RENTABILIDADES INÍCIO

Informe Mensal - Dezembro

Este informativo é uma publicação preparada pela Votorantim Asset Management DTVM Ltda. As informações aqui apresentadas têm como única intenção fornecer um panorama da situação atual do mercado, estando baseadas em dados de conhecimento público, não significando, portanto, quaisquer compromissos e/ou recomendações de negócios por parte da Votorantim Asset. A Votorantim Asset não se responsabiliza pelo uso dessas informações. Este material NÃO deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 - 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com a Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9h00 às 18h00, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21074, Rua Barão do Triunfo, 242, São Paulo - SP, CEP: 04602-970; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. - www.bancovotorantim.com.br. Votorantim Asset Management | Av. das Nações Unidas, 14.171 | 11º andar - Torre A | 04794-000 São Paulo SP | Private Bank (11) 5171 5063 | Rio de Janeiro (21) 3548 3350 | Curitiba (41) 2103 6933 | Empresas (11) 5171 5101 | Porto Alegre (51) 3327 5900 | Campinas (19) 3027 7282 | Investidores Institucionais (11) 5171 5008 | Belo Horizonte (31) 2111 0922 | Recife (81) 3201 4400 | Parcerias (11) 5171 5019 | Salvador (71) 3503 3200 | Caxias do Sul (54) 2108 2859

