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São Paulo, 20 de Agosto 2014
Instrumentos para financiamento e securitização de
recebíveis no Brasil
Mercados Doméstico e Exportação
João Costa Pereira
Visão
Ser a referência de mercado para soluções de gestão
de Clientes e Recebíveis
A BRASILFACTORS ambiciona uma posição de liderança no Brasil,
tornando-se a referência de primeira linha para soluções de gestão de
carteira de clientes e recebíveis; reconhecida como um centro de
excelência e boas práticas no mercado, criando valor para Clientes e
Acionistas.
2
Acionistas
20% 40% 40%
3
Capital de giro, Cobertura de riscos, Gestão de
cobranças e recebíveis para mercados doméstico
e internacional
•Factoring com/ sem regresso (FIDC)
•Factoring Internacional (Import & Export)
•Reverse Factoring/ Supply Chain Finance/ Confirming
Produtos
4
Produtos
Soluções bancárias tradicionais Supply Chain Finance/ Factoring
Centradas no balanço do Cliente e
colaterais disponíveis
Doméstico
• Desconto de duplicatas
• Conta garantida/ capital de giro
• Âncora/ Confirming
Internacional
• ACC (exportação)
• ACE (exportação)
• FINIMP (importação)
Centradas na transação mercantil e
serviços de checagem, cobrança e
coberturas de risco.
Doméstico (FIDC)
• Cessão de recebíveis com ou sem direito
de regresso.
• Cobranças em boleto e/ou conta
corrente.
• Âncora/ Confirming
Internacional
• Factoring Internacional com serviços de
cobrança, análise e cobertura de riscos.
• Forfaiting.
5
(US$ milhões)
Factoring (Brasil vs Mundo)
Volume GAP
6
*Source: Factors Chain International
Solução completa de
funding + Serviços:
Administração de
recebíveis e devedores
Análise e cobertura de
riscos de crédito
Financiamento
de recebíveis
Service GAP
SERVIÇOS
7
Cadeia Produtiva
8
Cadeia de Fornecedores
Estoques e processo produtivo
Encomendas e crédito a Clientes
Cobranças e recuperação de créditos
Financiamento de Cadeia de Produção
Financiamento de Recebíveis
Serviços de pagamento a fornecedores
Administração de Risco de Crédito e Cobranças
FIDC Fundo de Investimento em Direitos Creditórios
Mercado Doméstico
9
Resolução CVM 2.907 , 2001 Instrução CVM 356, 2001 (Constituição e funcionamento) Resolução CVM 393, 2003 (Liberalização)
Resolução CVM 442, 2006 Resolução CVM 444(‘NP’), 2006 Resolução CVM 446, 2006
Resolução CVM 531, 2013 (novas regras)
FIDC - Enquadramento Legal
FIDCs foram inicialmente
regulados pela instrução N. 356
emitida pela CVM em dezembro
de 2001, sendo reconhecido na
legislação brasileira como um
entidade, pessoa jurídica
autônoma. São incorporados
como um condomínio (conjunto
de investidores em determinados
ativos), com período de
investimento aberto ou fechado,
sendo as contribuições de capital
ao fundo representadas por
quotas.
Regulado pela CVM – Comissão de Valores Mobiliários
10
1. Legal: Clareza no enquadramento legal e regulatório (CVM)
2. Fiscal: Livre de impostos nas suas transações (PIS, COFINS, ISS, IOF)
3. Funding: acesso direto ao mercado (desintermediação financeira)
FIDC - Vantagens
11
Segregação do Risco
Securitização
Segregação
Administração dos recebíveis
FIDC - Estrutura
Quotas Subordinadas: sem prioridade de pagamento na liquidação de ativos Quotas sênior: com prioridade de pagamento na liquidação de ativos; Regulamento publicado: operacional e regras do fundo
ATIVOS QUOTAS
Recebíveis
Subordinada
Sênior
Cash
12
Devedores Fornecedores
FIDC Investidores
External
Auditor
(KPMG)
Rating
Agency
(liberum)
Vendas
Recebíveis
Investimento em quotas
Cessão de recebíveis
Pagamento da cessão
Custodian & Administrator
BANCO PETRA
Amortização das quotas
FIDC - Operação
13
Credit Advisor
BRASILFACTORS
FIDC – Produtos
Produto Contrato FIDC
Factoring Com Regresso
Factoring Sem Regresso
Âncora / Confirming
Plataforma de Supply Chain Finance
Contrato de cessão com co-obrigação do
cedente.
Contrato de cessão sem co-obrigação do
cedente. True sale – fora de balanço
Convênio de confirmação de recebíveis,
com cessão sem obrigação pelos
fornecedores.
Estruturação e administração de FIDC “à
medida” do cliente.
14
Montante: 1ª emissão até R$ 200 milhões
Número de Quotas: 200.000
Valor da Quota: R$ 1.000
Classes de Quotas: Sênior e Subordinada
Quotas Subordinadas: mínimo de 10.000, compradas pela Brasilfactors
Quotas Sênior: 190.000 (distribuição sob CVM 476)
Amortização: Principal e juros a 48 meses – Set 2017.
FIDC BRASILFACTORS
15
Export
Factoring Recebíveis de exportação em Open Account
Mercado Exportação
16
Definição de Produto
• Factoring internacional é toda a operação de factoring, com
cessão de direitos creditórios, na qual cedente e sacado estão
em países diferentes.
• Cessão feita na Lei do país de exportação, notificação e
cobrança na Lei do país de importação.
• A Brasilfactors opera em factoring internacional utilizando a
maior “network” internacional: Factors Chain International (FCI).
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Vantagens
Potenciar acesso a novos clientes e mercados de exportação, em condições de “open account”
1. Exportar através de uma estrutura simples e comprovada internacionalmente – “Two Factor System e GRIF”
2. 100% de cobertura de risco de crédito com acesso a análise e assessoria no mercado exterior
3. Recebimento do cambial à vista (após embarque)
4. Serviços internacionais de cobrança, respeitando as Leis, cultura e costumes comerciais de cada país
18
Membros FCI (Portugal)
Instituições a operar no mesmo sistema, em Portugal:
• Banco BPI
• Millennium BCP
• Banco Santander Totta
• BNP Paribas Factor
• Popular Factoring
• EUROFACTOR Crédit Agricole (Espanha)
19
Conclusão
+Negócios:
+ mercados
+ clientes
+ vendas com concessão de crédito aos clientes
+ vendas com financiamento da Cadeia Produtiva
+ crescimento com cobrança efetiva das vendas a crédito
20
BRASILFACTORS S.A.
Av. Luís Carlos Berrini, Nº1681, 8ºAndar
São Paulo, SP 04571-011
www.brasilfactors.com.br
www.bicbanco.com.br
www.fimbank.com
www.ifc.org
Questões ?