Intermediárias - Vale.com · Tributos diferidos sobre o lucro 20 4.305 4.523 Tributos a ... Programa de refinanciamento 19 483 470 Tributos a ... (c) (184) (277) (566)

Demonstrações Contábeis Intermediárias

30 de setembro de 2014

IFRS

Arquivado na CVM, SEC e HKEx em 30 de outubro de 2014

(Tradução livre do relatório original em inglês)

2

Vale S.A. Índice das Demonstrações Contábeis Intermediárias

Página

Relatório da firma independente registrada de contadores públicos 3

Balanço Patrimonial Consolidado Condensado em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 4

Demonstração Consolidada Condensada dos Resultados dos períodos de três meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013

6

Demonstração Consolidada Condensada dos Resultados Abrangentes dos períodos de três meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013

7

Demonstração Consolidada Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido dos períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013

8

Demonstração Consolidada Condensada dos Fluxos de Caixa dos períodos de três meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013

9

Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Condensadas Intermediárias 10

Conselheiros, Membros dos Comitês e Diretores Executivos 54

3

Relatório de revisão dos auditores independentes registrados no PCAOB (*)

Ao

Conselho de Administração e Acionistas da

Vale S.A.

Rio de Janeiro - Brasil

Revisamos o balanço patrimonial consolidado condensado da Vale S.A. ("Companhia") e de suas controladas em 30 de

setembro de 2014 e as correspondentes demonstrações consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente e

dos fluxos de caixa para os períodos de três e nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e a demonstração

consolidada condensada das mutações do patrimônio líquido para o período de nove meses findo naquela data. Estas

demonstrações contábeis consolidadas condensadas são de responsabilidade da Administração da Companhia.

Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas do Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias

Abertas nos Estados Unidos (PCAOB - Public Company Accounting Oversight Board). A revisão de demonstrações

contábeis de período intermediário consiste principalmente da aplicação de procedimentos de revisão analítica e

indagações feitas aos responsáveis pelos assuntos contábeis e financeiros. O escopo desta revisão é substancialmente

menor do que uma auditoria conduzida de acordo com as normas estabelecidas pelo Conselho de Supervisão de

Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos (PCAOB), cujo objetivo é emitir um parecer sobre as

demonstrações contábeis consolidadas tomadas em conjunto. Consequentemente, não emitimos tal opinião.

Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser feita nas

demonstrações contábeis consolidadas condensadas acima referidas, para que as mesmas estejam de acordo com os as

normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB).

As demonstrações contábeis da Companhia para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013 e as demonstrações

contábeis consolidadas condensadas do trimestre findo em 30 de setembro de 2013 foram auditadas e revisadas por outros

auditores independentes que emitiram relatórios de auditoria e de revisão com datas de 26 de fevereiro de 2014 e 6 de

novembro de 2013, respectivamente, sem ressalvas.

(Relatório original em inglês assinado por)

KPMG Auditores Independentes

Rio de Janeiro, Brasil

27 de outubro de 2014

(*) Conselho de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas nos Estados Unidos (“PCAOB - Public Company

Accounting Oversight Board”)

KPMG Auditores Independentes

Av. Almirante Barroso, 52 - 4º

20031-000 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil

Caixa Postal 2888

20001-970 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil

Central Tel 55 (21) 3515-9400

Fax 55 (21) 3515-9000

Internet www.kpmg.com.br

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e

firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e

afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”),

uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm

of the KPMG network of independent member firms affiliated with

KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss

entity.


4

Balanço Patrimonial Consolidado Condensado Em milhões de dólares norte-americanos

Notas 30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

Ativo (não auditado) Circulante Caixa e equivalentes de caixa 8 7.882 5.321 Investimentos financeiros 450 3 Instrumentos financeiros derivativos 24 144 201 Contas a receber 9 3.359 5.703 Partes relacionadas 31 286 261 Estoques 10 4.826 4.125 Tributos sobre o lucro antecipado 1.122 2.375 Tributos a recuperar 11 1.836 1.579 Adiantamento a fornecedores 148 125 Outros 604 918

20.657 20.611 Ativos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada 6 610 3.766

21.267 24.377

Não circulante Partes relacionadas 31 186 108 Empréstimos e convênios a receber 246 241 Depósitos judiciais 18 1.512 1.490 Tributos sobre o lucro a recuperar 428 384 Tributos diferidos sobre o lucro 20 4.305 4.523 Tributos a recuperar 11 392 285 Instrumentos financeiros derivativos 24 116 140 Depósito por incentivo e reinvestimento 65 191 Outros 1.403 738

8.653 8.100 Investimentos 12 4.659 3.584 Intangíveis 13 6.902 6.871 Imobilizados 14 81.366 81.665

101.580 100.220

Total 122.847 124.597


5

Balanço Patrimonial Consolidado Condensado Em milhões de dólares norte-americanos

(continuação)

Notas 30 de setembro de

2014

31 de dezembro de 2013

Passivo (não auditado) Circulante Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 4.067 3.772 Salários e encargos sociais 1.189 1.386 Instrumentos financeiros derivativos 24 696 238 Empréstimos e financiamentos 16 2.041 1.775 Partes relacionadas 31 130 205 Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento 19 483 470 Tributos a recolher 607 327 Tributos sobre o lucro a recolher 354 378 Obrigações com benefícios de aposentadoria 21(a) 97 97 Obrigações para desmobilização de ativos 17 143 96 Outros 588 420

10.395 9.164 Passivos relacionados a ativos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada 6 - 448

10.395 9.612

Não circulante Instrumentos financeiros derivativos 24 1.308 1.492 Empréstimos e financiamentos 16 27.245 27.670 Partes relacionadas 31 112 5 Obrigações com benefícios de aposentadoria 21(a) 1.980 2.198 Provisões para processos judiciais 18 1.362 1.276 Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento 19 6.320 6.507 Tributos diferidos sobre o lucro 20 3.255 3.228 Obrigações para desmobilização de ativos 17 2.554 2.548 Debêntures Participativas 30(b) 2.013 1.775 Participação resgatável de acionistas não controladores 255 276 Operação de ouro 29 1.451 1.497 Outros 1.213 1.577

49.068 50.049

Total do passivo 59.463 59.661

Patrimônio líquido 25 Ações preferenciais classe A - 7.200.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 2.027.127.718 (2.108.579.618 em 2013) emitidas

23.089 22.907

Ações ordinárias - 3.600.000.000 ações autorizadas, sem valor nominal e 3.217.188.402 (3.256.724.482 em 2013) emitidas

38.525 37.671

Ações em tesouraria - 59.405.792 (140.857.692 em 2013) ações preferenciais e 31.535.402 (71.071.482 em 2013) ações ordinárias

(1.477) (4.477)

Resultado de operações com acionistas não controladores (400) (400) Resultado na conversão de ações (152) (152) Ajustes de avaliação patrimonial (1.100) (1.202) Ajustes acumulados de conversão (22.071) (20.588) Lucros acumulados e reservas de lucros 25.685 29.566

Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 62.099 63.325 Participação dos acionistas não controladores 1.285 1.611

Total do patrimônio líquido 63.384 64.936

Total do passivo e patrimônio líquido 122.847 124.597

As notas explicativas selecionadas são partes integrantes das demonstrações contábeis intermediárias.


6

Demonstração Consolidada Condensada do Resultado Em milhões de dólares norte-americanos , exceto quando indicado de outra forma

(não auditado)

Períodos de três meses findos em Períodos de nove meses findos em

Notas 30 de setembro

de 2014 30 de setembro



de 2013

Operação continuada Receita de venda, líquida 26 9.062 12.333 28.467 33.642 Custos dos produtos vendidos e serviços prestados 27(a) (6.501) (6.266) (18.172) (17.587)

Lucro bruto 2.561 6.067 10.295 16.055

Receitas (despesas) operacionais Com vendas e administrativas 27(b) (274) (300) (793) (964) Pesquisa e desenvolvimento (194) (202) (499) (529) Pré-operacionais e paradas de operação (284) (551) (796) (1.388) Outras despesas operacionais, líquidas 27(c) (184) (277) (566) (644)

(936) (1.330) (2.654) (3.525)

Redução ao valor recuperável de ativos não circulantes 15 - - (774) -

Lucro operacional 1.625 4.737 6.867 12.530

Receitas financeiras 28 1.121 435 3.668 1.911 Despesas financeiras 28 (4.489) (936) (6.946) (6.087) Resultado de participações em joint ventures e coligadas 12 35 128 474 353 Resultado da alienação ou baixa de participações em joint ventures e coligadas (43) - (61) -

Lucro (prejuízo) antes dos tributos sobre o lucro (1.751) 4.364 4.002 8.707 Tributos sobre o lucro 20 Tributo corrente 65 (1.410) (1.414) (2.759) Tributo diferido 258 510 (255) 1.003

323 (900) (1.669) (1.756)

Lucro líquido (prejuízo) do período das operações continuadas (1.428) 3.464 2.333 6.951

Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 9 (50) (173) (141) Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora (1.437) 3.514 2.506 7.092

Operações Descontinuadas Prejuízo proveniente das operações descontinuadas - (12) - (57)

Prejuízo líquido das operações descontinuadas atribuído aos acionistas da controladora - (12) - (57)

Lucro líquido (prejuízo) do período (1.428) 3.452 2.333 6.894

Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores 9 (50) (173) (141) Lucro líquido (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora (1.437) 3.502 2.506 7.035

Lucro (prejuízo) por ação atribuído aos acionistas da controladora: 25(c) Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação Ações preferenciais (0,28) 0,68 0,49 1,37 Ações ordinárias (0,28) 0,68 0,49 1,37



7

Demonstração Consolidada Condensada do Resultado Abrangente Em milhões de dólares norte-americanos

(não auditado)


30 de setembro de

2014 30 de setembro de



2013

Lucro líquido (prejuízo) do período (1.428) 3.452 2.333 6.894

Outros lucros abrangentes Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão (7.093) 208 (2.895) (6.413) Obrigações com benefícios de aposentadoria Saldo bruto no período 4 102 110 (58) Efeito dos impostos (3) (34) (24) 27 Resultado de participações em joint ventures e coligadas, líquido dos impostos - - 1 -

1 68 87 (31)

Total dos Itens que não serão reclassificados subsequentemente ao resultado (7.092) 276 (2.808) (6.444)

Itens que serão reclassificados subsequentemente ao resultado Ajustes acumulados de conversão Saldo bruto no período 3.591 114 1.218 2.772 Resultado não realizadas em investimentos disponíveis para venda Saldo bruto no período (4) 50 (4) (236) Transferência de resultados realizados para o lucro líquido 4 - 4 -

- 50 - (236) Hedge de fluxo de caixa Saldo bruto no período (55) 63 10 (53) Efeito dos impostos 2 (8) (2) 6 Resultado de participações em joint ventures e coligadas, líquido dos impostos (2) 1 5 (1) Transferência de resultados realizados para o lucro líquido, líquido dos impostos (12) (21) (43) (21)

(67) 35 (30) (69)

Total dos Itens que serão reclassificados subsequentemente ao resultado 3.524 199 1.188 2.467

Total do resultado abrangente do período (4.996) 3.927 713 2.917

Resultado abrangente atribuído aos acionistas não controladores 13 (52) (161) (198) Resultado abrangente atribuído aos acionistas da controladora (5.009) 3.979 874 3.115



8

Demonstração Consolidada Condensada das Mutações do Patrimônio Líquido Em milhões de dólares norte-americanos

Períodos de nove meses findos em

Capital

social

Resultado na conversão de

ações

Resultado de operações com acionistas não controladores

Reserva de lucro

Ações em tesouraria

Ajustes de avaliação

patrimonial

Ajustes acumulados

de conversão Lucros

Acumulados

Patrimônio líquido dos

acionistas da controladora

Participação dos acionistas

não controladores

Patrimônio líquido

31 de dezembro de 2012 60.578 (152) (400) 38.389 (4.477) (2.044) (18.663) 8 73.239 1.588 74.827

Lucro líquido do período - - - - - - - 7.035 7.035 (141) 6.894 Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria - - - - - (31) - - (31) - (31) Hedge de fluxo de caixa - - - - - (69) - - (69) - (69) Resultado não realizado de avaliação ao valor justo - - - - - (236) - - (236) - (236) Ajustes de conversão do período - - - (3.210) - 96 (406) (64) (3.584) (57) (3.641) Contribuição e destinação aos acionistas: Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores - - - - - - - - - 10 10 Participação resgatável dos acionistas não controladores - - - - - - - - - 61 61 Dividendos de acionistas não controladores - - - - - - - - - (55) (55) Dividendos e juros sobre o capital próprio aos acionistas da Companhia - - - - - - - (2.250) (2.250) - (2.250)

30 de setembro de 2013 (não auditado) 60.578 (152) (400) 35.179 (4.477) (2.284) (19.069) 4.729 74.104 1.406 75.510

31 de dezembro de 2013 60.578 (152) (400) 29.566 (4.477) (1.202) (20.588) - 63.325 1.611 64.936

Lucro líquido do período - - - - - - - 2.506 2.506 (173) 2.333 Outros resultados abrangentes: Obrigações com benefícios de aposentadoria - - - - - 87 - - 87 - 87 Hedge de fluxo de caixa - - - - - (30) - - (30) - (30) Ajustes de conversão do período - - - (287) - 45 (1.483) 36 (1.689) 12 (1.677) Contribuição e destinação aos acionistas: Aquisições e baixas de participações de acionistas não controladores - - - - - - - - - (248) (248) Capitalização de reservas 1.036 - - (1.036) - - - - - - - Capitalização de adiantamento de acionistas não controladores - - - - - - - - - 90 90 Cancelamento de ações em tesouraria - - - (3.000) 3.000 - - - - - - Dividendos de acionistas não controladores - - - - - - - - - (7) (7) Dividendos e juros sobre o capital próprio aos acionistas da Companhia - - - - - - - (2.100) (2.100) - (2.100)

30 de setembro de 2014 (não auditado) 61.614 (152) (400) 25.243 (1.477) (1.100) (22.071) 442 62.099 1.285 63.384



9

Demonstração Consolidada Condensada dos Fluxos de Caixa Em milhões de dólares norte-americanos

(não auditado)


30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


Fluxo de caixa das atividades operacionais continuadas: Lucro líquido (prejuízo) das operações continuadas (1.428) 3.464 2.333 6.951 Ajustes para conciliar o lucro líquido do período ao fluxo de caixa das operações continuadas: Resultado de participações societárias em coligadas e joint venture (35) (128) (474) (353) Resultado da alienação ou baixa de participações em controladas em conjunto e coligadas 43 - 61 - Perda na baixa de bens do imobilizado 39 60 334 207 Provisão para perda do valor recuperável dos ativos não circulantes - - 774 - Depreciação, amortização e exaustão 1.119 1.007 3.046 3.056 Tributos diferidos sobre o lucro (258) (510) 255 (1.003) Variações monetárias e cambiais, líquidas 870 29 396 535 Perdas líquidas não realizadas com derivativos 863 (134) 386 911 Debêntures participativas 56 106 346 355 Outros 43 128 373 135 Redução (aumento) nos ativos: Contas a receber 645 (567) 2.439 853 Estoques 128 (171) (472) (84) Tributos a recuperar ou compensar (474) 15 704 (128) Outros 444 2 560 126 Aumento (redução) nos passivos: Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 418 71 510 (34) Salários e encargos sociais 259 254 (130) (195) Tributos e contribuições (169) 927 (190) 1.003 Operações de Ouro - - - 1.319 Outros 379 (475) 367 (705)

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais das operações continuadas 2.942 4.078 11.618 12.949 Caixa líquido proveniente das atividades operacionais das operações descontinuadas - 241 - 175

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 2.942 4.319 11.618 13.124

Fluxo de caixa das atividades de investimentos continuadas: Investimentos a curto prazo (450) 447 (447) 281 Empréstimos e adiantamentos 295 1 363 (60) Depósitos e garantias (57) (32) (105) (74) Adições em investimentos (23) (146) (220) (351) Adições ao imobilizado e intangível (3.269) (3.006) (8.364) (9.469) Dividendos e juros sobre o capital próprio recebidos de coligadas e joint venture 260 63 479 335 Recursos provenientes da alienação de investimentos mantidos para venda 929 - 1.246 95 Produto das operações de ouro - - - 581

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos das operações continuadas (2.315) (2.673) (7.048) (8.662) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos das operações descontinuadas - (128) - (604)

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimentos (2.315) (2.801) (7.048) (9.266)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos continuadas: Empréstimos e financiamentos Adições 718 174 1.379 1.242 Pagamentos (563) (466) (1.094) (1.478) Pagamentos aos acionistas: Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos a acionistas - - (2.100) (2.250) Dividendos e juros sobre capital próprio pagos a acionistas não controladores (11) - (11) (10)

Caixa líquido proveniente (utilizado nas) atividades de financiamentos das operações continuadas 144 (292) (1.826) (2.496) Caixa líquido proveniente das atividades de financiamentos das operações descontinuadas - - - 87

Caixa líquido proveniente (utilizado nas) atividades de financiamentos 144 (292) (1.826) (2.409)

Aumento no caixa e equivalentes de caixa 771 1.226 2.744 1.449 Caixa e equivalentes de caixas no início do período 7.065 5.887 5.321 5.832 Efeito de variações da taxa de câmbio no caixa e equivalentes de caixa 46 8 (183) (160)

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 7.882 7.121 7.882 7.121

Pagamentos efetuados durante o período por (i): Juros de empréstimo e financiamentos (438) (365) (1.236) (1.160) Tributos sobre o lucro (81) (416) (307) (1.594) Tributos sobre o lucro - Programa de refinanciamento (136) - (383) - Transações que não envolveram caixa: Adições ao imobilizado com capitalizações de juros 211 48 404 205

(i) Valores pagos são classificados como fluxos de caixa das atividades operacionais.



10

Notas Explicativas Selecionadas às Demonstrações Contábeis Consolidadas Intermediárias Em milhões de dólares, exceto quando indicado de outra forma

1. Contexto Operacional A Vale S.A., (“Controladora”) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede no centro da cidade do Rio de Janeiro, Av. Graça Aranha nº 26, Rio de Janeiro, Brasil e tem seus títulos negociados nas bolsas de valores de São Paulo (“BM&F BOVESPA”), de Nova York (“NYSE”), de Paris (“NYSE Euronext”) e de Hong Kong (“HKEx”). A Vale S.A. e suas controladas diretas e indiretas (“Vale”, “Grupo” ou “Companhia”) têm como atividade preponderante a pesquisa, produção e comercialização de minério de ferro e pelotas, níquel, fertilizantes, cobre, carvão, manganês, ferroligas, cobalto, metais do grupo de platina e metais preciosos. A Companhia atua com energia e siderurgia. As informações por segmento de negócio é apresentada na nota 26.