A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

1/4

Corporate

Informe Mensal

2/4

Novembro

ANÁLISE ECONÔMICA

PALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA

A inflação cedeu este ano muito mais do que se poderia prever. Depois de atropelar o governo e atingir 10,7% em 2015, tendo rompido a meta oficial junto com sua banda de tolerância, há uma pequena chance de que se evite um novo descumprimento este ano, isto é, a possibilidade de que o IPCA fique abaixo de 6,5%. O mais provável é ficar ligeiramente acima disso, mas tal movimento de 4 pontos percentuais em apenas um ano absolutamente não é trivial. Alguns fatores que contribuíram para a elevação no ano passado tiveram uma reversão e têm favorecido o resultado agora. É fato, porém, que a profunda recessão econômica ajudou a conter a oscilação dos preços médios.Depois de uma forte anomalia climática que durou dois anos, diversos produtos alimentícios sofreram significativas elevações de preços. A safra de grãos de 2016 registrou perdas relevantes em muitos estados brasileiros. O caso mais direto, tomando-se os preços ao consumidor, foi o do feijão, cujo preço chegou a dobrar em alguns meses. Outros produtos de safras mais curtas, como as hortaliças e, especialmente, o tomate, passaram por choques de oferta e causaram pressões significativas. Em seguida, com a normalização do abastecimento veio o efeito positivo.A questão das chuvas também influenciou outro item importante da cesta de consumo da população, e também bastante relevante para o setor produtivo, que é o custo de energia. A melhora da hidrologia ao longo do ano permitiu que o custo de energia para grandes consumidores no mercado livre voltasse a ceder, a despeito das inúmeras pendências ainda existentes do setor, com contas pesadas que ainda serão rateadas nos próximos anos. Mas, isso também implicou que a sobretaxa para os consumidores, pela política das bandeiras tarifárias, voltasse a ser eliminada, neste fim de ano, com o retorno da cor verde em dezembro depois de ter sido determinada a bandeira amarela em novembro e de ter sido vermelha em todo o ano de 2015.Também contribuiu para a queda dos índices de preços o fato de que os novos prefeitos (ou aqueles em final de mandato), das principais capitais do país não reajustaram as tarifas de transporte público imediatamente após as eleições municipais. Por enquanto, pelo menos. Os itens de vestuário com variações contidas favoreceram o cenário, igualmente.Outro fator importante foi a oscilação dos preços dos combustíveis. A nova administração da Petrobras passou a adotar uma política de revisão mensal dos seus preços. Foram determinadas duas reduções, em outubro e novembro, que, se não chegaram ao consumidor final pela gasolina, pelo menos evitaram a elevação dos preços que seria provocada pela pressão dos custos do etanol, presente na mistura, que está em entressafra. Por outro lado, a elevação determinada em dezembro, se poderá impedir que a inflação fique na meta este ano, poderá também favorecer o cenário de 2017, em que este item já inicia o ano em patamar mais elevado. Ainda assim, os preços de passagens aéreas, cujas oscilações são muito intensas no último mês do ano, ainda constituem uma potencial fonte de surpresa favorável.Contudo, o fator decisivo para o eventual cumprimento da meta de inflação deste ano é o mais negativo possível, isto é, a profunda recessão dos últimos anos. Provocada por populismo e erros de política econômica, ela está atingindo duramente a população, neste ano. O desemprego se aproxima de 12%, com a falta de novos investimentos e o fechamento de empresas, e as famílias têm demonstrado dificuldades de lidar com suas dívidas. O prejudicado tem sido o consumo, de forma que os preços não encontraram terreno fértil para evoluírem. Apesar de dois anos de retrações na casa de 3,5%, a retomada da economia prevista para o ano que vem não deverá ser muito pujante. Os resultados deste final de 2016 decepcionaram e nossa expectativa, já baixa, de que o PIB poderia acelerar 1% em 2017 deverá ficar um pouco aquém disso.A inflação de serviços, neste contexto, passou a refletir pressões baixistas. O grupo básico desses itens, calculado pelo Banco Central oscilou abaixo de 7% pela primeira vez em muitos anos, mesmo contendo alguns itens inerciais em sua metodologia. Outros cálculos paralelos, mantendo exclusivamente itens mais sensíveis ao momento econômico e à política monetária, porém, espelham de forma mais fidedigna as condições atuais.A atuação do Banco Central, portanto, não pode deixar de ser mencionada. Com a troca de governo e a nova equipe econômica, o BC adotou postura firme no combate à inflação e, apesar de imediatas discussões sobre o início de um ciclo de afrouxamento monetário, a taxa básica Selic foi mantida estável e em patamar elevado, até outubro, sendo cortada em dois passos mínimos em seguida.As condições, porém, foram criadas para que se possa proceder de forma mais flexível, doravante, uma vez que as projeções para o IPCA de 2017 já estão bastante próximas do centro da meta de inflação, de 4,5%, configurando uma marcante vitória. Os riscos sempre existirão e, neste caso, o mais nítido é a troca de política econômica nos EUA, podendo influenciar outras nações desenvolvidas. Este e os demais eventos políticos globais, como o Brexit e mais uma troca de governo na Itália, que geram incertezas, devem produzir reflexos que serão sentidos pela moeda brasileira e poderão impactar a inflação local.

Inflação (quase) na meta?

