Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,

com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.

Análise do 3º. Trimestre de 2017

Informe novembro de 2017

Resultados do terceiro trimestre de 2017 mostram avanços em todas as dimensões do Radar

Na comparação com o trimestre anterior, houve melhorias em indicadores do ambiente macro, demanda e crédito imobiliário

SETEMBRO de 2017 MÉDIA GERALAMBIENTE MACRO

CRÉDITOIMOBILIÁRIO

DEMANDAAMBIENTE DO

SETOR

NOTA (0 a 10) 4,1 5,7 4,2 3,2 3,1

vs. 2º. TRIMESTRE/2017 +0,5▲ +0,9▲ +0,4▲ +0,5▲ +0,2▲

vs. DEZEMBRO/2016 +1,5▲ +3,0▲ +1,5▲ +1,8▲ -0,4▼

vs. SETEMBRO/2016 +1,5▲ +3,6▲ +1,9▲ +1,7▲ -1,5▼VA

RIA

ÇÃ

O(p

onto

s)

4,1

NOTA

MÉDIA GERAL

(setembro de 2017)

Segundo informações do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no terceiro trimestre de 2017, com

nota média de 4,1 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O resultado destaca o avanço de 0,5 ponto no comparativo

com o trimestre anterior (junho/2017); avanço de 1,5 ponto frente à nota geral ao final de 2016 (dezembro/2016); e avanço de 1,5 ponto na

comparação com a pontuação registrada há 12 meses (setembro/2016). Neste sentido, a trajetória reforça os sinais de recuperação

observados ao longo do primeiro e segundo trimestres deste ano, com melhorias observadas em todas as dimensões e em quase todos

os indicadores. Contudo, é necessário salientar que a recomposição de condições favoráveis vividas pelo mercado entre 2010 e 2014 ainda

exige melhorias em diversos indicadores monitorados pelo Radar Abrainc-Fipe, dentre os quais vale ressaltar: emprego, massa salarial e

atratividade do financiamento imobiliário.

4,0 4,6 8,6

7,2

5,3

0,0

0,51,8

7,3

5,6

3,7

0,0

setembro-17

ConfiançaAtividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

5,7

4,23,2

3,1

4,1

RADAR

Nota média

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

Dados da última atualização da série histórica (setembro/2017):

último mês

COMPARAÇÃO

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

Comparação entre junho/2017 e setembro/2017:

último trimestre

set/17

jun/17Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

5,7

4,2 3,2

3,1

4,1

3,5

2,9

2,7

4,9

3,8

COMPARAÇÃO

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

set/17

dez/16Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

5,7

4,2 3,2

3,1

4,1

2,6

3,5

1,4

2,7

2,7

Comparação entre dezembro/2016 e setembro/2017:

acumulado 2017

COMPARAÇÃO

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

set/17

set/16Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

5,7

4,2 3,2

3,1

4,1

2,6

4,6

1,5

2,1

2,2

Comparação entre setembro/2016 e setembro/2017:

últimos 12 meses

set/17

jul/13Confiança

Atividade

Juros

Condições de

financiamento

Concessões

reais

Atratividade do

Financiamento

ImobiliárioEmprego

Massa

salarial

Atratividade do

Investimento

Imobiliário

Insumos

Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente

Macro

Ambiente do

Setor

DemandaCrédito

Imobiliário

5,7

4,2 3,2

3,1

4,1

7,6

6,7

8,9

8,1

6,6

COMPARAÇÃO

Comparação entre setembro/2017 e o melhor mês da série (julho/2013):

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

melhor mês

IndicadorNota Variação*

junho/2017 setembro/2017 (em pontos)

Nota Média Geral 3,5 4,1 +0,5▲

Ambiente Macro 4,9 5,7 +0,9▲

Demanda 2,7 3,2 +0,5▲

Crédito Imobiliário 3,8 4,2 +0,4▲

Ambiente do Setor 2,9 3,1 +0,2▲

Condições de financiamento (crédito) 5,3 7,2 +1,9▲

Juros (ambiente macro) 7,0 8,6 +1,5▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 6,2 7,3 +1,1▲

Atividade (ambiente macro) 3,9 4,6 +0,8▲

Lançamentos (ambiente do setor) 3,0 3,7 +0,7▲

Confiança (ambiente macro) 3,6 4,0 +0,4▲

Concessões reais (crédito) 5,0 5,3 +0,3▲

Emprego (demanda) 0,2 0,5 +0,3▲

Massa salarial (demanda) 1,6 1,8 +0,2▲

Insumos (ambiente do setor) 5,6 5,6 0,0 ●

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,2 0,0 -0,2▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 1,1 0,0 -1,1▼

dim

ensõ

es

ind

icad

ore

sRESUMO último trimestre

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

IndicadorNota Variação*

dezembro/2016 setembro/2017 (em pontos)

Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲

Ambiente Macro 2,7 5,7 +3,0▲

Demanda 1,4 3,2 +1,8▲

Crédito Imobiliário 2,7 4,2 +1,5▲

Ambiente do Setor 3,5 3,1 -0,4▼

Condições de financiamento (crédito) 1,6 7,2 +5,6▲

Juros (ambiente macro) 3,5 8,6 +5,1▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,6 7,3 +3,7▲

