso

de Perdas, o que se revela mais adequado à natureza dos riscos e da carteira e à capacidade financeira

da Companhia. Na fixação da prioridade tem-se em conta o comportamento estatístico da sinistralidade

e as cotações encontradas para os diferentes níveis que a mesma pode ter.

Também o negócio do ramo Responsabilidade Civil Geral se encontra protegido por um tratado de

resseguro em Excesso de Perdas.

Os “Cúmulos de Risco” das Retenções encontram-se protegidos por Tratados de Excesso de Perdas

adequados a cada situação.


As acumulações resultantes da “Cobertura de Fenómenos Sísmicos e Riscos da Natureza”, de carácter

catastrófico nas Retenções, são resseguradas em Excesso de Perdas, sendo a Retenção determinada

pela capacidade financeira da Companhia.

Os critérios de selecção e admissibilidade dos Resseguradores são pautados pela sua fiabilidade e

solvência financeira, pela sua capacidade de prestação de serviços, pela observação e acompanhamento

dos mesmos no seu relacionamento no que se refere a pagamentos/ recebimentos, não deixando de ter

em apreço, também como factor determinante, o seu Rating pelas diferentes agências internacionais.

43.5. Ramo Vida

No Ramo Vida existem três grandes famílias de contratos de seguros, abrangidos pelo IFRS 4, em relação

aos quais a natureza dos riscos cobertos se caracteriza de seguida:

Produtos de Risco

Relativamente a estes produtos, o maior factor de risco é a mortalidade, havendo um grande número

de contratos que também têm associado o risco de invalidez, sendo transferido, para as Resseguradoras,

uma parte significativa dos mesmos.

As participações nos resultados seguem tipicamente uma conta técnico/financeiro do tipo:

( Prémios + Rendimentos - Sinistros – Despesas de Gestão - Variação na Provisão Matemática - Saldo

Negativo do exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação.

A discricionariedade desta participação nos resultados está associada à sua utilização na determinação

dos rendimentos e no coeficiente de participação, dado que nos planos de atribuição estão apenas

definidos mínimos para este último valor.

Produtos de Rendas

Relativamente a estes produtos o maior factor de risco é o da longevidade.

As participações nos resultados seguem tipicamente uma conta técnico/financeiro do tipo:

( Prémios + Rendimentos - Sinistros - Despesas de Gestão - Variação na Provisão

Matemática - Saldo Negativo do exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação



dos rendimentos e no coeficiente de participação, dado que nos planos de atribuição estão apenas

definidos mínimos para este último valor.

Produtos de Capitalização

O risco de taxa de juro é o principal factor de risco destes produtos.

Estão abrangidos pela IFRS 4 apenas os contratos com participação nos resultados, pelo que o

rendimento atribuído aos segurados tem uma componente fixa e uma variável que depende da

rentabilidade de uma determinada carteira de activos parcialmente dependentes da discricionariedade

da Companhia.

A participação nos resultados segue tipicamente uma conta financeira do tipo:

(Percentagem dos Rendimentos – Rendimentos Técnicos – Encargos de Gestão – Saldo Negativo do

exercício anterior (caso exista)) x Coeficiente de Participação


dos rendimentos, do coeficiente de participação, da percentagem de rendimentos e dos encargos de

gestão, porque nos planos de atribuição estão apenas definidos mínimos para estes valores.

Para cada uma destas famílias de produtos apresentam-se os cash inflows e outflows, esperados para

os próximos três anos (PR – Participação nos resultados).


Ano Inflow Outflow Inflow Outflow

Rendas Capitalização com PR

2009 - 11 234 187 28 923 018 103 097 427

2010 - 10 787 616 26 075 240 91 821 859

2011 - 10 341982 23 309 458 67 435 659

(Valores em Euros)

O quadro seguinte apresenta a alteração destes cash inflows e outflows, considerando um aumento de

5% dos resgates esperados.

Seguidamente apresenta-se a variação estimada das responsabilidades reconhecidas em Balanço, com

referência a 31 de Dezembro de 2008, considerando diversas alterações dos pressupostos utilizados.

Ano Inflow Outflow Inflow Outflow

Rendas Capitalização com PR

2009 - 11 234 187 28 186 070 121 431 045

2010 - 10 787 616 24 040 191 105 407 779

2011 - 10 341 982 20 328 996 79 343767

(Valores em Euros)

Pressupostos Variação do pressuposto Variação das responsabilidades

Taxa de mortalidade +25%* 9 391 336

Taxa de rentabilidade dos activos +0,5% -

Taxa de inflação +1% 22 236

Taxa de saída +5% (695 021)

* Nos Seguros de Rendas, a variação da taxa de mortalidade foi negativa.

(Valores em Euros)


44. Gestão de Capital

Os objectivos de gestão do capital na Império Bonança obedecem aos seguintes princípios gerais:

• Cumprir com os requisitos legais a que a Império Bonança está obrigada pelas Autoridades de

Supervisão, nomeadamente pelo Instituto de Seguros de Portugal;

• Gerar uma rentabilidade adequada para a Companhia, criar valor ao accionista e proporcionar-lhe a

remuneração dos capitais aplicados;

• Sustentar o desenvolvimento das operações que a Império Bonança está legalmente autorizada a

praticar, mantendo uma sólida estrutura de capitais, capaz de responder ao crescimento da actividade

e aos riscos dela decorrentes.

Para atingir os objectivos descritos, a Império Bonança efectua um planeamento das suas necessidades de

capital a curto e médio prazo, tendo em vista o financiamento da sua actividade, sobretudo por recurso ao

auto financiamento e à captação de recursos de segurados.

As exigências regulamentares em vigor decorrem do Decreto-Lei nº 94-B/98, de 17 de Abril, com a

redacção dada pelo Decreto-Lei nº 251/2003, de 14 de Outubro, e das Normas do Instituto de Seguros

de Portugal, nomeadamente da Norma Regulamentar nº 6/2007-R, de 27 de Abril, com as alterações

decorrentes da Norma Regulamentar nº 12/2008-R, de 30 de Outubro, salientando-se:

Obrigatoriedade da manutenção em permanência de uma margem de solvência suficiente face ao

conjunto das actividades da Companhia. Para este efeito, a margem de solvência disponível é determinada

nos termos do disposto na legislação acima referida, sendo aplicáveis os ajustamentos prudenciais

previstos nas normas regulamentares do Instituto de Seguros de Portugal.

• Obrigatoriedade da manutenção de um fundo de garantia, que faz parte integrante da margem de

solvência e que corresponde a um terço do valor da margem de solvência exigida, não podendo, no

entanto, ser inferior aos limites mínimos legalmente estabelecidos.

• Caso o Instituto de Seguros de Portugal verifique a insuficiência, mesmo circunstancial ou

previsivelmente temporária, da margem de solvência de uma empresa de seguros, esta deve, no prazo

que lhe vier a ser fixado pelo Instituto, submeter à sua aprovação um plano de recuperação com vista

ao restabelecimento da sua situação financeira.


• Obrigatoriedade de as provisões técnicas serem a qualquer momento representadas na sua totalidade

por activos equivalentes, sujeitos a um conjunto de regras de diversificação e dispersão prudenciais, cujo

cumprimento é monitorado pelo Instituto de Seguros de Portugal. Os activos representativos das

provisões técnicas constituem um património que garante especialmente os créditos emergentes dos

contratos de seguro, não podendo ser penhorados ou arrestados, salvo para pagamento desses

mesmos créditos. Em caso de liquidação, estes créditos gozam de um privilégio mobiliário especial sobre

os bens móveis ou imóveis que representem as provisões técnicas, sendo graduados em primeiro lugar.

Para o efeito, as empresas de seguros devem, no prazo máximo de 15 dias após o final de cada trimestre,

ter disponível para consulta e para reporte ao Instituto de Seguros de Portugal o respectivo apuramento

da situação da margem de solvência.

O plano de representação das provisões técnicas é comunicado ao Instituto de Seguros de Portugal no

prazo de 20 dias após o final de cada trimestre.

Para além destas exigências, há ainda outras regras prudenciais a que as companhias de seguros estão

sujeitas, as quais, em conjunto com as apresentadas, devem ser entendidas como um complemento

importante de uma gestão prudente por parte das Instituições, a qual se deverá basear, essencialmente,

nos dispositivos internos de avaliação e controlo por si montados, tendo em conta as responsabilidades

perante os accionistas, segurados e restantes credores.

Para analisar e dar resposta ao cumprimento dos requisitos legais e prudenciais a que se encontra sujeita,

a Império Bonança dispõe de quatro áreas que desempenham funções chave em matéria de Gestão de

Riscos e Controlo Interno:

a. Direcção de Gestão de Risco (DGR);

b. Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance (DIC);

c. Direcção de Auditoria (DAU);

d. Comité de Riscos.

Direcção de Gestão de Riscos

A Direcção de Gestão de Riscos (DGR) é um órgão de estrutura de primeira linha de reporte directo ao

Conselho de Administração da Companhia. A sua missão assenta no desenvolvimento, comunicação e

implementação de um ciclo de gestão de riscos destinado à identificação, a avaliação e a monitorização

do perfil de risco das várias linhas de negócio, permitindo ao Conselho de Administração e às várias

Direcções envolvidas incorporar esta informação na sua tomada de decisões.


A DGR tem como principais funções:

a. Desenvolvimento e disponibilização de informação que suporte a tomada de decisões;

b. Gestão dos Sistemas de Gestão de Riscos e Controlo Interno:

• Gestão do Sistema de Gestão de Risco Operacional bem como a implementação e desenvolvimento do

Sistema de Controlo Interno;

• Desenvolver, implementar e actualizar os modelos, ferramentas e relatórios de suporte à tomada de

decisões, do Conselho de Administração e/ou das restantes Direcções, com base no perfil de risco da

Companhia;

• Desenvolver níveis técnicos de alerta sobre valores em risco, permitindo ao Conselho de Administração

monitorizar o perfil de riscos das carteiras Vida e Não Vida;

• Colaborar na definição das políticas de subscrição, tarifação, resseguro e investimento, através da

participação nos respectivos comités, providenciando uma perspectiva da gestão de riscos sobre os

temas em análise;

c. Avaliação actuarial das carteiras Vida e Não Vida.

Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance

A Direcção de Coordenação de Assuntos Institucionais e Compliance (DIC) é um órgão de estrutura de

primeira linha de reporte directo ao Conselho de Administração, cuja principal missão é a de contribuir para

que os órgãos de gestão, a estrutura directiva e os colaboradores, cumpram a legislação, as regras, os

códigos e os normativos em vigor, externos e internos, por forma a evitar situações que prejudiquem a

imagem da Companhia e a sua reputação no mercado, bem como eventuais prejuízos de ordem financeira.

A DIC tem como principais funções:

a. Prevenção de Branqueamento de Capitais

Assegurar a prevenção e a detecção de actividades de branqueamento de capitais e de financiamento

do terrorismo, garantindo a execução dos procedimentos internos nesta matéria através dos seguintes

processos e controlos:

• Implementação de um Programa de Identificação de Clientes (Customer Identification Program);

• Filtragem de Clientes;

• Monitorização de transacções e reporte às autoridades judiciárias e policiais;

• Implementação de um Programa de Formação em Prevenção do Branqueamento de Capitais.


b. Compliance

Assegurar a coordenação da função compliance nos termos previstos no Manual de Compliance das

seguradoras da Caixa Seguros, através dos seguintes processos e controlos:

• Manutenção e divulgação do Manual de Compliance, incluindo o código de Conduta Ética e

Profissional;

• Implementação de Programa de Visitas aos órgãos de estrutura, de forma a intensificar a apreensão

da Cultura de Compliance;

• Criação e manutenção de um Espaço Compliance na Intranet;

• Análise Regulamentar;

• Implementação de Programas de Compliance visando a identificação, monitorização e minimização de

pontos críticos nos macro-processos da empresa;

• Implementação e promoção de uma cultura “Tratar os Clientes com Lealdade (Treat Your Customers Fairly)”;

• Aprovação de novos produtos;

• Elaboração de Planos anuais e Relatórios trimestrais de actividades de compliance e prevenção de

branqueamento de capitais;

• Desenvolvimento de Formação em compliance.

Direcção de Auditoria

A Direcção de Auditoria (DAU) é um órgão de estrutura de primeira linha de reporte directo ao Conselho

de Administração da Companhia. A sua missão passa por garantir a avaliação e acompanhamento dos

sistemas de gestão de riscos e de controlo interno da Companhia, bem como a verificação do cumpri-

mento das normas internas e da legislação em vigor.

Enquanto função chave na gestão de riscos e controlo interno, a DAU desempenha as seguintes

funções:

a. Elaboração e Execução do Plano Anual de Auditoria - a avaliação da eficácia dos sistemas de gestão

de riscos e controlo interno é uma componente chave do referido Plano.

b. Gestão de Reclamações – para além do tratamento e gestão de reclamações, inclui a análise estatís-

tica das reclamações, visando a identificação das causas inerentes a estas e, consequente definição de

medidas correctivas.

c. Actividades de Auditoria - concretização do Plano de Auditoria, através da execução de auditorias às

diversas áreas e desenvolvimento de um conjunto de recomendações/ medidas correctivas em resultado

das mesmas.

d. Auditoria Informática – envolve acções de auditoria aos sistemas de informação, suportadas por uma

metodologia própria, cujo objectivo passa por determinar a probabilidade de ocorrência de eventos de

riscos e os seus impactos.


Comité de Riscos

O modelo de governação da Companhia inclui vários comités específicos que funcionam como

estruturas dependentes do Conselho de Administração, que neles delega competências, constituindo-se

como órgãos de decisão intermédia.

Ao Comité de Riscos, constituído neste contexto, cabe pronunciar-se sobre assuntos de gestão corrente

relacionados com a gestão de risco, tal como os riscos técnicos (riscos de mercado, de crédito e outros

riscos específicos aos seguros) e o risco operacional. São membros permanentes deste órgão, três

administradores, assim como os responsáveis pela Direcção de Gestão de Riscos, Direcção de

Investimentos, Direcção de Auditoria, Direcção de Compliance e Direcção de Resseguro.

O Comité de Riscos, que reúne com uma periodicidade mensal, analisou, em 2008, temas relacionados com

a gestão do risco operacional e o controlo interno, a política de aceitação de riscos, a política de

investimentos, a política de resseguro, a função de Compliance, o risco de concentração e os fundos de

pensões.


A margem de solvência da Império Bonança em 31 de Dezembro de 2008 e 2007, medida em função da

cobertura por elementos patrimoniais elegíveis para este efeito das responsabilidades decorrentes da

actividade desenvolvida pela Companhia, apresenta a seguinte composição:

2008 2007

(Estatutárias)

Margem de solvência disponível:

Capital Social Realizado 202 005 400 202 005 400

Reservas

Reservas de Reavaliação ( 45 977 224 ) -

Reserva Legal 17 345 379 14 218 379

Outras Reservas ( 36 779 093 ) ( 59 833 509 )

Prémios de Emissão 13 063 977 13 063 977

Resultado de Ganhos e Perdas deduzido de distribuições

Resultados transitados 25 091 799 14 709 386

Resultado líquido do exercício 27 000 366 31 265 450

Distribuição de dividendos proposta ( 24 200 366 ) -

177 550 238 215 429 083

Acções preferenciais e empréstimos subordinados até ao limite de 50%

da margem de solvência disponível / exigida 69 844 691 70 555 090

Deduções prudenciais

Imobilizações incorpóreas (2 239 934) -

Diferença entre o valor dos títulos avaliados ao custo amortizado e ao justo valor - (29 581 021)

Responsabilidade com pensões de reforma (6 704 165)

(8 944 099) (29 581 021)

Total dos elementos constitutivos da margem de solvência 238 450 830 256 403 152

Requisitos de solvência individuais:

Ramo vida 35 991 128 37 411 928

Ramos não-vida 103 698 253 103 698 253

Total da Margem de Solvência a constituir 139 689 381 141 110 181

Excedente de cobertura 98 761 449 115 292 971

Taxa de cobertura 171% 182%

(Valores em Euros)

Os montantes da margem de solvência disponível e dos requisitos de solvência com referência a 31 de

Dezembro de 2007 correspondem aos reportados pela Companhia à Autoridade de Supervisão com

referência a essa data, apurados de acordo com o normativo contabilístico e o enquadramento

regulamentar então em vigor.