Projeções para o IPCA anual – Relatório Focus

Fonte: Banco Central do Brasil

4,5

5,5

6,5

7,5

8,5

9,5

10,5

11,5

jan/

14

fev/1

4m

ar/1

4

abr/1

4m

ai/1

4

jun/

14ju

l/14

ago/

14

set/1

4ou

t/14

nov/1

4de

z/14

jan/

15

fev/1

5m

ar/1

5

abr/1

5m

ai/1

5

jun/

15ju

l/15

ago/

15

set/1

5ou

t/15

nov/1

5de

z/15

jan/

16

fev/1

6m

ar/1

6

abr/1

6m

ai/1

6

jun/

16ju

l/16

ago/

16

set/1

6ou

t/16

nov/1

6de

z/16

%

2014 2015 2016 2017 2018

Fonte: IBGE; Banco Central do Brasil

IPCA – grupos de serviços

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

jan/

09ab

r/09

jul/0

9ou

t/09

jan/

10ab

r/10

jul/1

0ou

t/10

jan/

11ab

r/11

jul/1

1ou

t/11

jan/

12ab

r/12

jul/1

2ou

t/12

jan/

13ab

r/13

jul/1

3ou

t/13

jan/

14ab

r/14

jul/1

4ou

t/14

jan/

15ab

r/15

jul/1

5ou

t/15

jan/

16ab

r/16

jul/1

6ou

t/16

%

Serviços Serviços subjacentes

Informações importantes ao investidorEste material, meramente informativo, foi preparado pela área de Estratégia do Votorantim Private Bank e não se caracteriza como relatório de análise, para fins da Instrução CVM nº 483/2010, e não foi produzido por analista de valores mobiliários. As informações contidas neste material foram obtidas por meio de comunicação de acesso público, tais como jornais, revistas, internet, entre outros, de forma aleatória. Tais informações estão sujeitas a alterações, a qualquer momento, sem que haja necessidade de comunicação nesse sentido. Apesar das informações aqui contidas terem sido obtidas de fontes consideradas confiáveis, a área de Estratégia não pode garantir a precisão e veracidade das mesmas. As recomendações de alocação deste documento refletem única e exclusivamente a opinião pessoal dos profissionais da área de Estratégia do Votorantim Private Bank, de modo que as recomendações foram elaboradas de forma independente e autônoma em relação às demais áreas da Votorantim Asset Management DTVM Ltda., ao Banco Votorantim S.A. e demais empresas do consolidado econômico financeiro Votorantim. As recomendações de alocação contidas neste documento apresentam riscos de investimento e não são asseguradas pelos fatos nem contam com qualquer tipo de garantia ou segurança da área de Estratégia. O Votorantim Private Bank e suas áreas de negócio não serão responsáveis por perdas diretas, indiretas ou lucros cessantes decorrentes da utilização deste material para quaisquer finalidades, incluindo, mas não se limitando, a realização de negócios, investimentos ou transações baseadas nas informações aqui contidas.

Informe Mensal

3/4

NovembroPALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA ANÁLISE ECONÔMICA

ComentÁRIo De meRCaDo

Informações importantes ao investidorEste material, meramente informativo, foi preparado pela área de Estratégia do Votorantim Private Bank e não se caracteriza como relatório de análise, para fins da Instrução CVM nº 483/2010, e não foi produzido por analista de valores mobiliários. As informações contidas neste material foram obtidas por meio de comunicação de acesso público, tais como jornais, revistas, internet, entre outros, de forma aleatória. Tais informações estão sujeitas a alterações, a qualquer momento, sem que haja necessidade de comunicação nesse sentido. Apesar das informações aqui contidas terem sido obtidas de fontes consideradas confiáveis, a área de Estratégia não pode garantir a precisão e veracidade das mesmas. As recomendações de alocação deste documento refletem única e exclusivamente a opinião pessoal dos profissionais da área de Estratégia do Votorantim Private Bank, de modo que as recomendações foram elaboradas de forma independente e autônoma em relação às demais áreas da Votorantim Asset Management DTVM Ltda., ao Banco Votorantim S.A. e demais empresas do consolidado econômico financeiro Votorantim. As recomendações de alocação contidas neste documento apresentam riscos de investimento e não são asseguradas pelos fatos nem contam com qualquer tipo de garantia ou segurança da área de Estratégia. O Votorantim Private Bank e suas áreas de negócio não serão responsáveis por perdas diretas, indiretas ou lucros cessantes decorrentes da utilização deste material para quaisquer finalidades, incluindo, mas não se limitando, a realização de negócios, investimentos ou transações baseadas nas informações aqui contidas.

Ao longo do mês de novembro os mercados acionários mantiveram a volatilidade dos últimos meses, mas o SP500 ainda prossegue em um patamar elevado, apresentou uma alta de

3,42% no mês. Olhando o mercado acionário brasileiro, a volatilidade internacional resultou em uma perda de valor do Ibovespa (-4,65%) com a eleição nos EUA sendo um dos principais responsáveis pela trajetória. Tal perspectiva também foi relevante no mercado de moedas e o Real depreciou 6,02% contra o Dólar. No mercado de títulos norte-americanos, o movimento de alta no vencimento de 10 anos foi magnificado pela eleição nos EUA, com os títulos saindo do nível de 1,80% a.a. no final de outubro para o patamar de 2,40% a.a. em novembro. Nos mercados globais de juros houve grande volatilidade com forte aumento nos prêmios, em especial nas taxas de juros de países emergentes. Na Europa, as taxas de juros para 5 anos também registraram abertura de taxa, muito embora as economias mais desenvolvidas continuem apresentando taxas de juros negativas. O cenário de curto prazo da eleição norte-americana resultou em uma saída de ativos de países emergentes, assim como um direcionamento para as bolsas norte-americanas.