2. Sumário das Principais Práticas e Estimativas Contábeis a) Base de apresentação

As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas da Companhia (“demonstrações contábeis intermediárias”) foram elaboradas tomando como base o pronunciamento IAS 34 dos padrões internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - “IFRS”) adotado pelo International Accounting Standards Board (“IASB”). As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas intermediárias foram preparadas considerando o custo histórico como base de valor e ajustadas para refletir: (i) o valor justo de instrumentos financeiros mantidos para negociação contra o resultado do período ou ativos financeiros disponíveis para venda contra o resultado abrangente; e (ii) ativos ajustados para refletir eventuais perdas na recuperabilidade de ativos (“impairment”). As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas foram revisadas, não auditadas. Entretanto os princípios, estimativas e práticas contábeis, métodos de mensuração e normas adotadas são consistentes com os apresentados nas demonstrações contábeis de 31 de dezembro de 2013. As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas foram preparadas pela Vale para atualizar os usuários sobre as informações relevantes ocorridas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações contábeis completas relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013. A Companhia avaliou eventos subsequentes até 27 de outubro de 2014, data quando estas demonstrações contábeis intermediárias foram aprovadas pela Diretoria Executiva. b) Moeda funcional e moeda de apresentação As demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas de cada entidade do Grupo são mensuradas utilizando a moeda do principal ambiente econômico no qual a entidade atua (“moeda funcional”), que no caso da Controladora é o Real (“BRL” ou “R$”). Para fins de apresentação, estas demonstrações contábeis intermediárias consolidadas condensadas estão apresentadas em Dólar Norte-Americano (“USD” ou “US$”), pois entendemos que esta é forma como nossos investidores internacionais utilizam para as demonstrações contábeis, a fim de tomar as suas decisões. As operações em outras moedas são convertidas para a moeda funcional, utilizando a taxa de câmbio vigente na data das transações. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da conversão pela taxa de câmbio do fim do período são reconhecidos na demonstração do resultado, como despesa ou receita financeira. A exceção são as transações cujos ganhos e perdas são reconhecidos na demonstração do resultado abrangente. As demonstrações do resultado e os balanços patrimoniais das entidades do Grupo cuja moeda funcional é diferente da moeda de apresentação são convertidos para a moeda de apresentação conforme a seguir: (i) os ativos, passivos e patrimônio líquido (exceto os componentes especificados no item (iii)) são convertidos pela taxa de câmbio de fechamento na data do balanço; (ii) as receitas e despesas são convertidas pela taxa média de câmbio, exceto para operações específicas que, por sua relevância, são convertidas pela taxa da data da operação; e (iii) os componentes do patrimônio líquido capital social, reservas de capital e ações em tesouraria são convertidos pela taxa da data da transação. Todas as diferenças de câmbio são reconhecidas na conta Ajuste Acumulados de Conversão na Demonstração de Resultado Abrangente, sendo transferidas para a Demonstração do Resultado do período quando da realização da operação.


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As cotações das principais moedas que impactam nossas operações em relação aos Reais (“R$”) são: Cotações utilizadas para conversões em reais

Taxa final em Taxa média do período de nove meses findos em

30 de setembro de

2014 31 de dezembro de



2013

(não auditado) (não auditado) (não auditado) Dólar Norte-Americano (“US$”) 2,4510 2,3426 2,2893 2,1222 Dólar Canadense (“CAD”) 2,1870 2,2031 2,0933 2,0715 Dólar Australiano (“AUD”) 2,1409 2,0941 2,1016 2,0733 Euro (“EUR” ou “€”) 3,0954 3,2265 3,1010 2,7956

3. Estimativas e Julgamentos Contábeis Críticos As estimativas contábeis críticas são as mesmas que aquelas adotadas na elaboração das demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2013, com exceção aos seguintes pronunciamentos e interpretações adotados em 2014 (conforme descrito na nota 4). 4. Pronunciamentos Contábeis a) Pronunciamentos, interpretações ou atualizações emitidos pelo IASB com aplicação em 1º de janeiro de 2014 Novation of Derivatives and Continuation of Hedge Accounting – Em junho de 2013 o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IAS 39 – Financial Instruments: Recognition and Measurement, que, dentre outros itens, compreende que um hedge accounting não cessa quando um derivativo instrumento de hedge accounting, por determinação legal ou de regulamento específico, se encerra e é renovado por um novo derivativo. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. IFRIC 21 Levies – Em maio de 2013 o IASB emitiu uma nova interpretação que trata do reconhecimento de obrigações impostas por agentes governamentais. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets – Em maio de 2013 o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IAS 36 – Impairment of Assets, que melhor detalha as intenções do comitê sobre os aspectos de divulgação do impairment de ativos não financeiros. Este pronunciamento não produziu efeito relevante nestas demonstrações contábeis. b) Pronunciamentos, interpretações ou atualizações emitidos pelo IASB com aplicação após 1º de janeiro de 2014 Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture - Em setembro de 2014, o IASB emitiu pequenas alterações nas IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures (2011). As alterações referem-se a uma inconsistência reconhecida entre as exigências da IFRS 10 e a IAS 28 (2011), referente à venda ou a entrada de bens entre um investidor e sua coligada ou joint venture. A principal consequência das alterações é que um ganho ou perda total é reconhecido quando a transação envolve um negócio (se ele estiver alocado em uma filial ou não). Um ganho ou perda parcial é reconhecido quando a transação envolve ativos que não constituam um negócio, mesmo que esses ativos estejam alocados em uma subsidiária. A adoção da será requerida a partir de 1º de janeiro de 2016 e a Vale está analisando os possíveis impactos referentes a esta atualização em suas demonstrações contábeis. Equity Method in Separate Financial Statements - Em agosto de 2014 o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IAS 27, que permite uma entidade a utilizar o método de equivalência patrimonial para contabilizar os investimentos em subsidiárias, joint ventures e coligadas em suas demonstrações contábeis separadas. O IASB esclarece que as alterações vão ajudar a algumas jurisdições a registrar em IFRS suas demonstrações contábeis individuais, reduzindo os custos de conformidade sem reduzir a informação disponível aos investidores. A adoção será requerida para períodos anuais iniciados a partir de 1° de janeiro de 2016, com aplicação retroativa. O grupo Vale já utiliza em suas demonstrações contábeis individuais o método de equivalência patrimonial, para registrar os investimentos em subsidiárias, joint ventures e coligadas. Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations – Em maio de 2014 o IASB emitiu uma atualização ao pronunciamento IFRS 11 - Joint Arrangements, que trata de alterações sobre como contabilizar a aquisição de uma participação em uma operação conjunta que constitui um negócio. A adoção será requerida a partir de 1° de janeiro de 2016 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a esta atualização em suas demonstrações contábeis.


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Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation – Em maio de 2014 o IASB emitiu atualizações aos pronunciamentos IAS 16 – Property, Plant and Equipment e IAS 38 – Intangible Assets, estabelecendo como métodos aceitáveis de depreciação e amortização de ativos o padrão esperado de consumo dos futuros benefícios econômicos de um ativo. O IASB esclarece que o uso de métodos baseados em receitas para calcular a depreciação de um ativo e também para medir o consumo dos benefícios econômicos incorporados a um ativo intangível, não são apropriados. A adoção será requerida a partir de 1° de janeiro de 2016 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a esta atualização em suas demonstrações contábeis. IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers – Em maio de 2014 o IASB emitiu o pronunciamento IFRS 15 – Revenue from Contracts with customers, que trata do reconhecimento das receitas de contrato de clientes (exceto para os contratos que estão dentro do âmbito das normas de contrato de lease, contratos de seguros e instrumentos financeiros), e substitui os atuais pronunciamentos IAS 18 – Revenue, o IAS 11 – Construction contracts e as interpretações relacionadas ao reconhecimento de receitas. O principio fundamental deste principio para o reconhecimento de receita, é o de descrever a transferência a clientes, dos bens ou serviços em valores que reflitam o pagamento ao qual se tem o direito na troca desses bens ou serviços. A adoção será requerida a partir de 1° de janeiro de 2017 e a Vale está analisando possíveis impactos referentes a este pronunciamento em suas demonstrações contábeis.

5. Gestão de Riscos

No período, não houve mudança significativa em relação às políticas de gestão de risco divulgadas nas demonstrações contábeis do exercício findo em 31 de dezembro de 2013.

6. Ativos e passivos não circulantes mantidos para venda e operação descontinuada Abaixo demonstramos os valores dos ativos e passivos mantidos para venda e operações descontinuadas reclassificados no período:


(não auditado) 31 de dezembro de 2013

Energia Carga geral Energia Total

Ativo mantidos para venda e operação descontinuada Contas a receber - 141 - 141 Outros ativos circulantes - 271 - 271 Investimento 87 - 79 79 Intangível - 1.687 - 1.687 Imobilizados 523 1.027 561 1.588

Total do ativo 610 3.126 640 3.766

Passivo associados ativos para venda e operação descontinuada Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros - 85 - 85 Salários e encargos sociais - 61 - 61 Outros passivos circulantes - 112 - 112 Outros passivos não circulantes - 190 - 190

Total do Passivo - 448 - 448

Os ativos e passivos das operações descontinuadas 610 2.678 640 3.318

Ativos de geração de energia Em dezembro de 2013 a Companhia celebrou acordos com a CEMIG Geração e Transmissão S.A. (“CEMIG GT”), como segue: (i) para a venda de 49% de sua participação de 9% no capital da Norte Energia S.A. (“Norte Energia”), empresa responsável pela construção, operação e exploração da Usina Hidrelétrica de Belo Monte (“Belo Monte”) e; (ii) criação da joint venture Aliança Geração de Energia S/A (“Aliança”) a ser constituída por Vale e CEMIG GT mediante o aporte de suas participações nos seguintes ativos de geração de energia: Porto Estrela, Igarapava, Funil, Capim Branco I e II, Aimorés e Candonga. Nenhum caixa foi desembolsado como parte desta operação. Vale e CEMIG GT deterão, respectivamente, 55% e 45% do total desta nova empresa e o fornecimento de energia elétrica para operações da Vale, anteriormente garantido pela sua geração própria, será assegurado por contrato de longo prazo. A operação acima, ainda está pendente de aprovação por parte da Agência Nacional de Energia Elétrica (“ANEEL”), portanto os ativos foram transferidos para ativos mantidos para venda, sem o reconhecimento do respectivo ganho no resultado.


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7. Aquisições e desinvestimentos a) Vale Florestar

A Vale assinou com uma subsidiária da Suzano Papel e Celulose S.A. (“Suzano”), empresa produtora de celulose de eucalipto, acordo para a venda da totalidade de sua participação no capital da Vale Florestar Fundo de Investimento em Participações (“FIP Vale Florestar”) por US$93 (R$205). A aprovação da transação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (“CADE”) ocorreu em julho de 2014. A perda desta transação no valor de US$ 30 (R$68) foi registrada na demonstração do resultado na rubrica “Resultado da alienação de participações joint ventures e coligadas”. b) Carga Geral

No final de 2013, a Vale celebrou contrato de venda do controle da subsidiária VLI S.A. (“VLI”), a qual agrega todas as operações do segmento de Carga Geral. Em consequência, desde 1º. de janeiro de 2014 o investimento da VLI. passou a ser tratado como investimento em coligada (nota 12). Em abril de 2014, a Vale concluiu a venda de 35,9% da sua participação na VLI para a Mitsui & Co., Ltd. e para o Fundo de Investimento do Fundo de Garantia de Tempo de Serviço (“FGTS”) por US$1,197, dos quais US$896 foram liquidados na forma de aporte diretamente na VLI. Em agosto de 2014 a Vale concluiu a transação da venda de 26,5% da sua participação na VLI para fundo de investimento da Brookfield Asset Management Inc. (“Brookfield”) por US$908 (R$2,000). Como resultado da conclusão da transação, a Vale detém 37,6% do capital total da VLI. 8. Caixa e Equivalentes de Caixa

30 de setembro de


2013

(não auditado) Caixa e banco 2.865 1.558 Aplicações financeiras 5.017 3.763

7.882 5.321

Caixa e equivalentes de caixa compreendem os valores de caixa, depósitos líquidos e imediatamente resgatáveis, aplicações financeiras em investimento com risco insignificante de alteração de valor e prontamente convertíveis em caixa, sendo parte em reais indexadas à taxa dos certificados de depósito interbancário (“taxa DI” ou “CDI”) e parte em dólares, em Time Deposits.


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9. Contas a Receber 30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

(não auditado) Denominados em reais 757 509 Denominados em outras moedas, principalmente em US$ 2.697 5.283

3.454 5.792 Estimativa de perdas para créditos de liquidação duvidosa (95) (89)

3.359 5.703

As contas a receber de clientes relacionados ao mercado siderúrgico representam 62,80% e 79,70% dos recebíveis em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, respectivamente. Nenhum cliente isoladamente representa mais de 10% dos recebíveis ou das receitas.

As estimativas de perdas para crédito de liquidação duvidosa registradas no resultado dos períodos de 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013 totalizaram US$2 e US$18 e nos nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013 totalizaram US$(21) e US$27, respectivamente. Baixamos em 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013, o total de US$5 e US$9 e nos nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013 totalizaram US$24 e US$28, respectivamente.

10. Estoques Os estoques estão compostos da seguinte forma:

30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

Estoques de produtos (não auditado) Bulk Material Minério de ferro 1.247 646 Pelotas 126 88 Manganês e ferroligas 88 75

1.461 809 Carvão 241 318

1.702 1.127 Metais básicos Níquel e outros produtos 1.486 1.398 Cobre 50 23

1.536 1.421 Fertilizantes Potássio 7 8 Fosfatados 258 313 Nitrogenado 18 19

283 340 Outros produtos 9 8

Total dos estoques de produtos 3.530 2.896

Estoques de materiais de consumo 1.296 1.229

Total 4.826 4.125

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os estoques incluem provisões para ajuste a valor de realização para o produto níquel, no montante de US$0 e US$14, respectivamente, manganês no montante de US$1 e US$1, respectivamente, e carvão no montante de US$169 e US$117, respectivamente. (não auditado)


Estoques de produtos 30 de setembro




de 2013

Saldo no início do período 3.586 3.742 2.896 3.597

Produção/aquisição 6.052 4.759 16.734 14.799 Transferência do estoque de materiais de consumo 799 1.055 2.424 2.971 Custo dos produtos vendidos (6.501) (6.266) (18.172) (17.587) Provisão/ reversão de baixa por ajuste a valor mercado (a) (19) - (170) (124) Ajustes de conversão (387) (13) (182) (379)

Saldo no final do período 3.530 3.277 3.530 3.277

(a) Inclui provisão para ajuste a valor de mercado


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(não auditado)


Estoques de materiais de consumo 30 de setembro de




2013


Aquisição 829 1.062 2.550 2.935 Transferência para estoque de produtos (799) (1.055) (2.424) (2.971) Ajustes acumulados de conversão (134) (1) (59) (135)

Saldo no final do período 1.296 1.284 1.296 1.284

11. Tributos a Recuperar 30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

(não auditado) Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços 1.339 1.129 Contribuições federais brasileiras 840 680 Outras 49 55

Total 2.228 1.864

Circulante 1.836 1.579 Não circulante 392 285

Total 2.228 1.864

12. Investimentos A movimentação dos investimentos em coligadas e joint ventures estão demonstradas como segue: (não auditado)


30 de setembro de

2014 30 de setembro


de 2014 30 de setembro de

2013


Adições 19 78 208 351 Baixas (31) - (31) - Transferências por aquisição de controle - - 79 - Ajuste acumulado de conversão (448) 20 (212) (399) Resultado de participações societárias 35 128 474 353 Ajustes de avaliação patrimonial - 1 2 (205) Dividendos declarados (12) (40) (590) (585) Transferências para mantidos para venda/ ativos financeiros - investimentos (12) - (110) (1.937) Transferências de mantidos para venda (b) - - 1.255 -

Saldo no fim do período 4.659 3.962 4.659 3.962

(a) As transferências para mantidos para venda referem-se aos investimentos na Vale Florestar de US$110 em 2014 e referem-se aos investimentos na Hydro de

US$1,937 em 2013. (b) As transferências de mantidos para venda referem-se aos investimentos na VLI de US$1,255


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Investimentos (Continuação) Investimentos Resultado de participações societárias (não auditado) Dividendos recebidos (não auditado)

Saldo em Períodos de três meses findos em Períodos de nove meses findos em Períodos de três meses findos em Períodos de nove meses findos em

Empresas Localização

da sede Participação % de

participação

% de capital

votante 30 de setembro

de 2014

31 de dezembro de

2013

30 de setembro de


2013

30 de setembro de

2014 30 de setembro





de 2013

Bulk Material (não auditado)

Minério de ferro e pelotas

Baovale Mineração S.A. - BAOVALE Brasil Joint venture 50.00 50.00 22 24 2 - 3 3 - 1 - 1 Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização - NIBRASCO (c) Brasil Joint venture 51.00 51.11 171 159 22 2 56 7 - - 28 24 Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização - HISPANOBRÁS (c) Brasil Joint venture 50.89 51.00 81 83 5 - 13 (2) - - 11 10 Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização - KOBRASCO Brasil Joint venture 50.00 50.00 91 91 6 5 22 9 - - 9 17 Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização - ITABRASCO (c) Brasil Joint venture 50.90 51.00 67 62 6 3 14 3 - - 5 - MRS Logística S.A. (f) Brasil Joint venture 47.59 46.75 551 564 20 32 55 68 24 22 24 22 Minas da Serra Geral S.A. - MSG Brasil Joint venture 50.00 50.00 21 22 1 1 - 2 - - - - Samarco Mineração S.A. (d) Brasil Joint venture 50.00 50.00 357 437 34 144 385 376 236 - 402 165 Tecnored Desenvolvimento Tecnológico S.A. (b), (h) Brasil - - - 38 - (2) (1) (7) - - - - Zhuhai YPM Pellet Co China Coligada 25.00 25.00 23 25 - - - - - - - -

1.384 1.505 96 185 547 459 260 23 479 239

Carvão

Henan Longyu Energy Resources Co., Ltd China Coligada 25.00 25.00 382 357 7 15 27 36 - 40 - 40

Metais basicos

Cobre

Teal Minerals Incorporated Zambia Coligada 50.00 50.00 204 228 (13) (9) (25) (15) - - - -

Níquel

Korea Nickel Corp Korea Coligada 25.00 25.00 22 22 - (1) - (2) - - - -

Outras

Carga Geral

VLI S.A. (e) Brasil Coligada 37,61 37,61 1.187 - 13 - 32 - - - - - Bauxita

Mineração Rio Grande do Norte S.A. - MRN Brasil Coligada 40.00 40.00 101 111 (3) 4 5 7 - - - - Siderurgia

California Steel Industries, Inc EUA Joint venture 50.00 50.00 190 181 3 4 11 14 - - - - Companhia Siderúrgica do Pecém - CSP (g) Brasil Joint venture 50.00 50.00 779 686 (42) (1) (51) (4) - - - - Thyssenkrupp Companhia Siderúrgica do Atlântico Ltd - CSA Brasil Coligada 26.87 26.87 263 321 (21) (59) (49) (112) - - - -

1.232 1.188 (60) (56) (89) (102) - - - -

Outras coligadas e joint ventures

Norte Energia S.A. Brasil Joint venture 4,59 4,59 91 83 - (1) (1) (1) - - - - Vale Soluções em Energia S.A. (i) Brasil Joint venture 53.13 53.13 - 45 (3) (2) (14) (13) - - - - Logística Intermodal S.A. - LOG-IN (a) Brasil Coligada - - - - - (5) - (1) - - - - Outras 56 45 (2) (2) (8) (15) - - - 56

147 173 (5) (10) (23) (30) - - - 56

4.659 3.584 35 128 474 353 260 63 479 335

(a) Empresa vendida em Dezembro de 2013; (b) Saldo de investimento contempla os valores de adiantamento para futuro aumento de capital; (c) Embora a Vale detenha a maioria dos votos nas investidas contabilizadas pelo método de equivalência patrimonial, a consolidação é impedida em função do direito de veto detido pelos acionistas não controladores; (d) Os principais dados da Samarco em 2014 são: Ativo Total US$6.322, Passivo US$5.608, Resultado Operacional US$1.184 , Resultado Financeiro US$(240), Imposto de Renda US$(179); (e) Considerando o novo percentual de participação após a concretização das transações e respectivos acordos de acionistas conforme Nota 7b); (f) Os principais dados da MRS em 2014 são: Ativo Total US$2.895, Passivo US$1.737, Resultado Operacional US$237, Resultado Financeiro US$(51), Imposto de Renda US$(64); (g) Estágio pré-operacional; (h) Consolidada a partir de Março de 2014; e (i) Inclui a provisão para baixa no valor de US$31.