O impacto da adopção do normativo consagrado no Novo Plano de Contas para as Empresas de

Seguros, o qual corresponde, em geral, às Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS)

conforme adoptadas pela União Europeia, com excepção da IFRS 4 – “Contratos de seguros”,

relativamente à qual apenas foram adoptados os princípios de classificação do tipo de contrato de

seguro, pode ser resumido como segue:

(a) Este impacto resulta essencialmente da valorização ao justo valor de instrumentos de dívida, os quais

estavam anteriormente registados ao custo de aquisição corrigido da amortização linear do prémio ou

desconto verificado na aquisição.

(b) Este impacto corresponde à reversão das valias potenciais anteriormente apuradas na valorização de

instrumentos de capital não cotados. De acordo com as normas anteriores, estes activos eram valorizados

com base na percentagem correspondente do capital próprio da respectiva empresa. De acordo com a

Norma IAS 39, os instrumentos de capital não cotados num mercado activo e cujo justo valor não possa

ser mensurado com fiabilidade permanecem registados ao custo, sendo sujeitos a testes de imparidade.

45. Introdução das Normas Internacionais de Relato Financeiro

Saldos de acordo com o anterior PCES 215 429 083 191 972 711 31 265 450

Impacto das normas adoptadas

Valorização de títulos anteriormente registados ao custo (a) (30 234 841) (11 664 028) -

Valorização de instrumentos de capital não cotados (b) (1 446 426) (1 249 522) -

Valorização de títulos com derivados embutidos (c) - - (2 565 008)

Imparidade de activos disponíveis para venda (d) - - (2 239 867)

Regularização da reserva de justo valor (e) - - 6 939 497

Amortizações de terrenos e edifícios de uso próprio (f) (1 623 750) (1 247 039) (376 711)

Imparidade de terrenos e edifícios de uso próprio (g) - - (913 932)

Valorização de terrenos e edificios de rendimento (h) - - (38 621)

Participação da companhia em ajustamentos de justo valor de investimentos (i) 7 852 654 4 177 578 2 008 444

Benefícios dos trabalhadores (j) 10 797 689 9 263 327 1 534 362

Provisões (k) 2 796 431 - 2 796 431

Impostos diferidos (l) 3 772 646 1 230 674 (3 833 679)

Outros - 165 558 -

(8 085 597) 676 547 3 310 917

Saldos de acordo com IFRS - contas pró-forma 207 343 487 192 649 258 34 576 367

Capital próprio Resultado

(Valores em Euros)

Nota 31/12/2007 31/12/2006 2007


(c) Este impacto corresponde ao registo na conta de ganhos e perdas do resultado da valorização dos

instrumentos de dívida com derivados embutidos registados na rubrica “Activos financeiros classificados

no reconhecimento inicial ao justo valor através de resultados”. De acordo com as normas anteriores,

estes instrumentos já eram valorizados ao justo valor, ficando o resultado dessa valorização reflectido

na “Reserva de reavaliação regulamentar”.

(d) Este impacto resulta do registo na conta de ganhos e perdas das perdas por imparidade em activos

disponíveis para venda. De acordo com as normas anteriores, estas perdas não afectavam o resultado

do exercício, ficando reflectidas na “Reserva de reavaliação regulamentar” até à concorrência do saldo

desta rubrica.

(e) Impacto resultante da anulação das menos-valias potenciais reconhecidas em resultados em 2007 por

não terem sido compensadas pelo saldo da “Reserva de reavaliação regulamentar”. De acordo com as

políticas contabilísticas anteriores, as menos-valias potenciais em investimentos eram compensadas pela

“Reserva de reavaliação regulamentar” até à concorrência do saldo credor desta, ficando reflectidas em

resultados sempre que o referido saldo não fosse suficiente para proceder à respectiva compensação.

(f) Estes impactos correspondem ao reconhecimento das amortizações acumuladas e do exercício dos

imóveis de uso próprio. Conforme permitido pela norma IFRS 1, a Império Bonança considera na valorização

dos seus imóveis de uso próprio o custo pelo qual estes se encontram registados nas demonstrações

financeiras consolidadas do Grupo Caixa Geral de Depósitos, o qual adoptou pela primeira vez as Normas

Internacionais de Relato Financeiro no exercício de 2005. Neste sentido, a Império Bonança reconheceu

nas suas demonstrações financeiras amortizações acumuladas dos seus imóveis de uso próprio

calculadas a partir de 1 de Janeiro de 2005.

(g) Este impacto resulta do registo na conta de ganhos e perdas das perdas por imparidade em terrenos

e edifícios de uso próprio. De acordo com as normas anteriores, estas perdas não afectavam o resultado

do exercício, ficando reflectidas na “Reserva de reavaliação regulamentar” até à concorrência do saldo

desta rubrica.

(h) Este impacto resulta do registo na conta de ganhos e perdas do efeito da valorização ao justo valor

dos terrenos e edifícios de rendimento. De acordo com as normas anteriores, estes activos eram

valorizados ao justo valor, ficando as mais e menos valias potenciais reflectidas na “Reserva de

reavaliação regulamentar”.


(i) Este impacto corresponde ao reconhecimento da parte atribuível à Companhia no valor líquido dos

ajustamentos de justo valor relativos aos investimentos afectos a seguros de vida com participação nos

resultados. A correspondente parte estimada do tomador de seguro ou beneficiário do contrato é reflectida

na provisão para participação nos resultados a atribuir. De acordo com as normas anteriores, os

ajustamentos de justo valor dos activos afectos a estas modalidades eram reflectidos pela sua totalidade

no “Fundo para dotações futuras”, do passivo, com excepção dos relativos a instrumentos de dívida, os

quais eram registados ao custo de aquisição corrigido da amortização linear do prémio ou desconto verifi-

cado na aquisição.

(j) Os benefícios dos empregados são regulados pela Norma IAS 19. O impacto de transição em 1 de

Janeiro de 2007 pode ser detalhado da seguinte forma:

Alteração de pressupostos actuariais:

Responsabilidadea com pensões 985 313

Responsabilidades com assistência médica 3 259 325

Reconhecimento de desvios actuariais apurados desde 1 de Janeiro de 2004 5 108 689

9 263 327

(Valores em Euros)

Pressupostos actuariais

Os pressupostos actuariais utilizados pela Império Bonança baseavam-se nos requisitos mínimos nesta

matéria estabelecidos para o sector pelo Instituto de Seguros de Portugal. Face aos requisitos específicos

do IAS 19, a Império Bonança efectuou uma análise da adequação dos seus pressupostos actuariais e

procedeu às necessárias alterações.

Desvios actuariais

A Império Bonança adoptou a possibilidade, permitida pelo IFRS 1, de não recalcular os ganhos e perdas

actuariais diferidos desde o início dos planos. Contudo, ainda ao abrigo desta norma, a Império Bonança

registou os activos e passivos por benefícios pós-emprego pelos montantes por que estes se encontram

reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Caixa Geral de Depósitos, o qual

adoptou pela primeira vez as Normas Internacionais de Relato Financeiro no exercício de 2005. Neste

sentido, a Império Bonança reconheceu nas suas demonstrações financeiras os desvios actuariais rela-

tivos a responsabilidades com pensões apurados de acordo com as políticas contabilísticas do Grupo

CGD a partir de 1 de Janeiro de 2005.

(k) Este impacto resultou da anulação de provisões não enquadráveis nos requisitos da Norma IAS 37.

(l) De acordo com as políticas contabilísticas anteriores, a Império Bonança já reconhecia activos e

passivos por impostos diferidos. Neste sentido, estes impactos correspondem apenas aos impostos

diferidos associados aos ajustamentos de transição para o Novo Plano de Contas.

204Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário de Títulos e Participações Financeiras

4. Inventário de Títulos e Participações Financeiras em 31 de Dezembro de 2008

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros 205

Identificação dos TítulosDesignação

Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros em 31 de Dezembro de 2008 Anexo 1

(Valores em Euros)

1 - TÍTULOS DE EMPRESAS DO GRUPO E ASSOCIADAS

1 1 - Nacionais

1 1 1 - Partes de capital em empresas do grupo

CETRA - CENTRO TÉC REPARAÇÃO AUTOMÓVEL 75 000 17.41 1 305 723 17.41 1 305 723

COMPANHIA PORTUGUESA DE RESSEGUROS 180 000 5.28 951 261 5.28 951 261

Sub-Total 255 000 2 256 985 2 256 985

1 1 2 - Obrigações de empresas do grupo

CGD 3 875% 12/12/2011 CORP 40 000 000 99,74 39 896 800 100.28 40 191 325

CGD Series 724 4 714% CZ 13/08/2012 CORP 6 300 000 79,43 5 003 981 80.22 5 382 720

CGD (HIPOTECARIAS) 4 625% 28/06/2012 CORP 250 000 101,39 253 485 102.45 262 026

CGD Series 742 4 735% CZ 29/10/2012 CORP 12 591 000 79,42 10 000 000 80.15 10 645 691

CGD Series 782 FRN 30/05/2013 CORP 55 000 000 100,00 55 000 000 97.66 53 936 862

sub-total 114 141 000 110 154 266 110 418 623

1 1 4 - Partes de capital em empresas associadas

AUDATEX PORTUGAL 1 350 146.00 197 100 146.00 197 100

sub-total 1 350 197 100 197 100

sub-total 256 350 114 141 000 112 608 351 112 872 708

1 2 - Estrangeiras

1 2 2 - Obrigações de empresas do grupo

CGD Suc Paris FRN 28/06/2016 CORP EST 20 000 000 98,43 19 739 830 207.72 20 847 000

CGD Suc Paris FRN 15/11/2013 CORP 50 000 100,00 50 000 99.65 50 142

sub-total 20 050 000 19 789 830 20 897 142

sub-total 20 050 000 19 789 830 20 897 142

total 256 350 134 191 000 132 398 180 133 769 850

2 - OUTROS

2 1 - Títulos nacionais

2 1 1 - Intrumentos de capital e unidades de participação

2 1 1 1 - Acções

GALERIA NASONI 15 000 9.78 146 647

SONAREPE (PETROLEO) 2 262 3.89 8 805

TÊXTIL LOPES DA COSTA 7 500 10.08 75 571

SGS INDUSTRIA MADEIRA 20 000 4.99 99 760

PUBLICULTURA 1 000 4.99 4 988

UNIFA-UNIAO F FARMACEUTICA 841 0.50 419

C N B /CAMAC-C NAC BORRACHA 5 000 12.40 61 976

CERAMICA ESTACO PORT 13 600 18.46 250 995

COMUNDO - CONS MUND EXPORT IMPORT 11 790 1.19 13 974

INCAL PORTUGAL 220 1.03 227

ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2 100 0.00 10

ARGOGEST GEST INV EMP TUR 2 7 000 0.00 35

COMP AGRIC VINHAS ALTO DOURO 17 500 2.22 38 799 2.22 38 799

AIR COLUMBUS 24 000 0.09 2 040

URBIPOR-S PORT URB RAC 69 5.33 368

SERVIBANCA EMP PRESTAÇAO SERV ACE 2 250 1.00 2 250 1.00 2 250

IMPERMARKETING - S P E MERC 1

PORTUGAL VENTURE CAPITAL INITIATIVE 6 000 1.00 6 000 1.00 6 000

AMBELIS - PO 800 49.88 39 904

AÇORTUR 6 838 2.49 17 054

BCP PL 203 235 1.20 243 958 0.82 165 637

BES PL 7 118 11.39 81 073 6.69 47 619

BANIF PL 224 2.73 612 1.09 244

BANIF DTOS INC 06/06 4

Montante % do Preço Valor Valor de BalançoQuantidade do valor valor médio de total de

nominal nominal aquisição aquisição Unitário Total

N. de Identificação Fiscal: 500 069 468



Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros em 31 de Dezembro de 2008 Anexo 1

(Valores em Euros)N. de Identificação Fiscal: 500 069 468



BANIF CT RP 2006 0

BPI PL 1 154 3.09 3 563 1.75 2 020

BRISA Priv PL 10 800 8.66 93 548 5.35 57 791

BEIRA VOUGA INV IMOB COM IND 42 790 3.88 165 887

COTEL - CAT. A 3 000 4.99 14 964

CIPAN 29 000 2.48 71 969 0.50 14 500

CIMPOR PL 1 390 5.65 7 860 3.48 4 837

EDP PL 178 318 3.95 703 825 2.70 480 567

EUROMINAS (A) 105 0.00 1

FIAÇAO TEC. TORRES NOVAS 1 380 18.79 25 929

GALP PL 1 055 16.83 17 755 7.18 7 575

GRUPO DIMENSAO-ACT IND COM EDIT 8 550 9.98 85 337

HOTAL 1 868 6.98 13 045

IMPRESA PL 8 600 1.91 16 399 0.84 7 224

JERÓNIMO MARTINS PL 5 495 4.51 24 769 3.97 21 815

MATUR 5 9.09 45

MATUR PORT 575 8.55 4 914

MOTA ENGIL PL 13 260 4.66 61 843 2.35 31 161

MARTIFER PL 26 585 7.99 212 339 3.76 99 960

NIT-NEG. INOV. TECNOLOGIA 1 000 0.00 5

NORVALOR-INV. GESTAO VALORES (FP) 1 650 12.34 20 357 12.34 20 357

PORTUGAL TELECOM PL 18 065 8.43 152 288 6.07 109 655

PORTUCEL PL 15 800 2.65 41 941 1.55 24 474

SONAE INDUSTRIA NEW PL 8 326 3.04 25 315 1.53 12 697

SALVOR 1 001 11.19 11 202

SEMAPA PL 925 6.62 6 121 6.40 5 921

SONAECOM SGPS PL 3 055 2.08 6 355 1.01 3 070

SONAGI - PORTADOR 3 700 0.11 393 3.16 11 692

SONAGI 3 100 0.11 338 3.16 9 796

SONAE CAPITAL PL 3 472 0.76 2 643 0.44 1 528

SONAE PL 35 620 1.23 43 956 0.44 15 566

TELGECOM 72 023 19.90 1 433 466

UNITENIS - SOC EMPR TENIS 1 7 980.77 7 981

VILATEXTIL SOC IND TEXTIL PREF S/ VOTO 7 440 0.01 48

ZON MULTIMEDIA PL 77 934 7.13 555 374 3.71 289 135

sub-total 941 394 4 927 240 1 491 889

2.1.1.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

VIP FII 74 625 8.08 602 616 9.43 704 012

AF PORTFÓLIO IMOBILIÁRIO FII 995 742 6.33 6 307 125 8.53 8 490 294

BONANÇA I FII 370 000 49.88 18 455 522 42.44 15 701 024

MILLENNIUM OBRIGAÇÕES MUNDIAIS- FIM 1 601 12.49 19 997 11.48 18 372

MILLENNIUM ACÇOES MUNDIAIS- FIM 1 828 13.86 25 341 5.99 10 956

MILLENNIUM PRESTIGE CONSERVADOR FIM 10 204 7.30 74 503 6.75 68 826

MILLENNIUM EURO TAXA FIXA FIM 7 583 8.56 64 909 10.90 82 655

MILLENNIUM ACÇÕES PORTUGAL FIM 9 722 12.39 120 477 11.45 111 365

MILLENNIUM OBRIGAÇÕES - FIM 4 596 5.95 27 351 5.52 25 349

CAIXAGEST ACÇÕES EMERGENTES (FIM) 1 818 8.51 15 474 4.59 8 341

FUNDO ALBUQUERQUE (FIQ) 48 10 000.00 483 250 9 285.34 448 714

IBÉRIA FII 400 000 5.15 2 059 709 5.02 2 008 200

IMOSOCIAL (FII) 4 520 332 4.68 21 139 134 6.32 28 550 417

IMOSAÚDE FII 98 000 10.10 990 094 9.42 923 483

NEW ENERGY FUND FEIF 15 50 000.00 750 000 50 240.64 753 610

CAIXAGEST RENDA MENSAL FIM 6 630 478 4.74 32 754 271 12.15 26 824 923

CAIXAGEST TESOURARIA(FIM) 3 937 982 10.55 41 529 958 10.28 40 482 455

207Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros


Anexo 1(Valores em Euros)