A comunicação do FED manteve a sinalização de uma alta

dos juros nos Estados Unidos ainda neste ano. No entanto, a reunião de política monetária ocorreu antes da eleição de Donald Trump para a presidência dos EUA. Mesmo após a volatilidade de mercado proporcionada por este evento, os diretores do FED mantiveram o discurso de uma alta moderada nas taxas de juros, enaltecendo que as medidas do novo governo ainda precisam ser observadas, para somente depois se verificar os desdobramentos para a economia.

Houve uma relevante abertura nas taxas na curva de juros brasileira no mês de novembro, também por conta do resultado da eleição nos EUA. Na economia brasileira observou-se nova atenuação da inflação de curto prazo, juntamente com um cenário de atividade econômica mais fraca do que o esperado. Por outro lado, vale ressaltar que o governo do presidente Temer passou por uma deterioração do ambiente político com a queda de dois ministros. No mês de novembro, o COPOM deu prosseguimento ao processo de flexibilização das taxas de juros com um novo corte de 25 p.p., muito influenciado pelo cenário internacional menos benigno.

No âmbito doméstico, observou-se um arrefecimento no cenário positivo para a economia brasileira. Nem mesmo

a votação expressiva no Senado Federal da Proposta de Emenda Constitucional fez com que o ambiente político figurasse mais positivo. Os dados melhores de inflação ficaram em segundo plano ao passo em que a atividade econômica não mostrou recuperação. Sobre as contas externas, a fraqueza econômica contribuiu para a redução do déficit em conta corrente, que manteve o nível de 1,3% do PIB. O CDS do Brasil acelerou para o nível de 300 bps.

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS

O cenário de elevada liquidez dos mercados globais ainda deverá prevalecer nos próximos meses. Muito embora o ambiente pós-eleição nos EUA apresente um panorama menos otimista para as economias emergentes, esse cenário não parece irreversível. Há a possibilidade de uma discriminação maior entre os países emergentes, o que pode favorecer a economia brasileira que segue no caminho das reformas. Deste modo, acreditamos existir prêmio na curva de juros nominal, em especial nos vértices médios, uma vez que houve relevante abertura de taxa após a eleição nos EUA. No mercado de equities adotaremos estratégias long&short, comprado em ações consideradas top pick e vendido no Ibovespa futuro.

Informe Mensal

4/4

Novembro

ANÁLISE ECONÔMICA

PALAVRA DO GESTOR PRODUTOS

CAPA

Os índices de bolsa apresentaram volatilidade acima da média em 2016, na esteira de intensas movimentações no cenário político-econômico nacional. Neste cenário, a Votorantim Asset Management, com o apoio de robusta área de pesquisa macroeconômica, tem buscado alcançar consistência de performance no segmento de fundos multimercados. Uma boa opção no segmento, sem exposição à índices de renda variável, é o Fundo de Investimento Votorantim Eagle Multimercado Crédito Privado, com sua atuação estratégica nos mercados de juros e moedas e uma carteira diversificada de crédito alocada em empresas dos mais diversos setores, busca agregar rentabilidade com oscilações mais baixas em relação às demais estratégias multimercados. O FUNDO busca retornos superiores aos instrumentos tradicionais de renda fixa, otimizando a relação entre risco e retorno com a análise altamente qualificada de ativos de risco privado (CDBs e debêntures) da Votorantim Asset Management.