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13. Ativos Intangíveis 30 de setembro de 2014 (não auditado) 31 de dezembro de 2013

Vida útil indefinida Custo Amortização Líquido Custo Amortização Líquido

Ágio 3.955 - 3.955 4.140 - 4.140

Vida útil definida Concessões e subconcessões 3.353 (1.260) 2.093 3.099 (1.192) 1.907 Direito de uso 481 (255) 226 328 (75) 253 Outros 1.454 (826) 628 1.295 (724) 571

5.288 (2.341) 2.947 4.722 (1.991) 2.731

Total 9.243 (2.341) 6.902 8.862 (1.991) 6.871

Os direitos de uso referem‐se basicamente a contrato de usufruto celebrado com acionistas minoritários para uso das ações da Empreendimentos Brasileiros de Mineração S.A. (detentora das ações da Minerações Brasileiras Reunidas S.A.) e intangíveis identificados na combinação de negócios da Vale Canada Limited (“Vale Canada”). A amortização do direito de uso será finalizada em 2037 e dos intangíveis da Vale Canadá finaliza em 2046. As concessões e subconcessões são um acordo com o Governo brasileiro para a exploração e desenvolvimento de portos e ferrovias. Abaixo, demonstramos as movimentações dos ativos intangíveis ocorridas no período: Períodos de três meses findos em (não auditado)

Ágio Concessões e

subconcessões Direito de uso Outros Total

Saldo em 30 de junho de 2013 4.296 3.608 274 513 8.691

Adição - 52 - 131 183 Baixa - (5) - - (5) Amortização - (43) (8) (33) (84) Transferência dos ativos não circulantes mantidos para venda - (1.669) - - (1.669) Ajuste de conversão 19 (43) 5 3 (16) Efeito líquido da operação descontinuada no período - 32 - - 32

Saldo em 30 de setembro de 2013 4.315 1.932 271 614 7.132

Saldo em 30 de junho de 2014 4.285 2.144 241 543 7.213

Adição - 228 - 229 457 Baixa - - - - - Amortização - (1) (8) (77) (86) Ajuste de conversão do período (330) (278) (7) (67) (682)

Saldo em 30 de setembro de 2014 3.955 2.093 226 628 6.902


Ágio Concessões e

subconcessões Direito de uso Outros Total

Saldo em 31 de Dezembro de 2012 4.603 3.757 302 549 9.211

Adição - 297 - 208 505 Baixa - (10) - (2) (12) Amortização - (135) (19) (99) (253) Transferência dos ativos não circulantes mantidos para venda - (1.669) - - (1.669) Ajuste de conversão (288) (372) (12) (42) (714) Efeito líquido da operação descontinuada no período - 64 - - 64

Saldo em 30 de setembro de 2013 (não auditado) 4.315 1.932 271 614 7.132

Saldo em 31 de Dezembro de 2013 4.140 1.907 253 571 6.871

Adição - 489 - 235 724 Baixa - (4) - - (4) Amortização - (151) (16) (126) (293) Ajuste de conversão do período (185) (148) (11) (52) (396)

Saldo em 30 de setembro de 2014 (não auditado) 3.955 2.093 226 628 6.902


18

14. Imobilizado 30 de setembro de 2014 (não auditado) 31 de dezembro de 2013

Custo Depreciação

acumulada Líquido Custo Depreciação

acumulada Líquido

Terrenos 1.088 - 1.088 945 - 945 Edificações 11.088 (2.472) 8.616 9.916 (2.131) 7.785 Instalações 16.957 (5.126) 11.831 15.659 (4.722) 10.937 Equipamentos de informática 547 (370) 177 679 (496) 183 Ativos minerários 20.255 (5.760) 14.495 21.603 (5.327) 16.276 Outros 28.645 (8.947) 19.698 27.149 (8.409) 18.740 Imobilizado em curso 25.461 - 25.461 26.799 - 26.799

104.041 (22.675) 81.366 102.750 (21.085) 81.665

Períodos de três meses findos em (não auditado)

Terrenos Construções Instalações Equipamentos de

informática Ativos

minerários Outros Imobilizado

em curso Total

Saldo em 30 de Junho de 2013 916 6.295 10.938 201 16.817 17.943 30.427 83.537

Adição (i) - - - - - - 2.871 2.871 Baixa - - (4) - - (4) (13) (21) Depreciação e amortização - (63) (71) (19) (129) (162) - (444) Ajuste de conversão no período (1) 6 28 - 279 16 (209) 119 Transferências (10) 695 1.193 16 (92) 859 (2.661) - Efeito líquido da operação descontinuada no período - 9 - 1 - 36 (33) 13 Transferência para mantidos para venda - (45) (8) (6) (3) (862) (94) (1.018)

Saldo em 30 de setembro de 2013 905 6.897 12.076 193 16.872 17.826 30.288 85.057

Saldo em 30 de junho de 2014 1.163 8.267 12.392 208 16.348 19.777 27.354 85.509

Adição (i) - - - - - - 3.023 3.023 Baixa - - (1) - (9) - (29) (39) Depreciação e amortização - (82) (273) (16) (317) (456) - (1.144) Ajuste de conversão (133) (666) (1.431) (29) (530) (918) (2.276) (5.983) Transferências 58 1.097 1.144 14 (997) 1.295 (2.611) -

Saldo em 30 de setembro de 2014 1.088 8.616 11.831 177 14.495 19.698 25.461 81.366


Terrenos Construções Instalações Equipamentos de informática

Ativos minerários Outros

Imobilizado em curso Total

Saldo em 31 de Dezembro de 2012 676 6.093 11.756 376 18.867 18.178 28.936 84.882

Adição (i) - - - - - - 9.169 9.169 Baixa - - (53) (1) (31) (22) (62) (169) Depreciação e amortização - (186) (520) (58) (573) (1.091) - (2.428) Ajuste de conversão no período (107) (501) (792) (177) (769) (903) (2.173) (5.422) Transferências 336 1.527 1.693 59 (619) 2.241 (5.237) - Efeito líquido da operação descontinuada no período - 9 - - - 285 (251) 43 Transferência para mantidos para venda - (45) (8) (6) (3) (862) (94) (1.018)

Saldo em 30 de setembro de 2013 (não auditado) 905 6.897 12.076 193 16.872 17.826 30.288 85.057

Saldo em 31 de Dezembro de 2013 945 7.785 10.937 183 16.276 18.740 26.799 81.665

Adição (i) - - - - - - 8.044 8.044 Baixa - (48) (3) (3) (99) (33) (145) (331) Depreciação e amortização - (365) (587) (45) (710) (1.310) - (3.017) Redução do valor recuperável do ativo - - (1) - (767) (2) (4) (774) Ajuste de conversão (6) (420) (1.808) (31) (491) (419) (1.046) (4.221) Transferências 149 1.664 3.293 73 286 2.722 (8.187) -

Saldo em 30 de setembro de 2014 (não auditado) 1.088 8.616 11.831 177 14.495 19.698 25.461 81.366

(i) O valor dos investimentos de capital alocados em adições do imobilizado em curso totalizam para os períodos de três meses findos em 30 de setembro de 2014 e

30 de setembro de 2013 os montantes de US$2,240 e US$2,137 e para os períodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 30 de setembro de 2013 os montantes de US$5,559 e US$7,200, respectivamente. Os valores líquidos dos ativos imobilizados dados em garantias de processos judiciais correspondem em 30 de setembro de 2014, 31 de dezembro de 2013 a US$78 e US$77 no consolidado.


19

15. Redução do valor recuperável de ativos (“Impairment”) Durante o segundo trimestre de 2014, a Companhia identificou evidências e reconheceu impairment em relação a determinadas operações da seguinte forma: Mina de carvão - Austrália Em maio de 2014, a Companhia anunciou que está tomando as medidas necessárias para colocar o complexo de mina de Integra e Isaac Plains, ambas na Austrália, em care and maintenance desde que a operação não é economicamente viável em condições de mercado atuais. Como consequência reconhecemos um impairment de US$274. Projeto de minério de ferro - Guiné Nossa subsidiária de 51% de participação da VBG - Vale BSGR Limited ("VBG") detém os direitos de concessão de minério de ferro em Simandou Sul (Zogota) e licenças de exploração de minério de ferro em Simandou Norte (Blocos 1 & 2) na Guiné. Em 25 de abril de 2014 o governo da Guiné, com base na recomendação da comissão técnica estabelecida em conformidade com a legislação da Guiné, revogou as concessões minerais da VBG. A decisão baseia-se nas alegações de conduta fraudulenta em conexão com a aquisição das licenças pela BSGR (atual parceira da Vale na VBG) que ocorreu mais de um ano antes da Vale ter feito qualquer investimento na VBG. A decisão não indica qualquer envolvimento da Vale e, portanto, não proíbe a Vale para participar em qualquer redistribuição dos títulos de mineração. A Vale está considerando ativamente seus direitos legais com Governo da Guiné e com seu sócio da VBG e abordando as opções para garantir o valor tanto os investimentos realizados no projeto de desenvolvimento na Guiné, bem como o investimento inicial feito na VBG. Considerando as incertezas no processo de recuperação do investimento inicial referente ao montante investido na aquisição de nossa participação na VBG no montante de US$500, a Companhia reconheceu o impairment desse pagamento inicial. A Vale vai continuar reavaliando o valor líquido dos ativos, no montante de US$635, cuja realização depende do desenvolvimento das negociações com o governo da Guiné. 16. Empréstimos e Financiamentos a) Total de dívida Passivo circulante Passivo não circulante

30 de setembro de

2014


30 de setembro de

2014


Contratos de dívida no exterior (não auditado) (não auditado) Empréstimos e financiamentos em: Dólares norte-americanos 556 334 5.237 4.662 Outras moedas 2 3 3 Títulos em juros fixos: Dólares norte-americanos 109 12 13.135 13.808 Euro - 1.894 2.066 Encargos decorridos 262 350 - -

927 698 20.269 20.539

Contratos de dívida no Brasil Empréstimos e financiamentos em: Indexados por TJLP, TR, IGP-M e CDI 729 750 4.561 5.000 Cesta de moedas, LIBOR 194 175 1.326 1.365 Debêntures não conversíveis - 804 372 Títulos em juros fixos: Empréstimos em Dólares norte-americanos 6 80 Empréstimos em Reais 48 47 285 314 Encargos decorridos 143 99 - -

1.114 1.077 6.976 7.131

2.041 1.775 27.245 27.670

Todos os títulos emitidos pela Companhia através de sua controlada financeira Vale Overseas Limited, estão total e incondicionalmente garantidos pela Vale. Em outubro, a Vale decidiu resgatar as Bonds emitidas pela Vale Canadá com vencimento em 2015. Consequentemente, reclassificamos o montante do principal desta dívida de US$300 para o passivo circulante.


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As parcelas de longo prazo em 30 de setembro de 2014 têm vencimento nos seguintes anos: (não auditado)

2015 202 2016 1.968 2017 2.406 2018 3.980 2019 em diante 18.689

27.245

Em 30 de setembro de 2014, as taxas de juros anuais sobre as dívidas de longo prazo são como segue: (não auditado)

Até 3% 7.021 3,1% até 5% (a) 5.609 5,1% até 7% (b) 11.948 7,1% até 9% (b) 1.089 9,1% até 11% (b) 78 Acima de 11% (b) 3.436 Variáveis 105

29.286

(a) Inclui a operação de eurobonds, para a qual foi contratado instrumento financeiro derivativo a um cupom de 4,42% a.a. em dólares norte-americanos. (b) Inclui empréstimos em reais, cuja remuneração é igual à variação acumulada da taxa do CDI ou TJLP mais spread. Para estas operações foram contratados instrumentos financeiros derivativos a fim de proteger a exposição da Companhia as variações da dívida flutuante em reais. O total contratado para estas operações é de US$6.163, dos quais US$5.886 têm taxas de juros originais acima de 5,1% a.a. Após a contratação dos derivativos o custo médio das dívidas não denominadas em dólares norte-americanos é de 2,37% a.a.

30 de setembro de 2014 (não auditado) Saldos em

Debêntures não conversíveis Emitida Em circulação Vencimento Encargos Anuais 30 de setembro

de 2014 31 de dezembro de

2013

(não auditado) Tranche "B" - Salobo - - Sem vencimento 6,5%p.a+IGP-DI 380 372 Debentures de infraestrutura 1º serie Fev/14 600 Jan/21 6,46%p.a+IPCA 254 - Debentures de infraestrutura 2º serie Fev/14 150 Jan/24 6,57%p.a+IPCA 64 - Debentures de infraestrutura 3º serie Fev/14 100 Jan/26 6,71%p.a+IPCA 42 - Debentures de infraestrutura 4º serie Fev/14 150 Jan/29 6,78%p.a+IPCA 64 -

804 372

Parcela de longo prazo 804 372

Total 804 372

b) Linhas de crédito Montante utilizado até

Tipo Moeda de

contrato Data da abertura Prazo Total disponível

para uso 30 de setembro

de 2014 31 de dezembro de

2013

Linhas de crédito rotativas (não auditado) Linhas de créditos rotativas - Vale/ Vale International/ Vale Canada US$ Abril 2011 5 anos 3.000 - - Linhas de créditos rotativas - Vale/ Vale International/ Vale Canada US$ Julho 2013 5 anos 2.000 - - Linhas de crédito Export-Import Bank of China e Bank of China Limited US$ Setembro 2010 (a) 13 anos 1.229 1.010 985 BNDES R$ Abril 2008 (b) 10 anos 2.978 1.984 1.975 Financiamentos BNDES - CLN 150 R$ Setembro 2012 (c) 10 anos 1.584 1.256 1.314 BNDES - Programa de Sustentação do Investimento ("PSI") 3,0% R$ Junho 2013 (d) 10 anos 45 36 37 BNDES - Tecnored 3,5% R$ Dezembro 2013 (e) 8 anos 56 21 - BNDES – S11D / CLN Logística R$ Maio 2014 (f) 10 anos 2.514 - - Agência Canadense de Exportação e Desenvolvimento (“EDC”) US$ Janeiro 2014 (g) 5 e 7 anos 775 775 -

(a) Aquisição de doze navios de grande porte para o transporte de minério junto a estaleiro chinês. (b) Data da assinatura do Memorandum of Understanding ("MOU"), porém o prazo dos financiamentos de projetos é contado a partir da data de assinatura de cada aditivo dos

projetos. (c) Projeto Capacitação Logística Norte 150 (“CLN 150”). (d) Aquisição de equipamentos nacionais. (e) Apoio ao plano de investimentos 2013-2015 da Tecnored. (f) Projeto de minério de ferro S11D e sua infraestrutura logística S11D Logística. (g) Propósitos corporativos gerais.

O montante total disponível e utilizado, quando diferente da moeda de apresentação, é afetado pela variação cambial entre os períodos.


21

c) Garantias Em 30 de setembro de 2014, da dívida total da Companhia, US$1.259 do total agregado do saldo de empréstimos e financiamentos estão garantidos por bens e recebíveis. 17. Obrigações para desmobilização de ativos A Companhia utiliza diversos julgamentos e premissas quando mensura as obrigações referentes à descontinuação de uso de ativos. Do montante provisionado não estão deduzidos os custos potenciais cobertos por seguros ou indenizações. As taxas de juros de longo prazo utilizadas para desconto a valor presente e atualização da provisão para 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 foi de 6,39% a.a. O passivo constituído é atualizado periodicamente tendo como base essas taxas de desconto acrescido do índice de inflação (“IGP-M”) do período, em referência. A variação na provisão para desmobilização de ativos está demonstrada como segue:

30 de setembro de


2013

(não auditado) Saldo no início do período 2.644 2.748

Acréscimo de despesas (i) 134 201 Liquidação financeira no período corrente (25) (40) Revisões estimadas nos fluxos de caixa 27 15 Ajustes de conversão do período (83) (276) Transferência para mantidos para venda - (4)

Saldo no final do período 2.697 2.644

Circulante 143 96 Não circulante 2.554 2.548

2.697 2.644

(i) Para os nove meses findos em 2013, US$153.

18. Provisões para processos judiciais A Vale e suas controladas são partes envolvidas em ações trabalhistas, cíveis, tributárias e outras em andamento e estão discutindo estas questões tanto na esfera administrativa quanto na judicial, as quais, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as perdas decorrentes destes processos são estimadas e atualizadas pela Administração, amparada pela opinião da diretoria jurídica da Companhia e de seus consultores legais externos.