Inventário de Participações e Instrumentos Financeiros em 31 de Dezembro de 2008N. de Identificação Fiscal: 500 069 468



CAIXAGEST CURTO PRAZO FIM 204 486 9.82 2 008 523 9.63 1 969 589

CAIXAGEST MOEDA FIM 15 239 408 7.12 108 549 169 6.99 106 544 797

7 COLINAS FII 75 287 47.87 3 604 170 46.12 3 472 026

IMOPROMOÇÃO FII 1 178 1 005.05 1 183 953 1 001.01 1 179 192

CAIXAGEST PRIVATE EQUITY FIM 946 859 5.16 4 881 983 4.66 4 413 499

CAIXAGEST MATERIAS PRIMAS FEI 400 000 5.00 2 000 000 5.23 2 093 280

CAIXAGEST INFRAESTRUTURAS FEI 1 272 055 4.56 5 802 982 4.46 5 672 221

CAIXA FUNDO CAPITALIZAÇÃO FEI 1 000 000 5.00 5 000 000 5.04 5 043 500

CAIXAGEST IMOBILIÁRIO INTERNACIONAL FII 2 776 697 5.12 14 219 996 4.73 13 134 887

sub-total 38 980 545 272 670 508 268 735 986

sub-total 39 921 939 277 597 748 270 227 876

2.1.2 - Títulos de dívida

CONSOLIDADO 3.5% 1941 PERP GOVT 36 582 84.95 31 077 52.00 19 126

CONSOLIDADO 3% 1942 PERP GOVT 68 285 82.60 56 405 41.57 28 722

CONSOLIDADO 2.75% 1943 PERP GOVT 54 698 85.71 46 880 33.50 18 387

CONSOLIDADO 4% 1940 PERP GOVT 93 096 88.10 82 013 57.83 55 689

PGB 3.95% 15/07/2009 GOVT 463 000 92.96 430 406 100.98 475 996

PGB 5.45% 23/09/2013 GOVT 11 100 000 106.90 11 865 750 108.33 12 188 490

PGB 5.85% 20/05/2010 GOVT 3 834 297 112.60 4 317 481 104.37 4 140 089

PGB 5.15% 15/06/2011 GOVT 10 500 000 104.47 10 969 350 105.33 11 354 575

PGB 5% 15/06/2012 GOVT 4 901 104 105.39 5 165 370 105.20 5 289 518

sub-total 31 051 062 32 964 732 33 570 591

2.1.2.3 - De outros emissores

REGISCONTA FRN 18/05/1998 CORP INCUMP) 177 510 0.14 249

FAB NAC MARGARINA 02/01/1996 CORP INCUMP) 174 579 98.50 171 961

OLIVEIRA & FERREIRINHAS 1998 CORP 49 880 97.67 48 719

T.LUÍS CORREIA 1997 CORP INCUMP) 24 940 0.10 25

AGERG 24/08/1999 CORP INCUMP) 24 940 100.00 24 940

TUROPA 15/04/1999 CORP INCUMP) 249 399 99.50 248 152

BCP 5.34% 22/03/2012 CORP 10 873 900 99.61 10 870 701 198.70 10 816 392

BCP FRN 19/12/2049 5 202 900 101.36 5 273 873 92.38 4 815 979

BES FRN 08/05/2013 CORP 50 000 98.77 49 384 95.53 48 099

BES FRN 31/05/2010 CORP 200 000 97.59 195 180 96.49 193 629

BPA FRN PERP CORP CALL) 7 546 105 102.74 7 753 104 98.41 7 427 058

MONTEPIO GERAL FRN 29/05/2013 CORP 7 100 000 98.29 7 064 263 173.02 6 168 269

EFANOR FRN 29/06/2009 CORP 10 000 000 99.12 9 998 433 195.90 9 797 129

REN 6.375% 10/12/2013 CORP 200 000 100.25 200 496 101.68 204 094

SGC SGPS FRN 29/06/2009 CORP 15 595 500 100.00 15 594 787 195.50 15 248 668

U.I.F. FRN 28/05/2009 CORP 4 743 139 100.00 4 743 139 99.14 4 727 157

U.I.F. FRN 26/07/2009 CORP 6 500 000 100.00 6 500 000 98.12 6 574 955

sub-total 68 712 791 68 737 405 66 021 428

sub-total 99 763 853 101 702 137 99 592 019

sub-total 39 921 939 99 763 853 379 299 885 369 819 894

2.2 - Títulos estrangeiros

2.2.1 - Instrumentos de capital e unidades de participação

2.2.1.1 - Acções

COMPª DE MOÇAMBIQUE 3 000 1.39 4 159

COMP. ILHA DO PRÍNCIPE 700 4.48 3 139

COMP. AGRÍCOLA NEVES 200 2.09 419

AFRICADOS-AFRICA SUP 500 4.99 2 494

BANCO COMERCIAL ANGOLA 10 848 4.40 47 767

BANCO STANDART TOTTA 1 491 2.63 3 917

COMP.AÇÚCAR DE ANGOLA 300 14.53 4 359

C.CABINDA 2 600 0.50 1 297







COMP.CELULOSE U.PORT. 9 284 4.99 46 308

DIAMANG 4 950 0.82 4 076

CONFABRIL-C.FABRIL 4 000 2.49 9 976

HIDRO ELECT. A. CATUMBELA 6 000 4.99 29 928

PLANTACAO CUEMBA 190

SOC.AGRÍCOLA DO CASSEQUEL 4 180 4.41 18 449

SONEFE -PORTADOR 12 2.49 30

SONEFE - NOMINATIVAS 1 541 2.49 3 843

ANGOL (EXPL.PETRÓLEO) 555 4.99 2 768

C.A.D.A (AGRICULTURA) 500 21.43 10 714

PETRANGOL (PETROLEOS ANGOLA) 44 2.49 110

COMP. SEG. UNIVERSAL ANGOLA 103 628 1.16 120 250

SOC. ALGODOEIRA DO AMBRIZ- NOM. 111 0.50 56

HIDRO ELECTRICA REVUE 127 4.61 586

C.BOROR - PORTADOR 500 2.49 1 245

COMP.BUZI 2 000 1.32 2 640

COMP. VIDREIRA MOÇAMBIQUE 420 3.80 1 596

COMP. ZAMBEZIA 10 000 0.64 6 399

CICOMO (CORDOARIAS) 6 302 4.48 28 216

C.BOROR - NOMINATIVAS 1 000 2.49 2 489

C.BOROR COMERCIAL 1 000 0.15 150

C. CERVEJAS REF. MAC. MAHON 300 2.50 751

C.TEXTIL PUNGUE 1 735 4.98 8 644

COMP GERAL ANGOLA 41 7.37 302

SOCAJU-SOC.COM.IND.CAJU 66 000 0.50 32 921

METALURGIA CASAL 64 3.77 241

AGRAN - AGRO QUIMICA ANGOLA 500 2.49 1 247

ONIAGUAS EMP.A.M.MAÇÃO 1 500 0.17 249

PRODIS 34 0.25 9

POOL ESPANOL GRANDES RIESGOS 1 137 935.99 137 936

POOL ESP. RIESGOS AMBIENTAL 1 29 780.73 29 781

HOSPITAL CORACAO CAUT 90 50 49.88 2 494

RAIFFEISEN BANK AV 96 94.49 9 071 19.30 1 853

DELHAIZE GROUP BB 8 039 50.67 407 320 44.20 355 324

KBC GROUPE BB 113 78.09 8 824 21.45 2 424

ANHEUSER-BUSCH INBEV BB 45 760 21.54 985 476 16.58 758 701

FORTIS NA 728 9.53 6 937 0.93 676

GIVAUDAN VX CHF 844 693.16 585 025 559.26 472 015

NOVARTIS VX CHF 20 828 39.60 824 763 35.49 739 149

SWATCH GROUP VX CHF 3 707 196.35 727 882 98.18 363 960

SWISS RE VX CHF 9 969 54.41 542 370 33.87 337 670

BASF GY 96 47.93 4 601 27.73 2 662

BMW GY 6 126 38.43 235 440 21.61 132 383

BAYER GY 28 884 53.89 1 556 526 41.55 1 200 130

MAN GY 2 283 81.77 186 683 38.72 88 398

RWE GY 22 968 92.21 2 117 857 63.70 1 463 062

DAIMLER GY 13 458 53.69 722 625 26.70 359 329

K+S GY 312 78.40 24 462 39.97 12 471

SAP GY 28 888 38.59 1 114 839 25.24 729 133

SIEMENS GY 20 903 96.19 2 010 654 52.68 1 101 170

VOLKSWAGEN PFD GY 64 94.46 6 046 38.02 2 433

COMMERZBANK GY 11 090 27.16 301 212 6.64 73 638

ALLIANZ GY 16 199 134.52 2 179 101 75.00 1 214 925

MUNCHENER RUCK GY 48 119.02 5 713 111.00 5 328







CONTINENTAL GY 8 796 96.59 849 638 72.50 637 710

BBVA SM 37 332 14.64 546 394 8.66 323 295

BANCO SANTANDER SM 192 210 12.05 2 315 490 6.75 1 297 418

EDP RENOVAVEIS PL 73 770 8.00 590 160 15.00 369 071

IBERDROLA SM 166 687 9.95 1 659 045 6.54 1 090 133

TELEFONICA SM 98 863 21.10 2 086 166 15.85 1 566 979

NOKIA FH 83 525 20.03 1 673 360 11.10 927 128

CREDIT AGRICOLE FP 19 558 13.09 256 084 8.00 156 464

AIR LIQUIDE FP 7 147 85.01 607 566 65.45 467 771

CARREFOUR FP 16 500 45.83 756 179 27.52 454 080

TOTAL FINA FP 42 007 53.92 2 265 097 38.91 1 634 492

LAFARGE FP 5 563 106.16 590 588 43.35 241 156

SANOFI-SYNTHELABO FP 9 582 61.82 592 381 45.40 435 023

AXA FP 73 489 29.76 2 186 860 15.85 1 164 433

DANONE FP 22 778 52.98 1 206 756 43.18 983 554

PINAULT PRINTEMPS REDOUTE FP 4 808 95.01 456 789 46.60 224 053

ST.GOBAIN FP 11 515 53.16 612 169 33.60 386 847

CAP GEMINI FP 6 406 47.06 301 479 27.50 176 165

VINCI FP 16 926 44.81 758 505 30.00 507 780

VIVENDI FP 26 803 30.75 824 319 23.27 623 572

SOCIETE GENERALE FP 22 021 60.57 1 333 795 36.00 792 756

BNP PARIBAS FP 591 64.46 38 096 30.25 17 878

FRANCE TELECOM FP 47 225 23.48 1 108 689 19.96 942 611

GDF (EX. SUEZ) FP 42 302 46.50 1 966 841 35.33 1 494 318

SUEZ DTOS INC 07/08 44 317 2.96 131 178

RIO TINTO LN GBP 6 279 77.82 488 621 15.64 98 223

BG GROUP LN GBP 67 078 16.19 1 085 850 10.05 673 949

XSTRATA LN GBP 94 51.49 4 840 6.72 632

ANGLO AMERICAN LN GBP 447 40.45 18 081 16.23 7 255

NATIONAL BANK OF GREECE GA 37 794 34.76 1 313 673 13.20 498 881

EUROBANK ERGASIAS GA 36 696 19.20 704 586 5.70 209 167

ASSICURAZIONI GENERALI IM 644 27.89 17 959 19.49 12 552

UNICREDITO IM 352 447 3.83 1 349 550 1.75 615 020

SAIPEM IM 17 988 23.26 418 484 11.82 212 618

BANCA INTESA IM 255 530 4.68 1 195 968 2.54 648 407

ENI SPA IM 62 000 22.12 1 371 703 16.74 1 037 880

UNIONE DI BANCHE ITALIANE IM 39 946 20.24 808 666 10.29 411 044

TELECOM ITALIA IM 5 344 1.39 7 450 1.15 6 146

ARCELOR MITTAL NA 14 781 56.56 836 085 17.00 251 277

TNT NA 21 552 30.61 659 646 13.76 296 556

KPN NA 108 735 11.81 1 284 703 10.38 1 128 669

PHILIPS NA 511 26.59 13 585 13.83 7 067

ING Groep NA 25 958 27.48 713 351 7.33 190 272

REED ELSEVIER NA 31 755 13.81 438 625 8.42 267 377

YARA NO NOK 95 50.57 4 804 15.26 1 449

TRANSPORT INFRASTRUCTURE INVESTMENT COMPANY 9 600 5.00 48 000 5.00 48 000

sub-total 2 663 607 53 502 057 33 085 137

2.2.1.3 - Unidades de participação em fundos de investimento

HYPO DOW DJ EURO STOXX 50 ETF FIM 54 235 36.74 2 247 919 73.05 1 320 622

AXA EUROPE ACTIONS C 44 100.38 4 417 60.86 2 678

AXA EUROPE ACTIONS C 2 100.38 201 60.86 122

INVESCO EURO EQUITY 47 628 16.04 763 953 9.65 459 584

INVESCO EURO EQUITY 966 16.04 14 658 9.66 9 330

CAAM OBL. INTL. (EUR) I SI 16 280.85 4 494 304.28 4 868







CAAM OBL. INTL. (EUR) I SI 30 280.85 8 426 304.28 9 128

INVESCO ACTIONS EUROPE SI. 4 560 45.91 209 350 27.85 126 976

INVESCO ACTIONS EUROPE SI. 931 45.91 42 575 27.87 25 957

INVESCO MULTI PATRIMOINE E 17 747 22.06 391 499 19.35 343 411

INVESCO MULTI PATRIMOINE E 7 511 22.06 165 298 19.37 145 490

INVESCO MULTI STRATEGIE E 209 28.33 5 921 19.23 4 019

INVESCO MULTI STRATEGIE E 1 221 28.33 34 563 19.32 23 590

SIMBAD ACTIONS EUROPE C FCP 5DEC 57 234.33 13 357 133.49 7 609

SIMBAD ACTIONS EUROPE C FCP 5DEC 1 234.33 262 133.49 149

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE A 3 269 13.03 42 595 8.38 27 393