Não há garantias de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de Longo prazo. Este Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos que compõem a carteira do fundo e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica. Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para os cotistas. Este FUNDO possui data de pagamento de resgate diversa da data de pedido de resgate. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. O INVESTIMENTO EM FUNDOS DE INVESTIMENTO PODE APRESENTAR RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR. Este material NÃO deve ser considerado como recomendação DE INVESTIMENTO nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento. É vedada a divulgação de rentabilidade em termos percentuais do parâmetro ou meta quando uma das duas variáveis, ou ambas, forem negativas. Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento. PARA AVALIAÇÃO DE PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 - 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com a Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21074 CEP: 04602-970 São Paulo - SP; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. - www.bancovotorantim.com.br.

A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

JuRos e moeDas

Composição da carteira

Fonte: Área de Risco VWM e Produtos VAMData base: Fechamento Novembro 2016

Outras cotas de fundosde investimento

0%

Título de créditoprivado1%

Títulos públicosfederais

38%

DEB5%

DPGE4%

LF27%

Outras aplicações25%

Fonte: Área de Risco VWM e Produtos VAMData base: Fechamento Novembro 2016

Rentabilidade acumulada (Últimos 12 meses)

FI Vot Eagle Créd Priv CDI

Dez/15 Jan/16 Fev/16 Mar/16 Abr/16 Mai/16 Jun/16 Jul/16 Ago/16 Set/16 Out/16 Nov/16

5.0%

10.0%

15.0%

DADOS DO FUNDO

Razão SocialVotorantim Fundo de Investimento Eagle Multimercado Crédito Privado

CNPJ 00.836.263/0001-35Início do Fundo 20/08/1999Código ANBIMA 180734Classificação ANBIMA Multimercados Juros e MoedasClassificação CVM MultimercadosCustódia e Controladoria Citibank DTVM S/AAuditoria KPMG AUDITORESGestão e Administração Votorantim Asset Management DTVM LtdaMédia do Patr. Líq. (últimos 12 meses) 231,94 MMPatrimônio atual 250,89 MM

ESTRATÉGIA DE GESTÃO

O FUNDO atua nos mercados futuros e à vista de juros, câmbio, inflação e dívida externa. O FUNDO poderá assumir posições direcionais, ou de arbitragem entre ativos, utilizando-se dos vários instrumentos disponíveis nos mercados à vista e de derivativos.

OBJETIVO

O ADMINISTRADOR gerenciará a carteira do FUNDO tendo como meta atingir rentabilidade mensal superior à Taxa DI, através do acompanhamento dos riscos envolvidos e dos cenários traçados nos mercados à vista e de derivativos.

RENTABILIDADE (%)

Nominal %CDIDESDE 01/03/07 182,92% 104.71%Mês Atual (Set) 1,10% 105.84%Mês Anterior (Ago) 1,05% 100.08%No Ano (2016) 13,57% 106.54%Ano Anterior 13,13% 99.25%12 Meses 14,96% 106.54%24 Meses 29,69% 102.85%

36 Meses 43,57% 102.41%

ALAVANCAGEM

Não é permitida alavancagem.

PÚBLICO-ALVO

O FUNDO é destinado a investidores que pretendam: investir por longo prazo que procurem fundos de investimento que se utilizem de derivativos, e que visem a superação da taxa DI “over”.

COTIZAÇÃO

Aplicação D0 FechamentoResgate D0 FechamentoPagamento do Resgate D1Carência Não há

TRIBUTAÇÃO

IR: Os rendimentos das aplicações efetuadas no FUNDO são tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro, à alíquota de 15%. Na ocasião do resgate, será aplicada alíquota complementar de acordo com o prazo de permanência da aplicação no fundo. IOF: Aplicações que permanecerem menos de 30 dias no fundo terão seu rendimento tributado de acordo com uma tabela regressiva.