Atividade (ambiente macro) 1,9 4,6 +2,7▲

Concessões reais (crédito) 3,1 5,3 +2,2▲

Massa salarial (demanda) 0,4 1,8 +1,4▲

Confiança (ambiente macro) 2,8 4,0 +1,3▲

Lançamentos (ambiente do setor) 3,4 3,7 +0,3▲

Emprego (demanda) 0,4 0,5 +0,2▲

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,6 0,0 -0,6▼

Insumos (ambiente do setor) 6,5 5,6 -0,9▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,4 0,0 -3,4▼

dim

ensõ

es

ind

icad

ore

s

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

RESUMO acumulado 2017

RESUMO

IndicadorNota Variação*

setembro/2016 setembro/2017 (em pontos)

Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲

Ambiente Macro 2,1 5,7 +3,6▲

Crédito Imobiliário 2,2 4,2 +1,9▲

Demanda 1,5 3,2 +1,7▲

Ambiente do Setor 4,6 3,1 -1,5▼

Condições de financiamento (crédito) 0,2 7,2 +6,9▲

Juros (ambiente macro) 2,5 8,6 +6,1▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 2,9 7,3 +4,4▲

Concessões reais (crédito) 2,1 5,3 +3,2▲

Atividade (ambiente macro) 1,5 4,6 +3,1▲

Massa salarial (demanda) 0,0 1,8 +1,8▲

Confiança (ambiente macro) 2,4 4,0 +1,6▲

Lançamentos (ambiente do setor) 4,1 3,7 -0,4▼

Emprego (demanda) 1,5 0,5 -0,9▼

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 1,0 0,0 -1,0▼

Insumos (ambiente do setor) 8,6 5,6 -3,0▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 4,3 0,0 -4,3▼

dim

ensõ

es

ind

icad

ore

súltimos 12 meses

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

Gráficos de apoio

jan-04

5,1

jun-08

5,9

fev-09

3,4

fev-10

6,4

jul-13

7,6

dez-14

6,3

nov-16

2,6

set-17

4,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboração: Fipe.VáriosVários

Comportamento da média geral dos indicadores:

Período mais favorável

Período com condições neutras

Aprofundamento da

crise recente

Crise internacional e

recuperação

melhor

momento

pior

momento

MÉDIA GERAL evolução histórica-

favo

ráve

l

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

Ambiente

Macro

5,7

Crédito

Imobiliário

4,2

Demanda

3,2

Ambiente

do Setor

3,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Elaboração: Fipe.

Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:

DIMENSÕES evolução histórica-

favo

ráve

l

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

média

6,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Confiança

Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente Macro

FGV

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A recuperação da

confiança dos agentes

da economia (empresas

e famílias) impactou

positivamente a nota do

indicador nos últimos

trimestres

média

5,7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atividade

Fonte:

Vários

Elaboração: Fipe.

Ambiente Macro

Bacen

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

pior

momento

INDICADORES evolução histórica

A recuperação

observada no nível de

atividade econômica do

país impacta

positivamente a trajetória

recente do indicador

média

4,7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Juros

Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente Macro

BM&F, Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

Os cortes sucessivos na

taxa de juros (SELIC) pelo

Bacen contribuíram para a

melhoria significativa da

nota do indicador ao longo

dos últimos meses

média

5,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Condições de financiamento

Elaboração: Fipe.Fonte:

Crédito Imobiliário

Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A queda da taxa de juros do

financiamento imobiliário

impulsionou a recuperação

recente do indicador

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Concessões reais

Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE

Crédito Imobiliário

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A melhora do crédito concedido em

relação ao esperado possibilitou a

recuperação recente do indicador

desde meados de 2016

média

4,7

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Financiamento Imobiliário

Vários

Elaboração: Fipe.Fonte:

Bacen

Crédito Imobiliário

Bacen

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A queda na taxa de juros da

economia não tem sido

acompanhada por uma queda

proporcional na taxa de juros

do financiamento imobiliário, o

que reduz a sua atratividade

média

7,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Emprego

Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A manutenção da taxa de

desemprego em um patamar

elevado mantém a nota do

indicador próxima ao mínimo

da série histórica

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Massa salarial

Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A recuperação recente da

massa salarial impacta

positivamente o indicador

desde o final de 2016

média

5,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Investimento Imobiliário

Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen

Demanda

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A queda maior da taxa de juros

da economia, relativamente ao

rental yield* impactou

positivamente a trajetória

recente do indicador

(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel

tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.

média

4,5

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Insumos

Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV

Ambiente do Setor

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

O aumento real do

preço dos insumos do

setor (material,

equipamento e mão-

de-obra) explica a

queda recente na nota

do indicador

média

4,4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Lançamentos

Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente do Setor

melhor

momentopior

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

O número reduzido de

lançamentos imobiliários

explica a manutenção do

indicador em patamares

inferiores à nota média

média

…

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Preço dos imóveis

Elaboração: Fipe.Fonte:

Ambiente do Setor

FipeZAP

pior

momento

melhor

momento

-fa

vorá

vel

no

ta d

o ind

icad

or

+

favo

ráve

l

INDICADORES evolução histórica

A manutenção da

trajetória de queda no

preço real dos imóveis

continua a afetar

negativamente a nota

do indicador

Metodologia e séries de dados disponíveis em:

www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br

Mais informações: radarabrainc@fipe.org.br