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE A 522 13.03 6 750 8.39 4 380

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE E 1 580 9.24 14 599 6.06 9 569

INVESCO MULTI COMPLÉMONDE E 2 963 9.24 27 369 6.06 17 956

INVESCO NIPPON SMALL / MID CAP EQUITY A 1 373 5.77 7 916 4.44 6 102

INVESCO NIPPON SMALL / MID CAP EQUITY A 82 5.77 467 4.45 365

INVESCO FDS EMERG EUROP EQ FD A 599 12.29 7 361 4.02 2 410

INVESCO FUNDS GREATER CHINA EQUITY FD A 2 785 27.66 77 036 14.17 39 460

INVESCO FUNDS GREATER CHINA EQUITY FD A 62 27.66 1 632 14.18 879

DEXIA LUXPART C 126 148.11 18 662 81.12 10 221

DEXIA LUXPART C 52 148.11 7 702 81.12 4 218

INVESCO ASIA OPPORTUNITIES A 8 74.79 598 38.35 307

BCP GLOBAL SICAV INSTITUTIONAL EURO EQUITIES - I FIM 25 600 57.64 1 475 499 50.76 1 299 456

INVESCO EUROPEAN BOND E 900 4.30 3 870 4.37 3 929

INVESCO EUROPEAN BOND E 20 4.30 82 4.37 87

INVESCO ABSOLUTE RETURN BOND FUND E 36 960 2.67 98 683 2.64 97 474

INVESCO ABSOLUTE RETURN BOND FUND E 866 2.67 2 211 2.64 2 286

F&C PORT FD - EUROPEAN HIGH YIELD BOND FIM 1 523 203 15.01 22 862 133 9.76 14 866 457

F&C PORT FD - EURO INFLATION LINKED BOND FIM 1 111 057 10.02 11 130 894 9.87 10 966 133

TISHMAN SPEYER EUROPEAN CORE FUND (FII) 175 431 9.93 1 741 667 9.22 1 617 687

MAGNUM CAPITAL FIM 660 895 1.00 660 895 0.76 500 297

sub-total 3 683 511 42 095 511 31 960 599

sub-total 6 347 118 95 597 568 65 045 736

2.2.2 - Títulos de dívida

2.2.2.1 - De dívida pública

RAGB 5.25% 04/01/2011 GOVT 440 000 101.84 448 086 105.54 487 219

RAGB 4.3% 15/07/2014 GOVT 3 850 000 102.34 3 940 167 105.56 4 140 635

BGB 5% 28/09/2012 GOVT 19 200 000 105.49 20 254 547 106.47 20 688 513

DBRI 1.5% INFL 15/04/2016 GOVT 3 055 000 102.63 3 135 444 107.56 3 318 475

DBR 6.25% 04/01/2024 GOVT 1 930 157 123.17 2 377 439 131.11 2 649 984

DBR 3.75% 04/01/2009 GOVT 657 000 99.43 653 238 100.04 681 640

DBR 5.5% 04/01/2031 GOVT 25 935 189 115.45 31 048 693 247.94 33 563 478

DBR 5% 04/07/2011 GOVT 98 891 106.35 105 173 107.57 108 815

DBR 4.5% 04/01/2013 GOVT 3 850 000 102.33 3 957 698 216.22 4 333 515

DBR 4.75% 04/07/2034 GOVT 8 422 563 112.40 9 467 192 115.43 9 919 376

DBR 3.75% 04/07/2013 GOVT 500 000 98.43 492 174 105.89 538 712

DBR 4.25% 04/01/2014 GOVT 23 100 000 108.32 25 022 990 108.84 26 113 522

DBR 3.75% 04/01/2015 GOVT 6 161 839 100.29 6 179 775 106.51 6 791 518

DBR 3.5% 04/01/2016 GOVT 4 946 700 96.26 4 764 707 209.40 5 350 635

DBR 3.75% 04/01/2017 GOVT 5 057 000 97.06 4 892 615 212.14 5 551 727

DBR 3.75% 04/01/2019 GOVT 26 500 000 106.94 28 337 815 106.84 28 440 827

OBL 3 5% 9/10/2009 GOVT 7 903 000 101.06 7 986 615 101.36 8 073 380

SPGB 4.75% 30/07/2014 GOVT 45 000 104.22 46 897 107.27 49 175

SPGB 5.75% 30/07/2032 GOVT 767 000 128.39 984 753 121.25 948 587

SPGB 5.35% 31/10/2011 GOVT 2 258 000 111.50 2 517 731 106.75 2 430 672







SPGB 5.50% 30/07/2017 GOVT 4 460 000 114.17 5 092 053 113.24 5 154 134

SPGB 5% 30/07/2012 GOVT 40 000 107.31 42 924 106.49 43 440

FRTR 4% 25/10/2009 GOVT 2 777 658 103.95 2 887 268 101.76 2 847 051

FRTR 5.5% 25/10/2010 GOVT 22 180 146 106.05 23 520 960 105.98 23 730 225

FRTR 5% 25/10/2016 GOVT 9 916 222 114.57 11 360 541 112.32 11 228 516

OAT I/L 3% INFL 25/07/2012 GOVT 3 194 000 120.22 3 839 866 121.50 3 922 607

OAT I/L 3.15% INFL 25/07/2032 GOVT 3 334 000 140.56 4 686 126 134.30 4 523 149

FRTR 4.25% 25/04/2019 GOVT 7 519 004 104.56 7 862 022 106.94 8 259 623

OAT IL 2.25% INFL 25/07/2020 GOVT 2 432 000 115.65 2 812 628 115.65 2 836 370

FRTR 3.75% 25/04/2021 GOVT 7 752 986 95.14 7 375 985 101.28 8 051 049

FRTR 4.25% 25/10/2023 GOVT 21 603 000 100.80 22 791 162 212.90 23 165 575

BTNS IL 1.25% INFL 25/07/2010 GOVT 2 870 000 104.26 2 992 126 107.99 3 115 010

GGB 3.8% 20/03/2011 GOVT 6 000 000 98.60 5 915 940 99.29 6 165 226

GGB 4% 20/08/2013 GOVT 750 000 97.17 728 798 96.15 744 109

GGB 6% 19/05/2010 GOVT 655 000 107.30 702 818 103.21 700 385

GGB 5.25% 18/05/2012 GOVT 1 000 000 102.13 1 021 320 102.05 1 053 141

GGB 4.6% 20/05/2013 GOVT 500 000 98.64 493 200 198.18 509 603

GGB 4.3% 20/07/2017 GOVT 6 436 000 97.63 6 338 862 189.20 6 212 803

GGB 6.5% 11/01/2014 GOVT 1 000 000 107.05 1 070 500 106.74 1 130 424

GGB 4.5% 20/09/2037 GOVT 44 517 000 91.66 41 833 119 162.14 36 648 858

BTPS 5.25% 01/08/2011 GOVT 8 288 000 103.25 8 625 746 208.88 8 837 204

BTPS 5% 01/02/2012 GOVT 1 000 000 104.44 1 044 380 104.24 1 063 062

BTPS 4.75% 01/02/2013 GOVT 5 695 000 102.04 5 837 116 208.36 6 044 841

BTPS 4 25% 01/08/2013 GOVT 1 500 000 100.12 1 516 020 205.50 1 567 627

BTPS 3% 01/02/2009 GOVT 350 000 98.60 345 086 100.06 354 550

BTPS 3.75% 01/08/2021 GOVT 12 443 000 91.03 11 484 002 184.06 11 644 149

BTPS 4.75% 01/08/2023 GOVT 180 000 98.09 176 562 99.95 183 438

NETHER 3.75% 15/07/2009 GOVT 50 000 102.12 51 059 100.96 51 349

POLAND 3.875% 15/01/2009 GOVT 2 643 000 99.39 2 626 760 100.03 2 742 117

sub-total 325 763 355 341 688 698 346 710 039

2.2.2.3 - De outros emissores

FRAPEC 22/01/1999 CORP INCUMP) 124 699 100.00 124 699

MATRENA 02/11/1999 CORP INCUMP) 249 399 99.00 246 905

HIDRO E. REVUE 5% 1955 CORP INCUMP) 90 97.66 88



FORTIS BANK 4.25% 23/03/2021 CORP CALL 3 050 000 93.25 2 844 125 81.32 2 580 898

DEUTSCHE POST FIN 5.125% 04/10/2012 CORP 1 183 400 109.35 1 294 048 104.58 1 252 191

DUESSELDORF HYP FRN 25/05/2009 CORP 9 430 000 100.41 9 468 662 100.43 9 509 976

METRO FINANCE 4.75% 29/05/2012 CORP 1 250 000 99.75 1 246 900 96.52 1 241 627

DAIMLER 6.125% 08/09/2015 CORP 4 850 000 99.36 4 818 766 92.52 4 582 603

LANDESBANK BERLIN FRN 04/03/2010 CORP 4 000 000 100.00 3 999 888 100.10 4 015 724

BBVA 4.5% 12/11/2015 CORP CALL) 10 300 000 102.28 10 534 833 93.85 9 728 815

BANCO SABADELL FRN 25/05/2016 CORP 3 200 000 99.80 3 193 600 64.63 2 081 827

CAJAMM FRN 01/06/2012 CORP 9 500 000 99.84 9 484 420 100.06 9 537 018

BANCAJA FIN CAVALE 4 375% 14/02/2017 CORP 500 000 92.75 463 745 79.27 415 511

BANESTO FRN 10/06/2009 CORP 700 000 99.93 699 504 99.82 700 224

BANKINTER FRN 21/06/2012 CORP 5 000 000 99.96 4 997 750 90.80 4 544 405



CAJA MEDITERRANEO FRN 03/02/2011 CORP 10 000 000 99.95 9 995 200 100.10 10 089 533

CAIXA CATALUNYA FRN 18/07/2011 CORP 400 000 99.86 399 440 96.26 389 236

CAJAMM FRN 24/05/2010 CORP 8 500 000 99.94 8 495 155 97.31 8 307 507

ENDESA CAPITAL FRN 05/07/2012 CORP 1 100 000 98.28 1 081 080 93.45 1 042 350







BPE FINANCIACIONES FRN 18/01/2011 CORP 3 200 000 99.55 3 185 530 97.00 3 137 864

TDA CAM FRN 28/07/2012 MTGE 3 728 571 100.00 3 728 571 93.81 3 530 975

BANCO SABADELL 4.5% 29/04/2013 CORP 500 000 96.49 482 445 202.06 520 291

BANCO SANTANDER 3.125% 28/09/2015 CORP 2 500 000 90.02 2 251 992 187.68 2 366 207

FRANCE TELECOM 7.25% 28/01/2013 CORP 7 700 000 110.25 8 489 108 108.03 8 833 822

CARREFOUR 6.125% 26/05/2010 CORP 9 860 000 108.57 10 705 392 102.92 10 510 375

CAISSE CC IMMOB 5.875% 25/04/2012 CORP 734 000 113.83 835 512 105.14 801 291

BELGELEC FINANCE 5.875% 13/10/2009 CORP 5 841 000 105.45 6 159 427 101.03 5 975 412


CARREFOUR 3 625% 06/05/2013 CORP 500 000 92.95 464 750 194.40 497 854

HSBC FRN 02/08/2011 CORP 2 300 000 99.77 2 294 657 98.21 2 276 840

NATIXIS FRN 26/01/2017 CORP CALL) 900 000 98.55 886 920 64.98 593 193

CIE FIN CDR-MUTL FRN 03/11/2011 CORP 50 000 99.91 49 954 97.34 49 064

HSBC FRN 06/12/2013 CORP 10 150 000 99.91 10 140 561 92.27 9 390 160

CAISSE EPARG FRN 12/09/2012 CORP 1 100 000 99.71 1 096 810 97.60 1 075 628

BELGELEC FINANCE FRN 03/05/2011 CORP 2 000 000 99.84 1 996 750 95.33 1 922 508

NATIXIS FRN 14/05/2019 CORP CALL) 2 400 000 99.30 2 383 104 79.31 1 971 771

NATIXIS FRN 06/07/2017 CORP CALL) 2 000 000 95.07 1 901 470 67.94 1 385 221

GDF SUEZ 6.25% 24/01/2014 CORP 233 000 105.89 246 733 107.62 253 459

ING BANK 4.625% 15/03/2019 CORP CALL) 12 477 000 100.87 12 585 117 83.50 10 877 826

BEI 8% 11/10/2016 CORP 5 292 744 128.62 6 807 597 129.81 6 963 376

SG CAPITAL TRUST 7.875% PERP CALL) 7 124 000 114.32 8 144 157 75.00 5 822 896

SNS BANK 6.125% 07/04/2010 CORP 7 223 000 108.03 7 802 702 101.07 7 625 260

VATTENFALL TREASURY 6% 31/03/2010 CORP 2 806 000 105.11 2 949 387 102.59 3 005 584

DEUT TELEKOM INT FIN 6.625% 06/07/2010 CORP EST) 9 161 000 110.12 10 088 302 104.49 9 868 103

SANPAOLO IMI CAPITAL 8.126% PERP CALL) 6 800 000 117.56 7 994 330 62.00 4 293 038

ROYAL BANK SCOTLAND 6% 10/05/2013 CORP 10 033 000 111.23 11 159 206 99.51 10 371 344

BBG FINANCE BV FRN 12/12/2011 CORP EST 17 520 000 100.00 17 520 000 100.42 17 639 503

VIVENDI ENVRNMT 5.875% 01/02/2012 CORP 978 000 112.41 1 099 370 101.79 1 047 901

ENBW 5.875% 28/02/2012 CORP 4 938 000 103.54 5 112 854 104.16 5 386 723

MICHELIN FINANCE 6.50% 16/04/2012 CORP 959 000 115.83 1 110 810 98.30 986 912

TDC AS 6.50% 19/04/2012 CORP 1 086 000 115.43 1 252 555 168.00 961 750

RWE FINANCE BV 6.125% 26/10/2012 CORP 1 110 000 115.71 1 284 381 107.10 1 201 139

DEUTSCHE TELEKOM INT.FIN. 8.125% 29/05/2012 CORP 879 000 126.61 1 112 902 108.67 997 476

SNS BANK 5.625% 14/06/2012 CORP 875 000 112.18 981 575 98.37 887 737

BANK OF SCOTLAND 5.50% 29/10/2012 CORP 775 000 101.68 849 761 187.08 732 288

DANSKE BANK 5.125% 12/11/2012 CORP CALL) 10 697 000 103.86 11 110 079 95.61 10 300 731

TELENOR ASA 5.875% 05/12/2012 CORP 1 013 000 113.86 1 153 402 99.93 1 016 530

ALLIANZ FINANCE 5.625% 29/11/2012 CORP 764 000 103.22 788 613 104.02 798 513

SAN PAOLO IMI 5.375% 13/12/2012 CORP 1 174 000 110.22 1 293 983 103.11 1 213 676

ANZ BANK 4.45% 05/02/2015 CORP CALL) 9 673 000 102.18 9 883 713 92.68 9 353 317

TELEFONICA 5.125% 14/02/2013 CORP 2 795 000 99.55 2 782 423 99.83 2 915 911

ENI 4 625% 30/04/2013 CORP 500 000 98.36 491 800 205.08 528 222

CORSAIR (JERSEY) LTD FRN 17/06/2013 CORP 9 850 000 98.17 9 741 826 185.70 9 160 220

SKANDINAV ENSKILDA 4.125% 28/05/2015 CORP CALL) 10 846 000 100.41 10 890 546 96.90 10 775 577

DMPL II A FRN 20/05/2036 MTGE 226 014 99.95 225 901 98.97 224 820

ERSTE BK OEST 4.75% 18/09/2013 CORP 30 000 99.60 29 881 98.12 29 843

BES FINANCE FRN 12/02/2009 CORP 2 000 000 99.80 1 996 000 99.86 2 009 658

BPI FRN 15/04/2009 CORP 2 000 000 100.10 2 001 960 99.82 2 019 868

CIMPOR FINANCIAL 4 5% 27/05/2011 CORP 437 000 97.12 424 423 91.67 412 329

RENAULT CRED BANQUE FRN 26/05/2009 CORP 1 000 000 99.81 998 100 99.65 1 000 678

GE CAPITAL FNDNG 4.625% 04/07/2014 CORP 3 926 000 105.51 4 142 289 96.55 3 880 235

BEI 4.625% 15/04/2020 CORP 7 780 000 104.07 8 096 771 105.84 8 490 666

PEUGEOT FRN 09/09/2009 CORP 3 000 000 100.20 3 006 000 99.46 2 990 780







UBS 4.5% 16/09/2019 CORP CALL) 9 752 000 102.50 9 995 970 77.15 7 651 326

SANTANDER ISSUAN 4.5% 30/09/2019 CORP CALL) 5 000 000 96.99 4 849 710 83.11 4 212 017

RABOBANK FRN 05/10/2009 CORP 2 650 000 100.09 2 652 279 99.53 2 671 388

CEMG-CAYMAN ISLAND FRN 04/11/2009 CORP 800 000 99.95 799 625 97.78 788 586

UNICREDITO ITALIANO FRN 29/01/2010 CORP 2 000 000 99.90 1 998 040 98.27 1 983 002

BANCA INTESA FRN 11/02/2010 CORP 4 715 000 99.84 4 707 220 98.41 4 669 858

NATIONWIDE BLDG 3.725% 17/08/2015 CORP CALL) 13 047 000 97.56 12 728 725 87.33 11 558 577

IKB FRN 31/03/2009 CORP 3 000 000 99.94 2 998 260 90.06 2 701 875

BBVA FRN 23/05/2017 CORP 2 000 000 98.75 1 975 000 75.84 1 525 779

BEI 4% 15/10/2037 CORP 12 240 000 99.76 12 210 624 98.45 12 153 810

CAM GLOBAL FINANCE FRN 01/06/2010 CORP 8 100 000 100.00 8 100 000 90.26 7 337 948

GE CAPITAL FNDNG FRN 25/05/2012 CORP 2 555 000 98.76 2 523 254 85.59 2 197 400

BNP PARIBAS 3.125% 06/12/2015 CORP CALL) 2 000 000 95.69 1 913 750 93.44 1 872 981

BANK OF AMERICA FRN 15/02/2012 CORP 4 250 000 98.96 4 205 885 89.39 3 821 962

NYKREDIT FRN 20/09/2013 CORP 5 750 000 100.09 5 755 175 82.75 4 762 948

PEUGEOT FRN 28/09/2010 CORP 5 000 000 99.91 4 995 250 98.76 4 938 853

DNBK FRN 27/09/2010 CORP 6 015 000 99.80 6 002 970 99.52 5 986 892

RENAULT CRED BANQUE FRN 06/10/2010 CORP 15 000 000 99.84 14 975 900 99.09 15 060 222

CAPITALIA SPA FRN 11/10/2010 CORP 2 610 000 99.68 2 601 641 96.64 2 553 895

ALLIED IRISH BANK FRN 04/11/2010 CORP CALL) 1 100 000 99.60 1 095 573 97.00 1 075 499

SANTANDER INTL DEBT FRN 22/12/2010 CORP 5 000 000 99.93 4 996 250 98.61 4 934 336

BBVA SENIOR FINANCE FRN 23/01/2009 CORP 7 000 000 99.93 6 994 890 99.87 7 058 273

ANGLO IRISH BK FRN 31/01/2011 CORP 8 000 000 99.86 7 988 640 95.71 7 723 588


BANCA INTESA FRN 08/02/2016 CORP CALLL) 100 000 96.34 96 340 84.48 85 161

SANPAOLO IMI FRN 20/02/2018 CORP CALL) 3 000 000 98.80 2 964 000 93.73 2 826 950

SANTANDER INTL DEBT 3.375% 17/02/2010 CORP 12 745 000 98.58 12 563 826 99.41 13 043 612




NATL GRID 4.125% 21/03/2013 CORP 7 150 000 96.46 6 897 011 92.42 6 838 603


DNBK FRN 11/04/2011 CORP 10 000 000 99.95 9 995 300 95.46 9 666 271

BANCO BPI CAYMAN FRN 20/04/2010 CORP 100 000 99.90 99 900 98.83 99 873

BBVA SENIOR FINANCE 4% 22/04/2013 CORP 500 000 94.68 473 385 198.58 510 289

ING GROEP FRN 11/04/2016 CORP 3 850 000 99.74 3 839 952 82.38 3 218 691


BHP 4.125% 05/05/2011 CORP 4 200 000 97.01 4 074 276 98.31 4 242 791

HYPO REAL ESTATE BANK FRN 24/05/2011 CORP 10 000 000 99.86 9 986 000 97.09 9 753 248

VOLKSWAGEN LEASING 4.125% 31/05/2011 CORP 10 535 000 99.56 10 488 911 99.17 10 702 021

ANGLO IRISH BANK FRN 21/06/2011 CORP CALL) 1 900 000 98.94 1 879 765 58.80 1 118 827

ANGLO IRISH BK FRN 13/07/2009 CORP 100 000 99.97 99 971 98.78 99 988

CAPITALIA SPA FRN 07/07/2010 CORP 100 000 99.77 99 773 97.12 98 407

ERSTE BK OEST FRN 19/07/2017 CORP CALL) 2 500 000 100.00 2 500 025 73.83 1 873 283

SCHNEIDER ELECTRIC FRN 18/07/2011 CORP 2 500 000 96.54 2 413 500 88.18 2 230 950

BES FINANCE FRN 18/07/2011 CORP 100 000 99.91 99 907 93.76 94 808

BANESTO FINANCE FRN 25/09/2016 CORP EST) 15 000 000 98.37 14 803 586 191.84 14 418 288


BBVA SENIOR FINANCE FRN 11/01/2010 CORP 950 000 99.92 949 240 99.23 954 043

ALLIED IRISH BKS FRN 15/09/2011 CORP 1 050 000 99.88 1 048 782 96.91 1 019 103

TOTAL CAPITAL 3.875% 06/09/2011 CORP 4 083 000 98.93 4 039 394 101.79 4 206 470

BANK OF AMERICA FRN 12/09/2013 CORP 3 000 000 99.35 2 980 590 84.71 2 546 967

CEMG-CAYMAN ISLAND FRN 19/09/2011 CORP 2 600 000 99.89 2 597 063 91.63 2 385 331

BANK OF IRELAND FRN 26/09/2011 CORP 700 000 99.88 699 188 96.92 678 554







SNS BANK CZ 20/11/2011 CORP EST) 8 000 000 100.08 8 012 261 232.92 9 323 911

DB (Silver Creek) CZ HF 30/09/2016 CORP EST) 2 000 000 100.00 2 000 000 98.89 1 977 800