TAXAS

Taxa de Administração0,50 % a.a sobre PL, 0,00 % a.a sobre fundos administrados pela VAM

Taxa de Performance 20% do que exceder a taxa DI

REGRAS DE MOVIMENTAÇÃO

Aplicação Mínima Inicial R$ 1.000,00

Movimentação Mínima R$ 1.000,00

Valor Mínimo de Permanência R$ 1.000,00Horário de Movimentação 15 h

Rentabilidades - (Especial Corporate) 2016 Acum.Ano

Últimos Aplicação Mínima Inicial (R$)

Patrimônio Líq. R$MM (Médio)

Data Início

Taxa Admin./PerformanceFundos (Taxas efetivas mensais %) Jun Jul Ago Set Out Nov 12 meses 24 meses 36 meses

ReferenciadoFIC Votorantim Federal DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (C) (P) (D) 1,14% 1,09% 1,19% 1,08% 1,03% 1,02% 12,41% 13,70% 28,18% 41,47% 25.000,00 413,33 06/11/07 mín. 0,05% a.a. máx. 0,20% a.a.FIC Votorantim Plus DI (2) (5.d) (8) (11) (I) (C) (P) (D) 1,13% 1,07% 1,17% 1,06% 1,01% 1,00% 12,23% 13,49% 27,75% 40,78% 1.000,00 69,42 29/05/95 mín. 0,20% a.a. máx. 0,35% a.a.Renda Fixa

FIC Votorantim Absolute Corporate Bonds Créd. Priv. (2) (3) (5.d) (8) (11) (C) (P) (D) 1,97% 1,29% 1,41% 1,21% 1,27% 1,14% 12,10% 13,46% 23,59% 37,23% 10.000,00 26,66 30/04/09 mín. 0,45% a.a. máx. 0,60% a.a.

FIC Votorantim Banks FGC Créd. Priv. (1) (2) (3) (5.c) (8) (11) (I) (C) (P) (D) (*) 1,19% 1,14% 1,23% 1,13% 1,00% 1,04% 12,91% 14,21% 29,36% 43,56% 10.000,00 69,70 24/04/09mín. 0,35% a.a. máx. 0,85% a.a. + 20% sobre o que

exceder 110% da Taxa DIFIC Votorantim Inflation (2) (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 0,89% 1,18% 1,00% 1,39% 0,41% 0,36% 13,27% 15,61% 29,62% 45,50% 10.000,00 82,65 17/07/08 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a.FIC Votorantim IRF-M 1+ Longo Prazo (2.a) (5.d) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 2,45% 1,49% 0,84% 2,37% 1,42% -0,23% 25,90% 25,95% 28,42% 45,03% 10.000,00 31,83 21/03/11 mín. 0,35% a.a. máx. 0,50% a.a.FIC Votorantim Vintage Créd. Priv. (2) (3) (5.d) (8) (11) (C) (P) (D) 1,38% 1,01% 1,29% 1,17% 1,12% 1,13% 12,63% 13,94% 28,10% 41,98% 3.000,00 537,02 02/04/01 mín. 0,35% a.a. máx. 0,85% a.a.MultimercadosFI Votorantim Atuarial Multimercado (1) (2) (3) (10) (C) (I) 0,99% 1,00% 1,47% 1,31% 0,77% 0,59% 14,60% 16,98% 30,95% 49,86% 100.000,00 142,82 05/09/13 0,35%a.a.FI Votorantim Equity Hedge (2) (4) (5.a) (10) (C) (P) (D) 1,41% 1,90% 0,31% 1,63% 1,41% 1,32% 15,14% 17,36% 30,33% 38,96% 5.000,00 31,81 29/11/07 2,00% a.a. + 20% sobre o que exceder o rend. da taxa DI