Provisões

tributárias Provisões cíveis

Provisões trabalhistas

Provisões

ambientais

Total de passivos provisionados

Saldo em 30 de junho de 2013 678 234 704 41 1.657

Adições 2 45 56 - 103 Reversões (11) (5) (44) (1) (61) Pagamentos (54) (12) (17) - (83) Atualizações monetárias (15) 12 21 1 19 Ajustes de conversão do período 3 5 (5) - 3 Movimentações líquidas do período - 1 1 - 2 Transferência para mantidos para venda - (11) (27) 1 (37)

Saldo em 30 de setembro de 2013 603 269 689 42 1.603

Saldo em 30 de junho de 2014 406 225 829 41 1.501

Adições 60 20 62 5 147 Reversões (25) (103) (38) - (166) Pagamentos (4) - (19) (1) (24) Atualizações monetárias (53) 24 30 40 41 Ajustes de conversão do período (27) (17) (88) (5) (137)

Saldo em 30 de setembro de 2014 357 149 776 80 1.362


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Provisões

tributárias Provisões cíveis

Provisões trabalhistas

Provisões

ambientais

Total de passivos provisionados

Saldo em 31 de dezembro de 2012 996 287 748 34 2.065

Adições 94 87 205 13 399 Reversões (58) (53) (158) (6) (275) Pagamentos (437) (17) (63) (2) (519) Atualizações monetárias (61) 11 48 5 3 Ajustes de conversão do período - (10) (26) 1 (35) Movimentações líquidas do período - 2 (1) - 1 Transferência para mantidos para venda - (12) (25) 1 (36)

Saldo em 30 de setembro de 2013 (não auditado) 534 295 728 46 1.603

Saldo em 31 de dezembro de 2013 330 209 709 28 1.276

Adições 106 28 174 23 331 Reversões (41) (97) (83) (4) (225) Pagamentos (11) (7) (33) (3) (54) Atualizações monetárias (15) 22 48 38 93 Ajustes de conversão do período (12) (6) (39) (2) (59)

Saldo em 30 de setembro de 2014 (não auditado) 357 149 776 80 1.362

Provisões para processos tributários - As naturezas das causas tributárias referem-se substancialmente a discussões sobre a base de cálculo da Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais (“CFEM”) e indeferimentos de pedidos de compensação de créditos na liquidação de tributos federais no Brasil, e impostos sobre atividades minerárias no exterior. As demais se referem a cobranças de Adicional de Indenização do Trabalhador Portuário (“AITP”) e questionamentos sobre a localidade de incidência para fins de Imposto sobre Serviços (“ISS”). Provisões para processos cíveis - As ações cíveis estão relacionadas às reclamações de Companhias contratadas por perdas que supostamente teriam ocorrido como resultado de vários planos econômicos e outras demandas relacionadas a acidentes, ações indenizatórias e outras, ainda relacionadas a indenização pecuniária em ação reivindicatória. Provisões para processos trabalhistas – As ações trabalhistas consistem principalmente de horas “intinere”, adicional de periculosidade e insalubridade e reclamações vinculadas a disputas sobre o montante de compensação pago sobre demissões e ao terço constitucional de férias. Inseridas nesse contexto estão as contingências previdenciárias, porque decorrem de parcelas com natureza trabalhista, tratando-se de discussões judiciais e administrativas entre o Instituto Nacional de Seguridade Social (“INSS”) e a Vale, cujo cerne é a incidência, ou não, dos encargos previdenciários. Correlacionados às provisões e passivos contingentes, existem depósitos judiciais. Os depósitos judiciais são garantias exigidas judicialmente, atualizados monetariamente e registrados no ativo não circulante da Companhia até que aconteça a decisão judicial de resgate destes depósitos pelo reclamante, a menos que ocorra desfecho favorável da questão para a entidade. Os depósitos judiciais estão assim representados: 30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

(não auditado) Processos tributários 397 433 Processos cíveis 240 176 Processos trabalhistas 874 870 Processos ambientais 1 11

Total 1.512 1.490

A Companhia discute nas esferas administrativa e judicial, ações para as quais existe expectativa de perdas possíveis, e entende que para estas não cabe provisão, visto que existe um forte embasamento jurídico para o posicionamento da Companhia. Estes passivos contingentes estão assim representados: 30 de setembro de 2014 31 de dezembro de 2013

(não auditado) Processos tributários 4.974 3.789 Processos cíveis 1.451 1.219 Processos trabalhistas 2.088 2.271 Processos ambientais 1.197 1.343

Total 9.710 8.622


23

Os passivos contingentes relacionados na tabela acima, incluem os seguintes: Processos tributários – As causas tributárias mais significativas referem-se a contestações das autoridades tributárias do Governo Brasileiro sobre a dedutibilidade dos pagamentos da contribuição social para fins do imposto de renda (aproximadamente US$ 2.067) e exigências das autoridades dos Governos Estaduais para pagamentos adicionais do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (“ICMS”) sobre o nosso uso dos créditos do ICMS sobre as vendas e transmissão de energia. Processos cíveis – A maioria dessas reclamações tem sido apresentada pelos fornecedores e referem-se a indenizações de contratos de construção, principalmente supostos prejuízos, pagamentos e multas contratuais. Outras reclamações envolvem disputas sobre cláusulas contratuais de indexação da inflação. Processos trabalhistas – Estas reclamações representam um grande número de reclamações individuais de (i) empregados e fornecedores de serviços, envolvendo principalmente remuneração adicional sobre horas extras, horas “intinere”, adicional de periculosidade e insalubridade; e (ii) reclamações com o Instituto Nacional de Seguridade Social (“INSS”) relacionadas a contribuições sobre programas de remuneração baseados nos nossos lucros. Processos ambientais – as reclamações mais significativas referem-se a alegados vícios processuais na obtenção de licenças, não cumprimentos de licenças ambientais existentes ou prejuízos ambientais. Os processos referidos acima estão sujeitos a significativas incertezas em relação ao montante disputado e tempo de resolução.

19. Tributos Sobre o Lucro – Programa de refinanciamento (“REFIS”) Em novembro de 2013, a Companhia decidiu aderir ao programa de refinanciamento de tributos sobre o lucro (“REFIS”), para o pagamento dos valores relativos aos tributos incidentes sobre o lucro de suas subsidiárias e afiliadas estrangeiras de 2003 a 2012. Durante 2014 a Companhia pagou US$383, e o saldo em 30 de setembro de 2014 e de US$6,803 (US$483 no circulante e US$6,320 no não circulante) é devido em 169 parcelas mensais com juros à taxa SELIC.

20. Tributos sobre o lucro A Companhia analisou o potencial impacto fiscal associado aos lucros não distribuídos de cada uma de nossas subsidiárias. Conforme descrito na nota 19, em 2013, aderimos ao REFIS de pagar os valores relativos à cobrança de tributos sobre o lucro sobre o ganho de capital próprio em empresas controladas e coligadas no exterior 2003-2012 e, portanto, o repatriamento de tais ganhos não teria consequências fiscais Brasileiras. Em 2013, a Companhia reconheceu uma perda de equivalência patrimonial nas suas subsidiárias estrangeiras. O lucro da Companhia está sujeito ao regime comum de tributação aplicável às Companhias em geral. Os saldos diferidos líquidos apresentam-se como segue: Períodos de três meses findos em (não auditado)

Ativo Passivo Total

Saldo em 30 de junho de 2013 4.246 3.214 1.032

Efeitos no resultado 459 (51) 510 Ajustes acumulados de conversão (16) (17) 1 Outros resultados abrangentes 3 45 (42) Efeito líquido da operação descontinuada do período - (84) 84

Saldo em 30 de setembro de 2013 4.692 3.107 1.585

Saldo em 30 de junho de 2014 4.390 3.363 1.027

Efeitos no resultado 244 (14) 258 Ajustes acumulados de conversão (338) (104) (234) Outros resultados abrangentes 9 10 (1)

Saldo em 30 de setembro de 2014 4.305 3.255 1.050


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Ativo Passivo Total

Saldo em 31 de dezembro de 2012 4.058 3.386 672

Efeitos no resultado 872 (131) 1.003 Ajustes acumulados de conversão (315) (106) (209) Outros resultados abrangentes 77 44 33 Efeito líquido da operação descontinuada do período - (86) 86

Saldo em 30 de setembro de 2013 (não auditado) 4.692 3.107 1.585

Saldo em 31 de dezembro de 2013 4.523 3.228 1.295

Efeitos no resultado (181) 74 (255) Transferência de ativo mantido para venda 63 - 63 Ajustes acumulados de conversão (128) (101) (27) Outros resultados abrangentes 28 54 (26)

Saldo em 30 de setembro de 2014 (não auditado) 4.305 3.255 1.050

Os tributos diferidos ativos decorrentes de prejuízos fiscais, bases negativas de contribuição social e diferenças temporárias são reconhecidos contabilmente, levando-se em consideração a análise dos resultados futuros, fundamentada por projeções econômico-financeiras, elaboradas com base em premissas internas e em cenários macroeconômicos, comerciais e tributários que podem sofrer alterações no futuro. Os tributos sobre o lucro no Brasil compreende o imposto sobre a renda e contribuição social sobre o lucro. A alíquota estatutária aplicável nos períodos apresentados é de 34%. Em outros países onde temos operações, estamos sujeitos a várias taxas dependendo da jurisdição. O total de tributos sobre o lucro demonstrado no resultado do período está reconciliado com as alíquotas estabelecidas pela legislação, como segue: (não auditado)


30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


Lucro antes dos tributos sobre o lucro (1.751) 4.364 4.002 8.707 Tributos sobre o lucro às alíquotas da legislação - 34% 595 (1.484) (1.361) (2.960) Ajustes que afetaram o cálculo dos tributos: Tributos sobre o lucro de juros sobre o capital próprio 290 274 865 891 Incentivos fiscais (42) 94 137 206 Resultados de empresas no exterior tributadas a alíquotas diferentes às da controladora (421) 132 (839) 46 Resultado de participações societárias 12 44 161 120 Indedutibilidade do valor recuperável de ativos - - (171) - Constituição/ reversão para prejuízos fiscais - (46) (113) 119 Outros (111) 86 (348) (178)

Tributos sobre o lucro no resultado do período 323 (900) (1.669) (1.756)


25

21. Obrigações com Benefícios a Funcionários Nas demonstrações contábeis de 31 de dezembro de 2013, a Companhia divulgou que espera desembolsar em 2014 com contribuição nos planos de pensão e outros benefícios US$354. Até 30 de setembro de 2014 as contribuições somaram US$277. A Companhia não espera mudanças significativas nas estimativas divulgadas para as demonstrações contábeis de 31 de dezembro de 2013. a) Obrigações com benefícios de aposentadoria Reconciliação do ativo e passivo reconhecido no balanço patrimonial Total

Consolidado Consolidado

30 de setembro de 2014 (não auditado) 31 de dezembro de 2013

Planos

superavitários Planos

deficitários Outros benefícios

deficitários Planos


deficitários Outros benefícios

deficitários

Limite máximo de reconhecimento de ativo (teto)/ passivo oneroso No inicio do período 1.191 - - 844 - -

Receita de juros - - - 71 - - Mudanças no teto do ativo/ passivo oneroso 286 - - 422 - - Efeito da variação cambial (72) - - (146) - -

No final do período 1.405 - - 1.191 - -

Valor reconhecido no balanço patrimonial Valor presente das obrigações atuariais (4.059) (4.186) (1.643) (4.080) (4.406) (1.693) Valor justo dos ativos 5.464 3.752 - 5.271 3.804 - Efeito do limite do ativo (teto) (1.405) - - (1.191) - -

Ativo (passivo) líquido a ser provisionado - (434) (1.643) - (602) (1.693)

Passivo circulante - (7) (90) - (9) (88) Passivo não circulante - (427) (1.553) - (593) (1.605)

Ativo (passivo) líquido a ser provisionado - (434) (1.643) - (602) (1.693)

Custos reconhecidos na demonstração do resultado do período


30 de setembro de 2014 30 de setembro de 2013

Planos

superavitários

Planos deficitários

Outros

benefícios deficitários

Planos

superavitários


Outros


Custo do serviço corrente 7 20 8 - 30 10 Juros sobre os passivos atuariais 123 30 25 68 94 24 Juros sobre ativos do plano (162) (39) - (84) (81) - Efeito do limite do ativo (teto) 37 - - 16 - -

Total dos custos liquidos 5 11 33 - 43 34

Períodos de nove meses findos em (não auditado)


Planos

superavitários


Outros


Planos

superavitários


Outros


Custo do serviço corrente 22 51 23 - 95 33 Juros sobre os passivos atuariais 366 134 75 222 310 75 Juros sobre ativos do plano (446) (116) - (276) (253) - Efeito do limite do ativo (teto) 75 - - 54 - -

Total dos custos liquidos 17 69 98 - 152 108


26

Custos reconhecidos na demonstração do resultado abrangente do período Períodos de três meses findos em (não auditado)


Planos


deficitários

Outros benefícios



deficitários

Outros benefícios

deficitários

Saldo no início do período (124) (284) (199) (3) (1.044) (367)

Retorno sobre ativos do plano (exclui receita de juros) (10) 14 12 51 97 5 Mudança de teto de ativo/passivo oneroso (exclui receita de juros) 1 (13) - (51) - -

(9) 1 12 - 97 5 Imposto de renda diferido 3 (3) (3) - (30) (4)

Resultados abrangentes do período (6) (2) 9 - 67 1 Efeito da conversão 13 - 4 - - - Transferências/ baixas - - - - - 2

Resultado abrangente acumulado (117) (286) (186) (3) (977) (364)



Planos


deficitários

Outros benefícios



deficitários

Outros benefícios

deficitários

Saldo no início do período (94) (395) (196) (3) (964) (381)

Retorno sobre ativos do plano (exclui receita de juros) 7 194 12 195 (68) 10 Mudança de teto de ativo/passivo oneroso (exclui receita de juros) (50) (53) - (195) - -

(43) 141 12 - (68) 10 Imposto de renda diferido 15 (36) (3) - 33 (6)

Resultados abrangentes do período (28) 105 9 - (35) 4 Efeito da conversão 5 4 1 - - - Transferências/ baixas - - - - 22 13

Resultado abrangente acumulado (117) (286) (186) (3) (977) (364)

b) Plano de participação nos resultados A Companhia, baseada no Programa de Participação nos Resultados (“PPR”) possibilita definição, acompanhamento, avaliação e reconhecimento do desempenho coletivo e individual de seus empregados. O PPR é apurado individualmente de acordo com o alcance de metas previamente estabelecidas por blocos de indicadores da companhia, das unidades de negócio, da equipe e individual. A contribuição de cada bloco de desempenho na pontuação dos empregados é discutida e acordada, a cada exercício, entre a Vale e as entidades sindicais que representam os seus empregados. A Companhia provisionou despesas/custos referente à participação no resultado conforme segue:

(não auditado)


30 de setembro de




2013

Despesas operacionais 66 66 114 151 Custo de produtos vendidos 107 123 315 309

Total 173 189 429 460

c) Plano de incentivos de longo prazo Os termos, as premissas, a metodologia de cálculo e o tratamento contábil aplicado ao plano de incentivo de longo prazo (“ILP”) no período são as mesmas apresentadas nas demonstrações contábeis de 31 de dezembro de 2013. O total de ações vinculadas ao plano em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 é de 7.379.058 e 6.214.288, com o total de despesas/custo de US$104 e US$84, respectivamente no resultado.


27

22. Classificação dos instrumentos financeiros A classificação dos ativos e passivos financeiros é demonstrada nas tabelas a seguir: 30 de setembro de 2014 (não auditado)

Ativos Financeiros Empréstimos e recebíveis

(a) Valor justo por meio do

resultado (b) Derivativos designados

como hedge (c) Total

Circulantes Caixa e equivalentes de caixa 7.882 - - 7.882 Investimentos financeiros a curto prazo 450 - - 450 Instrumentos financeiros derivativos - 144 - 144 Contas a receber 3.359 - - 3.359 Partes relacionadas 286 - - 286

11.977 144 - 12.121

Não Circulantes Partes relacionadas 186 - - 186 Empréstimos e comvênios a receber 246 - - 246 Instrumentos financeiros derivativos - 116 - 116

432 116 - 548

Total dos Ativos 12.409 260 - 12.669

Passivos Financeiros Circulantes Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 4.067 - - 4.067 Instrumentos financeiros derivativos - 622 74 696 Empréstimos e financiamentos 2.041 - - 2.041 Partes relacionadas 130 - - 130

6.238 622 74 6.934

Não Circulantes Instrumentos financeiros derivativos - 1.304 4 1.308 Empréstimos e financiamentos 27.245 - - 27.245 Partes relacionadas 112 - - 112 Debêntures participativas - 2.013 - 2.013 Outros (d) - 132 - 132

27.357 3.449 4 30.810

Total dos Passivos 33.595 4.071 78 37.744

(a) Instrumentos financeiros não derivativos com fluxo financeiro determinável. (b) Instrumentos financeiros adquiridos com propósito de negociação no curto prazo. (c) Vide Nota 24a. (d) Vide Nota 23a.


28


Ativos Financeiros Empréstimos e

recebíveis (a) Valor justo por meio

do resultado (b)

Derivativos designados como

hedge (c) Disponível para a

venda Total

Circulantes Caixa e equivalentes de caixa 5.321 - - - 5.321 Investimentos financeiros a curto prazo 3 - - - 3 Instrumentos financeiros derivativos - 196 5 - 201 Contas a receber 5.703 - - - 5.703 Partes relacionadas 261 - - - 261

11.288 196 5 - 11.489

Não Circulantes Partes relacionadas 108 - - - 108 Empréstimos e comvênios a receber 241 - - - 241 Instrumentos financeiros derivativos - 140 - - 140 Outros - - - 5 5

349 140 - 5 494

Total dos Ativos 11.637 336 5 5 11.983

Passivos Financeiros Circulantes Contas a pagar a fornecedores e empreiteiros 3.772 - - - 3.772 Instrumentos financeiros derivativos - 199 39 - 238 Empréstimos e financiamentos 1.775 - - - 1.775 Partes relacionadas 205 - - - 205

5.752 199 39 - 5.990

Não Circulantes Instrumentos financeiros derivativos - 1.480 12 - 1.492 Empréstimos e financiamentos 27.670 - - - 27.670 Partes relacionadas 5 - - - 5 Debêntures participativas - 1.775 - - 1.775

27.675 3.255 12 - 30.942

Total dos Passivos 33.427 3.454 51 - 36.932

(a) Instrumentos financeiros não derivativos com fluxo financeiro determinável. (b) Instrumentos financeiros adquiridos com propósito de negociação no curto prazo. (c) Vide Nota 24a.