SNS BANK NEDERLAND FRN 06/10/2009 CORP 3 900 000 99.93 3 897 192 97.24 3 842 759

BANCAJA EMISIONES CMS 20/10/2011 CORP 450 000 100.00 450 000 99.50 451 537

DAIMLERCHRYSLER FRN 16/03/2010 CORP 5 000 000 100.45 5 022 500 100.06 5 010 546

ENDESA CAPITAL FRN 22/11/2011 CORP 9 700 000 99.91 9 691 076 96.37 9 390 320

DNBK FRN 22/11/2011 CORP 3 050 000 99.50 3 034 667 94.18 2 885 492

ALLEGRO CZ HEDGE F 30/11/2016 CORP 9 089 050 100.81 9 162 688 81.97 7 450 294

STADSHYPOTEK 3.75% 12/12/2013 CORP 250 000 97.50 243 750 99.60 249 498

BMW FINANCE 4.25% 22/01/2014 CORP 10 473 000 99.15 10 383 600 96.86 10 562 297

BPU BANCA FRN 26/01/2009 CORP 3 200 000 99.96 3 198 752 100.10 3 232 255


ANGLO IRISH BANK FRN 25/01/2012 CORP 350 000 99.93 349 759 93.84 331 727

ALPHA CREDIT FRN 30/01/2009 CORP 2 300 000 99.87 2 296 959 99.79 2 314 988

BCP FINANCE BANK FRN 06/02/2012 CORP 1 900 000 96.74 1 837 984 95.14 1 821 592

MERRIL LYNCH FRN 31/01/2014 CORP 6 050 000 99.88 6 042 559 76.93 4 706 202

CREDITO EMILIANO FRN 05/08/2010 CORP 150 000 100.03 150 045 97.84 147 899

HBOS 4.125% 06/02/2012 CORP 1 500 000 96.74 1 451 100 97.09 1 511 998


BPU BANCA FRN 15/02/2012 CORP 100 000 99.86 99 863 94.76 95 303

REPSOL INTL FINANCE FRN 16/02/2012 CORP 5 000 000 99.10 4 955 150 86.43 4 349 875

CAPITALIA FRN 02/04/2012 CORP EST) 10 000 000 99.95 9 996 790 208.10 10 464 156

BHP 4.375% 26/02/2014 CORP 3 150 000 97.49 3 071 062 97.75 3 195 406

CITIGROUP FRN 05/03/2014 CORP 5 500 000 99.94 5 496 590 79.24 4 373 613

NORTHERN ROCK FRN 13/03/2012 CORP 100 000 99.95 99 954 89.24 89 392

EFG HELLAS FRN 28/03/2012 CORP 150 000 99.92 149 875 88.95 133 455

CREDITO EMILIANO FRN 23/03/2009 CORP 50 000 99.94 49 971 99.81 49 938


BANCA DELLE MARCHE FRN 14/05/2010 CORP 5 050 000 99.71 5 035 242 97.43 4 949 406

PROCTER & GAMBLE 4.5% 12/05/2014 CORP 1 015 000 99.40 1 008 920 101.15 1 055 872

INTESA SANPAOLO FRN 18/05/2017 CORP 1 000 000 98.56 985 640 86.20 867 221

ANZ BANK 4.375% 24/05/2012 CORP 20 000 98.01 19 603 97.04 19 937

SHELL INT FIN 4.625% 22/05/2017 CORP 2 500 000 98.14 2 453 486 103.30 2 652 537

DIAGEO FINANCE FRN 22/05/2012 CORP 8 000 000 99.33 7 946 600 97.36 7 824 631

ATLAS COPCO 4.75% 05/06/2014 CORP 850 000 99.34 844 416 93.37 816 753

EFG HELLAS FRN 08/06/2017 CORP CALL) 2 420 000 99.91 2 417 798 72.17 1 752 571

CITIGROUP 4.75% 31/05/2017 CORP CALL) 7 200 000 99.81 7 186 176 79.41 5 917 898

SOC GEN FRN 07/06/2017 CORP CALL) 4 950 000 99.05 4 902 889 74.42 3 696 006

GAZPROM 5.364% 31/10/2014 CORP 1 905 000 100.00 1 905 000 64.25 1 241 040

TELECOM ITALIA FRN 07/06/2010 CORP 9 400 000 99.92 9 392 010 94.12 8 870 516

NATIONAL AUSTRALIA BANK 4.625% 07/06/2012 CORP 5 000 000 99.93 4 996 490 97.78 5 019 962

VOLKSWAGEN BANK FRN 27/06/2011 CORP 4 000 000 100.03 4 001 100 97.64 3 906 455

XSTRATA FINANCE CANADA 4.875% 14/06/2012 CORP 3 171 000 99.31 3 149 049 62.43 2 064 360

ANGLO IRISH BANK FRN 19/06/2017 CORP CALL) 520 000 99.91 519 527 49.47 257 819

RAIFF ZENTRALBK 4.75% 15/06/2012 CORP 3 035 000 99.80 3 029 051 98.99 3 082 872

COLGATE PALMOLIVE 4.75% 13/06/2014 CORP 850 000 99.71 847 569 101.51 885 069

ENEL 5.25% 20/06/2017 CORP 5 615 000 99.58 5 591 192 96.67 5 584 674

RELATIVE EUROPEAN VALUE Series 71 FRN 17/03/2010 CORP 12 050 000 100.00 12 050 000 55.21 6 652 757

CHELSEA BLDG 4.834% CZ 16/07/2012 CORP 12 650 000 78.98 9 990 338 79.84 10 810 690

ST GEORGE BANK 4.875% 17/07/2012 CORP 2 068 000 99.76 2 063 057 98.68 2 086 849

E.ON 5.125% 02/10/2012 CORP 3 800 000 100.80 3 830 362 104.26 4 009 908

GE CAPITAL FNDNG 4.75% 28/09/2012 CORP 40 000 99.10 39 640 99.40 40 250

DNBNOR 4 125% 01/02/2013 CORP 500 000 96.02 480 110 202.06 523 952

NYKREDIT FRN 01/02/2010 CORP 1 350 000 99.09 1 337 648 99.52 1 354 006







CORSAIR CMS 16/01/2017 CORP EST) 10 000 000 100.00 10 000 000 70.30 7 128 256


BANCA DELLE MARCHE FRN 17/03/2010 CORP 600 000 99.90 599 424 98.96 594 680

DNBNOR FRN 10/03/2010 CORP 1 400 000 100.00 1 400 000 98.36 1 380 166

SOCIETE GENERAL 5.25% 28/03/2013 CORP 5 000 000 99.89 4 994 500 102.71 5 335 392

DNBNOR FRN 07/04/2011 CORP 2 900 000 99.72 2 891 938 96.78 2 847 941

CREDIT AGRICOLE 4.875% 08/04/2011 CORP 5 000 000 98.39 4 919 500 101.82 5 269 205

SOCIETE GENERALE FRN 15/4/2010 CORP 2 650 000 99.87 2 646 449 99.38 2 667 145

CREDIT AGRICOLE FRN 15/04/2010 CORP 900 000 99.95 899 568 98.95 901 985

BFCM FRN 30/04/2010 CORP 3 750 000 99.91 3 746 438 99.76 3 777 013

E.ON 5.125% 07/05/2013 CORP 2 500 000 99.82 2 495 475 104.65 2 699 830

SWEDBANK FRN 06/05/2010 CORP 1 000 000 99.91 999 050 97.97 987 964

IBERDROLA 5.125% 09/05/2013 CORP 4 500 000 98.42 4 441 680 200.60 4 662 711

JPM 5.25% 08/05/2013 CORP 2 200 000 99.78 2 195 094 98.98 2 252 477

ANZ BANK 5.25% 20/05/2013 CORP 900 000 99.85 898 650 98.70 917 402

ROYAL BANK SCOTLAND 5 25% 15/05/2013 CORP 510 000 97.35 496 480 200.02 526 915

SVENSKA HANDELSBANKEN FRN 21/05/2010 CORP 1 950 000 100.12 1 952 340 98.20 1 924 739

UNILEVER 4 875% 21/05/2013 CORP 500 000 98.20 491 000 207.94 534 808

RENAULT CREDIT BANQUE 5.25% 27/05/2011 CORP 1 700 000 98.38 1 672 375 94.30 1 656 405

NATIONAL AUSTRALIA BANK 5.5% 20/05/2015 CORP 4 770 000 99.42 4 742 191 98.78 4 873 490

E.ON 5.25% 06/06/2014 CORP 4 550 000 99.44 4 524 657 104.29 4 881 303

DANSKE BANK 5.875% 23/06/2011 CORP 4 200 000 100.86 4 236 270 102.31 4 425 952

CREDIT AGRICOLE 6% 24/06/2013 CORP 200 000 104.25 208 500 105.98 218 208

ST GEORGE BANK 6 5% 24/06/2013 CORP 4 500 000 99.93 4 496 625 103.21 4 796 539

E.ON 5.25% 08/09/2015 CORP 2 050 000 99.66 2 043 071 103.21 2 149 442

E.ON 5% 08/09/2011 CORP 10 000 000 100.45 10 045 000 103.41 10 496 704

DANSKE BANK FRN 10/09/2010 CORP 650 000 99.91 649 383 99.50 648 274

CREDIT AGRICOLE FRN 09/09/2010 CORP 750 000 99.91 749 288 98.62 741 624

UNLEVERAGED EUROPEAN ABS 13 (137) FRN 16/10/2013 CORP 17 100 000 125.84 21 518 974 77.26 13 211 135

ENBW 6% 20/11/2013 CORP 250 000 99.79 249 475 106.96 269 073

IBERDROLA 6.375% 25/11/2011 CORP 7 000 000 103.32 7 232 050 105.75 7 446 283

ENI 5.875% 20/01/2014 CORP 250 000 99.71 249 275 106.01 266 448

sub-total 879 484 312 889 619 396 836 820 967

sub-total 1 205 247 667 1 231 308 094 1 183 531 007

sub-total 6 347 118 1 205 247 667 1 326 905 662 1 248 576 742

2.4 - Derivados de cobertura

IRS-13283PX-Float SWAP 0.00 7.34 -497 882

IRS-13505PX-Float SWAP 13.98 800 10.31 120 595

IRS-14546PX-FRN SWAP 0.00 8.35 -47 325

IRS-22866PX-FRN SWAP -49.61 343 34.66 5 189

SWAP 09_12 PX CGD LONDRES 2011 0.00 23.80 -18 413

SWAP 07_12 PX CGD LONDRES 2013 0.00 33.66 -22 663

IRS-28518PX-VAR 0.00 52.54 5 761 484

IRS-5003PX-FRN SWAP 0.00 37.52 240 554

IRS-5615PX-FRN SWAP 0.00 37.34 302 816

SWAP 5751886 PX CGD LONDRES 2010 0.00 8.28 80 288



IRS-7061PX-FRN SWAP 0.00 8.38 -148 852

sub-total 1 143 5 934 252

total 46 269 057 1 305 011 520 1 706 206 689 1 624 330 889

3 - TOTAL GERAL 46 525 407 1 439 202 520 1 838 604 870 1 758 100 739

216Relatório e Contas Império Bonança 2008 Outros Anexos

Desenvolvimento da Provisão para Sinistros Relativa a Sinistros Ocorridos em Exercícios Anteriores e dos seus Reajustamentos (Correcções)para o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2008

Provisão para sinistros Custos com sinistros * Provisão para sinistros Reajustamentosem 31/12/2007 montantes pagos no exercício* em 31/12/2008*

(1) (2) (3) (3)+(2)-(1)


Vida 25 734 003 20 371 273 11 253 125 5 890 395

Não Vida

Acidentes e Doença 332 415 055 53 125 701 289 075 338 9 785 984

Incêndio e Outros Danos 57 996 050 19 121 798 36 186 713 (2 687 539)

Automóvel

Responsabilidade Civil 366 230 160 71 708 396 274 642 368 (19 879 396)

Outras Coberturas 13 798 080 7 799 538 14 250 103 8 251 561

Marítimo Aéreo e Transportes 46 334 009 3 448 817 46 903 153 4 017 961

Responsabilidade Civil Geral 36 058 331 3 751 927 29 765 022 (2 541 382)

Crédito e Cauções 368 437 35 671 196 769 (135 997)

Protecção Juridica 1 594 933 65 505 1 586 685 57 257

Assistência 69 468 141 753 5 461 77 746

Diversos 1 670 075 528 757 1 284 073 142 755

856 534 598 159 727 863 693 895 685 (2 911 050)

Total 882 268 601 180 099 136 705 148 810 2 979 345

* Sinistros ocorridos no ano N-1 e anteriores

Rubricas


Rubricas

Montantes Pagos Montantes Pagos Variação da Custos Prestações Custos de Gestão de Provisão para com

Sinistros Imputados Sinistros Sinistros *(1) (2) (3) (4)=(1)+(2)+(3)

Discriminação dos Custos com Sinistrospara o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2008

Seguro Directo

Acidentes e Doença 118 170 821 9 710 503 18 129 060 146 010 384

Incêndio e Outros Danos 45 541 343 4 547 997 (3 293 319) 46 796 021

Automóvel

Responsabilidade Civil 106 882 061 6 393 626 (23 260 444) 90 015 243

Outras Coberturas 26 288 585 4 410 886 8 158 707 38 858 178

Marítimo Aéreo e Transportes 4 358 284 241 134 3 439 476 8 038 894

Responsabilidade Civil Geral 3 692 148 526 496 (3 058 077) 1 160 567

Crédito e Cauções 72 264 15 273 (177 567) (90 030)

Protecção Jurídica 75 414 - 40 806 116 220

Assistência 1 173 92 1 304 2 569

Diversos 1 244 999 6 381 (87 348) 1 164 032

Total de seguro directo 306 327 092 25 852 388 (107 402) 332 072 078