FI Votorantim Multistrategy (2) (4) (5.a) (6) (8) (10) (C) (P) (D) 2,20% 1,04% 0,84% 1,49% 1,02% 0,36% 14,88% 15,72% 20,78% 32,59% 10.000,00 56,59 01/10/07mín. 2,00%a.a. máx. 2,15% a.a. + 20% sobre o que

exceder o rend. da Taxa DIFIC Votorantim Absolute Credit (1) (2) (5.d) (10) (C) (P) (D) 1,08% -0,14% 1,32% 1,18% 1,01% 0,88% 11,31% 12,67% 27,11% 41,09% 10.000,00 38,51 29/05/09 0,45%a.a.CambialFIC Votorantim Cambial Dólar (2) (5.d) (8) (9) (10) (C) (P) (D) -11,04% 1,30% -0,35% 0,58% -1,86% 6,49% -13,15% -11,49% 33,47% 46,19% 1.000,00 66,85 06/09/99 mín. 0,85% a.a. máx. 1,00% a.a.Renda Variável (Ações)

FIA Votorantim Ações (4) (5.b) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 5,12% 9,32% 0,29% 1,21% 11,89% -3,14% 43,43% 37,68% 10,51% 3,04% 1.000,00 29,31 09/10/921,80% a.a.+ 20% sobre o que exceder o IBOVESPA

FECHAMENTOFIA Votorantim Dividendos (1) (4) (5.b) (10) (I) (C) (P) (D) 8,24% 12,19% 1,55% -1,07% 13,22% -2,15% 64,81% 53,85% 1,60% -8,85% 1.000,00 4,21 31/08/12 1,80% a.a. + 20% sobre o que exceder o IDIVFIA Votorantim Multimanager (1) (4) (5.a) (6) (9) (10) (C) (P) (D) 4,09% 10,19% 2,89% 0,55% 11,14% -4,16% 35,52% 31,57% 7,78% 4,20% 5.000,00 15,09 27/12/06 1,00% a.a.

FIA Votorantim Performance (4) (5.a) (6) (8) (10) (C) (P) (D) 4,41% 9,38% -0,36% 2,29% 14,13% -3,59% 41,97% 35,11% 5,80% -11,00% 5.000,00 2,93 30/12/04 mín. 2,50% a.a. máx. 3,50% a.a. + 20% sobre o que exceder o IBOVESPA FECH.

FIA Votorantim Sustentabilidade (1) (4) (5.b) (8) (10) (I) (S) (C) (P) (D) 3,48% 9,92% 0,66% -0,76% 4,86% -5,98% 13,11% 10,68% -7,10% -7,22% 50.000,00 14,02 01/09/08 0,60% a.a. + 20% sobre o que exceder o ISEFIA Votorantim Vision Small Cap (1) (4) (5.b) (6) (10) (C) (P) (D) 6,64% 11,99% -0,02% -0,34% 6,79% -8,58% 24,89% 18,67% -9,54% -25,39% 25.000,00 7,98 10/07/07 2,00% a.a. + 20% sobre o que exceder o Índice SMLLIndicadores FinanceirosCDI 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 12,74% 14,04% 28,87% 42,55%

IGP-M 1,69% 0,18% 0,15% 0,20% 0,16% -0,03% 6,61% 7,14% 18,61% 22,95%

IMA-B 5 0,94% 1,21% 1,09% 1,41% 0,46% 0,40% 13,89% 16,31% 31,55% 48,52%

Ibovespa 6,30% 11,22% 1,03% 0,80% 11,23% -4,65% 42,81% 37,20% 13,12% 17,96%

IBr-X 50 6,27% 10,95% 0,93% 0,86% 11,10% -4,73% 40,76% 35,07% 11,68% 14,99%

ISE 4,01% 12,71% 0,52% -0,56% 6,20% -7,25% 15,44% 12,72% -5,53% -2,90%

Dólar Comercial (Ptax) -10,72% 0,91% 0,04% 0,18% -2,01% 6,78% -13,01% -11,79% 32,68% 46,10%

Fonte: BACEN / CETIP / BOVESPAPrecificados a Mercado - Conforme Legislação Vigente

Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 ou e-mail sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs exceto feriados nacionais.

Informações Importantes ao Investidor: no verso desta

página encontram-se as informações descritivas das

legendas utilizadas na tabela de rentabilidade.