23. Estimativa do Valor Justo A Companhia considerou as mesmas premissas e metodologia de cálculo apresentadas na demonstração contábil de 31 de dezembro de 2013, para mensurar o valor justo dos ativos e passivos no período. a) Ativos e passivos mensurados e reconhecidos pelo valor justo: 30 de setembro de 2014 (não auditado) 31 de dezembro de 2013

Nível 2 (i) Nível 2 (i)

Ativos Financeiros Circulantes Derivativos ao valor justo por meio do resultado 144 196 Derivativos designados como hedge - 5

144 201 Não Circulante Derivativos ao valor justo por meio do resultado 116 140

116 140

Total de Ativos 260 341

Passivos Financeiros Circulantes Derivativos ao valor justo por meio do resultado 622 199 Derivativos designados como hedge 74 39

696 238 Não Circulantes Derivativos ao valor justo por meio do resultado 1.304 1.480 Derivativos designados como hedge 4 12 Debêntures participativas 2.013 1.775 Outros (ii) 132 -

3.453 3.267

Total de Passivos 4.149 3.505

(i) Não houve classificação de acordo com os níveis 1 e 3. (II) Refere-se a instrumento de retorno mínimo detido pela Brookfield que, sob determinadas condições, pode gerar uma obrigação de desembolso para a Vale ao final do sexto ano da conclusão do processo de aquisição de participação na VLI (Nota 7b).


29

b) Mensuração de Valor Justo Comparado ao Saldo Contábil Para os empréstimos alocados no nível 1, o método de avaliação usado para estimar o valor justo é a abordagem de mercado para os contratos cotados no mercado secundário. E para os empréstimos alocados no nível 2, o valor justo, tanto da dívida indexada por taxa fixa quanto por taxa flutuante, é determinado a partir do fluxo de caixa descontado utilizando os valores futuros da taxa LIBOR e da curva dos Bonds da Vale (abordagem de receita). Os valores justos e os saldos contábeis dos empréstimos não circulantes (líquidos de juros) são demonstrados no quadro abaixo: 30 de setembro de 2014 (não auditado)

Passivos financeiros Saldo contábil Valor justo (ii) Nível 1 Nível 2

Empréstimos (longo prazo) (i) 28.881 31.205 16.967 14.238 (i) líquido de juros de US$405 (ii) Não houve classificação de acordo com o nível 3. 31 de dezembro de 2013

Passivos financeiros Saldo contábil Valor justo (ii) Nível 1 Nível 2

Empréstimos (longo prazo) (i) 28.996 30.005 15.964 14.041 (i) líquido de juros de US$449 (ii) Não houve classificação de acordo com o nível 3.

24. Instrumentos financeiros derivativos a) Efeitos dos derivativos no balanço patrimonial Ativo


Circulante Não circulante Circulante Não circulante

Derivativos não designados como hedge Risco de câmbio e taxa de juros Swaps CDI & TJLP vs. taxa fixa e flutuante em US$ 121 7 174 - Swap IPCA 9 1 - - Swap EuroBonds - 78 13 101 Swap pré-dolar 3 - 5 -

133 86 192 101 Riscos de preços de produtos Níquel: Níquel compra/ venda de níquel a preço fixo 11 2 4 -

11 2 4 - Garantias Opções SLW (Nota 29) - 28 - 39

Derivativos designados como hedge (hedge de fluxo de caixa) Óleo combustível - - 5 -

- - 5 -

Total 144 116 201 140

Passivo


Circulante Não circulante Circulante Não circulante

Derivativos não designados como hedge Risco de câmbio e taxa de juros Swaps CDI & TJLP vs. taxa fixa e flutuante em US$ 551 1.099 185 1.369 Swap IPCA - 33 - - Swap EuroBonds 7 61 1 - Swap pré-dolar 4 110 1 110

562 1.303 187 1.479 Riscos de preços de produtos Níquel: Níquel compra/ venda de níquel a preço fixo 14 1 3 - Óleo combustível 46 - 9 -

60 1 12 - Derivativos embutidos: Gás Omã - - - 1

Derivativos designados como hedge (hedge de fluxo de caixa) Óleo combustível 48 - 12 - Exposição cambial 26 4 27 12

74 4 39 12

Total 696 1.308 238 1.492


30

b) Efeitos dos derivativos no Resultado, fluxo de caixa e outros resultados abrangentes Períodos de três meses findos em (não auditado)

Motante ganho (Perda) reconhecido como receita

financeira (despesa) Liquidação financeira entrada/

(Saídas) Motante ganho (Perda)

reconhecido no OCI

30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


Derivativos não designados como hedge Risco de câmbio e taxa de juros Swaps CDI & TJLP vs. taxa fixa e flutuante em US$ (565) 12 37 27 - - Swap IPCA (40) - - - - - Swap EuroBonds (99) 57 - 4 - - Swap pré-dolar (36) - 2 - - -

(740) 69 39 31 - - Riscos de preços de produtos Níquel: Níquel compra/ venda de níquel a preço fixo 8 (2) 3 (1) - - Óleo combustível (58) 48 6 (26) - -

(50) 46 9 (27) - - Garantias Opções SLW (Nota 29) (25) 20 - - - -

(25) 20 - - - - Derivativos embutidos: Gas Oman - 3 - - - -

- 3 - - - - Derivativos designados como hedge (hedge de fluxo de caixa) Óleo combustível (2) (17) (2) (17) (60) 12 Exposição cambial (10) (4) (10) (4) (5) 22

(12) (21) (12) (21) (65) 34

Total (827) 117 36 (17) (65) 34


Motante ganho (Perda) reconhecido como receita

financeira (despesa) Liquidação financeira entradas

(Saídas) Motante ganho (Perda)

reconhecido no OCI

30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


30 de setembro

de 2014


Derivativos não designados como hedge Risco de câmbio e taxa de juros Swaps CDI & TJLP vs. taxa fixa e flutuante em US$ (40) (655) 160 202 - - Swap IPCA (24) - - - - - Swap EuroBonds (92) 58 10 (5) - - Swap pré-dolar (3) (38) 7 14 - -

(159) (635) 177 211 - - Riscos de preços de produtos Níquel: Níquel compra/ venda de níquel a preço fixo 4 - 7 (3) - - Óleo combustível (40) (72) (2) (36) - -

(36) (72) 5 (39) - - Garantias Opções SLW (Nota 29) (10) (35) - - - -

(10) (35) - - - - Derivativos embutidos: Gas Oman 1 3 - - - -

1 3 - - - - Derivativos designados como hedge (hedge de fluxo de caixa) Óleo combustível (11) (30) (11) (30) (41) (36) Níquel estratégico - 13 - 13 - (13) Exposição cambial (32) (4) (32) (4) 6 (19)

(43) (21) (43) (21) (35) (68)

Total (247) (760) 139 151 (35) (68)


31

The maturities dates of the consolidated financial instruments are as follows: Datas de vencimento

Moedas/Juros Julho 2023 Gás Omã Abril 2016 Níquel Junho 2016 Cobre Dezembro 2014 Garantias Fevereiro 2023 Óleo combustível Setembro 2015

Informações complementares sobre os instrumentos financeiros derivativos Metodologia de cálculo do valor em risco das posições Para a mensuração do valor em risco das posições com derivativos foi utilizado o método paramétrico delta-Normal, que considera que a distribuição futura dos fatores de risco - e suas correlações - tenderá a apresentar as mesmas propriedades estatísticas verificadas nas observações históricas. Desta forma, estima-se o valor em risco das posições atuais dos derivativos da Vale utilizando-se o nível de confiança de 95% para o horizonte de um dia útil. Contratos sujeitos à chamada de margem Os contratos com chamadas de margem referem-se apenas à parte das operações de níquel contratadas da subsidiária integral Vale Canada. Em 30 de setembro de 2014 não havia valor de margem depositado. Custo inicial dos contratos Os derivativos financeiros descritos neste documento negociados pela Vale e por suas controladas não tiveram custo inicial associado. As tabelas a seguir apresentam as posições de derivativos da Vale e companhias controladas em 30 de setembro de 2014 com as seguintes informações: valor nominal, valor justo (considerando o risco de crédito das partes envolvidas)1, ganhos ou perdas no período, valor em risco e valor justo por data de pagamento para cada grupo de instrumentos. Posições em derivativos de câmbio e taxas de juros Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados ao CDI

Swap CDI vs. taxa fixa em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa das dívidas indexadas ao CDI para US$ em contratos de empréstimos e financiamentos. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em US$ e recebe remuneração atrelada ao CDI.

Swap CDI vs. taxa flutuante em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas ao CDI para US$ em contratos de empréstimos e financiamentos. Nestas operações, a Vale paga taxas flutuantes em US$ (Libor - London Interbank Offered Rate) e recebe remuneração atrelada ao CDI.

1 O fluxo “Líquido/Total ajustado para risco de crédito” considera a inclusão do risco de crédito das contrapartes no cálculo dos instrumentos, conforme requerimentos do

International Financial Reporting Standard 13 (CPC 46).

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016 2017

Swap CDI vs. Taxa Fixa em US$

Ativo R$ 5.496 R$ 5.096 CDI 108,35% 2.372 2.391 191 Passivo US$ 2.768 US$ 2.603 US$ + 3,71% (2.853) (2.799) (111)

Líquido (481) (408) 80 31 (22) (124) (276) (59)

Líquido Ajustado para risco de crédito (483) (411) (22) (125) (277) (59)

Swap CDI vs. Taxa flutuante em US$

Ativo R$ 428 R$ 428 CDI 103,50% 178 190 17

Passivo US$ 250 US$ 250 Libor + 0,99% (251) (254) (3)

Líquido (73) (64) 14 2 - (73) - -

Líquido Ajustado para risco de crédito (73) (64) - (73) - -

Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por anoFluxo

Valor Principal ($ milhões)Índice

Taxa

Média

Valor justo


32

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: dívidas atreladas a BRL Os itens protegidos são as dívidas atreladas a BRL já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a BRL em obrigações atreladas a US$ e com isso atingir o equilíbrio de moedas no fluxo de caixa, contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados a US$) com os pagamentos da Vale. Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados à TJLP

Swap TJLP vs. taxa fixa em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas a TJLP2 para US$ em contratos de empréstimos junto ao BNDES. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em US$ e recebe remuneração atrelada à TJLP.

Swap TJLP vs. taxa flutuante em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas a TJLP para US$ em contratos de empréstimos junto ao BNDES. Nestas operações, a Vale paga taxas flutuantes em US$ (Libor) e recebe remuneração atrelada à TJLP.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: dívidas atreladas a BRL Os itens protegidos são as dívidas atreladas a BRL já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a BRL em obrigações atreladas a US$ e com isso atingir o equilíbrio de moedas no fluxo de caixa, contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados a US$) com os pagamentos da Vale. Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais com taxas fixas

Swap taxa fixa em BRL vs. taxa fixa em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas denominadas em BRL a taxas fixas para US$ em contratos de empréstimos junto ao BNDES. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em US$ e recebe taxas fixas em BRL.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: dívidas atreladas a BRL Os itens protegidos são as dívidas atreladas a BRL já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a BRL em obrigações atreladas a US$ e com isso atingir o equilíbrio de moedas no fluxo de caixa, contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados a US$) com os pagamentos da Vale.

2 Devido a restrições de liquidez do mercado de derivativos de TJLP, algumas operações de swaps foram contratadas via equivalência com CDI.

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016 2017-2023

Swap TJLP vs. Taxa Fixa em USD

Ativo R$ 6.079 R$ 6.456 TJLP + 1,37% 2.215 2.401 291

Passivo US$ 3.089 US$ 3.310 USD + 1,98% (3.027) (3.172) (243)

Líquido (812) (771) 48 95 (58) (70) (126) (558)

Líquido Ajustado para risco de crédito (859) (803) (58) (71) (128) (602)

Swap TJLP vs. Taxa flutuante em USD

Ativo R$ 608 R$ 615 TJLP + 0,88% 215 224 18

Passivo US$ 346 US$ 350 Libor + -1,15% (319) (324) (12)

Líquido (104) (100) 6 8 (44) 2 (2) (60)

Líquido Ajustado para risco de crédito (105) (102) (44) 2 (2) (61)

Valor justoFluxo


Taxa

Média

Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por ano

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016 2017 - 2023

Swap Taxa Fixa em R$ vs. Taxa Fixa em US$

Ativo R$ 764 R$ 824 Pré 4,48% 274 309 44

Passivo US$ 411 US$ 446 US$ - -1,15% (382) (411) (38)

Líquido (108) (102) 6 9 0 (23) (63) (22)

Líquido Ajustado para risco de crédito (111) (106) 0 (23) (64) (24)

FluxoValor Principal ($ milhões)

ÍndiceTaxa

Média

Valor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por ano


33

Programa de proteção dos empréstimos e financiamentos em reais indexados ao IPCA

Swap IPCA vs. taxa fixa em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas indexadas ao IPCA para US$ nos contratos de debêntures indexadas ao IPCA emitidas pela Vale em 2014, com valor total de emissão de R$ 1 bilhão. Nestas operações, a Vale paga taxas fixas em US$ e recebe remuneração atrelada ao IPCA.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: dívidas atreladas a BRL Os itens protegidos são as dívidas atreladas a BRL já que o objetivo desse programa é transformar as obrigações atreladas a BRL em obrigações atreladas a US$ e com isso atingir o equilíbrio de moedas no fluxo de caixa, contrabalançando os recebíveis (que são basicamente atrelados a US$) com os pagamentos da Vale. Programa de proteção para empréstimos e financiamentos em euros

Swap taxa fixa em EUR vs. taxa fixa em US$: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do custo da dívida em US$, foi realizada uma operação de swap para converter o fluxo de caixa de dívidas em euros para US$. Esta operação foi utilizada para converter o fluxo de parte das dívidas em euros, com valores nominais de € 750 milhões cada, emitidas em 2010 e 2012 pela Vale. Nesta operação, a Vale recebe taxas fixas em Euros e paga remuneração atrelada a taxas fixas em US$.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: parte das dívidas atreladas ao euro O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial EUR/US$. Programa de hedge cambial para desembolsos em dólares canadenses

Termo de dólar canadense: Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa, foram realizadas operações a termo para mitigar a exposição cambial originada pelo descasamento entre moedas das receitas em US$ e desembolsos em dólares canadenses.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: parte dos desembolsos em dólares canadenses O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação cambial CAD/US$.

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016 2017 - 2021

Swap IPCA vs. Taxa Fixa em US$

Ativo R$ 1.000 - IPCA + 6,55% 447 - -

Passivo US$ 434 - US$ + 3,98% (470) - -

Líquido (23) - - 97 - 8 8 (39)

Líquido Ajustado para risco de crédito (24) - - 8 8 (40)

Valor justo por anoFluxo


Taxa

Média

Valor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016 - 2023

Ativo € 1.000 € 1.000 EUR 4,063% 1.475 1.530 706

Passivo US$ 1.302 US$ 1.288 US$ 4,511% (1.460) (1.411) (696)

Líquido 15 119 10 22 - (7) 22

Líquido Ajustado para risco de crédito 10 113 - (7) 17

FluxoValor Principal ($ milhões)

Índice Taxa MédiaValor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por ano

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015 2016

Termo CAD 327 CAD 786 C 1,022 (30) (38) - 2 (9) (20) (1)

Total Ajustado para risco de crédito (30) (39) (9) (20) (1)

Valor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por anoFluxo

Valor Principal ($ milhões) Compra /

Venda

Taxa Média

(CAD/USD)


34

Posições em derivativos de commodities O fluxo de caixa da Companhia também está exposto a diferentes riscos de mercado associados à volatilidade dos preços de commodities. Com objetivo de reduzir o efeito dessa volatilidade, a Vale contratou as seguintes operações com derivativos: Programa de proteção para operações de compra de níquel Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e eliminar o descasamento entre o período de precificação da compra de Níquel (concentrado, catodo, sínter e outros tipos) e o período da revenda do produto processado ou original, foram realizadas operações de proteção. As operações usualmente realizadas neste caso são vendas e/ou compras de níquel para liquidação futura, seja em bolsa (LME) ou em mercado de balcão.

Tipo de contrato: contratos negociados na London Metal Exchange e balcão (over-the-counter) Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do níquel O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel. Programa de venda de níquel a preço fixo Com o objetivo de manter a exposição das receitas a flutuações de preço do níquel, foram realizadas operações de derivativos para converter para preço flutuante os contratos comerciais de níquel com clientes que solicitam a fixação do preço. As operações têm como objetivo garantir que os preços relativos a estas vendas sejam equivalentes à média de preços da LME no momento da entrega física do produto para o cliente. As operações usualmente realizadas neste programa são compras de níquel para liquidação futura, seja em bolsa (LME) ou em mercado de balcão. Estas operações são revertidas antes do vencimento original de forma a coincidir com as datas de liquidação dos contratos comerciais que tiveram o preço fixado.

Tipo de contrato: contratos negociados na London Metal Exchange e balcão (over-the-counter) Item protegido: parte das receitas da Vale fixadas a um preço pré-determinado para clientes finais O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do níquel. Programa de proteção para operações de compra de sucata de cobre Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e eliminar o descasamento entre o período de cotação da compra de sucata de cobre e o período de cotação da venda do produto final foram realizadas operações de hedge. A sucata comprada é combinada com outros insumos para produzir cobre para nossos clientes finais. Neste caso, normalmente as operações realizadas são vendas com liquidação futura na bolsa (LME) ou em mercado de balcão.

Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014

Futuros 132 168 V 18.582 0,30 0,03 1,18- 0,05 0,30

Total Ajustado para risco de crédito 0,30 0,03 0,30

Valor justo Perda/Ganho Realizado

Fluxo

Valor Principal (ton)Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)

Valor em RiscoValor justo por

ano

Em milhões de US$


Futuros 9.506 6.317 C 17.920 (15) (2) 10 4 (2) (12) (1)

Total Ajustado para risco de crédito (15) (2) (2) (12) (1)

Perda/Ganho Realizado Valor em Risco

Fluxo

Valor Principal (ton)Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)

Valor justo Valor justo por ano

Em milhões de US$


Termo 601.200 1.101.029 V 3,16 0,09 (0,14) 0,04 0,03 0,09

Total Ajustado para risco de crédito 0,09 (0,14) 0,09

Perda/Ganho Realizado Valor em RiscoValor justo por

anoValor justo

FluxoValor Principal (lbs) Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/lbs)


35

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: parte das receitas da Vale atrelada ao preço do cobre O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do cobre. Programa de proteção para compra de óleo combustível – Bunker Oil Com o objetivo de reduzir o impacto das oscilações do preço do óleo combustível (Bunker Oil) na contratação/disponibilização de frete marítimo e, consequentemente, reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da Companhia, foram realizadas operações de proteção deste insumo. As operações são feitas geralmente através da contratação de compra a termo e zero cost-collars.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: parte do custo da Vale atrelada ao preço do óleo combustível. O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do óleo combustível. Programa de hedge para compra de óleo combustível – Bunker Oil Com o objetivo de reduzir o impacto das oscilações do preço do óleo combustível (Bunker Oil) na contratação/disponibilização de frete marítimo e, consequentemente, reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da Companhia, foram realizadas operações de hedge deste insumo. As operações são feitas geralmente através da contratação de compra a termo e zero cost-collars.