Resseguro Aceite 16 292 554 293 353 (292 005) 16 293 902

Total 322 619 646 26 145 741 (399 407) 348 365 980

* Sem dedução da parte dos resseguradores

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Outros Anexos 217

Prémios Prémios Custos Custos de SaldoBrutos Brutos com Sinistros Exploração de

Emitidos Adquiridos Brutos* Brutos* Resseguro

Discriminação de Alguns Valores por Ramospara o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2008 Anexo 4

(Valores em Euros)

Rubricas

Seguro Directo

Acidentes e Doença 158 775 803 162 413 699 146 010 384 29 629 604 (8 098 245)

Incêndio e Outros Danos 80 720 685 83 572 004 46 796 021 36 201 820 (13 001 741)

Automóvel

Responsabilidade Civil 129 650 243 134 440 954 90 015 243 25 391 805 13 067 158

Outras Coberturas 63 184 926 58 780 550 38 858 178 20 642 500 (15 706 199)

Marítimo Aéreo e Transportes 23 883 431 24 225 982 8 038 894 3 503 011 (10 594 342)

Responsabilidade Civil Geral 11 435 025 11 766 281 1 160 567 4 130 741 1 129 915

Crédito e Cauções 235 213 245 178 (90 030) 102 313 (59 881)

Protecção Jurídica 3 198 643 5 105 937 116 220 2 622 720 (1 081 245)

Assistência 2 772 656 4 253 899 2 568 501 351 (4 937 550)

Diversos 2 224 605 2 660 305 1 164 034 381 937 (1 103 414)

Total de seguro directo 476 081 230 487 464 789 332 072 079 123 107 802 (40 385 544)

Resseguro Aceite 26 760 773 28 037 905 16 293 901 11 332 669 84 381

Total 502 842 003 515 502 694 348 365 980 134 440 471 (40 301 163)

* Sem dedução da parte dos resseguradores

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios 218

Identificação dos Terrenos e Edifícios

Morada

Valor de Aquisição Valias Valor de Perdas Amortizações Valor

Localidade /Reavaliação Não Realizadas Balanço Imparidade Acumuladas Líquido


Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios em 31 de Dezembro de 2008

IMÓVEIS DE EMPRESAS DE SEGUROS

IMÓVEIS DE USO PRÓPRIO

Av. 25 de Abril Edíficio São João r/c Dto Fr. AF Abrantes 247 425 (46 694) 200 731 (64 936) (12 795) 123 000 Av. 25 de Abril Edíficio São João r/c Dto Fr. AG Abrantes 247 425 (50 394) 197 031 (125 896) (6 135) 65 000 R. Luis de Queiroz 8 A e 8 B Almada 293 013 (61 014) 232 000 (23 500) (9 444) 199 056 R. Luis de Queiroz 8 A e 8 B Almada 293 013 (61 014) 232 000 (23 500) (9 444) 199 056 R. José Malheiro 10 C r/c Lj. 3 Fr. C Almada 195 747 - 195 747 (59 270) (6 495) 129 982 Av. Miguel Bombarda 58 C r/c Fr. D Amadora 116 565 15 802 132 367 (33 767) (7 451) 91 149 R. de São João 85 a 87 Fr. A Angra do Heroísmo 348 317 (17 613) 330 704 (94 742) (15 962) 220 000 R. de Jesus nº 2-A Angra do Heroísmo 81 660 25 940 107 600 - (5 454) 102 146 Av. Dr. Lourenco Peixinho 47 a 49 Fr. A Aveiro 176 197 327 142 503 339 (98 339) (106 453) 298 547 Av. Dr. Lourenco Peixinho 47 a 49 Fr. F Aveiro 9 247 23 753 33 000 - (5 930) 27 070 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães Edíficio Barrocas Fr. B Barcelos 11 088 (430) 10 659 - (659) 10 000 R. Faria Barbosa / R. Fernão Magalhães Edíficio Barrocas Fr. T Barcelos 562 499 (33 742) 528 757 - (38 757) 490 000 Av. Central 102 a 104 r/c e 1º (S/Lj.) Fr. A Braga 1 161 312 (43 207) 1 118 105 (168 105) (66 623) 883 377 R. Francisco Duarte 333 Braga 114 394 (24 394) 90 000 (15 000) (5 042) 69 958 Av. Independência 6 - R/C Esq. Caldas da Rainha 385 499 (129 098) 256 401 (6 401) (16 067) 233 933 L. Combatentes Grande Guerra 33 r/c D Lj. E 1º - Fr.B Cantanhede 405 778 (96 303) 309 476 (59 476) (21 360) 228 640 Av. Maria da Conceição 49 e 49 B Fr. B Cascais 47 700 298 600 346 300 - (28 283) 318 017 R. Srª. Piedade Lt. 4 Fr. L Castelo Branco 446 228 (91 228) 355 000 - (23 716) 331 284 P. do Brasil Bl. 2 r/c Lj. 4 Fr. CJ Chaves 327 504 (1 504) 326 000 - (19 037) 306 963 Av. Fernão Magalhães 264 a 274 Coimbra 1 473 593 364 059 1 837 652 (254 652) (155 229) 1 427 771 R. Francisco Lemos 11 a 17 r/c Fr. B Condeixa-a-Nova 63 920 6 080 70 000 - (4 254) 65 746 R. Sapateiros 21 Elvas 129 725 266 834 396 559 (44 559) (28 134) 323 866 R. Romão Ramalho 26 A Fr. A Évora 639 385 (308 990) 330 396 (59 996) (14 603) 255 797 R. Romão Ramalho 26 A Fr. E Évora 116 361 7 139 123 500 - (4 850) 118 650 R. Romão Ramalho 26 A Fr. F Évora 71 548 70 427 141 975 (23 175) (4 258) 114 542 R. João Dias 13 a 19 Fr. B Faro 267 243 188 157 455 400 - (46 174) 409 226 R. João Dias 13 a 19 Fr. C Faro 229 721 278 029 507 750 - (39 185) 468 565 R. Jacinta Marto 64 r/c E Fr. A Fátima 103 403 196 597 300 000 - (18 784) 281 216 Av. Dr. Manuel G. Lemos cv Fr. A Figueira da Foz 3 258 9 516 12 774 - (774) 12 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos 1º Fr. D Figueira da Foz 55 921 54 686 110 608 - (7 608) 103 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos 1º Fr. E Figueira da Foz 94 962 (18 564) 76 398 (833) (5 565) 70 000 Av. Dr. Manuel G. Lemos Fr. C Figueira da Foz 239 168 (75 404) 163 764 (2 276) (11 487) 150 000 R. Comb. Grande Guerra 168 Fr. BH Gondomar 461 496 (173 361) 288 135 (28 175) (18 151) 241 809 R. Comb. Grande Guerra 168 Fr. CA Gondomar 5 567 11 390 16 958 (2 342) (1 097) 13 519 R. Comb. Grande Guerra 168 Fr.CB Gondomar 5 567 11 390 16 958 (2 342) (1 097) 13 519 R. Salgado Zenha 18 Fr. BQ (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (31) 9 973 (973) (649) 8 351 R. Salgado Zenha 18 Fr. BR (Est.Ext.Circunv.3876) Gondomar 10 004 (31) 9 973 (973) (649) 8 351 R. Salgado Zenha 18 (Est.Exterior Circunvalação 3872) Fr. ED Gondomar 470 733 (144 232) 326 501 (41 501) (20 185) 264 815 R. Salgado Zenha 18 Fr. EF (Est. Ext. Circunv. 3872) Gondomar 77 774 10 811 88 585 (12 585) (4 813) 71 187 R. Batalha Reis 6 Cave Guarda 19 167 180 833 200 000 - (7 678) 192 322 R. Batalha Reis 6 R/C Guarda 647 538 (248 602) 398 936 (148 936) (22 020) 227 980 R. Alfredo Pimenta 83/84 - Fr. A Guimarães 717 078 (67 078) 650 000 - (36 008) 613 992 R. Infante de Sagres s/n r/c Fr. R Lagos 89 995 49 168 139 163 (22 163) (9 448) 107 552 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. C Leiria 342 561 (83 809) 258 751 (86 251) (14 154) 158 346 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. D Leiria 342 561 (76 309) 266 251 (88 751) (14 560) 162 940 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. AC Leiria 42 980 (12 981) 29 998 (13 998) (1 017) 14 983 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. AD Leiria 42 980 (12 981) 29 998 (13 998) (1 017) 14 983 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. AE Leiria 42 980 (12 981) 29 998 (13 998) (1 017) 14 983 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. AF Leiria 42 980 3 524 46 503 (20 503) (1 603) 24 397 Rossio do Borges Arrabalde d'Aquém Fr. AG Leiria 42 980 3 524 46 503 (20 503) (1 603) 24 397 R. Dr. António Granjo 11 e 11 A r/c Dto. Fr. A Lisboa 559 103 (48 244) 510 859 - (34 859) 476 000 R. Dr. António Martins 23 e 23 A r/c Esq. Fr. A Lisboa 563 872 104 748 668 620 - (46 620) 622 000 Quinta Mendes Lt. 104 Lj r/c Esq. Fr. B Loures 111 314 (8 963) 102 351 (9 351) (6 884) 86 116 Rua Vasco da Gama 23 r/c esq - Fr. A Loures 359 773 20 057 379 830 (74 830) (5 713) 299 287 Terr. D. João V Bloco A r/c Mafra 513 793 (14 443) 499 350 (104 350) (29 519) 365 481 R. Simão Bolivar 241 Fr. AQ Maia 455 194 (119 571) 335 622 (17 622) (18 847) 299 153 R. Simão Bolivar 241 Fr. P Maia 13 044 7 834 20 878 (10 878) (970) 9 030 R. Brito Capelo 385 Matosinhos 468 503 78 197 546 700 - (41 522) 505 178 R. Bombeiros Voluntarios Lt. 1 Fr. A Mealhada 247 743 (92 743) 155 000 - (11 949) 143 051 R. Dr. Luciano Cordeiro Bl. B Lj. 4 Fr. E Mirandela 386 413 (78 913) 307 500 - (19 063) 288 437 R. Almirante Candido dos Reis 96 e 96 A Montijo 300 978 10 153 311 131 (7 131) (24 609) 279 391 R. Serpa Pinto 129 Lj. 21 Fr. V Paredes 310 000 (59 000) 251 000 (57 400) (16 912) 176 688 R. Serpa Pinto 129 Lj. 22 Fr. X Paredes 175 656 (33 256) 142 400 (27 130) (9 667) 105 603 Av. José Júlio Fr. F Penafiel 154 255 (79 426) 74 828 (12 497) (4 070) 58 261 Av. José Júlio Fr. O Penafiel 381 769 (187 685) 194 084 (13 745) (14 837) 165 502 R. S. Luzia 60 - R/C Esq Pombal 185 433 14 567 200 000 - (13 959) 186 041 R. 5 de Outubro 14 R/C Esq. Portalegre 154 130 (72 329) 81 802 (24 052) (4 128) 53 622 R. 5 de Outubro 18 R/C Dto. Portalegre 231 245 (149 146) 82 099 (2 474) (4 625) 75 000 R. Mouzinho de Albuquerque 10 B Portimão 126 056 194 944 321 000 - (18 217) 302 783 R. dos Clerigos 3 a 7 Porto 1 692 726 407 274 2 100 000 - (108 684) 1 991 316 R. Do Bonfim 459 r/c Lj. c/ parqueamento Porto 100 024 (16 024) 84 000 - (4 619) 79 381 R. Combatentes Grande Guerra 6 a 8 Fr. C S. João da Madeira 432 929 75 755 508 684 (266 409) (37 388) 204 887 R. Oliveira Júnior 249 a 267 Fr. D S. João da Madeira 197 565 (97 673) 99 892 (227) (8 737) 90 928 R. Oliveira Júnior 249 a 267 Fr. I S. João da Madeira 281 521 (86 990) 194 531 (89 181) (12 978) 92 372 R. Oliveira Júnior 249 a 267 Fr. J S. João da Madeira 290 750 (156 074) 134 676 (61 526) (9 005) 64 145 R. Açoreano Oriental 41 S. João da Madeira 1 516 612 (275 836) 1 240 776 (204 776) (76 573) 959 427 Av. M. Azevedo 19 Fr. A S. João da Madeira 263 281 (28 845) 234 435 (46 698) (12 737) 175 000

Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios 219


Morada





Av. 5 Outubro 7 r/c Fr. B (Av.D.Nuno A.Per. 43 45) Santiago do Cacém 472 500 (82 501) 389 999 (102 999) (26 137) 260 863 Av.1º Dezembro 1640 Fr. A Seixal 234 693 8 820 243 513 (35 013) (14 596) 193 904 Av.1º Dezembro 1640 Fr. B Seixal 234 654 8 860 243 514 (35 014) (14 596) 193 904 Av. 5 de Outubro 1 a 3 - A Lj. r/c Dto. Fr. A Setúbal 796 130 196 942 993 072 (353 072) (70 406) 569 594 R. Fanares 7 Fr. P Sintra 267 179 38 979 306 159 (56 159) (17 910) 232 090 Av. Heliodoro Salgado 58 Fr. C Sintra 94 978 136 958 231 935 (53 735) (15 304) 162 896 Av. Dr. Cândido Madureira 40 a 42 Fr. A Tomar 546 363 (17 160) 529 203 - (29 203) 500 000 P. da República 37 a 39 r/c e 1º Fr. A Tomar 528 229 2 488 530 717 (98 717) (31 834) 400 166 R. Nabância 6 r/c Dto. Lj. Fr. A Tomar 84 705 18 160 102 865 (27 865) (5 406) 69 594 R. Paiva Andrade 619 4 Fr. A Torres Vedras 665 532 (220 655) 444 877 - (23 377) 421 500 R. Serpa Pinto 1 a 5 V. Franca de Xira 697 390 (257 594) 439 796 (18 071) (26 113) 395 613 R. C. S. Viegas Fr. D V. N. Famalicão 918 455 (247 561) 670 894 (170 894) (43 117) 456 883 R. Alves Roçadas Lt 1 Estacionamento Fr. CR V. N. Famalicão 18 017 (6 517) 11 500 - (874) 10 626 R. Alves Roçadas Lt 1 Estacionamento Fr. CS V. N. Famalicão 11 323 (1 188) 10 135 (1 135) (771) 8 229 R. Alves Roçadas Lt 1 Estacionamento Fr. CT V. N. Famalicão 8 772 207 8 978 (2 478) (671) 5 829 R. Alves Roçadas Lt 1 Estacionamento Fr. CU V. N. Famalicão 9 348 (369) 8 978 (2 478) (671) 5 829 R. Alves Roçadas Lt 1 Estacionamento Fr. CV V. N. Famalicão 8 772 207 8 978 (2 478) (671) 5 829 R. Alves Roçadas Lt. 1 r/c Fr. EB V. N. Famalicão 359 082 (69 864) 289 218 (39 218) (17 912) 232 088 Av. da Republica 2122 Fr. B Lj. - Mafamude V. N. Gaia 498 331 (277 331) 221 000 - (8 949) 212 051 R Joaquim de Almeida 701 Fr. BF - parqueamento - Mafamude V. N. Gaia 11 120 15 532 26 652 (16 652) (743) 9 257 Av. da Republica 2130 Fr. A Lj. - Mafamude V. N. Gaia 384 622 (12 023) 372 599 (133 599) (18 324) 220 676 R. Professor Egas Moniz 2 r/c Esq. Fr. A V. R. Sto. António 157 241 76 158 233 399 (23 199) (12 873) 197 327 Rua Martim Velho Loja L 27 r/c - Fr. H Viana do Castelo 223 360 31 660 255 020 (30 020) (6 445) 218 555

30 078 239 -838 011 29 240 228 -3 909 492 -1 887 372 23 443 364

IMÓVEIS DE RENDIMENTO

Av. Prof. Vieira Natividade Lt. 10 r/c C Dto Lj. 2 Fr. B Alcobaça 83 224 426 83 650 - - 83 650 Av.Amélia Guerra 1 Fr. B Alcobaça 54 868 5 132 60 000 - - 60 000 Av. Bombeiros Voluntários 49 A Fr. A Algés 132 430 45 570 178 000 - - 178 000 R. Salvador Marques 43 r/c Fr. A Alhandra 82 302 (22 302) 60 000 - - 60 000 Herdade Vale da Telha Lt. 8 Sector J Aljezur 14 964 (11 264) 3 700 - - 3 700 R. D. José Mascarenhas 71 Almada 14 104 515 010 529 114 - - 529 114 R de Alpiarça 79 r/c 1º Lat Dto Fr. C (Estrada 118) Almeirim 91 615 (14 623) 76 992 - - 76 992 R. das Cinco Vilas s/n r/c Fr. A Ansião 66 592 1 408 68 000 - - 68 000 R. das Cinco Vilas s/n Garagem 6 Fr. L Ansião 5 549 (749) 4 800 - - 4 800 R. Heróis do Ultramar Lt. 6 Fr. BD Arruda dos Vinhos 79 846 16 475 96 321 - - 96 321 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. G Aveiro 7 902 32 713 40 615 - - 40 615 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. H Aveiro 5 716 45 434 51 150 - - 51 150 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. L Aveiro 22 487 27 001 49 488 - - 49 488 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. P Aveiro 31 944 56 456 88 400 - - 88 400 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. R Aveiro 2 774 47 145 49 919 - - 49 919 Av. Dr. Lourenço Peixinho 47 e 49 Fr. S Aveiro 2 648 85 752 88 400 - - 88 400 R. de Viseu Lt. 1 r/c Norte Fr. A Aveiro 267 173 (76 173) 191 000 - - 191 000 Urbanização Devesa Lugar da Igreja Lt. 9 r/c Barcelos 119 525 (39 525) 80 000 - - 80 000 R.Prof.Ant. Peixoto Pereira Machado 370 r/c Fr. A Barcelos 177 689 - 177 689 - - 177 689 R. Mértola 68 a 74 Fr. A Beja 82 503 193 693 276 196 - - 276 196 R. Mértola 68 a 74 Fr. D Beja 18 191 30 956 49 147 - - 49 147 R. Mértola 68 a 74 Fr. E Beja 12 538 20 735 33 273 - - 33 273 R. Fundação Calouste Gulbenkian 89 Fr. E Braga 9 150 65 850 75 000 - - 75 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian 89 Fr. F Braga 7 208 67 792 75 000 - - 75 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian 89 Fr. G Braga 4 990 50 010 55 000 - - 55 000 R. Fundação Calouste Gulbenkian 89 Fr. H Braga 3 327 31 673 35 000 - - 35 000 Av. Dr. Francisco Sá Carneiro 1180 Lt. 13 r/c Fr. A Carcavelos 197 524 (3 124) 194 400 - - 194 400 Av. Holanda 516 Cascais 835 589 44 411 880 000 - - 880 000 Av. Dr. Fernando Namora 147 r/c Lj. B Fr. B Coimbra 116 094 (21 094) 95 000 - - 95 000 P. Luis de Camões 41; 46 - 49 R. Campainha 14; 16; 18; 20 Lj. Fr. C Estremoz 96 568 (29 127) 67 441 - - 67 441 R. João Dias 13 a 19 3º Dto. Fr. G Faro 27 652 148 498 176 150 - - 176 150 R. João Dias 13 a 19 3º Esq. Fr. I Faro 41 010 136 490 177 500 - - 177 500 Av. da Liberdade 1 a 7 (R. da Quinta 81 a 85) Fundão 71 019 44 981 116 000 - - 116 000 R. D. Afonso Henriques Bl. A r/c Fr. A Grandola 101 505 (38 505) 63 000 - - 63 000 R. S. Pedro Lt. 33 Fr. B Guarda 49 395 15 605 65 000 - - 65 000 R. Mouzinho de Albuquerque 59 r/c Fr. A Guarda 96 019 2 981 99 000 - - 99 000 R. Conceição 121 a 129 Lisboa 634 457 493 301 1 127 758 - - 1 127 758 R. Prata 75 a 85 Lisboa 100 674 1 125 326 1 226 000 - - 1 226 000 R. Prata 149 a 159 Lisboa 190 541 1 373 459 1 564 000 - - 1 564 000 R. Prata 174 a 178 Lisboa 4 362 474 638 479 000 - - 479 000 R. Arroios 263 a 273 Lisboa 115 021 1 284 979 1 400 000 - - 1 400 000 R. S. Julião 48 a 50 Lisboa 4 349 906 451 910 800 - - 910 800 R. Prof. Mira Fernandes Lt 17 Fr. L Lisboa 7 926 243 (1 291 643) 6 634 600 - - 6 634 600 R. Buenos Aires 7 e 7 C Fr. B Lisboa 510 28 890 29 400 - - 29 400 R. Buenos Aires 7 e 7 C Fr. E Lisboa 1 489 98 611 100 100 - - 100 100 Estrada da Luz 114 e 114 C Fr. I Lisboa 1 752 66 248 68 000 - - 68 000 R. S. Sebastião 122 Lisboa 501 346 2 882 498 3 383 845 - - 3 383 845 Estrada de Benfica 403 e 403 A Fr. C Lisboa 1 852 76 338 78 190 - - 78 190 Estrada de Benfica 403 e 403 A Fr. E Lisboa 2 027 84 113 86 140 - - 86 140 Estrada de Benfica 403 e 403 A Fr. I Lisboa 1 852 76 338 78 190 - - 78 190 Estrada de Benfica 403 e 403 A Fr. J Lisboa 1 045 40 435 41 480 - - 41 480 R. Jacinta Marto 2 Fr. C (R. Passos Manuel 1) Lisboa 24 615 350 385 375 000 - - 375 000 R. Jacinta Marto 2 Fr. D (R. Passos Manuel 1) Lisboa 8 981 82 619 91 600 - - 91 600 R. Jacinta Marto 2 Fr. G (R. Passos Manuel 1) Lisboa 3 162 33 238 36 400 - - 36 400

220Relatório e Contas Império Bonança 2008 Inventário Individual dos Terrenos e Edifícios


Morada





R. 4 Infantaria 1 e 1 B Fr. C(R. Coelho da Rocha 72 A Lj.) Lisboa 893 39 107 40 000 - - 40 000 R. Vitor Hugo 2 B Lj. Fr. C Lisboa 135 958 (69 458) 66 500 - - 66 500 R. Campo de Ourique 50 C Lj. Fr. B Lisboa 105 843 (44 743) 61 100 - - 61 100 R. Angelina Vidal 33 A Fr. G Lisboa 66 678 (4 137) 62 541 - - 62 541 R. Coronel Santos Pedroso 2 e 2 A cv Fr. A Lisboa 101 505 (38 505) 63 000 - - 63 000 R. Fernando Lopes Graça 4 Fr. C Lisboa 74 071 4 929 79 000 - - 79 000 Urb. Matinha Lt. A p/Rua 2 e 4 - Fr. B - Marvila Lisboa 3 540 000 (1 627 200) 1 912 800 - - 1 912 800 Urb. Matinha Lt.A p/Rua 2 e 4 - Fr. F - Marvila Lisboa 2 383 060 (710 360) 1 672 700 - - 1 672 700 Urb. Matinha Lt. A p/Rua 2 e 4 - Fr. I - Marvila Lisboa 392 400 16 600 409 000 - - 409 000 Urb. Matinha Lt. A p/Rua 2 e 4 - Fr. M - Marvila Lisboa 268 800 31 500 300 300 - - 300 300 Urb. Matinha Lt.A p/Rua 2 e 4 - Fr. Q - Marvila Lisboa 355 640 72 560 428 200 - - 428 200 Urb. Matinha Lt.A p/Rua 2 e 4 - Fr. R - Marvila Lisboa 658 800 (19 800) 639 000 - - 639 000 R. Projectada à R. Vasco Gama Lj. c/v Fr. B Loulé 29 464 94 536 124 000 - - 124 000 R. Auta Palma Carlos Lt. 48 Lj. c/v Fr. B Loures 38 416 48 584 87 000 - - 87 000 Av. Bombeiros Voluntários Lt. 7 e 8 Lj. Fr. A - Qta. S. Domingos Mortágua 105 253 (5 253) 100 000 - - 100 000 R. Jacinta Paiva 42 Fr. A Nazaré 66 691 (14 291) 52 400 - - 52 400 Av. de Portugal Lt. 7 Lj. 19 Fr.Q P1 (Urb. Solátia) Oeiras 145 276 (20 276) 125 000 - - 125 000 R. Antero de Quental 17 c/v Lj. 11 Fr. B Oeiras 119 151 (25 151) 94 000 - - 94 000 R. Vista Alegre Urb.Varand. 5 r/c Fr. X (R. José Font 7) Oeiras 134 426 (43 426) 91 000 - - 91 000 Av. Alexandre Herculano 61 r/c Esq. Lj Fr. B Pinhal Novo 102 648 (20 648) 82 000 - - 82 000 R. Alfredo Keil 257 A a 385 - 7;R. J. Brito 80 a 128 Fr. J Porto 199 645 (11 645) 188 000 - - 188 000 R. Alfredo Keil 257 A a 385 - 7;R. J. Brito 80 a 128 Fr. NH Porto 22 959 (10 959) 12 000 - - 12 000 P. da Concórdia 3 Lj. B Fr. L Santiago do Cacém 103 242 (3 242) 100 000 - - 100 000 R. Pinho Leal 1 e 1 A r/c Lj. Arrecad. 6 Seixal 385 247 (210 247) 175 000 - - 175 000 Av. República Guiné - Bissau 17 Fr. A Lj. 1 e 2 Setúbal 608 588 (173 588) 435 000 - - 435 000 P. 5 de Outubro 22 r/c Fr. A Torres Novas 105 835 (10 066) 95 769 - - 95 769 R. dos Russos Trajouce 82 302 (16 902) 65 400 - - 65 400 R. Soares dos Reis 1180 r/c Fr. F V. N. Gaia 104 249 (49 249) 55 000 - - 55 000 R. Fernão Lopes 79 Maputo 8 460 (1 921) 6 539 - - 6 539

23 003 414 6 838 683 29 842 097 29 842 097

TOTAL GERAL 53 081 653 6 000 673 59 082 325 -3 909 492 -1 887 372 53 285 461

NOTAS:

(a) Indicar 1 se afectos a vida, 2 se afectos a não-vida e 3 se não afectos.