Público-alvo(C) Corporate (I) Investidores institucionais (Enquad. Res.3.792) (P) Private (S) Seguradoras (Enquad. Res.3. 922) (D) Distribuição.Adicionalmente, os fundos de investimentos que tenham estes públicos como alvo.(*) Fundo fechado para captação.

(1) FUNDO destinado à investidores qualificados.(2) Não há garantias de que este FUNDO terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo(2.a) ESTE FUNDO MANTÉM UMA CARTEIRA DE ATIVOS COM PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA À DE FUNDOS SIMILARESCOM PRAZO INFERIOR.(3) Este Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira e/ou dos ativos que compõem a carteirados fundos de investimento nos quais o fundo aplica, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelosativos que compõem a carteira do fundo e/ou dos ativos que compõem a carteira dos fundos de investimento nos quais o fundo aplica.(4) O fundo poderá estar exposto à significativa concentração em ativos de poucos emissores em operações de renda variável, com os riscos daí decorrentes.(5.a) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdaspatrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.(5.b) Este fundo de investimento utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdaspatrimoniais para os cotistas.(5.c) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultarem significativas perdas patrimoniais para os cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais.(5.d) Este fundo de cotas aplica em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultarem significativas perdas patrimoniais para os cotistas.(6) Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior.(7) Este(s) Fundo(s) tem menos de 12 (doze) meses, e, para avaliação da performance de Fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.(8) A taxa de administração máxima do FUNDO já inclui a taxa de administração dos fundos em que o FUNDO invista.(9) A rentabilidade é de D-2 para este FUNDO.(10) Este FUNDO possui data de pagamento de resgate diversa da data de pedido de resgate.(11) O VALOR DA COTA DESTE FUNDO SERÁ CALCULADO A PARTIR DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO DIA ANTERIOR, DEVIDAMENTE ATUALIZADO POR 1 (UM) DIA (COTA DE ABERTURA). EVENTUAIS AJUSTESDECORRENTES DAS APLICAÇÕES E RESGATES OCORRIDOS DURANTE O DIA SERÃO LANÇADOS CONTRA O PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO, PODENDO ACARRETAR IMPACTOS EM VIRTUDE DA POSSIBILIDADE DEPERDAS DECORRENTES DA VOLATILIDADE DOS PREÇOS DOS ATIVOS QUE INTEGRAM A SUA CARTEIRA.

• Este informativo não constitui extrato, podendo haver pequenas diferenças oriundas de arredondamento.• Este material não deve ser considerado como recomendação de investimento nem deve servir como única base para tomada de decisões de investimento.• LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do fundo de investimento, bem como às disposições do prospecto

que tratam dos fatores de risco a que este está exposto.• RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA• PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE FUNDO(S) DE INVESTIMENTO(S), É RECOMENDÁVEL UMA ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.• A base de cálculo dos fundos é o último dia útil do mês. As rentabilidades são calculadas entre o 30º dia do mês anterior e o 30º dia do mês de referência.• A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS.• FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC.• Em caso de dúvida, fale com o seu Gerente de Relacionamento.• Em caso de dúvidas, sugestões e reclamações, entre em contato com o Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661, ou e-mail

sac@bancovotorantim.com.br. Caso suas dúvidas, sugestões ou reclamações não tenham sido satisfatoriamente solucionadas pelo Serviço de Atendimento ao Cliente, entre em contato com aOuvidoria: 0800 707 0083, Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª feira - 9:00 às 18:00 hs, exceto em feriados nacionais; ou Caixa Postal 21212, Rua Barão do Triunfo, 242, São Paulo – SP, CEP: 04602-970; ou pelo formulário disponível no site do Banco Votorantim S.A. – www.bancovotorantim.com.br

Informações importantes ao investidor

Informações aos Investidores VAM

Private Banking (11) 5171 5063

Empresas (11) 5171 5101

Investidores Institucionais (11) 5171 5008

Parcerias (11) 5171 5019

Voltar parao Informe