Tipo de contrato: balcão (over-the-counter) Item protegido: parte do custo da Vale atrelada ao preço do óleo combustível O resultado de perda/ganho apresentado é compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido à variação do preço do óleo combustível. Venda de parte da produção futura de ouro (subproduto do cobre) A Companhia possui contratos definitivos com a Silver Wheaton Corp. (SLW), empresa canadense com ações negociadas na Toronto Stock Exchange e New York Stock Exchange, para vender 25% dos fluxos de ouro pagável produzido como subproduto da mina de cobre do Salobo durante a vida da mina e 70% dos fluxos de ouro pagável produzido como subproduto de certas minas de níquel de Sudbury por 20 anos. Para esta transação o pagamento foi realizado parte em dinheiro (US$ 1,9 bilhão) e parte através de 10 milhões de warrants da SLW, configurando esta parcela uma opção de compra americana.

Em milhões de US$


Termo 1.287.500 - C 586 (43) - 2 6 (43)

Total Ajustado para risco de crédito (43) - (43)

Valor justo por

anoFluxoValor Principal (ton) Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)


Em milhões de US$

30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 31 de Dezembro de 2013 30 setembro de 2014 30 setembro de 2014 2014 2015

Termo 1.276.500 1.590.000 C 588 (41) (3) (12) 6 (38) (3)

Total Ajustado para risco de crédito (41) (3) (38) (3)

Valor justo por anoFluxo

Valor Principal (ton) Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)


Em milhões de US$


Opções de Compra 10.000.000 10.000.000 C 65 29 40 - 3 29

Total Ajustado para risco de crédito 28 40 28

Valor justo Perda/Ganho Realizado Valor em RiscoValor justo por

anoFluxoValor Principal (quantidade) Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ação)


36

Posições em derivativos embutidos O fluxo de caixa da Companhia também está exposto a diversos riscos de mercado associados a contratos que contêm derivativos embutidos ou funcionam como derivativos. Sob a perspectiva da Vale, podem incluir, mas não estão limitados a, contratos comerciais de compra e de venda, contratos de aluguel, títulos, apólices de seguros e empréstimos. Os derivativos embutidos observados em 30 de setembro de 2014 eram os seguintes: Compra de produtos intermediários e matérias-primas Contratos de compra de matérias-primas e concentrado de níquel que contêm provisões de preço baseadas no preço futuro de cobre e níquel. Estas provisões são consideradas derivativos embutidos.

Compra de gás para companhia de pelotização em Omã A Companhia de Pelotização Vale Omã (LLC), subsidiária da Vale, possui um contrato de compra de gás natural que apresenta uma cláusula que define que um prêmio poderá ser pago caso o preço da pelota seja negociado acima de um nível pré-definido. Esta cláusula é considerada um derivativo embutido.

a) Curvas de mercado Na construção das curvas utilizadas para a precificação dos derivativos foram utilizados dados públicos da BM&F, Banco Central do

Brasil, London Metals Exchange (LME) e Bloomberg.

Em milhões de US$


Termo Níquel 3.356 2.111 18.564 (1,6) 0,04 10,7 (1,6)

Termo Cobre 5.449 6.277 6.974 (0,7) 0,35 0,3 (0,7)

Total (2,4) 0,39 11,0 2 (2,4)

FluxoValor Principal (ton) Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)

Valor em RiscoValor justo por

anoValor justo Perda/Ganho Realizado

V

Em milhões de US$


Opções de Compra 746.667 746.667 V 179,36 (0,2) (1,5) - 0,3 0 (0,1) (0,1)

Valor justo por anoValor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco

Fluxo

Valor Principal (volume/mês)Compra /

Venda

Strike Médio

(US$/ton)

Vencimento Preço (US$/ton) Vencimento Preço (US$/ton) Vencimento Preço (US$/ton)SPOT 16.505,00 MAR15 16.384,78 SET15 16.459,80

OUT14 16.266,11 ABR15 16.406,65 SET16 16.410,92

NOV14 16.291,46 MAI15 16.424,57 SET17 16.299,97

DEZ14 16.315,97 JUN15 16.436,36 SET18 16.237,79

JAN15 16.340,42 JUL15 16.446,14

FEV15 16.361,57 AGO15 16.456,00

Vencimento Preço (US$/lb) Vencimento Preço (US$/lb) Vencimento Preço (US$/lb)SPOT 3,01 MAR15 3,02 SET15 3,01

OUT14 3,04 ABR15 3,02 SET16 2,99

NOV14 3,03 MAI15 3,01 SET17 2,97

DEZ14 3,03 JUN15 3,01 SET18 2,95

JAN15 3,02 JUL15 3,01

FEV15 3,02 AGO15 3,01

Vencimento Preço (US$/ton) Vencimento Preço (US$/ton) Vencimento Preço (US$/ton)SPOT 560,89 MAR15 544,29 SET15 546,34

OUT14 550,97 ABR15 544,51 SET16 547,49

NOV14 542,10 MAI15 544,75 SET17 546,14

DEZ14 540,79 JUN15 545,19 SET18 549,78

JAN15 542,74 JUL15 545,65

FEV15 543,53 AGO15 546,11

1. Curvas de Produtos

Níquel

Cobre

Óleo Combustível


37

Vencimento Taxa (% a.a.) Vencimento Taxa (% a.a.) Vencimento Taxa (% a.a.)03/11/14 0,98 02/01/17 2,27 01/07/19 3,44

01/12/14 0,95 03/04/17 2,39 01/10/19 3,54

02/01/15 1,19 03/07/17 2,52 02/01/20 3,60

01/04/15 1,27 02/10/17 2,66 01/04/20 3,68

01/07/15 1,47 02/01/18 2,77 01/07/20 3,76

01/10/15 1,62 02/04/18 2,90 04/01/21 3,91

04/01/16 1,78 02/07/18 3,05 01/07/21 4,11

01/04/16 1,92 01/10/18 3,13 03/01/22 4,32

01/07/16 2,02 02/01/19 3,24 02/01/23 4,66

03/10/16 2,16 01/04/19 3,34 02/01/24 4,88

Vencimento Taxa (% a.a.) Vencimento Taxa (% a.a.) Vencimento Taxa (% a.a.)1M 0,16 6M 0,32 11M 0,36

2M 0,20 7M 0,34 12M 0,37

3M 0,24 8M 0,35 2A 0,83

4M 0,28 9M 0,35 3A 1,33

5M 0,31 10M 0,36 4A 1,75


01/12/14 5,00 03/04/17 5,00 01/10/19 5,00

02/01/15 5,00 03/07/17 5,00 02/01/20 5,00

01/04/15 5,00 02/10/17 5,00 01/04/20 5,00

01/07/15 5,00 02/01/18 5,00 01/07/20 5,00

01/10/15 5,00 02/04/18 5,00 04/01/21 5,00

04/01/16 5,00 02/07/18 5,00 01/07/21 5,00

01/04/16 5,00 01/10/18 5,00 03/01/22 5,00

01/07/16 5,00 02/01/19 5,00 02/01/23 5,00

03/10/16 5,00 01/04/19 5,00 02/01/24 5,00


01/12/14 10,87 03/04/17 12,28 01/10/19 12,30

02/01/15 10,94 03/07/17 12,28 02/01/20 12,22

01/04/15 11,24 02/10/17 12,30 01/04/20 12,24

01/07/15 11,52 02/01/18 12,29 01/07/20 12,25

01/10/15 11,78 02/04/18 12,30 04/01/21 12,22

04/01/16 11,95 02/07/18 12,30 01/07/21 12,23

01/04/16 12,07 01/10/18 12,31 03/01/22 12,24

01/07/16 12,20 02/01/19 12,29 02/01/23 12,22

03/10/16 12,23 01/04/19 12,35 02/01/24 12,24


01/12/14 6,79 03/04/17 6,49 01/10/19 6,09

02/01/15 6,86 03/07/17 6,40 02/01/20 6,01

01/04/15 7,15 02/10/17 6,33 01/04/20 6,01

01/07/15 7,42 02/01/18 6,27 01/07/20 6,02

01/10/15 7,66 02/04/18 6,23 04/01/21 5,97

04/01/16 7,31 02/07/18 6,20 01/07/21 5,97

01/04/16 7,08 01/10/18 6,17 03/01/22 5,96

01/07/16 6,92 02/01/19 6,13 02/01/23 5,92

03/10/16 6,73 01/04/19 6,17 02/01/24 5,91


2M 0,03 7M 0,15 12M 0,18

3M 0,06 8M 0,16 2A 0,19

4M 0,10 9M 0,16 3A 0,25

5M 0,12 10M 0,17 4A 0,33


2M 1,26 7M 1,35 12M 1,29

3M 1,28 8M 1,33 2A 1,46

4M 1,33 9M 1,32 3A 1,69

5M 1,35 10M 1,31 4A 1,90

CAD/US$ 0,8920 US$/BRL 2,4510 EUR/US$ 1,2629

Cupom Cambial - US$ Brasil

2. Curvas de Taxas

Cotação de Fechamento

Curva de Juros US$

TJLP

Curva pré em Reais

Curva de Juros EUR

Curva de Juros CAD

Inflação Implícita (IPCA)


38

Análise de sensibilidade3 Os quadros a seguir apresentam os ganhos/perdas potenciais de todas as posições em aberto em 30 de setembro de 2014 considerando os seguintes cenários de stress:

Valor Justo: cálculo do valor justo de cada posição de instrumentos financeiros considerando as curvas de mercado de 30 de setembro de 2014;

Cenário I - Variação potencial do valor justo considerando um cenário de deterioração de 25% das curvas de mercado dos fatores de risco de mercado;

Cenário II - Variação potencial do valor justo considerando um cenário de evolução de 25% das curvas de mercado dos fatores de risco de mercado;

Cenário III – Variação potencial do valor justo considerando um cenário de deterioração de 50% das curvas de mercado dos fatores de risco de mercado;

Cenário IV – Variação potencial do valor justo considerando um cenário de evolução de 50% das curvas de mercado dos fatores de risco de mercado. Análise de sensibilidade – Quadro resumo do impacto da flutuação do US$/BRL – dívida, aplicações de caixa e derivativos As operações financeiras de aplicações de caixa, captação e derivativos são impactadas principalmente pela variação da taxa de cambio US$/BRL.

Análise de sensibilidade – Carteira consolidada de derivativos

3 O cenário de deterioração da “Flutuação do BRL” nas tabelas desta seção significa a depreciação do real frente ao dólar norte-americano. O mesmo é válido para as

flutuações de outras moedas enquanto fatores de risco. Especificamente para a tabela “Análise de sensibilidade – aplicações de caixa”, temos a depreciação de cada uma das moedas enquanto fatores de risco frente a outras moedas em geral, não somente o dólar norte-americano.

Análise de sensibilidade - Quadro resumo do impacto da flutuação do US$/BRL Valores em US$ milhões

Programa Instrumento Risco Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Financiamento Dívida denominada em BRL Flutuação do BRL - - - -

Financiamento Dívida não hedgeada denominada em US$ Flutuação do BRL 5.534 (5.534) 11.069 (11.069)

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em BRL Flutuação do BRL - - - -

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em US$ Flutuação do BRL 1 (1) 2 (2)

Derivativos Carteira consolidada de derivativos Flutuação do BRL (1.825) 1.825 (3.650) 3.650

Resultado líquido 3.710 (3.710) 7.420 (7.420)

Análise de sensibilidade - Derivativos de câmbio e juros Valores em US$ milhões

Programa Instrumento Principais RiscosValor

justoCenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Flutuação do BRL (713) 713 (1.426) 1.426

Flutuação do cupom cambial (19) 19 (39) 37

Flutuação da taxa pré em reais (8) 8 (17) 15

Variação USD Libor (0,02) 0,02 (0,04) 0,04

Flutuação do BRL (63) 63 (126) 126

Flutuação da taxa pré em reais (0,05) 0,05 (0,10) 0,10

Variação USD Libor (0,06) 0,06 (0,11) 0,11

Item Protegido - Dívidas atreladas a reais Flutuação do BRL n.a. - - - -

Flutuação do BRL (757) 757 (1.514) 1.514


Flutuação da taxa pré em reais 141 (125) 302 (235)

Flutuação TJLP (64) 63 (129) 124




Flutuação TJLP (5) 5 (10) 9

Variação USD Libor 3 (3) 6 (6)






Flutuação do BRL (118) 118 (235) 235



Flutuação IPCA (28) 30 (55) 62

Flutuação da Libor Dólar (4) 4 (8) 7


Flutuação do EUR (369) 369 (738) 738

Flutuação da Euribor 13 (13) 27 (25)

Flutuação da Libor Dólar (31) 29 (66) 55

Item Protegido - Dívida atrelada ao Euro Flutuação do EUR n.a. 369 (369) 738 (738)

Flutuação do CAD (80) 80 (160) 160

Flutuação da Libor CAD 1 (1) 1 (1)

Flutuação da Libor Dólar (0,2) 0,2 (0,3) 0,3

Item Protegido - Desembolsos em Dolares Canadenses Flutuação do CAD n.a. 80 (80) 160 (160)

Programa de proteção dos

empréstimos e financiamentos em

reais indexados ao IPCA

Swap IPCA vs. taxa fixa em US$ (24)

Programa de proteção para


euros

Swap taxa fixa em EUR vs. taxa fixa em US$ 10



reais com taxa fixa

Swap taxa fixa em BRL vs. Taxa fixa em US$ (111)



reais indexados ao CDI

Swap CDI vs. taxa fixa em US$ (483)

Swap CDI vs. taxa flutuante em US$ (73)



reais indexados à TJLP

Swap TJLP vs. taxa fixa em US$ (859)

Swap TJLP vs. taxa flutuante em US$ (105)

Programa de hedge Cambial para

desembolsos em Dolares

Canadense (CAD)

Termo de CAD (30)


39

Análise de sensibilidade – aplicações de caixa As operações financeiras de aplicação de caixa estão sujeitas ao risco de variação cambial quando a moeda do investimento é diferente da moeda funcional da empresa investidora.

Ratings das contrapartes financeiras As operações de derivativos e aplicações de caixa são realizadas com instituições financeiras cujos limites de exposição são revistos periodicamente e aprovados pela alçada competente. O acompanhamento do risco de crédito das instituições financeiras é feito utilizando uma metodologia de avaliação que considera, dentre outras informações, os ratings divulgados pelas agências internacionais de rating. No quadro a seguir, apresentamos os ratings em moeda estrangeira publicados pelas agências Moody’s e S&P para as principais instituições financeiras com as quais tínhamos operações em aberto em 30 de setembro de 2014.

Análise de sensibilidade - Derivativos de commodities Valores em US$ milhões



Flutuação do preço do níquel 0,5 (0,5) 1,1 (1,1)

Flutuação do CAD 0,1 (0,1) 0,2 (0,2)

Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço

do níquelFlutuação do preço do níquel n.a. (1) 1 (1) 1

Flutuação do preço do níquel (39) 39 (78) 78

Flutuação do CAD (4) 4 (8) 8

Item Protegido - Parte da receita das vendas de Níquel

com preços fixosFlutuação do preço do níquel n.a. 39 (39) 78 (78)

Flutuação do preço do cobre 0,5 (0,5) 0,9 (0,9)

Flutuação do CAD 0,02 (0,02) 0,04 (0,04)

Item Protegido - Parte da receita da Vale atrelada ao preço

do cobreFlutuação do preço do cobre n.a. (0,5) 0,5 (0,9) 0,9

Flutuação do preço do Combustível (154) 154 (309) 309

Item Protegido - Parte dos custos da Vale lincados ao

preço do óleo combustívelFlutuação do preço do Combustível n.a. 154 (154) 309 (309)

Flutuação do preço do Combustível (144) 144 (287) 287

Item Protegido - Parte dos custos da Vale lincados ao

preço do óleo combustívelFlutuação do preço do Combustível n.a. 144 (144) 287 (287)

Flutuação do preço da ação da SLW (13) 17 (23) 37

Variação USD Libor (2) 2 (3) 3

Venda de parte da produção futura de ouro (subproduto)

da ValeFlutuação do preço da ação da SLW n.a. 13 (17) 23 (37)

Contratos de compra de bunker com liquidação futura (41)

Venda de parte da produção futura

de ouro (subproduto) da Vale10 milhões em warrants da SLW 28

Programa de hedge para compra

de óleo combustível

Programa de proteção para compra

de óleo combustívelContratos de compra de bunker com liquidação futura (43)


operações de compra de sucata de Contratos de venda de cobre com liquidação futura 0,1


operações de compra de níquel

Contratos de venda/compra de níquel com liquidação

futura0,3

Programa de venda de níquel a

preço fixoContratos de compra de níquel com liquidação futura (15)

Análise de sensibilidade - Derivativos embutidos Valores em US$ milhões



Flutuação do preço do níquel 14 (14) 27 (27)

Flutuação do CAD 2 (2) 4 (4)

Flutuação do preço de cobre 9 (9) 18 (18)

Flutuação do CAD 0,4 (0,4) 0,8 (0,8)

0,2 (0,6) 0,2 (2,0)

Derivativo embutido - Compra de

matéria-prima (Níquel)Derivativo Embutido - Compra de matéria-prima (1,6)


matéria-prima (Cobre)Derivativo Embutido - Compra de matéria-prima (0,7)


gás para companhia de pelotização

em Omã

Derivativo Embutido - Compra de gás Flutuação do preço da pelota (0,2)

Análise de sensibilidade - aplicações de caixa Valores em US$ milhões

Programa Instrumento Risco Cenário I Cenário II Cenário III Cenário IV

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em EUR EUR (10) 10 (20) 20

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em CAD CAD (0,004) 0,004 (0,01) 0,01

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em GBP GBP (6) 6 (13) 13

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em AUD AUD (1) 1 (2) 2

Aplicações de caixa Aplicações denominadas em Outras Moedas* Outras (39) 39 (79) 79

(*) Inclui aplicações em outras moedas e aplicações em USD quando a moeda funcional da empresa investidora não é USD ou BRL.


