LAVAGEM DE DINHEIRO“Como Funciona o Mercado de Ações

” – Parte 2

Regis Klock

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O Que é Uma Ação

•Títulos de renda variável, emitidos por sociedades anônimas, que

representam a menor fração do capital da empresa emitente.

•O investidor em ações é um co-proprietário da sociedade

anônima da qual é acionista, participando dos seus resultados.

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Tipos de Ações Ordinárias

Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem ao acionista

o direito de voto em assembléias gerais.

Preferenciais

Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos (geralmente

em percentual mais elevado do que o atribuído às ações ordinárias) e no

reembolso de capital, no caso de dissolução da sociedade.

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Formas das Ações

Nominativas

Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, cuja transferência é feita

com a entrega da cautela e a averbação de termo, em livro próprio da sociedade emitente,

identificando novo acionista.

Escriturais

Ações que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma

conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas, não

havendo movimentação física dos documentos.

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Rentabilidade das Ações

Dividendos

A participação nos resultados de uma sociedade é feita sob a forma de

distribuição de dividendos em dinheiro

Juros sobre o Capital Próprio

As empresas, na distribuição de resultados aos seus acionistas, podem

optar por remunerá-los por meio do pagamento de juros sobre o

capital próprio, em vez de distribuir dividendos

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Rentabilidade das Ações

Bonificação em Ações

Advém do aumento de capital de uma sociedade, mediante a

incorporação de reservas e lucros, quando são distribuídas

gratuitamente novas ações a seus acionistas

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Rentabilidade das Ações

Bonificações em Dinheiro

Excepcionalmente, além dos dividendos, uma empresa poderá conceder a

seus acionistas uma participação adicional nos lucros, por meio de uma

bonificação em dinheiro.

Direitos de Subscrição

É o direito de aquisição de novo lote de ações pelos acionistas — com

preferência na subscrição

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IPO – “Initial Public Offering”

O que é IPO?

IPO é a sigla para a expressão em inglês “Initial Public Offering” que significa a abertura do capital de uma empresa no mercado acionário.

Grosso modo, a empresa avalia quanto vale, divide esse valor em diversos pedacinhos – chamados ações – e põe os pedacinhos para serem vendidos na bolsa de valores.

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Entenda o Processo de Abertura de Capital

•Analise preliminar da conveniência da abertura;

•Escolha do Auditor Independente;

•Escolha do Coordenador Líder.

•Obs. O processo de abertura leva em média 10 semanas.

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Entenda o Processo de Abertura de Capital

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Entenda o Processo de Abertura de Capital

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Entenda o Processo de Abertura de Capital

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Entenda o Processo de Abertura de Capital

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Ibovespa – Formação do ÍndiceO Índice Bovespa é formado pelas ações mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

É uma carteira teórica que constitui uma espécie de termômetro do mercado. Sua metodologia não mudou desde quando foi criado em 1968.

As ações integrantes da carteira teórica do Índice Bovespa respondem por mais de 80% do número de negócios e do volume financeiro verificados no mercado à vista (lote-padrão) da Bovespa.

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Ibovespa – Formação do ÍndiceO Índice Bovespa é formado pelas ações mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.

É uma carteira teórica que constitui uma espécie de termômetro do mercado. Sua metodologia não mudou desde quando foi criado em 1968.

As ações integrantes da carteira teórica do Índice Bovespa respondem por mais de 80% do número de negócios e do volume financeiro verificados no mercado à vista (lote-padrão) da Bovespa.

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Clearings – Câmaras de Liquidação

• Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – Selic: principais títulos

custodiados no Selic (LFT; LTN; NTN-B, NTN-C, NTN-D e NTN-F).

• Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – Cetip: principais

títulos e contratos custodiados no Cetip (CDB, Swap, Debêntures e Letras

Hipotecárias).

• Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC.

• Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB.

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Estrutura do mercado

INVESTIDOR

AINVESTIDOR

B

Sem a bolsa e a clearing …

Ação

$$$$

Com a bolsa e a clearing …

BOLSA

CBLC

CO

RR

ETO

RA

CO

RR

ETO

RA

CO

RR

ETO

RA

CO

RR

ETO

RAAção

Ação AçãoAção

$

$$$

CorretagensCorretagensEmolumentosEmolumentos

Objeto ClearingAções CBLCTítulos públicos SelicTítulos privados CetipOperações de movimentações interbancárias

SPB

Diferentes Clearings

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Representatividade da bolsa no mundo

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Representatividade da bolsa no mundo

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Consolidação dos segmentos de bolsa

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Volume médio das ofertas ainda elevado

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Capa da “TheEconomist” –nov/09

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