(b) Assinalar com " x " imóvel utilizado para instalações da Companhia.

(c) Assinalar com " x " imóvel que foi objecto de reavaliação legal em exercícios anteriores.

(d) Imóveis que tenham sido objecto de reavaliação legal em exercícios anteriores:

• indicar o valor da última reavaliação legal efectuada e não incluir benfeitorias posteriores à data a que essa reavaliação se reporta,

Imóveis que não tenham sido objecto de reavaliação legal em exercícios anteriores:

• indicar o valor de aquisição e não incluir quaisquer benfeitorias, que deverão ser incluídas em ( 2 ).

(e) Esta coluna não deve incluir valores de benfeitorias anteriores à data da última avaliação oficial, assim como as benfeitorias do exercício.

(f) Nada indicar no caso de imóveis que nunca foram objecto de qualquer avaliação oficial.

221Relatório e Contas Império Bonança 2008 Produtos do Ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticas

Produtos do Ramo Vida para Cálculo de Provisões Matemáticas durante o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2008

Modalidades Tábua de Taxamortalidade técnica

Anexo 6N. de Identificação Fiscal: 500 069 468

A. SEGUROS NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual sem Participação

Seguros de Rendas

Rendas em caso de morte

Rendas Certas (Amortizações) TMG 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

Rendas em caso de Vida

Rendas Imediatas PF 60/64 6.00000%

RF 3.25000%

GKF/80 6.00000%

GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

Seguros de Capitais

Vida inteira AF 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

Mistos PM 60/64 3.50000%

TMG 4.00000%

AF 4.00000%

PM 46/49 4.00000%

PM 46/49 3.50000%

Temporários GKM/80 4.00000%

GKM/80 2.75000%

PM 46/49 3.50000%

Individual com participação

Seguros de Rendas


Rendas Certas (Amortizações) PM 60/64 4.00000%


Rendas Imediatas GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

PF 60/64 6.00000%

RF 3.25000%

TV 73/77 3.00000%

GKF/95 3.00000%

Seguros de Capitais


PM 60/64 4.00000%

Mistos AF 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

GKF/80 4.00000%

GKF/80 2.40000%

Temporários PM 60/64 4.00000%

GKM/80 4.00000%

Universal Life GKF/80 4.00000%

PF 60/64 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

PM 60/64 4.00000%

GKM/80 4.00000%

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos

Conta Poupança Garantida GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

Conta Poupança Reforma PF 60/64 4.00000%

PLANINVEST PF60/64 4.00000%

Plano Império Jovem PF 60/64 4.00000%

Poupança Crescente GKF/80 4.00000%

Postal Investimento Crescente GKF/80 4.00000%





GKF/80 3.00000%

POUPINVEST TOTAL GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST JOVEM GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST PLANO GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST GKM/80 3.00000%

Plano Poupança Projecto PM 60/64 4.00000%

Poupança Investimento Postal PF 60/64 4.00000%

PF 60/64 6.00000%

Plano Império Investimento PF 60/64 6.00000%

Plano de Investimento Banco Mello PF 60/64 6.00000%

Conta Poupança Investimento PF 60/64 7.00000%

Certificado Poupança Vida BCM PF 60/64 7.00000%

Plano Universal de Reforma PF 60/64 4.00000%

Plano Capitalização Vida UBP PF 60/64 4.00000%

Reforma Bonança GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

Investimento Bonança GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

Investimento Empresas GKF/80 3.25000%

GKM/80 3.25000%

Super Rendimento Mais GKF/80 3.25000%

GKM/80 3.25000%

Poupança Bonança GKF/80 2.40000%

PoupaInveste 3ª Série GKF/80 3.00000%

Plano Poupança Reforma PF 60/64 4.00000%

PPR Garantido GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

PPR Banco Mello GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

PPR MONAF GKF/80 4.00000%

PPR Bonança GKF/80 4.00000%

PPR/E Imperio GKF/80 3.00000%

PPR Vida PF 60/64 4.00000%

Plano Universal de Reforma - PUR PPR PF 60/64 4.00000%

PPR Empresas GKF/80 3.00000%

PPR/E Empresas GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 3.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Exército GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Grupo José Melo GKF/80 3.00000%

PPR/E Serviços Sociais GNR PF 60/64 3.00000%

PPR/E - Clube de Mediadores Império PF 60/64 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PPR/E Reforma GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Ganha + GKF/80 2.25000%

PPR Ganha + 2ª Série GKF/80 2.75000%

Poupainveste 2ª Série GKF/80 2.75000%

Dupla Garantia GKF/80 3.80000%






Leve II (PPR) GKF/80 -

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémio único

Liquidez + GKF/80 2.00000%

Grupo sem Participação

Seguros de Rendas





RF 3.25000%

Seguros de Capitais

Mistos PM 60/64 4.00000%


GKM/80 3.00000%

PM 60/64 4.00000%

Grupo com Participação

Seguros de Rendas



GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

Seguros de Capitais


GKM/80 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

TD 88/90 4.50000%

Universal Life PF 60/64 4.00000%

Capitais Diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos


GKF/80 3.00000%

PoupaInveste Empresas GKF/80 2.40000%

Plano Universal de Reforma - PUR C GKF/80 4.00000%

Reforma Empresas GKF/80 2.40000%

Investimento Empresas GKM/80 3.25000%

Conta Poupança Reforma Grupo GKF/80 3.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 4.00000%

C. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO

Não Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Certificados de Investimento Império - 4.00000%

Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Super Rendimento Seguro - 8 anos - 19ª Série - 4.32000%



Sucursal de Luxemburgo



Vida Inteira GKM/80 - Homens 4.00000%

GKF/80 - Mulheres 4.00000%





Temporários GKM/80 - Homens 4.00000%


GKM/80 - Homens 3.00000%


Individual com Participação

Misto GKM/80 - Homens 4.00000%


Capital Diferido com Contrasseguro - 4.00000%

- 3.70000%

- 3.50000%

- 3.25000%

- 3.00000%

- 2.50000%

GKF80 2.25000%

GKF80 2.75000%

B. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO - 4.04%







Seguros de Rendas


Rendas Certas (Amortizações) TMG 4.00000%

PM 60/64 4.00000%



RF 3.25000%

GKF/80 6.00000%

GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

Seguros de Capitais


PM 60/64 4.00000%

Mistos PM 60/64 3.50000%

TMG 4.00000%

AF 4.00000%

PM 46/49 4.00000%

PM 46/49 3.50000%


PM 46/49 3.50000%

Individual com participação

Seguros de Rendas




Rendas Imediatas GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

PF 60/64 6.00000%

RF 3.25000%

TV 73/77 3.00000%

GKF/95 3.00000%

Seguros de Capitais


PM 60/64 4.00000%

Mistos AF 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

GKF/80 4.00000%

GKF/80 2.40000%

Temporários PM 60/64 4.00000%

GKM/80 4.00000%

Universal Life GKF/80 4.00000%

PF 60/64 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

PM 60/64 4.00000%

GKM/80 4.00000%



GKF/80 3.00000%

Conta Poupança Reforma PF 60/64 4.00000%

PLANINVEST PF60/64 4.00000%

Plano Império Jovem PF 60/64 4.00000%

Poupança Crescente GKF/80 4.00000%

Postal Investimento Crescente GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%





POUPINVEST TOTAL GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST JOVEM GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST PLANO GKF/80 3.00000%

GKF/80 4.00000%

POUPINVEST GKM/80 3.00000%

Plano Poupança Projecto PM 60/64 4.00000%

Poupança Investimento Postal PF 60/64 4.00000%

PF 60/64 6.00000%

Plano Império Investimento PF 60/64 6.00000%

Plano de Investimento Banco Mello PF 60/64 6.00000%

Conta Poupança Investimento PF 60/64 7.00000%

Certificado Poupança Vida BCM PF 60/64 7.00000%

Plano Universal de Reforma PF 60/64 4.00000%

Plano Capitalização Vida UBP PF 60/64 4.00000%

Reforma Bonança GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

Investimento Bonança GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 2.40000%

Investimento Empresas GKF/80 3.25000%

GKM/80 3.25000%

Super Rendimento Mais GKF/80 3.25000%

GKM/80 3.25000%

Poupança Bonança GKF/80 2.40000%

Plano Poupança Reforma PF 60/64 4.00000%

PPR Garantido GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

PPR Banco Mello GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

PPR MONAF GKF/80 4.00000%

PPR Bonança GKF/80 4.00000%

PPR/E Imperio GKF/80 3.00000%

PPR Vida PF 60/64 4.00000%

Plano Universal de Reforma - PUR PPR PF 60/64 4.00000%

PPR Empresas GKF/80 3.00000%

PPR/E Empresas GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 3.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Exército GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Grupo José Melo GKF/80 3.00000%

PPR/E Serviços Sociais GNR PF 60/64 3.00000%

PPR/E - Clube de Mediadores Império PF 60/64 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PPR/E Reforma GKF/80 3.00000%

GKF/80 2.00000%

PF 60/64 2.00000%

PPR/E Ganha + GKF/80 2.25000%


Poupainveste 2ª Série GKF/80 2.75000%

Dupla Garantia GKF/80 3.25000%






Grupo sem Participação

Seguros de Rendas





RF 3.25000%

Seguros de Capitais

Mistos PM 60/64 4.00000%


GKM/80 3.00000%

PM 60/64 4.00000%

Grupo com Participação

Seguros de Rendas



GKF/80 4.00000%

GKF/80 3.00000%

Seguros de Capitais


GKM/80 4.00000%

PM 60/64 4.00000%

TD 88/90 4.50000%

Universal Life PF 60/64 4.00000%

Capitais Diferidos com Contrasseguro a prémios sucessivos


GKF/80 3.00000%

PoupaInveste Empresas GKF/80 2.40000%

Plano Universal de Reforma - PUR C GKF/80 4.00000%

Reforma Empresas GKF/80 2.40000%

Investimento Empresas GKM/80 3.25000%

Conta Poupança Reforma Grupo GKF/80 3.00000%

GKF/80 3.25000%

GKF/80 4.00000%


Não Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.

Certificados de Investimento Império - 4.00000%

Ligados a Fundos de Investimento, com Part. Res.







Vida Inteira GKM/80 - Homens 4.00000%


Temporários GKM/80 - Homens 4.00000%


GKM/80 - Homens 3.00000%






Individual com Participação

Misto GKM/80 - Homens 4.00000%


Capital Diferido com Contrasseguro - 4.00000%

- 3.70000%

- 3.50000%

- 3.25000%

- 3.00000%

- 2.50000%

GKF80 2.25000%

GKF80 2.75000%

B. OPERAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO - 4.04%

229Relatório e Contas Império Bonança 2008 Contratos de Investimento

Contratos de Investimento durante o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2008



A. CONTRATOS INVESTIMENTO NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO



Leve I (PPR) GKF/80 4.00000%

Capitais diferidos com Contrasseguro a prémio único

Suplemento Super PPR 4.28% GKF/80 4.28000%

Garantido 4.14% GKF/80 4.14000%

Mega Suplemento 3.9% GKF/80 3.90000%

Garantido 4,25 GKF/80 4.25000%


Garantido 4% GKF/80 4.00000%


Levexpert PPR - Série A GKF/80 4.50000%

Levexpert PPR - Série B GKF/80 5.00000%

Levexpert PPR - Série C GKF/80 5.70000%

Levexpert PPR - Série D GKF/80 4.60000%

B. CONTRATOS DE INVESTIMENTO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Sem Risco Investimento

Rendimento Crescente + - -

Vantagem Dupla - -

Vantagem Dupla II - -

Mais Valor 2004 - 1ª Série - -


PPR/E Mais - -

Capital Multiplicado - 3.00000%

Crescer 20 ICAE Não Normalizado - -

Crescer 20 -2 ª Série ICAE Não Normalizado - -

Crescer 20 ICAE - -

Plano 5 ICAE Não Normalizado - -

Leve III (PPR) - -

Com Risco Investimento

Rendimento + Liquidez 97 - 4.75000%


Não Ligados a Fundos de Investimento, sem Part. Res.

Super Rendimento Garantido - 5 anos - 4.00000%


A. PASSIVOS FINANCEIROS LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual

Seguros de Capitais ñ aplicável s/ taxa garantida

230Relatório e Contas Império Bonança 2008 Contratos de Investimento

Contratos de Investimento durante o Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2007



A. CONTRATOS INVESTIMENTO NÃO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO



Suplemento Super PPR 4.28% GKF/80 4.28000%

Garantido 4.14% GKF/80 4.14000%

Mega Suplemento 3.9% GKF/80 3.90000%

B. CONTRATOS DE INVESTIMENTO LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Sem Risco Investimento

Rendimento Crescente + - -

Vantagem Dupla - -

Vantagem Dupla II - -



PPR/E Mais - -

Capital Multiplicado - 3.00000%

Crescer 20 ICAE Não Normalizado -

Crescer 20 -2 ª Série ICAE Não Normalizado -

Crescer 20 ICAE -

Plano 5 ICAE Não Normalizado -

Com Risco Investimento

Rendimento + Liquidez 97 - 4.75000%


Não Ligados a Fundos de Investimento, sem Part. Res.

Super Rendimento Garantido - 5 anos - 4.00000%


A. PASSIVOS FINANCEIROS LIGADOS A FUNDOS DE INVESTIMENTO

Individual

Seguros de Capitais ñ aplicável s/ taxa garantida

231Relatório e Contas Império Bonança 2008 Relatório e Parecer do Fiscal Único, Relatório de Auditoria e Certificação Legal de Contas

5. Relatório e Parecer do Fiscal Único,Relatório de Auditoriae Certificação Legal de Contas

Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A.Grupo Caixa Geral de Depósitos

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Império Bonança - Companhia de Seguros, S.A. · O comércio mundial deverá ter evoluído a um ritmo de 2%, inferior aos 5,5% registados no ano anterior, reflectindo, essencialmente,