40

Ratings de Longo Prazo das Contrapartes Moody’s S&P

ANZ Australia and New Zealand Banking Aa2 AA-

Banco Bradesco Baa2 BBB-

Banco de Credito del Peru Baa1 BBB+

Banco do Brasil Baa2 BBB-

Banco do Nordeste Baa3 BBB-

Banco Safra Baa2 BBB-

Banco Santander Baa2 BBB-

Banco Votorantim Baa2 BB+

Bank of America Baa2 A-

Bank of Nova Scotia Aa2 A+

Banpara Ba3 BB

Barclays A3 A-

BBVA Baa2 BBB

BNP Paribas A1 A+

BTG Pactual Baa3 BB+ *

Caixa Economica Federal Baa2 BBB-

Citigroup (P)Baa2 A-

Credit Agricole A2 A

Deutsche Bank A3 A

Goldman Sachs Baa1 A-

HSBC Aa3 A+

Intesa Sanpaolo Spa Baa2 BBB

Itau Unibanco Baa2 BBB-

JP Morgan Chase & Co A3 A

Morgan Stanley Baa2 A-

National Australia Bank NAB Aa2 AA-

Rabobank Aa2 AA-

Royal Bank of Canada Aa3 AA-

Societe Generale A2 A

Standard Bank Group Baa2 *- -

Standard Chartered A2 A+


41

25. Patrimônio Líquido a) Capital social

O capital social está representado por ações ordinárias (“ON”) e ações preferenciais não resgatáveis (“PNA”), todas sem valor nominal. As ações preferenciais possuem os mesmos direitos das ações ordinárias, com exceção do voto para eleição de membros do Conselho de Administração. O Conselho de Administração poderá, independentemente de reforma estatutária, deliberar a emissão de novas ações (capital autorizado), inclusive mediante a capitalização de lucros e reservas até o limite autorizado.

Em maio de 2014 os acionistas aprovaram, na Assembleia Geral Extraordinária, a proposta de aumento de capital, sem emissão de ações, no valor de US$1.036, mediante a capitalização das reservas de lucros.

Em 30 de setembro de 2014 o capital social é de US$61.614 correspondendo a 5.244.316.120 ações escriturais, sem valor nominal. 30 de setembro de 2014 (não auditado)

Acionistas ON PNA Total

Valepar S.A. 1.716.435.045 20.340.000 1.736.775.045 Governo Brasileiro (Golden Share) - 12 12 Investidores estrangeiros em ADRs 732.842.132 602.350.481 1.335.192.613 FMP - FGTS 82.160.258 - 82.160.258 PIBB - BNDES 1.622.806 2.414.736 4.037.542 BNDESPar 206.378.882 66.185.272 272.564.154 Investidores institucionais estrangeiros no mercado local 281.821.978 585.136.496 866.958.474 Investidores institucionais 114.987.291 259.145.556 374.132.847 Investidores de varejo no país 49.404.608 432.149.373 481.553.981 Ações em tesouraria 31.535.402 59.405.792 90.941.194

Total 3.217.188.402 2.027.127.718 5.244.316.120

b) Ações em tesouraria Em maio de 2014 os acionistas aprovaram na Assembleia Geral Extraordinária a proposta de cancelamento de 39.536.080 ações ordinárias e 81.452.900 preferencias classe “A” de emissão da Vale mantidas em tesouraria, oriundas do programa recompra de ações aprovado em junho de 2011. Em 30 de setembro de 2014, estavam em tesouraria 90.941.194 ações, no montante de US$1.477, como segue: Classes das ações

Preferencias Ordinárias Total

Saldo em 31 de dezembro de 2013 e 2012 140.857.692 71.071.482 211.929.174

Baixa (81.451.900) (39.536.080) (120.987.980)

Saldo em 30 de setembro de 2014 (não auditado) 59.405.792 31.535.402 90.941.194

c) Lucros básicos e diluídos por ação Os valores dos lucros por ação, básicos e diluídos, foram calculados como segue: (não auditado)


30 de setembro




de 2013

Lucro líquido (loss) de operações continuadas atribuídos aos acionistas da Controladora (1.437) 3.514 2.506 7.092 Lucro básico e diluído por ação: Lucro (prejuízo) disponível aos acionistas preferencialistas (549) 1.342 957 2.708 Lucro (prejuízo) disponível aos acionistas ordinários (888) 2.172 1.549 4.384

Total (1.437) 3.514 2.506 7.092

Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações preferenciais 1.967.722 1.967.722 1.967.722 1.967.722 Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações ordinárias 3.185.653 3.185.653 3.185.653 3.185.653

Total 5.153.375 5.153.375 5.153.375 5.153.375

Lucro (prejuízo) básico e diluído de operações continuadas por ação Ação preferencial (0,28) 0,68 0,49 1,38 Ação ordinária (0,28) 0,68 0,49 1,38


42

(não auditado)


30 de setembro




de 2013

Prejuízo das operações descontinuadas atribuídos aos acionistas da Controladora - (12) - (57) Lucro básico e diluído por ação: Prejuízo disponível aos acionistas preferencialistas - (5) - (22) Prejuízo disponível aos acionistas ordinários - (7) - (35)

Total - (12) - (57)

Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações preferenciais - 1.967.722 - 1.967.722 Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações ordinárias - 3.185.653 - 3.185.653

Total - 5.153.375 - 5.153.375

Prejuízo básico e diluído de operações descontinuadas por ação Ação preferencial - - - (0,01) Ação ordinária - - - (0,01)

(não auditado)


30 de setembro




de 2013

Lucro líquido (prejuízo) atribuídos aos acionistas da Controladora (1.437) 3.502 2.506 7.035 Lucro básico e diluído por ação: Lucro (prejuízo) disponível aos acionistas preferencialistas (549) 1.337 957 2.686 Lucro (prejuízo) disponível aos acionistas ordinários (888) 2.165 1.549 4.349

Total (1.437) 3.502 2.506 7.035

Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações preferenciais 1.967.722 1.967.722 1.967.722 1.967.722 Média ponderada de número de ações em circulação (em milhares de ações) - ações ordinárias 3.185.653 3.185.653 3.185.653 3.185.653

Total 5.153.375 5.153.375 5.153.375 5.153.375

Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação Ação preferencial (0,28) 0,68 0,49 1,37 Ação ordinária (0,28) 0,68 0,49 1,37

d) Remuneração dos acionistas Os valores pagos aos acionistas, por natureza de remuneração, estão demonstrados como segue: Remuneração atribuída aos acionistas

Dividendos Juros sobre

capital próprio Total

Valor por ação preferencial ou

ordinária

Valores pagos nos nove meses findos em 2013 Primeira parcela - Abril 400 1.850 2.250 0,436607084

400 1.850 2.250

Valores pagos nos nove meses findos em 2014 Primeira parcela - Abril - 2.100 2.100 0,407499945

- 2.100 2.100

Em outubro de 2014, o Conselho de Administração aprovou o pagamento da segunda parcela instauração da remuneração de 2014 no valor de US$2,100.


43

26. Informações por segmento de negócios e receitas por área geográfica consolidadas As informações apresentadas à alta administração com o respectivo desempenho de cada segmento são geralmente derivadas dos registros mantidos de acordo com as práticas contábeis, com algumas realocações entre os segmentos. a) Resultado por segmento Períodos de três meses findos em (não auditado)


Bulk Materials Metais Básicos Fertilizantes Outras Total

Resultado Receita líquida 6.024 2.122 699 217 9.062 Custos e despesas (4.022) (1.341) (603) (352) (6.318) Depreciação, exaustão e amortização (565) (432) (115) (7) (1.119)

Resultado operacional 1.437 349 (19) (142) 1.625 Resultado financeiro (3.266) (71) (32) 1 (3.368) Resultado na venda ou baixa de investimentos em joint ventures e coligadas - - - (43) (43) Resultado de participações societárias em joint ventures e coligadas 103 (13) - (55) 35 Tributos sobre o lucro 393 (57) 13 (26) 323

Lucro (prejuízo) líquido do período (1.333) 208 (38) (265) (1.428)

Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores 56 (19) (8) (20) 9 Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora (1.389) 227 (30) (245) (1.437)

Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil 151 389 7 27 574 Estados Unidos 9 319 - 2 330 Europa 917 640 21 4 1.582 Oriente Médio/África/Oceania 428 39 - - 467 Japão 656 246 - 2 904 China 2.602 197 - - 2.799 Ásia, exceto Japão e China 570 263 16 - 849 Brasil 691 29 655 182 1.557

Receita líquida 6.024 2.122 699 217 9.062



Bulk Materials

Metais Básicos Fertilizantes Outras

Total das operações

continuadas

Operações descontinuadas

(Carga Geral) Total

Resultado Receita líquida 9.569 1.859 774 131 12.333 344 12.677 Custos e despesas (4.077) (1.556) (838) (118) (6.589) (267) (6.856) Valor justo na venda de ativos - - - - - (58) (58) Depreciação, exaustão e amortização (486) (407) (106) (8) (1.007) (37) (1.044)

Resultado operacional 5.006 (104) (170) 5 4.737 (18) 4.719 Resultado financeiro (536) (26) (5) 66 (501) (2) (503) Resultado de participações societárias em joint ventures e coligadas 196 (10) - (58) 128 - 128 Tributos sobre o lucro (883) 25 (35) (7) (900) 8 (892)

Lucro (prejuízo) líquido do período 3.783 (115) (210) 6 3.464 (12) 3.452

Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas não controladores (18) (35) 14 (11) (50) - (50) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora 3.801 (80) (224) 17 3.514 (12) 3.502

Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil 189 247 15 - 451 - 451 Estados Unidos 22 259 - 24 305 - 305 Europa 1.520 706 26 - 2.252 - 2.252 Oriente Médio/África/Oceania 452 23 - - 475 - 475 Japão 1.016 162 - - 1.178 - 1.178 China 5.026 214 - - 5.240 - 5.240 Ásia, exceto Japão e China 614 242 24 - 880 - 880 Brasil 730 6 709 107 1.552 344 1.896

Receita líquida 9.569 1.859 774 131 12.333 344 12.677


44



Bulk Materials Metais Básicos Fertilizantes Outras Total

Resultado Receita líquida 20.119 5.739 1.846 763 28.467 Custos e despesas (11.444) (3.800) (1.643) (893) (17.780) Redução ao valor recuperável dos ativos (774) - - - (774) Depreciação, exaustão e amortização (1.466) (1.228) (331) (21) (3.046)

Resultado operacional 6.435 711 (128) (151) 6.867 Resultado financeiro (2.971) (270) (23) (14) (3.278) Resultado na venda ou baixa de investimentos em joint ventures e coligadas - - - (61) (61) Resultado de participações societárias em joint ventures e coligadas 574 (25) - (75) 474 Tributos sobre o lucro (1.512) (154) 39 (42) (1.669)

Lucro (prejuízo) líquido do período 2.526 262 (112) (343) 2.333

Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores 14 (143) (15) (29) (173) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora 2.512 405 (97) (314) 2.506

Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil 537 994 29 39 1.599 Estados Unidos 11 844 - 234 1.089 Europa 3.138 1.920 73 10 5.141 Oriente Médio/África/Oceania 1.293 116 - - 1.409 Japão 2.132 642 - 5 2.779 China 9.050 517 - - 9.567 Ásia, exceto Japão e China 1.742 674 31 - 2.447 Brasil 2.216 32 1.713 475 4.436

Receita líquida 20.119 5.739 1.846 763 28.467



Bulk Materials

Metais Básicos Fertilizantes Outras

Total das operações

continuadas

Operações descontinuadas

(Carga Geral) Total

Resultado Receita líquida 25.389 5.389 2.255 609 33.642 1.002 34.644 Custos e despesas (11.152) (3.993) (2.204) (707) (18.056) (881) (18.937) Valor justo na venda de ativos - - - - - (58) (58) Depreciação, exaustão e amortização (1.382) (1.316) (330) (28) (3.056) (116) (3.172)

Resultado operacional 12.855 80 (279) (126) 12.530 (53) 12.477 Resultado financeiro (4.267) 49 (8) 50 (4.176) 1 (4.175) Resultado de participações societárias em joint ventures e coligadas 482 (17) - (112) 353 - 353 Tributos sobre o lucro (1.777) 24 28 (31) (1.756) (5) (1.761)

Lucro (prejuízo) líquido do período 7.293 136 (259) (219) 6.951 (57) 6.894

Prejuízo atribuído aos acionistas não controladores (47) (67) 14 (41) (141) - (141) Lucro (prejuízo) atribuído aos acionistas da controladora 7.340 203 (273) (178) 7.092 (57) 7.035

Vendas classificadas por área geográfica: América, exceto Estados Unidos e Brasil 563 796 40 10 1.409 - 1.409 Estados Unidos 25 824 - 132 981 - 981 Europa 4.304 1.932 95 - 6.331 - 6.331 Oriente Médio/África/Oceania 1.387 61 11 7 1.466 - 1.466 Japão 2.425 447 - - 2.872 - 2.872 China 12.583 651 - - 13.234 - 13.234 Ásia, exceto Japão e China 1.915 625 43 - 2.583 - 2.583 Brasil 2.187 53 2.066 460 4.766 1.002 5.768

Receita líquida 25.389 5.389 2.255 609 33.642 1.002 34.644


45



Receita líquida Custos Despesas Pesquisa e

desenvolvimento

Pré operacionais e

paradas de operação

Margem antes da depreciação

Depreciação, exaustão e

amortização Lucro (prejuízo)

operacional

Imobilizado e intangível

líquido

Adições ao imobilizado e intangível (c ) Investimentos

Bulk Materials Minerais ferrosos Minério de ferro 4.260 (2.403) (212) (78) (63) 1.504 (422) 1.082 35.500 1.803 594 Pelotas 1.308 (695) (10) - (7) 596 (74) 522 1.786 55 790 Ferroligas e manganês 83 (62) (4) - (5) 12 (8) 4 264 8 - Outros produtos e serviços ferrosos 172 (128) - (5) - 39 (30) 9 321 28 -

5.823 (3.288) (226) (83) (75) 2.151 (534) 1.617 37.871 1.894 1.384 Carvão 201 (283) (51) (5) (11) (149) (31) (180) 6.859 783 382

6.024 (3.571) (277) (88) (86) 2.002 (565) 1.437 44.730 2.677 1.766 Metais básicos Níquel e outros produtos (a) 1.763 (1.021) 78 (30) (121) 669 (385) 284 28.384 295 22 Cobre (b) 359 (237) (2) (2) (6) 112 (47) 65 3.892 164 204

2.122 (1.258) 76 (32) (127) 781 (432) 349 32.276 459 226 Fertilizantes Potássio 43 (38) (10) (3) 5 (3) (7) (10) 162 - - Fosfatados 534 (452) (11) (12) (12) 47 (96) (49) 6.912 84 - Nitrogenados 93 (64) (4) (1) (1) 23 (12) 11 - - - Outros produtos de fertilizantes 29 - - - - 29 - 29 - - -

699 (554) (25) (16) (8) 96 (115) (19) 7.074 84 - Outros 217 (126) (165) (58) (3) (135) (7) (142) 4.188 49 2.667

Total 9.062 (5.509) (391) (194) (224) 2.744 (1.119) 1.625 88.268 3.269 4.659

(a) Inclui o produto níquel e subprodutos (cobre, metais preciosos, cobalto e outros). (b) Inclui concentrado de cobre e não inclui o cobre subproduto do níquel. (c) Somente adições realizadas com caixa e equivalentes de caixa.


46




desenvolvimento

Pré operacionais e




amortização

Valor justo na venda de

ativos

Lucro (prejuízo)

operacional


líquido


Bulk Materials Minerais ferrosos Minério de ferro 7.604 (2.418) (424) (76) (66) 4.620 (345) - 4.275 38.198 1.499 672 Pelotas 1.483 (564) (25) (3) (31) 860 (52) - 808 1.992 86 898 Ferroligas e manganês 161 (80) (8) - (12) 61 (12) - 49 273 7 - Outros produtos e serviços ferrosos 110 (45) (2) - - 63 (36) - 27 569 9 -

9.358 (3.107) (459) (79) (109) 5.604 (445) - 5.159 41.032 1.601 1.570 Carvão 211 (254) (47) (21) (1) (112) (41) - (153) 4.179 423 277

9.569 (3.361) (506) (100) (110) 5.492 (486) 5.006 45.211 2.024 1.847 Metais básicos Níquel e outros produtos (a) 1.437 (1.024) (31) (37) (161) 184 (363) - (179) 30.183 458 22 Cobre (b) 422 (276) (14) (10) (3) 119 (44) - 75 4.368 120 237

1.859 (1.300) (45) (47) (164) 303 (407) - (104) 34.551 578 259 Fertilizantes Potássio 57 (36) (11) (2) (213) (205) (6) - (211) 2.520 131 - Fosfatados 607 (471) (20) (8) (8) 100 (88) - 12 7.731 133 - Nitrogenados 89 (68) 1 (1) (1) 20 (12) - 8 - - - Outros produtos de fertilizantes 21 - - - - 21 - - 21 - - -

774 (575) (30) (11) (222) (64) (106) - (170) 10.251 264 - Outros 131 (123) 52 (44) (3) 13 (8) - 5 2.176 140 1.856

Total das operações continuadas 12.333 (5.359) (529) (202) (499) 5.744 (1.007) - 4.737 92.189 3.006 3.962 Operações descontinuadas (Carga Geral) 344 (248) (16) (3) - 77 (37) (58) (18) 2.755 128 -

Total 12.677 (5.607) (545) (205) (499) 5.821 (1.044) (58) 4.719 94.944 3.134 3.962



47




desenvolvimento

Pré operacionais e


Margem antes da

depreciação


amortização

Redução no valor

recuperável de ativos

Lucro (prejuízo)

operacional


líquido

Adições ao imobilizado e

intangível Investimentos

Bulk Materials Minerais ferrosos Minério de ferro 14.733 (6.701) (748) (207) (120) 6.957 (1.092) (500) 5.365 35.500 4.260 594 Pelotas 3.993 (1.930) (28) - (35) 2.000 (181) - 1.819 1.786 163 790 Ferroligas e manganês 261 (184) (14) - (18) 45 (24) - 21 264 43 - Outros produtos e serviços ferrosos 594 (456) 5 (5) - 138 (85) - 53 321 59 -

19.581 (9.271) (785) (212) (173) 9.140 (1.382) (500) 7.258 37.871 4.525 1.384 Carvão 538 (822) (145) (8) (28) (465) (84) (274) (823) 6.859 1.977 382

20.119 (10.093) (930) (220) (201) 8.675 (1.466) (774) 6.435 44.730 6.502 1.766 Metais básicos Níquel e outros produtos (a) 4.701 (2.767) 69 (95) (381) 1.527 (1.109) - 418 28.384 914 22 Cobre (b) 1.038 (615) 5 (3) (13) 412 (119) - 293 3.892 381 204

5.739 (3.382) 74 (98) (394) 1.939 (1.228) - 711 32.276 1.295 226 Fertilizantes Potássio 113 (103) (12) (11) (5) (18) (21) - (39) 162 - - Fosfatados 1.405 (1.194) (47) (35) (42) 87 (274) - (187) 6.912 183 - Nitrogenados 257 (177) (7) (6) (4) 63 (36) - 27 - - - Outros produtos de fertilizantes 71 - - - - 71 - - 71 - - -

1.846 (1.474) (66) (52) (51) 203 (331) - (128) 7.074 183 - Outros 763 (488) (273) (129) (3) (130) (21) - (151) 4.188 384 2.667

Total 28.467 (15.437) (1.195) (499) (649) 10.687 (3.046) (774) 6.867 88.268 8.364 4.659



48




desenvolvimento

Pré operacionais e




amortização

Valor justo na venda de

ativos

Lucro (prejuízo)

operacional


líquido


Bulk Materials Minerais ferrosos Minério de ferro 19.662 (6.453) (1.017) (205) (192) 11.795 (983) - 10.812 38.198 5.005 672 Pelotas 4.353 (1.604) (63) (9) (101) 2.576 (138) - 2.438 1.992 194 898 Ferroligas e manganês 374 (235) (29) - (12) 98 (22) - 76 273 23 - Outros produtos e serviços ferrosos 324 (141) (2) - - 181 (108) - 73 569 22 -

24.713 (8.433) (1.111) (214) (305) 14.650 (1.251) - 13.399 41.032 5.244 1.570 Carvão 676 (772) (259) (37) (21) (413) (131) - (544) 4.179 809 277

25.389 (9.205) (1.370) (251) (326) 14.237 (1.382) 12.855 45.211 6.053 1.847 Metais básicos Níquel e outros produtos (a) 4.385 (2.745) 16 (121) (541) 994 (1.187) - (193) 30.183 1.873 22 Cobre (b) 1.004 (740) (58) (41) (7) 158 (129) - 29 4.368 415 237 Outros - - 244 - - 244 - - 244 - - -

5.389 (3.485) 202 (162) (548) 1.396 (1.316) - 80 34.551 2.288 259 Fertilizantes Potássio 155 (97) (21) (5) (296) (264) (30) - (294) 2.520 401 - Fosfatados 1.653 (1.299) (95) (14) (28) 217 (236) - (19) 7.731 322 - Nitrogenados 387 (327) (12) (3) (5) 40 (64) - (24) - - - Outros produtos de fertilizantes 60 - - (2) - 58 - - 58 - - -

2.255 (1.723) (128) (24) (329) 51 (330) - (279) 10.251 723 - Outros 609 (444) (168) (92) (3) (98) (28) - (126) 2.176 405 1.856

Total das operações continuadas 33.642 (14.857) (1.464) (529) (1.206) 15.586 (3.056) - 12.530 92.189 9.469 3.962 Operações descontinuadas (Carga Geral) 1.002 (791) (80) (10) - 121 (116) (58) (53) 2.755 604 -

Total 34.644 (15.648) (1.544) (539) (1.206) 15.707 (3.172) (58) 12.477 94.944 10.073 3.962



49

27. Custos dos produtos vendidos e serviços prestados, despesas com vendas e administrativas e outras despesas (receitas) operacionais, líquidas, por natureza a) Custos dos produtos vendidos e serviços prestados (não auditado)


30 de setembro de

2014



30 de setembro de

2013

Pessoal 679 822 2.023 2.368 Material e Serviços 1.305 1.598 3.809 4.499 Óleo combustível e gases 417 445 1.273 1.333 Manutenção 823 507 1.938 1.334 Energia 172 174 450 483 Aquisição de produtos 386 286 1.242 982 Depreciação e exaustão 991 908 2.735 2.732 Frete 879 871 2.466 2.153 Outros 849 655 2.236 1.703

Total 6.501 6.266 18.172 17.587

b) Despesas com vendas e administrativas (não auditado)


30 de setembro de




2013

Pessoal 108 117 318 388 Serviços (consultoria, infra-instrutora e outros) 51 93 143 224 Propaganda e publicidade 15 5 26 25 Depreciação 68 45 164 142 Despesas de viagem 5 3 16 16 Aluguéis e impostos 6 3 15 21 Vendas 8 25 66 88 Outras 13 9 45 60

Total 274 300 793 964

c) Outras despesas (receitas) operacionais, líquidas (não auditado)


30 de setembro de




2013

Provisão para processos judiciais (19) 42 106 124 Provisão para perdas com créditos de ICMS 15 52 96 135 Provisão para remuneração variável 66 66 114 151 Fundação Vale do Rio Doce ("FVRD") 5 - 9 - Provisão para baixa de materiais/estoques 19 - 60 157 Operações de Ouro - - - (244) Outras 98 117 181 321

Total 184 277 566 644


50

28. Resultado Financeiro Os resultados financeiros ocorridos nos períodos, registrados por natureza e competência, são: (não auditado)


Despesas financeiras 30 de setembro de


2013



Juros (105) (309) (889) (976) Contingências trabalhistas, cíveis e fiscais (27) (32) (69) (94) Derivativos (837) (38) (878) (1.137) Variações monetárias e cambiais (a) (2.883) (315) (3.634) (3.230) Debentures Participativas (87) (109) (377) (365) Despesas de REFIS (194) - (530) - Outras (356) (133) (569) (285)

(4.489) (936) (6.946) (6.087)

Receitas financeiras Derivativos 10 155 631 377 Variações monetárias e cambiais (b) 940 205 2.691 1.236 Outras 171 75 346 298

1.121 435 3.668 1.911

Resultado financeiro líquido (3.368) (501) (3.278) (4.176)

Resumo das variações monetárias e cambiais Empréstimos (2.670) 31 (1.175) (2.121) Partes Relacionadas - 1 1 12 Outros 727 (142) 231 115

Líquido (a) + (b) (1.943) (110) (943) (1.994)

29. Venda dos fluxos de ouro Em fevereiro de 2013, a Companhia firmou uma transação corrente de ouro com Silver Wheaton Corp. ("SLW") para vender 25% do ouro extraído como um subproduto durante a vida útil da mina de cobre Salobo (“transação Salobo”) e 70% do ouro extraído como um subproduto durante os próximos 20 anos, das minas de níquel de Sudbury (“transação Sudbury”). Em março de 2013, a Companhia recebeu uma antecipação de caixa de US$1,9 bilhão, mais de dez milhões de bônus da SLW com preço de exercício de US$65, exercíveis nos próximos dez anos, cujo valor justo determinado foi de US$100. O valor de US$1.330 foi pago pela transação Salobo e US$570 mais foram recebidos os dez milhões de bônus da SLW para a transação Sudbury. Como o ouro é entregue a SLW, a Vale receberá um pagamento igual ao menor de: (i) US$400 por onça de refinado ouro entregues, sujeitos a um aumento anual de 1% ao ano que começa em 1º de Janeiro de 2016, cada 1º de janeiro posterior, e (i) o preço de mercado de referência sobre a data de entrega. Esta operação foi bifurcada em dois componentes identificáveis da transação sendo: (i) a venda dos direitos minerários por US$337 e, (ii) os serviços para a extração de ouro na parte em que a Vale atua como um agente de extração de ouro SLW. O resultado da venda dos direitos minerários foi estimado, no valor de US$244 e foi reconhecido na demonstração do resultado na rubrica Outras despesas operacionais, líquidas, enquanto que a parcela relativa à prestação de serviços futuros para a extração de ouro, foi estimado em US$1.393 e está registrado como receita diferida (passivo) e será reconhecida na demonstração do resultado conforme o serviço for prestado e o ouro extraído. Durante o período de três meses findos em 30 de Setembro de 2014 e 2013, a Companhia reconheceu US$16 e US$17, respectivamente, e nos nove meses findos em 30 de junho de 2014 e 2013 US$62 e US$44, respectivamente, na Demonstração de Resultado referente a serviços prestados.


51

30. Compromissos a) Projetos de Níquel Não houve mudanças materiais em relação aos compromissos divulgados em 31 de março de 2014, exceto pelo valor das cartas de crédito e garantias no montante de US$1 bilhão que fornecemos e estão associadas a itens como reclamações ambientais, compromissos com desmobilização de ativos, contratos de eletricidade, benefícios pós-aposentadoria, acordos de serviço à comunidade e compromissos de importação e exportação. Em outubro de 2014 (evento subsequente), nossa subsidiária PT Vale Indonesia Tbk (“PTVI”), uma empresa pública na Indonésia, assinou o aditivo à licença de exploração para a o Contract of Work (“CoW”). A renegociação incluiu as seguintes questões: (i) Royalty – A taxa de Royalty será de 2% das vendas de níquel, podendo alcançar 3% dependendo do preço do níquel, com o objetivo de refletir a realidade do mercado; (ii) Desinvestimento - A companhia concorda em desinvestir 20% da sua participação na PTVI em cinco anos;(iii) Extensão das operações - Sob algumas condições de investimentos locais, a Companhia poderá solicitar a extensão do direito de operar até 2045; e (iv) A PTVI irá reduzir a área de concessão em 72ha, o que não irá impactar a implementação de sua estratégia de crescimento. A expectativa é que efeito no valor dos ativos não seja relevante. b) Debêntures participativas No período, não houve emissão de novas debêntures, ou qualquer alteração no valor nominal ou nos indicadores de correção da debenture emitida. Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013 o valor das debêntures a valor justo totalizava US$2,021 e US$1,775, respectivamente. A Companhia disponibilizou para retirada em outubro 2014 (evento subsequente) o valor de US$66 a título de remuneração semestral. c) Lease operacional - Operações de pelotização A Vale possui um contrato de arrendamento mercantil operacional com suas entidades controladas em conjuntos Nibrasco, Itabrasco, Kobrasco e Hispanobras, onde a Vale arrenda suas plantas de pelotização. Estes contratos de arrendamento mercantil operacional tem duração entre 3 e 10 anos, renováveis. As despesas totais com arrendamento mercantil operacional das pelotizadoras, para o período de nove meses findos em 30 de setembro de 2014 e 2013, foram US$259 e US$74, respectivamente. d) Contratos de Concessões e Subconcessões As bases contratuais e os prazos de término das concessões de transporte ferroviário e de terminais portuários não sofreram alterações no período. e) Garantias concedida a coligadas A Companhia concedeu garantias corporativas, no limite de sua participação, a uma linha de crédito adquirida por sua coligada Norte Energia junto ao BNDES, Caixa Econômica Federal e Banco BTG Pactual. Em 30 de setembro de 2014 o valor garantido pela Vale era de US$510. Após a conclusão da operação dos ativos de geração de energia (Nota 6) a nossa garantia será dividida com a CEMIG GT. Em 30 de setembro de 2014 o total de garantias dadas pela companhia para o empréstimo-ponte da CSP equivale a US$450, no limite de sua participação.


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31. Partes Relacionadas

As transações com partes relacionadas são realizadas pela Companhia em condições estritamente comutativas, observando-se o preço e condições usuais de mercado e, portanto, não geram qualquer benefício indevido às suas contrapartes ou prejuízos à Companhia.

No curso normal das operações, a Vale contrai direito e obrigações com partes relacionadas (coligadas, controladas em conjunto e Acionistas), decorrentes de operações de compra e venda de produtos e serviços, locação de bens, venda de matéria-prima, assim como serviços de transporte ferroviário, através de preços acordados entre as partes.

Os saldos das operações com partes relacionadas e seus efeitos nas demonstrações contábeis podem ser identificados como segue:

Consolidado

Ativo


Clientes Partes relacionadas Clientes Partes relacionadas

Mitsui Co. 33 - 47 - MRS Logística S.A. 6 30 6 6 Samarco Mineração S.A. - 192 29 162 Teal Minerals Incorporated - 202 - 175 VLI Multimodal S.A. 24 - - - VLI S.A. 18 - - - VLI Operações Portuárias S.A. 22 - - - Outros 175 48 34 26

Total 278 472 116 369 Circulante 278 286 116 261 Não Circulante - 186 - 108

Total 278 472 116 369

Consolidado

Passivo


Fornecedores Partes relacionadas Fornecedores Partes relacionadas

Baovale Mineração S.A. 14 - 15 - Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização - KOBRASCO 65 18 2 59 Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização - HISPANOBRÁS 32 - 15 - Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização - ITABRASCO 33 7 2 16 Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização - NIBRASCO 106 55 - 128 Ferrovia Centro-Atlântica S.A. - 101 - - MRS Logística S.A. - - 22 - Outros 26 61 10 7

Total 276 242 66 210 Circulante 276 130 66 205 Não Circulante - 112 - 5

Total 276 242 66 210



Receita Custo/ Despesa Receita Custo/ Despesa

Baovale Mineração S.A. - (5) - (5) California Steel Indutstries - - 24 - Companhia Siderúrgica do Atlântico - - - (25) Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização - KOBRASCO - (19) - (20) Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização - HISPANOBRÁS - (15) - (2) Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização - ITABRASCO - (14) - (10) Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização - NIBRASCO - (34) - (4) Ferrovia Centro Atlântica S.A. 14 (14) - - Mitsui & Co Ltd 25 - 28 - MRS Logística S.A. - (164) - (155) Samarco Mineração S.A. 49 - 102 - VLI S.A. 34 - - - VLI Multimodal S.A. 43 - - - Outras 30 (5) 25 (4)

Total 195 (270) 179 (225)


53




Baovale Mineração S.A. - (15) - (16) California Steel Indutstries 183 - 132 - Companhia Siderúrgica do Atlântico - (215) - (146) Companhia Coreano-Brasileira de Pelotização - KOBRASCO - (68) - (33) Companhia Hispano-Brasileira de Pelotização - HISPANOBRÁS - (44) - (7) Companhia Ítalo-Brasileira de Pelotização - ITABRASCO - (38) - (24) Companhia Nipo-Brasileira de Pelotização - NIBRASCO - (108) - (10) Ferrovia Norte-Sul S.A. 47 (41) - - Mitsui & Co Ltd 89 - 82 - MRS Logística S.A. - (412) - (478) Samarco Mineração S.A. 163 - 318 - VLI Multimodal S.A. 166 - - - VLI S.A. 103 - - - Outras 90 (24) 63 (14)

Total 841 (965) 595 (728)




Vendas / Custo de minério de ferro e pelotas 49 (88) 102 (41) Receitas / despesas de serviços de logística 97 (178) - (156) Vendas / Custos de produtos de siderurgia 37 - 52 (25) Receitas / Despesas Financeiras 3 - 7 - Outras 9 (4) 18 (3)

195 (270) 179 (225)




Vendas / Custo de minério de ferro e pelotas 172 (274) 318 (90) Receitas / despesas de serviços de logística 321 (454) 3 (481) Vendas / Custos de produtos de siderurgia 300 (219) 214 (146) Receitas / Despesas Financeiras 22 - 19 - Outras 26 (18) 41 (11)

841 (965) 595 (728) Remuneração do pessoal chave da administração: (não auditado)


30 de setembro de

2014


30 de setembro de

2014


Benefícios de curto prazo: 4 4 25 23

- Salário ou pró-labore 3 3 8 8 - Benefícios direto e indireto 1 1 6 6 - Bônus - - 11 9 Benefícios de longo prazo: - - 1 1

- Baseada em ações - - 1 1 Cessação do cargo - - - 1

4 4 26 25


54

Conselheiros, Membros dos Comitês e Diretores

Conselho de Administração Comitê de Governança e Sustentabilidade Gilmar Dalilo Cezar Wanderley Dan Antônio Marinho Conrado Luiz Maurício Leuzinger Presidente Ricardo Simonsen Tatiana Boavista Barros Heil Mário da Silveira Teixeira Júnior Vice-Presidente Conselho Fiscal Hiroyuki Kato Marcelo Amaral Moraes João Batista Cavaglieri Presidente José Mauro Mettrau Carneiro da Cunha Luciano Galvão Coutinho Aníbal Moreira dos Santos Marcel Juviniano Barros Arnaldo José Vollet Oscar Augusto de Camargo Filho Dyogo Henrique de Oliveira Paulo Rogério Caffarelli Robson Rocha Suplentes Sérgio Alexandre Figueiredo Clemente Oswaldo Mário Pêgo de Amorim Azevedo Paulo Fontoura Valle Suplentes Valeriano Durval Guimarães Gomes Laura Bedeschi Rego de Mattos Diretoria Executiva Eduardo de Oliveira Rodrigues Filho Eduardo Fernando Jardim Pinto Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Francisco Ferreira Alexandre Diretor-Presidente Hayton Jurema da Rocha Isao Funaki Vânia Lucia Chaves Somavilla

Luiz Carlos de Freitas Diretora-Executiva de Recursos Humanos, Saúde e Segurança, Sustentabilidade e Energia

Luiz Maurício Leuzinger Marco Geovanne Tobias da Silva Luciano Siani Pires Sandro Kohler Marcondes Diretor-Executivo de Finanças e de Relações com Investidores Comitês de Assessoramento ao Conselho de Administração Roger Allan Downey Diretor Executivo de Fertilizantes e Carvão Comitê de Controladoria Eduardo Cesar Pasa José Carlos Martins Luiz Carlos de Freitas Diretor-Executivo de Ferrosos e Estratégia Paulo Roberto Ferreira de Medeiros Galib Abrahão Chaim Comitê de Desenvolvimento Executivo Diretor-Executivo de Implantação de Projetos de Capital Laura Bedeschi Rego de Mattos Luiz Maurício Leuzinger Humberto Ramos de Freitas Marcel Juviniano Barros Diretor Executivo de Logística e Pesquisa Mineral Oscar Augusto de Camargo Filho Gerd Peter Poppinga Comitê Estratégico Diretor-Executivo Metais Básicos e Tecnologia da Informação Murilo Pinto de Oliveira Ferreira Dan Antônio Marinho Conrado Luciano Galvão Coutinho Marcelo Botelho Rodrigues Mário da Silveira Teixeira Júnior Diretor Global de Controladoria Oscar Augusto de Camargo Filho Marcus Vinicius Dias Severini Comitê Financeiro Diretor do Departamento de Controladoria Luciano Siani Pires CRC-RJ - 093982/O-3 Eduardo de Oliveira Rodrigues Filho Gilmar Dalilo Cezar Wanderley Murilo Muller Luiz Maurício Leuzinger Contador Responsável CRC-PR - 046788/O-5 "S" RJ

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